Tema: Alternativas de Financiamento para o Saneamento. A Experiência da Sabesp. Dalmo Nogueira Filho Presidente da SABESP
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- Larissa Castilhos Stachinski
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1 Tema: Alternativas de Financiamento para o Saneamento A Experiência da Sabesp Dalmo Nogueira Filho Presidente da SABESP
2 A SABESP Maior empresa de saneamento da América Latina, estando entre as maiores do mundo Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 368 dos 645 municípios do Estado Nossa área de atuação cobre 60% da população urbana do Estado Fornecemos água para 25,6 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 18,2 milhões de habitantes Adicionalmente, vendemos água tratada no atacado para 6 municípios na Região Metropolitana de São Paulo (RMSP), com 3,1 milhões de pessoas adicionais A RMSP foi responsável por 75,7% das nossas receitas de vendas e serviços prestados no primeiro semestre de em Principais Indicadores Operacionais (1) Água Esgoto Ligações (milhões) 6,4 4,8 Cobertura (%) 100% 78% Tratamento (%) 100% 63% (2) Volume faturado (m 3 MM) 437,0 298,2 Rede (km) (1) Data base 30/06/2005 (2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado 1
3 Modernidade Financeira e Institucional Controle acionário (1) 21,1% 50,3% 28,6% Comprometida com a transparência e governança corporativa Listada na NYSE em 2002 (ADR nível III) Entrada no Novo Mercado da Bovespa em 2002 Informações financeiras trimestrais (ITR) em Legislação Societária e reconciliação anual para US GAAP Acionistas minoritários possuem representante no Conselho de Administração (1) Data base 31/07/
4 Valor Investido x Resultado Obtido Investimento realizado até 2004 R$ 13,6 bilhões a preços de setembro/05 96% 96% 98% 99% 99% 100% 100% 100% 100% 100% 99% 70% 70% % % 75% 76% 77% 77% 78% 78% 75% 64% 60% 61% 62% 62% 61% 63% 63% % Investimentos R$ milhões constantes - IGP-DI Água Coleta Tratamento 3
5 Financiamentos x Empréstimos 81,9% 75,9% FINANCIAMENTOS 72,6% EMPRÉSTIMOS 67,1% 62,0% 63,3% 62,5% 32,9% 38,0% 36,7% 37,5% 25,2% 27,4% 18,1% Fonte: Balanços Publicados
6 Distribuição da Divida Total Internacional Mercado de Capitais 8% 16% Internacional Emp. e Financiamentos 46% Doméstico Emp. e Financiamentos 30% Doméstico Mercado de Capitais * 1 Semestre de 2005 Inclui refinanciamento do Eurobônus 5
7 Custos e Prazos - Empréstimos e Financiamentos Mercado de Capitais Eurobônus Custo (% ao ano) 10,0% a 12,0% + Variação Cambial Prazo 5 a 7 anos Debêntures 8 Emissão CDI + 1,5% e IGPM + 10,75% 4-5/6 anos Fomento / Multilaterais BID Custo (% ao ano) 5,9% + Variação Cambial Prazo 24 anos BIRD 1,8% + Libor + Variação Cambial 25 anos JBIC Média 2,0% + Variação Cambial 25 anos CEF (FGTS) 5,0% a 9,5% 18 anos BNDES (FAT) 3,0% + TJLP 10 anos 6
8 Acesso Complexidade / Demora Roteiro para financiamento oficial Congresso Nacional TROCA DE NOTAS Assinatura Acordo por Troca de Notas (Ago/03) Ministério das Relações Exteriores Presidência da República Câmara dos Deputados Comissões Senado Federal Decreto Legislativo Parecer CJ(Sabesp) Mensagem D.O.U Decreto Presidencial Assinatura Contratos (empréstimo e garantias) Condições de Efetividade do Contrato Parecer PGFN JBIC Ato do Senado Senado Parecer EMPRÉSTIMO SABESP GARANTIA DA UNIÃO NEGOCIAÇÃO DAS MINUTAS DE CONTRATOS DE EMPRÉSTIMO E DE GARANTIAS ACESSÓRIAS Contra- Garantia do ESTADO ESTADO - Portaria MF Pacote Técnico Minutas enviadas pelo JBIC STN SEAIN envia minuta Aprovação capacidade de pagamento ESTADO Aprovação capacidade de pagamento SABESP SABESP PGFN GESP STN STN Autorização da Pré-Negociação Pré-Negociação Parecer STN SEAIN - encaminha Comentários Finais Comissão de Assuntos Econômicos BACEN Negociação JBIC (Japão) Presidência da República Ministério da Fazenda PGFN encaminha: -Parecer PGFN -Parecer PGSP -Parecer STN -Minuta final Minuta final Negociada PGSP 7
9 Acesso Limitado - Moroso Endividamento Público Acordo Dívida (União, Estado) Contingenciamento de crédito ao Setor Público Meta Superávit Primário 8
10 Alternativas - Internacionais Multilaterais / Bancos Oficiais IFC Corporação Financeira Internacional - Fundo Municipal KFW Kreditanstalt Für Wiederaufbau CAF Coordenação Andina de Fomento NIB Banco Nórdico de Investimento FONPLATA Fundo Financeiro para o Desenvolvimento da Bacia do Plata Mercado Privado / Capitais Eurobônus Sindicalizado Formas de Captação Linhas de Crédito Contra Garantia Seguro de Crédito 9
11 Alternativas - Nacionais Mercado de Capitais FIDC Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FII Fundo de Investimento Imobiliário Estruturas PPP Parceria Público Privado Locação de Ativo 10
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