INVESTIMENTO EM AÇÕES PARA MÉDICOS A Independência Financeira é uma Questão de Escolha. Francinaldo Lobato Gomes e Francisco Vaz Guimarães Filho

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1 1 INVESTIMENTO EM AÇÕES PARA MÉDICOS A Independência Financeira é uma Questão de Escolha. Francinaldo Lobato Gomes e Francisco Vaz Guimarães Filho Em geral, os médicos ainda se aventuram pouco pelo mundo dos investimentos. O mau relacionamento entre estes profissionais e os investimentos vem de muitos séculos. De fato, a maioria dos médicos sabe muito bem como ganhar dinheiro mas sabe muito pouco como cuidar do dinheiro que ganham. Usando as palavras do Dr. Maurício Hissa ao prefaciar o livro Bolsa de Valores para Médicos (Editora DOC) - Doutor! Doutor! Estuda tanto, salva vidas, sabe cada detalhe do corpo humano mas, na hora de cuidar do seu dinheiro duramente ganho nas noites mal dormidas e na pressão do minuto que salva uma vida, parece que voltou aos tempos da sangria e dos cirurgiões barbeiros. Investir tem como propósito multiplicar riqueza. Não importa qual a sua profissão, quais seus objetivos, quanto você ganha ou mesmo se você é patrão ou empregado. Investir significa multiplicar seu patrimônio para melhorar seu bem estar, sua qualidade de vida e, claro, a vida de seus pacientes. Todos deixaremos de trabalhar em algum momento, seja por vontade própria ou não. Como estamos vivendo cada vez mais e com mais qualidade, teremos que tirar dinheiro de algum lugar para nos mantermos. Assim, poupar hoje uma parte da renda e investir da forma correta para garantir um futuro tranquilo tornou-se uma questão de sobrevivência. Engana-se aquele que coloca seu futuro nas mãos do governo ou dos filhos. Se você deixar sua velhice nas mãos de seus filhos, estará comprometendo o futuro deles. Assim, cabe a cada um de nós, enquanto saudáveis e ativos, cuidar do nosso próprio futuro. O objetivo deste artigo é mostrar aos leitores uma forma simples, segura e muito eficiente de cuidar do dinheiro ganho para que ele se multiplique e forme um patrimônio que, no futuro, poderá ser uma fonte de renda capaz de suprir suas necessidades, sem depender do trabalho. Isto é, um patrimônio que seja capaz de proporcionar a sua independência financeira. Com independência financeira você será capaz de decidir o rumo

2 2 do seu futuro. Você poderá trabalhar com uma postura mais profissional e menos submissa, sem precisar ter medo de perder o emprego. Poderá se dar ao luxo de viajar e conhecer o mundo com mais frequência. Com segurança financeira você poderá viver como sempre desejou viver. Você passará a trabalhar por gosto e por prazer e não mais por necessidade. Como dissemos no subtítulo deste texto, a independência financeira é uma questão de escolha. Antes de ser médico é preciso escolher ser médico. Queremos que todos, ao lerem este artigo, escolham conquistar a independência financeira e um futuro próspero e tranquilo. Antes de mostrarmos a metodologia por trás da conquista da independência financeira, faremos algumas considerações a respeito das particularidades da profissão médica com o intuito de desmistificar o mundo dos investimentos. Em primeiro lugar, poucos profissionais lidam com a incerteza de forma tão rotineira quanto os médicos. Quando se prescreve um medicamento, quando se realiza uma determinada cirurgia ou quando se dá uma certa orientação, em todas estas situações, não há certeza se haverá ou não sucesso. Sabe-se que há uma probabilidade de sucesso, a qual varia em função de vários fatores, muitos deles fora do alcance do profissional. E, algumas vezes, mesmo com todos os fatores jogando a favor, ainda há o fator acaso. Em outras palavras, o médico especula o tempo todo. Assim, no dia a dia, o médico aprende que é inútil tentar prever o que pode ou não acontecer diante de uma determinada situação, isto é, se haverá ou não sucesso, uma vez que ele não tem controle sobre todos os fatores envolvidos. Então, resta concentrar os esforços em prever sua reação quando houver ou não sucesso. O que isso tudo tem a ver com o mercado financeiro? Bom, o mercado financeiro é formado por um grande número de pessoas que reagem de forma totalmente imprevisível diante dos fatos. É impossível saber com certeza o que irá acontecer com o preço de uma determinada ação. Da mesma forma que na profissão médica, o investidor também trabalha o tempo todo com a incerteza. No entanto, diferente do médico, grande parte dos investidores não está habituada a lidar com esta incerteza. É inútil tentar

3 3 prever o comportamento do mercado; só podemos prever qual será o nosso comportamento diante do comportamento do mercado. Acreditem, isso faz toda a diferença! Para o médico, isto já se constitui em uma vantagem considerável! Isto é uma verdade absoluta!!! Em segundo lugar, para ter sucesso no mercado financeiro, é preciso agir conforme um plano pré-estabelecido. Tal plano deve ser seguido à risca, caso contrário poderá haver grandes perdas financeiras. Seguir um plano previamente estabelecido faz com que o fator emocional não entre na jogada. No mercado financeiro não há lugar para emoção! O comportamento de trabalhar com um plano pré-estabalecido faz parte da rotina de grande parte dos médicos, em maior ou menor grau. Às vezes, este comportamento nem mesmo chega a ser percebido de tão automático que é. Isto faz com que o médico possa, diante de uma determinada situação, agir sem pensar, apenas cumprindo o que havia programado antes de iniciar a ação. Isto fica muito mais evidente em situações de emergência. Em suma, este tópico é conhecido como gerenciamento de risco, um dos temas mais importantes a serem abordados no estudo do mercado acionário. Com um gerenciamento adequado, o investidor será capaz de minimizar seus prejuízos! Este é um os grandes segredos para alcançar o sucesso como investidor do mercado acionário! Finalmente, um fator que contribui para que os médicos invistam pouco é a suposta falta de tempo. Comumente, ao conversarmos com muitos colegas e mostrarmos os resultados de nossos investimentos, ouvimos a seguinte frase: - muito interessante, mas não disponho de tempo para investir. Tempo é dinheiro. Se você está duro e sem tempo, então você está duplamente pobre, pois faltam-lhe as duas riquezas essenciais para a qualidade de vida. Segundo Gustavo Cerbasi, o tempo é uma das riquezas mais democráticas que existem por que ele é o mesmo para todos. No entanto, tal como ocorre com o dinheiro, alguns utilizam o tempo de forma mais sábia que outros. Sabemos que os médicos, em geral, trabalham muito, na maioria das vezes em mais de um ou mesmo de dois empregos. Somos médicos e vivemos esta realizadade. Então, como arranjar tempo para cuidar

4 4 dos investimentos? Dispor de tempo é, tal como conseguir a independência financeira, uma questão de escolha. Não é nossa intensão transmitir a idéia de que não é preciso dedicar algum tempo para cuidar dos investimentos. Cuidar do patrimônio exige sim algum tempo. É preciso aprender sobre investimentos para fazer as melhores escolhas. Além disso, como surgem novas notícias o tempo todo, é preciso manter-se atualizado a respeito dos fatores que possam influenciar o desempenho do investimento escolhido. Em resumo, é preciso ter certo grau de envolvimento com investimentos para aumentar a chance de sucesso. No entanto, o tempo usado para cuidar do patrimônio será recompensado com um futuro financeiro mais tranquilo e saudável. Bom, com estas considerações, esperamos ter convencido os leitores de que investir agora para ter um futuro mais tranquilo é questão de sobrevivência; que a escolha das melhores opções de investimento exige comprometimento e dedicação; que o médico já apresenta certas vantagens; que a suposta falta de tempo não pode ser desculpa para não investir e que a independência financeira é uma questão de escolha. Então, vamos começar a construir a independência financeira em bases sólidas. Isto será feito em três etapas, as quais devem ser cumpridas na sequência exposta aqui para que não haja contratempos nem tropeços. Etapa 1- Planejamento financeiro. Existe uma fórmula para o enriquecimento. E esta fórmula começa com a palavra gaste. Isso mesmo gaste! Gaste menos do que você ganha e invista bem a diferença. Pois bem, o planejamento financeiro tem como objetivo fazer sobrar dinheiro para que possa ser investido. Ou seja, gastar menos do que se ganha. Um bom planejamento permite que o orçamento fique sempre no

5 5 verde. Não há milagre nem mágica para fazer sobrar dinheiro. É preciso mudar certos hábitos, mas nada que não possa ser feito. Há três pontos básicos a serem abordados. Primeiro, procure pagar todas as suas dívidas e evite fazer novas dívidas. Enquanto você estiver devendo, não terá outra opção senão trabalhar, trabalhar e trabalhar. Além disso, se você estiver endividado, estará pagando o principal e os juros sobre a dívida. Se precisar abrir mão ou adiar alguns prazeres para cumprir este passo, faça-os. Em segundo lugar, se for comprar algum bem, procure comprar sempre à vista e com desconto. E só compre quando tiver todo o dinheiro para a compra. Só compre com cartão de crédito se você já possuir, previamente, a quantia para pagar toda a fatura, sem ter que pagar juros. Evite pegar empréstimo bancário para adquirir bens de consumo (Não compre o que você não precisa com o dinheiro que você não tem!). Aguarde até que disponha do dinheiro e, só então, adquira o bem. A partir de agora, só compre o que você tem dinheiro para comprar e manter. Se você poupar antes de comprar, pagará menos pelo produto, pois de posse de todo o dinheiro poderá obter desconto. Além disso, o dinheiro poupado poderá ser investido até que a compra seja feita, fazendo com que, além do desconto obtido, você ganhe o lucro do investimento. Resumindo, se você poupar antes de comprar, você pagará menos e irá receber juros; se você comprar para depois pagar, você pagará mais e terá que pagar os juros do financiamento. Pague menos e receba juros! Em terceiro lugar, há formas inteligentes e honestas de obter benefício fiscal e pagar menos imposto. Uma delas diz respeito à aposentadoria privada. Na modalidade PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) você poderá aplicar até 12% do seu rendimento bruto anualmente para que todo o valor seja descontado da base de cálculo do imposto de renda. Esse benefício fiscal é vantajoso para os que fazem a declaração completa e são tributados na fonte. Você pagará menos imposto ou aumentará sua restituição e, além disso, após um determinado tempo, você receberá a sua aposentadoria. Se você optar pela tabela regressiva, após 10 anos, caso você resolva resgatar o valor aplicado, pagará 10% de imposto e não mais

6 6 27,5%. Caso não queira resgatar o valor total, poderá optar por receber o benefício mensal a partir da data que você escolher. A outra forma de obter benefício fiscal diz respeito à venda de ações. Se você vender ações com lucro, mas em um valor inferior a R$20 mil mensais, ficará isento do pagamento de imposto de renda. Enfim, com estas três simples medidas você deixará de trabalhar para enriquecer os outros e passará a trabalhar para seu próprio enriquecimento. Você deixará de pagar juros e passará a receber juros. Usando os benefícios fiscais, passará a pagar menos imposto. Além disso, você colocará o seu dinheiro trabalhar para você. Quebre o círculo vicioso de trabalhar para pagar contas. Planejamento financeiro exige mudança de certos hábitos. Não é difícil. Tente e você verá que os benefícios de um orçamento no verde todos os meses são extremamente compensadores. Etapa 2- Reserva de segurança. Agora que você já dispõe de um orçamento mensal no verde, isto é, passou a sobrar dinheiro todos os meses, ainda não é a hora de investir. É preciso construir uma reserva de segurança, isto é, uma espécie de colchão financeiro. A reserva de segurança tem por objetivo garantir a tranquilidade financeira, isto é, dinheiro disponível para pagar as contas, por um determinado período de tempo (seis meses a um ano, pelo menos) caso algum fato inesperado ocorra. Esta reserva representa paz e tranquilidade em tempos de tormenta. O dinheiro para construir a reserva de segurança virá como resultado do seu planejamento financeiro. É bem simples. Suponha que você necessite de R$ 5.000,0 mensais para pagar todas as suas contas. Então, sua reserva de segurança deverá ser de R$ ,0 a ,0. Esta reserva dará tranquilidade para você durante cerca de um ano, caso você fique impedido de trabalhar. Sabemos que em uma situação qualquer em que haja impossibilidade temporária para o trabalho, a renda de muitas pessoas pode, simplesmente, zerar. Se você tem uma reserva de segurança, não precisará recorrer a empréstimo

7 7 bancário ou a operadora de cartão de crédito. Portanto, você não terá que pagar juros! A reserva de segurança deverá aplicada em um fundo de renda fixa, por exemplo, que tenha resgate automático e sem perda da rentabilidade. Assim, o dinheiro poderá ser usado a qualquer momento, sem que haja perdas. Outra vantagem de se ter uma reserva de segurança é que ela nos dá flexibilidade para fazermos as melhores escolhas e nos permite aproveitar as oportunidades de trabalho que surgem. Imagine que você tem emprego fixo mas não tem nenhuma reserva de segurança. Se surgir outra oportunidade de trabalho, oferecendo um salário maior, você hesitará em trocar o certo pelo duvidoso, pois se não der certo, você ficará desempregado e terá que pagar as contas. Isto acontece com muitos colegas médicos que trabalham em locais com baixa remuneração e condições de trabalho ruins, mas que continuam trabalhando porque tem que pagar suas contas todos os meses. Se você tiver uma reserva de segurança de um ano, poderá aceitar o novo emprego com mais tranquilidade porque, se não der certo, você terá tempo para conseguir se reestruturar. Se der certo, você passará a ganhar mais e trabalhará em condições melhores. Etapa 3- Construção e multiplicação do patrimônio. Vencidas as duas etapas anteriores, você poderá começar a construir e multiplicar seu patrimônio investindo seu dinheiro da forma correta. É este patrimônio que proporcionará sua independência financeira. Portanto, você deverá investir hoje para colher no futuro. Embora seja perfeitamente possível, não é aconselhável investir sem que se tenha um planejamento financeiro sólido e uma reserva de segurança. Isto porque todos os tipos de investimentos passam por altos e baixos. Se você não tiver uma reserva de segurança e precisar de dinheiro num período em que seus investimentos estejam em baixa, terá que amargar prejuízo. Existem vários tipos de investimentos disponíveis no mercado. É possível investir em imóveis (compra e venda ou aluguel), em gado, em negócio próprio, em ações etc Também é possível investir em mais de um

8 8 produto (imóveis e gado, ações e imóveis). O melhor investimento é aquele com o qual você se sentirá confortável e sobre o qual você buscará conhecimento para que possa aprimorar-se cada vez mais. Um bom investimento não irá lhe tirar o sono, mas sim lhe trará mais tranquilidade; não lhe prejudicará a saúde, mas permitirá que você cuide melhor de sua saúde; não lhe tomará muito tempo, mas permitirá que você disponha de mais tempo para fazer o que gosta; não lhe afastará de seus amigos e familiares, mas permitirá que você passe mais tempo com eles. Pois bem, como investimos em ações, é sobre esta modalidade de investimento que iremos falar. Sabemos que existem muitas formas de investir em ações no Brasil. No entanto, a forma que mostraremos aqui é, a nosso ver, a que mais se adequa ao dia a dia do médico porque ela é simples, segura, costuma proporcionar rendimento mensal diferenciado e você não precisará parar sua vida de médico para cuidar de seus investimentos. Queremos deixar claro aos leitores que o sucesso no investimento em ações depende de uma metodologia. Não se trata de ter sorte ou informação privilegiada. Investir em ações não é um jogo, embora muitas pessoas encarem desta forma. Investir em ações é uma forma eficiente de multiplicar o patrimônio e gerar renda futura capaz de proporcionar a independência financeira. A estratégia que utilizamos chama-se venda coberta. Ela consiste na compra de ações de empresas sólidas e lucrativas seguida da venda de opções de compra sobre as ações. Com esta estratégia você montará uma carteira de ações e irá remunerar esta carteira com os proventos recebidos das empresas e com o dinheiro da venda de opções. A medida que sua carteira de ações crescer, seu rendimento aumentará até que você atinja sua independência financeira. Para investir em ações é preciso ter conta em uma corretora de valores e o valor a ser investido deverá ser transferido do banco para a corretora via DOC ou TED dependendo do valor. Há várias corretoras

9 9 autorizadas pela BM&F Bovespa e podem ser consultadas no site A corretora disponibilizará uma plataforma on-line chamada homebroker, através da qual você fará a compra e venda de ações ou de opções. Para disponibilizar este serviço, bem como outros serviços, a corretora cobra a taxa de corretagem (em geral, entre R$ 5 e 10 por operação de compra ou venda realizada, não importando o valor da operação). Outros encargos incluem os emolumentos pagos à Bovespa (0,035% sobre o montante financeiro de cada operação de compra ou venda). Sobre tributação, o imposto de renda pago é de 15% sobre o lucro na venda de opções. Sobre a venda de ações, é cobrado IR apenas se a venda mensal for superior a R$ ,0, com lucro. dita. Após estas considerações, vamos então à estratégia propriamente Como mencionado anteriormente, a venda coberta é uma estratégia simples, segura e extremamente fácil de ser viabilizada. Ela é feita em duas etapas. A primeira etapa consite na compra de ações de empresas sólidas e lucrativas; a segunda etapa consiste na venda de opções de compra sobre as ações. Compra de ações Ao comprar ações você se tornará sócio da empresa. É assim que você deve encarar a compra de ações daqui para a frente. O acionista é sócio e, como tal, passa a compartilhar dos resultados da empresa. A escolha de boas empresas é feita usando-se a análise fundamentalista, na qual se analisa o desempenho da empresa e projeta-se seu desempenho futuro com base no relatório anual. No entanto, atualmente no mercado de ações brasileiro, há somente duas empresas cujas ações tem liquidez suficiente para permitir a venda de opções. São elas a Vale (segunda maior mineradora do mundo) e a Petrobras (segunda maior petrolífera do mundo). São duas empresas conhecidas internacionalmente e muito bem avaliadas por investidores do mundo todo. É possível que, com o amadurecimento do mercado brasileiro outras empresas passem a fazer parte deste grupo.

10 10 A vantagem de ser sócio de empresas sólidas e lucrativas é que você pode montar uma carteira as ações e ficar com ela por longo período de tempo. Além disso, como sócio de uma empresa lucrativa, você compartilhará dos lucros obtidos (os chamados proventos), proporcionalmente ao número de ações que você tem. Ao término do balanço anual da empresa, parte do lucro obtido pela empresa (pelo menos 25%) é distribuído aos acionistas (o período da distribuição dos proventos é decidido em reunião do conselho e varia de empresa para empresa). Portanto, quanto mais ações você tiver, mais dinheiro receberá da empresa. Use este dinheiro para comprar mais ações e verá sua carteira ficar cada vez maior. Em geral, há dois tipos de ações negociadas na BM&F Bovespa. As ações ordinárias dão direito a voto na reunião do conselho da empresa. As ações preferenciais não dão direito a voto, mas tem preferência no recebimento dos proventos. Por isso, é mais vantajoso para a estratégia que se compre ações preferenciais, uma vez que haverá o ganho com os proventos. Venda de opções A venda de opções de compra sobre as ações que se tem permite ganho adicional, além do ganho com proventos. Este ganho adicional também deve ser usado para comprar mais ações a engordar ainda mais a carteira de ações. O benefício da venda de opções fica muito evidente em períodos de crises financeiras, quando o preço das ações (mesmo das ações das empresas sólidas e lucrativas) costuma cair bastante, em virtude da expectativa negativa criada pela crise. Aquele que tem as ações, mas não vendeu opções ficará totalmente vulnerável à queda sofrida pelas ações, enquanto aquele que tem as ações e vendeu opções terá boa parte (senão toda) da perda sofrida pela queda das ações compensada pela venda das opções. Opções são contratos futuros de compra e venda, onde o comprador adquire o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações por um preço pré-estabelecido durante um determinado período de tempo. Para ter este direito, o comprador paga um prêmio em dinheiro ao vendedor. O vendedor, por sua vez, fica obrigado a vender as ações pelo preço pré-estabelecido,

11 11 dentro do período de tempo, apenas se o comprador quizer. Por conta de sua obrigação, o vendedor recebe o prêmio em dinheiro do comprador. Se o tempo acabar e o comprador não exercer o direito, o contrato termina, o vendedor fica com todo o dinheiro do prêmio e poderá vender novamente as opções. Opções são também chamadas de derivativos, pois derivam de um ativo, no caso, derivam da ação. Entendendo as opções Uma forma simples de entender as opções sobre ações é compará-las ao seguro automóvel. O seguro é um contrato futuro entre comprador (cliente) e vendedor (seguradora). O comprador adquire o direito, mas não a obrigação, de ter um determinado serviço (conserto do carro, substituição de uma peça ou mesmo de todo o veículo em caso de perda total), por um preço pré-estabelecido (valor da franquia) e durante um determinado período de tempo (um ano). Para ter este direito, o cliente paga um prêmio em dinheiro para a seguradora (valor do seguro). A seguradora, por sua vez, fica obrigada a cumprir o que está no contrato, isto é, prestar o serviço, apenas se o cliente quizer. Por conta desta obrigação, ela recebe o prêmio em dinheiro do cliente (valor do seguro). Se o tempo acabar e o cliente não usar o seguro, o contrato termina e a seguradora venderá outro seguro. O seguro automóvel vence anualmente. As opções vencem mensalmente, sempre na terceira segunda feira de cada mês. Portanto, o ganho com a venda de opções será mensal. Isto mesmo, mensal! Repare que o cliente só usará o seguro automóvel se for vantajoso para ele, isto é, se o valor do dano for maior que o valor da franquia. Da mesma forma, no mercado de ações, o comprador de opções só exercerá o direito se, até o dia do vencimento, o preço da ação estiver acima do preço que foi préestabelecido. Se isto não acontecer o prêmio ficará todo com o vendedor. No mercado financeiro, este seguro é chamado de opção e a única diferença é que você, ao vender opção sobre suas ações, fará o papel da seguradora.

12 12 Para reduzir as chances de ser exercido, você deve vender opções sempre acima do preço da ação. Nas opções acima do preço da ação o prêmio é todo formado por expectativa. A medida que o tempo passa e o dia do vencimento (terceira segunda feira do mês) aproxima-se, a expectativa diminui, fazendo com que o prêmio perca valor diariamente, até que no dia do vencimento ele não terá valor algum. Esta perda de valor chama-se decaimento ou derretimento pelo tempo. É esta particularidade das opções que faz com que o tempo esteja a favor de quem vende e contra quem compra as opções. Entendendo o decaimento pelo tempo Uma forma bastante simples de entender o decaimento pelo tempo é compará-lo a uma pedra de gelo deixada em ar ambiente. Conforme o tempo passar ela irá derreter gradativamente, até que chegará um momento em que ela deixará de existir. Veja no gráfico abaixo. Nas ordenadas, o valor percentual do prêmio. Nas abscissas, o número de dias que faltam para o vencimento. Já falamos que as opções vencem mensalmente. Pois bem, para cada mês de vencimento usa-se uma letra do alfabeto que vai de A a L, sendo a letra A designativa das opções que vencem na terceira segunda feira de janeiro e a letra L designativa das opções que vencem na terceira segunda feira de dezembro. Após esta letra vem um número que indica o valor préestabelecido para a venda das ações, caso o comprador queira.

13 13 Vejamos um exemplo da estratégia venda coberta. Suponha que você dispõe de R$40 mil e adquire 1000 ações preferencias da Vale a R$40 cada. Como você não pretende se desfazer de suas ações, você opta por remunerar esta carteira com opções de compra. Como você quer ter uma chance baixa de ser exercido, você vende opções acima do valor da ação (Após comprar as ações você pode vender as opções imediatamente peloo homebroker). Como as ações estão sendo cotadas a R$40, você opta por vender as opções ValeF42 (opção de compra sobre as ações Vale, com vencimento na terceira segunda feira de junho (letra F) e preço de exercício de R$ 42 (preço pelo qual você venderá as ações caso o comprador queira). O prêmio pago pelo comprador é de R$0,92 por cada opção, faltando quatro semanas do vencimento. Estas opções tem pouca chance de serem exercidas porque o preço de exercício está acima do preço da ação, sendo formado todo por expectativa. Como você tem 1000 ações Vale poderá vender 1000 opções ValeF42 a R$0,92, totalizando R$920 (sem considerar as taxas e o imposto). O dinheiro estará disponível em sua conta. Com este dinheiro você já poderá comprar mais ações para você. Repare que você vende opções na mesma quantidade de ações que tem. Por isso a estratégia chama-se venda coberta; as ações servem de cobertura para a venda de opções. Agora veja o resultado da operação. Você comprou 1000 ações Vale a R$40 cada e vendeu 1000 opções ValeF42 R$0,92, recebendo R$920. Seu ganho até agora foi de 2,3% (R$920/R$40 mil). Se o preço da ação subir e você for exercido, você venderá as ações a R$42. Como você já recebeu R$0,92 de prêmio, seu lucro será de R$2,92 por ação (sem considerar as taxas e o imposto), ou seja, 7,3%. Nada mal! Se o preço da ação cair, você estará protegido de uma queda de até 2,3%, enquanto aquele que comprou a ação e não vendeu a opção, estará totalmente vulnerável à queda. Se o preço das ações cair mais que 2,3%, você terá prejuízo, porém menor do que teria se não tivesse vendido as opções. Maximize o ganho e minimize o prejuízo. Além do mais, você não pretende se desfazer de suas ações, o que faz com que a queda dos preços não afete suas operações.

14 14 No dia do vencimento, caso você não seja exercido, deverá repetir a operação na série seguinte, ou seja na série G. Caso você seja exercido, poderá recomprar novamente suas ações com o dinheiro recebido da venda e realizar novamente a mesma operação. Simples assim! Esta é uma excelente estratégia para lucrar no mercado de ações e muito adequada ao dia a dia dos médicos. Ela é simples, segura, fácil de ser viabilizada e exige pouco tempo de monitorização do mercado. Você terá apenas o trabalho de comprar as ações e vender as opções. Daí em diante, fica a cargo do comprador decicidir se exerce ou não o direito até o dia do vencimento. Você não precisará ficar todos os dias, o dia todo, na frente do computador olhando o comportamento das ações. Claro que se você quizer e puder acompanhar o mercado, por que não fazê-lo? Mas ressaltamos que isto não será obrigatório! Você poderá olhar o preço de suas ações uma vez por semana ou, mesmo, apenas no dia do vencimento para saber se foi ou não exercido e repetir o processo. O restante do tempo você usará para suas atividades de medico. Repare que aquelas perguntas clássicas que todas as pessoas que investem ou que querem investir em ações constumam fazer Tal ação vai subir? Ou, tal ação vai cair? - deixam de ter relevância para esta estratégia porque se a ação subir você ganhará (receberá o prêmio e venderá as ações por um preço acima do que comprou); se a ação cair você também ganhará (você ficará com todo o dinheiro do prêmio porque o comprador não irá exercer o direito) e se a ação não subir nem cair você ganhará do mesmo jeito (você ficará com todo o dinheiro do prêmio porque o comprador não irá exercer o direito). Daí não haver a necessidade de ficar olhando o mercado o tempo todo! A estratégia chamada venda coberta apresenta três particularidades que deverão ser respeitadas para que ela funcione. 1) As ações deverão ser mantidas em carteira. Você deve fazer o possível para não vender suas ações. Isso mesmo! As ações serão sua cobertura para a venda de opções. Se você vender as ações, ficará

15 15 impossibilitado de vender as opções até que compre novamente as ações. Além disso, se vender as ações você deixará de ser sócio da empresa e deixará de receber parte do lucro que a empresa distribuir. É claro que, em situações extremamamente excepcionais, você terá que vender algumas ações para usar o dinheiro, mas isto tem que ser excessão e não a regra. Por isso é importante ter um planejamento financeiro sólido e a reserva de segurança. 2) O mais importante é o número de ações que se tem e não o preço. Você deve aceitar que o preço das ações varia o tempo todo, caindo em épocas de crises e subindo em épocas de euforia. Em períodos de crises você verá o valor financeiro de sua carteira de ações sofrer redução em virtude da queda no preço das ações. Por outro lado, em períodos de euforia o valor financeiro aumentará em virtude do aumento no preço das ações. Em vigência de queda no preço das ações, você ficará tentado a vendê-las com medo de ter prejuízo. No entanto, você só terá prejuízo se vender suas ações. Por isso, é importante entender que você é sócio de empresa sólida e que continuará lucrando mesmo em épocas de crises. E lembre-se que, se o preço das ações cair, você ganhará com a venda de opções, uma vez que não será exercido. Com este dinheiro poderá comprar mais ações e ainda por um preço mais baixo. Literalmente você comprará mais ações para você, com o dinheiro dos outros! 3) Use o dinheiro ganho com proventos e com a venda de opções para comprar mais ações e engordar ainda mais sua carteira. Lembre-se que você está investindo hoje para colher no futuro. Portanto, quanto maior o tamanho da sua carteira de ações, mais rendimento com proventos e com a venda de opções você terá. Você criará um círculo vicioso de ganhos, pois quanto mais ações tiver, mais proventos receberá e mais opções poderá vender. Com o dinheiro ganho você poderá comprar cada vez mais ações e aumentar ainda mais sua carteira. É isso aí Doutores. Existe vida inteligente além da caderneta de poupança e da renda fixa. E está ao alcance de todos. Como já dissemos, ter independência financeira é questão de escolha. Nosso desejo é que todos os

16 16 médicos brasileiros tenham independência financeira para poderem trabalhar com prazer, com mais saúde e alegria, exercendo a medicina com dignidade e melhorando a vida dos pacientes. Sobre os autores Dr. Francinaldo Lobato Gomes é médico formado pela Universidade Federal do Pará, mestre em neurociências pela Universidade Federal do Pará e neurocirurgião especialista em neurocirurgia de epilepsia formado pela Universidade Federal de São Paulo. É membro da Sociedade Brasileira de Neurocirurgia. Trabalha como neurocirurgião em hospitais públicos e privados de São Paulo. Participa da Unipete (Unidade de Investigação, Pesquisa e Tratamento de Epilepsias) da Universidade Federal de São Paulo e do CENEPE (Centro de Neurocirugia Pediátrica). Atua como investidor autônomo desde 2007, tendo feito cursos sobre o mercado financeiro, análise técnica, mercado à vista e mercado de opções. Atualmente investe, principalmente, no mercado de opções por meio da venda coberta e operação de taxa, obtendo rendimento acima da média de mercado. Dr. Francisco Vaz Guimarães Filho é médico formado pela Universidade de Pernambuco e neurocirurgião formado pela Universidade Federal de São Paulo. A partir de Julho de 2012, iniciará o Clinical Fellowship in Skull Base Surgery na University of Pittsburgh Medical Center. É membro da Sociedade Brasileira de Neurocirurgia. Trabalha como neurocirurgião em hospitais públicos e privados de São Paulo. Atua como investidor autônomo desde 2007, tendo feito cursos sobre o mercado financeiro, análise técnica, mercado a vista e mercado de opções. Atualmente investe, principalmente, no mercado de opções por meio da venda coberta e operação de taxa, obtendo rendimento acima da média de mercado.

17 17 Ambos são autores do livro Bolsa de Valores para Médicos (Editora DOC). s dos autores: / Referências 1. Bolsa de Valores para Médicos. Francinaldo Lobato Gomes e Francisco de Assis Vaz Guimarães. Rio de Janeiro. Editora DOC, Como Investir em Ações. Eduardo Alves da Costa. São Paulo, Editora Novatec, Cartas a um Jovem Investidor. Gustavo Cerbasi. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, Monte uma Carteira Vencedora. Carlos S. Mizrahi. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, Fique Rico Operando Opções: Estratégias Vencedoras dos Traders Profissionais. Lee Lowell. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, Aprenda a Operar no Mercado de Ações. Alexander Elder. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, Sobreviva na Bolsa de Valores. Maurício Hissa. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, Investindo em Opções: Como Aumentar seu Capital Investindo com Segurança. Maurício Hissa. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, Investimentos Inteligentes: Para Conquistar e Multiplicar seu Primeiro Milhão. Gustavo Cerbasi. Rio de Janeiro. Editora Thomas Nelson Brasil, Ganhe Mais Investindo em Opções. Marcelo C. Piazza. São Paulo. Editora Saraiva, Bem Vindo à Bolsa de Valores. Marcelo C. Piazza. São Paulo. Editora Saraiva, 2007.