17/5/2010 ANÁLISE MERCADO FUTURO DE SOJA 17:30

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1 ANÁLISE MERCADO FUTURO DE SOJA 17:30 17/5/2010 GRÁFICO SOJA JULHO BM&F (SOJN10) Mins. MÉDIAS MÓVEIS SITUAÇÃO: Na Venda e Afastadas MÉDIAS: 16 E 51 EXPONENCIAIS. GRÁFICO 30 M. ENTRADA: $21,95 ATUAL: $21,60 DATA: 4/mai MARGEM LUCRO // CTR.: R$ 1.800,00 285,07 LUCRO / CTR.: R$ 285,07 SUPORTES E RESISTÊNCIAS BM&F JULHO SUPORTE 1 $21,60 RESISTÊNCIA 1 $21,85 SUPORTE 2 $21,40 RESISTÊNCIA 2 $22,10 RANGE ESPERADO 21,60 e 22,00 SUPORTES E RESISTÊNCIAS CBOT JULHO SUPORTE 1 950,00 RESISTÊNCIA 1 962,00 SUPORTE 2 945,00 RESISTÊNCIA 2 975,00 GRÁFICO SOJA JULHO CBOT (SN10) - DIÁRIO DÓLAR COM. 1,8100 0,28% FECHAMENTO CBOT VENCIMENTO COTAÇÃO VAR. VAR.% MAI ,00-12,50-1,33% JUL ,25-12,25-1,31% MAI ,25-7,75-0,83% FECHAMENTO BM&F VENCIMENTO COTAÇÃO ANTERIOR VAR.% JUL.10 21,60 21,95-1,62% Prêmio X CBOT 69,0 55,6 13,4 MAI.11 20,60 20,75-0,73% Prêmio X CBOT 21,6 11,9 9,7 COMENTÁRIO FUNDAMENTALISTA - Sessão de fortes perdas no mercado de soja em Chicago. A combinação de uma movimentação externa negativa associada a previsões indicando condições favoráveis ao plantio e desenvolvimento inicial das lavouras norte-americanas pressionaram os futuros na CBOT, com a oleaginosa atingindo a menor cotação em 7 semanas. - As preocupações do mercado acerca do cenário fiscal europeu continuam impactando os mercados de commodities. - Dados fracos de demanda EUA "alimentam" o interesse vendedor. Após o NOPA ter reportado um processamento interno abaixo do esperado em abril, o USDA segue sinalizando baixo volume de embarques, com os dados de inspeções semanais reportados hoje, ficando em 230 mil t. ante 175 mil t. na semana passada e 442 mil t. no mesmo período do ano passado. Na prática, consumidores concentram as compras na América do Sul, o que é normal para o período. Em função disso, no Brasil, a média semanal de exportações na 2a semana de maio ficara em U$130,44 mi. A média diária de maio supera em 16% a média de abril e 12,5% a média de maio/09. Fonte: AE REFERÊNCIA PARANAGUÁ ATUAL ANTERIOR VAR.% PRÊMIO R$ 38,14 R$ 37,90 0,63% 45,0 COMENTÁRIO TÉCNICO - E foi embora a soja julho BM&F. Com a perda do suporte em 21,85, mercado buscou rapidamente o suporte em 21,60 na sesão de hoje. Cenário técnico sem novidades: com a perda dos 21,60, mercado busca os 21,40, área de suporte mais significativa. - Mais uma sessão de fortes perdas, com a soja julho perdendo os 942, configurando um quadro bastante preocupante no curto prazo. Confirmando a perda deste patamar, mercado deve buscar rapidamente os 930. Mantendo-se acima, trabalhamos com resistência em 950 e mais forte em 975. Osciladores seguem negativos. ADX confirma tendência de baixa ganhando força nas últimas sessões. - Segundo o USDA 38% da soja está plantada nos EUA (+8% na semana) ante 23% no ano passado e 35% na média. Dado veio abaixo do esperado pelo mercado (45%). 13% das áreas emergiram, ante 9% na média. - Tendência: neutra a firme no curto prazo. Foco nos próximos dias continua sendo na movimentação externa.

2 ANÁLISE MERCADO FUTURO DE MILHO 17:30 17/5/2010 GRÁFICO MILHO SETEMBRO BM&F (CCMU10) - 60 MINS. MÉDIAS MÓVEIS SETEMBRO 10 SITUAÇÃO: Na Compra e Próximas MÉDIAS: 7 E 31 EXPONENCIAIS. GRÁFICO 60 M. ENTRADA: R$ 19,90 ATUAL: R$ 20,25 DATA: 10/mai MARGEM / CTR.: R$ 750,00 LUCRO / CTR.: R$ 157,50 SUPORTES E RESISTÊNCIAS SETEMBRO 10 SUPORTE 1 R$ 20,20 RESISTÊNCIA 1 R$ 20,40 SUPORTE 2 R$ 19,95 RESISTÊNCIA 2 R$ 20,60 RANGE ESPERADO 19,93 e 20,57 SUPORTES E RESISTÊNCIAS NOVEMBRO 10 SUPORTE 1 R$ 20,60 RESISTÊNCIA 1 R$ 20,85 SUPORTE 2 R$ 20,40 RESISTÊNCIA 2 R$ 21,00 RANGE ESPERADO 20,42 e 21,00 SPREAD MILHO SETEMBRO-NOVEMRBO BM&F (CCMU10-CCMX10) - DIÁRIO. FECHAMENTO CBOT VENCIMENTO COTAÇÃO VAR. VAR.% MAI ,00-7,00-1,97% DEZ ,50-6,00-1,55% FECHAMENTO BM&F VENCIMENTO COTAÇÃO ANTERIOR VAR.% MAI.10 18,60 18,60 0,00% SET.10 20,25 20,25 0,00% NOV.10 20,78 20,75 0,14% SPREADS VENCIMENTO COTAÇÃO VENCIMENTO COTAÇÃO MAI/SET -1,65 SET/NOV -0,53 COMENTÁRIO FUNDAMENTALISTA - Mercado sem novidades, com baixo volume de negócios. No dia de vencimento do contrato maio, mercado segue atento a firmeza do mercado paulista decorrente do baixo interesse de venda do produtor que segue na expectativa dos leilões. - Até o momento não foi publicado edital para a realização dos leilões de escoamento, o que contribui para a indecisão do mercado, reduzindo o interesse de compra. O vencimento setembro sofreu com vendas técnicas após ter testado resistência importante na sessão de hoje. COMENTÁRIO TÉCNICO - Sessão de perdas para o milho com vendas técnicas. Fechamento logo acima de suporte em 20,20. Perdendo os 20,20, mercado deve buscar o primeiro suporte do Fibonacci em 20,00. No diário, IFR demonstra fraqueza, mas estocástico segue neutro. Contratos em aberto seguem aumentando. ADX denota tendência de alta ganhando força nas últimas sessões. - Previsões indicam a manutenção do tempo seco sobre o MT e GO nos próximos dias, mas bons volumes de chuvas sobre o MS, PR e Paraguai. As preocupações estão centradas nas temperaturas, já que, há o risco de geadas em áreas isoladas do centro-sul no decorrer da semana. - Em Chicago mercado pesado seguindo a movimentação externa. Vendas técnicas e previsões indicando condições favoráveis as lavouras nos próximos dias contribuíram para as perdas. Segundo o USDA, 87% das lavouras estão semeadas (+6% na semana) ante 61% em 2009 e 78% na média dos últimos 5 anos. 55% das áreas emergiram, acima da média de 39% para o período. 67% das lavouras encontram-se em boas condições. - Tendência: neutro no curto prazo, dependendo de novos fatores altistas para sustentar novas altas.

3 Dúvidas sobre commodities e sobre o relatório entrar em contato com agricolas@xpi.com.br Prévia deste relatório em Cursos - No link abaixo tem todas as informações para as inscrições nos cursos de BM&F: Inscrições pelo telefone Contrato de Soja BM&F Contrato de Milho BM&F Cotação Dólares por saca Cotação: Reais por saca Tamanho Contrato: 450 sacas (cada saca 60KG) Tamanho Contrato: 450 sacas (cada saca 60KG) Margem: R$ 1.800,00 Margem: R$ 750,00 Referência Físico: Porto de Paranaguá/PR Referência Físico: Campinas/SP Cálculo de Volume: US$/SC x 450 x dólar Cálculo de volume: R$/SC x 450 Exemplo de Cálculo: 25,00 x 450 x 2,15 = R$ ,50 Exemplo de Cálculo: 24,00 x 450 = R$ ,00 Vencimentos: Março a Setembro e Novembro Vencimentos: Jan,Mar,Maio,Julho,Ago,Set,Nov Mais Negociados: Maio Mais Negociados: Maio e Setembro Data de Vencimento: 9º dia útil ao 1º dia do mês de vcto Data de Vencimento: 15º dia útil do vencimento Horário: 09:00 15:00 after 15:30 18:00 Horário: 09:00 15:30 after 16:15 18:00 Corretagem: 0,30% normal e 0,07% daytrade Corretagem: 0,30% normal e 0,07% daytrade XP INVESTIMENTOS CCTVM Av. das Américas 3434 Bloco 7 2 andar - Rio de Janeiro, RJ CEP: Tel: DISCLOSURE: 1 Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos Corretora ) e tem como único propósito fornecer informações que possam ajudar o investidor a tomar sua decisão de investimento. Este relatório não constitui oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data da divulgação deste relatório e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. 2. Rossano Foresti Oltramari ( Rossano ), analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório, em conformidade ao artigo 5º, na Instrução Normativa/CVM 388/03, declara: - que as recomendações expressas neste relatório refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram produzidas de forma independente e autônoma, incluindo no que se refere à XP Investimentos Corretora; - que não mantém vínculo com qualquer pessoa natural que atue no âmbito das companhias cujos valores mobiliários foram objeto de análise no relatório divulgado; - que detém participação indireta no capital social da XP Investimentos Corretora, mas referida sociedade nem os clubes de investimentos por ela administrados possuem participação acionária direta ou indireta igual ou superior a 1% (um por cento) do capital social de quaisquer das companhias cujos valores mobiliários foram alvo de análise no relatório divulgado, estando a corretora, contudo, envolvida, na atividade de intermediação de tais valores mobiliários no mercado; - que não é titular, direta ou indiretamente, de valores mobiliários de emissão da companhia objeto de sua análise, que representem 5% (cinco por cento) ou mais de seu patrimônio pessoal, nem está envolvido na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado; - que nem ele nem a XP Investimentos Corretora recebem remuneração por serviços prestados ou apresenta relações comerciais com qualquer das companhias cujos valores mobiliários foram alvo de análise no relatório divulgado, ou pessoa natural ou pessoa jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse desta companhia; - que sua remuneração não está atrelada à precificação de quaisquer dos valores mobiliários emitidos por companhias analisadas no relatório, ou às receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela instituição a qual está vinculado. Contudo, considerando que Rossano participa, de forma indireta, no capital social da XP Investimento Corretora, as receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela referida corretora, porque impactam o resultado da empresa, lhe trazem benefício econômico. 3. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir. 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Os relatórios/análises de Rossano não influenciam ou são influenciados, sob qualquer forma, pelas posições assumidas pela XP Gestão. 6. A Ouvidoria da XP Investimentos Corretora tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa a seus problemas. Para contato, ligue

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