RESULTADOS 1º SEMESTRE 2016

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1 RESULTADOS 1º SEMESTRE de setembro de 2016

2 Maia, Portugal, 21 de setembro 2016: Sonae Indústria anuncia resultados consolidados não auditados do 1º semestre de 2016 (1S16), elaborados de acordo com a Norma IAS34 Relato Financeiro Intercalar. DESTAQUES 1S16: Conclusão da parceria estratégica com a Arauco EBITDA Recorrente proporcional 1 de 49M, 15M superior face ao 1S15, numa base comparável EBITDA Recorrente proporcional 1 dos últimos doze meses de 83M Resultado Operacional 7M acima face a 1S15 Resultado líquido positivo das Operações Continuadas Rácio de Dívida líquida para o EBITDA Recorrente proporcional 1 de 4,1x Loan to Value 1 de 47% 1 Consultar Glossário. ESTRUTURA SIMPLIFICADA 2

3 MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO É com agrado que apresento os primeiros resultados após a conclusão da parceria estratégica com a Arauco, envolvendo as nossas operações de placas, químicos e de impregnação na Europa e África do Sul. Esta nova parceria constitui um importante marco para a Sonae Indústria, abrindo caminho para uma maior e mais sustentável rentabilidade. Como resultado da parceria com a Arauco, a Sonae Indústria detém agora 50% da Sonae Arauco e mantém o controlo integral do negócio de placas na América do Norte e do negócio de Laminados e Componentes, em conjunto com alguns ativos imobiliários na Europa. A nova configuração de controlo permitirá um maior enfoque e dotação de recursos em todos os negócios, quer através da parceria no caso da Sonae Arauco ou diretamente pela Sonae indústria no caso dos negócios da América do Norte e dos Laminados e Componentes. Durante o primeiro semestre de 2016, todos os negócios tiveram um desempenho melhor comparativamente ao último ano, assistindo-se a uma melhoria de resultados na América do Norte, na nossa operação de Laminados em Portugal e no contributo da Sonae Arauco. Considerando a nossa participação de 50% na Sonae Arauco, no final de junho de 2016, o EBITDA recorrente dos últimos doze meses proporcional situou-se nos 83 milhões de euros e a dívida líquida proporcional nos 339 milhões de euros, traduzindo-se num rácio de alavancagem de 4,1x. Este valor compara com um rácio de 5,1x para a Sonae Indústria, no final de março, antes da conclusão da parceira Sonae Arauco. Ainda durante o primeiro semestre de 2016, concluímos o investimento na quinta linha de produção de revestimento a papel melamínico, utilizando tecnologia de motivos em relevo (Embossed in-register), na nossa unidade industrial em Lac-Mégantic na América do Norte. Este investimento irá proporcionar a melhoria da nossa posição no segmento de produtos decorativos de elevado valor e fortalecer a nossa unidade industrial Canadiana como um player de referência no mercado da América do Norte. Após a conclusão da parceria estratégica com a Arauco, além do suporte à Sonae Arauco, vamos focar-nos no sentido de melhorar e fazer crescer o negócio da América do Norte e o negócio dos Laminados e Componentes e ainda procurar monetizar o excedente de ativos imobiliários que ainda permanecem sobre o nosso domínio. Quero ainda aproveitar esta oportunidade para agradecer a todos os nossos colaboradores pelo seu trabalho árduo e dedicação, incluindo os esforços que foram feitos para concluir a parceria com a Arauco, e quero ainda agradecer aos nossos stakeholders pelo seu contínuo apoio e confiança no nosso Conselho de Administração e equipa de gestão. Paulo Azevedo Presidente do Conselho de Administração da Sonae Indústria 3

4 1. Sonae Indústria resultados consolidados NOTAS EXPLICATIVAS: A conclusão da parceria com a Arauco e a subsequente perda de controlo da Sonae Arauco (anteriormente Tableros de Fibras ou Tafisa) levou a um conjunto de efeitos contabilísticos nas demonstrações financeiras consolidadas da Sonae indústria: - A Demonstração de Resultados (DR) para 2016 apresenta todas as entidades incluídas no perímetro de consolidação da Sonae Arauco também classificadas como Operações Descontinuadas até maio e através do método de equivalência patrimonial a partir de 1 de junho. - A DR para 2015 foi reexpressa para apresentar em Operações Descontinuadas o resultado de todas as entidades incluídas no perímetro de consolidação da Sonae Arauco. Deve realçar-se ainda que os resultados das unidades industriais de Ussel (alienada em março de 2015) e Linxe (alienada em julho de 2015), em França, de Pontecaldelas e de Betanzos (alienada em abril de 2015), em Espanha, também já tinham sido classificadas como Operações Descontinuadas em O Balanço a 31 de dezembro de 2015 não foi reexpresso. A 30 de junho de 2016, o Balanço representa a posição da Sonae Indústria sob o novo perímetro com a participação de 50% na Sonae Arauco, contabilizada através do método da equivalência patrimonial. - O investimento na Sonae Arauco (agora contabilizado pelo método de equivalência patrimonial) foi registado provisoriamente em 147,3 milhões de euros a 31 de maio de 2016, a data da conclusão da parceria com a Arauco. Trata-se de um valor contabilístico provisório da Sonae Arauco, resultante da sua desconsolidação das contas consolidadas da Sonae Indústria. No âmbito da IAS 28 e da IFRS 11, trata-se de um valor contabilístico provisório e será sujeito a correção nas demonstrações financeiras no final de 2016, uma vez que o justo valor seja determinado para a Sonae Arauco. Esta correção terá necessariamente um efeito nas demonstrações financeiras no final de 2016 que não é possível determinar atualmente. Devido aos resultados positivos da Sonae Arauco no mês de junho, o investimento na Sonae Arauco a 30 de junho de 2016 situou-se em 151,7 milhões de euros. - Adicionalmente, devido à perda de controlo da Sonae Arauco e de acordo com a norma IFRS 10, a composição dos Capitais Próprios foi reclassificada com as Reservas de Conversão (impactos cambiais acumulados no capital próprio) relacionados com as entidades da Sonae Arauco a serem transferidas de Outro Rendimento Integral para Outras Reservas e Resultados Acumulados. Não obstante esta alteração não impactar os Capitais Próprios, tal conduziu a um custo contabilístico na DR no montante da reclassificação (36.6 milhões de euros). Devido ao facto de um dos principais ativos da Sonae Indústria (a participação de 50% na Sonae Arauco) ser agora contabilizado pelo método da equivalência patrimonial, os indicadores financeiros como o Volume de Negócios Proporcional, o EBITDA Recorrente Proporcional, o rácio Dívida líquida para o EBITDA recorrente dos últimos doze meses Proporcional e o Loan to Value, são apresentados dada a sua maior relevância para efeitos de análises de avaliação e de alavancamento atual da Sonae Indústria (consultar o Glossário para as definições). INDICADORES FINANCEIROS 1S16 Volume de Negócios Proporcional (últimos doze meses) 647 RÁCIO DE DÍVIDA LÍQUIDA PARA O EBITDA RECORRENTE EBITDA Recorrente Proporcional (últimos doze meses) 83 Dívida Líquida Proporcional 339 Rácio de Dívida Líquida para o EBITDA Recorrente (Proporcional) 4,1 x LOAN TO VALUE Dívida Líquida da Sonae Indústria 222 Asset Value 472 LTV (Dívida Líquida da Sonae Indústria / Asset Value) 47% 4

5 SUMÁRIO DOS RESULTADOS DO 1º SEMESTRE DE 2016: VOLUME DE NEGÓCIOS E EBITDA RECORRENTE Milhões de Euros Volume de Negócios Margem EBITDA Recorrente 50,0% ,0% ,0% 80 12,5% 35,0% 30,0% 60 14,8% 17,1% 18,3% 25,0% 12,7% 20,0% 40 9,8% 15,0% 10,0% 20 5,0% 0,0% 0 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 1S15 Reexpresso Reexpresso Reexpresso Reexpresso Reexpresso ,6% 1S16 25,0% 20,0% Volume de Negócios 15,0% 10,0% Margem EBITDA Recorrente 5,0% 0,0% O Volume de Negócios consolidado atingiu cerca de 121 milhões de euros no semestre, um aumento de 3,2% (ou 3,7 milhões de euros), quando comparado com o mesmo período do ano passado, numa base comparável. Este desempenho deveu-se, principalmente, aos melhores resultados do nossa unidade industrial no Canadá face ao ano anterior, com melhor mix de produto (maior proporção de produtos de melamina) e aumentos nos preços médios de venda. Adicionalmente, os resultados também beneficiaram do desempenho positivo da nossa unidade industrial de laminados em Portugal em termos de volumes de vendas, que cresceram cerca de 62% face ao ano anterior. Deve-se realçar que a desvalorização do dólar Canadiano face ao Euro durante o 1S16 afetou negativamente o volume de negócios consolidado. Numa base comparável, utilizando taxas de câmbio de 2015, o volume de negócios teria sido cerca de 8,2 milhões de euros superior, representando um crescimento de 10,2%. O Volume de Negócios Proporcional no 1S16 atingiu 332 milhões de euros, valor que compara com 327 milhões de euros em 1S15. VOLUME DE NEGÓCIOS POR MERCADO DE DESTINO 1S15 VOLUME DE NEGÓCIOS POR MERCADO DE DESTINO 1S16 Analisando o Volume de Negócios da Sonae Indústria por mercado de destino, o Canadá e os Estados Unidos são os mercados mais importantes representando quase 90% do volume de negócios durante o 1S15 e o 1S16. 5

6 Relativamente aos restantes mercados, os mais relevantes são a Escandinávia, o Reino Unido e a Península Ibérica. As vendas para a Escandinávia aumentaram 2,4 p.p. para 4,8% no 1S16, face a 1S15. O valor total de custos fixos para os primeiros seis meses do ano, numa base comparável, mantiveram-se relativamente estáveis, quando comparado com o mesmo período de 2015, representando cerca de 16% do Volume de Negócios. O número total de colaboradores da Sonae Indústria no final de junho de 2016 e considerando os negócios integralmente detidos, era de 486 FTEs. O EBITDA Recorrente para o 1S16 atingiu 19 milhões de euros, uma melhoria de 29%, quando comparado com o mesmo período do ano passado, com uma margem EBITDA Recorrente implícita de 15,6% (+3,1 p.p. face a 1S15), numa base comparável. Isto implica um EBITDA Recorrente dos últimos doze meses de 34 milhões de euros. O EBITDA Recorrente Proporcional dos últimos doze meses (i.e., incluindo 50% do EBITDA Recorrente da Sonae Arauco) foi de 83 milhões de euros. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Milhões de Euros 1S15 Reexpresso 1S16 1S16 / 1S15 (R) Volume de Negócios % Outros Proveitos Operacionais % EBITDA % Items não-recorrentes (0) 0 - EBITDA Recorrente % Margem EBITDA Recorrente % 12.5% 15.6% 3.1 pp EBITDA Recorrente Proporcional % Amortizações e depreciações (7) (6) 16% Provisões e Perdas por Imparidade (0) 0 - Resultados Operacionais % Encargos Financeiros Líquidos 0 (10) - dos quais Juros Líquidos 1 (8) - dos quais Diferenças de Câmbio Líquidas (0) 0 - dos quais Descontos Financeiros Líquidos (1) (1) (8%) Resultados relativos a empresas associadas Resultado antes de Impostos 7 7 (2%) Impostos (2) (4) (60%) dos quais Impostos Correntes (2) (4) - dos quais Impostos Diferidos (0) 1 - Resultado de operações continuadas 5 3 (31%) Resultado de operações descontinuadas (25) (31) (25%) Resultado Líquido consolidado do período (20) (27) (39%) Interesses que não controlam (0) 0 - Resultado Líquido atribuível aos Acionistas da empresa (20) (27) (39%) 6

7 O EBITDA consolidado para o 1S16 atingiu 19 milhões de euros, 5 milhões de euros acima do 1S15, numa base comparável. Contrariamente a períodos passados, o desempenho consolidado do grupo foi positivamente afetado por items não recorrentes, relacionados com as unidades industriais inativas, no montante de 0,3 milhões de euros para o semestre, resultante da venda do terreno de Coleraine (Reino Unido) em abril de 2016, a qual gerou uma mais-valia de cerca de 0,8 milhões de euros, que mais do que compensou os custos continuados das unidades industriais inativas. O EBITDA Recorrente Proporcional foi de 49 milhões de euros durante o 1S16, o que representa uma melhoria de 42%, quando comparado com o mesmo período do ano passado, numa base comparável. Os custos com depreciações e amortizações para o semestre reduziram-se em cerca de 1 milhão de euros face ao 1S15, devendo-se, principalmente, à redução nos custos de depreciações na nossa operação na América do Norte. As provisões e perdas por imparidade para o semestre totalizaram um valor líquido de cerca de -0,3 milhões de euros, o que corresponde à utilização de provisões para o legado do processo de restruturação em França. Os encargos financeiros líquidos no 1S16 foram de 9,8 milhões de euros, um aumento significativo quando comparado com os valores reexpressos para o mesmo período do ano passado. Isto deveu-se essencialmente: (i) à redução de 7,3 milhões de euros vs. 1S15 em juros líquidos a receber de empréstimos de e para entidades que eram anteriormente intra grupo, o que é explicado pelo facto de que, esses empréstimos (sobretudo da Sonae Indústria a entidades da Sonae Arauco), terem sido integralmente reembolsados no 1S16; e (ii) reconhecimento dos custos de financiamento iniciais previamente diferidos de 1,9 milhões de euros devido ao reembolso antecipado de empréstimos como parte do processo de refinanciamento para a implementação da parceria Sonae Arauco. Os resultados relativos a empresas associadas, no final de junho de 2016, totalizavam cerca de 3,2 milhões de euros, o que corresponde a 50% do resultado líquido consolidado da Sonae Arauco desde 1 de junho de O valor de impostos correntes foi aproximadamente de 4,3 milhões de euros no semestre, o que representa um aumento de 2,5 milhões de euros face ao 1S15, numa base comparável. O aumento no valor dos impostos é explicado: (i) pela subida do valor dos impostos no Canadá; e (ii) redução do benefício de consolidação fiscal em 2016, resultante da desconsolidação das entidades da Sonae Arauco do perímetro fiscal português em 1S16. A combinação dos fatores acima referidos conduziu a um resultado líquido consolidado positivo das Operações Continuadas em cerca de 3,3 milhões de euros para o semestre, uma redução de 31% quando comparado com o 1S15, numa base comparável. As Operações Descontinuadas apresentaram um resultado líquido negativo no final de junho de 2016 de 31 milhões de euros. Este resultado compreende um contributo positivo de 5,9 milhões de euros da Sonae Arauco e um custo contabilístico de 36,6 milhões de euros, resultante da necessidade de reclassificar, de acordo com a regra IFRS 10, as Reversas de Conversão acumuladas relacionadas com entidades da Sonae Arauco de Outro Rendimento Integral para Outras Reservas e Resultados Acumulados devido à perda de controlo da Sonae Arauco. Esta reclassificação conduziu a um resultado líquido negativo de 27 milhões de euros para o período até 30 de junho de

8 BALANÇO Milhões de Euros 1S S16 Ativos não correntes Ativos fixos tangíveis Goodwill Ativos por impostos diferidos Outros ativos não correntes Ativos correntes Existências Clientes Caixa e investimentos Outros ativos correntes Ativos não correntes classificados como disponíveis para venda Total do Ativo Capitais Próprios e Interesses que não controlam Capitais Próprios Interesses que não controlam (0) (0) 0 Passivo Dívida remunerada Não corrente Corrente Fornecedores Outros passivos Passivos diretamente associados aos ativos não correntes classificados como disponíveis para venda Total do Passivo, Capitais Próprios e Int. que não controlam Dívida Líquida Fundo de Maneio Em contraste com a Demonstração de Resultados Consolidada, o Balanço para 2015 não foi reexpresso. Assim sendo, o Balanço a 31 de dezembro de 2015 inclui todas as entidades no perímetro de consolidação da Sonae Indústria, incluindo as da Sonae Arauco e, portanto, não é comparável com o Balanço a 30 de junho de No entanto, os seguintes pontos merecem ser destacados no que respeita ao Balanço: - Incluído em Ativos fixos tangíveis em Outros ativos não correntes encontra-se o investimento em empresas associadas (50% da Sonae Arauco) no montante de 151,7 milhões de euros registados pelo valor contabilístico provisório a final de junho de 2016 (incluindo 50% do resultado líquido da Sonae Arauco para junho), e será sujeito a correção nas contas de final de 2016, uma vez que um justo valor seja determinado. - O fundo de maneio consolidado apresentou uma redução significativa no final de junho de 2016, atingindo 8,2 milhões de euros, o que se deve a um perímetro de consolidação menos abrangente mas também devido ao menor investimento em fundo de maneio da nossa operação no Canadá. - A Dívida líquida situou-se em cerca de 222 milhões de euros, no final de junho de

9 Apesar da redução do Balanço da Sonae Indústria resultante da desconsolidação da Sonae Arauco, o total dos Capitais Próprios, no final de junho de 2016, totalizava cerca de 69 milhões de euros, 11 milhões de euros acima do valor a dezembro de ATIVO FIXO BRUTO ADICIONAL Milhões de Euros S15 1S16 Nota: os valores de 2015 excluem os investimentos nas unidades industriais de França alienadas em 2015 (para fins de comparabilidade); os valores de 2016 excluem transferências de bens imóveis da Sonae Arauco para o perímetro da Sonae Indústria em 2016 (no âmbito da restruturação corporativa necessária à parceria Sonae Arauco). O valor dos aumentos de ativos fixos tangíveis atingiu 3,8 milhões de euros no semestre, o que compara com 1,9 milhões de euros durante o mesmo período em 2015, numa base comparável. Durante o semestre, a maioria dos investimentos foram executados na nossa unidade industrial na América do Norte sendo que, 2,3 milhões de euros é relativo ao investimento estratégico na 5ª linha de produção de revestimento a papel melamínico. INDICADORES FINANCEIROS O rácio de Dívida líquida para o EBITDA Recorrente (Proporcional) de 4,1x assim como o Loan to Value de 47%, no final de junho de 2016, evidenciam o caminho de desalavancagem que a Sonae Indústria tem percorrido nos últimos anos e a melhoria da estrutura de capital resultante. 1S16 Volume de Negócios Proporcional (últimos doze meses) 647 RÁCIO DE DÍVIDA LÍQUIDA PARA O EBITDA RECORRENTE EBITDA Recorrente Proporcional (últimos doze meses) 83 Dívida Líquida Proporcional 339 Rácio de Dívida Líquida para o EBITDA Recorrente (Proporcional) 4,1 x LOAN TO VALUE Dívida Líquida da Sonae Indústria 222 Asset Value 472 LTV (Dívida Líquida da Sonae Indústria / Asset Value) 47% 9

10 2. Perspetivas Futuras Até ao final do ano, procuraremos continuar a melhorar o nosso mix de produtos e a quota de mercado na América do Norte, tirando partido do recente investimento na quinta linha de produção de revestimento a papel melamínico na nossa unidade industrial no Canadá, com tecnologia de motivos em relevo (embossed inregister) na coleção ViVa (frente e verso e com dois tamanhos de painéis) já apresentada na Feira Internacional de Woodworking em Atlanta durante o mês de agosto. Vamos também continuar a procurar desenvolver o negócio de Laminados e Componentes, aproveitando as oportunidades de crescimento com atuais, novos clientes e novos mercados e melhorando os níveis de rentabilidade. Em relação à Sonae Arauco, iremos apoiar o desenvolvimento do negócio através da nossa participação no Conselho de Administração e suas comissões. Adicionalmente, iremos trabalhar no sentido de monetizar os ativos imobiliários e equipamento para reduzir os custos correntes das unidades industriais inativas. 10

11 GLOSSÁRIO Asset Value CAPEX Custos Fixos O Asset Value é calculado da seguinte forma: [6,8 x EBITDA Recorrente dos últimos doze meses dos negócios que consolidam integralmente (100%)] + [o valor de mercado dos bens imóveis detidos a 100% pela Sonae Indústria, de acordo com avaliações externas] + [50% x (6,8 x EBITDA Recorrente dos últimos doze meses da Sonae Arauco Dívida Líquida da Sonae Arauco)] Investimento em Ativos Fixos Tangíveis Custos gerais de estrutura + Custos com Pessoal (internos e externos); conceito de contas de gestão Dívida Líquida Dívida Líquida Proporcional EBITDA EBITDA recorrente Proporcional EBITDA recorrente EBITDA recorrente (últimos doze meses) Proporcional Endividamento bruto FTEs Fundo de Maneio Loan to Value Margem EBITDA recorrente Endividamento bruto Caixa e equivalentes de caixa Dívida Líquida da Sonae Indústria + 50% da Dívida Líquida da Sonae Arauco Resultados Operacionais + Depreciações & Amortizações + (Provisões e perdas por imparidade Perdas por imparidade de dívidas a receber + Reversão de perdas por imparidade em terceiros) EBITDA Recorrente dos negócios que consolidam integralmente (100%) pela Sonae Indústria + 50% do EBITDA Recorrente da Sonae Arauco EBITDA recorrente dos negócios que consolidam integralmente (100%) pela Sonae Indústria, excluindo proveitos e custos operacionais não recorrentes EBITDA Recorrente dos últimos doze meses da Sonae Indústria + 50% do EBITDA Recorrente dos últimos doze meses da Sonae Arauco Empréstimos bancários + empréstimos obrigacionistas + credores por locações financeiras + outros empréstimos + empréstimos de partes relacionadas Equivalentes a tempo completo; equivalente ao trabalho de uma pessoa em tempo integral, de acordo com o horário laboral de cada país onde a Sonae Indústria tem presença operacional. Existências + Clientes Fornecedores Dívida Líquida da Sonae Indústria / Asset Value EBITDA recorrente / Volume de negócios Nº de colaboradores Nº de colaboradores (FTEs), excluindo estagiários Rácio de Dívida Líquida para o EBITDA recorrente (Proporcional) Volume de Negócios dos últimos doze meses Proporcional Dívida Líquida proporcional / EBITDA Recorrente dos últimos doze meses proporcional Volume de Negócios dos últimos doze meses da Sonae Indústria + 50% do Volume de negócios dos últimos doze meses da Sonae Arauco 11

12 ADVERTÊNCIAS Este documento pode conter informações e indicações futuras, baseadas em expetativas atuais ou em opiniões da gestão. Indicações futuras são meras indicações, não devendo ser interpretadas como factos históricos. Estas indicações futuras estão sujeitas a um conjunto de fatores e de incertezas que poderão fazer com que os resultados reais difiram materialmente daqueles mencionados como indicações futuras, incluindo, mas não limitados, a alterações na regulação, indústria, da concorrência e nas condições económicas. Indicações futuras podem ser identificadas por palavras tais como acredita, espera, antecipa, projeta, pretende, procura, estima, futuro ou expressões semelhantes. Embora estas indicações reflitam as nossas expetativas atuais, as quais acreditamos serem razoáveis, os investidores e analistas e, em geral, todos os destinatários deste documento, são advertidos de que as informações e indicações futuras estão sujeitas a vários riscos e incertezas, muitos dos quais difíceis de antecipar e para além do nosso controlo, e que poderão fazer com que os resultados e os desenvolvimentos difiram materialmente daqueles mencionados, subentendidos ou projetados pelas informações e indicações futuras. Todos os destinatários são advertidos a não dar uma inapropriada importância às informações e indicações futuras. A Sonae Indústria não assume nenhuma obrigação de atualizar qualquer informação ou indicação futura. CONTACTO PARA OS INVESTIDORES E MEDIA Relações com Investidores João Mangericão Phone: (+351) investor.relations@sonaeindustria.com Media Joana Castro Pereira Phone: (+351) corporate.communication@sonaeindustria.com SONAE INDÚSTRIA, SGPS, SA Sociedade Aberta Capital Social: ,17 Euros Matriculada na Conservatória do Registo Comercial da Maia Número Único de Matrícula e de Identificação Fiscal Lugar do Espido Via Norte Apartado Maia Portugal Phone: (+351) Fax: (+351)

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