BSM~ 8M&F 80VESPA SUPERVISA O DE MERCADOS. TERMO DE ACUSAÇÃO PROCESSO ADMINISTRATIVO ORDINÁRIO No 9/1 O

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1 8M&F 80VESPA Processo Administratívo Ordínárío n 9/1 O - Paulo Sergio Albanezí, Sergio Carnelosso e Ulísses Sandes Cardoso- Termo de Acusação- Fls. 1 TERMO DE ACUSAÇÃO PROCESSO ADMINISTRATIVO ORDINÁRIO No 9/1 O ACUSADOS: PAULO SERGIO ALBANEZI (REGISTRO 485), SERGIO CARNELOSSO (REGISTRO 494) E ULISSES SANDES CARDOSO (REGISTRO 495) I. INTRODUÇÃO 1. O Diretor de Autorregulação da BM&FBOVESPA Supervisão de Mercados ("BSM"), no exercício da competência que lhe é conferida pela Instrução da Comissão de Valores Mobiliários ("CVM") no 461/07, determina a instauração de Processo Administrativo Ordinário, em face dos operadores especiais: Paulo Sergio Albanezi, Sergio Carnelosso, e Ulisses Sandes Cardoso,, em razão dos fatos e elementos de autoria e materialidade de infração apurados no Parecer de Acompanhamento de Mercado n 200/2008 (doc. 1) da GAM/BSM. Te!.: (11) Fax: (11)

2 8M&F BOVESPA Ulisses Sandes Cardoso- Termo de Acusação- Fls Dos FATOS 1.1 ORIGEM DAS ANÁLISES 2. A pedido da Diretoria de Operações da BM&BOVESPA, a BMS, por meio do Parecer de Acompanhamento de Mercado n 200/ GAM (doc. 01), analisou operações day-trade, realizadas nos pregões de 1 e 2/9/08, no sistema viva voz do segmento BM&F, envolvendo contratos futuros de café (ICF), com vencimento em dezembro/2008 (Z08) e março/2009 (H09), os quais foram objeto de negociação entre os Operadores Especiais. 1.2 OPERAÇÕES ANALISADAS 3. No pregão de 1 /9/08, o Sr. Paulo e o Sr. Ulisses realizaram daytrade envolvendo 1 O operações e 105 contratos futuros de café (ICFZ08), que resultaram em um prejuízo bruto de R$1.723,05 para o Sr. Ulisses e lucro bruto, de igual valor, para o Sr. Paulo, conforme ilustrado no Anexo I do parecer da GAM/BSM. 4. No mesmo pregão, o Sr. Paulo e o Sr. Ulisses realizaram daytrade envolvendo 1 O operações e 105 contratos futuros de café (ICFH09), que geraram um lucro bruto de R$1.723,05 para o Sr. Ulisses e um prejuízo de igual valor para o Sr. Paulo, compensando os resultados financeiros supramencionados, conforme demonstrado no Anexo 11 do parecer da GAM/BSM 1 1 Aiém das operações com os dois vencimentos terem sido realizadas quase que simultaneamente sem fundamento econômico na medida em que apresentaram resultados financeiros nulos para as partes,

3 BM&F BOVESPA SUPERVISÃO DE MERCADOS Ulisses Sandes Cardoso - Termo de Acusação- Fls No pregão de 2/9/09, o Sr. Paulo realizou day-trade envolvendo 3 operações e 50 contratos futuros de café (ICFZ08), sendo que as compras foram realizadas com a contraparte do Sr. Ulisses e as vendas com a contraparte do Sr. Sérgio. Estes negócios resultaram em lucro bruto de R$3.329,50 para o Sr. Paulo e prejuízo bruto, de igual valor, para o Sr. Sérgio. 6. No mesmo pregão, o Sr. Paulo realizou day-trade envolvendo 3 operações e 50 contratos futuros de café (ICFH09), sendo que a compra foi realizada com a contraparte do Sr. Sérgio e as vendas com a contraparte do Sr. Ulisses. Estes negócios resultaram em lucro bruto de R$3.329,50 para o Sr. Paulo e prejuízo bruto, de igual valor, para o Sr. Sérgio, conforme demonstrado nos Anexos 111 e IV do parecer da GAM/BSM: 7. Vale mencionar que as operações tiveram como resultado o retorno ao status quo, ou seja, apresentaram resultados financeiros nulos para as partes envolvidas, nas operações com os dois vencimentos. 8. Indagados sobre tais operações, os Operadores alegaram: (i) que se tratavam de operações spreads ou rolagem realizadas dentro do mercado, com um resultado final igual a zero; (ii) que concentraram entre si os negócios em virtude da falta de liquidez do pregão viva voz 2 ; (iii) que o funcionário da bolsa responsável pela roda de negociação foi o responsável por estabelecer também representaram 90,9% dos contratos negociados naquele pregão com vencimento em março/2009 (H09) e 16,7% dos contratos com vencimento em dezembro/2008 (208). 2 Operação Estruturada de Rolagem de Café Arábica (código CR1 ), conhecida como spread calendário, consiste em operações de primeiro e segundo vencimentos e se sujeitarão a todas as regras de pregão de viva voz e/ou eletrônico existentes para o Contrato Futuro de Café Arábica. Rua XV de Novembro, São Paulo, SP

4 BM&F BOVESPA Ulisses Sandes Cardoso- Termo de Acusação- Fls. 4 os preços dos dois vencimentos envolvidos na operação de spread 3 e (iv) as operações se concentraram entre os Operadores em virtude da falta de liquidez nos dias, os pregões viva voz e eletrônico, já estavam funcionando simultaneamente. 9. Os operadores, entretanto, não forneceram nenhuma análise e manifestação acerca do fundamento econômico das referidas operações, apesar de terem sido questionados a respeito pela GAM DA ACUSAÇÃO 1 O. Diante dos fatos apurados no parecer da GAM/BSM, há indícios de que os Operadores Especiais infringiram os seguintes dispositivos: (i) os itens I e 11, alínea "a", da Instrução CVM n 8/79, na medida em que, nos pregões de 1 o e 2/9/08, realizaram operações day-trade envolvendo contratos futuros de café, com vencimentos em dezembro/2008 e março/2009, comprando e vendendo entre si a mesma quantidade de contratos, com mesmo valor da cotação, 3 Tal informação não procede já que o funcionário da bolsa não é o responsável por estabelecer os preços dos dois vencimentos na operação. Conforme o disposto nos subitens 5 e 5.1 do item 3.3 do Regulamento de Operações do Segmento BM&F: "As atividades desenvolvidas no Pregão Viva Voz serão acompanhadas por funcionários da BM&FBOVESP A especialmente designados pelo Diretor de Operações. Incumbirão, aos funcionários referidos neste item, dentre outras atividades de suporte ao Diretor de Operações: (i) a narração de mercado; (ii) a fiscalização das Negociações e das demais condutas realizadas na Sala de Negociações; (iii) a resolução de conflitos ou divergências operacionais no correr das Negociações, ressalvada, em qualquer hipótese, a competência do Diretor de Operações e (iv) a condução de procedimentos especiais, referentes a Ofertas por Tempo Determinado, bem como Calls e Leilões em geral." Rua XV de Novembro, São Paulo, SP

5 BM&F BOVESPA SUPERVISÃO DE MERCADOS Ulisses Sandes Cardoso- Termo de Acusação- Fls. 5 operações essas que apresentaram resultados financeiros nulos, não possuindo, portanto, fundamento econômico aparente; e (ii) o inciso IX, do artigo 2, da Deliberação n 451 do Conselho de Administração da BM&F, já que as condutas dos referidos Operadores estão eivadas de vícios, em razão das operações serem destituídas de fundamento econômico, as quais resultaram na criação de condições artificiais de mercado. 11. Intimem-se os acusados para que, no prazo de 30 dias, apresentem sua defesa, informando que poderá ser proposta celebração de Termo de Compromisso, nos termos do artigo 46 e seguintes do Regulamento Processual da BSM. São Paulo, 14 de setembro de ~ L(fj_ Fle Amaral Calabró Diretor de Autorregulação em exercício