RELATÓRIO TRIMESTRAL DE INVESTIMENTOS

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1 RELATÓRIO TRIMESTRAL DE INVESTIMENTOS APLICAÇÕES FINANCEIRAS SOB GESTÃO DO IPMC 01/10/2014 A 31/12/ O Instituto de Previdência dos Servidores do Município de Curitiba IPMC, apresenta o Relatório de Investimentos referente ao quarto trimestre de 2014, atendendo ao determinado no artigo 3º V, da Portaria nº 519 de 2011 do Ministério da Previdência Social e ao dispositivo 10.1 da Política de Investimentos do IPMC. O Instituto conta com o Comitê de Investimentos, o qual busca aplicar os recursos financeiros em operações com segurança, liquidez e rentabilidade. Todas as decisões sobre investimentos são deliberadas em reuniões do Comitê, as quais são devidamente registradas em atas. Mensalmente é publicado no Portal/IPMC, resumo da posição da Carteira de Investimentos do Instituto e as APR Autorização de Aplicação e Resgate, onde constam as informações sobre as movimentações dos recursos. A divulgação das informações é um importante instrumento utilizado pela Diretoria para a transparência na gestão dos recursos do Instituto. Seguindo as diretrizes supracitadas, as aplicações dos recursos financeiros geridos pelo IPMC foram concentradas em Renda Fixa (98,08%) e em Renda Variável (1,92%). Destaque-se que a Meta Atuarial (INPC + 6% ao ano) no período de jan/dez 2014 foi de 12,57 e que a Carteira de Investimentos do IPMC apresentou uma rentabilidade de 12,14, ou seja, um desempenho de 97% da Meta Atuarial. 1/10

2 Mês Carteira IPMC Meta Atuarial (INPC + 6% a.a) % da Meta no mês % da Meta no ano Janeiro (1,26) 1,12-112% -112% Fevereiro 2,98 1,13 245,47% 65% Março 0,79 1,31 60,77% 64% Abril 1,73 1,27 136,79% 83% Maio 2,81 1,10 255,42% 115% Junho 0,54 0,75 71,83% 110% Julho 1,09 0,63 172,96% 118% Agosto 2,82 0,68 415,08% 144% Setembro (1,80) 0,99-182,13% 105% Outubro 1,43 0,88 162,5% 111% Novembro 1,43 1,03 138,83% 114 Dezembro (0,70) 1,12-62,50% 97% Acumulado no ano 12,14 12,57 97% 2 O IPMC ao longo do quarto trimestre de 2014 apresentou rendimentos financeiros da ordem de R$ ,01 (Vinte e seis milhões, oitocentos e dez mil, seiscentos e quarenta e três reais e um centavo) em suas operações financeiras decorrentes de recursos previdenciários. 2.1 Os recursos da taxa de administração obtiveram, no mesmo período, rentabilidade financeira na ordem de R$ ,55 (Cinquenta e quatro mil, seiscentos e oitenta e sete reais e cinquenta e cinco centavos). 3 O saldo em aplicações financeiras dos recursos previdenciários, em 31/12/2014 totalizava a quantia de R$ ,86 (Hum bilhão, trezentos e treze milhões, oitocentos e quarenta e três mil, oitocentos e cinquenta e quatro reais e oitenta e seis centavos). Valores já acrescidos das rentabilidades das aplicações no mercado financeiro, dos valores recebidos de aluguéis, Comprev, Lei 12821/08 e das contribuições patronais e dos servidores, deduzidas as despesas com folha de pagamento dos aposentados, pensionistas, auxílio-doença, saláriomaternidade e salário-família. 3.1 O total de recursos da taxa de administração em aplicações financeiras totalizaram, em 31/12/2014, o valor de R$ ,98 (Dois milhões, duzentos e cinquenta e nove mil, quinhentos e nove reais e noventa e oito centavos). 2/10

3 4 - Investimentos dos Recursos por Instituição Financeira Posição de 31/12/ Recursos Previdenciários Instituição Financeira % Valores Banco do Brasil 25,93% R$ ,57 Caixa 23,00% R$ ,71 Bradesco 15,46% R$ ,64 HSBC 12,36% R$ ,40 Títulos Públicos - Custódia BB 9,87% R$ ,24 Santander 5,73% R$ ,40 Itaú 4,25% R$ ,02 Incentivo DTVM 1,70% R$ ,83 SulAmérica 1,04% R$ ,08 BTG Pactual 0,39% R$ ,47 Geração Futuro 0,18% R$ ,21 Votorantim 0,09% R$ ,29 Total 100% R$ , Taxa de Administração Posição de 31/12/2014 Instituição Financeira % Valores Banco do Brasil 71,25% R$ ,44 Caixa 28,75% R$ ,54 Total 100% R$ ,98 3/10

4 5 - Distribuição da Carteira de Investimentos por Segmento (Recursos previdenciários + Taxa de Administração). Posição de 31/12/2014 Recursos por Benchmark R$ % CDI R$ ,22 20,93 IMA B R$ ,30 20,70 IMA GERAL R$ ,94 18,99 IRF M R$ ,20 11,23 IDKA IPCA 2 R$ ,49 7,78 IMA B5+ R$ ,59 7,44 IRF M 1 R$ ,28 4,52 IMA GERAL EX C R$ ,00 3,38 IRF M1+ R$ ,83 1,75 IMA B5 R$ ,72 0,98 IGC R$ ,05 0,64 IBOVESPA R$ ,73 0,42 Setorial R$ ,49 0,29 Valor R$ ,60 0,23 Conta Corrente + Depósito Judicial R$ ,54 0,40 IDIV R$ ,21 0,17 ICON R$ ,12 0,17 Multimercado R$ ,07 0,01 TOTAL R$ , /10

5 6- Distribuição da Carteira por fundos de investimento Renda Fixa Posição de 31/12/2014 Fundo Benchmark Saldo Retorno No Mês 12 meses BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO IRF M R$ ,49-0,07% 11,18% CAIXA BRASIL IMA-GERAL TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP IMA GERAL R$ ,33-0,51% 12,21% BRADESCO INSTITUCIONAL IMA-GERAL FIC RENDA FIXA IMA GERAL R$ ,93-0,62% 11,77% HSBC FI REFERENCIADO DI LP CDI R$ ,69 0,97% 10,98% BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO CDI R$ ,07 1,01% 11,02% HSBC ATIVO REGIMES DE PREVIDÊNCIA FI RENDA FIXA IMA GERAL R$ ,68-1,32% 10,48% CAIXA BRASIL IDKA 2A IPCA TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP Idka IPCA 2 R$ ,54 0,06% 11,50% SANTANDER IMA-B INSTITUCIONAL TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA LP IMA B R$ ,63-2,17% 13,44% BRADESCO INSTITUCIONAL IMA-B FIC RENDA FIXA IMA B R$ ,81-1,91% 14,33% BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO Idka IPCA 2 R$ ,95-0,03% 11,23% CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP IMA B R$ ,26-1,93% 14,32% BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA IMA GERAL Ex PREVIDENCIÁRIO C R$ ,00-0,53% 12,17% CAIXA BRASIL FI REFERENCIADO DI LP CDI R$ ,02 0,97% 10,88% BRADESCO PREMIUM FI REFERENCIADO DI CDI R$ ,39 0,97% 11,04% CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA IRF M1 R$ ,05 0,88% 10,35% ITAÚ INSTITUCIONAL PRÉ-FIXADO FIC RENDA FIXA LP IRF M R$ ,71-0,10% 10,97% CAIXA NOVO BRASIL IMA-B FIC RENDA FIXA LP IMA B R$ ,15-1,72% 14,45% BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO IRF M1 R$ ,23 0,88% 10,22% PIATÃ FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO CRÉDITO PRIVADO LP CDI R$ ,83 0,88% 9,37% ITAÚ INSTITUCIONAL INFLAÇÃO FIC RENDA FIXA IMA B R$ ,28-1,94% 14,06% HSBC REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO FI RENDA FIXA IPCA IMA B R$ ,03-2,53% 13,85% BRADESCO INSTITUCIONAL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA IMA B R$ ,78-1,88% 13,93% SUL AMÉRICA INFLATIE FI RENDA FIXA LP IMA B R$ ,99-1,52% 13,71% BB IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO IMA B R$ ,24-1,95% 14,13% ITAÚ IMA-B ATIVO FI RENDA FIXA IMA B R$ ,51-1,89% 14,17% UNIBANCO INSTITUCIONAL FI REFERENCIADO DI CDI R$ ,22 0,99% 10,96% BTG PACTUAL IMA-B FI RENDA FIXA IMA B R$ ,62-1,98% 14,20% SANTANDER IMA-B 5 TÍTULOS PUBLICOS FIC RENDA FIXA IMA B5 R$ ,30 0,02% 11,45% CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP IMA B5 R$ ,90 0,05% 11,44% VOTORANTIM IRF-M 1+ FIC RENDA FIXA LP IRF M1+ R$ ,29-0,54% 11,19% ITAÚ INSTITUCIONAL INFLAÇÃO 5 FIC RENDA FIXA IMA B5 R$ ,07 0,00% 11,20% BTG PACTUAL FI RENDA FIXA IPCA IMA B5 R$ ,34-0,10% 11,12% TOTAL R$ ,33 5/10

6 7- Distribuição da Carteira por fundos de investimento Renda Variável Posição de 31/12/2014 Fundo Benchmark Saldo No Mês Retorno 12 meses BB GOVERNANÇA FI AÇÕES PREVIDENCIÁRIO IGC R$ ,05-7,01% 2,03% BRADESCO PLUS IBOVESPA FI AÇÕES IBOVESPA R$ ,73-8,60% -3,12% GERAÇÃO FUTURO DIVIDENDOS FI AÇÕES IDIV R$ ,21-8,49% 8,38% BTG PACTUAL ABSOLUTO INSTITUCIONAL FIC AÇÕES Valor R$ ,51-5,44% 9,62% BB TRANSPORTE E LOGISTICA FI AÇÕES Setorial R$ ,21-6,65% -11,68% SANTANDER INSTITUCIONAL IBOVESPA ATIVO FI AÇÕES IBOVESPA R$ ,00-7,25% -3,65% ITAÚ INFRA-ESTRUTURA FI AÇÕES Setorial R$ ,19-6,44% -5,94% BB CONSUMO FIC AÇÕES ICON R$ ,77-5,78% 10,71% ITAÚ CONSUMO FI AÇÕES ICON R$ ,35-5,74% 11,16% SUL AMÉRICA TOTAL RETURN FI AÇÕES Valor R$ ,09-6,18% -11,03% SANTANDER SELEÇÃO VIP FIC AÇÕES Setorial R$ ,09-7,05% -21,18% ITAÚ INSTITUCIONAL JUROS E MOEDAS FI MULTIMERCADO Multimercado R$ ,07 0,92% 10,81% TOTAL R$ ,27 8- Distribuição da Carteira por fundos de investimento Títulos Públicos Federais - Posição em 31/12/2014 TPF Tx de Juros Vencimento Valor Atual Retorno a Mercado No Mês No Ano 12 Meses NTN - F 10,56% 01/01/2017 R$ ,56-0,10% 0,59% 0,59% NTN - F 11,90% 01/01/2017 R$ ,40-0,10% 0,59% 0,59% NTN - F 12,10% 01/01/2017 R$ ,43-0,10% 0,59% 0,59% NTN - F 13,20% 01/01/2017 R$ ,15-0,10% 0,59% 0,59% NTN - B 6,31% 15/05/2015 R$ ,03 0,91% 5,45% 5,45% NTN - B 7,30% 15/05/2015 R$ ,08 0,91% 5,45% 5,45% NTN - B 6,490% 15/05/2023 R$ ,47-1,47% NTN - B 6,239% 15/05/2023 R$ ,84-1,47% NTN - B 6,100% 15/08/2024 R$ ,54-1,72% 8,47% 8,47% NTN - B 6,339% 15/08/2030 R$ ,71-2,78% 9,94% 9,94% NTN - B 6,889% 15/08/2030 R$ ,02-2,78% NTN - B 6,300% 15/08/2030 R$ ,74-2,78% NTN - B 6,450% 15/08/2040 R$ ,67-3,90% 11,03% 11,03% NTN - B 6,00% 15/05/2045 R$ ,60-4,31% 11,18% 11,18% TOTAL R$ ,24 6/10

7 09 Gestão dos recursos financeiros e previdenciários: A gestão dos recursos financeiros do IPMC é feita pelo Comitê de Investimentos, composto por 10 membros. As decisões são tomadas em colegiado e devidamente registradas em atas. A partir de 2012, os recursos provenientes dos repasses da Lei /2008 (Aportes para Cobertura do Déficit Atuarial) são alocados em contas separadas dos demais recursos previdenciários de forma a evidenciar a vinculação para qual foram instituídos, conforme determinação da Portaria nº 746 do Ministério da Previdência Social de 28/12/ Repasses de Recursos Previdenciários 10.1 Lei /2008 Posição em 31/12/2014 Meses REPASSES LEI 12821/2008 Valores jan R$ ,78 fev R$ ,56 mar R$ ,83 abr R$ ,57 mai R$ ,95 jun R$ ,23 jul R$ ,30 ago R$ ,05 set R$ ,21 out R$ ,19 nov R$ ,65 dez - 13º sal. - Total R$ ,32 7/10

8 10.2 Compensação Previdenciária Compensação Valores Previdenciária - jan/14 R$ ,06 fev/14 R$ ,36 mar/14 R$ ,35 abr/14 R$ ,74 mai/14 R$ ,33 jun/14 R$ ,48 jul/14 R$ ,08 ago/14 R$ ,14 set/14 R$ ,90 out/14 R$ ,95 nov/14 R$ ,38 dez/14 R$ ,21 total R$ , Riscos das diversas modalidades nas aplicações dos recursos A administração de risco tem como objetivo principal a transparência e a busca pela aderência às políticas de investimento e conformidade à legislação. Desta forma, os riscos da carteira de investimentos são monitorados e avaliados pela área financeira do IPMC. A correta mensuração e controle do risco é ponto crucial no processo de gestão de uma carteira de investimentos, uma vez que, em termos gerais, o objetivo do gestor previdenciário é montar uma carteira que proporcione pouca volatilidade (risco) e retorno compatível com a sua meta. 8/10

9 12. Aderência à Política Anual de Investimentos - Posição de 31/12/2014 Segmento Tipo de Ativo Limite Máximo Total (R$) % da Carteira Renda Fixa Títulos Tesouro Nacional 100% ,24 9,82 Renda Fixa Fundos 100% TTN 100% ,41 47,82 Renda Fixa Fundos Ref. IMA 80% ,02 14,88 Renda Fixa Fundos Referenciados 30% ,07 23,58 Renda Variável Ibovespa 10% ,73 0,42 Renda Variável FIA 10% ,47 1,49 Renda Variável Multimercado 5% ,07 0,01 Ativos em Enquadramento Fundo Piatã ,83 1,69 Disponibilidades ,77 0,29 Total Recursos Financeiros ,61 100% Depósito Judicial ,77 Imóveis ,00 - Total Patrimônio IPMC , Considerações Os investimentos financeiros efetuados pelo Instituto de Previdência dos Servidores do Município de Curitiba IPMC - são devidamente enquadrados na Resolução 3922/2010 do Conselho Monetário Nacional, a qual delimita os limites de alocações dentre as diversas classes de ativos. As alocações de recursos são feitas de acordo com as diretrizes da Política de Investimentos, aprovada pelo Conselho de Administração. Os investimentos dos recursos do IPMC buscam a diversificação, segurança e a melhor rentabilidade. Todo o esforço é concentrado na busca de um melhor desempenho nas aplicações financeiras do Instituto e no cumprimento da Meta Atuarial. As aplicações dos recursos levam em conta a análise do mercado financeiro e as estratégias definidas na Política de Investimentos. O ano foi marcado pela volatilidade decorrente das eleições, alta da inflação, denúncias de corrupção e aumento das taxas de juros. Nesse contexto, as estratégias de investimentos do IPMC foram conservadoras, procurando diminuir a volatilidade tanto na renda fixa como no segmento de renda variável. 9/10

10 As alocações no período foram efetuadas, principalmente, em fundos de investimentos com prazos mais curtos (CDI,IDka 2, IMA B 5, por exemplo). A estratégia de não efetuar realocações em ativos com alta volatilidade, como IMA B 5 +, IMA B e renda variável garantiu um desempenho de 97% da meta atuarial no ano. Importante destacar que, em novembro de 2014, o IPMC estava com 114% da meta atuarial e que a meta anual só não chegou a 100% devido à abertura da curva de juros em dezembro, que pesou na marcação a mercado dos fundos de investimentos atrelados a títulos públicos federais e a inflação alta que corroeu boa parte da rentabilidade. A diversificação dos investimentos nos diversos segmentos, tanto de renda fixa como de renda variável, é um instrumento de balanceamento da carteira a fim de fazer frente aos pagamentos de benefícios previdenciários futuros. A visão e planejamento das alocações dos recursos financeiros devem atentar em diminuir a volatilidade da carteira, no curto prazo, mas sem perder de vista que o IPMC deve preservar a estratégia de longo prazo. Ainda, investimentos financeiros em ativos de curto prazo não sofrem tanta volatilidade, entretanto a rentabilidade é menor e para cumprimento da meta atuarial (INPC + 6% ao ano) é importante que a diversificação da carteira tenha ativos que, no longo prazo, projetem uma rentabilidade maior. Considerando o cenário macroeconômico interno, os pacotes de ajustes fiscais, a nova equipe econômica, a inflação persistente, a queda no preço das commodities no mercado internacional e a valorização do dólar, entre outros fatores, acreditamos que 2015 será desafiador em termos de atingimento de meta atuarial. Contudo, o IPMC continuará buscando os melhores investimentos, com segurança e transparência. É o que temos a relatar. Curitiba, 30 de janeiro de Sandra Maria Escobar Contadora CPA 10 ANBIMA Rodrigo Nishimura de Lima Diretor Administrativo Financeiro CPA 10 - ANBIMA 10/10