BPI MATÉRIAS-PRIMAS 09-12

Transcrição

1 BPI MATÉRIAS-PRIMAS 9-12 Produto Financeiro Complexo CONTEXTO: O preço das mercadorias no médio/longo prazo é determinado pela relação entre a oferta (produção, reservas disponíveis, ) e a procura (consumo, reserva de valor, ), ainda que, no curto prazo, possam ocorrer movimentos de subida ou de descida acentuados nos mercados internacionais. O cabaz subjacente a este produto inclui matérias-primas de 4 grupos distintos: Energético (Petróleo), Agrícola (Açúcar), Metais Preciosos (Ouro) e Metais Industriais (Chumbo). No caso do petróleo e chumbo, o preço tende a flutuar com a procura ao longo do ciclo económico. O preço do ouro tende a acompanhar as expectativas ou sentimento económico dos investidores. No caso do açúcar, sendo um produto agrícola, a oferta é, talvez, mais importante que a procura. DESCRIÇÃO DO PRODUTO: Obrigações de capital garantido, com prazo entre 1 e 3 anos, cuja remuneração está indexada ao comportamento dos contratos de futuros de Ouro, Petróleo e Açúcar e do comportamento do preço do Chumbo (mercado à vista). Anualmente, existe a possibilidade de o Produto reembolsar antecipadamente, sendo o Valor de Reembolso dado por: 17% do valor nominal, se na 1ª data de observação o preço das quatro preço inicial. Caso contrário, continua. 114% do valor nominal, se na 2ª data de observação o preço das quatro preço inicial. Caso contrário, continua. 121% do valor nominal, se na última data de observação o preço das quatro preço inicial. Caso contrário, reembolsa a 1% do valor nominal. Este produto é destinado a investidores profissionais e não profissionais que procurem rentabilizar os seus investimentos através da exposição à apreciação do preço destas matérias-primas. Existe garantia de capital na maturidade. Remuneração não garantida. Possibilidade de reembolso antecipado automático. Sem possibilidade de reembolso antecipado por parte do investidor. Poderão existir custos de transacção e custódia dos títulos de acordo com o preçário em vigor (a consultar no site da CMVM ou do Intermediário Financeiro Colocador). RACIONAL DE INVESTIMENTO: AUMENTO DA PROCURA: Geralmente a procura por matérias-primas aumenta em contextos de crescimento económico. Neste sentido, se a economia recuperar, é provável que se venha a registar um aumento da procura e preço destas mercadorias. DEPRECIAÇÃO DO DÓLAR (USD): As fortes injecções de capital feitas ao longo dos últimos meses nos Estados Unidos, poderão pressionar a continuação da depreciação do USD. Como o preço destas matérias-primas é cotado em USD, a desvalorização da moeda poderá levar ao aumento do preço nominal das mercadorias. INFLAÇÃO: Como as matérias-primas têm servido ao longo da história como reserva de valor e refúgio contra a inflação, é possível que, num cenário de subida de preços, a procura por estas aumente, o que poderia levar a um aumento no seu preço. AUMENTO DOS CUSTOS DE PRODUÇÃO: Para fazer face a um possível aumento da procura, poderá ser necessário aumentar a produção destas matérias-primas. Estes aumentos, quer sejam feitos via exploração de novas fontes ou intensificação das fontes já existentes, poderão levar a um eventual aumento dos custos de produção e, consequentemente, ao aumento do preço destas matérias-primas. ACESSO: Permite ao investidor ter exposição, com garantia de capital na maturidade ou na data de eventual reembolso antecipado, a um mercado cujo acesso geralmente só é possível através do investimento em contratos de futuros. Este documento não dispensa a consulta do Documento Informativo, dos Final Terms (Condições Finais) da emissão, do Prospecto Base do EMTN Programme, datado de 3 de Março de 29, e do Sumário do Prospecto em Português, disponíveis em (secção de relação com investidores) e

2 Evolução dos Subjacentes Rentabilidades passadas não são garantia de rendibilidades futuras. Nos gráficos abaixo é representada a evolução do preço das matérias-primas que servem de subjacente ao BPI Matérias-Primas , entre Outubro de 26 e Outubro de 29 (Fonte: Bloomberg ( i Out-6 Out-6 Abr-7 Matéria- -Prima Evolução do preço do Ouro Abr-7 (USD por Onça) Jul-8 Jul-8 Out-8 Out-8 Jan-9 Jan-9 Abr-9 Evolução do Preço do Chumbo (USD por Tonelada) Abr-9 Página Internet Jul-9 Jul-9 Out-9 Out Out-6 Out-6 Abr-7 Abr-7 Jul-8 Jul-8 Out-8 Out-8 Preço Especificado 1 Ouro Com referência ao Prior Settle do primeiro mês visualizado, sendo esse valor referente à cotação 2 Petróleo de fecho do indexante do dia anterior. 3 Chumbo Evolução do preço do Petróleo (USD por Barril) Jan-9 Evolução do preço do Açúcar (Cêntimos de USD por Libra) Jan-9 Abr-9 Abr-9 Jul-9 Jul-9 Com referência ao Cash Seller & Settlement, sendo esse valor referente à cotação de fecho do indexante do dia anterior. Out-9 Out-9 4 Açúcar ProductDetails.shtml?specId=23 Com referência ao Settle do primeiro mês visualizado, sendo esse valor referente à cotação de fecho do indexante do dia anterior. 1 Onça = gramas 1 Libra = gramas USD = Dólar Americano

3 Simulação Histórica do Produto Rentabilidades passadas não são garantia de rendibilidades futuras. O gráfico abaixo representa a Remuneração Variável (RV) que um produto com características semelhantes ao BPI Matérias-Primas teria tido, se tivesse começado em cada dia do período simulado (entre Janeiro de 2 e Outubro de 26). Por exemplo, se o produto tivesse começado em Jan/5 ( ), teria reembolsado a 17% em Jan/6. O gráfico seguinte pretende demonstrar que, no mesmo período, este produto teria reembolsado no 1º ano a 17% em 37% dos casos; a 114% no 2º ano em 21% dos casos ou teria ido até à maturidade, reembolsando a 121% em 19% dos casos ou a 1% (ao par) em 23% dos casos. A Tabela 1, por sua vez, mostra os Valores de Reembolso (VR) Rentabilidades Anualizadas Brutas (RAB) máximos, médios e mínimos, que se teriam obtido durante o período analisado. 4% 3% 2% 1% % 28% 21% 14% 7% % 23% Jan- Jul- 37% Jan-1 Jul-1 Jan-2 21% Tabela 2 Jul-2 Jan-3 19% 1% 17% 114% 121% Distribuição do Valor de Reembolso Nº anos Considerados Tabela 1 VR RAB Máximo 121.% 7.% Médio 19.56% 5.27% Mínimo 1.%.% Por fim, a tabela 2 pretende representar a RAB que o investidor teria obtido em média, se o produto tivesse começado a partir de Novembro de 26, tendo em conta o número de cupões pagos até à data da simulação (uma vez que, tendo o produto uma duração de 3 anos, a partir de Novembro de 26 não é possível simular a totalidade dos anos). Jul-3 Remuneração Variável Jan-4 Jul-4 Jan-5 RAB Nov % Jul-5 Jan-6 Jul-6 Nov % Fonte: Bloomberg (

4 Análise de Cenários Esta análise foi realizada com o intuito de clarificar a estrutura de remuneração do BPI Matérias-Primas , não pretendendo representar qualquer tipo de expectativa em relação à evolução futura do produto e dos subjacentes. A análise seguinte diz respeito ao primeiro ano: Mercadoria / Performance Cenário 1 Cenário 2 Ouro 13% 13% Petróleo 25% 25% Chumbo -1% 1% Açúcar -17% % Menor Performance -17% % Remuneração Variável (RV) % 7% No cenário 1, como uma ou mais matérias-primas se encontram abaixo do seu valor inicial, a Remuneração Variável no 1º ano seria de % e não ocorreria reembolso antecipado. No cenário 2, como o valor de todas as matérias-primas é pelo menos igual ao seu valor inicial, a emissão teria reembolsado antecipadamente no final do 1º ano a 1% do valor inicial + 7% (Remuneração Variável). A análise seguinte diz respeito ao terceiro ano: Mercadoria / Performance Cenário 3 Cenário 4 Ouro 13% 13% Petróleo 25% 25% Chumbo 1% 1% Açúcar -17% % Menor Performance -17% % Remuneração Variável (RV) % 21% No cenário 3, como uma das matérias-primas se encontra abaixo do seu valor inicial, a Remuneração Variável no 3º ano seria de % e o produto reembolsaria ao par. No cenário 4, como o valor de todas as matérias-primas é pelo menos igual ao seu valor inicial, a emissão teria reembolsado no final do 3º ano a 1% do valor inicial + 21% (Remuneração Variável). Este produto tem uma Taxa Anual Nominal Bruta Máxima não garantida de 7%.

5 Resumo da Ficha Técnica Emitente Moeda Formato ISIN Banco BPI, S.A. - Lisboa Euro EMTN Oferta Pública de Obrigações Sénior Ao abrigo do Programa de Emissão de Obrigações Euro Médio Prazo de EUR 1,,,, para a emissão de Obrigações Sénior, Subordinadas e Perpétuas Subordinadas PTBB47OM3 Montante Até 5,, Denominações ( Nominal ) 1, Período de Subscrição Até 3 de Dezembro de 29 Data de Emissão 9 de Dezembro de 29 Maturidade Indexantes Preço Inicial (i) Remuneração (Valor de Reembolso Antecipado e Valor de Reembolso) 9 de Dezembro de 212 (sujeito a reembolso antecipado) Cabaz de 4 Matérias-Primas: Preço da matéria-prima (i) na Data de Emissão Se em 28/11/21 (1ª Observação) o Preço de todas as matériasprimas reembolsa antecipadamente, em 9/12/21 (1ª Data Reembolso Antecipado), a 17% x Nominal; caso contrário continua. Se em 28/11/211 (2ª Observação) o Preço de todas as matériasprimas reembolsa antecipadamente, em 9/12/211 (2ª Data Reembolso Antecipado), a 114% x Nominal; caso contrário continua. Se em 28/11/212 (3ª Observação) o Preço de todas as matériasprimas reembolsa a 121% x Nominal; caso contrário, reembolsa ao par (1% x Nominal). Se em alguma Data de Observação não for publicado preço para alguma matéria-prima do cabaz, essa Data de Observação e apenas para a matéria-prima para a qual não foi publicado preço será adiada para o primeiro dia no qual seja publicado preço. Este produto tem uma TANB Máxima não garantida de 7%. Distribuição Rendimentos Não existe distribuição intermédia de rendimentos. Listing Comissões de Subscrição e Transacção i Matéria-Prima Código Bloomberg 1 Ouro GC1 <Comdty> 2 Petróleo CL1 <Comdty> 3 Chumbo LMPBDY <Comdty> 4 Açúcar SB1 <Comdty> Bolsa COMEX NYMEX London Metal Exchange NYBOT O Emitente poderá solicitar a admissão desta emissão de Obrigações à negociação em mercado regulamentado ou mercado não regulamentado após a Data de Emissão. Não será cobrada comissão pela subscrição do produto. No entanto, poderão ser cobradas comissões de custódia e de transacção dos títulos, de acordo com o preçário em vigor, a consultar no site da CMVM ou do Intermediário Financeiro Colocador. À data da presente oferta, o preçário não prevê qualquer comissão pelo reembolso do produto na sua data de vencimento. Este documento não dispensa a consulta do Documento Informativo, dos Final Terms (Condições Finais) da emissão, do Prospecto Base do EMTN Programme, datado de 3 de Março de 29, e do Sumário do Prospecto em Português, disponíveis em (secção de relação com investidores) e