Cenário Agrícola. André Pessôa Outubro/2013

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1 Cenário Agrícola Safra 2013/14 André Pessôa Outubro/2013

2 Soja

3 Soja/ EUA - Áreaplantadae Produção Área Plantada (milhões ha) Produção (milhões de toneladas) Fonte: USDA, Agroconsult

4 Soja/ China -Estoques Finais e Rel. Estoque Uso Final Stocks (MMT) Estoques finais (mmt) Stock/Use Ratio (%) Rel. Estoque e Uso (%) 22% 22% 22% 17% 19% 10% 15% % 2 6% 3 8 Fonte: USDA, Agroconsult

5 Soja/ Brasil-Áreaplantadae Produção Área Plantada (milhões ha) Produção (milhões de toneladas) milhões ha 22,8 20,7 21,3 21,7 23,5 24,2 25,0 27,7 29,3 55,0 58,4 60,0 57,2 68,7 75,3 66,4 82,1 88,4 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 Fonte: CONAB, Agroconsult

6 Soja/ Brasil Área Plantada 2013/14 milhões de hectares Sul +0,42 Área Total 10,3 Sudeste +0,04 Área Total 1,8 Centro Oeste +0,82 Área Total 13,6 Norte/Nordeste +0,27 Área Total 3,6 29,5 29,0 28,5 28,0 27,7 0,32 0,01 0,10 0,02 0,02 0,60 0,10 0,12 0,13 0,06 0,08 29,3 27,5 27,0 26,5 Fonte: CONAB, Agroconsult

7 Soja/ Brasil Evoluçãode Plantio Evolução de Plantio (%) Evolução de Plantio (%) 67% 91% 85% 100% 98% 3% 13% 38% 17% 37% 46% 2011/ / /14 2 quin Set 1 quin Out 2ª quin Out. 1ª quin Nov. 2ª quin Nov. 1ª quin Dez Fonte: Agroconsult

8 Soja/Argentina - Área Plantada e Produção Área Plantada (milhões ha) Produção (milhões de toneladas) milhões ha 15,6 16,1 16,9 17,8 19,0 18,3 18,9 19,4 20, ,8 46,2 32,0 54,5 49,0 40,1 49,4 53,9 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 Fonte: USDA, Agroconsult

9 Soja/ Mundo Safra2013/14 Produção e Consumo de Soja - Principais Países (mmt) Produção Consumo Rel. Estoque/Uso 23% Rel. Estoque/Uso 26% Estoque Inicial EUA BRA ARG Paraguai Outros Total China Outros Estoque Final 13/ / / Fonte: Agroconsult

10 SojavsMilho/ Mundo Relaçãode Preçose Decisãode Plantio 2,90 Soybeans 2,70 2,50 2,30 2,10 1,90 1,70 1,50 Corn Q Q Q /13 Corn +6% Q Q Q Q /14 Corn +0% Q Q Q Q /15 Corn -4% Q Q Q Q Q Fonte: Agroconsult

11 Soja/ EUA Áreae Produção Área (milhões ha) Produção (milhões de toneladas) Fonte: USDA, Agroconsult

12 Soja/ Mundo Safra2014/15 Produção e Consumo de Soja - Principais Países (mmt) Produção Consumo Rel. Estoque/Uso 23% Rel. Estoque/Uso 26% Beginning Stocks Fonte: Agroconsult USA BRA ARG Paraguay Others Total China Others Final Stocks 14/ / /

13 Soja/ China -Estoques Finais e Rel. Estoque Uso Final Estoques Stocks finais (MMT) (mmt) Stock/Use Rel. Estoque Ratio e Uso (%) (%) 22% 22% 22% 21% 10% 15% % 13 19% % 2 6% 3 8 Fonte: Agroconsult, USDA. Estimativa: Agroconsult.

14 Soja/ EUA - RelaçãoEstoquee Usovs. PreçosCME 12,6 13,1 13,6 14,2 12,5 10,1 9,8 10,0 11% 8% 8% 12% 9% 7% 14% 16% Stocks/Use Ratio Rel. Estoque e uso (%) CME Preço CME Price (US$/Bu) (US/bu) Fonte: Agroconsult

15 Soja/ Brasil Custode Produção(R$/ha) Sorriso-MT % % % % % % Others Outros Labor Mão de obra Seeds Sementes Agrochemicals Defensivos Fertilizers Fertilizantes 2008/ / / / / / /15 6 aplicações 5,5 aplicações Fonte: Agroconsult

16 Soja/ Brasil Custode Produção(R$/ha) Londrina-PR % % % % % % Others Outros Labor Mão de obra Sementes Seeds Defensivos Agrochemicals Fertilizers Fertilizantes 2008/ / / / / / /15 5 aplicações 5 aplicações Fonte: Agroconsult

17 Soja/ Brasil Relaçãode troca-pacote(sacos/ha) -MatoGrosso Pacote = Fertilizante, Semente e Defensivo Custo (t) / Preço (t+1) 33,8 32,8 25,8 27,3 27,8 27,2 23,0 20,6 19,3 22,5 Fonte: Agroconsult

18 Soja/ Brasil Rentabilidade em Sorriso(Mato Grosso) Produtividade (sacos/ha) Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha) Rentabilidade sobre o Custo Total (R$/ha) (Desembolso+ Depreciação) Fonte: Agroconsult

19 Soja/ Brasil Rentabilidade em Londrina (Paraná) Produtividade (sc/ha) Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha) Rentabilidade sobre o Custo Total (R$/ha) (Desembolso+ Depreciação) Fonte: Agroconsult

20 Soja Brasil/ ÁreaPlantadae Produção Área Plantada (milhões ha) Produção (milhões de toneladas) milhões ha 22,8 20,7 21,3 21,7 23,5 24,2 25,0 27,7 29,3 30,0 55,0 58,4 60,0 57,2 68,7 75,3 66,4 82,1 88,4 91,7 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Fonte: CONAB, Agroconsult

21 Milho

22 Milho/ EUA -ÁreaPlantadae Produção Área Plantada (mm ha) Produção (mmt) ,2% Fonte: USDA, Agroconsult

23 Milho/ Brasil ÁreaPlantadae Produção Milho Verão Safra13/14 Área Plantada (mi ha) Produção (mmt) 9,3 3,2 6,1 7,7 7,6 7,6 6,9 6,5 2,7 2,9 2,4 2,2 2,2 5,0 4,7 5,2 4,7 4,3 NO/NE CS 33,7 34,1 34,9 33,9 35,2 33,4 5,3 4,7 5,9 4,5 4,2 4,5 28,4 29,4 29,0 29,4 31,0 28,8 2008/ / / / / / / / / / / /14 Fonte: CONAB, Elaboração : Agroconsult

24 Milho/ Brasil- Evoluçãodo Plantioda 1ª Safra Evolução do Plantio (%) Evolução do Plantio Brasil (%) 20% 17% 16% 49% 45% 33% 61% 59% 100% 100% 94% 100% 77% 95% 85% 70% 2011/ / /14 1ª qui. Set 2ª qui. Set 1ª qui. Out 2ª quin Out 1ª quin Nov 2ª quin Nov 1ª quin Dez Fonte: Agroconsult

25 Milho/ Brasil ÁreaPlantadae Produção Safrinha Safra 13/14 Área Plantada (mm ha) Produção (mmt) 6,2 5,3 4,9 0,7 0,3 0,5 4,6 4,8 5,4 7,6 0,6 7,0 9,0 9,4 0,8 0,8 8,2 8,5 NO/NE CS 17,3 0,6 16,7 21,9 22,5 0,9 1,6 21,1 20,8 39,1 1,5 37,6 47,4 46,0 2,6 1,9 44,8 44,0 2008/ / / / / / / / / / / /14 Fonte: CONAB, Elaboração : Agroconsult

26 Milho/ Brasil ÁreaPlantadae Produção Safra Total de Milho 14/15 Área Plantada (mi ha) Produção (mmt) 14,2 4,9 13,1 13,8 5,3 6,2 15,2 15,9 15,9 15,8 7,6 9,0 9,4 9,6 2nd Safrinha Crop 51,0 56,0 57,4 17,3 21,9 22,5 73,0 39,1 82,5 79,3 81,9 47,4 46,0 49,2 9,3 7,7 7,6 7,6 6,9 6,5 6,2 1st Verão Crop 33,7 34,1 34,9 33,9 35,2 33,4 32,7 2008/ / / / / / / / / / / / / /15 Fonte: CONAB, Elaboração : Agroconsult

27 Milho/ Mundo Safra2013/14 Principais Países Produção de milho e Consumo (mmt) Produção Consumo Stock/Use 19% Stock/Use 21% Estoque inicial EUA China BRA ARG Ucrânia Outros Total EUA China EU BRA Japão + Coréia Outros Estoque Final 13/ / / Fonte: Agroconsult.

28 Milho/ EUA Áreae Produção Área (milhões ha) Produção (milhões ton) % -4% % % Fonte: USDA. Elaboração: Agroconsult

29 Milho/ Mundo Safra2014/15 Principais Países Produção e Consumo de milho (mmt) Produção Consumo Stock/Use 21% Stock/Use 21% Estoque inicial EUA China BRA ARG Ucrânia Outros Total EUA China EU BRA Japão + Coréia Outros Estoque Final 14/ / / / Fonte: Agroconsult.

30 Milho/ EUA RelaçãoEstoqueUsovs. PreçosCME EUA Relação Estoque Uso vs. Preços CME Milho 6,5 6,6 7,0 5,1 13% 5,0 4,8 3,9 3,7 14% 13% 14% 14% 9% 8% 6% 2007/ / / / / / / /15 Stock / Use Ratio - USA (%) Rel. Estoque e uso (%) CME (US$/bu) Preço CME (US$/Bu) Fonte: Agroconsult

31 Brasil Principais Projetos(5 anos) Santarém Santana Vila do Conde São Luís Extensão da ferrovia Norte-Sul para Estrela d Oeste e Vila do Conde Porto Velho Itacoatiara Sorriso Miritituba Querência Alô Brasil Ribeirão Cascalheira Rio Verde Marabá Balsas Colinas Figueirópolis Uruaçu Unaí Catalão Pavimentação da BR-163 de Guarantã do Norte/MT até Santarém/PA Construção e pavimentação da BR-080, entre a BR-158 de Ribeirão Cascalheira/MT, até Uruaçu/GO Legenda: Rodovia Ferrovia Hidrovia Cidade Porto Estrela d Oeste Santos Paranaguá São Francisco do Sul Rio Grande Pavimentação da BR-158 de Villa Rica/MT até Alô Brasil/MT Porto Fluvial de Marabá/PA até Porto da Vila do Conde/PA Porto Fluvial de Miritituba/PA até o Porto de Santana/AP Fonte: DNIT, PAC, VALE, ALL, Ministério dos Transportes

32 Milho Safrinha / MT Preços (R$/sc) Logística Atual Rodovia (Sorriso-Santos = R$ 250/t) Ex. Taxa - R$ 2,21/USD CBOT (dec) USD 4,4/bu Produtividade 103sc/ha Custos R$ 1.134/ha 11,0 3,8 Custo Fazenda Outras Despesas/Margens 16,1 30,9 7,9 23,0 Frete Custo Marginal Porto Prejuízo do Produtor CBOT Dezembro Logística Futuro Rodovia (Sorriso-Miritituba = R$ 120/t) + Canal (Miritituba-Vila do Conde = R$ 80/t) 11,0 Custo Fazenda 3,8 Outras Despesas/Margens 12,0 26,8 3,8 23,0 Frete Custo Marginal Porto Prejuízo do Produtor CBOT Dezembro CBOT (dec) USD 4,4/bu Fonte: Agroconsult.

33 Milho / Brasil Consumo Doméstico 70 mmt ,2 46,1 7,5 8,0 1,9 1,9 4,5 4,6 4,7 4,4 10,5 11,0 47,7 8,0 1,9 4,6 4,3 11,0 58,8 56,0 53,2 50,5 51,2 9,2 8,9 8,7 2,3 8,0 8,6 2,3 2,1 5,2 2,0 2,0 5,0 4,8 4,6 4,5 8,7 7,9 5,0 6,0 6,9 11,8 11,8 11,5 12,4 13,2 Others Outros Eggs Ovos Milk Leite Bovino Corte Beef Swine Suínos 10 16,2 16,2 17,9 19,1 18,3 19,1 19,6 20,2 Poultry Aves / / / / / / / /15 Fonte: CONAB,Agroconsult

34 Milho/ Brasil Custo de Produção da Safra Verão(R$/ha) Safra Verão/ Londrina PR Alta Tecnologia % Others Outros % Labor Mão de obra % Seeds Sementes % Agrochemicals Defensivos % Fertilizers Fertilizantes % 2008/ / / / / / /15 Fonte: Agroconsult

35 Milho/ Brasil Custo de Produção da Safrinha(R$/ha) Safrinha/ Sorriso - MT % % % % % % Others Outros Labor Mão de obra Seeds Sementes Agrochemicals Defensivos Fertilizers Fertilizantes 2008/ / / / / / /15 Fonte: Agroconsult

36 Milho 1ª Safra/ Rentabilidade Paraná Alta tecnologia Produtividade (sc/ha) Margem (%) Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha) % 57% 80% -16% 43% 142% 71% 105% 59% 87% Fonte: Agroconsult

37 Milho2 nd Safra/ Rentabilidade(R$/ha) Paraná Produtividade (sc/ha) Margem (%) % 53% 25% -6% 84% 67% 104% 35% 43% 66% Fonte: Agroconsult

38 Milho 2ª Safra/ Rentabilidade Mato Grosso(R$/ha) Produtividade (sc/ha) Margem (%) % 30% 9% -17% -24% 33% 68% 1% -19% 8% Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha) Apoio Gov. Apoio Governamental Fonte: Agroconsult

39 Algodão

40 Algodão / Mundo Produção e Consumo Produção Consumo 26,5 23,4 3,0 25,6 25,0 0,6 26,4 26,3 26,1 26,0 23,8 23,6 0,2 27,3 25,7 24,6 24,7 22,3 22,2 5,1 27,0 23,2 3,8 25,2 23,7 1,5-6% 2,2% -0,3-0,3-3,5-0,2 Fonte: USDA

41 Algodão / Mundo Consumo mmt 1,2% 18,6 19,0 18,9 18,2 19,7 19,8 20,4 21,2 21,1 23,4 25,0 26,4 26,3 23,6 25,7 24,7 22,2 23,2 23,7 Fonte: USDA

42 Algodão / China Estoques Finais Preço Mínimo 12/13 US$ 1,38/lb 13/14 US$ 1,50/lb 51% Dos estoques Mundiais 57% Dos estoques Mundiais 4,2 11,0 mmt Estoques Governamentais 35% Dos estoques Mundiais 4,5 6,8 3,2 1,0 7,8 4,7 4,3 4,6 3,1 4,7 3,1 2,3 0,3 2,0 2,2 3,2 Fonte: Agroconsult e USDA

43 Algodão / Mundo Estoques Finais Mundo sem China China 18,07 19,65 mmt 12,53 12,80 14,35 7,1 7,0 8,1 8,1 9,56 9,46 7,6 6,5 7,2 11,0 12,7 4,5 4,7 3,1 2,3 6,8 Fonte: USDA. Projeção Agroconsult

44 Algodão / Mundo Sem China estoques Finais vs. Preço Rel Estoque Uso sem China Preços (ICE cents/lb) % 52% 51% 57% 43% 49% 54% 46% 44% Fonte: USDA

45 Algodão / Mundo Estoques Finais vs Preço Relação Estoque / Uso (%) Preços (ICE cents/lb) % 48% 48% 54% 37% 38% 65% 78% 83% Fonte: USDA

46 Algodão/ Brasil Custode Produção1ª Safra(R$/ha) Primavera do Leste - MT R$/h ha % % % /06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Defensivo Fertilizante Pós-Colheita Semente Outros Fonte: Agroconsult

47 Algodão/ Brasil Custo de Produção 2ªSafra (R$/ha) Primavera do Leste - MT R$/h ha /06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Defensivo Fertilizante Pós-Colheita Semente Outros Fonte: Agroconsult

48 Algodão/ Brasil Rentabilidade Bahia 1ª Safra(BRL/ha) % 49% 43% 10% 55% 99% 53% 34% 75% 76% /ha R$/ Margem Apoio Gov / / / / / / / / / /15 Fonte: Agroconsult

49 Algodão/ Brasil Rentabilidade Algodão 2ª Safra Mato Grosso(BRL/ha) % 69% 93% 96% 92% 85% Fonte: Agroconsult

50 Algodão/ Brasil Rentabilidade Algodão 1ª Safra Mato Grosso(BRL/ha) % 30% 32% 17% 55% 90% 77% 56% 69% 65% /ha Margem Apoio Gov R$/ / / / / / / / / / /15 Fonte: Agroconsult

51 Algodão / Brasil Algodão vs. Milho 2ª Safra (%/ha) Competitividade relativa Mato Grosso -MT /13 Safra 130 Plantio favorável ao milho Produtividade do milho (sc/ha) Plantio favorável ao algodão Produtividade do Algodão (@/ha) Fonte: Agroconsult. Preço Algodão 60,6 BRL/@. Preço Milho17,6 BRL/ha

52 Algodão / Brasil Algodão vs. Milho 2ª Safra (%/ha) Competitividade Relativa Mato Grosso -MT 2013/14 Safra Plantio favorável ao milho Produtividade do milho (sc/ha) Produtividade do Algodão (@/ha) Plantio favorável ao algodão Fonte: Agroconsult. Preço Algodão 67,0 BRL/@. Preço MIlho11,9 BRL/ha

53 Algodão / Brasil Área Plantada % 26% 4% ha ª safra Fonte: Conab, Agroconsult

54 Cenário de Açúcar

55 Açúcar Oferta e Demanda Mundial Milhões de t Produção 12 5 Consumo Fonte: USDA *Projeção Agroconsult (Out- Set)

56 Açúcar - Preços NY (U.S. /lb) e Relação Estoque/Uso 27,0 80% 10,0 22% 14,6 28,8% 33,3% 9,9 22,3 20,1 17,9 18,0 17,0 12,1 25,3% 22,6% 22,6% 25,0% 26,1% 26,5% 26,0% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% % Fonte: USDA e Agroconsult Ano civil.

57 Cana de açúcar Previsão de Moagem 2013/14 Cana Moída Centro- Sul Volumes Quinzenais de Moagem Utilização Prevista da Capacidade Instalada: 90% ART (kg ART/t. de cana) Milhões de t. de Cana Milhões de t. de Cana ,8 149,9 137,3 132, ,0 2013/14 Média 4 Safras 2013/14 Moagem Total Estmada: 590 MMT (+10,8%) 2011/ / /14 ATR média para 2013/14: 136,7 (+0,8%) 69% da Safra Colhida até 16/09 Fonte: Unica e Agroconsult

58 Agro.Satélite Índice EVI2 Cana-de-açúcar Estado de São Paulo 0,55 0,5 Inverno/Primavera Rebrota e Desen. Vegetativo Verão Desen. vegetativo Outubro/Inverno Maturação e Colheita O Índice EVI2 Está acima das duas safras anteriores. EVI2 0,45 0,4 Indicação de um bom início de desenvolvimento vegetativo da safra 2014/15 0, ,3 28-jul 13-ago 29-ago 14-set 30-set 16-out 1-nov 17-nov 3-dez 19-dez 1-jan 17-jan 2-fev 18-fev 6-mar 22-mar 7-abr 23-abr 9-mai 25-mai 10-jun 26-jun 12-jul Fonte: AgroSatélite

59 Cana para uso Industrial Potencial 2013/ Million t N-NE C-Sul ,7% 9,8% % 90% Uso da Capacidade Instalada do CS Fonte: Conab, Unica e Agroconsult Safra 2013/14: CS Unica 587 mmt. Conab 594 mmt. Safra 2013/14: Projeção Agroconsult

60 Competitividade do Etanol Hidratado vs. Gasonila em SP 2,05 70% 70% do do preço preço da da na Gasolina ao consumidor 1,87 1,93 gasolina bomba; na 2014/15 2,02 1,85 1,65 Cenário com reajustede 5% 1,62 1,68 1,85 1,80 Preço hidratado na na bomba; bomba 1,75 1,75 1,45 1,39 1,33 BRL / Litro 1,25 1,18 1,15 os1,21 Preço hidratado no 1,13 no produtor; 1,20 1,05 1,08 Custo Custo de produção de 1,11 do produção etanol; 1,05 do etanol 1,09 0,80 0,85 0,65 0,45 0,45 0,67 0,74 0,76 0,60 Fonte: ANP, Cepea e Agroconsult. Custo de Produção do Etanol incluindo as depreciações agrícolas e industriais. Ano-safra: abr-mar

61 Etanol Brasil Oferta e Demanda 1000 m³ 2011/ / / /15 Estoques Iniciais Produção Importações Exportações Consumo Total Cons. Anidro Cons. Hidratado Outros Usos Estoques Passagem Dias de Estoque Equivalente Recuperação do consumo doméstico com o E25 e desoneração do PIS/COFINS sobre E100 Uso Total de E100 sobre a soma (Etanol H + Gasolina C) Relação Etanol H / Gasolina C (Média Brasil) 24% 20%* 26%** 28%** 76,4% 75,3%* 73,8%** 72,8%** *ANP. Média Brasil (Abr/Mar). Ponderada por estado considerando o peso das frotas de veículos. **Previsão do Modelo de Uso de Etanol da Agroconsult Fonte: SECEX, UNICA, CEPEA e Agroconsult Estoques de passagem: 1º de abril. Ano safra Abr-Mar Mistura de Etanol na Gasolina a 25% em 2013/14 e 2014/15

62 Brasil Mix de Produção e Margem Ebit Média Mix de Produção Margem dos produtos 50,5% 49,5% 45,5% 56,2% 57,0% 54,5%58,2% 54,7% 54,2%51,1% 50,4% 45,8% 48,9%49,6% 43,8% 41,8% 43,8% 45,3% 43,0% Sugar Ethanol 28% 16% 22% 5% -25% -8% -8% -8% 23% 12% 21% 12% 16% 6% 13% 7% Sugar Ethanol 14% 12% Fonte: Agroconsult. Margens incluindo as depreciações agrícolas e industriais. Safras 2013/14 e 2014/15: Projeção Agroconsult Taxa de câmbio mais desvalorizada está ajudando a margem do açúcar

63 Brasil Margem Ebit Média das Usinas Média do Setor Reais / t de cana processada + média da eletricidade Taxa de extração de 2.5 unicop / t de cana Eletricidade Usina mais eficiente Reais / t de cana processada + média da eletricidade Usina mais eficiente média de extração de 3,0 unicop/t. de cana kw de energia / t de cana. Vendida a 70 kw /t. Açúcar + Etanol 18,5-9,2-5,1 6,3 5,8 5,4 16,7 18,0 5,6 13,7 5,4 5,0 5,4 9,8 11,4 9,7 21,2 11,3 19,3 20,8 13,1 11,2 15,8 6,5 6,6-7,8-4,4 Fonte: Agroconsult Margem Ebit: (Receita líquida / Custo Operacional de Produção incluindo a depreciação do canavial e da indústria). Não inclui despesas com Vendas, e Gerais e Administrativas.

64 Custo de Produção de Cana (R$/ha) Custo médio da cana planta Custo médio da cana soca +5,3% +6,6% ,1% +9,5% Others Labor Chemicals Fertilizers Seeds Others Labor Chemicals Fertilizers Fonte: Agroconsult. Sem depreciações de máquinas e equipamentos, estimadas em R$ 74/ha na Cana Planta e R$ 51/ha na Cana Soca.

65 Margens Média dos Fornecedores de Cana do CS (R$/ha) Preço Médio da Cana (R$/ton) Produtividade cana (t/ha) Margem (R$/ha) 45,7 45,1 38,0 36,2 31,5 61,8 57,7 58,3 59, Fonte de Preços: Consecana Cana Esteira: ATR fixado a 121,97 kg/t Margem do Fornecedor considerando 5 cortes no canavial. Linhas Vermelhas com Depreciações de equipamentos. Ano safra: Abr-Mar Margem: Lucro/Receita

66 Produtividade Média / Taxa de Expansão e Renovação Produtividade Média Centro-Sul 0,4 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1 0, % 11% 12% 13% 10% 10% 10% 2% 6% 5% 81 8% 4% % 17% 16% 18% % 4% 4% 2% Produtividade CS Tx de Expansão Tx de Renovação Source: CTC and Conab. Expansion and Renovation: Agroconsult based on CTC s data

67 Brasil Áreas de Renovação e Expansão Área de Cana Planta + Soqueiras (Área Total de Uso Industrial) Áreas de Expansão + Renovação MM ha 8,2 8,3 8,3 2,0 1,6 1,5 6,2 6,7 6,8 10,9 11,2 9,9 10,2 9,1 2,5 2,5 1,7 2,1 1,3 7,8 8,2 8,1 8,4 8,7 MM ha 2,0 0,2 1,8 1,6 0,4 1,3 1,5 1,3 0,6 0,3 0,8 1,0 2,1 1,7 0,3 0,1 1,6 1,7 2,5 2,5 0,3 0,4 2,2 2,1 Renovação + Expansão Soqueiras Expansão Renovação Fonte: Conab, CTC e Agroconsult

68 Perspectivas para os Mercados Agrícolas 2012/