Resultados Trimestrais 4T de março de 2015

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1 Resultads Trimestrais 27 de març de 2015

2 Avis legal Esta apresentaçã cntém algumas afirmações e infrmações prspectivas relacinadas a Cmpanhia que refletem a atual visã e/u expectativas da Cmpanhia e de sua administraçã a respeit de seu plan de negócis. Afirmações prspectivas incluem, entre utras, tdas as afirmações que dentam previsã, prjeçã, indicam u implicam resultads, perfrmance u realizações futuras, pdend cnter palavras cm "acreditar", "prever", "esperar, "cntemplar", "prvavelmente resultará" u utras palavras u expressões de acepçã semelhante. Tais afirmações estã sujeitas a uma série de expressivs riscs, incertezas e premissas. Advertims que diverss fatres imprtantes pdem fazer cm que s resultads reais divirjam de maneira relevante ds plans, bjetivs, expectativas, estimativas e intenções expresss nesta apresentaçã. Em nenhuma hipótese a Cmpanhia u suas subsidiárias, seus cnselheirs, diretres, representantes u empregads serã respnsáveis perante quaisquer terceirs (inclusive investidres) pr decisões u ats de investiment u negócis tmads cm base nas infrmações e afirmações cnstantes desta apresentaçã, e tampuc pr dans cnsequentes, indirets u semelhantes. A Cmpanhia nã tem intençã de frnecer as eventuais detentres de ações uma revisã das afirmações prspectivas u análise das diferenças entre as afirmações prspectivas e s resultads reais. Esta apresentaçã e seu ter cnstituem infrmaçã de prpriedade da Cmpanhia, nã pdend ser reprduzids u divulgads n td u em parte sem a sua prévia anuência pr escrit.

3 1 Destaques d an

4 Desafis de 2014 Questões desafiadras em diversas frentes marcaram an Operações Usinas cm prblemas peracinais recrrentes prejudicand seus registrs de dispnibilidade Regulatóri Usinas desprtegidas e penalizadas cm pagament de cust de indispnibilidade (ADOMP) hrária Indefiniçã quant a ressarciment ds custs de indispnibilidade pags a mair (+R$315MM) Estrutura de Capital Estrutura de capital inadequada e cm puca visibilidade para adequaçã Crngrama de bras de Parnaíba II atrasad decrrente de restriçã de recurss dispníveis Parnaíba II Risc de expsiçã financeira/regulatória relevante em virtude d atras de Parnaíba II Desafi quant à dispnibilidade de gás natural para atendiment d Cmplex Parnaíba 4

5 Principais Realizações de 2014 (1) Implementaçã de um prgrama de estabilizaçã financeira, regulatória e peracinal em 2014 cntribuiu para criaçã de um caminh futur mais estável para a Cmpanhia Operações e Regulatóri Implementaçã de sistema de gestã de ativs cm efetiva reduçã de prblemas técnics e cnsequente aument da dispnibilidade das usinas Entendiments psitivs cm Reguladr sbre ressarciment ds custs de indispnibilidade para Pecém I e Itaqui Cnstruçã cm credres e sócis de plan para estabilizaçã da estrutura de capital da hlding Iníci d prgrama de reduçã de despesas da hlding, tend cm meta R$80MM/an em 2015 Estrutura de Capital Cnclusã n 2S14 de aument de capital e venda de ativs ttalizand aprx. R$850MM, recurss utilizads para frtaleciment d caixa da ENEVA e desenvlviment de CAPEX remanescente Pedid de recuperaçã judicial na hlding em dez/14 para permitir a cntinuaçã das negciações cm seus credres e prteger a peraçã das usinas 5

6 Principais Realizações de 2014 (2) Implementaçã de um prgrama de estabilizaçã financeira, regulatória e peracinal em 2014 cntribuiu para criaçã de um caminh futur mais estável para a Cmpanhia Parnaíba II Cnclusã das bras de Parnaíba II em ut/14 e iníci da peraçã em substituiçã de Parnaíba I em dez/14 Celebraçã de TAC cm a Aneel cm terms equilibrads para manutençã d PPA de Parnaíba II Dez/13 Jul/14 Dez/14 Evluçã das bras de Parnaíba II, ttalmente cncluída em 2014 e que representu um investiment de aprx. R$1,2 bilhã A ENEVA se cnslidu cm uma empresa peracinal e cm estratégias que endereçam cm clareza s principais desafis de

7 2 Destaques d trimestre

8 Destaques d (1) Acrd final assinad cm a Aneel para manutençã d PPA de Parnaíba II Negciaçã equilibrada preservu PPA da usina Operaçã de Parnaíba II cm iníci pstergad para jul/16 e mantida pr 20 ans Reduçã parcial da receita fixa anual a lng d praz d PPA: R$13,0MM/an (2022 a 2025) e R$25,6MM/an (2026 a 2036) Cmprmiss de fechar cicl de Parnaíba I em cinc ans, renvável pr igual períd, sujeit a cndições precedentes Cncessã pela Aneel de ressarciment de aprx. R$340MM pel pagament a mair ds custs de indispnibilidade (ADOMP) de Pecém I e Itaqui 8

9 Destaques d (2) Venda da participaçã da ENEVA em Pecém I realizada em 09/dez Prpsta da EDP recebida n iníci de dez/14 Valr da transaçã: R$300MM, cmpreend as ações e a capitalizaçã de crédits da ENEVA Aprvada pel CADE em 10/mar e em tratativas finais cm agentes financiadres da usina Prcess de Recuperaçã Judicial iniciad em dez/14 Restrit apenas à Hlding (ENEVA e ENEVA Participações) Objetiva a equacinament da estrutura de capital da Cmpanhia Plan de RJ apresentad em 12/fev Prgrama de reduçã de despesas da hlding em andament Reduçã adicinal de pessal, em linha cm as atuais demandas e necessidades da Cia. Prcess de internalizaçã ds serviçs de TI em cnclusã, gerand relevante ecnmia 9

10 3 Dads ecnômic-financeirs

11 Principais Indicadres (R$ milhões) 4T13 % % Receita Operacinal Líquida 368,2 530,3-30,6% 1.798, ,8 25,0% Custs Operacinais (397,4) (472,3) -15,9% (1.579,3) (1.507,0) 4,8% Despesas Operacinais (92,5) (38,4) 140,5% (173,0) (167,3) 3,4% (83,8) 76,3 N. A. 216,3 (88,9) N. A. Resultad d Períd (1.362,0) (280,3) 386,0% (1.517,2) (942,5) 61,0% Dívida Líquida 5.006, ,9-15,6% 5.006, ,9-15,6% Energia Líquida Vendida (GWh) ,8% ,6% Diminuiçã da energia vendida em 21,8%, apesar da cmercializaçã de 132GWh decrrentes da geraçã em teste de Parnaíba II (Receita líquida de R$91,0MM) Elevaçã ds Custs Operacinais decrrente da cnstituiçã de prvisã de cust de indispnibilidade devid a partir de 2015 Despesas Operacinais infladas pr prvisões e ajustes cntáveis, além de efeits nã-recrrentes recnhecids na Hlding Resultad d exercíci impactad pr reavaliaçã d valr de ativs (R$421,3MM) e cnstituiçã de prvisã para perda pela venda de Pecém I (R$560,7MM) Excluind esses efeits, resultad de 2014 apresenta uma melhra de 43,2% em relaçã a

12 Evluçã d Cnslidad (R$MM) Excluind ajustes cntábeis, permaneceu em linha 116,8 (118,3) (1,5) 8,4 14,5 (23,3) (1,9) (81,9) (83,8) Ajuste de indispnibilidade Ajustad Δ Receita Operacinal Líquida Δ Custs Operacinais Ajust. Δ Despesas Operacinais Ajust. Ajustad Custs/Desp. Nã-recrrentes captura ainda parcialmente receita e custs/despesas de Pecém II, cuja descnslidaçã crreu em junh/14 ajustad permaneceu em linha n, send cmpst principalmente pr: Receita: Reflex principalmente d aument da receita variável de Parnaíba I, impulsinad pel mair CVU n períd Custs Operacinais: Reduçã mtivada em grande parte pela reduçã n cust de arrendament fix de Parnaíba I, infland n Despesas Operacinais: Elevaçã decrrente de rescisã cntratual cm prvedr de TI e despesas cm recuperaçã judicial Custs/Despesas nã-recrrentes: Cnstituiçã em Itaqui de prvisã de cust de indispnibilidade (R$38,4MM) e na Hlding de ajustes cntábeis e despesas nã-caixa (R$43,5MM) anual cnslidad psitiv pela 1ª vez na história da ENEVA NOTA: Custs e Despesas Operacinais cnslidads ajustads excluem efeits nã-recrrentes e/u cm efeit nã-caixa, tais cm prvisões cntábeis para cust de indispnibilidade de Itaqui e para despesas cmpartilhada Hlding/subsidiárias, rescisã de cntrat cm frnecedr de TI e stck ptins. 12

13 Evluçã ds Custs Operacinais Custs Operacinais d impactads pr: Cnstituiçã de prvisã de cust de indispnibilidade de Itaqui Custs Operacinais (Ajust.) (Ajust.)/ (Ajust.) (Ajust.) (+R$38,4MM) a ser pag em 60 parcelas a partir de janeir/15 Diminuiçã n cust de Arrendament e Aluguéis (-R$41,7MM), inflad n pr cnta de ajuste retrativ n cust de arrendament fix da Unidade de Tratament de Gás que atende à Parnaíba I (+R$23,4MM) Ajuste cntábil n recnheciment d cust de indispnibilidade (-R$18,1MM) Aument ns custs de Material e Serviçs de Terceirs decrrente da manutençã prgramada de Itaqui (+R$9,7MM) Custs cm Pessal nas unidades peracinais aumentaram pela prvisã de bônus e encargs trabalhistas relacinads (+R$7,3MM) Custs Operacinais 1 (R$ MM) 360,4 322,0 212,1 330,4-2,5% Energia Bruta Gerada (GWh) 1.764, , , ,5-5,5% Custs Operacinais pr Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 204,3 182,5 113,6 177,0 3,1% (Ajust.) exclui prvisã de cust de indispnibilidade de Itaqui (R$38,4MM) (Ajust.) exclui ajuste ds Custs de Indispnibilidade (R$118,3MM) NOTA: 1) Nã inclui Depreciaçã & Amrtizaçã. 13

14 Despesas da Hlding Despesas Operacinais da Hlding 1/2/3 96,1 Númer de funcináris da Hlding 3 Reduçã cnsistente de headcunt: -22% em 12m Events nã-caixa: R$47,5MM ,7 33,2 27,9 29,8 48,6 4T13 1T14 2T14 4T13 1T14 2T14 Aument das despesas cmparadas a principalmente pr events nã-caixa, cnstituíd pelas seguintes prvisões cntábeis: Ratei de despesas cmpartilhadas cm subsidiárias, a serem pagas a lng de 2015 (+R$37,5MM) Bônus de desempenh as funcináris (+R$10MM) Rescisã cntratual d antig prvedr de TI (+R$6MM), cujas atividades fram internalizadas Increment de despesas cm cnsultrias jurídica e financeira, principalmente relacinadas a prcess de RJ (+R$4,5MM) Cntinuidade d prgrama de reduçã de custs da Hlding Decréscim n de 13,2% nas despesas cm flha de pessal Reduçã cnstante n númer de pessal, tend sid reduzidas 28 psições de funcináris sênires ns últims 12 meses Rescisã da lcaçã de 3 andares na sede crprativa, gerand uma ecnmia anual de aprx. R$3,5MM NOTAS: 1) Nã inclui Depreciaçã & Amrtizaçã; 2) Nã inclui as despesas cm Stck Optins; 3) ENEVA e ENEVA Participações 14

15 Psiçã de Caixa Cnslidada 474,5 (452,7) (45,4) 9,1 (64,7) 29,1 207,3 157,3 Caixa e Valres Mbiliáris () Receitas Custs e Despesas Operacinais CAPEX Mútus e Aprtes nas Cntrladas Serviç da Dívida Cntas Reservas/Outrs Caixa e Valres Mbiliáris () Celebraçã de standstill cm credres e pedid de recuperaçã judicial da hlding n impediram desembls adicinal de caixa para us n serviç da dívida 15

16 Dívida Cnslidada () Reduçã da dívida líquida devid principalmente a descnslidaçã de Pecém II em jun/14 Dívida Cnslidada (R$MM) Dívida de Curt Praz Cnslidada (R$MM) 277, ,9-15,6% (dív. líq.) 157, , % % Dívida Bruta de Curt Praz R$3.289MM 4T13 Dívida Líquida Caixa e Caixa Equivalentes Hlding Prjets R$1.090,0MM d sald ttal da dívida de curt praz fram alcads as prjets cm segue: Perfil da Dívida Cnslidada (R$MM) R$243,6MM: sã referentes à parcela atual das dívidas de curt praz de Itaqui e Parnaíba I; R$846,4MM: se referem a empréstims-pnte a Parnaíba II, que deverá ser pag cm s desemblss das perações de financiament de lng praz % % Dívida Bruta Ttal R$5.164MM Cm pedid de RJ em 9/dez, as dívidas da Hlding tiveram sua exigibilidade suspensa. Negciaçã cm credres de Itaqui e Pecém II bem sucedida: Cncessã de praz adicinal de carência de jurs e de amrtizaçã de principal e Curt Praz Lng Praz amrtizaçã custmizada em linha cm flux p. d prjet Maturaçã das dívidas de Parnaíba I e Parnaíba II ajustada 16

17 4 Destaques peracinais

18 Perfrmance Operacinal (Itaqui) Apesar de Custs Operacinais em linha, paralisaçã para manutençã preventiva impactu (R$MM) Custs Operacinais Custs Operacinais (Ajust.) (Ajust.) (Ajust.)/ (Ajust.) 112,1 (100,5) -16,4% Custs Operacinais 1 (R$ MM) 159,0 120,6 21,1 121,6-0,8% Energia Bruta Gerada (GWh) 577,6 577,6 679,5 679,5-15,0% Dispnibilidade 87% Ajuste ADOMP 11,6 Ajust. (2,5) 1,0 (0,3) Δ Rec. Ope. Líq. 75% 77% Δ Cust. Ope. Ajust. Δ Desp. Oper 9,7 Ajust. 87% 90% 4T13 1T14 2T14 (38,4) Ajuste ADOMP (28,7) Indispnibilidade de 72% quand cmputada paralisaçã de ut/14 Custs Operacinais pr Energia Bruta Gerada (R$/MWh) (Ajust.) exclui prvisã de cust de indispnibilidade (R$38,4MM) (Ajust.) exclui reembls ds custs de indispnibilidade (R$100,5MM) impactad pela reduçã de dispnibilidade decrrente da paralisaçã de 18 dias em ut/14 para manutençã preventiva da usina Custs e Despesas Operacinais permaneceram em linha quand excluíds s ajustes cm custs de indispnibilidade n e Cnstituiçã de prvisã de cust de indispnibilidade de R$38,4MM a ser pag em 60 parcelas a partir de janeir/15. A prvisã é revisada anualmente em agst, de acrd cm a metdlgia de cálcul da indispnibilidade pr média móvel de 60 meses 275,3 208,9 31,1 179,0 16,7% Fntes: ONS e Cmpanhia NOTA: 1) Nã inclui Depreciaçã & Amrtizaçã. 2014: R$139,6MM 18

19 Perfrmance Operacinal (Pecém I) Retmada da peraçã da UG01 em dez/14 pssibilitu increment da receita variável e timizaçã ds Custs Operacinais 1 (R$MM) Custs Operacinais Custs Operacinais (Ajust.) (Ajust.) (Ajust.)/ (Ajust.) 244,1 (237,0) 7,1-30,7 (34,6) (4,4) (1,2) (278,2) (279,4) Custs Operacinais 2 (R$ MM) 576,2 298,0 26,4 263,4 13,1% Energia Bruta Gerada (GWh) 1.127, ,8 965,2 965,2 16,8% Custs Operacinais pr Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 510,9 264,2 27,4 272,9-3,2% Ajuste ADOMP Ajust. Dispnibilidade 51% 26% 78% 83% Fntes: ONS e Cmpanhia 80% Δ Rec. Ope. Líq. 77% Δ Cust. Ope. Ajust. 71% Δ Desp. Oper Ajust. 70% 71% 86% 83% 86% 50% Ajuste ADOMP 43% 4T13 1T14 2T14 Pecém I UG1 UG2 NOTAS: 1) Cnsidera 100% de Pecém I; 2) Nã inclui Depreciaçã & Amrtizaçã 97% (Ajust.) exclui prvisã de cust de indispnibilidade (R$278,2MM) (Ajust.) exclui reembls de cust de indispnibilidade (R$237,0MM) Dispnibilidade n afetada pela paralisaçã da UG01 para manutençã crretiva, cncluída n iníci de dezembr/14 Mair dispnibilidade histórica registada em dezembr/14: 97,1% Material e Serviçs de Terceirs impactads principalmente pels custs cm peças e cnsultrias para repars na UG01 (+R$10,3MM) Aument n cust cm Insums (+R$32,2MM) decrrente d aument da geraçã de energia n períd (+16,8%) Cnstituiçã de prvisã de cust de indispnibilidade de R$278,2MM a ser pag em 60 parcelas a partir de janeir/15. A prvisã é revisada anualmente em agst, de acrd cm a metdlgia de cálcul da indispnibilidade pr média móvel de 60 meses 2014: R$46,0MM 19

20 Perfrmance Operacinal (Pecém II) Alta dispnibilidade impulsinu aument da Receita e reduçã de Custs Operacinais pr energia gerada ¹ (R$MM) +273,5% 13,9 (0,2) Custs Operacinais Custs Operacinais (Ajust.) / (Ajust.) Custs Operacinais 2 (R$ MM) 96,2 79,0 110,1-12,6% 45,8 (31,1) 14,7 26,4 54,9 Energia Bruta Gerada (GWh) 804,9 618,3 618,3 30,2% Custs Operacinais pr Energia Bruta Gerada (R$/MWh) (Ajust.) exclui ajuste de cust de indispnibilidade (R$31,1MM) 119,5 127,7 178,0-32,9% Ajuste ADOMP Ajust. Δ Rec. Ope. Líq. Δ Cust. Ope. Ajust. Δ Desp. Oper Cresciment da receita em linha cm aument da dispnibilidade n (+29,0%) Dispnibilidade Mair dispnibilidade histórica registada em nv/14: 99,9% 97% 96% 99% 85% 77% 4T13 1T14 2T14 Fntes: ONS e Cmpanhia NOTAS: 1) Cnsidera 100% de Pecém II; 2) Nã inclui Depreciaçã & Amrtizaçã Aument n cust cm Insums (+R$22,5MM) decrrente d aument da geraçã de energia n períd (+30,2%) Cust de indispnibilidade passu a ser recnhecid de acrd cm a metdlgia de cálcul da indispnibilidade pr média móvel de 60 meses (-R$39,2MM) 2014: R$180,4MM 20

21 Perfrmance Operacinal (Parnaíba I) Mair CVU e nrmalizaçã de cust de arrendament fix cntribuíram para cresciment d (R$MM) Custs Operacinais % 0,5 Custs Operacinais (Ajust.) / (Ajust.) Custs Operacinais 1 (R$ MM) 166,8 189,8 207,6-19,6% 40,8 65,6 Energia Bruta Gerada (GWh) 852, , ,8-27,3% Custs Operacinais pr Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 195,7 161,8 177,0 10,6% 20,3 (17,8) 21,7 (Ajust.) exclui ajuste ds custs de indispnibilidade (R$17,8MM) 2,5 Ajuste ADOMP Ajust. Δ Rec. Ope. Líq. Δ Cust. Ope. Δ Desp. Oper Ajust. Dispnibilidade impactada pela estratégia de timizaçã de gás pel Cmplex Parnaíba e de interrupções esprádicas a lng d para permitir teste e cmissinament de Parnaíba II Dispnibilidade Apesar da reduçã da geraçã de energia, huve aument da receita variável cm cnsequência d mair CVU n períd (+7,2%) 96% 99% 98% 94% 86% Diminuiçã n cust de Arrendament e Aluguéis (-R$30,0MM), inflad n pr cnta de ajuste retrativ n cust de arrendament fix da Unidade de Tratament de Gás (+R$23,4MM) Cntabilizaçã da transferência de custs de geraçã e peraçã da turbina a vapr de Parnaíba II (R$11,7MM), em virtude da peraçã em substituiçã de parte de Parnaíba I, cm previst n TAC assinad cm a Aneel 4T13 1T14 2T14 Fntes: ONS e Cmpanhia NOTA: 1) Nã inclui Depreciaçã & Amrtizaçã. Cust de indispnibilidade inflad n em R$17,8MM pela prvisã de ressarciment retrativ de pagaments a mair 2014: R$181,0MM 21

22 Perfrmance Operacinal (Parnaíba III) Metdlgia de apuraçã da indispnibilidade cm base em média móvel de 60m reduziu impact n advind da timizaçã d us de gás pel Cmplex Parnaíba 1 (R$MM) Custs Operacinais 0,3 12,7 Custs Operacinais (Ajust.) / (Ajust.) Custs Operacinais 2 (R$ MM) 42,6 63,4 82,1-48,2% (8,8) (18,7) Dispnibilidade (27,5) Ajuste ADOMP Ajust. 0,4 Δ Rec. Ope. Líq. 39,6 Δ Cust. Ope. Δ Desp. Oper Ajust. Energia Bruta Gerada (GWh) 227,4 233,1 233,1-2,4% Custs Operacinais pr Energia Bruta Gerada (R$/MWh) (Ajust.) exclui ajuste de cust de indispnibilidade (R$18,7MM) Reduçã da dispnibilidade n (-18,9%) decrrente: (i) de interrupções casinais para teste e cmissinament de Parnaíba II; e (ii) manutençã na Unidade de Tratament de Gás 187,1 272,2 352,4-46,9% Cust de indispnibilidade passu a ser recnhecid de acrd cm a 100% 99% 80% 82% 67% metdlgia de cálcul da indispnibilidade pr média móvel de 60 meses (-R$37,9MM) 4T13 1T14 2T14 Cust de indispnibilidade inflad n em R$18,7MM pela prvisã de ressarciment retrativ de pagaments a mair Fntes: ONS e Cmpanhia NOTAS: 1) Cnsidera 100% de Parnaíba III; 2) Nã inclui Depreciaçã & Amrtizaçã; 2014: R$9,8MM 22

23 5 Encerrament

24 Principais Cnsiderações Esfrçs cncentrads para a aprvaçã d Plan de RJ e demais medidas relacinadas Negciações em curs cm s principais credres para acelerar a aprvaçã de um plan de RJ Etapas seguintes: Cnvcaçã de assembleia de credres nas próximas semanas e implementaçã d Plan de RJ Cmprmiss cm a cntinuidade d plan de reduçã de despesas da Hlding Reduçã adicinal de headcunt realizada n 1T15 Plans para reduçã adicinal de espaç lcad na sede crprativa Expectativas psitivas para 2015 Aprvaçã d Plan de RJ n 2T15 Ptencial nva estrutura de gvernança sem acrd de acinistas Otimizaçã cntinuada de despesas de G&A na hlding e usinas Cntinuaçã d plan de estabilizaçã peracinal das usinas, cm enfque em perfrmance e custs 24

25 Obrigad.