Temos também um webcast ao vivo, com áudio e slides, que pode ser acessado no site de RI da BHG, no endereço

Transcrição

1 Operadora: Boa tarde, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência dos resultados referentes ao 2T14 da BHG S.A. Brazil Hospitality Group. Hoje temos a presença do Sr. Eduardo de Salles Bartolomeo, CEO, e do Sr. Luiz Felipe de Sá, CFO e DRI. Gostaríamos de informá-los que este evento está sendo gravado e que todos os participantes só poderão ouvir a teleconferência durante a apresentação da Companhia. Após os comentários da BHG, haverá a sessão de perguntas e respostas para analistas e investidores, quando passaremos maiores instruções. Caso você precise de ajuda durante a Conferência, por favor, pressione *0 para falar com a operadora. Temos também um webcast ao vivo, com áudio e slides, que pode ser acessado no site de RI da BHG, no endereço A apresentação também está disponível para download na plataforma de webcast. As informações a seguir estão disponíveis em Reais e em Legislação Societária, exceto quando indicado. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da BHG, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da Diretoria da Companhia, bem como em informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da BHG e podem levar a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Agora eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Eduardo Bartolomeo, que dará o início à apresentação. Sr. Bartolomeo, pode prosseguir com sua apresentação. Eduardo de Salles Bartolomeo: Obrigado. Boa tarde a todos. Gostaria de agradecer a presença de todos os interessados nos nossos resultados. Vou passar a palavra ao Felipe, que irá detalhar um pouco melhor, mas a BHG no 2T apresentou um resultado muito forte, que nos deixa muito feliz. Temos consciência que é um resultado muito impactado pela Copa do Mundo. Obviamente, os números operacionais, desta forma ficam bastante superlativos, o que mostra a potencialidade que nossos ativos têm, mas também nos lembra que esse é um tema não recorrente e que teremos que voltar para o nosso mundo normal e atuar para cada vez mais melhorar nossa performance. Mas estamos muito felizes com o resultado financeiro desse trimestre.

2 Continuamos, de forma bastante disciplinada, executando nosso plano estratégico, e ele tem como premissa fundamental a captura de valor através da melhoria de produtos e serviços. Investimos nesse semestre R$38 milhões, o nosso projeto deste ano de R$52 milhões. Já colhemos frutos na Copa do Mundo e, com certeza, colheremos ao longo dos semestres e anos que virão. São efeitos que atingirão fortemente nosso top line, e esperamos trabalhar, além do produto, a segmentação de canais etc. Outro ponto importante é que a nossa continuidade de crescimento aconteceu. Partimos com um dos empreendimentos em Belo Horizonte, o Soft Inn; formalizamos a aquisição dos hotéis em São Paulo, o Pergamon e o The Capital, foram duas aquisições relevantes em um mercado em que ainda estamos pouco presentes com ativos próprios, apesar de termos bons hotéis lá. Ou seja, a Companhia está saudável, crescendo de forma correta, coerente, e obviamente, como último recado, sem perder de vista que é um mercado extremamente desafiador, que temos que trabalhar nas duas linhas no top line e na gestão de custos e não perdemos de vista nenhum dos dois. Continuamos fortemente focados em buscar eficiência operacional para termos, de fato, uma Empresa de excelência e sucesso. Vou passar a palavra para o Felipe, e volto ao final para quaisquer dúvidas ou esclarecimentos que se façam necessários. Luiz Felipe de Sá: Obrigado, Eduardo. Boa tarde a todos. Vamos passar à nossa apresentação de resultados. Vamos ao slide três, depois das ressalvas de praxe. Começamos, então, com os destaques financeiros, onde nossa receita operacional bruta totalizou R$101,3 milhões no 2T, com crescimento de 66% contra o 2T13, como o Eduardo já comentou, determinado basicamente pelo efeito da Copa do Mundo. O EBITDA hoteleiro atingiu R$36,9 milhões, com aumento de 159% contra o 2T13, e o EBITDA consolidado totalizou R$29,9 milhões, aumentando 218% contra o 2T13. E a dívida líquida no 2T14 fechou em R$286,5 milhões. Em termos de destaques operacionais, como já foi comentado, continuamos com nosso plano de investimentos, onde já investimos R$38 milhões ao longo do 1S em remodelagem, infraestrutura e reforma de 772 quartos em nossos hotéis próprios, com foco basicamente nas cidades do Rio de Janeiro, São Paulo, Recife e Porto Alegre. Em função disso, foi necessário bloquear uma média de 301 quartos por mês até maio de 2014, sendo aproximadamente 50% desse número localizado no Rio de Janeiro, o que representa aproximadamente 15% do inventário que temos na cidade. Terminamos o 2T14 com um total de quartos, distribuídos em 53 hotéis, sendo 17 próprios, 26 de terceiros e dez com participação mista. Com base nos contratos já assinados, a Companhia prevê atingir quartos ao final de 2016, sendo sob gestão da Companhia e sob regime de condomínio, distribuídos em 74 hotéis.

3 No slide quatro, em termos de novos negócios, como já foi comentado, no dia 8 de abril anunciamos a aquisição do hotel Pergamon, em São Paulo, com 123 unidades. No dia 16 de abril, anunciamos a aquisição de 70 quartos do hotel The Capital, em São Paulo, que tem ao todo 308 unidades hoteleiras, sendo 188 no pool e da sua administradora, GC Administradora. No início de junho, dia 1º, iniciamos as operações do Soft Inn Belo Horizonte, com 170 unidades hoteleiras. No dia 27 de junho, assinamos o memorando de entendimento com o hotel Tulip Inn Campo Grande, com 120 quartos. E ainda em junho, no início, houve a decisão do Superior Tribunal de Justiça reconhecendo o direito de preferência da Nova Riotel no Caso Rio Palace; e posteriormente, no dia 20 de junho, a BHG decidiu não interpor recurso a essa decisão, o que acabou culminando, no dia 20 de julho, no recebimento dos recursos que estavam em depósito judicial para este caso, no valor líquido de R$133 milhões. E, finalmente, no dia 8 de agosto, publicamos um Fato Relevante sobre a oferta pública da Razuya Empreendimentos para aquisição de ações em circulação da BHG ao preço de R$19, com a finalidade de cancelamento de registro de companhia aberta e saída do segmento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA. Passando, então, ao slide cinco, falando da receita bruta, vê-se que ela cresceu de R$60,9 milhões para R$101,4 milhões no 2T14, com crescimento de 66,6% e, em termo de same-store sales, 52,4%. Quando olhamos o semestre, crescemos de R$125,3 milhões no 1S13 para R$173,2 milhões no 1S14, representando um crescimento de 38,3%, ou 25,3% em termos de same-store sales. Quando avaliamos, então, o efeito da receita bruta excluindo o efeito da Copa do Mundo, aqueles 66,6% caem para 25,5%, e os 52,4% caem para 15,4%. Quando olhamos o semestre, os 38,3% caem para 18,3% de crescimento, e os 25,3% de same-store sales caem para 7,3%, demonstrando, então, a potência do desempenho ao longo de junho. No slide seis, a receita líquida, vemos aqui que cresceu de R$54,3 milhões para R$91,4 milhões, um crescimento de 68,4%, ou 53,6% em mesmos hotéis. No 1S13, passamos de R$112,9 milhões para R$155,3 milhões no 1S14, representando um crescimento de 37,6%, ou 24,5% em same-store sales. No slide número sete, vemos a abertura da receita líquida, o que demonstra a potencialidade da região Sudeste, que representou 63,3% da receita, o Nordeste com 19,4%, o Sul com 12,3%, o Centro-Oeste com 2,7% e o Norte com 2,3%. Na tabela ao lado, é possível evidenciar o crescimento vigoroso da região Sudeste, com 59,4%, e da região Nordeste, com 65,9%. Basicamente, essas duas regiões foram muito impactadas pelas cidades-sede da Copa do Mundo. No semestre, também repete-se o bom desempenho dessas duas regiões, com 33,8% de crescimento no Sudeste e 39% no Nordeste. Na próxima página, número oito, na análise do RevPar dos hotéis próprios evidenciase, então, o vigoroso crescimento do RevPar entre o 2T13, que passou de R$159,7, para o 2T14, atingindo R$263, com crescimento de 64,7%, ou 75,8% no same-store sales.

4 Basicamente, é possível evidenciar que esse crescimento foi em função do aumento da diária média de 48,7%, atingindo R$400 no 2T14, e da ocupação média, que aumentou 6,4 p.p., atingindo 65,6%. Quando olha-se, então, para o RevPar no conceito same-store sales, fazemos duas análises, comparando os quartos disponíveis, que naturalmente excluem os quartos bloqueados para reforma, e quartos totais. É possível, então, evidenciar que a RevPar, que atingiu R$280 no 2T14, crescendo 75,7%, quando olha-se o inventário total, cai para R$248,5, mas mesmo assim ainda representa um crescimento de 55,6% sobre o 2T13, também em função de aumento de diária média e de ocupação. Olhando o semestre, same-store sales, saímos, em termos de quarto disponível, de R$234,7, crescendo 38,1% sobre o 1S13, e no conceito dos quartos totais essa RevPar é de R$210,7, aumentando 23,9%, mostrando o impacto dos quartos bloqueados. Passando à página seguinte, número nove, fazemos uma análise do mercado hoteleiro, basicamente para poder evidenciar, entre este slide e o seguinte, o efeito da Copa do Mundo. Quando olhamos apenas o período de janeiro a maio, nota-se que no Rio de Janeiro a nossa ocupação média caiu mais que o mercado, em 7,47% contra 3,74%, muito em função dos quartos bloqueados para reforma; a diária média aumentou 3,87% contra 1,17% do mercado, mas a RevPar acabou caindo 7,71%, mais que o mercado, que caiu 3,92%, muito em função, como comentei, dos quartos bloqueados, mas mostrando também que decidimos fechar esses quartos no momento em que o mercado estava caindo, exatamente para que possamos aproveitar melhor quando o mercado voltar a subir. Em São Paulo, nossa ocupação aumentou 4,7% contra um mercado que ficou basicamente flat; nossa diária média caiu mais que o mercado, 2,79% contra 1,24%, fazendo com que o crescimento do RevPar ficasse maior que o mercado, 4,77%, contra uma queda do mercado de 1,32%. Nas outras cidades, também é possível evidenciar uma tendência parecida: em Salvador, caímos mais que o mercado, 15,64% contra um aumento de 5,33%; em Curitiba ficamos mais ou menos em linha com o mercado, 10,95% contra 9,12%; e em Porto Alegre, onde temos um hotel, realmente um crescimento vigoroso, de 37,51% contra 2,36%. Mas ao passar para o slide dez, onde analisamos especificamente o crescimento de junho, vemos que a taxa de ocupação no Rio de Janeiro realmente cresceu muito mais que o mercado, nossos hotéis cresceram muito mais que o mercado, 15,66% contra 2,61%; nossa diária média também cresceu, 55,86%, acima do mercado, que foi de 36%, fazendo com que o RevPar crescesse 64,36%, contra 38,49% do mercado. Em São Paulo, crescemos o RevPar 5,13%, um pouco abaixo do mercado, que cresceu 6,36%; em Salvador tivemos um bom desempenho, aumentando a RevPar em 60,97%, contra 53,82% do mercado, aí muito em função do aumento da taxa de ocupação e da diária média, também; em Curitiba ficamos um pouco acima do mercado, com 35,34% contra 31%; e finalmente, em Porto Alegre, um crescimento

5 vigoroso, de 78,23%, muito em função do aumento da taxa de ocupação e da diária média. Ou seja, comparando esses dois slides, é possível ver uma diferença absurda entre o desempenho dos nossos hotéis e do mercado como um todo no período de janeiro a maio, e especificamente em junho. Passando para o slide 11, analisando os custos e despesas, eles aumentaram no 2T13, passando de R$44,9 milhões para R$61,5 milhões, um aumento de 37,1%, e a participação sobre a receita líquida caindo de 82,7% para 67,3%. No semestre, aumentou de R$90,4 milhões para R$113,9 milhões, são 26% de aumento, mas a participação na ROL cai de 80,1% para 73,4%, o que demonstra um efeito positivo. No conceito de same-store sales, ele aumenta no trimestre de R$44,9 milhões para R$57,2 milhões, um aumento de 27,4%, mas quando comparamos sobre a receita operacional líquida, cai de 82,7% para 62,6%. E quando comparamos o semestre, ele sai de R$90,4 milhões para 105,9 milhões, um aumento de 17%, mas, de novo, caindo o percentual sobre a receita líquida, de 80,1% para 68,2%. No slide 12, o EBITDA das operações hoteleiras. Nós saímos, no 2T13, de R$14,2 milhões para R$36,9 milhões no 2T14, aumentando 159%, ou 135% no same-store sales. A margem saiu de 26,9%, atingindo 40,4% no 2T14. E no semestre, saímos de R$33,1 milhões no 1S13 para R$54,4 milhões no 1S14, um crescimento de 64,2%, ou 44,2% no conceito same-store sales. E a margem saiu de 29,3% para 35%. Novamente, quando olhamos a abertura desse EBITDA por regiões, mostra-se uma preponderância da região Sudeste, com 70,8%, seguida do Nordeste com 15,4%, Sul com 9,8%, Centro-Oeste com 2,3%, e Norte com 1,8%. Na tabela abaixo é possível evidenciar o crescimento relevante no Sudeste, com 94% de incremento, o Nordeste com 88,7%; e a mesma coisa no semestre também, crescendo 28,3% o Sudeste, e o Nordeste 23,9%. No slide seguinte, 13, olhando as despesas corporativas, aumentaram no 2T13 de R$4,6 milhões para R$6,12 milhões, um aumento de 34%, mas o percentual sobre a ROB cai de 7,6% para 6,1%. E no semestre ele aumenta de R$9 milhões para R$11,4 milhões, um crescimento de 27%, mas caindo a participação sobre a ROB, de 7,2% par 6,6%. No slide 14, o EBITDA consolidado, finalizando, saindo de R$9,4 milhões no 2T13 para R$29,9 milhões no 2T14, um aumento de 217,6%, ou 176% no same-store sales. A margem saiu de 17,3% para 32,7%, e no semestre saiu de R$22,5 milhões no 1S13 para R$41,4 milhões no 1S14, representando um crescimento de 84,2%, ou 54,2% no conceito same-store sales. A margem saltou de 19,9% para 26,6%. No slide 15, fazemos uma ponte entre o EBITDA do 1S13, de R$22 milhões, até o 1S14, de R$41,4 milhões, vendo, então, uma participação relevante do aumento da receita líquida, que foi em parte compensado por aumento de custo na despesa hoteleira e corporativa, mas mesmo assim ainda representou um vigoroso aumento. No slide 16, o prejuízo líquido. Saímos de um prejuízo de R$3,7 milhões no 2T13 para R$4,6 milhões de prejuízo no 2T14; e no semestre saímos de um prejuízo de R$7,6 milhões, melhorando ligeiramente, para R$7,2 milhões de prejuízo no 1S14.

6 Lembrando que houve impacto aí muito em função da despesa financeira líquida, que aumentou, despesas financeiras que aumentaram, e também do impacto não recorrente da baixa da reversão do Rio Palace, que trouxe uma despesa não recorrente de R$9,3 milhões. Se excluíssemos esse valor, o lucro seria de R$4,7 milhões no 2T14 e R$2,1 milhões no semestre. No slide 17, mostramos o endividamento. Saímos de um endividamento de R$278,4 milhões no 1T14 para uma dívida líquida no 2T de R$286,5 milhões, muito em função das aquisições que fizemos nesse período, dos investimentos para CAPEX. Nossa alavancagem saiu de 2,62% para 3,11%, e o índice de cobertura sobre a dívida, EBITDA/despesa financeira, saiu de 3,18% para 3,54%. É importante comentar que essa alavancagem de 3,11%, considerando a entrada dos recursos do depósito judicial do Caso Rio Palace, que entrou ao longo de julho, já trouxe essa alavancagem de 3,11% para níveis abaixo de 1% agora ao final de julho. Esse perfil de amortização ainda mostra a posição ao final de junho. Reparem que esse valor de R$71 milhões que está no ano de 2015 como amortização já foi amortizado; ele referia-se à dívida que foi captada para fazermos a aquisição do Sofitel, e que foi, naturalmente, pré-paga com as entradas de recursos do depósito judicial, o que evidencia, naturalmente, que o perfil de amortização da Companhia atualmente é altamente saudável. Terminamos com um custo da dívida de aproximadamente 12,76%, e o perfil entre indicadores basicamente com CDI em 65%, TR 28%, TJLP 4,26%, e uma parcela irrelevante em termos de USD. Vou passar a palavra para o Eduardo Bartolomeo fazer suas considerações antes de partirmos para perguntas e respostas. Eduardo de Salles Bartolomeo: Como o Felipe mostrou ao longo da apresentação, realmente foram um trimestre e um semestre muito positivos. Antes de fazer as considerações finais, gostaria de saber se há alguma pergunta. Ficamos à disposição para respondê-las. Gabriel de Gaetano, Banco ES: Bom dia. Eu tenho três perguntas, na verdade. Primeiro se vocês pudessem dar um pouco mais de detalhes sobre o impacto da disputa com a Accor, o impacto que isso teve nas despesas. A segunda pergunta seria se vocês enxergam a possibilidade de um efeito positivo por conta da Copa no mês de julho também. E a última pergunta é se vocês poderiam dar um pouco mais de cor a respeito da OPA. Muito obrigado.

7 Eduardo de Salles Bartolomeo: Gabriel, obrigado pelas perguntas. Vou começar de trás para frente. Quanto à OPA, o que vocês receberam foi o que recebemos também, uma decisão pelos controladores de fazer o fechamento de capital, pelo valor que está definido lá. Nos limitamos a fazer agora todos os procedimentos formais necessários, como convocação da RCA, que acontece segunda-feira, depois a AGE. Basicamente, é isso que temos a dizer sobre a questão da OPA. Em relação ao efeito positivo da Copa, acontecerá em julho, com certeza, menor. Acho que ficou claro na apresentação do Felipe que houve praças em que a Copa foi muito boa, como Rio de Janeiro, Salvador, Recife e Brasília, e praças onde a Copa foi muito ruim. Por termos exposição em ativos no Rio de Janeiro, acabamos sendo muito beneficiados no todo. No mês de julho, como o Rio de Janeiro continuou, como palco da final etc., ainda temos esse benefício bastante claro. Porém, o malefício no resto do nosso negócio também é sentido, pelo outro lado, nas praças onde não havia Copa. Porque o Brasil literalmente parou até o dia 14, mais ou menos; na verdade, só voltou na outra semana. Estamos vendo o mercado voltando, de forma lenta, agora em agosto. Então, basicamente, sim, e estamos agora olhando o 2S de forma cautelosa, porque o 1S, excluindo a Copa, não foi exatamente dos melhores, como você deve ter percebido nos números do mercado hoteleiro. O impacto da disputa da Copa acabou, é o que foi colocado como prejuízo, o balanço das despesas que foram contabilizadas ao longo desses três anos versus o que recebemos. Não existe mais nenhuma despesa para acontecer, esse assunto literalmente morreu. Não temos os dados aqui para abrir não sei se o Felipe pode colaborar um pouco mais, mas são despesas legais. Esse negócio foi muito longo, teve muito tempo, e de certa forma acabou agora. A decisão da BHG, de tirar isso da frente, se mostra acertada, porque agora estamos novamente capitalizados para continuar com nosso plano de crescimento. Gabriel de Gaetano: Obrigado, Eduardo. Operadora: A sessão de perguntas e respostas está encerrada. Gostaria de passar a palavra ao Sr. Eduardo Bartolomeo para as considerações finais. Eduardo de Salles Bartolomeo: Mais uma vez, reforçando o que colocamos, estamos muito contentes com o resultado do 2T, muito contentes com o resultado do 1S, mas não nos enganamos, porque recebemos um efeito positivo, principalmente pela exposição dos ativos de altíssima qualidade que temos no Rio de Janeiro.

8 Continuaremos focando na execução do nosso plano de trabalho. Sabemos que é um plano de longo prazo, que irá gerar resultados muito positivos, se mantivermos a disciplina e melhorar nosso top line, nossa receita através de melhoria de qualidade de produtos e serviços, e, ao mesmo tempo, manter disciplina ferrenha na gestão eficiente das despesas. BHG está em um caminho bom, um caminho correto e saudável. Está crescendo, colocou seis hotéis para dentro este ano, e mais coisas acontecerão ao longo do ano. Até 2016, são 74 hotéis. Sabemos que temos que crescer, mas temos que crescer com saúde, e ainda bem que estamos com bastante saúde. Gostaria de mais uma vez agradecer a participação de todos, e boa tarde. Operadora: A teleconferência dos resultados do 2T14 da BHG está encerrada. Por favor, desconectem suas linhas. Este documento é uma transcrição produzida pela MZ. A MZ faz o possível para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da transcrição. Entretanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais falhas, já que o texto depende da qualidade do áudio e da clareza discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais danos ou prejuízos que possam surgir com o uso, acesso, segurança, manutenção, distribuição e/ou transmissão desta transcrição. Este documento é uma transcrição simples e não reflete nenhuma opinião de investimento da MZ. Todo o conteúdo deste documento é de responsabilidade total e exclusiva da empresa que realizou o evento transcrito pela MZ. Por favor, consulte o website de Relações com Investidor (e/ou institucional) da respectiva companhia para mais condições e termos importantes e específicos relacionados ao uso desta transcrição.