e renda fixa Capítulo Instrumentos de renda fixa Matemática financeira Juros e taxa de desconto Características gerais dos títulos de renda

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1 Matemática financeira e renda fixa 1 Capítulo Matemática financeira Juros e taxa de desconto Cálculo de juros simples versus juros compostos, taxas de juros reais versus taxas de juros nominais e efeito da inflação, taxas de juros pré-fixadas e pós-fixadas, taxas de juros ao mês por dia útil; Como comparar diferentes taxas e calcular rendimentos em diversos prazos de aplicação; Custo de oportunidade e taxa de desconto; Bibliografia: 99 Assaf, Cap. 5, pp Ross, Cap. 4, pp , Cap. 9, pp Securato, Caps. I e II. Valor do dinheiro no tempo Cálculo de valor presente, valor futuro; Bibliografia: 99 Assaf, Cap. 5, pp Ross, Cap. 4, pp , e Cap. 6, pp Securato, Caps. I e II. Instrumentos de renda fixa Características gerais dos títulos de renda fixa Títulos de dívida pública interna (federal, estadual e municipal); Títulos de dívida pública externa e Bradies ; Títulos privados: debêntures, CDI, CDB, commercial paper ; Características gerais: cupons, amortizações, prazos típicos, cláusulas de repactuação de juros, cláusulas de resgate antecipado, liquidação antecipada e conversão. Mercados nos quais os títulos são negociados e cotados; Bibliografia: 99 Fortuna, Cap. 5, pp , pp , Cap. 6, pp , , Securato, Cap. XII, pp Instrumentos referenciados a câmbio Notas do Tesouro Nacional indexadas à variação cambial; Indexador e sua incidência sobre o valor nominal; Bibliografia: 99 Fortuna, Cap. 5, pp Securato, Cap. X, pp

2 Formação de taxas de juros e preços de títulos de renda fixa Conceito de yield to maturity e relação do yield to maturity com o preço do título de renda fixa; Curva de taxa de juros e a sua utilização em precificação de títulos; Bibliografia: 99 Assaf, Cap. 7, pp Jorion, Cap. 6, pp Ross, Apêndice 5A. Rentabilidade de fundos de renda fixa e risco de taxa de juros Duração e marcação a mercado; Apuração do valor da cota de um fundo de renda fixa e marcação a mercado; Exposição da carteira do fundo ao risco de variação de taxa de juros; O que é duração de um título de renda fixa e fatores determinantes da duração; Duração de uma carteira de renda fixa; Como duração relaciona-se à sensibilidade do valor de uma carteira de renda fixa a alterações de taxa de juros, e como pode ser aplicada para imunizar a carteira a essas alterações; Bibliografia: 99 Assaf, Cap. 7, pp Jorion, Cap. 6, pp Ross, Cap. 25, pp Saunders, Cap. 7, pp Securato, Cap. IX.

3 Matemática financeira 1) Uma pessoa vai a uma loja e financia um aparelho eletrodoméstico em 6 prestações mensais, iguais e consecutivas, sendo a primeira delas paga no ato (1+5). O valor de cada prestação é de R$ 300,00. O custo do financiamento é de 5% a.m. O preço à vista do aparelho é: a) R$ 1.598,84 b) R$ 1.800,00 c) R$ 1.589,48 d) R$ 1.520,17 e) R$ 1.522,71 2) Um bem, cujo preço à vista é de R$ 8.000,00, pode ser adquirido em 12 prestações mensais, iguais e consecutivas, sendo a primeira delas paga no ato da compra (1+11). O custo de financiamento é de 6,5% a.m. O valor das prestações é: a) R$ 980,55 b) R$ 920,70 c) R$ 985,55 d) R$ 927,70 e) R$ 666,67 3) Um financiamento de R$ ,00, em 24 meses, pelo Sistema Price, com taxa de 2,5% a.m., sendo a 1ª prestação paga no ato, terá prestações de: a) R$ 1.090,98 b) R$ 1.098,90 c) R$ 1.118,26 d) R$ 1.181,26 e) R$ 1.090,89 4) Um financiamento de R$ ,00, em 18 meses, pelo Sistema Price, com taxa de 5,5% a.m., sendo a 1ª prestação paga no ato, terá prestações de: Capítulo 1 Matemática financeira e renda fixa a) R$ 1.333,80 b) R$ 1.338,33 c) R$ 1.264,26 d) R$ 1.642,62 e) R$ 1.333,08 5) O fator de financiamento para 6 pagamentos mensais postecipados numa loja que opera à taxa de juros de 8% a.m. é: a) 0,2003 b) 2,0029 c) 0,0129 d) 1,2909 e) 0,2163 6) O fator de financiamento para 6 pagamentos mensais antecipados numa instituição financiadora que opera com taxa de juros de 7,5% a.m. é: a) 0,2130 b) 0,1982 c) 1,0121 d) 0,0121 e) 1,2126 7) Qual o coeficiente de financiamento postecipado de uma operação de CDC, pelo Sistema Price, cuja taxa é 3% a.m. com 12 parcelas mensais? a) 0, b) 0, c) 0, d) 0, e) 0, ) Qual o coeficiente de financiamento postecipado de uma operação de CDC, pelo Sistema Francês, cuja taxa é 4,5% a.m., com 24 parcelas mensais? a) 0, b) 0,

4 c) 0, d) 0, e) 0, ) Qual o coeficiente de financiamento antecipado de uma operação de CDC, com taxa de 3,5% a.m. (Tabela Price), cujo prazo é de 18 meses? a) 0, b) 0, c) 0, d) 0, e) 0, ) Qual o coeficiente de financiamento antecipado de uma operação de CDC, com taxa de 5,5% a.m. (Tabela Price), cujo prazo é de 36 meses? a) 0, b) 0, c) 0, d) 0, e) 0, ) Um financiamento de R$ ,00, em 24 meses, pelo Sistema Price, com taxa de 2,5% a.m., sendo a 1ª prestação paga no ato, terá prestações de: a) R$ 1.090,98 b) R$ 1.098,90 c) R$ 1.118,26 d) R$ 1.181,26 e) R$ 1.090,89 12) Um bem, cujo valor é de R$ ,00 será financiado em 18 meses pelo Sistema Price, com taxa de 5,5% a.m., e uma entrada de 20%, sendo a 1ª prestação paga no ato. Portanto, esse financiamento terá prestações de: a) R$ 1.067,04 b) R$ 1.338,33 c) R$ 1.264,26 d) R$ 1.011,41 e) R$ 1.333,80 13) Considerando um financiamento pelo Sistema Price, com prazo de 36 prestações postecipadas e taxa de 2,8% a.m. e valor financiado de R$ 2.500,00, podemos afirmar que: a) Terá prestações de R$ 108,09. b) Seu coeficiente de financiamento será 0, c) O valor total das prestações será R$ 3.891,24. d) Seu coeficiente de financiamento será 0, e) Terá prestações de R$ 111,12. 14) Considerando um Coeficiente para 6 meses de 0,18155 (Sistema Price prestação antecipada), pode-se afirmar que: a) O valor financiado de R$ 1.500,00 terá prestações de R$ 272,93. b) A taxa desse coeficiente será 3,55% a.m. c) O valor financiado de R$ 2.000,00 terá prestações iguais de R$ 361,30. d) A taxa desse coeficiente será 2,50% a.m. e) O coeficiente vai sendo ajustado para cada prestação durante o decorrer do financiamento. 15) Em relação ao Sistema Price ou Tabela Price, assinale a alternativa INCORRETA: a) É o sistema pelo qual as prestações são iguais. b) É o sistema pelo qual as amortizações são crescentes. c) É o sistema pelo qual as parcelas dos juros são decrescentes. 20 Testes para certificação em finanças Volume 2

5 d) E o sistema pelo qual as prestações possuem amortizações iguais. e) É o sistema pelo qual o saldo devedor é decrescente. 16) O fator de financiamento para 6 pagamentos mensais postecipados numa loja que opera à taxa de juros de 8% a.m. é: a) 0,2003 b) 2,0029 c) 0,0129 d) 1,2909 e) 0, ) O fator de financiamento para 6 pagamentos mensais antecipados numa instituição financiadora que opera com taxa de juros de 7,5% a.m. é: a) 21,3045 b) 19,8181 c) 21,4530 d) 19,1818 e) 0, ) Um indivíduo, preocupado com sua aposentadoria, poupa num fundo de renda fixa a quantia de R$ 500,00 mensais, durante 15 anos (180 meses). Durante o período de poupança, o fundo rende, em média, 1% a.m. O montante da poupança, no final do período, será: a) R$ ,00 b) R$ ,09 c) R$ ,01 d) R$ ,09 e) R$ ,00 19) Determinar o preço à vista de um bem que pode ser adquirido em 4 pagamentos mensais e iguais de R$ 2.500,00 cada um, sem entrada, com primeiro pagamento em Capítulo 1 Matemática financeira e renda fixa um mês após o fechamento do negócio e o custo do financiamento de 8% a.m. a) R$ 8.280,32 b) R$ 8.942,74 c) R$ ,00 d) R$ 8.492,74 e) R$ 8.208,32 20) Um sofá está à venda nas seguintes condições: R$ 1.000,00 de entrada e 6 prestações de R$ 500,00, mensais e consecutivas. A primeira das prestações é paga um mês após a entrada. Sabe-se que a taxa de juros do financiamento nas lojas é de 8% a.m. Qual o preço à vista do sofá? a) R$ 2.311,44 b) R$ 2.496,36 c) R$ 3.496,36 d) R$ 3.311,44 e) R$ 4.000,00 21) Um automóvel tem preço à vista de R$ ,00, mas pode ser adquirido com entrada de 20% do preço à vista e o restante em 4 suaves parcelas mensais, iguais e consecutivas. A primeira parcela será paga 1 mês após a compra. Determinar o valor de cada parcela se a taxa de financiamento é de 150% a.a. a) R$ 4.469,11 b) R$ 4.731,85 c) R$ 4.823,73 d) R$ 6.029,66 e) R$ 4.108,51 22) Consigo R$ ,00 de financiamento e pago em 6 parcelas mensais, iguais, consecutivas e postecipadas de R$ 4.500,00. A primeira das parcelas é paga 1 mês após o financiamento. Determinar o custo efetivo mensal do financiamento. 21

6 a) 9,31% a.m. b) 13,86% a.m. c) 8,31% a.m. d) 12,86% a.m. e) 8,13% a.m. 23) Determinar o fator de financiamento, para 6 pagamentos mensais postecipados numa loja que opera à taxa de 7% a.m. a) 0,19607 b) 0,20980 c) 1,50073 d) 0,50073 e) 0, ) O fator de financiamento de uma rede de lojas é igual a 0, para 5 pagamentos mensais postecipados. Com que taxa mensal efetiva essa rede está operando? a) 10,21% a.m. b) 5,50% a.m. c) 10,12% a.m. d) 4,50% a.m. e) 6,50% a.m. 25) Um aparelho eletrodoméstico é adquirido em 6 pagamentos mensais, iguais e consecutivos de R$ 200,00, cada um, sem entrada. Determinar o preço à vista (P) do aparelho, sabendo-se que o primeiro pagamento ocorre um mês após o fechamento do negócio e que o custo do financiamento é de 8% a.m. a) R$ 998,54 b) R$ 1.200,00 c) R$ 924,58 d) R$ 1.000,00 e) R$ 900,00 26) Um conjunto mesa + cadeiras foi comprado nas seguintes condições: $ 1.500,00 de entrada e mais 4 prestações de $ 1.000,00 mensais e consecutivas. A primeira prestação é paga um mês após a entrada. Determinar o preço à vista (P) do conjunto, sabendo-se que o custo do financiamento é de 7% a.m. a) R$ 3.634,32 b) R$ 5.124,32 c) R$ 4.887,21 d) R$ 3.387,21 e) R$ 5.500,00 27) Um bem, cujo preço à vista é de R$ 6.000,00, pode ser adquirido com uma entrada de 35% do preço à vista e mais 4 prestações mensais, iguais e consecutivas. A primeira prestação é paga um mês após a entrada. A taxa do financiamento é de 150% a.a. Determinar o valor da prestação mensal. a) R$ 1.808,90 b) R$ 1.089,35 c) R$ 975,00 d) R$ 1.175,78 e) R$ 1.500,00 28) Uma loja está vendendo um aparelho de som por R$ 3.000,00 à vista ou em 4 prestações mensais, iguais, consecutivas e postecipadas de R$ 936,00. A primeira prestação é paga um mês após o fechamento do negócio. Determinar o custo efetivo anual e mensal do financiamento: a) 196,84% a.a. e 9,49% a.m. b) 566,47% a.a. e 17,12% a.m. c) 296,84% a.a. e 10,49% a.m. d) 466,47% a.a. e 16,12% a.m. e) 366,84% a.a. e 15,49% a.m. 29) Determinar o fator de financiamento de uma loja que opera à taxa de 100% a.a. para 4 pagamentos mensais postecipados: a) 0,27206 b) 0, Testes para certificação em finanças Volume 2

7 c) 1,06667 d) 0,10667 e) 0, ) O fator de financiamento de uma instituição financeira é de 0,23434 para 6 pagamentos mensais postecipados. Com que taxa de juros mensal efetiva essa instituição financeira está operando: a) 16,09% a.m. b) 10,09% a.m. c) 10,70% a.m. d) 17,07% a.m. e) 15,09% a.m. 31) Uma pessoa aplica, no dia 25 de cada mês, a quantia de R$ 2.000,00 em um fundo de renda fixa, que rende, em média, 2% a.m. A primeira aplicação ocorre em 25/05/01. Determinar qual será o saldo em 25/10/01, após ter feito sua costumeira aplicação: a) R$ ,08 b) R$ ,80 c) R$ ,24 d) R$ ,24 e) R$ ,00 32) Uma pessoa aplica, no dia 30 de cada mês, a quantia de R$ 1.500,00 em um fundo de renda fixa, que rende, em média, 2,5% a.m. A primeira aplicação ocorre em 30/03/01. Determinar qual será seu saldo em 30/10/01, antes de fazer o depósito costumeiro. a) R$ ,51 b) R$ ,51 c) R$ 9.321,15 d) R$ ,17 e) R$ ,17 33) Qual foi o depósito mensal num fundo de poupança, durante 2 anos consecutivos, que produziu o montante de R$ 3.000,00? O fundo de poupança rendeu juros de 0,5% a.m.: a) R$ 117,69 b) R$ 125,00 c) R$ 152,00 d) R$ 117,37 e) R$ 150,00 34) Uma pessoa vai a uma loja e financia um aparelho eletrodoméstico em 5 prestações, mensais, iguais e consecutivas, sendo a primeira delas paga no ato (1+4). O valor de cada prestação é de R$ 100,00. O custo do financiamento é de 8% a.m.. Determinar o valor à vista do aparelho: a) R$ 399,27 b) R$ 431,21 c) R$ 500,00 d) R$ 399,72 e) R$ 413,21 35) Um bem, cujo preço à vista é de R$ 700,00, pode ser adquirido em 4 prestações mensais, iguais e consecutivas, sendo a primeira delas paga no ato da compra (1+3). O custo do financiamento é de 8% a.m. Determinar o valor das prestações: a) R$ 201,34 b) R$ 159,69 c) R$ 175,00 d) R$ 211,34 e) R$ 195,69 36) Determinar o fator de financiamento para 6 pagamentos antecipados em uma instituição financiadora que opera com taxa de 9% a.m.: a) 0,22292 b) 1,67710 Capítulo 1 Matemática financeira e renda fixa 23

8 c) 0,20451 d) 0,67710 e) 0, ) Uma pessoa comprou um bem, cujo preço à vista foi de R$ 5.000,00, pagando-o em 10 prestações mensais, iguais e antecipadas, à taxa de 75% a.a. Determinar o valor de cada prestação: a) R$ 640,43 b) R$ 611,25 c) R$ 687,41 d) R$ 604,43 e) R$ 601,25 38) Sua tia-avó pretende abrir um quiosque de cosméticos em um shopping center. O valor do investimento está estimado em R$ ,00. Considerando uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 19% a.a. (em moeda forte) e os fluxos de caixa líquidos estimados para os próximos 5 anos dados abaixo, assinale a alternativa verdadeira: a) O valor presente líquido do quiosque de sua tia-avó é de R$ ,00. b) A taxa interna de retorno do projeto é de 131,00% a.a. c) Se sua tia-avó reinvestir os fluxos de caixa livre a uma taxa de 5% a.a., a Taxa Interna de Retorno Modificada (TIRM) do negócio será de 31,00% a.a. d) A taxa de atratividade é sempre maior que a taxa interna de retorno. e) O valor presente líquido expressa a criação de valor (riqueza), quando positivo. ENUNCIADO REFERENTE ÀS QUESTÕES N os 39 e 40 Alguns amigos desejam montar uma empresa pontocom para a venda de previdência privada. O investimento inicial necessário é de US$ 150,000.00, sendo que o faturamento líquido estimado é de US$ ,00 para os três primeiros anos e US$ 650, para o quarto e quinto ano. Entre o segundo e o quinto ano, as despesas de marketing são de US$ 80, por ano, salários entre o segundo e o quinto ano são de US$ 120, por ano. Ao final do quinto ano esperamos receber uma proposta de compra de US$ 1,680, Caso esta proposta ocorra e considerando uma taxa de atratividade de 17% a.a., pede-se: 39) Qual o VPL para a TMA dada? a) US$ ,07 b) US$ ,24 c) US$ ,00 d) US$ ,57 e) US$ ,94 40) Calcule a TIR do projeto: a) 161,78% b) 133,09% c) 186,58% d) 142,39% e) 114,05% ENUNCIADO REFERENTE ÀS QUESTÕES N os 41 e 42 O Sr. Sampaio deseja se aposentar nos próximos meses. Ele pretende investir em um táxi. O preço do veículo é de R$ ,00 e será necessário comprar uma placa comercial no valor de R$ ,00. As despesas 24 Testes para certificação em finanças Volume 2

9 gerais com o veículo estão estimadas em R$ 6.000,00 no primeiro ano e prevê-se um aumento de R$ 1.000,00 a cada ano. O faturamento anual é da ordem de R$ ,00 e o salário do motorista é de R$ 6.000,00. Ao final do empreendimento o Sr. Sampaio pretende vender a placa pelo mesmo valor, e o veículo por um valor residual de 40%. Considerando uma taxa de atratividade de 15% a.a., pede-se: 41) Qual o VPL para a TMA dada? a) R$ ,67 b) R$ ,35 c) R$ 1.979,51 d) R$ ,72 e) R$ ,55 42) Calcule a TIR do projeto: a) 18,36% b) 33,89% c) 46,38% d) 39,19% e) 23,64% 43) Considere-se uma perpetuidade que gera R$ 100,00 por ano. Sendo a taxa relevante de juros de 8%, qual é o valor do título? a) R$ 1.250,00 b) R$ 1.350,00 c) R$ 1.150,00 d) R$ 1.100,00 e) R$ 1.000,00 44) Supondo que a taxa de juros do título acima caia a 6% o valor da perpetuidade passa a ser de: a) R$ 1.660,76 b) R$ 1.600,00 c) R$ 1.650,00 d) R$ 1.500,00 e) R$ 1.666,67 Capítulo 1 Matemática financeira e renda fixa 45) Imagine um prédio de apartamentos no qual os fluxos de caixa pagos ao proprietário, após descontadas as despesas, sejam de R$ ,00 no próximo ano. Espera-se que tais fluxos de caixa cresçam 5% ao ano indefinidamente. A taxa de juros relevante é de 11% a.a. Qual deverá ser o valor presente dessa perpetuidade: a) R$ ,00 b) R$ ,91 c) R$ ,67 d) R$ ,67 e) R$ ,91 46) Faço depósitos de R$ 200,00 mensais na caderneta de poupança. Considerando uma taxa de juros de 0,6% a.m., qual o valor presente de 2 anos dessa aplicação? a) R$ 4.457,98 b) R$ 4.587,68 c) R$ 4.257,98 d) R$ 4.287,68 e) R$ 4.687,68 CONSIDERAÇÕES PARA AS QUESTÕES N os 47 e 48 Tenho 2 contas; deposito o meu salário na primeira (conta-salário) e faço retiradas para pagar minhas despesas, na segunda conta (conta-despesa) Conta-salário Depósitos mensais de R$ 5.000,00 Taxa de juros de aplicação 0,5% a.m. Conta-despesa Retiradas mensais de R$ 3.500,00 Aumento das retiradas em 1% a.m. nos primeiros dois anos 47) Se não fosse feita nenhuma retirada da conta salário, quanto dinheiro se disponibilizaria de tal aplicação ao final de 2 anos? 25

10 a) R$ ,00 b) R$ ,00 c) R$ ,00 d) R$ ,00 e) R$ ,00 48) Quanto dinheiro foi retirado da conta despesa nesses 2 anos? a) R$ ,25 b) R$ ,75 c) R$ ,25 d) R$ ,50 e) R$ ,25 49) Eduardo Martino, diretor de um cursinho em São Paulo, resolveu pesquisar a viabilidade de instalar um sistema de ar condicionado no seu curso. Ele dispõe de uma quantia de R$ 5.000,00 que está aplicada em um fundo que deve ser investido na empresa em qualquer momento do ano em exercício que capitaliza a uma taxa de juros de 1,5% a.m. São oferecidos a ele cinco alternativas de pagamento; sabemos apenas que o valor a vista é de R$ 4.000,00. Qual a melhor alternativa? a) R$ 4.000,00 a.v. b) 3 parcelas de R$ 1.387,00 c) 4 parcelas de R$ 1.030,16 d) 2 parcelas de R$ 2.060,20 e) N.d.a. 50) Calcule o valor presente líquido em 01/01/x1 nas seguintes situações: Saldo de R$ 100,00 em 01/05/x1 a taxa de atratividade de 2% a.m. Saldo de R$ 120,00 em 01/05/x1 a taxa de atratividade de 0,7% a.m. Saldo de R$ 1.000,00 em 01/04/x1 a taxa de atratividade de 3% a.m. As soluções serão respectivamente: a) R$ 92,38 / R$ 116,70 / R$ 915,10 b) R$ 92,38 / R$ 98,76 / R$ 897,63 c) R$ 94,76 / R$ 116,70 / R$ 905,63 d) R$ 94,76 / R$ 98,76 / R$ 897,63 e) R$ 94,76 / R$ 98,76 / R$ 915,10 51) Uma mercadoria é comprada por ,00 u.m. (unidades monetárias) e guardada sem uso durante 2 anos, depois dos quais, é vendida por ,00 u.m. As despesas anuais totalizaram 5.000,00 u.m. Sendo 15% a.a. a taxa mínima de atratividade, qual o valor presente líquido do investimento? a) VPL = ,50 u.m. b) VPL = 4.746,50 u.m. c) VPL = ,50 u.m. d) VPL = 8.064,50 u.m. e) VPL = ,50 u.m. 52) Sr. Frederico Zeiro resolveu comprar uma prensa hidráulica por u.m. Ao final de cada ano, deverá gastar u.m. na manutenção. Considerando uma taxa de atratividade de 12% a.a., calcular o VFL ao final de 5 anos. a) ,00 u.m. b) ,00 u.m. c) ,00 u.m. d) ,00 u.m. e) ,00 u.m. 53) Rodrigo resolveu montar um cursinho pré-vestibular. Esperava 10 alunos no primeiro mês, 20 no segundo, 30 no terceiro e assim por diante. Sabendo que os alunos pagam 200 u.m. cada um ao mês, em quantos meses eles terão quitado um empréstimo de u.m., supondo que todo esse dinheiro seja destinado a saldar essa dívida? Suponha que o valor das mensalidades 26 Testes para certificação em finanças Volume 2

11 capitalize numa caderneta de poupança à taxa de 0,6% a.m. e que o empréstimo sofra correções de 2% a.m. a) 12 meses b) 8 meses c) 6 meses d) 15 meses e) Nunca 54) Campeão estava devendo algum dinheiro para o banco pagé. A taxa praticada pelo banco é de 13 % a.m.. Ele está devendo hoje R$ 6.000,00. O problema do campeão é grave, pois ele está terminando de pagar outra dívida financiamento da casa que se concluirá em 6 meses. Aceitou o conselho de um amigo: Venda seu carro e compre imediatamente outro, de mesmo valor, financiado em 36 meses; dê 20% de entrada, negocie uma taxa de 2% a.m. para o empréstimo e deixe dinheiro numa conta corrente para os primeiros 6 meses de prestações. Dará para saldar sua dívida e lhe sobrará algum... Entendemos que depois de 6 meses ele poderá pagar as prestações do carro com dinheiro do seu próprio trabalho. Sabendo que o carro custa R$ ,00, quanto dinheiro lhe sobrará após esses seis meses, sabendo que ele não fez nenhum tipo de aplicação? Despreze o valor do TAC. a) R$ 1.952,05 b) R$ 2.034,51 c) R$ 2.109,09 d) R$ 2.247,41 e) R$ 2.398,50 55) Considerando o exercício anterior, responda à mesma pergunta para o caso de ele ter aplicado o dinheiro restante na caderneta de poupança, com taxa de juros média no período de 0,65% a.m. Capítulo 1 Matemática financeira e renda fixa a) R$ 2.886,66 b) R$ 2.686,33 c) R$ 2.486,99 d) R$ 2.286,66 e) R$ 2.086,33 Instrumentos de renda fixa 56) Dentre as afirmações abaixo, qual está correta? a) Os bancos aplicam recursos junto ao público, dando em troca os títulos privados CDB/RDB/LC, e utilizam esses recursos para a compra de CDI ou títulos do Governo, de acordo com as oportunidades das taxas ou devolvendo ao público na forma de empréstimos. b) Os bancos compram recursos junto ao Bacen, dando em troca os títulos privados CDB/RDB/LC, e utilizam esses recursos para a compra de CDI ou títulos do Governo, de acordo com as oportunidades das taxas ou devolvendo ao público na forma de empréstimos. c) Os bancos compram recursos junto ao público, dando em troca Notas Promissórias e Duplicatas, e utilizam esses recursos para a compra de CDI ou títulos do Governo, de acordo com as oportunidades das taxas ou devolvendo ao público na forma de empréstimos. d) Os bancos compram recursos junto ao público, dando em troca os títulos privados CDB/ RDB/LC, e utilizam esses recursos para a compra de CDI ou títulos do Governo, de acordo com as oportunidades das taxas ou devolvendo ao público na forma de empréstimos. e) Os bancos compram recursos junto ao público, dando em troca os títulos privados CDB/RDB/LC, e utilizam esses recursos exclusivamente para a compra de CDI ou títulos do Governo, de acordo com as oportunidades das taxas. 27

12 57) Quanto ao Certificado de Dívida Pública Mobiliária Federal/INSS - CDP/INSS, pode-se afirmar: a) Foi criado em 1997 pelo Banco Central com o objetivo de possibilitar a redução do rombo da Previdência Social, sendo utilizado como moeda de abatimento às empresas que têm dívida com o INSS. b) Foi criado em 1997 pelo Tesouro com o objetivo de possibilitar a redução do rombo da Previdência Social, sendo utilizado como moeda de abatimento às empresas que têm dívida com o INSS. c) Foi criado em 1997 pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), com o objetivo de possibilitar a redução do rombo da Previdência Social, sendo utilizado como moeda de abatimento às empresas que têm dívida com o INSS. d) Foi criado em 1997 pelo Ministério da Previdência e Assistência Social (MPAS), com o objetivo de possibilitar a redução do rombo da Previdência Social, sendo utilizado como moeda de abatimento às empresas que têm dívida com o INSS. e) Foi criado em 1994 pelo Ministério da Previdência e Assistência Social (MPAS), com o objetivo de possibilitar a redução do rombo da Previdência Social, sendo utilizado como moeda de abatimento às empresas que têm dívida com o INSS. 58) Os títulos da dívida pública serão emitidos adotando-se uma das seguintes formas de emissão: I Oferta pública, com a realização de leilões ao par com ágio ou deságio. II Direta em operações com valor no mínimo ao par, junto a autarquias, fundações, empresas públicas ou sociedades de economia mista. III Direta em operações com o BC. a) I, II e III estão corretas. b) I e II estão corretas. c) I e III estão corretas. d) II e III estão corretas. e) Somente a I está correta. 59) Em relação ao open market no Brasil, pode-se afirmar: a) Open market é um mercado primário, ou seja, um mercado onde se negociam títulos já emitidos anteriormente. b) Open market é um mercado secundário, onde se negociam exclusivamente títulos privados. c) Open market é um mercado primário, onde se negociam exclusivamente os Certificados de Depósitos Interbancários (CDI). d) Open market é um mercado primário, onde se negociam exclusivamente títulos públicos estaduais e municipais. e) Open market é um mercado secundário, ou seja, um mercado onde se negociam títulos já emitidos anteriormente. 60) Em relação ao open market no Brasil, NÃO se pode afirmar: a) Atualmente, o open market é privativo das instituições financeiras, e é nele que ocorre a troca de reservas bancárias, lastreadas unicamente em títulos públicos federais. b) É através do open market que o Banco Central calibra o custo do dinheiro, estabelecendo o custo da troca de reservas bancárias. c) Os bancos se utilizam do open market via operações overnight para compor diariamente o seu caixa, de acordo com a falta ou 28 Testes para certificação em finanças Volume 2

13 sobra de reservas bancárias, através da compra e venda de títulos federais entre si. d) É através do open market que o Banco Central estabelece suas metas de inflação ou inflation target. e) Overnight é uma operação desenvolvida dentro do open market. 61) As operações de overnight, compromissadas por um dia, são realizadas exclusivamente: a) Pelas instituições financeiras entre si. b) Pelas instituições financeiras e seus clientes. c) Pelas pessoas físicas e pessoas jurídicas não financeiras. d) Somente pelas pessoas jurídicas não financeiras. e) Somente pelas instituições financeiras e pessoas jurídicas não financeiras. 62) Até 02/08/99, as pessoas físicas e jurídicas não financeiras só podiam realizar operações compromissadas por um período mínimo de: a) 1 dia b) 7 dias c) 15 dias d) 30 dias e) 31 dias 63) Os títulos que estão na carteira das instituições financeiras, adquiridos através de operações compromissadas, são classificados como: a) Carteira de Terceiros Compromissada b) Carteira Própria Bancada c) Carteira de Terceiros Bancada e Carteira de Terceiros Financiada d) Carteira Própria Financiada e) Carteira Própria Bancada e Carteira Própria Financiada Capítulo 1 Matemática financeira e renda fixa 64) Nas operações overnight de troca de reservas bancárias lastreadas em títulos públicos federais forma-se: a) O juro primário da economia (Taxa CDI- Cetip) b) O juro secundário da economia taxa de juros de longo prazo (TJLP) c) Os juros primário e secundário da economia: Taxa Selic e Taxa CDI d) A taxa de redesconto das instituições financeiras e) O juro primário da economia: Taxa Selic 65) NÃO podemos afirmar em relação ao open market no Brasil: a) Bacen ajusta os meios de pagamento ao nível adequado de liquidez do mercado. b) Bacen regula a quantidade de moeda estrangeira oriundas do mercado cambial. c) Bacen forma a taxa de juros interna a cada momento. d) Bacen regula os movimentos voláteis de liquidez. e) Bacen garante recursos imediatos ao Tesouro para fazer face aos seus resgates. 66) Os chamados dealers do Banco Central são: a) As instituições financeiras autorizadas a operar no mercado de open market. b) As corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários. c) Os 20 maiores bancos nacionais, autorizados à operar no mercado aberto. d) São as instituições credenciadas pelo Banco Central, que atuem como market-makers, ou seja, que criam mercado eficiente para a negociação de títulos federais. 29

14 e) Os 25 maiores bancos nacionais e estrangeiros, autorizados a operar no mercado aberto. 67) A divulgação prévia, pelo Tesouro Nacional, de cronograma de emissões de títulos a serem colocados por ofertas públicas, tem como objetivo: a) Facilitar a oferta de títulos públicos nos leilões semanais. b) Oferecer aos dealers em caráter exclusivo as informações do endividamento público mobiliário. c) Estimular a compra e venda de títulos públicos por parte dos agentes econômicos. d) Aumentar a competitividade entre os dealers e os demais participantes, no mercado secundário de títulos públicos. e) Aumentar a transparência, permitindo que os agentes econômicos conheçam antecipadamente as metas da política do endividamento público mobiliário. 68) As notas promissórias comerciais (commercial papers) são: a) Títulos de curto prazo emitidos por instituições não financeiras, sem garantia real, podendo ser garantidos por fiança bancária, negociáveis em mercado secundário e com data de vencimento certa. b) Títulos de curto prazo emitidos por instituições financeiras, sem garantia real, podendo ser garantidos por fiança bancária, negociáveis em mercado secundário e com data de vencimento certa. c) Títulos de longo prazo emitidos por instituições financeiras, sem garantia real, podendo ser garantidos por fiança bancária, negociáveis em mercado secundário e com data de vencimento certa. d) Títulos de curto prazo emitidos por instituições não financeiras, sem garantia real, podendo ser garantidos por fiança bancária, negociáveis em mercado secundário e com data de vencimento certa. e) Títulos de curto prazo emitidos por empresas e bancos, sem garantia real, podendo ser garantidos por fiança bancária, negociáveis em mercado secundário e com data de vencimento certa. 69) Em relação aos prazos de emissão dos commercial papers, pode-se afirmar: a) O prazo mínimo deve ser de 30 dias e o máximo de 360 dias para as sociedades anônimas de capital fechado e 720 dias para sociedades anônimas de capital aberto. b) O prazo mínimo deve ser de 30 dias e o máximo de 180 dias para as sociedades anônimas de capital aberto e 360 dias para sociedades anônimas de capital fechado. c) O prazo mínimo deve ser de 30 dias e o máximo de 360 dias para as sociedades anônimas de capital aberto e 720 dias para sociedades anônimas de capital fechado. d) O prazo mínimo deve ser de 30 dias e o máximo de 180 dias para as sociedades anônimas de capital fechado e sociedades anônimas de capital aberto. e) O prazo mínimo deve ser de 30 dias e o máximo de 180 dias para as sociedades anônimas de capital fechado e 360 dias para sociedades anônimas de capital aberto. 70) As vantagens para o emissor de um commercial paper em relação a um empréstimo tradicional são: a) A emissão é isenta de IOF e IR na fonte, possibilita o levantamento de recursos fora do sistema financeiro, atingindo investido- 30 Testes para certificação em finanças Volume 2