Investimento, Financiamento e o BNDES

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1 // 1 Investimento, Financiamento e o BNDES 08 de Maio de 2013 Luciano Coutinho

2 Agenda // 2 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

3 Agenda // 3 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

4 BNDES na União e estrutura societária // 4 República Federativa do Brasil Poder Legislativo Poder Executivo Poder Judiciário Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior Financiamentos de longo prazo BNDESPAR FINAME BNDES Limited Participações Societárias Produção e Comercialização de Máquinas e Equipamentos Internacionalização de Empresas Brasileiras

5 Organização Interna // 5 Auditoria Conselho de Administração Presidente Crédito Secretaria Geral Chefe de Gabinete Vice-Presidente Estruturação de Projetos Área Jurídica Diretor 1 Diretor 2 Diretor 3 Diretor 4 Diretor 5 Diretor 6 Diretor 7 Infraestrutura Internacional Administração Mercado de Capitais Agropecuária e Inclusão Social Tecnologia da Informação Planejamento Insumos Básicos Comércio Exterior Financeira Capital Empreendedor Infraestrutura Social Recursos Humanos Gestão de Riscos Apoio à América Latina e África Operações Indiretas Industrial Meio Ambiente Secret. de Gestão do Projeto AGIR Pesquisa Econômica

6 Missão, Visão e Valores // 6 Missão Promover o desenvolvimento sustentável e competitivo da economia brasileira, com geração de emprego e redução das desigualdades sociais e regionais. Visão Ser o Banco do desenvolvimento do Brasil, instituição de excelência, inovadora e pró-ativa ante os desafios da nossa sociedade.

7 Mapa Estratégico Corporativo Corporativo do BNDES // 7 Desenvolvimento Sustentável e Competitivo Expandir investimentos em infraestrutura Induzir o fortalecimento da competitividade das empresas brasileiras Contribuir para a inclusão social e produtiva Fomentar a inovação, a sustentabilidade socioambiental e o desenvolvimento regional Sustentabilidade Financeira Diversificar e integrar produtos financeiros Fortalecer a estrutura patrimonial Aperfeiçoar a gestão de riscos e retorno Processos Internos Promover melhores práticas de gestão e integração corporativa Fortalecer a imagem e a presença do BNDES PI2. Fortalecer a imagem e a presença do BNDES perante perante seus principais seus principais interlocutores interlocutores e a sociedade e em geral a sociedade em geral Aprendizado e Competências Propiciar um ambiente organizacional que estimule a inovação Promover o desenvolvimento profissional e pessoal dos empregados Valorizar a gestão de pessoal com pactuação de resultado e avaliação de desempenho

8 O BNDES em resumo // 8 Maior provedor de crédito de longo prazo do Brasil 100% patrimônio da união Estabilidade de Fundo (FAT) empregados Instrumentos Operações Diretas Operações Indiretas MPME (financiamento e garantia) Exportação (Pré e Pós embarque) Project finance Renda Variável Fundos Não reembolsáveis 10% Estrutura de Capital 1% 4% 8% 5% 49% 23% Tesouro Nacional Captações no Exterior FAT Emissão de Debêntures 1/ Patrimônio Líquido Outros PIS/PASEP

9 Evolução dos Ativos // R$ bilhão

10 Evolução do Lucro Líquido // 10 R$ bilhão 6,3 7,3 5,3 6,7 9,9 9,0 8,2 3, R$ bilhão

11 Qualidade da Carteira de Crédito // 11 Classificação de Risco Sistema BNDES Sistema Financeiro Nacional Instituições Financeiras Privadas Instituições Financeiras Públicas AA - C 98,7 99,1 92,3 92,4 90,8 90,5 94,1 94,5 D-G 1,1 0,8 4,6 4,5 5,6 5,6 3,3 3,2 H 0,2 0,1 3,1 3,1 3,6 3,9 2,6 2,3

12 Formas de Atuação // 12 Operações Diretas Contratadas diretamente com o BNDES Operações Indiretas Instituições financeiras credenciadas pelo BNDES EMPRESÁRIO Informação e Relacionamento Instituição Financeira Credenciada EMPRESÁRIO

13 Fluxo de Tramitação de Projetos e Instrumentos de Decisão // 13 EMPRESA Análise da consulta para enquadramento Comitê de Enquadramento e Crédito Análise do Projeto Carta Consulta Decisão de Enquadramento Reunião de Diretoria Contratação Desembolso Acompanhamento da Operação Decisão de Diretoria Cronograma Físico- Financeiro

14 Agenda // 14 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

15 Evolução das aprovações e desembolsos // 15 em R$ bilhões Valores Nominais Valores constantes (ano base 2012) Fonte: BNDES Obs: valores em R$ constantes ( IPCA - ano base 2012)

16 Alinhamento com prioridade para a Infraestrutura econômica // 16 R$ milhões Logística Eletricidade Fonte: BNDES

17 Alinhamento com o PBM: Competitividade empresarial // Desembolsos por setores do Plano Brasil Maior em R$ bilhões Fonte: BNDES Sistemas da Mecânica, Eletroeletrônica e Saúde Sistemas Intensivos em Trabalho Comércio, Logística e Serviços Sistemas Intensivos em Escala Sistemas do Agronegócio

18 Desembolsos por Setor de Atividade // 18 12% 12% 14% 16% 8% 6% 5% 6% 40% 39% 35% 31% 21% 7% 40% 28% 7% 34% 40% 43% 46% 47% 32% 31% Indústria Infraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços Fonte: BNDES

19 Inclusão produtiva Desembolsos para MPME, por instrumento MPME 2012 Var. 2012/2011 // 19 em R$ milhões (% em 2012) PSI % 50% Cartão BNDES % 19% PROGEREN % 11% Programas Agrícolas % 4% Outros % 16% Total % 100% Fonte: BNDES

20 Cartão BNDES - Estatísticas Em fevereiro/ 2013 // 20 Cartões Habilitados Total de Crédito Concedido Desembolsos Limite de Crédito Médio Produtos Cadastrados Fornecedores Cadastrados R$ 32.4 bilhões R$ 1.4 bilhões (Jan-Fev) R$ O Cartão BNDES alcançou a marca de 2 milhões de operações em 2013

21 Cartão BNDES - Evolução // ,4% ,14% ,14%

22 Desenvolvimento regional, sustentabilidade e inovação Sustentabilidade e eficiência energética Inovação // 22 R$ milhões Distribuição regional Região 2012 Var / 2011 (% em 2012) Norte % 9% Nordeste % 13% Sudeste % 46% Sul % 19% Centro-Oeste % 13% Fonte: BNDES Total % 100%

23 Apoio à exportação Pós-embarque: evolução recente // 23 3,0 2,5 Áfica Europa e Ásia América do Norte Acumulado 12 meses Em US$ bilhões 2,0 1,5 1,0 América do Sul e Central 0,

24 Apoio à exportação - Aeronaves // 24 IR: Aldus PL: LOT MN: Montenegro Airlines US: COL US: AMR MX: Aeromexico UK: BA CityFlyer NL: KLM FR: Régional CAE SP: Air Europa US: Jetblue US: Republic US: Jetscape DR: Governo JP: JAL SV: TACA BR: Azul GH: Governo AE: Al Jaber Aviation GT: Governo BR: Trip AO: Governo AR: Aerolíneas Imagem: Google Maps

25 Apoio à exportação - Serviços e Equipamentos // 25 América Latina Venezuela: Metrôs de Caracas e de Los Teques, obras civis; Siderúrgica Nacional Peru: Bayovar, captação e abastecimento de água, Camisea, gasoduto Argentina: Berazategui, estação de tratamento de esgoto, Las Palmas: abastecimento de água; Ampliação dos Gasodutos TGS e TGN Uruguai: Rede de Gás de Montevidéu; LT Punta del Tigre Cuba: Porto Mariel África Ghana: Corredor Oriental Mozambique: Aeroporto de Nacala Angola: Infraestrutura viária; Linhas de transmissão; Abastecimento de água e saneamento; Aeroporto e aeronaves; África do Sul: Sistema de transporte urbano Equador: UHE São Francisco Guatemala: Sistema de transporte urbano Republica Dominicana : Aqueduto Noroeste; UHE Las Placetas; Corredor Viário Duarte; UHE Pinalito

26 Agenda // 26 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

27 Operações 2012 // 27 Número de Operações Desembolsos R$ 156 bilhões % % % % % % Fonte: BNDES MPME Média-grande Grande

28 Desempenho do Sistema BNDES Últimos 12 meses // 28 Últimos 12 meses em R$ milhões abr/11 - mar/12 abr/12 - mar/13 % Desembolso % Aprovação % Enquadramento % Consulta % (*) não inclui operações de mercado secundário Fonte: BNDES

29 1 Trimestre/2013 Desembolso para Desenvolvimento Regional // 29 Região 1T/2013 Obs: não inclui operações de mercado secundário Var / 2012 em R$ milhões (% em 2013) Norte % 4% Nordeste % 13% Sudeste % 42% Sul % 25% Centro-Oeste % 16% Total % 100% Fonte: BNDES

30 Desembolsos 1T/2013 Micro, Pequena e Média Empresa // 30 MPME 1T/2013 Obs: não inclui operações de mercado secundário Var. 2013/2012 em R$ milhões (% em 2013) PSI % 69% Cartão BNDES % 14% PROGEREN % 9% Programas Agrícolas % 4% Outros % 4% Total % 100% Fonte: BNDES

31 Desembolso dos Programas PSI e Progeren // 31 Queda dos juros no 2 /3 trim. de 2012 ampliou demanda PSI Crescimento de 252% (1T2013 / 1T2012) Progeren Crescimento de 263% (1T2013 / 1T2012) Fonte: BNDES

32 1 Trimestre/ Desembolsos // 32 Indústria 2013 (% em 2013) Setor 2013 (% em 2013) Indústria % Infraestrutura % Comércio/serviços % Material de Transporte % Química e Petroquímica % Alimento e Bebida % Mecânica % Outras % Total % Agropecuária % Adm. Pública Direta - Estados % Total % Infraestrutura 2013 (% em 2013) Transporte Rodoviário % Energia Elétrica % Transporte Metroviário, Aquaviário e Aéreo Atividades Auxiliares de Transportes % 533 6% Outros % Total % Fonte: BNDES

33 Desembolsos 1T/2013 BNDES FINAME Setor demandante x equipamentos // 33 em R$ milhões Setor Demandante Desembolsos 1ºT/2013 Caminhões e Ônibus Outros Transporte terrestre, aéreo e aquaviário Indústria de Transformação Próxima página Comércio e Serviços Agropecuária Caminhões e Ônibus BK de Infraestrutura BK de Uso Misto Outros Industria Extrativa 275 Infraestrutura 270 Tratores e Colheitadeiras BK e Impl. Agrícolas Outros TOTAL Obs: não inclui capital de giro associado. Fonte: BNDES

34 Desembolsos 1T/2013 BNDES FINAME Setor demandante x equipamentos // 34 em R$ milhões Setor Demandante BK de Uso Misto BK para Fins Industriais Caminhões e Ônibus Outros Total Indústria de Transformação alimento e bebida quimica e petroquímica metalurgia de produtos material de transporte outras Obs: não inclui capital de giro associado. Fonte: BNDES

35 Agenda // 35 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

36 BNDES e seus pares: não o maior mas entre os mais eficientes // (em US$ milhões) BNDES KFW CDB KDB Ativos Carteira de crédito Lucro líquido Retorno sobre ativos (%) 1,65 0,42 0,80 1,00 Inadimpl (%) 0,14 0,35 0,40 1,60 Fundação N. empregados na Fonte: Balanços de BNDES, Kreditanstalt für Wiederaufbau, KfW, China Development Bank, CDB e Korea Development Bank, KDB

37 BNDES e seus pares BNDES e seus pares internacionais em 2011 (carteira de crédito s/pib e s/crédito total) // 37 21,1 15,8 7,3 10,4 11,7 8,0 12,8 4,5 KDB BNDES CDB KFW Carteira/PIB Carteira/Crédito total BNDES: tamanho relativo equivalente Mercado de crédito brasileiro: limitado Fonte: Relatórios anuais dos respectivos bancos, Banco Mundial e Bancos Centrais dos respectivos países. Elaboração: BNDES. BDC: Business Development Bank of Canada; DBJ: Development Bank of Japan; KDB: Korea Development Bank; CDB: China Development Bank; KfW: KfW Bankengruppe (Alemanha).

38 Agenda // 38 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

39 BNDESPAR: desenvolvimento com o Mercado de Capitais Brasileiro Estímulo permanente de boas práticas de governança corporativa // 39 Pioneira e âncora na indústria de fundos de Private Equity e Venture Capital no Brasil Pioneira na emissão de Fundos de Índice (ETF): PIBB e ECO11 (carbono eficiente) Estímulo à listagem e abertura de empresas no Novo Mercado e no Bovespa Mais (destinado a empresas de menor porte) Estímulo ao mercado de títulos privados no Brasil Maior oferta de varejo de debêntures realizada no País (2006), tanto em volume financeiro como em número de investidores Primeira debênture indexada ao IPCA (2006) e a primeira pré-fixada (2007) Primeira com juros flutuantes com reajuste trimestral (2010)

40 Orientações e características operacionais // 40 Tipos e Formas de Apoio Participação Acionária, Ações Resgatáveis, Debêntures Conversíveis e/ou Permutáveis, Fundos de Investimentos Emissões Privadas e Públicas, Co-Investimento Governança Corporartiva Implementação de boas práticas de governança corporativa Direito de indicação de representante(s) em Conselhos e outros Colegiados Perfil de Investimento Investidor com foco no desenvolvimento de longo prazo, voltado ao fortalecimento de companhias nacionais e da economia brasileira Regra de Saída Abertura de Capital na BOVESPA (Novo Mercado) ou BOVESPA MAIS

41 Evolução das empresas e instrumentos para seu financiamento // 41 Capitalização Fundos de Capital de Risco Fundos de Private Equity Mercado de Capitais Fundo Criatec Ofertas Públicas Abertura de Capital (IPO) Porte das Empresas

42 Participação da Carteira de RV no Sistema BNDES Carteira de RV vis-à-vis Ativos Totais do Sistema BNDES // R$ bilhões ,8% 23,0% 18,2% 15,2% 32,7% 23,7% 25,8% 19,3% Demais Ativos Ativos RV a valor de mercado 20% do Ativo Total do Sistema BNDES mas seus resultados contribuem de modo relevante para os resultados do BNDES

43 BNDESPAR não pressiona o orçamento do BNDES // 43 Captações e recursos originados pela BNDESPAR R$ 25 bilhões (desde 2003) Notas: 1) Geração Líquida das Operações: soma de desinvestimentos e remuneração (dividendos, JCP e prêmios de debêntures recebidos, no conceito caixa), menos os investimentos feitos em cada ano. 2) Captações a Mercado: total captado em cada ano em ofertas públicas de debêntures simples, líquido do serviço da dívida (amortização e juros) das captações.

44 Principais Indicadores da Carteira Sistema BNDES // Valores em R$ bilhões VALOR ESTIMADO DE MERCADO 59,0 102,7 125,9 113,5 108,2 EMPRESAS APOIO DIRETO FUNDOS DE INVESTIMENTO Distribuição Setorial da Carteira do Sistema BNDES Petróleo e Gás Mineração Outros Energia Elétrica Siderurgia Alimentos Transportes Bens de Consumo Metalurgia Papel e Celulose Telecomunicaçõe s Fundos de Inovação

45 Agenda // 45 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

46 Participação na geração e manutenção do emprego Empregos gerados / mantidos com a realização do projeto financiado por conta dos desembolsos e do investimento total (milhares) // 46 Fonte: IBGE, MTE, FGV, BNDES. Elaboração : AP/DEINCO.

47 Importante atuação anticíclica // Formação Bruta de Capital Fixo (FBKF) e Desembolsos do BNDES (R$ Bilhões) - a preços de 2011 FBKF (*) Desembolsos BNDES p FBKF (**) (**) exclui dos desembolsos totais as operações de Exim Pré e Pós; Giro, Ajuste Fiscal, Fusão/Aquisição; Internacionalização e Mercado de Capitais (*) FBKF: valores projetados para o 4T/2012 e para p 2013 p Fonte: BNDES

48 BNDES financiou 42% do aumento nos investimentos dos setores produtivos Os outros 58% vieram de lucros retidos e demais fontes de financiamento Desembolsos BNDES e o Investimento em Setores Produtivos (R$ bilhões) // 48 Fonte: IBGE e BNDES

49 Investimentos aumentam 3 trimestres após alta dos enquadramentos do BNDES Desempenho do BNDES mostra retomada do investimento em 2013 Enquadramentos BNDES e o Investimento // 49 Fonte: IBGE e BNDES

50 Efetividade (ou impacto) // 50 Acesso MPE: Fundo Garantidor de Investimento: 62% dos equipamentos adquiridos c/garantia => novos clientes Governança: De 639 empresas de capital aberto, as 117 na carteira BNDES estão enquadradas nos melhores níveis de governança da BM&Fbovespa. Energia: 220 projetos de geração aprovados entre 2003 e 2012 => + 45,2 GW

51 Agenda // 51 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

52 Aumento da demanda de Infraestrutura // 52 Industria aeronáutica (milhão de passageiros) Média: 97,8 Movimentação de Carga em portos (milhão de tons) Média: 838,6 Média: 48,0 Média: 633,4 Volume de carros em rodovias concedidas (mil/km) Novos Veículos - carros, ônibus e caminhões (milhão) Média: 3,5 Média: 90,3 Média: 51,6 Média: 1,5 Fontes: ANAC, ANTAQ, ABCR e ANFAVEA

53 Aumento dos investimentos do setor público // Public Sector Investment (as % of GDP) 4,2 3,7 2,6 2,6 2,6 0,2 0,2 0,3 0,1 0,2 0,1 3,0 2,9 0,4 0,4 0,2 0,3 1,2 1,2 1,2 1,4 1,1 0,5 0,4 0,6 0,4 1,4 1,4 4,7 0,8 0,4 1,6 4,0 0,6 0,3 1,4 4,4 0,7 0,4 1,4 Governo Federal Estados e Municípios Estados e Municípios (auto financiamento) 1 0 Source: IPEA. 1,8 1,9 1,7 1,9 1,4 1, , Empresas Públicas (Governo Federal)

54 Linhas de Crédito para eletricidade e PIL diretrizes do governo // 54 Setores Cronograma de amortização (até em anos) Prazo de carência (até em anos) Crédito do BNDES (% - até) Custo Financeiro Spread (% a.a.) Geração de Energia Hidrelétrica Energia Alternativa ,9 + Tx. de risco Térmica (Carvão & Óleo) % * 1,8 + Tx. de risco Transmissão Ferrovias ,3 + Tx. de risco 1,0 Rodovias Até 1,5 Aeroportos % * 0,9 + Tx. de risco Portos Até 2,5 Fonte: BNDES * TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo

55 Project Finance Cronologia de eventos Projetos de logística Diagrama da concessão rodoviária // 55 Leilão Contratos assinados /Empréstimo-ponte aprovado Empréstimos de LP aprovados Completion Fim da concessão 3 meses 6 meses 30 meses para 60 meses Vida remanescente da concessão (total de 30 anos) Investidores estratégicos e financeiros, locais e estrangeiros Equity (20-35%) e outros Investidores financeiros locais e estrangeiros Empréstimo -ponte Empréstimo de longo prazo (65-80%) Títulos de infraestrutura (10-15%) Fonte: BNDES

56 Agenda // 56 A Instituição Desempenho Histórico Recente Comparado Mercado de Capitais Efetividade Perspectivas Futuras Infraestrutura Investimento e financiamento de longo prazo

57 Produção Industrial acelerou no 1T/2013 Crescimento de 0,8% em relação ao 4T/2012 // 57 Fonte: IBGE. Elaboração: APE/BNDES

58 Desempenho da produção de BK foi fundamental para o resultado da indústria no 1T/2013 // 58 Produção Industrial (1T/2011 = 100) Fonte: IBGE. Elaboração: APE/BNDES

59 Ônibus e caminhões impulsionaram a retomada da produção de bens de capital // 59 Fonte: Anfavea. Elaboração APE/BNDES

60 Crescimento é mais forte na produção de BK transporte, mas BK industrial também se recupera // 60 Fonte: IBGE. Elaboração APE/BNDES

61 Investimentos voltam a crescer no 1T/2013 Projeção é de crescimento de 4,3% ante 4T/2012 Consumo Aparente de BK (var. %, com ajuste sazonal) // 61 Fonte: IBGE. Elaboração APE/BNDES

62 Coeficiente de importação do Consumo Aparente de BK em queda no início de 2013 // 62 Fonte: Funcex e IBGE. Elaboração APE/BNDES

63 Bens de capital vão liderar o crescimento de no mínimo 8,4% dos Investimentos em 2013 Bens de Capital: 11,7% (Equip. Transporte: +14,0%; e Máquinas: +10,0%) Construção e Agropecuária: 5,0% // 63 Fonte: Secex, FGV, IBGE. Elaboração APE/BNDES

64 Taxa de investimento tem recuperação gradual a partir de 2013 // 64 Fonte: Elaboração APE/BNDES

65 Brasil foi o 4º colocado no ranking de Investimentos Estrangeiros Diretos em 2012 // 65 Investimento Estrangeiro Direto - (US$ bilhões) Fonte: UNCTAD

66 : Perspectivas de investimento registram expansão dos investimentos nos próximos 4 anos // Perspectiva de Investimentos - Setores Comparáveis (R$ bilhões a preços constantes) , , ,1 856, , , , Ano Base da Pesquisa Fonte: Perspectiva do Investimento BNDES

67 Perspectivas do investimento (*) // 67 Setores Δ% Variação média anual (%) Indústria 847, ,3 21,9 4,0 Infraestrutura 359,4 489,4 36,2 6,4 Residencial 596,0 770,0 29,1 5,2 Agricultura e Serviços 1.149, ,4 36,7 6,5 Total 2.951, ,1 29,0 5,2 (*) Projeção para o investimento total da economia, baseada em: i) pesquisa do BNDES, que abrange 66% dos investimentos industriais e 100% dos investimentos em infraestrutura; e ii) consultas a entidades setoriais e/ou projeções estatísticas. Fonte: BNDES

68 Indústria financeira brasileira: muito espaço para avançar Debêntures / PIB (%) 2010 Crédito / PIB (%) 2010 // 68 Fonte: Financial Structure Database e BIS

69 Mas trajetória é de ampliação e diversificação de fontes de financiamento Fontes de financiamento do investimento na indústria e na infraestrutura Projeção // 69 Fonte: BNDES

70 Desenvolvimento, investimento e financiamento // 70 Boas perspectivas para o investimento: amplas oportunidades com baixo risco e retorno atrativo. O financiamento de longo prazo é condição fundamental para viabilizar esses investimentos. Levantamento do Banco Mundial mostra que existem 90 Bancos de Desenvolvimento distribuídos em 61 países. No Brasil, essas instituições são e serão relevantes. Aqui, a amplitude de investimentos também requer uma indústria financeira privada fortemente comprometida com o desenvolvimento de longo prazo.

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