Gerenciamento de risco no agronegócio Ivan Wedekin

Transcrição

1 Gerenciamento de risco no agronegócio Ivan Wedekin Junho de 2008

2 Assim caminha a humanidade 1. O consumidor é o grande beneficiário da inovação tecnológica no agronegócio. 2. Mais integração e adensamento produtivo no agronegócio brasileiro gigante e global. 3. Novos mercados, mais tecnologia, novos processos: maior interdependência e complexidade gerencial. 4. Tecnologia e demanda ampliada de informação. 5. Agropecuária é atividade de risco novas ferramentas para gestão global do negócio.

3 Preços mundial das commodities 1957 = 100 Alimentos Produtos Agrícolas (não processados) Metais Fonte: FMI - Preços deflacionados pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI)

4 Gerenciamento de riscos no agronegócio Zoneamento Seguro Risco de produção Tecnologia Agricultura de precisão Risco de preço Riscos do agronegócio Risco dos contratos Risco de crédito

5 Zoneamento agrícola de risco climático Calendários de períodos decendiais de plantio por município e cultura, com indicação de cultivares adaptadas à região, considerando os tipos de solos e os ciclos das cultivares. Safra Nº de Culturas Zoneamentos Realizados Fonte: Departamento de Gestão de Risco Rural SPA-MAPA

6 Distribuição da produção de soja Safra milhões de t Fonte: CONAB

7 Área cultivada em plantio direto ,4 18,7 20,2 21, ,4 14,3 11,3 10 8,8 5,5 5 2,0 3,0 3,8-92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02* 02/03* 03/04* Fonte: FEBRAPDP Federação Brasileira de Plantio Direto na Palha * Estimativa

8 Gastos com subvenção por produto 2007 Soja R$ 27,9 M 46% Outros R$ 5,4 M Trigo R$ 3,8 M 9% 6% 8% 14% 18% Maçã R$ 10,8 M Uva R$ 4,8 M Milho R$ 8,3 M Subvenção total: R$ 61 milhões em 31,6 mil operações Fonte: SPA-MAPA

9 Conduta e riscos dos contratos Risco de preço Risco de produção Riscos do agronegócio Risco de crédito Risco dos contratos Marco legal, arbitragem, fator V

10 Risco de crédito Risco de produção Risco de preço Riscos do agronegócio Cadastro, garantias, seguro, novos títulos Risco de crédito Risco dos contratos Certificação positiva, Negócio à vista

11 Empréstimos e risco do crédito rural Nível de risco normal (%) 100 R$ bilhões % dos empréstimos com risco normal , Empréstimos ao setor rural 20 - jul/94 jul/95 jul/96 jul/97 jul/98 jul/99 jul/00 jul/01 jul/02 jul/03 jul/04 jul/05 jul/06 jul/07 Fonte: Banco Central Dados até Abril de 2008

12 Fontes: Cetip até 21/5/2008 e BM&F até 30/04/2008 Novos títulos do agronegócio

13 Risco de preços Contratos futuros, a termo, de opções. CDA-WA, CPR, troca Apoio do governo Risco de preço Risco de produção Riscos do agronegócio Risco de crédito Risco dos contratos

14 Risco de preço e os mecanismos de mercado

15 Volatilidade dos preços agrícolas Descasamento entre oferta e demanda Sazonalidade da produção Taxa de câmbio (e outras variáveis macro) Movimento de capitais (ação dos fundos de hedge)

16 Fonte: USDA EUA: choque de demanda no milho em milhões de toneladas

17 em % ao ano Volatilidade do milho na BM&F

18 Posição líquida dos fundos milho CBOT Posição líquida MM t Preço US$/bushel Fontes: CFTC e CBOT

19 BM&F: Contratos futuros agropecuários

20 A garantia dos negócios na BM&F Patrimônio BM&F Fundo de Liquidação e FOMA Fundo Especial dos MCs Garantias próprias dos MCs Garantias próprias das Corretoras Membro de Compensação Corretora Garantias dos Clientes Cliente

21 Brasil: produção hedgeada na BM&F em relação à produção nacional Em relação à exportação

22 Contratos agropecuários negociados 2008* - últimos 12 meses (jun.07 a mai.08)

23 Valor dos contratos agropecuários 2008* - últimos 12 meses (jun.07 a mai.08)

24 Participação por commodity no total de contratos negociados, 2008* Nota: Etanol inclui os números do contrato de Álcool Anidro 2008* - últimos 12 meses (jun.07 a mai.08)

25 Mercado de boi gordo (330 arrobas) 2008* - últimos 12 meses (jun.07 a mai.08)

26 Mercado de café arábica (100 sacas de 60kg) 2008* - últimos 12 meses (jun.07 a mai.08)

27 Mercado de milho (450 sacas de 60kg) 2008* - últimos 12 meses (jun.07 a mai.08)

28 Mercado de soja em grão (450 sacas de 60kg) 2008* - últimos 12 meses (jun.07 a mai.08)

29 Ivan Wedekin Diretor do Agronegócio e Energia BM&F Bolsa de Mercadorias & Futuros (11) iwedekin@bmf.com.br