Opção de contribuição e perfil de investimento. Maio/2016

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1 Opção de contribuição e perfil de investimento Maio/2016

2 Introdução As contribuições mensais feitas para os Planos HP e Agilent administrados pela HP Prev são investidas de acordo com o perfil de investimento escolhido pelos participantes denominados: Super conservador Conservador Moderado Agressivo Para cada perfil é calculada uma cota mensal. A opção pelo perfil de investimento é feita conjuntamente com a primeira opção de contribuição.

3 Introdução A opção pelo perfil de investimento pode ser alterada semestralmente nos meses de junho e dezembro. A contribuição mensal compra um certo número de quotas de acordo com o valor mensal da quota da carteira escolhida. Ex.: Contribuição mensal / quota do perfil = saldo em quotas R$ 1.000,00 / 6, = 150, A alteração do perfil por parte do participante acarreta a venda das quotas acumuladas pelo valor da cota do mês do perfil atual e a compra de quotas do outro perfil pelo valor da cota do mês daquele perfil. Portanto, no mês em que o participante muda de perfil há alteração no saldo acumulado de quotas mas não no saldo acumulado em Reais. Ex.: Saldo em quotas * quota do perfil = Saldo em R$ 150, * 6, = R$ 1.000,00 Saldo em R$ / quota do novo perfil = novo saldo em quotas R$ 1.000,00 / 7, = 131,

4 Estes são os Perfis de Investimento e sua composição Perfil de Investimento Renda Fixa Renda Variável Ponto médio Investimento Benchmark RV e Local Exterior Estruturado Estruturado Renda Fixa RV Local Super Conservador Conservador Moderado 100% 85% a 100% 65% a 85% N/A 0% a 15% 15% a 30% N/A 0% a 3,5% 0% a 5% 0% 0% 0% N/A 7,50% 25% 60% IMA-S 40% IMA-B5 10% IMA-S 45% IMA-B 45% IRF-M 10% IMA-S 45% IMA-B N/A IBrX-100 IBrX-100 Agressivo 35% a 65% 35% a 55% 0% a 10% 5% 50% 45% IRF-M 10% IMA-S 45% IMA-B 45% IRF-M IBrX-100 IMA Índice de Mercado Anbima: mede a rentabilidade de uma carteira teórica de títulos públicos federais. (1)IMA-B: composto por títulos do tipo NTN-B. (2)IRF-M: composto por títulos pre xados (LTN e NTN-F). (3)IMA-S: composto por títulos atrelados à Selic (LFT).

5 Qual o seu perfil de investidor? Você é Super Conservador Conservador Moderado ou Agressivo?

6 Características gerais de um investidor Superconservador Baixa tolerância ao risco. Busca a manutenção de seu patrimônio. Pouco tolerante a oscilações. Abre mão de rentabilidade em troca de tranquilidade. Está muito próximo da aposentadoria. Conservador Pouco tolerante ao risco. Sente-se desconfortável com oscilações bruscas de preços. Não suporta ver seu patrimônio diminuir significativamente. Aceita um pequeno risco em troca de um pouco mais de rentabilidade. Está próximo da aposentadoria.

7 Características gerais de um investidor Moderado Tolera um certo grau de risco. Aceita flutuação de preços, em troca de ganho compensador. Não se expõe a grandes riscos. Tem razoável conhecimento do mercado, usando mais a razão nas decisões. É o participante que gosta da Renda Fixa, mas também quer participar da rentabilidade da Renda Variável. Um risco médio é aceitável. Já percorreu mais da metade do tempo até a aposentadoria. Agressivo É aquele participante que busca a boa rentabilidade que a Renda Variável pode oferecer no longo prazo. Tem disposição para suportar os riscos na busca de resultados melhores. Tem conhecimento do mercado e acesso a informações. Acompanha ativamente seus investimentos, é ágil e racional na sua administração. Tem um longo caminho até a aposentadoria.

8 Lembre-se sempre que Seu investimento é de LONGO PRAZO, e será a complementação de SUA aposentadoria; Logo, não pense no curto prazo. Será que um ano é um período suficiente para se chegar a alguma conclusão? Lembre também que rentabilidade passada não é garantia nem promessa de rentabilidade futura.

9 Riscos Antes de olhar os resultados de cada Carteira de Investimento lembre-se... Cada Carteira de Investimento é composta por diversos títulos de renda fixa e renda variável que sofrem variações no decorrer do ano; E os percentuais de renda fixa e renda variável também são diferentes entre as Carteiras de Investimento;

10 Mercado Veja como foi a performance dos índices mais comuns de mercado: IBOVESPA (índice da Bolsa de Valores de São Paulo) - Renda Variável CDI (Certificado de Depósito Interbancário) - Renda Fixa Poupança Observe a variação conforme o período analisado nos gráficos à seguir.

11 Rentabilidade de 1994 a 2016 (Deflacionada pelo IGP-di) 550% 500% 450% 400% Ibov: 92% CDI: 510% Poupança: 55% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% Crise financeira sub-prime Agravamento da crise financeira Europeia 0% -50% Crise cambial W TC Tensão pré Lula Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira -100% jun/15 jun/14 jun/13 jun/12 jun/11 jun/10 jun/09 jun/08 jun/07 jun/06 jun/05 jun/04 jun/03 jun/02 jun/01 jun/00 jun/99 jun/98 jun/97 jun/96 jun/95 jun/94

12 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Rentabilidade de 1997 a 2016 (Deflacionada pelo IGP-di) Início da HP Prev 300% 250% Ibov: 45% CDI: 256% Poupança: 11% 200% 150% 100% 50% Crise financeira sub-prime Agravamento da crise financeira Europeia 0% -50% Crise cambial W TC Tensão pré Lula Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira

13 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Rentabilidade de 2002 a 2016 (Deflacionada pelo IGP-di) 250% 200% Ibov: 20% CDI: 105% Poupança: 0% 150% 100% 50% 0% Crise financeira sub-prime Agravamento da crise financeira Europeia -50% Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira -100% Tensão pré Lula

14 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Rentabilidade de 2005 a 2016 (Deflacionada pelo IGP-di) 140% 120% 100% Ibov: -5% CDI: 84% Poupança: 16% 80% 60% 40% 20% 0% Agravamento da crise financeira Europeia -20% -40% Crise financeira sub-prime Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira

15 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Rentabilidade de 2007 a 2016 (Deflacionada pelo IGP-di) 60% 40% Ibov: -41% CDI: 42% Poupança: 4% 20% 0% -20% -40% -60% Crise financeira sub-prime Agravamento da crise financeira Europeia Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira

16 Comentário sobre os gráficos anteriores No período de 1994 a 2016 o CDI acumulado foi superior ao IBOVESPA; No período de 1997 (constituição da HP Prev) a 2016 o CDI acumulado foi superior ao IBOVESPA na maior parte do período encontrando-se acima atualmente. No período de 2002 a 2016 o IBOVESPA superou o CDI na maior parte do período mas atualmente encontra-se abaixo. No período de 2004 a 2007 o IBOVESPA superou o CDI, após a Crise Financeira de 2008, teve uma queda acentuada, voltou a superar o CDI de 2009 a 2010 e a partir de 2011 está em queda. Por fim, no período de 2007 a 2016 o CDI performou melhor que o IBOVESPA.

17 Simulação Vamos supor que os perfis de investimento da HP Prev existissem nesses períodos anteriores. Para simular qual teria sido o resultado de cada perfil vamos utilizar o retorno do CDI para a renda fixa e do IBOVESPA para a renda variável, e ponderar pelo ponto médio de alocação em RF e RV de cada perfil. Incluímos um quarto perfil denominado Operador do qual falaremos adiante. Por se tratar de uma simulação esses resultados não refletem a realidade. (*) No período de jan/2000 a dez/2009 os pontos médios para as carteiras Moderada e Agressiva eram 20% e 40% respectivamente. A partir de jan/2010 passaram para 25% e 50% respectivamente. Para a carteira Conservadora permanece em 7,5%.

18 jun/94 jun/95 jun/96 jun/97 jun/98 jun/99 jun/00 jun/01 jun/02 jun/03 jun/04 jun/05 jun/06 jun/07 jun/08 jun/09 jun/10 jun/11 jun/12 jun/13 jun/14 Retorno Acumulado Simulação de Resultado 1994 a 2016 (Ponto médio de alocação de RF e RV / acima do IGP-di) 595% 495% 395% Superconservador: 510% Conservador: 501% Moderado: 446% Agressivo: 348% Operador: 263% Simulação meramente ilustrativa. Não reflete a realidade. Não utilize isoladamente para tomada de decisão. 295% 195% Crise financeira sub-prime Agravamento da crise financeira Europeia 95% Crise cambial W TC Tensão pré Lula Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira -5%

19 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Retorno Acumulado Simulação de Resultado 1997 a 2016 (Ponto médio de alocação de RF e RV / acima do IGP-di) 300% 250% 200% Superconservador: 256% Conservador: 254% Moderado: 228% Agressivo: 180% Operador: 116% Simulação meramente ilustrativa. Não reflete a realidade. Não utilize isoladamente para tomada de decisão. 150% 100% Agravamento da crise financeira Europeia Crise financeira sub-prime 50% 0% W TC Tensão pré Lula Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira

20 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Retorno Acumulado Rentabilidade de 2002 a 2016 (Ponto médio de alocação de RF e RV / acima do IGP-di) 140% 120% 100% 80% Superconservador: 105% Conservador: 103% Moderado: 88% Agressivo: 66% Operador: 57% Simulação meramente ilustrativa. Não reflete a realidade. Não utilize isoladamente para tomada de decisão. 60% 40% 20% Crise financeira sub-prime Agravamento da crise financeira Europeia 0% -20% Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira Tensão pré Lula -40%

21 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Retorno Acumulado Rentabilidade de 2005 a 2016 (Ponto médio de alocação de RF e RV / acima do IGP-di) 115% 95% 75% Superconservador: 84% Conservador: 79% Moderado: 61% Agressivo: 38% Operador: 47% Simulação meramente ilustrativa. Não reflete a realidade. Não utilize isoladamente para tomada de decisão. 55% 35% Agravamento da crise financeira Europeia 15% Crise financeira sub-prime Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira -5%

22 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Retorno Acumulado Rentabilidade de 2007 a 2016 (Ponto médio de alocação de RF e RV / acima do IGP-di) 50% 40% 30% Superconservador: 42% Conservador: 35% Moderado: 18% Agressivo: -4% Operador: 11% Simulação meramente ilustrativa. Não reflete a realidade. Não utilize isoladamente para tomada de decisão. 20% 10% 0% -10% -20% Crise financeira sub-prime Agravamento da crise financeira Europeia Retração Global e Crise Economica/Política Brasileira

23 Comentário sobre os gráficos de simulação No período acumulado de 1994 a 2016, os perfis Superconservador, Conservador performariam de forma semelhante, já e Moderado e o Agressivo teriam ficado abaixo dos demais; No período acumulado de 1994 a 2016, os perfis Superconservador, Conservador performariam de forma semelhante, já e Moderado e o Agressivo teriam ficado abaixo dos demais; No período de 2002 a 2016 o perfil agressivo obteria o melhor resultado acumulado, de 2004 a 2008, com queda significativa em 2008 devido a Crise Financeira de 2008, recuperando-se entre 2009 e 2001 e ingressando numa trajetória descendente a partir de então; No período acumulado de 2005 a 2015 os perfis com menos bolsa teriam performado melhor; No período de 2007 a 2015 os perfis com menos bolsa teriam performado melhor; Mais uma vez o horizonte de tempo foi importante para os resultados alcançados. Note que o resultado do perfil Operador foi divergente nos diferentes períodos.

24 O Perfil Operador O INVESTIDOR OPERADOR comporta-se da seguinte forma: toma a performance passada como base para seus futuros investimentos, ou seja, muda de perfil semestralmente com base no resultado do semestre anterior; dirige olhando pelo retrovisor; tem a tendência de abraçar investimentos da moda; decide seu perfil de acordo com a maioria; e esquece que a variação de preço dos ativos e, portanto, a rentabilidade depende de eventos futuros; Na simulação o operador muda entre o superconservador e o agressivo com base no resultado do CDI e da Bovespa no semestre anterior.

25 Os perigos de ser Operador Nas simulações, o perfil operador mostra desempenho inferior ou financeiramente ineficiente no longo prazo, assumindo mais risco que o necessário. Em alguns períodos analisados o perfil Operador foi o de pior desempenho. Ao operar os perfis de investimento, o participante pode perpetuar perdas e/ou errar sistematicamente.

26 Como escolher o perfil adequado a você? A decisão do perfil é do Participante. Essa decisão é de longo prazo e depende de características pessoais: idade, número de dependentes, aversão a perdas, tempo restante até a data da aposentadoria etc. Assim, você só deve mudar de perfil quando essas características mudarem. A decisão da composição tática da carteira de cada perfil é do Gestor. Essa decisão depende da conjuntura econômica e de oportunidades de investimento identificadas pelos analistas.

27 Um Investidor disciplinado Pensa no longo prazo; Escolhe uma Carteira, e não se preocupa com o dia-a-dia; Mantêm-se nela no longo prazo;

28 Um exemplo mais próximo do real Com base em dados reais plotamos no gráfico dois participantes, com o mesmo nível de contribuição, que escolheram cada um uma carteira de investimento diferente em jan.2000 não fazendo nenhuma mudança até Ou seja, foram investidores disciplinados. Utilizamos as regras de contribuição previstas no Regulamento do Plano HP e o resultado real da cota de cada perfil Fizemos uma relação entre valor de quota e poupança acumulada que está demonstrada no gráfico a seguir.

29 Relação entre quotas e poupança AG/SC 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 Relação entre Poupanças (Agressivo/Superconservador) Relação entre Quotas (Agressivo/Superconservador) 0,70 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

30 Lendo o gráfico A linha vermelha mostra a relação entre quotas. Quando a linha está acima de 1 a quota da Carteira Agressiva está maior que a da Carteira Super Conservadora. Quando está abaixo de 1 está menor. A linha verde mostra a relação entre poupança acumulada. Quando a linha está acima de 1 a poupança da Carteira Agressiva está maior que a da Carteira Super Conservadora. Quando está abaixo de 1 está menor.

31 Resultados obtido pelos participantes mai/16 Super Conservador Agressivo Diferença AG-SC Variação AG/SC Valor da quota 13, , n/a -9% Saldo em quotas , , , % Saldo em Reais R$ ,61 R$ ,26 R$ (35.778,34) -7% Vlr. benef. inicial pago em 5 anos 7.765, ,00 (550,44) -7%

32 Comentários do resultado Ao final do período analisado: O valor da quota da Carteira Agressiva estava inferior ao valor da quota da Carteira Super Conservadora. O saldo em Quotas do participante da Carteira Agressiva era maior que o saldo do participante da Carteira Super Conservadora em 2%. O saldo em Reais do participante da Carteira Agressiva era menor que o saldo do participante da Carteira Super Conservadora em 7%. No caso de uma aposentadoria pelo prazo de 5 anos o benefício inicial seria R$ 550,44 maior para o participante do perfil Superconservador com relação ao do Agressivo.

33 Portanto... O investimento dos recursos de previdência deve ser encarado como investimento de longo prazo; Escolha um perfil de risco e, se possível, mantenha-se nele por um longo período; O gestor irá buscar as melhores alternativas, com o menor risco possível para cada perfil;

34 Parâmetros para a escolha da Carteira mais adequada Horizonte de tempo Tempo restante até a aposentadoria Finalidade ou grau de dependência dessa aposentadoria Riqueza atual Herança Sobrevivência x Supérfluos Características pessoais ritmo do seu coração aversão a risco não tolera volatilidade na rentabilidade

35 Enfim, lembre-se Das restrições do plano quanto à idade e as Carteiras permitidas Somente para Plano Agilent tem restrição de idade Da sua aversão ao risco... ações Do tempo que falta para você se aposentar;

36 Restrições para escolha do perfil somente para Plano HP Período Perfil permitido Acumulação de recursos Super conservador Conservador Moderado Agressivo A partir da concessão do benefício Super conservador Conservador

37 Restrições para escolha do perfil somente para Plano Agilent Idade do participante Até 50 anos Após 50 anos Perfil permitido Super conservador Conservador Moderado Agressivo Super conservador Conservador Moderado A partir da concessão do benefício Super conservador Conservador

38 Como fazer minha opção pelo perfil de investimento? Acesse o endereço na internet: Siga todos os passos e ao final você receberá um de confirmação. Caso não o receba entre em contato com admin.hp-prev@hpe.com. Sua nova opção será processada no mês subsequente ao do término do período de opção.

39 Como alterar minha opção pelo perfil de investimento? Participante ativo, diferido e autopatrocinado: Acesse o endereço na internet nos meses de junho e dezembro: Siga todos os passos e ao final você receberá um de confirmação. Caso não o receba entre em contato com admin.hp-prev@hpe.com. Participante assistido de renda financeira: Entre em contato com admin.hp-prev@hpe.com para formalizar a alteração. A alteração de perfil de investimento será efetuada nos meses de janeiro e julho subsequente à alteração.

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