3.1 Estrutura Cambial Brasileira e Mundial

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1 3.1 Estrutura Cambial Brasileira e Mundial DISCIPLINA: Negócios Internacionais FONTES: VAZQUEZ, José Lopes. Comércio Exterior Brasileiro. São Paulo, Atlas, SILVA, Luiz Augusto Tagliacollo. Logística no Comércio Exterior. São Paulo: Aduaneiras, SOUZA, José Meireles de Sousa. Gestão do Comércio Exterior Exportação/Importação. São Paulo: Saraiva, LUDOVICO, Nelson. Logística Internacional. São Paulo: Saraiva, /02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 1

2 Câmbio É uma operação financeira que consiste em vender, trocar ou comprar valores de outros países, em MOEDAS ou PAPÉIS que representem moedas 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 2

3 Contrato de Câmbio É o instrumento firmado entre o vendedor e o comprador de MOEDA ESTRANGEIRA, no qual se mencionam as características da operação de câmbio realizada. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 3

4 Consolidação das Normas Cambiais (CNC) É o manual editado e atualizado pelo BACEN que contém as INSTRUÇÕES PARA COMPRA E VENDA de moeda estrangeira. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 4

5 MERCADO de Câmbio MERCADO DE CÂMBIO é o conjunto de operações de câmbio, ajustadas entre operador e cliente ou entre operadores, situados na mesma cidade ou país, ou em cidades e países diferentes. 1. Mercado Calmo (estável) quando não há nenhuma pressão de compra ou venda sobre a moeda estrangeira ou mesmo sobre a moeda nacional. 2. Mercado Nervoso (instável) sujeito a oscilações de segundos ou minutos, sem um rumo definido de alta ou baixa, provocado por ações externas ao próprio mercado. Pode ser Oferecido ou Procurado. Mercado Oferecido (grande oferta de moeda ou excesso) quando ocorre grande entrada de divisas no país, motivada por exportações em larga escala ou entrada de IED. Mercado Procurado (grande procura de moeda ou escassez) ocorrerá quando houver grande procura de moeda estrangeira para cumprir compromissos de importação ou pgto. de empréstimos externos. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 5

6 Mercado de acordo com as CARACTERÍSTICAS das operações MERCADO PRONTO é o mercado em que as divisas são entregues até 48 horas do fechamento de câmbio. MERCADO FUTURO refere-se ao crédito ou débito em prazos superior com a 2 dias úteis. MERCADO INTERBANCÁRIO refere-se ao mercado de compra e venda de moeda estrangeira praticado entre os bancos autorizados a operar em câmbio e que atuam no mercado, comprando e vendendo para atender a compromissos próprios ou de clientes. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 6

7 INFLUENCIADORES do mercado de câmbio 1. Medidas adotadas pelas autoridades monetárias 2. Balanço de Pagamentos 3. Cotações do Ouro 4. Alterações acentuadas nas condições climáticas 5. Resultados de eleições presidenciais 6. Conflitos entre Nações 7. Graves perturbações sociais e econômicas 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 7

8 VARIAÇÃO cambial brasileira.. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 8

9 INFLUENCIADOR 1 Medidas adotadas pelas AUTORIDADES monetárias CONTROLE DO MERCADO O Banco Central ou o CMN podem afrouxar ou apertar a política monetária, reduzindo ou aumentando os meios de pagamento. CONSEQUÊNCIAS Tais medidas podem refletir-se no mercado de câmbio, provocando alterações para mais ou para menos, pelo custo mais elevado ou mais favorecido da moeda nacional. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 9

10 BACEN. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 10

11 CMN. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 11

12 Meios de pagamento Papel moeda em poder do público Saldos bancários à vista e remunerados Títulos emitidos instituições Quotas de fundos de renda fixa Títulos públicos de alta liquidez 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 12

13 INFLUENCIADOR 2 BALANÇO (ou Balança) de Pagamentos BALANÇO DE PAGAMENTOS refere-se à contabilidade nacional das relações comerciais do país com o resto do mundo. CONSEQUÊNCIAS Matematicamente, é o que entra (RECEITAS) menos o que sai (DESPESAS) de um país na forma de exportações, importações, capital financeiro e outras transferências comerciais. O mercado de câmbio será afetado. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 13

14 INFLUENCIADOR 3 Cotações do OURO As OSCILAÇÕES no mercado interno e externo da cotação do ouro podem aliviar ou pressionar a moeda estrangeira. CONSEQUÊNCIAS Por exemplo, o aumento do metal pode provocar uma oscilação, para cima, da moeda estrangeira, obrigando as autoridades monetárias a desvalorizar a moeda local. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 14

15 INFLUENCIADOR 4 Alterações acentuadas nas condições CLIMÁTICAS CLIMA Secas prolongadas ou enchentes podem provocar o insucesso de safras agrícolas, que representam os principais produtos exportáveis de muitas nações. CONSEQUÊNCIAS: menos produção, menos excedentes exportáveis, menos divisas, mais gastos com moeda estrangeira e desvalorização da moeda local. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 15

16 INFLUENCIADOR 5 Resultados de ELEIÇÕES presidenciais PERFIL DO VENCEDOR A vitória de um ou outro candidato, com mais ou menos inclinação à participação em um mundo de economia globalizante, pode provocar anseios frustrantes ou exultantes no mercado. CONSEQUÊNCIAS o mercado reage diante de tais resultados, gerando a fuga ou maior entrada de capitais externos. Consequência: alterações no mercado de câmbio. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 16

17 INFLUENCIADOR 6 CONFLITOS entre Nações FLUXO e REFLUXO Quando ocorrem esses conflitos, o fluxo financeiro tende a refrear-se e refluir. CONSEQUÊNCIAS essa fuga de capitais costuma provocar desvalorizações das moedas dos países envolvidos na disputa e o mercado de câmbio é afetado negativamente. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 17

18 INFLUENCIADOR 7 GRAVES perturbações sociais e econômicas EXEMPLOS: grandes greves e por muito tempo; atos de protestos violentos que impedem o direito de ir e vir; depredações, violências e clima de insegurança; corrupção generalizada nos poderes públicos; Inflação elevada CONSEQUÊNCIAS retração da economia em geral; desemprego; fuga de capitais; desvalorização da moeda local. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 18

19 CLASSIFICAÇÃO das Operações de Câmbio Quanto ao TIPO CAMBIO MANUAL compra e venda de moeda estrangeira em espécie, isto é, troca física de dinheiro estrangeiro pela moeda nacional ou vice-versa. Ocorre nas compras e vendas para os turistas que se encaminham ao exterior e para os que nos visitam. CÂMBIO SACADO operações que envolvem saques sobre haveres junto a banqueiros no exterior. São as operações fechadas nos bancos autorizados a operar em câmbio e que sacam, isto é, autorizam o débito de suas contas junto a banqueiros no exterior. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 19

20 CLASSIFICAÇÃO das Operações de Câmbio Quanto à NATUREZA OPERAÇÕES COMERCIAIS são as relacionadas com o comércio exterior: importação, exportação, frete, seguro, comissão de agente, etc. OPERAÇÕES FINANCEIRAS são as relacionadas com o ingresso e a saída de capitais (sob a forma de empréstimos ou investimentos diretos); pagamento de assistência técnica; pagamento de direitos autorais; royaties; juros; dividendos; lucros. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 20

21 MOEDAS estrangeiras MOEDAS CONVERSÍVEIS as aceitas livremente por outros países. Exemplos: Dólar dos EUA EUA Coroa Dinamarquesa Dinamarca Libra Esterlina Inglaterra Coroa Norueguesa Noruega Iene Japão Euro União Europeia Franco Suiço Suiça Dólar Canadense Canadá Coroa Sueca Suécia Dólar Australiano Austrália MOEDAS INCONVERSÍVEIS as não aceitas ou que têm curso dificultado por outros países. Exemplos: Real Brasil Dinar Argelino Argélia Guarani Paraguai Peso Mexicano México Rúpia Índia Yuan China 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 21

22 .. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 22

23 PARIDADE PARIDADE = igualdade, parecença, semelhança, similaridade PREÇO No câmbio, paridade é o preço de uma moeda estrangeira em relação a outra. US$ = USD A Paridade mais utilizada é a em relação ao Dólar dos Estados Unidos. Em data de 18/01/2016, o Dólar dos EUA estava em 4,034. Ou seja, para comprar 1 Dólar, são necessários 4,034 Reais. Ou, US$ 1.00 = R$ 4,03 Essa é a PARIDADE, 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 23

24 ARBITRAGEM É a TROCA de determinada moeda estrangeira por outra para: Suprir o saldo em determinada moeda estrangeira junto a banqueiro que não tem disponibilidade para cumprir compromissos nessa moeda, mas tem disponibilidade em outra. Obter vantagens em transações que envolvem duas ou mais praças. Evitar riscos com determinadas moedas que, no mercado cambial, oscilam com frequência, ou presumese que se desvalorizarão. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 24

25 Arbitragem de moedas.. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 25

26 TIPOS de Arbitragem DIRETA troca de uma moeda diretamente por outra. Exemplo: US$ por R$ INDIRETA A troca envolve 3 (três) moedas, utilizando-se o cross-rate. Exemplo: US$ por Euro e depois Euro por R$ PRONTAS (Spots) Operações em que a entrega das moedas se dará dentro de 2 dias úteis. (Spot = pronto = coisa acabada) FUTURAS (Forwards) Operações em que a entrega da moeda se dará em prazo superior a 2 dias úteis. (Forward = para a frente = futuro) 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 26

27 SWAP Swap = permuta = troca COMBINAÇÃO Swap é a combinação de uma compra ou venda futura de determinada moeda, com sua simultânea venda ou compra pronta. TROCA Swap é uma operação em que há troca de posições quanto ao RISCO e RENTABILIDADE, entre investidores. O CONTRATO DE TROCA (Swap) pode ter como objeto MOEDAS, COMMODITIES, ATIVOS FINANCEIROS, ÍNDICES etc. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 27

28 TAXA de Câmbio PREÇO Taxa de Câmbio é o preço convencionado para recebimento pela venda ou compra de moeda estrangeira. COTAÇÃO é o valor arbitrado para compra ou venda. Diz-se que há cotação para a compra e cotação para a venda da moeda estrangeira. SPREAD é a diferença entre a taxa de compra e a taxa de venda da moeda estrangeira negociada. O spread visa cobrir custos e gerar o lucro dos operadores (bancos e casas de câmbio). 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 28

29 MERCADO Brasileiro de Câmbio MERCADO DE TAXAS LIVRES na prática não é tão livre assim, pois tem sempre a intervenção do BACEN, que é influenciado por outras autoridades governamentais. Nesse mercado são realizadas as operações comerciais e financeiras. MERCADO DE TAXAS FLUTUANTES As operações conduzidas nos seguintes segmentos: turismo; negócios, serviços e treinamentos; fins educacionais, científicos e culturais; participação em competições esportivas; tratamento de saúde; operações com ouro; etc. etc. etc. 07/02/ Estrutura cambial brasileira e mundial 29

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