INVESTIMENTO EM RESPONSABILIDADE SOCIAL E SUA RELAÇÃO COM O DESEMPENHO ECONÔMICO DAS EMPRESAS

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1 ARTIGO INVESTIMENTO EM RESPONSABILIDADE SOCIAL E SUA RELAÇÃO COM O DESEMPENHO ECONÔMICO DAS EMPRESAS Elaine Arantes Graduada em Administração- FAE; Especialista em Planejamento e Gestão de Negócios FAE. Mestre em Administração PUC-PR Finalista Prêmio Ethos de Responsabilidade Social Profa. Em cursos de graduação e Pós-Graduação. Coord. Núcleo de Responsabilidade Social e Desenvolvimento Sustentável. ISAE/PR RESUMO O objetivo do presente artigo é apresentar dados que permitam a reflexão sobre a relação entre o investimento em responsabilidade social e o desempenho econômico das empresas. Inicialmente, apresentam-se informações relativas ao panorama sócio-econômico-ambiental no Brasil e no mundo. Em seguida, são abordados os conceitos de sustentabilidade e responsabilidade social, segundo a literatura existente. Para possibilitar a discussão sobre o tema, são apresentados dados que permitem a comparação da evolução do valor de ações negociadas nas bolsas de valores de Nova Iorque e São Paulo por empresas que investem em responsabilidade social e sustentabilidade e aquelas empresas que não possuem esta prática. Conclui-se que empresas que demonstram desenvolver ações socialmente responsáveis apresentam uma valorização de suas ações acima daquelas que não adotam tais práticas. Palavras-chave: Responsabilidade social. Desenvolvimento sustentável. Desempenho econômico. INTRODUÇÃO A responsabilidade social empresarial é um tema que tem sido discutido no Brasil, nos últimos anos, não somente pelos acadêmicos e pesquisadores, mas também pelos empresários interessados em compreender de que maneira esta questão causa impactos em seu negócio. Em geral, a primeira discussão que surge gira em torno do fato de que o Estado (Primeiro Setor) é o primeiro responsável pela geração do bem estar social uma vez que o poder público é formado por pessoas escolhidas pelo povo para administrar o dinheiro proveniente dos impostos pagos pela população.

2 Elaine Arantes O que se verifica na prática, é que a iniciativa privada (Segundo Setor) tomou para si esta tarefa e tem contado com as Organizações Não Governamentais (Terceiro Setor) para desenvolvê-la de maneira a beneficiar não somente a comunidade em que as empresas estão inseridas, mas a sociedade de maneira geral. RELAÇÃO ENTRE INVESTIMENTO EM RESPONSABILIDADE SOCIAL E O DESEMPENHO ECONÔMICO DAS EMPRESAS O panorama ambiental, social e econômico que se apresenta no planeta certamente justifica ações imediatas. Segundo o Relatório Estado do Mundo, publicado pelo Worldwatch Institute (2004), dos 6,2 bilhões de habitantes do planeta, apenas 1,7 consegue consumir além de suas necessidades básicas; 1/3 da população não tem acesso à energia, como eletricidade e combustíveis fósseis; em 2025, se nada for feito, 4 bilhões de pessoas (metade da população mundial) estarão sem acesso a saneamento básico; o consumo atual dos recursos naturais supera em 20% a capacidade da Terra de se regenerar. No Brasil, verifica-se que 24,7 milhões de pessoas são considerados indigentes, vivendo com menos de R$ 75 de renda familiar por mês. Nosso país é o quarto país em desigualdade de renda no mundo depois da Namíbia, Lesoto e Serra Leoa. Em termos gerais, a sociedade e o mercado têm cobrado do empresariado uma postura socialmente responsável buscando minimizar não somente as desigualdades sociais existentes, mas também o impacto negativo causado pelo desenvolvimento de atividades de alguns setores da economia. Levadas por este cenário mundial que reflete aspectos ambientais, sociais e econômicos preocupantes, as empresas têm investido cada vez mais em ações socialmente responsáveis. Torna-se importante apresentar, inicialmente, os conceitos de responsabilidade social e de desenvolvimento sustentável. Duas visões se confrontam quando se trata de conceituar responsabilidade social. Nos anos 50 do século passado, surgiu o conceito contemporâneo ou sócio-econômico apresentado por Bowen (1953, p. 14) que afirma que a responsabilidade social se refere às obrigações dos homens de negócios de adotar orientações, tomar decisões e seguir linhas de ação que sejam compatíveis com os fins e valores de nossa sociedade. 4

3 Bowen (1953, p. 15) indica também que os sinônimos para responsabilidade social são: responsabilidade pública, obrigações sociais e moralidade comercial. Dentro desta mesma linha, o Instituto Ethos preconiza que responsabilidade social é uma forma de gestão definida por uma relação ética e transparente da empresa com todas as partes interessadas: funcionários, fornecedores, governo, meio-ambiente, concorrência, consumidores/clientes, acionistas, comunidade e sociedade. Além de gerenciar este relacionamento permeado pela ética e transparência, a empresa socialmente responsável respeita a diversidade e considera o desenvolvimento sustentável em cada tomada de decisão relativa ao negócio (informações disponíveis em acesso em 28/02/2006). Por outro lado, a visão clássica ou econômica seguida por inúmeros autores se opõe à participação das empresas na busca de soluções para os problemas sociais. Segundo Friedman (1970, 1972), principal autor que defende este posicionamento, os executivos de uma empresa não devem ter outra responsabilidade em suas atividades dentro do negócio senão a de gerar mais lucro. Do contrário, segundo o autor, estes executivos gastarão dinheiro de uma maneira que não interessa aos acionistas. A sustentabilidade do negócio já é um tema freqüentemente vinculado ao próprio desenvolvimento sustentável que se sustenta sobre três pilares conhecidos por triple bottom line: desempenho econômico/financeiro, social e ambiental. Aparentemente novo, o conceito de desenvolvimento sustentável foi definido em 1987, a partir do relatório emitido pela Comissão Bruntland: É aquele que satisfaz as necessidades do presente sem comprometer a capacidade de as futuras gerações satisfazerem suas próprias necessidades. Uma questão que tem sido freqüentemente levantada nos meios: empresarial e acadêmico quando se trata de abordar o tema do investimento em sustentabilidade é o retorno que trará para o negócio. Para responder a esta indagação, é importante lembrar que existem dois índices que apresentam a evolução do valor das ações no mercado financeiro de empresas que privilegiam o investimento em responsabilidade social e o desenvolvimento sustentável. O Gráfico 1 apresenta um comparativo entre a evolução do valor das ações, em dólares, de empresas que comprovadamente se preocupam com a questão da gestão baseada na sustentabilidade e em responsabilidade social - Dow Jones Sustentability Index DJSI - e aquelas que não demonstram esta preocupação - Dow Jones General Index. DJGI. Nota-se 5

4 Elaine Arantes que houve uma evolução menor: 167%, no valor das ações do grupo de empresas que compõem o DJGI no período de dezembro/1993 a junho/2004. Por outro lado, verifica-se que foi maior a evolução do valor das ações de empresas cuja preocupação com o desenvolvimento sustentável foi constatada. Estas empresas tiveram uma valorização da ordem de 225% de suas ações. Em 2005, três empresas brasileiras faziam parte do DJSI: Banco Itaú, Cemig e Aracruz. GRÁFICO 1 VALORIZAÇÃO DAS AÇÕES DE EMPRESAS SEGUNDO O ÍNDICE DOW JONES DE SUSTENTABILIDADE (DJSI) EM COMPARAÇÃO AO ÍNDICE DOW JONES GERAL (DJGI) PERÍODO DEZ/1993 A DEZ/2005 VALORES EM US$ % 167% /93 8/94 4/95 12/95 8/96 4/97 12/97 8/98 4/99 12/99 8/00 4/01 12/01 8/02 4/03 12/03 8/04 4/05 12/05 DJSI World (in USD) MSCI World (in USD) Fonte: site acessado em 04/05/06 No Brasil, em outubro de 2001, o ABN AMRO criou o Fundo Ethical que, segundo Relatório da Administração (2002) é o primeiro fundo de investimento do mercado brasileiro composto por empresas reconhecidas por desenvolverem boas práticas de responsabilidade social, ambiental e corporativa. Conforme apresentado no Gráfico 2, as empresas que integram o Fundo Ethical apresentaram no período de outubro/2001 a dezembro/2005 uma 6

5 rentabilidade de 267%. Por outro lado, as empresas que integram a Bovespa - Bolsa de Valores de São Paulo apresentaram, no mesmo período, uma valorização de 237%. A carteira de clientes do Fundo Ethical é composta de 25 empresas selecionadas a partir de um questionário que avalia 94 indicadores ligados a padrões de gestão, gerenciamento de riscos, oportunidades ambientais e indicadores de desempenho. Dentre as empresas incluídas no Fundo Ethical estão: Natura, Klabin, Weg, Companhia Vale do Rio Doce, Banco Itaú, Marcopolo, entre outras. GRÁFICO 2 VALORIZAÇÃO DAS AÇÕES DE EMPRESAS INTEGRANTES DO FUNDO ABN AMRO ETHICAL EM COMPARAÇÃO AO ÍNDICE GERAL BOVESPA PERÍODO OUT/2001 A DEZ/2005 VALORES EM US$ FUNDO ABN AMRO ETHICAL VS. IBOVESPA % 237% out/01 jan/02 abr/02 jul/02 out/02 jan/03 ABN AMRO Ethical abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 Ibovespa abr/05 jul/05 out/05 FONTE: CAMPOS, J.J.F. Fundo ABN AMRO Ethical [mensagem de trabalho]. Mensagem recebida por <elaine@fgvpr.br> em Outro exemplo do retorno obtido a partir do investimento em sustentabilidade e responsabilidade social é a ampliação do acesso que as empresas têm a mercados internacionais. Um exemplo neste sentido é trazido pela Orsa Florestal que, segundo o Guia Exame - Boa Cidadania Corporativa (2004), exporta mensalmente cerca de 1000 metros cúbicos de madeira certificada para a Holanda a um preço que varia entre US$ 360 a US$ 600 7

6 Elaine Arantes o metro cúbico. Vale lembrar que a certificação somente é concedida a empresas que tenham comprovado sua ação efetiva no que diz respeito ao desenvolvimento sustentável. Com relação aos benefícios que o investimento em responsabilidade social trazem para as empresas, segundo pesquisa realizada pelo Instituto Ethos, 71% dos entrevistados em 2004 declararam que pagariam mais por produtos fabricados por empresas que destinassem parte dos seus lucros para projetos sociais. A mesma pesquisa indica que 46% dos consumidores brasileiros sentem-se mais estimulados a comprar produtos de empresas que contratam pessoas portadoras de necessidades especiais (INSTITUTO ETHOS, 2004). CONCLUSÃO Duas visões diferentes cercam o conceito de responsabilidade social. A visão clássica ou econômica defende que a única responsabilidade social das empresas deve ser a obtenção do lucro, garantindo a perenidade do negócio e o cumprimento das obrigações da organização em relação à sua rede de relação. Por outro lado, a visão contemporânea ou sócio-econômica considera que a empresa deve incorporar ao seu modelo de gestão ações afirmativas em relação à sua rede de relações, ou seja, funcionários, fornecedores, governo, meio-ambiente, concorrência, consumidores/clientes, acionistas, comunidade e sociedade com os quais deve desenvolver um relacionamento permeado pela ética e transparência. A iniciativa privada tem se mostrado cada vez mais engajada no movimento pela adoção de práticas socialmente responsáveis o que tem gerado nos meios empresarial e acadêmico questionamentos relativos ao retorno que este investimento proporciona para as empresas. Neste sentido, verifica-se que estão disponíveis no mercado análises que comparam a valorização de ações de empresas que investem em responsabilidade social e ações de empresas que não adotam estas práticas. Os dados apresentados nos Gráficos 1 e 2 demonstram que é maior a valorização de ações das empresas que investem em ações socialmente responsáveis, além de adotarem a sustentabilidade como prática inserida no negócio. A conquista de mercados internacionais e a preferência do consumidor por produtos fabricados por empresas socialmente responsáveis são exemplos do retorno positivo e dos benefícios que o investimento em responsabilidade social proporciona. 8

7 Ao investir em responsabilidade social e no desenvolvimento sustentável, as empresas contribuem não somente para reduzir as desigualdades sociais existentes e minimizar os impactos negativos que suas atividades podem causar para o meio-ambiente, mas também garantem a perenidade do próprio negócio ao conquistar a preferência dos investidores e consumidores. REFERÊNCIAS BANCO REAL E EMPRESAS ABN AMRO NO BRASIL. Relatório da Administração. 1º/03/2002. Disponível em: < rasil_dezembro_2001.pdf>. Acesso em: 28 fev BOWEN, H.R.Social Responsibilities of the businessman. Nova Iorque: Harper & Brothers Publishers, CAMPOS, J.J.F. Fundo ABN AMRO Ethical [mensagem de trabalho]. Mensagem recebida por <elaine@fgvpr.br> em FRIEDMAN, M. The social responsibility of business is to increase its profits. The New York Times Magazine, Sep 13, p Milton Friedman responds. Business and society review, Spring, Issue 1, Entrevista concedida a John McClaughry. GUIA EXAME - BOA CIDADANIA CORPORATIVA. São Paulo: Editora Abril, 2004 INSTITUTO ETHOS DE EMPRESAS E RESPONSABILIDADE SOCIAL. Disponível em: < Acesso em: 28 fev Responsabilidade social empresarial: percepção do consumidor brasileiro. São Paulo, RELATÓRIO ESTADO DO MUNDO, Worldwatch Institute (2004) in Despertando para a ação os grandes temas da responsabilidade social e desenvolvimento sustentável. Uniethos,