SIDERURGIA MUNDIAL: Situação Atual e Perspectivas. Germano Mendes De Paula Novembro de 2010

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1 SIDERURGIA MUNDIAL: Situação Atual e Perspectivas Germano Mendes De Paula Novembro de 2010

2 Agenda 1. Siderurgia mundial 2. Países selecionados EUA, Alemanha, Itália, Espanha e Coréia do Sul China, Índia, Rússia, México e Brasil 2

3 Siderurgia mundial 3

4 O consumo siderúrgico é mais volátil do que o comportamento da economia mundial Variação anual (percentual) Fonte: World Steel Association (WSA), World Bank 4

5 O comportamento dos preços siderúrgicos é tipicamente cíclico Preço de bobinas laminadas a quente Ex-Works e de vergalhões delivered, Europa do Norte (US$/tonelada) Fonte: Periódicos especializados 5

6 A siderurgia mundial continua operando com quase 25% de ociosidade Utilização da capacidade instalada global (percentual) Fonte: WSA 6

7 Utilização de capacidade é um dos principais determinantes do nível de preço de produtos siderúrgicos Utilização da capacidade instalada (percentual) e preços de bobinas laminadas a quente (US$/tonelada curta) Fonte: American Iron and Steel Institute (AISI) e periódicos especializados. Para Estados Unidos, a correlação é de 79%. 7

8 As margens de lucro das siderúrgicas ainda não recuperavam o padrão pré-crise Margem LAJIDA de companhias siderúrgicas chinesas e do resto do mundo (percentual) Fonte: World Steel Dynamics (WSD). LAJIDA (ou EBITDA) = Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização 8

9 Uma transação ocorre na indústria siderúrgica a cada dois dias Valor das transações patrimoniais (US$ bilhões) Número de transações patrimoniais Fonte: várias publicações da PricewaterhouseCoopers. 9

10 A retomada do crescimento foi capitaneada pela China, cuja participação na siderurgia mundial expandiu de 15% para 44% Produção chinesa de aço bruto (milhões de toneladas) e participação na indústria mundial (%) Fonte: WSA 10

11 Em 2011, a participação chinesa está no patamar de 46% Produção de aço bruto (milhões de toneladas) Fonte: WSA 11

12 O crescimento da siderurgia chinesa acarretou o incremento da participação relativa dos aços longos no mundo Participação dos laminados longos na produção mundial de produtos siderúrgicos (percentual) Fonte: Celsa 12

13 Mas isto não foi suficiente para alterar a composição do comércio siderúrgico mundial Participação dos tipos de produtos siderúrgicos nas exportações mundiais (percentual) Fonte: WSA 13

14 Como a siderurgia chinesa é direcionada ao mercado doméstico, a export ratio mundial regrediu de 39% em 2000 para 29% em 2010 Exportação mundial de produtos siderúrgicos (milhões de toneladas) e proporção frente ao volume produzido (%) Fonte: WSA 14

15 As exportações indiretas foram equivalentes a 68% e 84% das exportações diretas de produtos siderúrgicos em 2000 e 2008 Exportação indireta (milhões de toneladas) e proporção em relação à exportação direta de produtos siderúrgicos (%) Fonte: WSA, Instituto Latinoamericano del Fierro y el Acero (ILAFA). Obs: Alemanha, Brasil, China, Coréia do Sul, Estados Unidos, Japão, México, Reino Unido, Rússia e Suíça 15

16 A fabricação de importantes produtos metalmecânicos tem crescido mais do que a de aço na China Produção anual de China (2005 = 100) Fonte: Anuário Estatístico da Indústria Siderúrgica da China 2010, Bloomberg 16

17 2011 está sendo um pouco melhor do que o esperado, mas as expectativas para 2012 são ligeiramente piores Variação anual do consumo siderúrgico (percentual) Fonte: WSA (Short-Term Outlook) 17

18 Países selecionados 18

19 China já apresenta padrões de consumo per capita superiores a vários países desenvolvidos Consumo aparente de laminados, 2010 (quilograma/habitante) Fonte: WSA. Média mundial = 206 kg / habitante. Na Coréia do Sul, em 2008, as exportações indiretas foram equivalentes a 52% do consumo aparente. 19

20 Nos países emergentes, a construção tende a representar mais da metade da demanda siderúrgica Participação da construção no consumo siderúrgico (percentual) Fonte: WSA. Média mundial = 50%. 20

21 Naturalmente, isto influencia a estrutura produtiva de cada país Participação dos laminados longos na produção siderúrgica, 2010 (percentual) Fonte: WSA, Aurohill. 21

22 Outro determinante da demanda siderúrgica é o volume de crédito Empréstimos como proporção do PIB, dezembro de 2008 (percentual) Fonte: Abut (2009) 22

23 Em 2012, a demanda siderúrgica chinesa será 63% superior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Pacote governamental em 2009 e política monetária restritiva em

24 Em 2012, a demanda siderúrgica indiana será 42% superior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Plano governamental prevê consumo de 113 milhões de toneladas em

25 Em 2012, a demanda siderúrgica brasileira será 31% superior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Aumento de estoques em 2010 e de redução em

26 Em 2012, a demanda siderúrgica russa será 8% superior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Mercado muito afetado pela construção e por tubos. 26

27 Em 2012, a demanda siderúrgica sul-coreana será 3% superior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Indústria automobilística e de construção naval são muito relevantes. 27

28 Em 2012, a demanda siderúrgica mexicana será 2% superior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Mercado mexicano da construção é totalmente desvinculado do norteamericano (correlação negativa de 7% entre ). 28

29 Em 2012, a demanda siderúrgica alemã será 7% inferior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Indústria automotiva e de bens de capital são muito expressivas. 29

30 Em 2012, a demanda siderúrgica norteamericana será 13% inferior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Queda da demanda siderúrgica antecedeu falência do Lehman Brothers. 30

31 Em 2012, a demanda siderúrgica italiana será 23% inferior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Situação similar ao do Japão em termos de diminuição do tamanho de mercado. 31

32 Em 2012, a demanda siderúrgica espanhola será 44% inferior ao nível de 2007 Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual) Fonte: WSA. Explosão da bolha imobiliária. 32

33 Considerações finais Volatilidade, excesso de capacidade instalada, pressão de custos, fusões & aquisições e deslocamento geográfico são algumas das principais características da siderurgia mundial na atualidade Como seria de se esperar, a siderurgia mundial continuará sendo capitaneada pelos países emergentes, de um forma geral, e pela China, em particular As exportações indiretas (provenientes da China) têm se transformando em um dos temas mais importantes para o setor 33

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35 Obrigado! 35