JUNQUEIRA DE CARVALHO, MURGEL & BRITO ADVOGADOS ASSOCIADOS, pessoa jurídica de direito privado, estabelecida em

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1 LAUDO TÉCNICO ACERCA DO CÁLCULO DE ATUALIZAÇÃO DOS EXPURGOS INFLACIONÁRIOS REFERENTE ÀS OBRIGAÇÕES DO FUNDO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO OFND À ASSOCIACAO BRASILEIRA DAS ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDENCIA PRIVADA ABRAPP 01 - PREÂMBULO JUNQUEIRA DE CARVALHO, MURGEL & BRITO ADVOGADOS ASSOCIADOS, pessoa jurídica de direito privado, estabelecida em Belo Horizonte/MG, na Avenida Raja Gabaglia, nº 1.093, 6º andar - conjunto 601, Luxemburgo, inscrita no CNPJ sob o nº / , representada neste ato por seu sócio gerente Sr. Fábio Augusto Junqueira de Carvalho, brasileiro, casado, advogado, inscrito no CPF/MF nº e inscrito no OAB-MG nº ; nomeado perito avaliador da atualização dos expurgos inflacionários referente às Obrigações do Fundo Nacional de Desenvolvimento (OFND), vem por meio deste Laudo, apresentar o resultado do trabalho OBJETIVO DO TRABALHO O presente trabalho tem por objetivo à atualização dos expurgos inflacionários referente às Obrigações do Fundo Nacional de Desenvolvimento (OFND), considerando, para tanto, (i) a legislação aplicável e exigida, (ii) a planilha elaborada pela ABRAPP com a posição das OFND s em agosto de 1991 e a divisão percentual da 1

2 posição entre os associados e a (iii) a decisão proferida pela Justiça Federal acerca do caso. Como resultado final do Laudo Técnico foi apurado o valor total do crédito que as Entidades Fechadas de Previdência Complementar possuem junto ao FND, segregado por Entidade, conforme lista disponibilizada pela ABRAPP ESCOPO DO TRABALHO Para elaboração do presente, nos fundamentamos nos valores apresentados pela ABRAPP com a posição das OFNDs de suas associadas em Agosto de 1991 que tem existência real. A comprovação da legitimidade e da existência se deu não somente pelo fato da aquisição das OFND s ser uma obrigação legal para as EFPC s cujos patrocinadores fossem empresas do setor público, mas também por amostragem referente a um grupo de EFPC s que forneceu a documentação comprobatória PROCEDIMENTOS ADOTADOS Tendo como base: (i) o valor de Cr$ ,00 (trezentos e dezessete bilhões, novecentos e quarenta e sete milhões e sessenta mil cruzeiros) como posição da carteira das OFNDs das associadas da 2

3 ABRAPP em agosto de 1991, (ii) a divisão percentual entre as associadas conforme informado pela ABRAPP (iii) a legislação que trata da matéria e (iv) a decisão do processo nº em tramite na 23ª Vara Federal RJ transitada em julgado, realizamos os seguintes trabalhos: Calculou-se o valor dos expurgos inflacionários, ocorridos entre abril de 1990 a fevereiro de 1991, das OFNDs, atualizando até outubro de 2010 nos termos da decisão transitada em julgado; Encontrou-se a remuneração mensal paga pelo titulo, sobre o valor dos expurgos inflacionários, ocorridos entre abril de 1990 a fevereiro de 1991, até a data de vencimento da última OFNDs, maio de 1997, trazendo a valor presente até outubro de 2010 nos termos da decisão transitada em julgado; Aplicou-se os juros condenatórios da decisão transitada em julgado sobre dois valores acima descritos; Fez-se a aplicação de percentual que cabe a cada Entidade de acordo com a tabela fornecida pela ABRAPP CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO Nossos cálculos foram elaborados em conformidade com os critérios estabelecidos pela Lei nº 6.899/1981; Decreto-Lei nº 2.288/1986; Lei nº 7.738/1989; Lei nº 7.764/1989; Lei nº 8.177/1991; Lei nº /2002 e Decreto nº 193/

4 06 - RESULTADO DA AVALIAÇÃO Tendo em vista as considerações expostas no relatório anexo, concluímos que o valor atualizado dos expurgos inflacionários das Obrigações do Fundo Nacional de Desenvolvimento OFND das associadas da ABRAPP é de R$ ,08 (seis bilhões, nove milhões, setecentos e sessenta e três mil, setecentos e setenta e cinco reais e oito centavos) CONCLUSÃO E, assim, conclui-se o presente Laudo Técnico em todos os seus termos e valores, dando-o por exato, atual e verdadeiro, para que produza seus efeitos legais. Belo Horizonte (MG), 26 de outubro de JUNQUEIRA DE CARVALHO, MURGEL & BRITO ADVOGADOS ASSOCIADOS Fábio Junqueira de Carvalho OAB/MG nº

5 Belo Horizonte (MG), 26 de Outubro de À ASSOCIACAO BRASILEIRA DAS ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDENCIA PRIVADA - ABRAPP Att.: Dr. Devanir Silva Ref.: CÁLCULO DE ATUALIZAÇÃO DOS EXPURGOS INFLACIONÁRIOS REFERENTE ÀS OBRIGAÇÕES DO FUNDO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO OFND. Prezado Doutor, Trata-se de relatório que visa suportar Laudo Técnico acerca do cálculo de atualização dos expurgos inflacionários referente às Obrigações do Fundo Nacional de Desenvolvimento OFND. O trabalho consistiu em um cálculo independente da atualização dos expurgos inflacionários em confronto com as disposições legais aplicáveis e da decisão judicial transitada em julgado, bem como a remuneração desses 5

6 expurgos, objetivando a identificação do seu valor atualizado e sua segregação entre as associadas da ABRAPP. I. DOS TÍTULOS Em 23/06/1986, o Poder Executivo Federal expediu o Decreto-Lei nº 2.288, criando o Fundo Nacional de Desenvolvimento (FND), cujo objetivo era captar recursos junto a investidores privados. Seu art. 7º estabelecia a obrigatoriedade das entidades fechadas de previdência privada (com patrocinadores oriundos do setor público federal e estadual) aplicarem 30% (trinta por cento) de suas reservas técnicas nas Obrigações desse Fundo - OFND s, com prazo de 10 anos e variação equivalente à da OTN (Obrigação do Tesouro Nacional). II. CARACTERÍSTICAS DO TÍTULO O Decreto-Lei nº 2.288/86, que instituiu as OFND s, define que o título tem o prazo de 10 anos para o seu vencimento, e as aplicações das instituições obrigadas a serem realizadas em três parcelas; a primeira em 30 de outubro de 1986 e as duas parcelas seguintes de quatro em quatro meses, conforme descrito em seu art. 7º, que segue: Art. 7º As entidades fechadas de previdência privada, mantidas por empresas públicas, sociedades de economia mista, federais ou estaduais, autarquias, inclusive as de natureza especial, e fundações instituídas pelo Poder Público, aplicarão 30% (trinta por cento) de suas reservas técnicas na aquisição de Obrigações do 6

7 FND, com prazo de 10 (dez) anos e variação equivalente à da Obrigação do Tesouro Nacional (OTN). 1º A aplicação a que se refere este artigo deverá ser realizada nas seguintes condições: a) um terço, até o dia 30 de outubro de 1986; b) um terço adicional, a cada período de quatro meses, que se seguir à aplicação prevista na letra "a", até total integralização. Diante o exposto, entendemos que o título possui as seguintes características: - Prazo de remuneração dos títulos: 10 anos a partir da aplicação; - Forma da aplicação inicial dos títulos: um terço, até o dia 30 de outubro de 1986, e os outros dois terços a cada período de quatro meses, que se seguir à aplicação acima, até total integralização dos 30% do patrimônio líquido. um terço adicional, no quarto mês subseqüente, ou seja fevereiro de 1987; último terço, novamente no quarto mês subseqüente, ou seja, junho de

8 Vale ressaltar que o prazo do título é 10 anos. Considerando as três datas de aplicação descritas acima, os resgates ocorreram 10 anos depois. Assim, o resgate referente ao primeiro terço ocorreu em setembro de 1996, o segundo terço em janeiro de 1997 e o terceiro terço em maio de Adotou-se como premissa a divisão do montante de OFND s em agosto de 1991 constante do relatório da ABRAPP em três parcelas iguais, e a data de resgate como os títulos tivessem sido levados ao vencimento em setembro de 1996, janeiro de 1997 e maio de III. REMUNERAÇÂO DO TÍTULO Até janeiro de 1989, a remuneração dos títulos foi atualizada pela Obrigação do Tesouro Nacional OTN; a partir de fevereiro de 1989, pelo Índice de Preços ao Consumidor - IPC, conforme definido pelo art. 10º da Lei nº 7.738/89, acrescentado pela Lei nº 7.764/89, veja: Art. 10. Os saldos das contas do Fundo de Participação PIS- PASEP e as obrigações emitidas pelo Fundo Nacional de Desenvolvimento - FND serão reajustados nas épocas estabelecidas na legislação pertinente: (Redação dada pela Lei nº 7.764, de ) I - pela OTN, calculada com base no valor de NCz$ 6,17, até janeiro de 1989, inclusive; (Redação dada pela Lei nº 7.764, de ) 8

9 II - pelo IPC, considerada a variação ocorrida a partir de fevereiro de (Redação dada pela Lei nº 7.764, de ) Porém, em 4 de março de 1991, a Lei nº em seu art. 38 definiu que os saldos das OFND s seriam corrigidos pela taxa referencial TR, como segue: Art. 38. Os saldos das contas do Fundo de Participação PIS/Pasep e as obrigações emitidas pelo Fundo Nacional de Desenvolvimento (FND) serão reajustados pela TR nas épocas estabelecidas na legislação pertinente. Posteriormente, o Decreto nº 193/91, que regulamentou o Decreto nº 2.288/86, estabelece que os títulos seriam remunerados ao primeiro dia de cada mês, primeiro pela taxa referencial do mês anterior, e depois acrescida de juros de 6% ao ano. A remuneração correspondente à taxa referencial era incorporada ao valor principal de título e paga somente no seu resgate, já os juros eram pagos no primeiro dia de cada mês, de acordo com o seu art. 17, veja: Art. 17. As entidades fechadas de previdência privada, mantidas por empresas públicas, sociedades de economia mista, federais ou estaduais, autarquias, inclusive as de natureza especial, e fundações instituídas pelo Poder Público, aplicarão parcela de suas reservas técnicas na aquisição de Obrigações do FND (OFND) com prazo de dez anos. (...) 9

10 5º As OFND de que trata este artigo serão remuneradas, no primeiro dia de cada mês, pela Taxa Referencial do mês anterior, acrescida de juros equivalentes a 6% a.a. (seis por cento ao ano), calculados sob o regime de capitalização composta: a) a remuneração correspondente à Taxa Referencial será incorporada ao valor principal do título e paga no seu resgate; b) os juros de seis por cento ao ano serão pagos no primeiro dia de cada mês. Diante o exposto a remuneração e os juros do título possuem as seguintes características: - Remuneração dos títulos incorporada ao valor principal de título: Até janeiro de Rentabilidades indexado pela OTN (Lei nº 7.738/89); De fevereiro de 1989 a março de 1991 Rentabilidades indexado pelo IPC (Lei nº 7.738/89); A partir de abril de Remunerações indexadas pela TR (Lei nº 8.177/91). 10

11 - Juros dos títulos: 6% ao ano pago mensalmente, no primeiro dia de cada mês, calculados após a atualização do título ao indexador do respectivo mês, OTN, IPC ou TR, conforme período. Vale ressaltar que o prazo do título é 10 anos. Considerando que o último terço aplicado ocorreu em junho de 1987, a última remuneração ocorreu 10 anos dessa data, ou seja, maio de IV. DOS EXPURGOS O objeto da ação movida pela ABRAPP compreende os expurgos inflacionários ocorridos entre os meses de abril de 1990 e fevereiro de 1991 e a decisão transitada em julgado definiu que os títulos deveriam ter sido corrigidos pelo Índice de Preços ao Consumidor - IPC ao invés do Bônus do Tesouro Nacional BTN, índice utilizado pelo gestor do FND. As diferenças entre esses dois índices referenciais são objeto de discussão e formam os expurgos discutidos na ação, refletidos na tabela abaixo 1 : Tabela 1 Expurgos Inflacionários Valores Percentuais DATA ÍNDICE OFICIAL BTN IPC/IBGE DIFERENÇA Abr-90 0,00 44,80 44,80 1 Tabela retirada de 11

12 Mai-90 5,38 7,87 2,49 Jun-90 9,61 9,55-0,06 Jul-90 10,79 12,92 2,13 Ago-90 10,58 12,03 1,45 Set-90 12,85 12,76-0,09 Out-90 13,71 14,20 0,49 Nov-90 16,64 15,58-1,06 Dez-90 19,39 18,30-1,09 Jan-91 20,21 19,91-0,30 Fev-91 7,00 21,87 14,87 V. DAS ATUALIZAÇÕES DECORRENTES DA CONDENAÇÃO JUDICIAL Conforme disposto na condenação judicial, os valores referentes aos expurgos inflacionários no vencimento do título deveriam ser corrigidos pela tabela de correção monetária da Justiça Federal - SICOM 2, e posteriormente aplicar os juros de condenação determinados na ação; de 0,5% ao mês até a vigência do Código Civil de 2002 e 1% ao mês a partir da sua vigência, jan/2002. Sobre a remuneração dos expurgos calculados mensalmente, também aplicase a tabela de correção monetária da Justiça Federal - SICOM, e posteriormente aplica-se os juros de condenação determinados na ação; de 0,5% ao mês até a vigência do Código Civil de 2002 e 1% ao mês a partir da sua vigência, jan/ Tabela retirada de 12

13 V. DO CÁLCULO Conforme a legislação aplicável ao tema descrita nos itens II e III como vimos anteriormente, o cálculo foi realizado da seguinte forma: Planilha 1: Correção do Título: a) Elaboramos a tabela com os respectivos índices indexadores aplicáveis conforme período a serem utilizados na atualização dos valores, ou seja; IPC de abril de 1990 a fevereiro de 1991; TR a partir de março de 1991; - Índices demonstrados na coluna B Índice Mensal; coluna C Índice Acumulado da planilha Correção do Título. b) Na mesma planilha elaboramos a tabela acumulada da deflação da correção do montante de OFND s em agosto de 1991 constante do relatório da ABRAPP, Cr$ ,00, para trazer a valor histórico a posição da carteira das competências em que ocorreram os expurgos a partir de abril de 1990 até fevereiro 1991; 13

14 Planilha 2 Expurgos: c) Sobre os valores mensais trazidos a valores históricos calculados na Planilha 1 Correção do título, foi aplicado os expurgos inflacionários conforme destacados acima na Tabela 1 Expurgos inflacionários, encontrando os expurgos referente a cada competência. Planilha 3 Atualização dos expurgos no período: d) (i) Sobre os valores dos expurgos calculados na Planilha 2 - Expurgos foram atualizados os valores mês a mês pelo IPC destacados na Planilha 1 Correção do Título, que era o índice oficial de correção da OFND aplicável em cada mês do período que ocorreu o expurgo (de abril de 1990 a fevereiro de 1991). O valor do expurgo atualizado até fevereiro de 1991 é de Cr$ ,87. (ii) Ainda nesta planilha foram calculados os juros de remuneração da OFND (6% a.a.) para cada competência em que ocorreram os expurgos, que serão utilizados posteriormente na Planilha 4 Atualização dos Expurgos. 14

15 Planilha 4 Divisão dos expurgos em 3 partes (vencimentos) e remuneração dos expurgos: e) (i) O valor dos expurgos atualizado até fevereiro de 1991, Cr$ ,87 calculados na Planilha 3 - Atualização expurgo período foi dividida em três partes iguais conforme a data de vencimento dos títulos. Como consideramos que os títulos foram adquiridos em três partes a primeira em outubro de 1986, a segunda em fevereiro de 1987 e a terceira em junho de 1987, os vencimentos dos títulos após 10 anos da aquisição seriam em setembro de 1996, janeiro de 1997 e maio de Essas parcelas foram atualizadas pelo índice de correção oficial do título (IPC até março de 1991 e TR a partir de abril de 1991) até o vencimento de cada parte do título. Com isso encontrou-se o valor dos expurgos em cada uma das três datas de vencimento: Valores em R$ Período de vencimento Valor Set/ ,11 Jan/ ,42 Mai/ ,69 TOTAL ,22 (ii) O objetivo da divisão em 3 partes iguais é permitir que a remuneração da OFND (6% a.a.) fosse aplicada em cada parte até seu vencimento e depois somados; conforme demonstrado na coluna H Remuneração dos expurgos. 15

16 O valor total da remuneração dos expurgos até a data do vencimento da última parcela da OFND é de R$ ,88. Planilha 5 Atualização dos expurgos a valor presente: f) Sobre as três partes dos expurgos calculados na Planilha 4, foi feita a conversão da moeda corrente à época, de Cr$ para R$, dividindo por e tirando três zeros, dividido por Assim temos que o índice de conversão é divisão igual a (2.750 x 1000). Sobre o valor encontrado em R$ foi aplicado o índice de correção monetária definido na condenação judicial que determinou a aplicação da tabela de ações condenatórias da Justiça Federal Tabela 2 - Correção Justiça. Com isso encontrou-se o valor dos expurgos atualizados em cada uma das três datas de vencimento: Valores em R$ Período de vencimento Valor Set/ ,14 Jan/ ,09 Mai/ ,04 TOTAL ,27 16

17 Planilha 6 Atualização da remuneração dos expurgos a valor presente: g) Sobre a remuneração calculada mensalmente, foi feita a conversão da moeda corrente à época, de Cr$ para R$, dividindo por e tirando três zeros. Sobre o valor encontrado em R$ foi aplicado o índice de correção monetária definido na condenação judicial que determinou a aplicação da tabela de ações condenatórias da Justiça Federal Tabela 2 - Correção Justiça. O valor total da remuneração dos expurgos atualizados a valor presente é de R$ ,77 Planilha 7 Juros de condenação dos expurgos: h) Sobre os valores encontrados na Planilha 5 - Atualização dos expurgos a valor presente, foi aplicado os juros de condenação conforme decisão judicial 0,5% ao mês até a vigência do novo Código Civil de 2002 e 1% a partir de fevereiro de 2003 conforme Tabela 3 Juros Condenação Legal. O valor dos juros de condenação sobre o valor atualizado dos expurgos é de R$ ,73. Planilha 8 Juros de condenação da remuneração dos expurgos: i) Sobre os valores encontrados na Planilha 6 - Atualização da remuneração dos expurgos a valor presente, foi aplicado 17

18 os juros de condenação conforme decisão judicial 0,5% ao mês até a vigência do novo Código Civil de 2002 e 1% a partir de fevereiro de 2003 conforme Tabela 3 Juros de Condenação. O valor dos juros de condenação sobre o valor atualizado dos expurgos é de R$ ,31 Planilha 9 Consolidado: j) Foi consolidado os quatro valores encontrados referentes (i) valor dos expurgos atualizados Planilha 5 - Atualização dos expurgos a valor presente ; (ii) valor da remuneração dos expurgos Planilha 6 - Atualização da remuneração dos expurgos a valor presente; (iii) valor dos juros de condenação sobre os expurgos Planilha 7 - Juros de condenação dos expurgos e (iv) valor dos juros de condenação da remuneração dos expurgos Planilha 8 - Juros de condenação da remuneração dos expurgos. Com isso encontrou-se o valor total do montante de R$ ,08 conforme demonstrado na tabela abaixo: Valores em R$ Expurgos ,27 Juros de condenação dos expurgos ,73 Remuneração dos expurgos ,77 Juros de condenação dos expurgos ,31 TOTAL ,08 18

19 Planilha 10 Consolidado total dos valores por entidade: k) Sobre o valor total do montante de R$ ,08 encontrado na Planilha 9 Consolidado dos Valores, foram aplicados os percentuais de participação da Tabela 4 Participação das Entidades, referente aos percentuais de participação das entidades em agosto de 1991 fornecidos pela ABRAPP. Com isso encontrou-se o valor total por entidade conforme demonstrado no anexo. Planilha 11 Consolidado total dos expurgos por entidade: l) Sobre o valor total dos expurgos de R$ ,27 encontrado na Planilha 9 Consolidado dos Valores, foram aplicados os percentuais de participação da Tabela 4 Participação das Entidades, referente aos percentuais de participação das entidades em agosto de 1991 fornecidos pela ABRAPP. Com isso encontrou-se o valor dos expurgos por entidade conforme demonstrado no anexo. 19

20 Planilha 12 Consolidado dos juros de condenação dos expurgos por entidade: m) Sobre o valor total dos juros de condenação dos expurgos de R$ ,73 encontrado na Planilha 9 Consolidado dos Valores, foram aplicados os percentuais de participação da Tabela 4 Participação das Entidades, referente aos percentuais de participação das entidades em agosto de 1991 fornecidos pela ABRAPP. Com isso encontrou-se o valor de condenação dos expurgos por entidade conforme demonstrado no anexo. Planilha 13 Consolidado da remuneração dos expurgos por entidade: n) Sobre o valor total da remuneração dos expurgos de R$ ,77 encontrado na Planilha 9 Consolidado dos Valores, foram aplicados os percentuais de participação da Tabela 4 Participação das Entidades, referente aos percentuais de participação das entidades em agosto de 1991 fornecidos pela ABRAPP. Com isso encontrou-se o valor da remuneração dos expurgos por entidade conforme demonstrado no anexo. 20

21 Planilha 14 Consolidado dos juros de condenação da remuneração dos expurgos por entidade: o) Sobre o valor total dos juros de condenação da remuneração dos expurgos de R$ ,31 encontrado na Planilha 9 Consolidado dos Valores, foram aplicados os percentuais de participação da Tabela 4 Participação das Entidades, referente aos percentuais de participação das entidades em agosto de 1991 fornecidos pela ABRAPP. Com isso encontrou-se o valor dos juros de condenação da remuneração dos expurgos por entidade conforme demonstrado no anexo. Planilha 15 Consolidado de todos os valores por entidade: p) Foram consolidados os quatro valores encontrados por entidades das planilhas: (i) Planilha 10 Consolidado total dos valores por entidade: (ii) Planilha 11 Consolidado total dos expurgos por entidade: (iii) Planilha 12 Consolidado dos juros de condenação dos expurgos por entidade: (iv) Planilha 13 Consolidado da remuneração dos expurgos por entidade: 21

22 (v) Planilha 14 Consolidado dos juros de condenação da remuneração dos expurgos por entidade: Com isso consolidou o total de todos os valores encontrados em cada entidade conforme demonstrado no anexo. Esperamos ter atendido à pretensão formulada, renovando nossos protestos de estima e consideração, colocando-nos à disposição para quaisquer esclarecimentos julgados necessários. Atenciosamente, Fábio Junqueira de Carvalho José Edson Cunha Júnior Thales Braga Paulo Machado Carlos Alberto Barros 22