Índice Index. Corpos Sociais Board Members. Relatório e Contas Individual Single Annual Report. Indicadores Principais Key Figures

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1 Índice Index Corpos Sociais Board Members Relatório e Contas Individual Single Indicadores Principais Key Figures Relatório do Conselho de Administração Report of the Board of Directors Demonstrações Financeiras Financial Statements Relatórios de Auditoria Auditor s Reports Relatório e Contas Consolidado Consolidated Indicadores Principais Consolidados Consolidated Key Figures Relatório Consolidado Consolidated Report Demonstrações Financeiras Consolidadas Consolidated Financial Statements Relatórios de Auditoria Auditor s Reports Árvore do Grupo Salvador Caetano IMVT, SA. Salvador Caetano IMVT, SA Group Tree Informação Geral General Information

2 Corpos Sociais Board Members

3 Corpos Sociais Board Members Mesa da Assembleia Geral General Meeting of Shareholders Albino José Parente da Silva Reis - Presidente/ President José Jorge Abreu Fernandes Soares Vice-Presidente/ Vice-President Manuel da Silva Reis 1º Secretário/ Member António Carneiro Ribeiro 2º Secretário/ Member Conselho de Administração Board of Directors Salvador Fernandes Caetano Presidente/ Chairman José Reis da Silva Ramos Vice-Presidente/ Vice-President Tokuichi Uranishi Vogal/ Member Kosuke Shiramizu Vogal/ Member Maria Angelina Martins Caetano Ramos Vogal/ Member Salvador Acácio Martins Caetano Vogal/ Member Ana Maria Martins Caetano Vogal/ Member Yoshimasa Ishii Suplente/ Alternate Member Fiscal Único Statutory Auditor Jorge Manuel Araujo de Beja Neves em representação de/ on behalf of: Magalhães, Neves and Associados, SROC Carlos Luís Oliveira de Melo Loureiro em representação de/ on behalf of: Freire, Loureiro and Associados, SROC - Suplente/ Alternate 4

4 Individual Single Annual Report

5 Indicadores Principais Key figures Euros Ano Year Rubricas Items Vendas Sales Cash-Flow Bruto Cashflow Resultado Líquido Net Income Encargos Financeiros Líquidos Interest and Others Custos com o Pessoal Personnel Expenses Investimento Líquido Net Investiment Fundo de Maneio Bruto Gross Working Capital VAB GVA Unidades Vendidas Sales Units Volume de Emprego Number of Employees

6 Relatório do Conselho de Administração Report of the Board of Directors Mensagem do Presidente Message from the President Relatório Report Anexo ao Relatório do Conselho de Administração Attachement to the Report of the Board of Directors Relatório sobre o Governo da Sociedade Report on the Corporate Governance

7 Mensagem do Presidente Message from the President Temos vindo a expressar ao longo dos últimos anos grande preocupação sobre a evolução da conjuntura económica a nível mundial, com especial reflexo para o desenvolvimento da economia nacional a qual, não apresentando um desempenho melhor do que a dos seus parceiros europeus estaria irremediavelmente condenada a viver dias difíceis. Infelizmente esses dias acabaram por chegar, envoltos em estado de choque que vem abalando a sociedade portuguesa, confrontada dia a dia com a escalada do desemprego e escândalos sociais e económicos que contribuem fortemente para um ambiente de expectativas tão pessimistas como já há muito se não vivia. Portugal não tem sido suficientemente competente para manter o investimento estrangeiro, tendo adormecido à sombra de subsídios comunitários e pouco fazendo para, estruturalmente, se adaptar às crescentes exigências dos mercados, nomeadamente dotando de mais eficiência as leis laborais. A deslocalização de empresas de Portugal para os mercados emergentes com destaque para os futuros parceiros da União Europeia não terá só a ver com a procura de mão de obra barata. Estivesse o País estruturalmente em bom plano, dotado de um sistema fiscal estável sem necessidade de inventar impostos que depois se não cobram em tempo útil e existisse uma vontade inabalável de criar condições às empresas e aos jovens empresários para desenvolverem com imaginação e rentabilidade as suas ideias, e tudo seria diferente. O País tem optado pela gestão do imediato e os resultados estão à vista, ilustrados por dados estatísticos provenientes de organismos da União Europeia que apontam o nível de educação em Portugal como sendo dos mais débeis da Europa. É também um bom exemplo de gestão do imediato a eterna alteração do modo tributivo do Imposto Automóvel, que nunca se concretiza porque... nunca é oportuno face à situação (sempre difícil) das contas públicas. E andamos nisto há mais de quinze anos, sempre na expectativa que surja um Governo capaz de pegar com vontade política este tão malfadado assunto. Teimosamente, somos dos que acreditam em Portugal e no engenho e arte dos portugueses para superar dificuldades. Porque acreditamos, suportamos ao longo de 2002 em algumas das nossas empresas industriais níveis de subocupação superiores a 50%, com manutenção dos postos de trabalho, e donde resultaram custos de inactividade extraordinariamente gravosos que acabaram por influenciar muito negativamente os resultados do Grupo. We have shown in recent years, our major concern about the evolution of the overall economic outlook, reflecting particularly on the Portuguese economy growth which, being far levels elsewhere in Europe, would come inevitably to face difficult days. Unfortunately, that time ended up coming through, severely shaking the Portuguese society faced daily with falls in employment and hit badly by social and economic scandals, giving rise to less favourable expectations, unprecedented since many years. Portugal has failed to attract the foreign investment, resting largely on the flow of EC funds and doing very little to respond to the needs of the markets, namely in turning labour laws more effective. The shifting of companies from Portugal towards the emerging markets in particular to future EU members is not due solely to the fact of looking for cheap labour. Was there a clearly defined framework, with a fiscal favourable situation without being necessary to introduce new taxes which are ever collected timely - and was there the strong will to rapidly create an adequate environment to help companies and young entrepreneurs develop their ideas with creativity and good returns and all would have been different. As a matter of fact, the country has been managed on a daily basis and this is illustrated, by EC statistics which point to the level of education prevailing in Portugal, as standing among the lowest seen in Europe. A good example of this is the expected reform of the Vehicle Tax System, permanently delayed for 15 years now...under the excuse of being inopportune because of the situation of public accounts (currently adverse), while we continue expecting some government to have the strong will to take action and make this reform. However, we are well aware that Portuguese people have the ability to overcome any possible future difficulties. As we were encouraged by this confidence, during 2002 we registered in some of our industrial units quite high levels of under-activity (over 50%), which led, while securing the jobs, to severe non-activity costs ending up influencing the Group ability to grow, in terms of both revenues and profitability. We have witnessed with major concern and regret a further decline of the automobile market in Portugal, which experienced an 34% fall in the previous two years, being brought back to the level of growth seen in 1996, but we are happy to report to you the excellent performance of the TOYOTA product, which has been fully meeting the objectives 8

8 Observando com muita preocupação e desgosto mais uma queda do mercado automóvel em Portugal que, regredindo 34% nos últimos dois anos, se encontra agora ao nível de 1996, é com muito orgulho que referimos o excelente desempenho do produto TOYOTA o qual, vem correspondendo em absoluto aos objectivos traçados pela nossa representada em atingir uma penetração de 5% na Europa, no próximo ano de Não temos grandes ilusões quanto ao que nos espera no ano de 2003, tendo em conta muito especialmente, o que se conhece das previsões para a economia mundial, envolta nas incertezas de uma guerra anunciada. No entanto é imperativo continuarmos a dedicar o maior empenho na procura dos melhores níveis de produtividade e competitividade para as nossas empresas e produtos, única via possível que nos poderá conduzir a mais negócio com criação de valor. Há que contrariar o quadro tendencialmente cinzento em que nos encontramos e com determinação, reencontrar o caminho do progresso. Porque, como alguém disse, tendência não é destino. set forth by our Supplier, so that an 5% market share in Europe is achieved in the year We are not very optimistic in regard to the year 2003 and this feeling lies behind the forecasts for the immediate future world economy, under the threat of a possible war. However, it is imperative that we continue focused on achieving steady levels of productivity and competitiveness in both our companies and products, the most likely way towards the business expansion. Indeed, this gloomy environment should be changed and definitely restored the path towards progress. Because, as someone has said tendency is not destiny. Salvador Fernandes Caetano Presidente Chairman 9

9 Relatório Report ACTIVIDADE INDUSTRIAL INDUSTRIAL ACTIVITY Divisão Fabril de Ovar Actividade Produção Na Divisão de Ovar o Ano 2002 caracterizou-se por um abaixamento da Produção de CKD s (Hiace e Dyna), OPTIMO e um aumento das actividades de Transformações e Buy Backs. Verificou-se igualmente o início da reestruturação com vista à Exportação do modelo Dyna tendo-se verificado a montagem da Unidade Protótipo Dyna para França. Durante o ano foi dada especial atenção às acções de Formação que totalizaram horas. Ovar Assembly Plant Production During the year under review, the Ovar Assembly Plant saw a deceleration in the production of CKD s (Hiace and Dyna) and OPTIMO and a growth in the activity of the transformed units and Buy Backs. The restructuring of this industrial Plant was undergone with view to the exportation of the Dyna model whose Prototype was assembled and sent to France. Throughout the year under review special attention was paid to the implementation of training schemes which covered a total of hours. Ano Year Produção Production Unidades Físicas Toyota Physic units Toyota Nº Unidades Homogeneizadas Nr. of Homog. Units Unidades Físicas Optimo Physic Units - Optimo Unidades transformadas Transf. Units Unidades Recondicionadas Buy-Back Total Colaboradores Total Staff Divisão Industrial Carregado Pinturas Auto Esta actividade registou um crescimento de 34 % relativamente ao ano transacto, basicamente devido ao início de produção da nova área de pinturas líquidas, Body Colour Painting. Esta linha registou, inesperadamente, algumas dificuldades na fase inicial de produção devido à introdução de novas tecnologias ambientais ainda não suficientemente testadas a nível mundial, situação esta ainda não totalmente resolvida de forma estável. Foi concretizada a montagem e ensaios iniciais de sete robots e equipamento automático de preparação de tintas na área da pintura. É nosso objectivo estabilizar o processo de Carregado Industrial Division Auto Paint This activity saw a 34% growth over the previous year, mainly due to the start into operation of the new area for the liquid paint, the Body Colour Painting. This line has encountered a few unexpected difficulties at its first phase of production, due to the introduction of new environmental technologies not yet tested sufficiently, at world level, a situation not yet fully and efficiently solved. Moreover, it was made the assembly and undergone the initial tests of seven robots and automatic equipment for the preparation of paints, in the paint area. It is intended to stabilise the paint process next year, with the subsequent costs cutting and rise in productivity. The paint ambit was also 10

10 pintura, no próximo ano, com a consequente redução de custos e aumento de produtividade. Foi igualmente alargado o âmbito da pintura, tendo-se pintado o primeiro projecto em peças de plástico. O Mercado Automóvel, que se encontra em constante mutação, tem vindo a exigir novas formas de pintura, pelo que a Divisão, acompanhando esta tendência, está a investir três milhões de euros numa nova linha de pintura a pó de duas camadas com acabamento acrílico, uma das mais evoluídas tecnologicamente na Europa. Este novo projecto vem ocupar uma área anteriormente utilizada pela primeira linha de lacagem que se dedicava, em exclusivo, a pinturas no mercado da Arquitectura. A dificuldade em manter níveis aceitáveis de rentabilidade de dois projectos específicos devido ao seu grau de dificuldade levou-nos a investir na melhoria de alguns processos produtivos. extended and the first project for water based enamels on plastic parts has been concluded. The vehicle market which is changing permanently is demanding new paint processes, for which following this tendency a huge investment was implemented in the amount of 3 millions Euros for a new line for dry powder coating on two layers with acrylic finish, one of the most technologically advanced within Europe. This new project comes to fill an area previously utilised by the first line of lackering which was devoted exclusively to the Architecture paint market. The difficulty in sustaining steady levels of profitability of two specific projects has led us to invest on the improvement of some productive processes. Pinturas Industriais Os investimentos realizados no ano anterior e concretizados no corrente ano permitiram uma nova abordagem no Mercado, tendo como consequência o aumento do volume de facturação em 69 % relativamente ao ano anterior. Consolidaram-se os trabalhos de pintura na área naval e conquistaram-se algumas obras de vulto, nomeadamente o tratamento anti-corrosivo de dois dos novos principais estádios de futebol. Iniciou-se a nova actividade dos Pavimentos, sendo de realçar o investimento nas áreas de divulgação e marketing, tendo em vista a preparação desta actividade para o próximo ano. Como comum a todas as áreas, foi preparada a certificação ambiental ISO da unidade industrial do Carregado e solicitada no final do ano a correspondente auditoria. Industrial Paint The investments undergone in the preceding year and completed in the year under review have allowed a new approach to the marketplace, resulting in a 69% rise in turnover over the previous year. Paint works were consolidated in the naval area and a few major works were adjudicated, namely the anti-rust treatment of two of the new major Football Stadiums. The new Floor Covering business was started and it is worth stressing the investment implemented in the advertising and marketing areas aimed at preparing this activity for the coming year. As it is our usual procedure in all areas, we started the process for the environmental certification ISSO of the Carregado industrial unit and requested also the corresponding audit at the year-end. meuros ThEuros Ano Year Produção Production Pinturas Auto Auto paint Pinturas Industriais Industrial Paint Total Ano Year Quantidade Quantity Peças pintadas para Mercado Automóvel Parts painted for Autom. Market M2 pintados para a Indústria M2 painted for Industry

11 ACTIVIDADE COMERCIAL COMMERCIAL ACTIVITY Automóveis Light Passenger Vehicles Ano Year Variação Variation Rubricas Items Quantidade Quantity % Mercado Total Total Market (1) (2) (3) ,4 Toyota (1) Penetração % Market Share % (2) (3) ,2 5,3 3,6 - - (1) Fonte: ACAP/Source: ACAP; (2) Valores Provisórios/Provisional data; (3) Valores Finais/Final Figures Nota: Este segmento passou a incluir também as viaturas todo-o-terreno, dados os valores marginais que as respectivas vendas passaram a atingir. Rmk: This segment also includes the 4-wheelers,given the marginal figures its sales achieved As vendas deste segmento de mercado, na esteira da tendência já verificada em anos anteriores, voltaram a regredir, desta vez de forma mais acentuada. O mercado total quebrou 11,4%, o que representou uma redução nas vendas de unidades. Para isso contribuiu, de forma genérica, a degradação da conjuntura económica nacional, bem espelhada no andamento verificado nos indicadores económicos mais relevantes para esta actividade (PIB: 1,8% em 2001, contra 0,5% em 2002; Consumo Privado: 1% em 2001, contra 0,25% em 2002; Fonte: Banco de Portugal, dados de 2002 representando o valor médio dos intervalos de variação previstos). Dado não ter ainda ocorrido a tão desejada e imperiosa reforma do Imposto Automóvel (I.A.), condição básica e fundamental para o relançamento e recuperação do Sector Automóvel (em 2002 o Governo limitou-se a corrigir as taxas incidentes sobre os automóveis ligeiros de passageiros pelo mesmo valor esperado para a taxa de inflação, cerca de 2,9%), dado ainda ter havido uma correcção da taxa média do IVA em 2 pontos percentuais, os quais, em efeito perverso ainda não corrigido, continuaram a incidir também sobre o valor do I.A., outras consequências não seriam de esperar para uma actividade tão sensível e volátil como a venda de automóveis. Acresce ainda que a política de austeridade lançada pelo Governo para reduzir o défice orçamental provocou uma quebra substancial nos níveis de confiança dos consumidores, os quais se têm aproximado ultimamente dos valores mais baixos da história recente. O comportamento da Marca que representamos felizmente que se afastou substancialmente do quadro acima descrito, graças a um conjunto de circunstâncias favoráveis e aos esforços que a nossa Empresa desenvolveu no sentido de as aproveitar o melhor possível e de contrariar a tendência geral recessiva acima descrita. A primeira circunstância foi o lançamento nacional da nova geração do modelo Corolla que ocorreu logo em meados de Janeiro e se transformou imediatamente num sucesso comercial sem precedentes, graças aos excepcionais níveis de estilo, design e qualidade patentes nas versões que começaram imediatamente a ser vendidas. Sucedendo a uma geração que tinha tido problemas de aceitação ao nível do estilo e design, a nova geração teve um acolhimento que ultrapassou todas as expectativas, quer a The sales registered in this segment of the market, following the overall downward tendency in recent years has shown an even more exaggerated fall this time. The total market fell by 11,4%, which represents a sales reduction of units. To this has contributed generally, the deterioration in the Portuguese economic environment, well evident in the main economic indicators for this activity (1.8% of GDP growth in 2001, compared with 0.5% in 2002; 1% of Private Consumption in 2001, against 0.25% in 2002; Source: derived from Banco de Portugal, figures from 2002, which represent the average value of the forecast intervals of variation). Given that the so urgent and imperative reform of the Vehicle Tax Regime was not introduced and is the main condition for the revitalisation and recovery of the Automotive Sector (in 2002 the government has changed only the light passenger vehicle rates by the same value expected for the inflation rate, about 2,9%), and yet because there was an increase of the average rate of the Value Added Tax by 2 % points which, in perverse effect and not yet rectified, continued to be applicable also to the Vehicle Tax, the effects seen did not come as a complete surprise, in a so sensitive and buoyant activity, as the light passenger vehicle sales is. Moreover, the policy of austerity pursued by the government, aimed at reducing the budget deficit has declined consumer confidence to a considerable degree, and lately close to the lowest level experienced in its recent history. The performance showed by the Toyota Brand, fortunately far off that indicated above, thanks to a number of favourable circumstances and to the strong efforts made by our Company, aimed to profit from these the most possible and reverse the overall downward trend previously indicated. The first circumstance was the launch of the new Corolla generation into the domestic market, which has taken place by mid-january and immediately became a tremendous success, thanks to the high styling, design and quality standards of the versions exhibited and which had a good reception in the home market, materialised at once by sales. Following a generation which had faced some problems, in terms of styling and design, the new generation experienced a demand above all expectations, both regarding the public in general and our traditional and potential customers, which 12

12 nível do grande público, quer ainda a nível dos nossos clientes tradicionais e mesmo potenciais, o que nos permitiu pela primeira vez em muitos anos elevar os níveis de conquista, reforçando ainda mais o sucesso que inquestionavelmente constituiu o lançamento do novo Corolla. A segunda circunstância foi a longevidade que o sucesso que tinha constituído o lançamento do Yaris (1999) conseguiu alcançar, quase 4 anos depois de este ter ocorrido. Este fenómeno de popularidade, obviamente e adequadamente suportada por algumas acções de publicidade e promoção, permitiu-nos alcançar níveis de vendas semelhantes aos de anos recentes, sem que se note qualquer cansaço por parte do mercado. A evolução verificada na venda destes dois modelos fundamentais, permitiu perfeitamente esbater as quebras verificadas no modelo Avensis por ter alcançado a fase terminal do seu ciclo de vida, tudo resultando num espectacular crescimento de 31,2% das nossas vendas, que representou mais unidades vendidas sobre o ano de Deve relembrar-se que este desempenho é alcançado num mercado nacional em quebra apreciável, como acima ficou dito. A consequência final destes movimentos de sinal contrário foi um ganho também assinalável da penetração de mercado alcançada pela Toyota no ano em apreciação, que cresceu quase 2 pontos percentuais (de 3,6% em 2001 para 5,3% em 2002). enabled us to achieve robust sales growth for the first time in many years, and to increase further the tremendous success seen with the new Corolla launch. The second circumstance was the prolonged period of success enjoyed with the Yaris (1999) even 4 years after being launched. This phenomenon of popularity obviously and adequately supported by some advertising campaigns and promotional actions led us to achieve sales levels close to those registered in recent years, with a latent domestic market demand. The sales evolution of these two principal models has clearly helped offset the fall seen in the Avensis model, given the fact that it had entered into the final phase of its life cycle, resulting thus in a robust sales growth of 31,2% which represents units over the preceding year. It should be noted that this performance was experienced in a declining domestic market, as already described above. The final consequence of these opposite movements represented a remarkable gain in the market share achieved by Toyota, in the year under analysis, which grew around 2 p.p. (from 3.6% in 2001 to 5.3% in 2002). Veículos Comerciais Toyota Toyota Commercial Vehicles Ano Year Variação Variation Rubricas Items Quantidade Quantity % Mercado Total Total Market (1) (2) (3) ,3 Com. Ligeiros Light Comm Vehicles (2) (3) ,7 Com. Pesados Heavy Duty s (2) (3) ,2 Toyota (1) (2) (3) ,5 Com. Ligeiros Light Comm Vehicles (2) (3) ,1 Com. Pesados Heavy Duty s 253 (2) 355 (3) ,7 Penetração % Market Share % 7,1 6,0 - - Com. Ligeiros Light Comm Vehicles 7,3 6,1 - - Com. Pesados Heavy Duty s 4,7 4,7 - - (1) Fonte: ACAP/Source: ACAP (2) Valores Provisórios/Provisional data (3) Valores Finais/Final Figures Mantendo a tendência recessiva já encontrada em anos anteriores, as vendas deste segmento de mercado voltaram a quebrar, desta vez de forma acentuada (-20,3 % de quebra, ou menos unidades vendidas). A conjuntura económica recessiva que o país tem atravessado fez-se sentir de forma significativa neste segmento porque a quebra verificada nos Indicadores Económicos relevantes para o mesmo também foi significativa (do PIB já falamos no capítulo anterior; Investimento/FBCF: 2001, -0,4%; 2002, -4,25%; Consumo Público: 2001, 2,9%; 2002, 1,1%; dados do Banco de The downward tendency shown in recent years has remained, for which the sales in this market segment have dropped again more dramatically ( -20.3%, which represents less units sold). The especially harsh economic environment in Portugal, has hit this segment in particular, because the fall seen in its main economic indicators was also very significant (the GDP growth: the previous item refers; the Investment: -0.4% in 2001 and -4.25% in 2002; Public Consumption: 2.9% in 2001 and 1.1% in 2002; data from Banco de Portugal in 2002 and equivalent to the average value of the forecast 13

13 Portugal, valores de 2002 equivalentes ao valor médio do intervalo de variação previsto). Para além de uma conjuntura económica recessiva, muito contribuíram para os níveis preocupantes das vendas alcançadas as decisões, mais uma vez desastrosas, tomadas pelo Governo em sede do Imposto Automóvel (I.A.) e que afectaram muito negativamente as vendas de alguns subsegmentos que vinham contribuindo para dar alguma dinâmica ao segmento agora em análise. Em vez da sua reforma profunda, o Governo decidiu agravar a tributação incidente sobre esses sub-segmentos, quer corrigindo as taxas a aplicar quer derrogando do respectivo sistema a figura do uso profissional, que conferia em determinadas condições a isenção do pagamento de I.A. aos clientes que a ela tinham direito. O resultado final destas decisões não podia ser mais desastroso, tendo colocado os níveis de vendas de 2002 razoavelmente abaixo dos que tinham sido alcançados em 1997, ou seja, recuando 6 anos na história deste segmento. A este efeito, e infelizmente em acumulação, deve novamente juntar-se a política de austeridade lançada pelo Governo, o que teve como efeito lateral a redução substancial dos níveis de confiança dos profissionais e empresas, o que está bem espelhado no andamento fortemente negativo do Investimento/FBCF. O desempenho da Marca que representamos, embora no sentido negativo, foi substancialmente melhor do que o alcançado pelo mercado total (apenas -4,5%, contra os - 20,3% do mercado total). Tal desempenho ficou a dever-se, essencialmente, à existência de um stock de transição, não afectado pelas alterações feitas pelo Governo nas taxas do I.A., que nos permitiu alcançar níveis de vendas muito interessantes nos primeiros meses do ano, compensando parcialmente as quebras sofridas nos meses subsequentes. Com praticamente todos os modelos comercializados neste segmento a meio do seu ciclo de vida comercial, não pudemos contar com o efeito novidade para contrariar a tendência recessiva acima citada. O modelo Dyna poderia ter-nos dado um pouco desse efeito porque teve uma mudança substancial no ano em análise. Acontece que essa mudança foi tão radical que deslocou esse modelo para outros tipos de clientela, o que nos obrigou a um reposicionamento no mercado que nos custou uma perda temporária de eficácia da nossa Rede de comercialização, reduzindo-se temporariamente os níveis de vendas alcançados, em vez de subirem porque estávamos a vender um produto novo e melhorado. Recentrados os nossos esforços de comercialização, quer ao nosso nível quer ao nível da Rede de retalho, pudemos rentabilizar finalmente a novidade que representava a nova gama do modelo Dyna, mas entretanto o ano estava já adiantado e este efeito positivo distribuiu-se por um período demasiado curto para termos tido a oportunidade de compor o ano em análise. Não obstante as dificuldades encontradas, e como consequência de termos tido quebras muito menores do que o mercado total, conseguimos apresentar um ganho de cerca de 1 ponto percentual na penetração alcançada, que passou de 6,0% em 2001 para 7,1% no ano em análise. interval of variation). As a matter of fact, in addition to the current economic crisis, have contributed in a great deal to the low sales levels achieved, the inadequate decisions taken by our government on the Vehicle Tax and which have very negatively affected the sales in some sub-segments, which had been contributing to somehow develop the segment, now under review. Instead of its steep reform, our government rose the tax rate on these sub-segments, through the rectification of the rates applicable or by derogating from the vehicle tax regime concerned the professional use concept which conferred, under some conditions, the Vehicle Tax exemption to those customers who were entitled to this. The final result of these decisions has been very disastrous, leading sales rates to remain in 2002 below those achieved in 1977, i.e., back to the level they had reached 6 years ago in the history of this segment. To this effect, and unfortunately by accumulation, it should be added up the policy of austerity pursued by the government, which led to the substantial reduction of the level of confidence of both the professionals and the companies, which well illustrated the very poor performance seen in the investment area. The performance of the Toyota make, albeit very poor, was substantially stronger than that seen in the overall market. (only 4,5%, against 20, 3% of the total market). Such performance was due particularly to the fact that there was a transitional stock not affected by the reforms made by the government, on the vehicle tax rates which has allowed us to achieve considerable sales levels in the early months of the year, mitigating partly the falls seen in the subsequent months. As nearly all the models sold in this segment were in the middle of its commercial life cycle, we could not count upon the effect of novelty to reverse the downward tendency described above. The Dyna model could have given us a little of this effect because has undergone a substantial change in the year under review. In effect, this considerable change shifted this model to other sort of customers, leading us to a new re-positioning in the market place, which caused us a temporary loss of efficiency from the side of our Dealers net, with sales levels lowering, instead of rising because we were selling a new and more improved product. Re-concentrating our sales efforts, in terms of both the company and the retail network levels we were able finally to take profit of the novelty that the new range of the Dyna model represented, but in the meantime the year was in the middle and this positive effect was seen for a very short period thus not allowing us to show a more improved performance. Notwithstanding these difficulties, and as a result of having fallen below the overall market, we have finally achieved 1 percentage point in our market share, which went from 6,0% in 2001 to 7,1% in the year under review. 14

14 Viaturas Lexus Lexus Activity A actividade Lexus ressentiu-se da retracção do mercado verificada nos sub-segmentos em que actua, sendo afectada pela pouca receptividade que as motorizações a gasolina revelam, mesmo neste sector de mercado de viaturas de prestígio. Ainda assim, a quebra de vendas foi esbatida pela performance dos modelos IS200 e IS300, onde foi conseguido um ligeiro aumento de vendas, que se traduziu numa taxa de penetração nos respectivos sub-segmentos significativa, 15,5% e 50,0%. The Lexus activity was hit by the serious crisis experienced in the marketplace in the sub-segments in which is included, which was adversely influenced by the poor demand seen in the gasoline engines, even in this market sector of luxury vehicles. Even so, the sales fall was somehow offset by the performance showed by the IS200 and IS300 models, which saw a slight sales rise and represent a robust penetration into the sub-segments concerned of 15,5% and 50%, respectively. Modelo Model 2002 Penetração Market Share 2001 Penetração Market Share Variação Variation IS200 IS300 RX300 GS300 LS430 SC430 GS430 Total ,5% 50,0% 23,3% 4,9% 2,0% 3,7% ,5% 10,0% 5,7% 4,9% 6,4% 11,8% - 3,6% - -30,0% -50,0% -60,0% -25,0% - -3,60% Dados: ACP/Source: ACP Destaque para a finalização no último mês do ano de um ponto exclusivo de exposição e venda em Prior Velho (Lisboa), que se juntou aos Stands de Infante Santo, também em Lisboa - em operação desde Fevereiro de , e ao edifício sede em V. N. de Gaia. Para 2003, vai ser aberto um novo Stand de Exposição e Vendas no Porto, situado no Campo Alegre. Damos assim mais um passo para o estabelecimento em raízes sólidas de uma imagem de exclusividade e requinte de que a marca Lexus é um paradigma. A saliency note on the completion during the last month of the year of an exclusive outlet for exhibition and sales at Prior Velho, (Lisbon), in addition to the Showrooms at Infante Santo, also located in Lisbon inaugurated in February 02 - and the Head Office situated in Vila Nova de Gaia. In the year 2003 is due to open a new Showroom and Sales Office in Oporto, at Campo Alegre. We have given thus a step forward for the enhancement of the image of exclusivity and refinement the Lexus Brand represents. 15

15 Máquinas Industriais Industrial Vehicles Ano Year Variação Variation Rubricas Items Quantidade Quantity % A. Máquinas de Movimentação de Carga Forklifts Mercado Total Total Market (1) Toyota (1) Penetração % Market Share % B. Máquinas de Movimentação de Terra Earthmoving Equipment Mercado Total Total Market (1) Liebherr (1) Penetração % Market Share % (2) (3) ,3 408 (3) 392 (3) 16 4,1 15,9 13, , ,0 3,1 2,7 - - (1) Fonte: ACAP/Source: ACAP (2) Valores Provisórios/Provisional data (3) Valores Finais/Final Figures A. Inclui empilhadores e equipamentos de armazém/ Forklifts and warehouse equipment included Da análise desta actividade é bem patente a crise que se instalou no País e os estragos que esta fez no seu tecido industrial. É também claramente patente o recuo substancial que se verificou nos níveis de confiança experimentados pelos seus Agentes Económicos. É bom relembrar aqui que o crescimento do Investimento Global (FBCF) foi fortemente negativo, devendo descer para o nível dos -4,25%, conforme citado no ponto anterior. Assim, quer o mercado total de máquinas de movimentação de carga quer o das máquinas de movimentação de terra, quebraram apreciavelmente, mais o segundo (-34,7%) que o primeiro (-14,3%). No primeiro caso (máquinas de movimentação de carga), a Marca que representamos conseguiu apresentar um andamento positivo, embora modesto, tendo crescido 4,1%. Para isso contribuíram os planos e os esforços desenvolvidos no sentido de contrariar a crise em curso e que se podem resumir na recentragem das nossas actividades de promoção e vendas nos clientes com mais potencial de compra (grandes frotistas), o que resultou em pleno por termos conseguido materializar um grande negócio na zona sul, que pesou significativamente no nosso desempenho final positivo. Já o mesmo não aconteceu no segmento das máquinas de movimentação de terra, onde o melhor que conseguimos foi atenuar a forte quebra verificada a nível de mercado total (a nossa quebra foi de 24%, enquanto que a do mercado total foi de mais 10 pontos percentuais). A situação que temos vivido nesta actividade nos últimos anos, em especial o de 2002, não nos agrada de todo, tendo já iniciado uma análise interna da mesma e negociações com a nossa Representada no sentido de a reverter tão pronto quanto possível e de forma consistente e duradoura. Do que acima fica dito em termos de comportamentos dos mercados totais e do das nossas Representadas, resultou uma recuperação nos níveis de penetração de mercado alcançados. Esta foi substancial nas máquinas de movimentação de carga, em que conseguimos crescer num mercado em quebra, passando a nossa penetração de 13,1% em 2001 para 15,9% no ano em análise. O ganho de penetração foi marginal nas máquinas de movimentação de terra, não obstante termos quebrado menos 10% que o mercado total, tendo passado de 2,7% em 2001 para 3,1% em The analysis of this activity clearly shows the serious crisis our country has encountered and the negative effect on its industrial fabric. Moreover, a substantial decline in the level of confidence of the economic agents was seen. It should be noted that Global Investment growth rate was dramatically low and would likely to decline further to 4.25%, as indicated in a previous item. So, both the Forklifts and the Earth Moving Equipment have witnessed a deep recession: the latter down to -34,7% and the former down to -14,3%. In the first case (Forklifts), the Toyota brand has showed a positive, though modest, performance with a 4.1% rise. The reason for this behaviour lies behind the plans and efforts made aimed to overcome the undergoing crisis and which may be resumed in the re-focusing of our sales and advertising activities on those customers with stronger purchasing power (large fleet owners), which resulted successfully, because we have materialised a huge business in the southern area, which accounted in a significant way to our good performance. However, regarding the earth moving equipment, the best we could do was to mitigate the sharp fall experienced, in terms of the overall market (we have dropped by 24%, while that seen in the total market was over 10 percentage points). In recent years, our activity has showed a very weak performance, particularly in 2002, for which an internal study is already under way, and discussions with the makes we represent are being held, aimed at reversing it, as much as possible, in a consistent and lasting way. Subsequently, in terms of performance of both overall market and that of our represented makes, a rise in the market share growth from 13,1% in 2001 to 15,9% was achieved, in the year Regarding the earth moving equipment there was a marginal market share gain, whereas we saw growth down less 10%, in relation to the overall market, i.e. from 2.7% in 2001 to 3,1% in

16 Exportações Exports Ano Year Variação Variation Rubricas Items Quantidade Quantity % Optimo ,7 Outros Modelos Other Models ,9 Total ,5 As exportações do produto Optimo quebraram apreciavelmente (-18 unidades, ou -20,7%), essencialmente, e uma vez mais, devido ao desempenho mais do que modesto do nosso melhor mercado de destino em termos históricos, o Reino Unido, o que aconteceu pela segunda vez. Razões de mercado, ainda deprimido devido às limitações causadas pela epidemia de febre aftosa que assolou aquele país, o que levou ao estabelecimento de restrições à mobilidade dos seus cidadãos, agravadas pela onda de choque causada pelo atentado de 11 de Setembro, assim como razões internas de funcionamento do nosso Representante local, levaram a que as vendas no mesmo voltassem a cair. Compensando parcialmente esta quebra e o modesto andamento verificado nos outros mercados tradicionais, iniciaram-se as exportações regulares para um novo mercado, que já vinha sendo preparado desde o ano anterior, a Itália. Uma vez mais o nosso produto conseguiu impor-se de imediato neste novo mercado, alcançando desde logo níveis muito interessantes de exportações e vendas locais. A situação que se vive no mercado inglês continuou a merecer a nossa melhor atenção no sentido de encontrarmos rapidamente uma solução que nos permita recuperar os níveis de vendas historicamente mais elevados na nossa actividade de exportação do produto Optimo. Com essa finalidade iniciamos uma série de reuniões com o nosso Representante (TGB), em que temos vindo a analisar a situação e a procurar a melhor e mais consistente solução para a mesma, o que estamos convencidos irá acontecer proximamente. Como compensação adicional ao desempenho menos bom alcançado nas exportações do produto Optimo, tivemos um desempenho excepcional nas exportações de outros modelos, em que conseguimos crescer quase 66%. Este desempenho ficou a dever-se ao excelente comportamento das nossas actividades em Cabo Verde, um mercado estabilizado e em crescimento regular, assim como a alguns negócios spot de alguma dimensão que, sem contar, ocorreram no ano em análise (destaque para um concurso ganho pelos Distribuidor Espanhol para 70 unidades do modelo Dyna, abastecido a partir do nosso país por decisão da Toyota / Europa). O resultado final desta actividade, não obstante o desempenho menos bom alcançado com o produto Optimo, foi muito interessante, dado termos crescido sobre o ano anterior cerca de 44%, ou mais 146 unidades. Ao longo do ano prosseguiu o desenvolvimento de mais um projecto de exportação que irá dar perspectivas de crescimento substancial das nossas actividades de exportação no médio prazo. Trata-se de um projecto desenvolvido em parceria com a Toyota Motor Corporation e se consubstancia na transferência The Optimo exports showed a sharp decline (-18 units, which represents 20,7%), particularly and once more, due to the very modest performance of our major market of destination, in historical terms, the United Kingdom, for two years in a row. Indeed, for market reasons, still generally depressed due to the limitations caused by the epidemic foot and mouse disease spread over that country, by the introduction of restrictive measures on the circulation of its citizens, further aggravated by the shock wave caused by the 11th September tragedy, and yet for internal reasons of performance of our local Representative, led sales growth to decrease dramatically, again. In order to mitigate partly this decline and the modest growth seen in the remaining traditional markets, we have thus started exporting regularly to a new market, Italy, which was being prepared since a year before. Our product has immediately received again an excellent reception in this market, achieving a robust export growth and excellent local sales. We continued to focus on the UK market aimed at identifying the most adequate solution which might enable us to achieve the sales growth, historically higher in our Optimo exports activity. To this end, we have held a number of meetings with our Representative (TGB) with the view of analysing the whole situation in-depth and identifying the most efficient and adequate solution for the same, which we believe is likely to happen soon. In the meantime, the Optimo exports saw a poor performance, whereas a robust rise of almost 66% was experienced in the exports of other models. This performance was due to the excellent development of our activities in Cabo Verde, a stabilised market expanding progressively, as well as owing some spot deals of a reasonable size in the year under review (it should be noted the tender won by the Spanish Distributor for 70 Dyna units, supplied from our country, according to the Toyota/Europe approval). The final result registered in this activity, notwithstanding the poor performance of the Optimo product, was satisfactory and rose by 44%, which represents 146 units over the previous year. Throughout the year under review a further export project was, underway, with the view of expanding further our export activities, in the future middle term. It is a project developed in partnership with Toyota Motor Corporation and includes the production transfer and exportation of the Dyna model to Europe from Japan to Portugal. Our Ovar Assembly Plant has been adapting and preparing to this new situation and has already started by the year-end, 17

17 da produção e exportação para a Europa do modelo Dyna do Japão para Portugal. A nossa Fábrica de Ovar tem vindo a adaptar-se e prepararse para esta nova situação, tendo já arrancado oficialmente no fim do ano os fornecimentos para o mercado-piloto em que todo o projecto irá ser testado em 2003 (França). O apoio e cooperação recebidos da Toyota para a bem sucedida materialização deste projecto, crucial para o futuro da nossa Fábrica de Ovar, têm sido inexcedíveis e demonstrativos do nosso tradicional bom relacionamento, assim como da vontade inquestionável por parte do nosso Parceiro em assegurar um futuro sólido para esta unidade fabril. to export to the pilot market in which the project is to be tested in 2003 (France). The support and co-operation provided by Toyota for the successful materialisation of this major project, which is very crucial to the future of our Ovar Assembly Plant, has been extraordinary and demonstrate our traditional and excellent relationship, and evidences our Partner s strong will, in ensuring a solid future for this industrial Plant. Peças Nesta actividade foi atingido um nível de facturação de milhares de Euros, o que representou uma quebra de 4% sobre o ano anterior. Restringindo os nossos comentários às actividades de comercialização de peças de reposição e acessórios destinados aos automóveis e às viaturas comerciais Toyota, que continuam a pesar de forma significativa no valor total de facturação acima referido, cumpre-nos destacar o seguinte. A facturação consolidada desses produtos quebrou ligeiramente (-3,5% sobre 2001), o que se pode atribuir de forma genérica à temporária redução do parque em circulação resultante da quebra de vendas de viaturas verificada em 2001 (menos cerca de viaturas do que se tinha vendido em 2000), assim como ao arrastamento até 2002 da redução do poder de venda resultante da reestruturação da Rede levada a efeito nos 2 anos anteriores. Novamente de forma muito genérica podemos dizer que a capacidade de comercialização perdida pela substituição de alguns dos nossos Representantes locais não foi colmatada nem superada pelos seus substitutos e Representantes remanescentes. Esta análise tem sido feita com regularidade e discutida com a Rede, com a intensidade e profundidade bastantes para superarmos correcta e atempadamente esta fragilidade temporária da mesma. Decompondo com algum pormenor a ligeira quebra acima citada, podemos dizer que as peças de reposição quebraram ainda menos (-2,5%), essencialmente devido às razões acima citadas. As peças de fabrico local (Incorporação Nacional) conseguiram apresentar um apreciável andamento positivo (+11,5%), essencialmente devido a interessantes níveis de exportação feitas para alguns Colegas europeus que encontraram méritos e vantagens em nos comprarem alguns destes componentes, em vez de os encomendarem à Toyota/Europa ou Japão. As vendas de acessórios e extras continuam a quebrar (- 12,8% sobre 2001), novamente pela razão já citada em relatórios anteriores: as novas gamas introduzidas no mercado de viaturas continuam a vir enriquecidas em equipamentos aplicados de origem, o que limita obviamente as possibilidades de os vendermos como extras localmente. A nossa Representada está atenta a este fenómeno porque as suas vendas de extras e acessórios também têm vindo a cair regularmente pela mesma razão acima citada, tendo Spare Parts This activity registered a turnover of Thousands Euros, which represents a fall of 4.% over the preceding year. With regard to the sales activity of replacement parts and accessories for the Toyota Light Passenger and the Commercial vehicles, these continue to account significantly the total turnover regulated above, the following comments are worthy of note: The consolidated turnover of these products has showed a slight decline (-3.5% in relation to 2001), which may be attributable generally to the temporary reduction of the units in operation, as a result of the sales fall seen in 2001 (less units than in 2000), as well as the continued decline experienced until 2002, owing to the weakening of the purchasing power, following the restructuring of our Dealers network, started 2 years ago. We repeat again that generally the sales potential lost, due to the replacement of some of our local Dealers was neither regained nor overcome by the substitute dealers and the remaining ones. This has been object of regular in-depth analysis and discussion with our Dealers network, in an attempt to overcome satisfactorily this temporary weakness. Making a detailed breakdown of the slight fall registered, we may conclude that the replacement parts growth declined further (-2,5%), mainly for reasons below: The local contents activity performed satisfactorily well (+11.5%), owing to the rise seen in the exports for some European Suppliers that profited from the good advantage of acquiring some of these components from us, instead of ordering them directly to Toyota/Europe or Japan. The activity of accessories and optional equipment sales continued to fall (-12,8% in relation to 2001), again by the same reason already pointed out in latest reports: the new ranges introduced in the vehicle market continued to come with equipment fitted ex-works, which obviously limits the possibility of selling them as optional equipment, locally. Toyota is focusing on this phenomenon because the sales of its accessories and optional equipment have been dramatically falling for the same reason indicated above, and in the opening of new lines of accessories and optional equipment not sensitive to this issue, which will enable both Toyota and our Company as a result, to improve this activity, so that it becomes an interesting business branch again, with good potential growth and contributing so positively for the continued development of the overall activity of replacement 18

18 vindo a criar novas linhas de acessórios e extras não sensíveis a este fenómeno, o que lhe irá permitir, e a nós como consequência, recuperar esta actividade, transformando-a novamente numa interessante linha de negócio, com potencialidades para crescer e contribuir assim positivamente para o continuado crescimento da actividade geral de peças de reposição e de acessórios. Esta estratégia de recuperação é fundamental para se preservar esta actividade do impacto negativo que na mesma terá o novo Regulamento C.E. aplicável ao sector automóvel, em vigor a partir de Out Em linhas muito gerais este vem permitir o aumento apreciável dos níveis concorrenciais em que irá desenvolver-se no futuro a actividade de peças de reposição, devido à entrada de novos protagonistas na mesma (fabricantes de peças originais e de peças de mercado com qualidade equivalente à das peças de Marca) em igualdade de circunstâncias com os Fabricantes e seus Representantes oficiais. Este novo quadro de actuação tem-nos merecido também a melhor atenção, servindo de alavanca para continuarmos a procurar novas linhas de negócio na área do Após-Venda, actividade de peças e acessórios incluída. Nesse sentido, temos entrado em novas áreas de actividade que apresentam boas perspectivas de desenvolvimento futuro, quer na área dos componentes quer na dos serviços. A título de exemplo podemos salientar a nossa entrada em mercados novos (pneus, baterias, consumíveis de oficina de reparação; novos serviços de extensão de garantia do Fabricante e de assistência na estrada), assim como o reforço da nossa parceria com potenciais provedores de serviços para as nossas Oficinas de Marca (celebração de protocolos com algumas das mais importantes companhias de seguros, dandolhes benefícios pelo encaminhamento para as nossas Oficinas de reparações que são da sua conta e responsabilidade). Temos outras actividades em estudo para arranque em futuro próximo, sempre com o objectivo de procurar manter as actividades do Após-Venda, venda de peças incluída, como o principal sustentáculo da rentabilidade geral das nossas actividades globais, assim como das dos nossos Concessionários. Estamos convencidos que trilhamos o caminho certo e que vamos ser bem sucedidos no cumprimento dos objectivos que temos vindo a perseguir nesse sentido. parts and accessories. This strategy for recovery is quite essential to enable us to protect this activity against the expected negative impact caused by the new EC Regulation introduced for the automobile sector to come into effect from October 2003 onwards. In general terms, we can say this will allow the potential rise of the level of competition in which the future of the replacement parts business is to be developed, due to the entry of new elements (Suppliers of both genuine parts and parts with the same quality standards of those hold by the Brand genuine parts) in equal circumstances to those from the Suppliers and its official Representatives. We have also been concentrated on this new framework of development, serving as a lever to continue looking for new branches of business in the After-Sales area, the spare parts and accessories activities included. To this end, we have entered into new business areas, which are showing good future perspectives, both in the components and services areas. As an example of this is our penetration into new markets (tyres, batteries, consumables of the repair workshops; new services of extension of warranty from the Supplier and assistance on road), as well as the strengthening of our partnership with potential service providers for our Brand Services (signature of Protocols with some of the major insurance companies, in exchange of benefits for addressing the customers to our Maintenance and Repair Services, on their own account and responsibility). We have other activities under way, due to start early in future, always towards a sustained After-Sales activity and an improved Spare Parts business, as the source and main support of the overall profitability of both our global activities and that of our Dealers. We believe we are well in the way and that the aimed targets will be fully met. 19

19 RECURSOS HUMANOS HUMAN RESOURCES Começaremos por referir, tal como nos dois últimos anos a realização do Encontro Anual de Davos na Suíça, e o Forum Social de Porto Alegre no Brasil, para dizer que estas duas organizações que de certo modo se contrapõem, não tiveram no ano de 2002 o impacto dos anos anteriores, por duas razões fundamentais: - a primeira porque uma e outra começaram a ganhar consciência de que mais do que uma posição de confronto, importa encontrar pontos de encontro. - a segunda porque a conjuntura internacional contribuiu para que a atenção se concentrasse noutras questões de carácter diverso, mas que não deixaram de estar presentes nas referidas reuniões. A área do social, na total dependência da área económica, procura incessantemente um rumo uma política que responda satisfatoriamente ao que parece muitas vezes ser contraditório. A nível nacional, a Direcção de Recursos Humanos, dedicou durante este ano uma particular atenção à evolução / inovação da reforma da Segurança Social e da legislação laboral, acompanhando de perto o desenvolvimento dos trabalhos e a discussão das matérias em análise, dando o seu contributo e participando em diversos foruns e reuniões realizadas para o efeito, no âmbito do sector automóvel, das associações patronais ou em espaços mais alargados como Seminários e Congressos. Quanto à legislação laboral e depois de todas as alterações já introduzidas, poderemos referir que para além do mérito da sua compilação num só documento Código do Trabalho manter-se-á inadequada porque ficará aquém do desejável e necessário. A nível do Grupo, acompanhamos o arranque da nova empresa CAETANOBUS, fruto da autonomização da Divisão Fabril de Gaia, envolvendo mais de 600 colaboradores, e a fusão das diversas empresas de venda e após venda, num total de 9, na Salvador Caetano, Comércio de Automóveis, SA, envolvendo mais de 900 colaboradores. A nível de empresa mantivemos a política de redução de efectivos com particular relevância para as negociações por mútuo acordo, e a de admissões pontuais e cirúrgicas, tendo em vista o refrescamento da empresa e melhoria do nível de qualificação. No primeiro caso concretizamos 65 negociações por mútuo acordo, com os seguintes racios: - indemnização de 0,97 meses / ano de antiguidade - período de recuperação de 1,32 anos Em relação a 2001 o efectivo teve a variação que se apresenta no quadro seguinte: As in the two previous years, we start by referring to the Annual Meeting held in Davos, Switzerland and to the World Social Forum which took place in Porto Alegre, Brasil, and by saying these two organisations which, to some extent, are in direct opposition, had not the same impact as in past years, for the two following reasons:. the first, because both organisations are now more aware that some consensus should be achieved rather than holding a conflicting position.. the second, because the international scenario has contributed significantly to draw their attention to other issues of different sort, but also discussed during the above meetings. The social area, fully depending on the economic outlook, has been concentrated on the search of a path an efficient policy - which might respond satisfactorily to what sometimes apparently seems contradictory. In domestic terms, the Human Resources Division was focused throughout the year on the evolution/innovation of the reform of the Social Security and Labour Laws, closely following the studies and discussions on the issues underway, and gave its contribution and participated in a number of forums and meetings held to that end, within the ambit of the automobile sector, the entrepreneurial associations or in seminars and congresses. Regarding labour laws and following all the changes already introduced we must say that despite the merit of both being now included in one document Labour Code still remain inadequate, standing behind what is required and necessary. In terms of the SC Group, we have given our assistance in the start into operation of the new Company CAETANOBUS, ex-industrial Gaia Plant and which involved over 600 workers - and the merger of various sales and after sales companies, totalling 9, into the associate company, Salvador Caetano Comércio de Automóveis, SA., covering over 900 employees. In Company terms, we were concentrated on reducing the number of permanent personnel, with particular focus on early retirement by mutual consent, and on the punctual and surgical recruitment, for the staff refreshment and upgrading of the skills standards. In the former case, 65 people were early retired by mutual consent, with the following ratios:. Indemnity : 0,97 months/year of activity. Period of recovery : 1,32 years With regard to the year 2001, the permanent staff saw the variation shown on Table below: Estabelecimento Building Variação Variation Vila Nova de Gaia (1) Ovar Lisboa Total (1) (1) Estão incluídos 628 colaboradores que passaram para a Caetanobus. (1) 628 workers included who were transferred to Caetanobus 20

20 Sendo uma das nossas preocupações a idade média do efectivo, vemos no Quadro que se segue evidenciado esse esforço, na medida em que constatamos um abaixamento da idade média em Vila Nova de Gaia e Ovar. It remains a high priority of our activities to decrease the average age of the permanent staff, and this effort is represented on the fall registered in both the Gaia and Ovar Plants, as shown on Chart below: Estabelecimento Building Vila Nova de Gaia 41,50 42,62 Ovar 41,78 43,80 Lisboa 38,34 37,45 Total 40,44 40,66 Quanto às admissões diremos que foram acompanhados 46 processos de integração, sendo certo que o número de processos de recrutamento / avaliação de potencial com as reconversões incluídas atingiram o número de 198. Mantivemos a política de estágios, tendo concedido cerca de 30 estágios (a nível do Grupo de empresas), e abrangendo estágios profissionais e estágios curriculares. A Formação desenvolvida pela empresa manteve, com ligeiras variações, o mesmo nível do ano anterior, conforme pode ser constatado no quadro seguinte: Concerning the personnel recruitment, we have monitored 46 hiring processes and the number of recruited people/skills evaluation plus the number of staff who took over different duties achieved a total of 198 persons. In the year under review we continued to implement our Professional Training policy, having organised about 30 training courses ( in terms of the SC Group) including job training and curricular courses. The Professional Training policy implemented by the Company stood at 2001 level, as shown on the following Table: Tipo de Acções Training Courses Acções Part Acções Part Courses Part Courses Part Aprendizagem em Alternância Alternative Learning Inserção Profissional de Jovens First Job Formação Profissional de Activos Prof. Training Permanent Staff Formação Profissional de Externos Prof. Training External Staff Total Do projecto de Avaliação / Gestão de Desempenho, concretizaram-se as acções de formação para os avaliadores, tendo-se dado igualmente início num dos sectores da empresa ao trabalho de análise / descrição de funções e definição de competências. O sector jurídico-laboral manteve intensa actividade na participação dos trabalhos e discussões sobre a reforma da Segurança Social e Legislação Laboral, acompanhando a gestão diária dos Recursos Humanos, e exercitando a actividade disciplinar num total de 3 processos (V.N. Gaia e Ovar). O Sector de Segurança no Trabalho manteve a actividade que vinha a desenvolver junto de todos os sectores da empresa e algumas empresas do Grupo, iniciando igualmente o trabalho de acompanhamento dos processos de acidentes de trabalho, interna e externamente, junto da Companhia de Seguros. A sinistralidade é particularmente baixa, tendo-se registado os seguintes índices: Within the scope of the project for the Performance Evaluation, we have organised training courses for the people responsible, and also started with the analysis/ description of duties and performance evaluation in one sector of our Company. The Labour and Legal Department performed well, having accompanied the studies and discussions underway, regarding the reform of the Social Security and Labour Laws, as well as pursued with the daily management of the Human Resources Division and yet exerted the disciplinary activity in a total of 3 processes (VNGaia and Ovar). The Sector of Safety at Work continued to exercise its current activity in all the Company sectors and in some companies of our Group. It has started to work in liaison with the Insurance Companies on the processes of accidents occurred at work, internally and externally. The rate of accidents at workplace has been particularly low, whose indices are shown on Table below: 21

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