(+8,7%) (+4,9%) / CADE

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1 RESULTADOS 2T12 1

2 Os resultados do segundo trimes tre de 2012 consolidam as Empresas BRF Brasil Foods S.A. e Sadia S.A. (subsidiária integral). Os resultados da Sadia passaram a ser consolidados integralmente a partir de julho de 2009, conforme Acordo de Associa ção e Assembleias de incorpora ções de a ções realizadas em julho e agosto de As de clarações contidas nes te relatóri o relati vas à pe rspe cti va dos ne gócios da Empresa, às proje ções e resul tado e ao potencial de cres ci mento dela cons ti tuem se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Em o plená rio do Conselho Administra ti vo de Defesa Econômi ca CADE aprovou a Associação entre a BRF e a Sadia S.A., subordinada ao cumpri mento das disposições contidas no Termo de Compromisso de Desempenho TCD firmado entre as partes. Estes documentos encontram se disponível no site: 2

3 DESTAQUES DE 2T12 Aumento de receita líquida (+8,7%) e volumes (+4,9%) Rentabilidade abaixo do potencial Preparação e início da execução do TCD / CADE em cenário setorial desafiador Confirmação da melhoria do mercado externo Captação de USD 750 milhões no mercado de capitais 3 3

4 CENÁRIO DESAFIADOR ASSOCIADO À TRANSIÇÃO DO TCD IMPACTOU OS RESULTADOS DO 2T12 MACROECONÔMICO Crescimento da renda real porém maior competição pela renda disponível (bens duráveis, serviços, dívidas) SETORIAL Excesso de carne in natura com reflexos em processados básicos Crescimento contínuo do custo do farelo de soja e repique do custo do milho BRF Transição de ativos TCD provoca temporariamente menor eficiência operacional (produção e logística) que é amplificado dado o cenário adverso 4

5 EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL DO 1º SEMESTRE IMPACTADO PRINCIPALMENTE PELO MERCADO EXTERNO 1,200 8,4% 3,4% R$ Milhões ,038 ( 384) 0,9% ( 105) MI (83) FS (14) Lácteos (8) EBIT 1S11 Mercado Externo Brasil (MI, FS, Lácteos) 4,2% 549 EBIT 1S12 5

6 EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL DO 1T12 PARA 2T12 COM MELHORA DO MERCADO EXTERNO E DESAFIO NO BRASIL 800 R$ Milhões ,2% 0,5% 0,5% 119 ( 106) MI (103) 268 FS (7) 281 Lácteos +3,5 EBIT 1T12 Mercado Externo Brasil (MI, FS, Lácteos) 4,1% EBIT 2T12 6

7 RENTABILIDADE OPERACIONAL ABAIXO DO POTENCIAL, COM QUEDA EM RELAÇÃO AO 2T11 PORÉM ESTÁVEL VS 1T12 LUCRO BRUTO R$ milhões 1, % 1,343 : 4,5% 3,0pp 1, % 3, % : 8,8% 3,7pp 2, % 21.2% 2T11 1T12 2T12 1S11 1S12 Marg. Bruta EBITDA R$ milhões 786 : 28,1% 4,2pp 1,602 : 31,5% 4,7pp 1, % ,4% 8.3% 13.0% 8.3% Marg. EBITDA 2T11 1T12 2T12 1S11 1S12 7

8 LUCRO LÍQUIDO IMPACTADO PELA VARIAÇÃO CAMBIAL (EFEITO NÃO CAIXA) NAS DESPESAS FINANCEIRAS EBIT R$ milhões 513 : 45,3% 4,0pp 1,038 : 47,1% 4,2pp 8.1% % 4.1% 8.4% 4.2% Marg. EBIT 2T11 1T12 2T12 1S11 1S12 LUCRO LÍQUIDO R$ milhões 498 : 98,7% 7,8pp 881 : 81,9% 6,0pp 7,9% % 6 0.1% 7,2% % Marg. Líq. 2T11 1T12 2T12 1S11 1S12 8

9 APESAR DE CENÁRIO DESAFIADOR, ROL EXPANDIU 8,7% NO TRIMESTRE E 7,0% NO SEMESTRE R$ milhões 8,7% volume +4,9% preço/mix +3,6% 7,0% volume +3,5% preço/mix +3,4% volume +6,7% preço/mix +1,2% 8,0% T11 3T11 4T11 1T12 2T12 1S11 1S12 9

10 CUSTOS CRESCENTES DOS GRÃOS DEMANDARÃO NOVOS INCREMENTOS DE PREÇO PARA RECOMPOSIÇÃO DE MARGENS MILHO, CHICAGO U$D / bushel 2012 até julho Média junho vs julho +29% Média 2T12 vs 2T11 (15,6%) Média 2T12 vs 1T12 (3,6%) Média 1S12 vs 1S11 (10,1%)

11 CUSTOS CRESCENTES DOS GRÃOS DEMANDARÃO NOVOS INCREMENTOS DE PREÇO PARA RECOMPOSIÇÃO DE MARGENS FARELO DE SOJA, CHICAGO US$ / ton 2012 até julho Média janeiro vs julho +59% Média 2T12 vs 2T11 16,8% Média 2T12 vs 1T12 22,1% Média 1S12 vs 1S11 4,0%

12 AUMENTO DAS DESPESAS COM VENDAS DECORRENTE DE LOGÍSTICA E DESPESAS FIXAS DESPESAS COM VENDAS R$ milhões 15,5% DESPESAS ADMINISTRATIVAS E HONORÁRIOS R$ milhões 3,2% 14,2% 15,3% Plano de redução de despesas em curso % 1.4% 1S11 1S12 1S11 1S12 Reposicionamento de portfólio e lançamento de produtos Amplificação temporária (TCD) das operações comerciais e logísticas Aumento de 0,5 pp de Despesas com Vendas como % da ROL (2T/1T) Integração da estrutura organizacional executiva entre BRF e subsidiárias 12

13 INVESTIMENTOS 2T12 DE R$611M INVESTIMENTOS R$ milhões CAPEX: R$490 milhões CAPEX TOTAL R$611 milhões Crescimento Eficiência Suporte Ativos Biológicos 13

14 SINERGIAS CONFORME EXPECTATIVA NÃO CAPTURA DESPESAS NÃO RECORRENTES COM A EXECUÇÃO DO TCD 1S12 BRUTAS R$ 381 milhões DESPESAS (R$ 18 milhões) LIQUIDAS R$ 363 milhões Custos e despesas da transição do TCD (custos não segregáveis) não são capturados nestas divulgações Acompanhamento de +200 projetos de integração / sinergia de custos e despesas base de acompanhamento vs situação préfusão de

15 RECENTE CAPTAÇÃO NO MERCADO DE CAPITAIS (USD750M) SOLIDIFICA LIQUIDEZ COM MELHORIA NO PERFIL DA DÍVIDA R$ Bilhões 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 LIQUIDEZ (Caixa e Equivalentes) 2,9 2,9 2,3 2,3 1,0 2,9 4T11 1T12 2T12 Disponibilidades 3,9 Revolver R$ Bilhões 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 10,0 7,0 3,0 Dívida Bruta DÍVIDA LÍQUIDA 7,0 2,9 4,6 2,4 2,4 0,5 Disponibilidades Dívida Líquida R$ Moeda Estrangeira ENDIVIDAMENTO (Custos, Prazos, Perfil) OUTROS 3% Custo Médio (anual) R$ USD 8,1% 5,1% Total BN DES E OUTROS 19% RURAL 10% MERC ADO DE CAPITAIS 37% Prazo Médio (anos) 2,0 5,2 4,4 TRADE FINANCE 31% 15

16 ALAVANCAGEM FINANCEIRA FORTEMENTE IMPACTADA PELO 1S12 DESAFIADOR + DESVALORIZAÇÃO CAMBIAL = R$ 3,5 bi Variação cambial = R$ 1,5 Bi Investimento inorgânico = R$ 0,5 bi 7,047 4,864 5,408 5,974 3, Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA TAXA DE CÂMBIO 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 R$1,56 R$1,85 R$1,88 R$1,82 R$2,02 16

17 ENTENDENDO Título do Slide O PROCESSO DE TRANSIÇÃO DO TCD Subtítulo do slide FÁBRICA Realocação de produção de SKUs para atender alienação de 10 fábricas TCD Descontinuidade da produção de categorias suspensas TCD com respectivo esgotamento de insumos Lançamento de produtos / adequação de linhas de produção DISTRIBUIÇÃO Desmembramento dos impactos fabris Redesenho da malha de distribuição com saída de 8 CDs Nova roteirização VENDAS Suspensão de produtos nas marcas Perdigão e Batavo Reestruturação da força de vendas (roteirização e canais) Harmonização de processos e rotinas de vendas Comunicação com clientes e consumidores 17 17

18 Título do Slide EVOLUÇÃO DO MERCADO INTERNO Subtítulo do slide 2011 Minimizar Efeitos do TCD no Negócio 2012 REPOSICIONAMENTO PARA ATINGIR BRF 15 Remontar as categorias para minimizar impacto Rever atuação das marcas para visão de longo prazo Remontar portfolio de equipes de vendas 18 18

19 Título do Slide IMPACTO Subtítulo do TCD slideno MERCADO INTERNO Mais de 190 SKU s alienados; Mais de 290 SKU s suspensos; Impacto por categoria bastante diverso gerando diferentes estratégias Significativo volume do mercado interno proveniente de mais de 500 projetos, entre produtos novos, mudanças de malha e nova capacidade Volume (ton) Produções Cruzadas Inov ações Capacidade Alta Concentração de Projetos para viabilizar TCD dez 11 nov 11jan 12 dez 11 f ev 12 mar 12 fev 12 abr 12 abr 12 nov 11 dez 11 fev 12 mai 12 jun 12 mai 12 a br 12 jul 12 jul 12 ago 12 ago 12 mai 12 set 12 out out 12 jul 12 Data de Início EXECUÇÃO DE ACORDO COM O PLANEJADO E FOCANDO NO LONGO PRAZO 19 19

20 DESAFIOS Título do MACRO Slide E SETORIAL + TRANSIÇÃO DO TCD IMPACTARAM Subtítulo do slide RESULTADOS DO MERCADO INTERNO Receita Líquida CRESCIMENTO 1 Volumes Preço/mi x 6,9% 261 EBIT (R$ milhões) 285 4,1% 182 1,6% 9.4% 9.5% 6.1% 1,6% 2,6% 3,2% 2T12 vs 2T11 2T12 vs 1T12 2T11 1T12 2T12 Marg. EBIT Redirecionamento de ME para MI pressionando mix/preços TCD reposicionamento de marcas e produtos Esgotamento dos estoques de marcas suspensas e alienadas SHARE SOBRE ROL TOTAL 43,3% 1 Inclui carnes + outros processados Outras vendas representaram R$214 MM 20 20

21 BRF Título CONFIANTE do SlideNA ESTRATÉGIA DO MERCADO INTERNO E Subtítulo do slide ESPERA MELHORA GRADUAL DA PERFORMANCE CRIAÇÃO DE VALOR GESTÃO DA RECEITA EFICIÊNCIA OPERACIONAL Marcas Mudar percepção da categoria pelo consumidor Mix produtos e alavancas de crescimento Modelo Comercial Produtividade equipe de vendas 21 21

22 MERCADO EXTERNO APRESENTOU RENTABILIDADE 460 BP MELHOR QUE 1T12, CONFIRMANDO EXPECTATIVAS Receita Líquida Volumes Preço/mi x 19,7% CRESCIMENTO % EBIT (R$ milhões) 10,6% 10,3% 11,0% 7,7% 64 0,2% 2.3% 2.3% 2T12 vs 2T11 2T12 vs 1T12 2T T12 2T12 Marg. EBIT Japão e Oriente Médio apresentando melhora gradual em relação ao 1T12 Forte recuperação vs 1T12 em volumes e preços suportado pela desvalorização cambial Recuperação da Margem EBIT em relação ao 1T12 em 4,6 p.p. SHARE SOBRE ROL TOTAL 41,2% 22

23 MERCADO EXTERNO EUROPA SHARE MERCADO EXTERNO 15,6% ROL PLUSFOOD Início: 2009 Desempenho razoável frente às questões macroeconômicas Foco em agregação de valor RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 3% T11 1T12 2T12 Volume: 2,2% Foco em food service e qualificação do portfólio ~18% das vendas da Europa Capacidade de processados de até 40 mil tons/ano Marcas: Perdix e Chixxs Principais países: Reino Unido, Alemanha, Holanda, França. Principais produtos: Empanados, hambúrgueres, cozidos, grelhados e embutidos Plantas Industriais Oosterwolde, Holanda e Wrexham, Reino Unido 23

24 MERCADO EXTERNO EURÁSIA SHARE MERCADO EXTERNO 10,1% ROL ÁFRICA SHARE MERCADO EXTERNO 7,7% ROL Aumento de volume e ROL em decorrência da reaprovação das plantas de suínos Aumento de volume/receita diversificando portfólio da empresa RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 10% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 21,7% Volume: +13% Volume: +9,9% 2T11 1T12 2T12 2T11 1T12 2T12 24

25 MERCADO EXTERNO ORIENTE MÉDIO SHARE MERCADO EXTERNO 35,2% ROL AL WAFI Início: 2009 Aumento dos volumes principalmente em países periféricos da região Retomada da demanda especialmente na Arábia Saudita 100% SADIA e HILLAL RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 29,2% Distribuição própria na Arábia Saudita 280 funcionários ~45% das vendas da Arábia Saudita, ~20% do OM Logística terceirizada (caminhões, CDs) ,010 2T11 1T12 2T12 Volume: +29,7% NOVA FÁBRICA Início: 2013 Acessar novos mercados Crescer em categorias com valor agregado 25

26 MERCADO EXTERNO EXTREMO ORIENTE Mercado japonês ainda apresenta estoques acima do normal A recuperação gradual deve ocorrer ao longo do 2S12 RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 2,3% T11 1T12 2T12 SHARE MERCADO EXTERNO 22,0% ROL Volume: +8,8% RISING STAR JV DCH Início: meses de operação Management compartilhado DCH: vendas/logística BRF: qualidade/finanças/ administração/mkt Foco na marca SADIA para o varejo e food service na China continental e Hong Kong 26

27 MERCADO EXTERNO LATAM SHARE MERCADO EXTERNO 9,2% ROL Crescimento respaldado pelos negócios adquiridos da Avex e Dánica Banimento de importação de processados suínos na Argentina Consolidação dos negócios e estrutura administrativa na Argentina RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 14,6% Volume: +24,3% 2T11 1T12 2T12 27

28 MERCADO EXTERNO ARGENTINA (início em 2011 e 2012, exceto Sadia Alimentos) PORTFOLIO MARCAS E DISTRIBUIÇÃO SHARE Aves, processados de aves e bovinos, Molhos e Maioneses, Margarinas e Óleos, Massas e Folhados ROL: ~US$ 600 MM/ano ~2.800 pessoas Distribuição pulverizada Abrangência de 95% do território Líder em margarinas (62%) Vice líder em molhos (20%) Líder em hambúrgueres (66%) Salsichas (24%) Um dos maiores players locais de frango Um dos maiores em vegetais congelados 28

29 LÁCTEOS Título do COM Slide RESULTADOS AINDA ABAIXO DO ESPERADO Subtítulo do slide PORÉM PERSPECTIVAS DE MELHORIA GRADUAL CRESCIMENTO Receita Líquida Volumes Preço/mi x EBIT (R$ milhões) 9.2% 8.8% 2.9% 3.2% 6.1% 5.4% % 1 0.1% 3 0.4% Marg. EBIT 2T11 1T12 2T12 2T12 vs 2T11 2T12 vs 1T12 Crescimento de 9,2% da ROL (total R$0,7bi) em relação ao 2T11 Volume de queijo +31% vs 1T12; Volume de UHT com 7% vs 2T11 Potencial sinergia de distribuição com segmento MI Mudança organizacional SHARE SOBRE ROL TOTAL 10,3% 29 29

30 NO Título SEGMENTO do SlideDE LÁCTEOS, EXISTE UMA PREOCUPAÇÃO Subtítulo do slide ESPECÍFICA NA DIVISÃO SECA / UHT ABERTURA DE LÁCTEOS PROCESSADOS QUEIJOS DIVISÃOSECA / UHT LEITE EM PÓ TOTAL LÁCTEOS VARIAÇÃO DE MARGEM EBIT 1S11 vs 1S12 +1,8 pp +6,5 pp 5,6 pp +7,9 pp 0,7 pp 30 30

31 FOOD Título SERVICE do SlideTAMBÉM IMPACTADO PELO EXCESSO DE Subtítulo do slide CARNE IN NATURA NO BRASIL CRESCIMENTO Receita Líquida Volumes Preço/mi x EBIT (R$ milhões) 9.3% 0.1% 6.6% 3.6% 2.6% % 11.0% % Marg. EBIT 2T12 vs 2T11 2T12 vs 1T12 3.4% 2T11 1T12 2T12 Crescimento de 9,3% da ROL (total R$0,4bi) em relação ao 2T11 Rentabilidade pressionada pelo excesso de carnes in natura SHARE SOBRE ROL TOTAL 5,2% 31 31

32 LANÇAMENTOS 1S12 LÁCTEOS 33 Novos SKUs MERCADO INTERNO 31 Novos SKUs MERCADO EXTERNO 86 Novos SKUs FOOD SERVICE 18 Novos SKUs Total de lançamentos:

33 PATROCÍNIO SADIA Arthur Zanetti Foto:CBJ Atletas patrocinados direta ou indiretamente pela SADIA em Londres 2012 Sarah Menezes judô (ouro) Arthur Zanetti ginástica (ouro) Mayra Aguiar judô (bronze) Felipe Kitadai judô (bronze) Rafael Silva judô (bronze) Thiago Pereira natação (prata) Cesar Cielo natação (bronze) Foto:CBG 33

34 PRÊMIOS E RECONHECIMENTO PRÊMIOS E RECONHECIMENTO Melhores&Maiores: BRF A Melhor Empresa do Agronegócio em 2011 Prêmio TOP OF MIND 2012: TOP EXECUTIVO: BRF Brasil Foods S.A Grande Empresa do Agronegócio e Empresa Destaque em Exportação TOP OF MIND: SADIA S.A. Executivo de Valor José Antonio Fay Valor Economico Melhor retorno para o acionista Exame Entre as melhores da IR Magazine Awards nas categorias: Melhor Encontro com a Comunidade de Analistas de Investimentos Melhor Conference Call Melhor Empresa em Sustentabilidade Sócio Ambiental Melhor programa de RI de empresa da América Latina nos Estados Unidos 34

35 BRF Título REAFIRMA do SlideCOMPROMETIMENTO COM O PLANO Subtítulo do slide ESTRATÉGICO BRF 15 FOCO ESTRATÉGICO NO LONGO PRAZO Impulsos para o crescimento sustentado visando atingir o BRF 15 Liderança no mercado brasileiro Inovação Crescimento orgânico Expansão global Avanço na cadeia de valor (marca e distribuição) ADMINISTRAÇÃO DO CURTO PRAZO Monitoramento e amenização dos cenários conjunturais Implementação do TCD Capturar as Sinergias Reposicionar portfólio, marcas e canais de distribuição Recuperar gradualmente a rentabilidade e as margens do negócio Capturar as oportunidades 35 35

36 Título do Slide Subtítulo do slide 36 36