TELE. Este Fax foi programado para envio noturno. Quando não recebê-lo até as 9:30h, ligue para (0xx51)

Transcrição

1 TL /01/ Análise Mercado de Açúcar O mercado de açúcar teve uma sexta-feira marcada pela acomodação nas cotações da commodity praticadas tanto em Bolsa de Londres quanto na de Nova York. No Brasil o cenário também foi de acomodação sobre os preços do produto físico negociado no mercado interno local, após recente valorização em direção a máxima histórica de R$ 85,00 pro saca em Ribeirão Preto. De modo geral o mercado externo voltou a precificar os fundamentos sobre as cotações dos primeiros contratos praticados em Londres e em Nova York. Os temores quanto a desaceleração da China foram neutralizados coma saída do mercado por parte dos agentes e fundos especuladores que operavam em função de curto prazo. Neste sentido os compradores e vendedores, atualmente mais nativos do mercado de açúcar, voltaram a mostrar interesse comprador diante do aumento da demanda por parte e países asiáticos ao mesmo tempo em que as perspectivas de déficit internacional para a safra atual e para a futura continuam firmes, com possibilidades relevantes de serem positivamente ajustas no decorrer ainda do primeiro trimestre de. Algumas questões adversas ás cotações do produto bruto e do refinado, como o câmbio, já não possuem um peso tão significativo como era observado antes da virada do ano. Isto porque, mesmo que o câmbio desvalorizado no Brasil eleve as exportações locais em função da competitividade cambial, existe pouca oferta do produto para ser escoado para o mercado internacional diante o encerramento da safra /16 na região Centro-Sul do país. Com isto, a perspectiva para os preços no curto prazo volta a ser de alta, tanto em Londres quanto em Nova York. m Santos, a saca de 50 kg de açúcar com até 150 Icumsa encerrou a sexta-feira estável cotada a R$ 83,00. m Ribeirão Preto, a saca fechou firme cotada a R$ 84,00. mbarcado em big bags ela é cotada em R$ 83,00. O açúcar com maior coloração, com 180 Icumsa, ficou cotado ao redor de R$ 83,00. Produto com 200 Icumsa foi cotado na faixa de R$ 82,00. O açúcar com 300 Icumsa oscilou ao máximo de R$ 81,00.

2 TL Mercado Físico de açúcar RGIÃO CNTRO- SUL- em saca de 50 kg - com impostos PVU 15/01/16 Região/stado COMPRADOR VNDDOR atual 1 sem 1 mês 1 ano R$ R$ US$ R$ R$ R$ Paraná Maringá 89, ,99 87,00 86,00 56,00 São Paulo - Ribeirão Preto 84,00 85,00 20,76 82,00 81,00 51,00 - Araçatuba 83,00 84,00 20,51 81, Minas Gerais Triângulo Mineiro 85,00 86,00 21,00 83,00 82,00 52,00 *PVU - Posto Veículo Usina ÍNDIC CPA/SALQ - SÃO PAULO - DIÁRIO (Açúcar Cristal com até 150 Icumsa - posto usina - com impostos) 15/01/16 atual anterior Var % 1 semana 1 mês 1 ano Posto Usina R$ 84,48 83,99 0,58 82,92 81,04 50,56 Posto Usina US$ 20,86 21,03-0,81 20,56 20,88 19,20 Média 3 últimos dias R$ 84,30 84,15 0,18 82,88 80,66 50,77 RGIÃO NORDST - em saca de 50 kg - com impostos PVU 15/1/16 COMPRA VNDA atual Dezembro ÍNDIC CPA/SALQ - NORDST Açúcar - R$/50kg Praça R$ R$ US$ Paraíba Atual Var(%) Alagoas 82,00 83,00 20,26 Posto Usina R$ 76,83-4,33% Pernambuco 81,00 82,00 20,01 Posto Usina US$ 19,88-6,27 Açúcar Branco China Zhengzhou Commodity xchange (CZC) (US$/Ton) em 15/01/ Contrato Fech. Var(%) Abertura Max Min Anterior Novembro/15 807,63 0,19 805,65 806,26 806,11 806,11 Janeiro/16 818,11 0,20 814,61 814,61 816,44 816,44 Março/16 827,68-0,02 823,27 823,42 827,83 827,83 Maio/16 837,09 0,09 833,60 833,60 836,33 836,33 Julho/16 845,30 0,04 840,43 840,59 844,99 844,99 Setembro/ ,71 842,71 Novembro/16 844,84-0,54 842,86 849,70 849,40 849,40 Janeiro/17 848,33 0,22 844,54 844,54 846,51 846,51 xportações de açúcar para União uropéia são quadruplicadas ente novembro e dezembro Os dados mais atualizados sobre as exportações de açúcar bruto, refinado e processado disponibilizados pela Secretaria de Comércio xterior (Secex) para a União uropéia reafirmam ainda mais a tendência de alta no volume embarcado para a região. Desde setembro o crescimento em termos de volume tem sido forte. O quadro fundamental favorece claramente a demanda através da valorização dos prêmios entre o açúcar branco de Londres e o bruto da bolsa de Nova York que apresentaram valorização média de 40% passando da faixa US$/ton 68,00 para o patamar de US$/ton 96,00. A expectativa que é o valor dos prêmios alcance a faixa dos US$/ton 10 até o final de janeiro. Além disso, a expectativa de quebra de 24% na safra de beterraba de importantes players locais como Rússia e Ucrânia compromete a produção de açúcar da região, ampliando o mercado para as importações. m dezembro foram exportadas 156 mil toneladas da commodity, um volume 212% superior as 50 mil toneladas exportadas no mesmo momento da safra anterior. Na margem a situação é ainda mais acentuada diante de uma alta de 375% frente ao volume embarcado de 32 mil toneladas observado no mês imediatamente anterior. No acumulado do ano as exportações de açúcar para o bloco comum europeu somaram 156 mil toneladas o que indica uma queda de 6% sobre o volume de 461 mil toneladas exportadas nos doze meses do ano anterior. A expectativa da SAFRAS & Mercado era que ao longo de fossem exportadas 380 mil toneladas da commodity. Isto representaria uma queda de 17% em comparação com o volume de 461 mil toneladas exportados ao longo de. Com isto, os valores fechados de se mostraram 29% acima da expectativa da SAFRAS & Mercado e 6% acima do valor total de. Quanto ao fluxo de receitas, podemos observar um acumulo de US$ 167 milhões o que representa uma queda de 16% frente aos US$ 199 milhões acumulados em. A expectativa da SAFRAS & Mercado era que em as exportações rendessem US$ milhões (-17% frente aos valores fechados de ). ÍNDIC SALQ - Outros stados - SMANAL (com imposto, exceto ICMS - PVU) Mato Grosso (R$/M³) atual US$ Ant var (%) Anidro Combustível 2.302, ,17 Hidratado Combustível 2.242,03 556, ,54-0,64 Goiás (R$/Litro) Anidro Combustível 2,1726 0,5395 2,0562 5,66 Hidratado Vendas Internas 1,7285 0,4293 1,6529 4,57 Hidratado Vendas xternas 1,8964 0,4709 1,8237 3,99 Pernambuco (R$/Litro) Hidratado Combustível 1,8775 0,4662 1,7947 4,61 Anidro Combustível 2,3059 0,5726 2,2158 4,07 Alagoas (R$/Litro) Hidratado Combustível 2,2835 0,5671 2,1922 4,16 Anidro Combustível 1,8677 0,4638 1,772 5,40 entre 11/01 e 15/01 RFRNCIAL D PARIDAD - XPORTAÇÃO MRCADO INTRNO (em dólares por tonelada ) Ice Futures* LIFF*** Ma rç o/16 Ma io/16 De ze mbro/15 Ma rç o/16 Bolsa * 3 2 8, , , ,6 0 Diferencial de Polarização 13,3 2 12,9 3 17,3 0 16,9 5 Prêmio/Deságio - 19,0 0-19, , ,0 0 Preço FOB porto **** 323,25 313,16 416,50 407,55 Frete usina porto 2 2, , , ,4 9 levação (fobização) 12,5 0 12,5 0 12,5 0 12,5 0 Custo sacaria dupla exportação 15,0 0 PVU (US$/tonelada ) 288,27 278,17 381,52 357,57 PVU (US$/saca 50kg) 14,41 13,91 19,08 17,88 PVU (R$ /saca 50kg)** 58,33 56,29 77,20 72,35 quivalente Interno (1) (a ) 66,65 67,21 92,18 86,39 Preço Cristal (Icumsa 145) - Ribeirão Preto 84,00 84,00 Custo Refino Cristal (150) para Refinado (45) 1,70 1,70 Preço Referencial Refinado (b) 85,70 85,70 Variação Refinado interno e exportação (b/a ) - 7,03% - 0,80% NY em US$/cents para R$ /50kg V HP *P reço N Y co nvertido em dó lares po r to nelada '* B ase cambial - dó lar co mercial ***Liffe - referência incusa 150 **** FOB Porto com base em Santo/SP (1) Ac re sc e nta r ICMS (7 %), P is (1,6 5 %) e Cofins (7,6 0 %) BRANCO

3 TL Mercado Físico de açúcar US IC - AÇUCAR # 11 - US$ cents/libra peso: 15/01/16 FCH. MÍN MAX ABR ANT. VAR.(%) Março/16 14,92 15,12 14,76 14,85 14,88 0,26 Maio/16 14,48 14,67 14,33 14,41 14,44 0,27 Junho/16 14,17 14,38 14,06 14,15 14,17 LIFF - AÇÚCAR # 5 - US$/t: 15/01/16 FCH. MÍN MAX ABR ANT. VAR. Dezembro/15 427,20 422,50 431,70 427,70 428,40-0,28 Março/16 418,60 415,00 422,90 418,60 419,90-0,30 Maio/16 412,00 408,40 416,00 411,70 413,30-0,31 CBOT - TANOL - US$ cents por galão 18/11/15 FCH. MÍN MÁX ANT. VAR. (%) Janeiro/ 16 1,350 1,319 1,353 1,331 1,88 Fevereiro/ 16 1,370 1,348 1,370 1,349 1,55 Março/ 16 1,383 1,363 1,383 1,371 0,80 OUTROS COMBUSTÍVIS IC FUTURS NY - PTRÓLO - barril (WTI) FCH. MÍN MÁX ANT. VAR. (%) Janeiro15 29,54 29,13 31,18 31,18-5,32 Fevereiro/ 16 30,53 30,06 32,13 32,11-4,92 IC FUTURS NY- GASOLINA - US$ por galão Janeiro15 1,0268 1,0154 1,0787 1,0684-3,89 Fevereiro/ 16 1,0515 1,0402 1,1035 1,0964-4,09 LONDRS IC - PTRÓLO - barril tipo Brent Fevereiro/ 16 29,15 28,82 31,02 30,88-5,60 Março/ 16 29,89 29,60 31,85 31,72-5,76 Abril/ 16 30,64 30,34 32,64 32,54-5,83 Bolsa de Nova York Na bolsa de Nova York o mercado de açúcar teve uma sexta-feira marcada por ganhos moderados e pela reafirmação da recuperação, ainda que moderada, sobre os preços do vencimento Março/16. Os fundamentos voltaram ao radar dos agentes que operam atualmente sobre os contratos futuros de açúcar. Neste sentido a ótica de médio e longo prazo se sobressai sobre o curto, onde o vetor cambial não se mostra mais tão agressivo contra os preços quanto já foi em nos últimos três meses. O ncerramento da safra atual na região Centro-Sul do Brasil colabora com esta leitura. Neste contexto o vencimento Março/16 encerrou o dia com alta de 0,26% cotado em US$/cents 14,92. Bolsa de Londres Na bolsa de Londres o mercado foi levemente negativo diante o ajuste de posições entre fundos que operam no curto prazo e agentes nativos do mercado de açúcar. Neste sentido, apesar do vetor negativo do dia, o mercado mantém sua tendência de alta de médio prazo. A questão cambial não se apresenta mais como um vetor negativo no curto prazo. Mesmo com a retomada da desvalorização do real dentro da relação de R$ 4,00 o cenário é de que o término na produção local no Centro-Sul do Brasil deve reduzir naturalmente o volume exportado neutralizando, com isto, a competitividade cambial existente sobre o produto brasileiro. Neste contexto o vencimento Março/16 encerrou o dia com baixa de 0,28% cotado em US$/ton 427,20. quivalência de Preços dos Principais Produtos do Setor sexta- feira, 15 de janeiro de Produto Var (%) R$/50kg Var (%) R$/L Var (%) R$/M³ Var (%) US$/M³ Var (%) R$/Ton Var (%) US$/Ton Var (%) US$/cents Açúcar Físico Santos 83,00 2, ,15-0,89 598, ,89 410,18-0,89 18,61 Açúcar Físico RP/SP 84,00 2, ,34-0,89 605, ,89 415,12-0,89 18,83 tanol Anidro 63,00 2, ,89 518, ,98-0,89 311,34-0,89 14,12 tanol Hidratado -0,47 67,00-0,47 2,14-0, ,35 528,79-0, ,97-1,35 331,10-1,35 15,02 tanol Hidratado BM&F 56,35 1, ,89 444, ,08-0,89 278,50-0,89 12,63 tanol Anidro CBOT 2,29 37,88 2,29 1,26 2, ,74 1,38 312,02 2,29 757,63 1,38 187,21 1,38 8,49 Açúcar NY 4,04 66,56 4,04 1,94 4, ,17 3,11 480,15 4, ,19 3,11 328,93 3,11 14,92 Açúcar Londres 1,90 86,44 1,90 2,52 1, ,69 0,99 623,60 1, ,88 0,99 427,20 0,99 19,38 Açúcar India 94,44 2, ,01-0,89 681, ,72-0,89 466,70-0,89 21,17 Açúcar Rússia 1,02 122,83 1,02 3,59 1, ,96 0,12 886,08 1, ,60 0,12 607,02 0,12 27,53 Açúcar China 0,68 163,42 0,68 4,77 0, ,05-0, ,91 0, ,46-0,22 807,63-0,22 36,63 Açúcar Físico com base Ribeirão Preto. tanol Anidro e Hidratado com Base em Ribeirão Preto. Açúcar NY, base primeiro contrato NY. Açúcar Londres com base no primeiro contrato em Londres. Açúcar Rússia,com base no mercado físico de Moscow, fonte Isco-i. Sugar Monitoring. Açúcar China, com base no primeiro contrato bolsa de Zhengzhou. Açúcar India, com base no mercado spot de Kolhapur Arbitragem ntre Bolsas Spread Curto Spread Longo LIFF - IC (NY) - em US$ por Ton IC (NY) - US$cents/ libra- peso Vencimento Fech Ant Va. (%) Vencimento Fech Ant Va. (%) Vencimento Fech Março/16 89,67 91,85-2,38 Mar/16-Mai/16 0,44 0,44 Mar16 - Mar/17 0,33 Maio/16 92,77 94,95-2,30 Mai/16-Jul/16 0,31 0,27 14,81 Mai16 - Mai/17 0,19 Outubro/16 89,18 90,28-1,22 Jul/16-Out/16-0,06-0,06 Jul/16-Jul/17 0,22 Março/17 78,64 79,82-1,48 Out/16-Mar/17-0,36-0,37-2,70 Out/16 -Out/17 0,43 LIFF - IC (NY) - em R$ por 50kg Va. (%) Liffe (Londres) - US$/Toneladas Vencimento Fech Março/16 18,14 18,37-1,20 Dez/15-Mar/16 8,60 8,50 1,18 Dez15-Dez-16 25,80 Maio/16 18,77 18,99-1,13 Mar/16-Mai/16 6,60 6,60 Mar/16-Mar-17 18,30 Outubro/16 18,05 18,05-0,03 Mai/16-Ago/16 7,70 7,70 Dez15-Mar-17 26,90 Março/17 15,91 15,96-0,30 Ago/16-Out/16 1,40 1,60-12,50 tanol Anidro FOB - Santos - em US$/ M³ - Preços sem Impostos - Padrão xportação UA Bid Offer Anterior Var (%) Com selo da US nvironmental Protection Agency (PA) Agência de Proteção Ambiental dos UA ,40 541,63-2,63

4 TL Mercado Físico de tanol RGIÃO CNTRO- SUL - em litros e com impostos, exceto ICMS - PVU* em 18/11/15 São Paulo Anidro Combustível ÍNDIC SALQ - CNTRO- SUL - SMANAL (em litros sem impostos, exceto ICMS - PVU) São Paulo atual US$ 1 Sem var. 1 mês (R$) 1 ano (R$) Hidratado Combustível 1,8607 0,5163 1,7870 4,12 1,7423 1,2656 Anidro Combustível 2,0789 0,4621 2,0143 3,21 1,9400 1,4539 Outros Fins Hidratado 1,8447 0,4581 1,8299 0,81 1,7183 1,3461 Indicador Diário Paulínia - R$/metro Cúbico Hidratado salq/bvmf atual anterior 1 Sem Var(%) 1 mês (R$) 1 ano (R$) Paulínea/SP 1.806, , ,50-0, , ,00 RGIÃO NORDST - em litros - com impostos exceto ICMS - PVU COMPRA VNDA atual Anterior Var (%) 1 sem Alagoas R$ R$ US$ R$ R$ R$ Anidro Combustível 1,86 1,87 0,459 1,57 18,32 1,57 Hidratado Combustível 2,27 2,28 0,562 1,35 68,41 1,52 Pernambuco COMPRA Venda atual 1 sem 1 mês 1 ano R$ R$ US$ R$ R$ R$ Ribeirão Preto 2,10 2,11 0,52 2,03 1,95 1,440 Araçatuba 2,08 2,09 0,51 2,01 1,93 1,420 Paulínia 2,15 2,16 0,53 2,08 2,00 1,490 Hidratado Combustível (com impostos, menos o ICMS) Ribeirão Preto 1,88 1,89 0,47 1,83 1,72 1,294 Araçatuba 1,86 1,87 0,46 1,81 1,70 1,274 Paulínia 1,93 1,94 0,48 1,88 1,77 1,344 Paraná Anidro 2,10 2,11 0,52 2,03 1,95 1,440 Hidratado 1,88 1,88 0,47 1,83 1,72 1,294 *PVU - Posto Veículo Usina entre 11/01 e 15/01 Anidro Combustível 2,30 2,31 0,567 1,58 45,31 1,58 Hidratado Combustível 1,87 1,88 0,461 1,36 37,32 1,53 Análise Mercado de tanol No mercado físico de etanol a finalização da segunda semana de janeiro foi marcada pela forte redução da atividade entre usinas e distribuidoras. Ambos os lados do mercado recuaram de suas posições diante do encerramento da semana e no intuito de reavaliar as posições para a próxima segunda-feira. Com isto apenas o hidratado apresentou um ajuste marginal em seus preços praticados em Ribeirão Preto que tiveram uma baixa de 0,47% passando de R$ 2,15 para R$ 2,14 o litro. Isto ocorreu em função da queda na demanda por parte das distribuidoras, que acabou levando algumas usinas a reduzir, ainda que marginalmente, sua disponibilidade de preço de venda. O anidro se manteve firme no atual patamar de negociação ao redor de R$ 2,10 o litro na mesma região. De modo geral o mercado ainda se encontra trabalhando em função dos estoques para a entressafra que, para o anidro, no Centro-Sul, atualmente oscilam em 3,21 bilhões de litros. Por sua vez o hidratado apresenta um volume estocado de 2,91 bilhões de litros acumulados até o fim da segunda quinzena de dezembro. CÂMBIO FCH. MAX MIN ABR VAR.(%) Dólar Comercial 4,0470 4,0660 4,0260 4,0400 1,20 uro/us$ 1,0958 1,0958 1,0910 1,0910 0,43 US$/Yuan (China) 6,5835 6,5898 6,5835 6,5898-0,09 Análise Gráfica: Graficamente o vencimento Março/16 em Nova York teve mais um dia de leves ganhos onde a linha de preço se manteve distante do seu suporte natural e psicológico de US$/cents 14,00. Durante as máximas do dia chegou a se superar da resistência natural e psicológica de US$/cents 15,00. Mesmo assim a região entre US$/cents 14,60 e US$/cents 14,75 continua mantida como suporte de curto prazo. sta região é reforçada pela presença entre a MM-40, a MM-9 e a Banda Média de Bollinger. m Londres o vencimento Março/16 teve um dia de baixas moderadas onde as máximas do dia superaram a resistência de US$/ton 43, mesmo que reforçada pela Banda Superior de Bollinger. As mínimas do dia ficaram acima da região de US$/ton 42 apontada tanto pela MM-9 quanto pela Banda Média de Bollinger. O ponto central da recente tendência de alta em solavanco continua sendo a resistência natural e psicológica de US$/ton 43. C O N V R T IB IL ID A D C O M P A R A T IV O T A N O L A Ç Ú C A R ( B A S V H P ) A n id r o H id r a t a d o P r e ç o ( S p o t ) ( 1) R $ / L 2, , 14 0 P IS 0, 0 0 % 0, 0 0 % C o f in s 0, 0 0 % 0, 0 0 % IC M S 0, 0 0 % 12 % B a s e ( s / im p o s t o ) 2, , 14 0 t a n o l H / A ( 2 ) - 2, C o n v e r s ã o ( V H P ) ( a ) 6 2, , 2 4 P r e ç o A ç ú c a r V H P ( b ) 5 4, , 0 0 D if e r e n ç a ( a / b ) 16, 19 % 2 8, 2 2 % C o n v e r s ã o ( B r a n c o ) 6 3, , 5 2 ( 1) C o m Im p o s t o s ( 2 ) C o n v e r s ã o d e e t a n o l h id r a t a d o e m a n id r o ( a ) t a n o l c o n v e r t id o e m V H P ( R $ / 5 0 k g ) ( b ) P r e ç o a ç u c a r V H P ( P V U )

5 1132 TL 16/01/ tanol China Zhengzhou Commodity xchange (CZC) (US$/Ton) em Contrato Novembro/15 Dezembro/15 Janeiro/16 Fevereiro/16 Março/16 Abril/16 Fech. 338,06 353,27 339,79 333,05 330,74 323,81 Var(%) 0,69 0,71 0,59 0,30 Abertura 336,90 330,74 324,77 Max 340,75 332,67 324,77 Preços RIN Combustíveis Avançados - em US$/MT Tipo Ano Comprador Vendedor tanol Celulósico (D3) 41,50 42,50 48,50 49,50 63,50 64,50 132,50 133,50 Biodiesel (D4) 72,50 72,50 tanol de Cana (D5) 69, ,50 70,50 tanol de Milho (D6) 70,50 67,25 67,50 67,00 67,25 66,50 67,50 Diesel Celulósico (D7) tanol Créditos de Baixo Carbono (Califórnia)* 116, /01/ Min 336,90 328,82 321,89 Anterior 335,75 350,76 339,79 333,05 328,82 322, jan- 16 Anterior 42,50 49,50 64,50 133,50 72, ,50 68,25 68,00 67,75 12 Var % vend. -0,69-0,68-0,68-0,70-0,69-1,39-1,10-1,10-0,37 Agenda de Cursos Agro Tour ARGNTINA: XPOAGRO 07 a 12 de março de Informações eventos@safras.com.br telefone: (51) laboração: SAFRAS & M ercado Departamento de Análise de M ercado de Açúcar & tanol * 1Crédito de Baixo Carbono = 1M t de CO2 Fonte U.S. nergy Information Administration; Starfuels Progressive Fuels; DTN Progressive Farmer

6 TL Clima Brasil Temperaturas Máximas Clima India Temperaturas Máximas Clima Tailândia Temperaturas Máximas Temperaturas Mínimas Temperaturas Mínimas Temperaturas Mínimas Precipitação Precipitação Precipitação Ventos Ventos Ventos Fonte: Accuweather.com