ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ WLM INDÚSTRIA E COMÉRCIO S.A. Versão : 3. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2015 à 31/03/ DMPL - 01/01/2014 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 12 Demonstração do Resultado Abrangente 13 Demonstração do Fluxo de Caixa 14 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2015 à 31/03/ DMPL - 01/01/2014 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 17 Comentário do Desempenho 18 Notas Explicativas 24 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 49 Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 50 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 51 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 52 Motivos de Reapresentação 53

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 31/03/2015 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 53

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Bancos Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos Disponíveis para Venda Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Lucros e Juros Sobre Capital Próprio Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Coligadas Créditos com Controladas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Participações em Controladas Outras Participações Societárias Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 2 de 53

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Outras Obrigações Fiscais Federais Obrigações Fiscais Municipais Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Coligadas Débitos com Controladas Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Provisões para Perdas de Investimentos Outros Passivos Circulantes Passivo Não Circulante Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Reavaliação Ativos Próprios Ativos Controladas Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Reserva de Lucros a Realizar Dividendo Adicional Proposto Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Ativos Próprios Ativos Controladas Outros Resultados Abrangentes Outros resultados Abrangentes PÁGINA: 3 de 53

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Reversão de Contingências e Provisões Lucro Proveniente da Alienação de Bens do Ativo Imobilizado 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , PN -0, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Outras Outras Despesas Operacionais Contingências e Provisões Outras Resultado de Equivalência Patrimonial ON -0, , PN -0, ,64181 PÁGINA: 4 de 53

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Realização da Reserva de Reavaliação Realização de Ajuste Patrimonial Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 53

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Obrigações Fiscais Provisão para Perdas de Investimentos Outros Caixa Líquido Atividades de Investimento Imobilizado Intangível Aplicação Financeira Caixa Líquido Atividades de Financiamento Redução (Aumento) de Contas a Pagar de Empresas Ligadas Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Líquido do Exercício Resultado da Equivalência Patrimonial Depreciação e Amortização Provisão(Reversão) para Perdas Valor Residual do Ativo Não Circulante Baixado Atualização Monetária Variações nos Ativos e Passivos Tributos a Recuperar Lucros e Juros sobre Capital Próprio Despesas Antecipadas Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Recebimento de Dividendos e JCP de Empresas Ligadas Aumento (Redução) de Capital Social em Empresas Ligadas Pagamento de Dividendos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 53

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 31/03/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Prescrição de Dividendos Transferidos para Reserva Estatutária Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.03 Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Realização da Ajuste de Avaliação Patrimonial Saldos Finais PÁGINA: 7 de 53

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 31/03/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Tributos sobre Real do Ajuste de Avaliação Patrimonial Realização do Ajuste de Avaliação Patrimonial Saldos Finais PÁGINA: 8 de 53

10 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Receitas Outras Receitas Outras Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 9 de 53

11 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Bancos Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos Disponíveis para Venda Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Estoques Ativos Biológicos Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Coligadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Tributos a Recuperar Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Outras Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Operação Ativos Biológicos Imobilizado em Andamento Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis Fundo de Comércio Intangíveis PÁGINA: 10 de 53

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outras Obrigações Federais Obrigações Fiscais Estaduais Obrigações Fiscais Municipais Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Coligadas Débitos com Controladores Outros Provisões para Perdas de Investimentos Crédito de Clientes Outros Passivos Circulantes Dividendos a Pagar Passivo Não Circulante Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Reavaliação Ativos Próprios Ativos Controladas Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Reserva de Lucros a Realizar Dividendo Adicional Proposto Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Ativos Próprios Ativos Controladas Outros Resultados Abrangentes Outros Resultados Abrangentes Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 11 de 53

13 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Reversão de Contingências e Provisões Lucro (Prejuízo) Proveniente da Alienação de Bens do Ativo Imobilizado Prejuízo Proveniente de Alienação de Bens do Ativo Imobilizado 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Resultado Líquido das Operações Continuadas Resultado Líquido de Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , PN -0, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Valor Justo de Ativos Biológicos Outras Outras Despesas Operacionais Contingências e Provisões Reversão do Valor Justo dos Ativos Biológicos Outras Resultado de Equivalência Patrimonial ON -0, , PN -0, ,64181 PÁGINA: 12 de 53

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Realização da Reserva de Reavaliação Realização de Ajuste Patrimonial Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 13 de 53

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Resultado de Equivalência Patrimonial Depreciação e Amortização Depreciação do Custo de Produção Agropecuária Atribuído ao Estoque Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Prejuízo / Lucro Líquido do Exercício Provisão (Reversão) para Perdas Valor Residual do Ativo Não Circulante Baixado Ajuste Líquido ao Valor Justo de Ativos Biológicos Variações nos Ativos e Passivos Clientes Quotas de Consórcio Estoques Ativos Biológicos Tributos a Recuperar Despesas Antecipadas Depósitos Judiciais Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Obrigações Fiscais Provisão para Perdas de Investimentos Créditos de Clientes Provisões Fiscais Outros Caixa Líquido Atividades de Investimento Imobilizado Intangível Aplicação Financeira Caixa Líquido Atividades de Financiamento Pagamento de Dividendos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 14 de 53

16 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 31/03/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Prescrição de Dividendos Transferidos para Reserva Estatutária 5.05 Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Realização do Ajuste de Avaliação Patrimonial Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 15 de 53

17 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 31/03/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Realização do Ajuste de Avaliação Patrimonial Tributos sobre Realização do Ajuste de Avaliação Patrimonial Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 16 de 53

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Reversão / (Constituição) Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas Relativas a Construção de Ativos Próprios Outras Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 8-10 PÁGINA: 17 de 53

19 Comentário do Desempenho Informações Trimestrais 1º trimestre de 2015 (1T15) Relatório da Administração Panorama Setorial A indústria automotiva, assim como toda a economia do País, está sofrendo com a situação de incerteza e vem apresentando resultados abaixo da expectativa. Segundo a Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores ( ANFAVEA ), o setor automotivo apresentou o pior resultado para o primeiro trimestre desde 2009, em termos de quantidade de veículos vendidos. Durante o 1T15 foram vendidos 674 mil veículos e em 1T14 foram vendidos 813 mil veículos, o que representa redução de 17,0%. O setor também sofreu queda, durante o 1T15, na quantidade de pessoas que emprega. Em 31 de março de 2015, o setor tinha 140,9 mil pessoas empregadas, frente a 155,5 mil pessoas em 31 de março de 2014, representando redução de 9,4%. Para o ano de 2015, a expectativa da ANFAVEA é que a produção de veículos pesados seja de 134 mil unidades, enquanto o ano de 2014 a produção do segmento foi de 173 mil unidades, ou seja, representando redução de 22,5%. Desempenho Econômico-Financeiro 1T15 Receita Operacional O desempenho da WLM, durante o primeiro trimestre de 2015, sofreu o reflexo da atual conjuntura do País, apresentando queda nas vendas e prejudicando o faturamento, ainda que o primeiro trimestre do ano seja tradicionalmente caracterizado por menores vendas de veículos pesados. No 1T15, a receita operacional bruta da WLM foi de R$ 110,6 milhões, o que indica redução de 49,2% em relação ao mesmo período no ano anterior. O principal segmento de atuação da Companhia, relacionado à comercialização de caminhões e ônibus da marca Scania, incluindo também a prestação de serviços de manutenção e venda de peças e lubrificantes, foi responsável por 98,8% da receita bruta no trimestre. Esse segmento registrou R$ 109,3 milhões de receita bruta no 1T15, com redução de 49,2% quando comparado ao 1T14. Tal redução é resultante, principalmente, da quantidade de veículos vendidos no período (redução de 63,2% no volume de caminhões e de 76,3% no de ônibus vendidos). PÁGINA: 18 de 53

20 Comentário do Desempenho Como consequência do fraco desempenho comercial de veículos, observou-se alteração mais acentuada na composição da receita líquida total do período quando comparada com o igual trimestre do ano anterior. Ganhou representatividade a receita advinda do segmento de Peças e Lubrificantes, assim como de Prestação de Serviços, que em conjunto somaram 49,8% da receita operacional bruta do 1T15 ante 29,5% no 1T14, em detrimento da participação das vendas de veículos (caminhões e ônibus), que excepcionalmente caiu abaixo da metade no atual trimestre, somando 49,0%, comparado a 69,3% no mesmo período de O desempenho confirma a tendência de que, em períodos de menor atividade econômica, ocorra maior procura pela manutenção dos veículos, visando melhor manutenção dos mesmos, em substituição à compra de novas unidades. As atividades agropecuárias tiveram receita operacional bruta de R$ 1,3 milhão no 1T15, representando redução de 50,8% quando comparado ao mesmo período no ano anterior. O desempenho é consequência, principalmente, da menor venda de bovinos no período. Vendas de Veículos Automotores - WLM Unidades e Faturamento Bruto DESCRIÇÃO Unidades 1T15 Receita R$ mil 1T14 Receita Unidades R$ mil Caminhões (venda direta) ,4 Caminhões (venda WLM) , ,3 Ônibus (venda direta) ,7 Ônibus (venda WLM) , ,0 Pós-vendas , ,8 TOTAL , ,1 Receita Operacional Bruta Distribuição por Atividade PÁGINA: 19 de 53

21 Comentário do Desempenho Deduzidos os impostos faturados, a receita operacional líquida no 1T15 foi de R$ 101,4 milhões, o que indica redução de 48,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Evolução da Receita Operacional Líquida (R$ milhões) CPV e resultado bruto O custo dos produtos vendidos é composto, principalmente, pelo valor de aquisição dos caminhões e chassis de ônibus comercializados pela WLM e está relacionado diretamente com o volume de vendas. Sendo composto basicamente por componentes variáveis, e considerando a redução das vendas no 1T15, a Companhia registrou redução também do CPV. No período, o CPV foi de R$ 78,2 milhões, 52,4% inferior ao do mesmo período no ano anterior. O lucro bruto do 1T15 foi de R$ 23,2 milhões, representando redução de 27,7%, e a margem bruta foi de 22,8%, o que indica aumento de 6,5 pontos percentuais em relação ao mesmo período no ano anterior. 40 Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%) 32,0 35,4 37,3 33,3 22,8% 20,0% 16,3% 15,8% 15,3% 16,6% 23,2 0 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 Lucro Bruto Margem Bruta 0,0% PÁGINA: 20 de 53

22 Comentário do Desempenho Despesas Operacionais No 1T15, as despesas gerais e administrativas, excluindo depreciação e amortização, foram de R$ 27,2 milhões, mantendo-se estáveis em relação ao valor verificado no 1T14. As principais despesas operacionais da Companhia são representadas por aquelas relacionadas à remuneração de pessoal, incluindo honorários, salários, encargos e benefícios. Esse grupo de despesas somou R$ 19,8 milhões no 1T15, o que representa 70,6% do total das despesas gerais e administrativas do período. Comparado com o mesmo período no exercício anterior, tais despesas sofreram redução de 9,2%, basicamente em consequência da redução do número de funcionários, que passou de no 1T4 para 995 no 1T15. As demais contas que compõem as despesas gerais e administrativas e que, em conjunto, representaram 29,4% do total dessas despesas no 1T15 estão diluídas em diferentes itens de menor representatividade individual. Ebitda (Lajida) O indicador que mede a geração operacional de caixa Ebitda (sigla em inglês para lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização Lajida) ficou negativo em R$ 3,7 milhões no 1T15, ante resultado positivo de R$ 9,6 milhões no 1T14. Ainda que seja o segundo trimestre consecutivo que a WLM registra Ebitda negativo, o desempenho do 1T15 mostra recuperação em relação ao 4T14, com redução de 39,3% em relação ao Ebitda negativo de R$ 6,1 milhões do último trimestre de O Ebitda da Companhia foi afetado pela diminuição das vendas e, portanto, também da receita operacional, consequência do momento de incerteza que vive a economia do País. Os principais segmentos de atuação da Companhia, de comercialização de veículos pesados, tem forte grau de correlação com o nível de atividade econômica do País, tendendo a apresentar forte recuo nos momentos de retração, mas também antecipando os períodos de retomada. O cálculo utilizado pela WLM em seu EBITDA contempla a Instrução CVM 527/12, a qual visa à melhora no nível de compreensão das informações, considerando somente os valores que constam nas demonstrações contábeis. Cálculo do Ebitda R$ milhões 1T15 TRIMESTRAL 1T14 Variação % Receita operacional líquida 101,4 196,3-48,5 Custo dos produtos vendidos (78,2) (164,3) -52,4 Lucro bruto 23,2 32,0-27,5 Despesas operacionais (27,2) (28,9) -4,2 Outras receitas (despesas) operacionais 0,1 6,2 NA Equivalência patrimonial 0,1 0,3-66,6 Resultado de operações descontinuadas 0,1 0,0 - Ebitda (Lajida) (3,7) 9,6 NA alternativa ao fluxo de caixa operacional como medida de liquidez. Outras empresas podem calcular o EBITDA de maneira diferente da utilizada desta aqui apresentada. PÁGINA: 21 de 53

23 Comentário do Desempenho Ebitda (R$ milhões) e Margem Ebitda (%) Desempenho Financeiro No 1T15, a Companhia registrou receita financeira de R$ 3,7 milhões e despesas financeiras de R$ 0,7 milhão, apresentando resultado financeiro líquido positivo de R$ 3,0 milhões. O desempenho é 124,3% superior ao resultado financeiro líquido de R$ 1,3 milhão auferido no mesmo trimestre de Como a Companhia não tem empréstimos bancários registrados em seu balanço, não registra também pagamento periódico relativo à amortização ou principal de dívida. Mantendo saldo de caixa líquido positivo, obtém receita financeira a partir das aplicações de seu caixa. O aumento das taxas de juros, proporcionando maior rentabilidade para as aplicações financeiras da Companhia, contribuiu para o aumento das receitas financeiras, que totalizaram R$ 3,7 milhões no trimestre, ante R$ 3,5 milhões no 1T14. No entanto, o ganho financeiro registrado no período está relacionado, principalmente, às menores despesas financeiras incorridas, que passaram de R$ 2,2 milhões no 1T14, para R$ 0,7 milhão no atual trimestre, o que indica redução de 69,4%. Assim, a redução das vendas no 1T15 em relação ao observado no mesmo período no ano anterior acabou por contribuir para o maior ganho financeiro líquido no período, uma vez que houve menor giro do capital para financiamento de vendas de veículos e, portanto, maior volume de recursos aplicados. PÁGINA: 22 de 53

24 Comentário do Desempenho Resultado Líquido A Companhia registrou no 1T15 resultado líquido negativo de R$ 2,1 milhões. O desempenho negativo reflete o momento adverso do mercado, com forte a queda das vendas no trimestre. Assim como ocorrido no desempenho operacional medido pelo Ebitda, este foi o segundo trimestre consecutivo de resultado líquido negativo. Mas, também acompanhando a evolução observada no Ebitda, houve recuperação em relação ao trimestre imediatamente anterior, com redução de 46,2% do resultado líquido negativo do 1T15 comparado ao 4T14. 10,0 8,0 6,0 Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%) 3,9% 3,3% 5,0% 4,0% 3,0% 4,0 2,0 0,0-2,0 1,3% 7,7 8,0 4,0 0,4-3,9-2,1 4T13 1T14 0,2% 2T14 3T14 4T14 1T15 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -4,0-6,0 Lucro Líquido -1,9% -2,0% Margem líquida -2,0% -3,0% Estrutura de capital Em 31 de março de 2015, o caixa total da Companhia, incluindo caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras, somava R$ 129,5 milhões e, em 31 de dezembro de 2014, a mesma posição era de R$ 138,9 milhões. A Companhia não possui empréstimos com instituições financeiras, tanto no curto quanto no longo prazo, de modo que a posição de caixa representa caixa líquido, nos dois períodos. Valor Adicionado No primeiro trimestre de 2015, a partir de suas atividades operacionais, a WLM gerou o valor adicionado de R$ 29,8 milhões, que foi distribuído na sociedade. O índice de agregação de valor em relação à receita bruta do exercício foi de 26,9%, o que indica que de cada R$ 1,00 de receita que a Companhia obteve em 1T15, R$ 0,27 foi distribuído entre as instâncias municipais, estaduais e federal do governo (na forma de impostos, taxas e contribuições), os funcionários (na forma de salários, benefícios e FGTS), a terceiros (na remuneração de capital na forma de juros e aluguéis pagos) e aos acionistas (na forma de lucros retidos na Companhia). 4,2% 7,0% Pessoal 46,1% 56,6% Impostos, taxas e contribuições Remuneração de capitais de terceiros Remuneração de capitais próprios PÁGINA: 23 de 53

25 Notas Explicativas 1. CONTEXTO OPERACIONAL (Em Milhares de Reais) A WLM Indústria e Comércio S.A. é uma sociedade anônima com sede na cidade do Rio de Janeiro/RJ, na Praia do Flamengo nº º andar - Flamengo, registrada na BM&F Bovespa desde 1973, com atuação na produção e comercialização de produtos agrupados em atividades diversas dos segmentos automotivo e agropecuário, através de suas controladas localizadas em vários estados do Brasil: Segmento Automotivo Por meio de uma rede de dezenove concessionárias de veículos da marca SCANIA: Equipo (Rio de Janeiro), Itaipu (Minas Gerais), Quinta Roda (São Paulo e Minas Gerais) e Itaipu Norte (Pará e Amapá), todas com a certificação mundial D.O.S. (Dealer Operating Standard) - SCANIA, pela excelência operacional, atendimento e respeito ao meio ambiente, a WLM atua no seu principal negócio que é a comercialização de caminhões pesados e extrapesados, chassis de ônibus rodoviários e urbanos, venda de peças de reposição e na prestação de serviços de manutenção voltados aos produtos que comercializa. Segmento Agropecuário Com fazendas em diversos estados do Brasil, dedicadas ao agronegócio, a Companhia atua por meio da Fartura (Sul do Pará) e São Sebastião (Norte do Mato Grosso) na bovinocultura de corte; através da Itapura (região de Campinas/SP) na bovinocultura de leite e corte; e Itapura (Sul de Minas Gerais) na cafeicultura e bovinocultura de corte. Todas as atividades produtivas são realizadas simultaneamente com as práticas de conservação da fauna e da flora. A WLM Indústria e Comércio S.A., está identificada nas presentes notas explicativas pela sua denominação social WLM ou por Companhia e suas controladas e coligadas pelo nome fantasia, conforme abaixo: Controladas e coligadas Nome fantasia Área de atuação / Estado Controladas operacionais Equipo Máquinas e Veículos Ltda. Equipo Rio de Janeiro Itaipu Máquinas e Veículos Ltda. Itaipu Minas Gerais Quinta Roda Máquinas e Veículos Ltda. Quinta Roda São Paulo e Minas Gerais Itaipu Norte Comércio de Máquinas e Veículos Ltda. Itaipu Norte Pará e Amapá Fartura Agropecuária S.A. Fartura Sul do Pará e norte do Mato Grosso Itapura Agropecuária Ltda. Itapura São Sul de Minas Gerais e São Paulo Agropecuária São Sebastião do Araguaia Ltda. Sebastião Norte do Mato Grosso e sul do Pará Controladas descontinuadas Superágua Empresa de Águas Minerais S.A. Superágua Minas Gerais Sumasa Indústria e Comércio de Madeiras Ltda. Sumasa Pará Coligadas descontinuadas Metalúrgica Plus S.A. Metalplus Paraná Plenogás Distribuidora de Gás S.A. Plenogás Paraná PÁGINA: 24 de 53

26 Notas Explicativas 2. BASE DE APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS 2.1. Base de preparação As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas foram preparadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board IASB, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais ITR. A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado - DVA, individual e consolidada, é requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a companhias abertas. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como consequência, pelas IFRS, essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem prejuízo do conjunto das informações contábeis intermediárias. A Administração da Companhia afirma que todas as informações relevantes próprias das informações contábeis intermediárias estão sendo evidenciadas e que correspondem às utilizadas por ela na sua gestão. O Conselho de Administração da Companhia autorizou a conclusão da elaboração das informações contábeis intermediárias em 12 de maio de Estas informações contábeis intermediárias foram elaboradas seguindo os princípios, métodos e critérios uniformes em relação àqueles adotados no encerramento do último exercício social em 31 de dezembro de Algumas notas explicativas não estão sendo apresentadas no sentido de evitar repetições de informações já divulgadas nas demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de Consequentemente, estas informações trimestrais devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras anuais divulgadas à CVM em 29 de março de Sumário das principais práticas contábeis adotadas As informações trimestrais foram preparadas de acordo com a Deliberação CVM nº 673/11, que estabelece o conteúdo mínimo de uma informação contábil intermediária e os princípios para reconhecimento e mensuração para demonstrações completas ou condensadas de período intermediário. Desta forma, as informações trimestrais aqui apresentadas foram preparadas com base nas políticas contábeis e métodos de cálculo de estimativas adotados na elaboração das demonstrações contábeis anuais do exercício findo em 31 de dezembro de Não houve mudança de qualquer natureza em relação a tais políticas e métodos de cálculo de estimativas. Conforme permitido pela Deliberação CVM nº 673/11 e com base nas orientações contidas no Ofício Circular CVM/SNC/SEP/Nº 003/2011, a administração optou por não divulgar novamente o detalhamento apresentado na nota explicativa n. 3, Resumo das principais práticas contábeis, no sentido de evitar repetições de informações já divulgadas nas demonstrações contábeis anuais mais recentes. Assim, faz-se necessário a leitura destas informações trimestrais em conjunto com as demonstrações contábeis anuais do exercício findo em 31 de dezembro de 2014, de modo a permitir que os usuários ampliem o seu entendimento. PÁGINA: 25 de 53

27 Notas Explicativas 3. JULGAMENTOS, ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS SIGNIFICATIVAS Na elaboração das informações trimestrais foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas contábeis para a contabilização de certos ativos e passivos e outras transações, e no registro das receitas e despesas dos períodos. A definição dos julgamentos, estimativas e premissas contábeis adotadas pela Administração foi elaborada com a utilização das melhores informações disponíveis na data das referidas informações trimestrais, envolvendo experiência de eventos passados, previsão de eventos futuros, além do auxílio de especialistas, quando aplicável. As informações trimestrais requerem o uso de certas estimativas contábeis, tais como: seleção de vidas úteis dos bens do imobilizado; realização dos créditos tributários diferidos; provisões para créditos de liquidação duvidosa; perdas nos estoques; avaliação do valor justo dos ativos biológicos; provisões fiscais, previdenciárias, cíveis e trabalhistas; e avaliação do valor justo de certos instrumentos financeiros, além de redução do valor recuperável de ativos. Os resultados reais dos saldos constituídos com a utilização de julgamentos, estimativas e premissas contábeis, quando de sua efetiva realização, podem ser divergentes. 4. INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS CONSOLIDADAS As Informações trimestrais consolidadas foram elaboradas de acordo com os princípios de consolidação previstos na Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404/76) e segundo os critérios estabelecidos no CPC 36 (R3) e IAS 34, abrangendo as Informações trimestrais das investidas relacionadas na tabela a seguir, cujos exercícios sociais são coincidentes em relação ao da controladora: Participação total no capital subscrito e integralizado Controladas Atividade 31/03/ /12/2014 Operacionais Equipo Concessionária de Veículos da marca Scania 100,00 100,00 Itaipu Concessionária de Veículos da marca Scania 100,00 100,00 Quinta Roda Concessionária de Veículos da marca Scania 100,00 100,00 Itaipu Norte Concessionária de Veículos da marca Scania 100,00 100,00 Fartura Bovinocultura de corte 99,16 99,16 Itapura Pecuária leiteira e de corte / Cafeicultura 100,00 100,00 São Sebastião Bovinocultura de corte 100,00 100,00 Descontinuadas Superágua Envasamento de águas minerais 100,00 100,00 Sumasa Projeto de manejo sustentável 100,00 100,00 Processo de consolidação O processo de consolidação das contas patrimoniais e de resultado corresponde à soma horizontal dos saldos das contas do ativo, do passivo, das receitas e despesas, segundo a sua natureza, complementada com as seguintes eliminações: a) das participações no capital, reservas e resultados acumulados, cabendo ressaltar que não existem participações recíprocas; b) dos saldos de contas correntes e outras contas integrantes do ativo e/ou passivo mantidas entre as empresas cujos balanços patrimoniais foram consolidados; e c) dos efeitos decorrentes das transações significativas realizadas entre essas empresas. PÁGINA: 26 de 53

28 Notas Explicativas 5. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Para fins do caixa e equivalentes de caixa, os saldos estão representados por caixa em poder da Companhia, depósitos bancários e fundos de investimentos. Descrição CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/ /12/ /03/ /12/2014 Caixa e bancos MOEDA NACIONAL CDB Bradesco (CDI 99% a 102,30%) Fundo BMB (CDI 100% ) Fundo - Bradesco (CDI 100%) Fundos de Investimentos Itaú-Unibanco (CDI 102%) Total de caixa e equivalentes de caixa Os equivalentes de caixa em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depósitos Bancários CDBs, bem como a quotas de fundos de investimentos, possuem liquidez imediata sem perda dos juros transcorridos quando dos resgates. A exposição da WLM a riscos de taxas de juros para ativos e passivos financeiros são divulgadas na nota explicativa APLICAÇÕES FINANCEIRAS O quadro abaixo demonstra as aplicações financeiras da Companhia, acrescidas dos rendimentos financeiros que se aproximam do valor justo: Descrição CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/ /12/ /03/ /12/2014 MOEDA NACIONAL CDB BMB (CDI 102%) - vencimento dez/2011 a out/ Debênture Bradesco (CDI 100%) Caixa Econômica Federal (CDI 100%) Fundos de Investimentos Real Santander (CDI 105%) Itaú-Unibanco (CDI 105%) Brasil (CDI 100%) Total de aplicações financeiras Os CDBs, apesar de possuírem liquidez imediata, não estão sendo consideradas como equivalentes de caixa, tendo em vista que, caso a Administração venha a exercer a opção de resgate antes do vencimento contratado, a Companhia incorrerá em perda de rentabilidade, bem como no aumento da carga tributária. As aplicações financeiras, em sua totalidade, estão avaliadas a valor justo e classificadas como disponíveis para venda. No tocante aos CDBs a Administração poderá, ou não, exercer a opção de resgate antes do vencimento. Esta opção se dará caso haja melhores alternativas de mercado. A Companhia não possui interesse em negociar os fundos de investimento; no entanto, diante de melhores alternativas, esta opção poderá ser exercida. PÁGINA: 27 de 53

29 Notas Explicativas A exposição da WLM a riscos de taxas de juros para ativos e passivos financeiros são divulgadas na nota explicativa CONTAS A RECEBER DE CLIENTES O quadro abaixo demonstra os valores que as empresas controladas têm a receber de seus clientes: Controladas CONSOLIDADO 31/03/ /12/2014 Equipo Quinta Roda Itaipu Itaipu Norte Fartura 550 Itapura (-) Perda estimada para créditos de liquidação duvidosa (77) (77) Total CONSOLIDADO Descrição 31/03/ /12/2014 A vencer Vencidos: Até 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias De 91 a 180 dias Perda estimada com créditos de liquidação duvidosa (77) (77) A Companhia realiza análise qualitativa dos principais clientes e quantitativa da carteira de títulos a receber para determinar se há necessidade de provisão para perda estimada para créditos de liquidação duvidosa. A Companhia não tem histórico de problemas relevantes com recebimento de Clientes. 8. ESTOQUES Descrição CONSOLIDADO 31/03/ /12/2014 Caminhões e peças Material de consumo Estoque em formação (café, soja, milho e milheto) Total O estoque de café refere-se a produtos agrícolas mensurados ao valor justo, menos a despesa de venda, no momento da colheita, de acordo com o pronunciamento técnico CPC 16 (R1) Estoques. Com relação ao estoque em formação - café, soja, milho e milheto - a Companhia entende que está substancialmente próximo ao valor justo. PÁGINA: 28 de 53

30 Notas Explicativas 9. ATIVOS BIOLÓGICOS CIRCULANTE CONSOLIDADO Descrição 31/03/ /12/2014 Demonstrados pelo valor justo: Bezerras e bezerros (8 a 12 meses) Novilhas e novilhos Vacas Bois Subtotal Demonstrados pelo custo de produção: Rebanho em formação Bezerras e bezerros (0 a 7 meses) Subtotal Rebanho bovino Total do circulante NÃO CIRCULANTE Descrição CONSOLIDADO TOTAL ANUAL DE DEPRECIAÇÃO 31/03/ /12/2014 Touros e tourinhos Até 10% Vacas Até 10% Rebanho bovino Até 10% Rebanho equino Até 10% Cultura permanente - café Até 4% Total do não circulante Total dos ativos biológicos O saldo dos ativos biológicos da Companhia, demonstrado pelo valor justo, considera o custo de produção e o diferencial do valor de mercado, líquido dos custos necessários para colocação em condição de uso ou venda. Os ativos avaliados pelo custo de produção referem-se ao rebanho em formação e aos bezerros e bezerras de 0 a 7 meses, mantidos ao pé até a desmama. É considerado rebanho em formação os custos alocados às matrizes no período de gestação. Com relação ao custo de produção do rebanho, a Companhia entende que os estoques estão, substancialmente, próximos ao valor justo. PÁGINA: 29 de 53

31 Notas Explicativas CONSOLIDADO CIRCULANTE 31/03/2015 Saldo em 31 de dezembro de Aumento devido a aquisições 20 Gastos com insumos para engorda transferência para o não circulante (179) (-) Diminuição devido a vendas (269) Aumento líquido (redução) devido aos nascimentos (mortes) (73) Mudança no valor justo menos despesas estimadas de venda (114) Saldo em 31 de março de Taxa anual de CONSOLIDADO NÃO CIRCULANTE depreciação 31/03/2015 Saldo em 31 de dezembro de Aumento devido a aquisições 179 transferência para o circulante (20) (-) Diminuição devido a vendas (361) Aumento líquido (redução) devido aos nascimentos (mortes) (77) Mudança no valor justo menos despesas estimadas de venda (151) Depreciação até 10% (33) Saldo em 31 de março de Em 31 de março de 2015, os animais mantidos para venda eram compostos de cabeças de gado (em 31 de dezembro de ). Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biológicos Com base no CPC 29 (IAS 41) - Ativo Biológico, a Companhia reconhece seus ativos biológicos a valor justo menos despesa de venda, seguindo as premissas em sua apuração: (i) Os preços do rebanho bovino, rebanho equino e cultura permanente são obtidos através de pesquisas de preço em mercados específicos de cada área. No caso do rebanho bovino, são considerados dados como idade, raça e qualidades genéticas similares, divulgados por empresas especializadas, além dos preços praticados pela Companhia em vendas para terceiros. (ii) A apuração da exaustão dos ativos biológicos é realizada com base no valor justo no período. Os eventuais ajustes ocorridos da nova avaliação a valor justo deverão ser lançados contra a conta Ajuste líquido ao valor justo de ativos biológicos. (iii) A Companhia definiu por efetuar a avaliação do valor justo de seus ativos biológicos mensalmente, sob o entendimento de que este intervalo é aceitável para que não tenha defasagem do saldo de valor justo dos ativos biológicos registrado em suas informações trimestrais. PÁGINA: 30 de 53