Versão: Atualizada em 10/05/10 (ANDIMA/ANBID)

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1 QUESTIONÁRIO PADRÃO DUE DILIGENCE PARA FUNDOS DE INVESTIMENTO GESTOR DE RECURSOS DE TERCEIROS: SDA GESTÃO DE RECURSOS QUESTIONÁRIO PREENCHIDO POR: Frederico Valporto DATA: 10/05/2010 Versão: Atualizada em 10/05/10 (ANDIMA/ANBID) 1

2 Sumário Seção I - Informações sobre a Empresa Informações Cadastrais Informações Institucionais Números da Empresa Receitas da Empresa Recursos Humanos Informações Gerais Informações Operacionais Processo de Decisão de Investimento Análise Econômica e Pesquisa Gestão de Recursos Risco Compliance e Auditoria Interna Questões Jurídicas e Legais Anexos Seção II - Informações sobre o Fundo de Investimento Informações Gerais/Cadastrais Informações Qualitativas Perfil Equipe de Gestão do Fundo Estratégias e Carteiras Informações Adicionais Gestão de Risco Comportamento do Fundo em Crises Três períodos de maior perda do Fundo (peak to valley) Atribuição de performance do fundo Relacionamento com Distribuidores/Alocadores Atendimento aos Cotistas Anexos Seção III. Declaração Seção IV. Resumos Profissionais Seção V - Eventos Importantes

3 Seção I - Informações sobre a Empresa 1 - Informações Cadastrais 1.1 Razão Social SDA Gestão de Recursos LTDA 1.2 Nome de fantasia SDA Gestão de Recursos LTDA 1.3 Endereço Rua Gal. Venâncio Flores, 305 sl.706 e Leblon Rio de Janeiro RJ CEP: CNPJ / Data de constituição Fevereiro/ Telefone Fax Website Quais são as autoridades regulatórias em que a empresa possui registro? Fornecer detalhes sobre os registros, tais como nome, data e nº de registro da atividade. CVM ATO DECLARATORIO CVM N 6416, de 5 de Julho de Membro de associações de classe? Quais? NÃO 1.11 Nome de quem responde o questionário Frederico Valporto 1.12 Cargo Sócio-Gerente 1.13 Telefone para contato (21) Fax (21) para contato Frederico@sdagr.com.br 2 - Informações Institucionais 2.1 Quadro societário: nomes dos principais sócios e respectivas participações (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção IV) (CONTROLADORES) Luiz Vasconcellos (22.013%) Carlos Mello (22.013%) Guilherme Schiller (22.013%) (MINORITÁRIOS) 3

4 Frederico Valporto (1.107%) Fernando Palermo (2.623%) Philipe Guimarães (1,030%) André Ricardo de Carvalho (1,000%) (ACIONISTA CAPITALITA) Fernando Opitz (28,201%) 2.2 Principais alterações no quadro societário nos últimos cinco anos. Inclusão de Fernando Palermo, Philipe Guimarães e André Carvalho no quadro societário. 2.3 Qual a estrutura empresarial do grupo? A SDA é uma empresa independente dedicada exclusivamente à gestão de recursos financeiros. 2.4 Forneça o Organograma da Empresa (anexar Resumo Profissional dos principais executivos conforme modelo constante na Seção IV). DIRETORIA EXECUTIVA Guilherme Schiller Carlos Mello Luiz Vasconcellos BACK-OFFICE & RISCO Frederico Valporto COMERCIAL Guilherme Schiller Felipe Teatini GESTÃO Guilherme Schiller Carlos Mello Luiz Vasconcellos Fernando Palermo Philipe Guimarães André Carvalho ANALISTA JÚNIOR Fernando Branãs ASSISTENTE ADMINISTRATIVO Francisco Santos ATENDIMENTO AOS CLIENTES Morena Santiago OPERADOR JÚNIOR Guilherme Motta 2.5 Responsável perante a CVM (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção IV) Luiz Vasconcellos 2.6 A empresa é signatária do Código de Auto-regulação da ANBID? Sim. 2.7 A empresa é signatária do Código de Ética da ANDIMA? Sim. 2.8 A empresa é signatária de outros Códigos ou assemelhados? Caso seja, citar as instituições Não. A empresa possui código de conduta ética próprio. (em anexo) 2.9 Os principais sócios ou os principais executivos detêm participação em outros negócios? Quais? Não. 4

5 2.10 Os principais executivos exercem alguma atividade de representação ou governança (cargos em Conselhos, Diretorias, Comissões, Associações, Bolsas, etc.) em outras empresas ou entidades? Quais? Não Descreva breve histórico da empresa. A SDA Gestão de Recursos foi criada em Janeiro de 2000 por profissionais com vasta experiência no mercado financeiro. O SDA Hedge Fundo de Investimento Multimercado é o principal veículo de investimento da SDA Gestão de Recursos e foi lançado em 25 de Setembro de É um produto diferenciado, destinado a investidores institucionais e pessoas físicas, que almejem rentabilidade superior ao CDI. Em maio de 2005 lançamos o SDA Institucional I FIM, fundo destinado a entidades e fundos de previdência complementar que almejem rentabilidade superior ao CDI. Em maio de 2007 lançamos o SDA Bolsa FIA, fundo de ações com o objetivo de proporcionar aos seus investidores rendimentos que excedam ao Ibovespa. Em julho de 2008 lançamos o SDA Absoluto 30, fundo multimercado de perfil agressivo. O SDA ABSOLUTO 30 utiliza as mesmas estratégias que o SDA HEDGE sendo a alocação de risco cinco vezes superior à do mesmo. Ainda, conta com a possibilidade de investimentos em ativos nacionais no exterior. Em Abril de 2009 decidimos pelo fechamento do fundo SDA Institucional I FIM. Em Maio de 2010 foi lançado o veículo offshore exclusivo para o SDA ABSOLUTO 30 realizar operações com ativos nacionais em mercados regulados fora do Brasil A Empresa possui Código de Ética e Conduta, Manual de Compliance, Manual de Risco, Manual de marcação a mercado? Em caso afirmativo, favor anexar. Sim. (em anexo) 2.13 Cite os Comitês formais, a sua composição em termos de cargos, a freqüência com que são realizadas as suas reuniões e a forma como são registradas suas decisões. Comitê de Investimentos. Os gestores, sócios diretores e gestor de risco se reúnem semanalmente para debater estratégias e resultados. Cada gestor é responsável por suas estratégias e decisões de investimento desde que dentro dos limites e mandato estabelecidos Se o grupo econômico da empresa presta serviços de administração, controladoria e custódia descreva a estrutura e o relacionamento com a empresa de gestão (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção IV) Não se aplica A instituição possui área de tecnologia da informação própria? Caso afirmativo, detalhar as atividades atuais, organograma e a qualificação dos profissionais. Não. A SDA possui contrato com duas empresas prestadoras de serviço (Faros e Kontact). 3 - Números da Empresa 3.1 Preencha a Tabela abaixo com os valores correspondentes aos números da 5

6 Empresa. Ano Patrimônio sob gestão (posição de final de período) Número de pessoas que trabalham na empresa , , , , , , Tipologia dos portfólios sob gestão Número de portfólios sob gestão Fundos nº 3 100% carteira Clubes nº % carteira Carteiras nº % carteira 3.3 Como os ativos sob gestão estão divididos conforme as seguintes categorias de fundos de investimento? Tipo Nº Exclusivos % total Curto Prazo 0% Referenciado 0% Cambial 0% Renda Fixa 0% Multimercado 2 99% Dívida Externa 0% Ações 1 1% Outras categorias (exemplo: FIDC, 0% FIP, FMIEE, FII etc.) 3.4 Com quantos distribuidores e/ou alocadores a Empresa tem acordos ou contratos de distribuição? 43 contratos de distribuição. 3.5 Considerando o volume total de ativos sob gestão, qual o percentual detido pelos cinco maiores distribuidores ou alocadores? Distribuidor 1 32,99% Distribuidor 2 13,57% Distribuidor 3 6,53% Distribuidor 4 5,85% Distribuidor 5 5,77% 3.6 Atualmente, qual é o percentual do volume sob gestão que são originados especificamente de aplicações da própria Empresa (incluindo controladores, coligadas, subsidiárias, seus sócios e principais 6

7 executivos)? 7% do volume sob gestão. 3.7 Qual a distribuição do passivo segundo tipologia de investidor? Tipo nº % passivo Pessoas Físicas 8% Empresas 2% Instituições Financeiras/ Seguradoras/ Soc. 0% de Capitalização Investidores Institucionais Previdenciários 3% Distribuidores, Alocadores (inclui fundos de 87% fundos de terceiros e family offices) Investidor Estrangeiro 0% Governo 0% 3.8 Considerando o volume total de ativos sob gestão, qual o percentual detido pelos 10 maiores clientes? Fornecer o percentual detido por cada um deles. QUOTISTA 1 17,91% QUOTISTA 2 10,13% QUOTISTA 3 3,03% QUOTISTA 4 2,66% QUOTISTA 5 1,83% QUOTISTA 6 1,72% QUOTISTA 7 1,60% QUOTISTA 8 1,55% QUOTISTA 9 1,48% QUOTISTA 10 1,08% 4 - Receitas da Empresa 4.1 Qual a estrutura de receitas da Empresa? (gestão, performance, comissões, rebates etc.) Toda sua receita é oriunda de sua única atividade: a gestão de carteiras. A fonte destas receitas é, portanto a taxa de administração dos fundos assim como a taxa de performance dos mesmos. 4.2 Qual parcela do resultado da Empresa vem da atividade de gestão de carteiras? A única fonte de recursos da empresa é a atividade de gestão de carteiras. 4.3 A receita de Taxa de Administração é suficiente para cobrir os custos da Empresa? Sim. 5 - Recursos Humanos 5.1 Quais as regras de remuneração ou comissionamento dos funcionários e associados? Sistema misto de remuneração básica e meritocrática. 5.2 Quais são os mecanismos de retenção de talentos usados pela Empresa? 50% dos lucros líquidos remuneram o trabalho, 25% são distribuídos proporcionalmente aos acionistas e 25% são reservados a investimentos. Este sistema mostra-se efetivo em 7

8 manter os profissionais estimulados e se sentirem parte da empresa, que se reflete em excelente atendimento aos clientes e bom ambiente de trabalho. 5.3 Existe uma política para treinamento e desenvolvimento profissional dos funcionários/associados? Qual? Sim, treinamentos in-house e cursos de especialização. 6 - Informações Gerais 6.1 Qual o limite para o crescimento dos ativos sob gestão suportado pela atual estrutura da Empresa (instalações, equipe, hardware e software)? Existem planos de expansão? 1,5 bilhões com a estrutura atual já instalada. A SDA já está preparada para um pequeno aumento em sua equipe assim como instalação de hardwares e softwares, caso haja necessidade. 6.2 A empresa já foi objeto de avaliação por agência de rating? Qual a nota atribuída à gestão? (anexar relatório mais recente) Não. 6.3 A empresa já recebeu alguma premiação por publicações ou entidades no que tange à qualidade e histórico de gestão? Quais? Sim. Valor Invest - Dezembro 2009: SDA Hedge FIM recebe pela quarta vez 5 estrelas da S&P Star Ranking por sua gestão nos últimos 3 anos. Valor Invest, setembro de 2009: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão no período de 3 anos pela S&P Star Ranking. Valor Invest, abril de 2009: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão no período de 3 anos pela S&P Star Ranking. Valor Invest, dezembro de 2008: Fundo SDA Hedge recebeu 4 estrelas por sua gestão no período de 3 anos pela S&P Star Ranking Valor Invest, julho de 2007: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão na categoria de multimercados nos últimos 3 anos. Gazeta Invest 2007, abril de 2007: Fundo SDA Hedge recebeu 5 diamantes por sua gestão na categoria multimercados no ano de Gazeta Invest 2006, maio de 2006: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão na categoria de multimercados nos últimos 3 anos. Ranking Estadão Melhores Gestores por nicho, 25 de outubro de 2004 (Estadão Investimentos). Revista ISTOÉ Dinheiro, 7 de janeiro de 2004: Fundo SDA Hedge em 4º lugar entre os mais rentáveis de Ranking Thomson Invest Tracker, novembro de 2003: Fundo SDA Hedge entre os 10 mais rentáveis. Revista Investidor Individual, setembro/outubro de 2003: Fundo SDA Hedge em 5º lugar entre os mais rentáveis. 7 - Informações Operacionais Processo de Decisão de Investimento Descreva o processo decisório de investimento, independente do produto A equipe de gestão se reúne semanalmente para debater análises macroeconômicas, setoriais, de empresas e de mercados. Os gestores têm liberdade para tomar decisões em suas estratégias, desde que dentro dos limites estabelecidos, seguindo o processo 8

9 abaixo: Avaliação do cenário provável. Avaliação das estratégias com a melhor relação risco / retorno em relação ao cenário traçado. Quantificação do impacto no fundo com relação a diferentes cenários e estratégias. Alocação do capital de risco do fundo entre uma combinação ótima de estratégias Análise Econômica e Pesquisa Descreva a estrutura de análise econômica e de pesquisa da empresa (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção IV) A equipe é formada por Carlos Mello - Sócio-diretor, que atua como gestor de renda fixa e câmbio e é responsável pela análise macroeconômica; Fernando Palermo, responsável pela análise macroeconômica assim como projeção dos principais indicadores; Guilherme Motta, responsável pela atualização de dados e agenda macroeconômica e Felipe Teatini, responsável pela organização das informações e confecção dos relatórios semanais de gestão -, e Luiz Vasconcellos - Sócio-diretor, que atua como gestor de renda variável responsável pela pesquisa de empresas e Philipe Guimarães, analista responsável pela pesquisa de empresas e análise de balanços Principais mudanças na equipe de pesquisa nos últimos cinco anos Não houve mudança Utiliza research próprio ou de terceiros? Em que proporções? Possuímos área própria de pesquisa quantitativa e fundamentalista. Também recebemos relatórios e análises de bancos e corretoras que complementam as informações geradas internamente Caso utilize research próprio, quais ferramentas de análise são utilizadas no processo decisório? Esta equipe trabalha exclusivamente para o buy side ou também produz relatórios e informações para outros (sell side)? Utilizamos planilhas desenvolvidas internamente para a produção e desenvolvimento do research próprio. Todas as análises produzidas pela empresas são utilizadas somente pela empresa e seus gestores, não havendo nenhum comprometimento com transmissão de informação para qualquer outro agente. Os researchs produzidos por terceiros são utilizados somente na confecção e melhoramento do research próprio Que serviços ou sistemas são contratados para apoio na análise? Monitor de inflação da FGV, CMA, Apligraph, Bloomberg, Broadcast e Reuters Gestão de Recursos Descreva a estrutura de gestão de recursos da empresa (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção IV) Em anexo Principais mudanças na equipe de gestão nos últimos cinco anos. Os sócios-diretores e gestores são os mesmos desde o lançamento do fundo. Houve o ingresso do sócio-gestor Fernando Palermo, que ingressou na equipe de gestão após treinamento in-house e cursos de especialização em Em 2008 houve o ingresso do sócio-gestor Philipe Guimarães, que ingressou na equipe de gestão após 2 anos como analista de empresas, treinamento in-house e cursos de especialização. Felipe Teatini passou a fazer a gestão de caixa dos fundos em

10 André Carvalho, gestor com mais de 10 anos de experiência na gestão de recursos em fundos offshore entrou na equipe em 2010 para auxiliar nas operações offshore a serem realizadas pelo veículo exclusivo do SDA ABSOLUTO Que serviços ou sistemas são contratados para apoio na gestão? Utilizamos os softwares da Bloomberg, CMA, Apligraph, Broadcast, MAPS e FGV que fornecem informações e auxiliam para a tomada de decisões operacionais Qual o processo de seleção e acompanhamento das corretoras? São escolhidas devido à credibilidade, solidez, qualidade no atendimento e especialização. Não há controle ou limite de concentração por corretora Liste as corretoras aprovadas. As corretoras utilizadas são: Fator, Banif, Prosper, Unibanco, BTG Pactual, Capital Markets, Griffo, XP, Agora, Ativa, Itaú, UBS Link, BGC Liquidez, Icap, Flow, Máxima, Gradual e Votorantim Que critérios orientam a divisão de ordens entre as corretoras selecionadas? Comente concentração, rodízio e o uso de discount brokers e research brokers. Não há. As corretoras são selecionadas por sua credibilidade, solidez, especialização e qualidade no atendimento. A utilização de uma corretora depende ainda da préaprovação do Administrador do fundo (BTG Pactual) que realiza um processo de due dilligence e cadastro com todas as corretoras aprovadas Qual é a política de gestão de caixa da empresa? Há uso de operações compromissadas com títulos públicos, outros fundos de investimento, CDBs de um dia? Descreva-a. Os fundos buscam tributação de longo prazo, devendo o prazo médio mínimo estar acima de 365 dias. Fazemos operações compromissadas somente com títulos públicos, que são executadas automaticamente pelo administrador. Os fundos geridos pela SDA não operam crédito privado Como a gestão controla o prazo médio dos títulos para fundos de longo prazo, para fins de sua classificação tributária? Além de controle interno feito diariamente em planilha desenvolvida pela SDA, o administrador, BTG Pactual, envia diariamente um relatório com o cálculo do prazo médio dos fundos De que forma o desempenho dos gestores e dos fundos é avaliado? Risco alocado e retorno obtido A quem os gestores prestam conta da performance dos fundos? Aos sócios-diretores Risco Estrutura Descreva a estrutura de gerenciamento de riscos da empresa (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção IV) Segue em anexo o organograma e currículo Quem é o responsável pela área e a quem se reporta? O responsável é o sócio-gerente Frederico Valporto que se reporta diretamente aos 10

11 sócios-diretores Principais mudanças na equipe de risco nos últimos cinco anos. Não houve Que serviços/sistemas são utilizados para apoio no controle de risco? São desenvolvidos internamente ou contratados junto a terceiros? Quem os fornece? Como foram escolhidos? Citar, especificamente, por tipo de risco (crédito, contraparte, preço, liquidez e operacional). Utilizamos o sistema contratado da MAPS Risk Management Solution assim como planilhas desenvolvidas internamente para o controle de risco de mercado. O MAPS foi escolhido por atender às necessidades da SDA e ter credibilidade no mercado. Os fundos da SDA não possuem risco de crédito privado, operando somente títulos públicos federais. Os riscos de liquidez e operacional estão determinados no Manual de Risco e Procedimentos em anexo, não havendo casos de rompimento dos limites impostos. Também em anexo segue o Manual de Marcação a Mercado do administrador (BTG Pactual) Quais são os relatórios de riscos, com que freqüência são gerados, o que contêm e quem recebe e analisa estes relatórios? Geramos relatórios de risco diário para cada gestor, mercado e fundo. Também geramos relatório semanal de risco, em anexo, que é enviado aos distribuidores cadastrados para recebê-los. (Relatórios em anexo) Risco de Crédito Descreva a metodologia de gestão do risco de crédito das carteiras. Os recursos geridos pela SDA não têm qualquer exposição a risco de crédito, exceto os papéis públicos federais Como cada nova operação de crédito é analisada e aprovada? Não se aplica A empresa, independentemente do critério de precificação, possui algum procedimento ou estratégia no caso da iminência ou ocorrência de eventos de inadimplência? Não se aplica Risco de Contraparte Descreva a metodologia de gerenciamento do risco de contraparte. Os fundos da SDA somente operam ativos listados em Bolsa. As corretoras são escolhidas por sua credibilidade, solidez, especialização e qualidade no atendimento. Somente podemos operar com uma corretora se for autorizada pelo administrador dos fundos, de acordo com item Como são selecionadas as contrapartes e aprovados seus limites? Caso tenha sido aprovado pelo compliance do BTG Pactual (administrador), as corretoras são escolhidas pelo gestor por sua credibilidade, solidez, qualidade no atendimento e especialização. O distribuidor deve ser credenciado pela CVM e ser aprovado pelo compliance do administrador. O due diligence é realizado pelo administrador tanto para os distribuidores, quanto para as corretoras Risco de Preço Descreva a(s) metodologia(s) adotada(s) para a apuração do risco de 11

12 preço (ex: VaR, Stress Test, Stop loss, etc). Conforme manual de risco em anexo Como são formalizados os controles de risco de preço? Conforme manual de risco em anexo Como é realizado o controle e o monitoramento de limites das estratégias (ex.: books tais como volatilidades, direcionais, arbitragens etc)? Com que freqüência de atualização? Os controles são realizados diariamente através de planilhas desenvolvidas internamente e sistema de risco (MAPS) Nos casos de posições que ultrapassem seus limites, como é o processo de tomada de decisão para o reenquadramento? O sócio Frederico Valporto encaminha um para o gestor com cópia aos sóciosdiretores para que o gestor ajuste imediatamente a posição O administrador ou o custodiante realiza controles de risco adicional para as carteiras do gestor? Em caso afirmativo, fornecer detalhes. O administrador exerce um controle próprio de risco de mercado e compliance para os fundos Risco de Liquidez Descreva a(s) metodologia(s) adotada(s) para a apuração do risco de liquidez, incluindo o tratamento de baixa liquidez e/ ou resgates excessivos. Conforme manual de risco em anexo. Os fundos da SDA operam com 10% de seu patrimônio em ativos livres e líquidos para o pagamento de eventuais resgates/ajustes Como é realizado o controle e o monitoramento de limites das estratégias (ex.: books tais como volatilidades, direcionais, arbitragens etc)? Com que freqüência de atualização? Os controles são feitos diariamente através de planilhas desenvolvidas internamente Risco Operacional Descreva a metodologia de gestão do risco operacional. Conforme manual de procedimentos em anexo. Neste manual há o detalhamento de todas as atividades operacionais exercidas na empresa. Manual analisado e aprovado pela ANBID Descreva os procedimentos de confirmação de ordens executadas e de checagem das posições das carteiras e custódia. Conforme manual de procedimentos em anexo. Manual analisado e aprovado pela ANBID Descreva os planos de contingência, continuidade de negócios e recuperação de desastres. Conforme plano de continuidade de negócios em anexo Descreva a política de segurança da informação (é exigido pelo Código de Auto-regulação da ANBID) Conforme plano de continuidade de negócios em anexo Existe sistema de gravação de ligações telefônicas? Qual a política de escuta das gravações? Executamos gravação das ligações para os ramais do back-office. Somente serão escutadas caso haja algum problema que exija tal verificação. Este processo também 12

13 está detalhado no plano de continuidade de negócios Descreva os procedimentos de back-up e redundância de informações, desktops e servidores (para back-up, cite especificamente a periodicidade, local e prazo de armazenamento). Conforme plano de contingência em anexo Descreva a política de controle de acesso ao Data Center (físico e lógico). Conforme plano de continuidade de negócios em anexo Descreva o parque tecnológico atual da instituição. Citar no-breaks, capacidade dos servidores, links de internet e telefonia etc. Conforme plano de continuidade de negócios em anexo A instituição possui filtro de , firewall e sistemas de antivírus? Sim. Também explicitado no plano de continuidade de negócios São realizados testes periódicos para verificação de segurança e integridade de sistemas? Com que freqüência? Sim, mensalmente. 8 - Compliance e Auditoria Interna 8.1 Quem são os responsáveis pelas áreas de compliance e auditoria interna e a quem se reportam? O responsável pelo compliance é o sócio Frederico Valporto, que se reporta diretamente aos sócios-diretores. Não há auditoria interna. 8.2 Descreva o processo para adesão ao Código de Ética e Conduta, bem como suas atualizações, pelas pessoas que trabalham na empresa. A SDA é associada à ANBID e ANDIMA, devendo seguir aos códigos de ética das mesmas. A SDA também possui um código de conduta (em anexo), atualizado e assinado semestralmente, pelo qual todos os integrantes de empresa devem se pautar. 8.3 Descreva a política de investimentos pessoais e seu monitoramento. Conforme item 8 do código de conduta da SDA em anexo. 8.4 Existe fundo ou outro instrumento de investimento exclusivo para sócios e executivos da empresa? Não. 8.5 Descreva as regras para investimento dos recursos próprios da empresa. Os recursos da SDA são investidos integralmente nos próprios fundos. 8.6 Descreva os procedimentos para o controle de meios de comunicação alternativos ao sistema corporativo visando à administração de conflitos de interesse tais como front running, vazamento de informações confidenciais etc. (exemplos de meios de comunicação alternativos: telefone celular, sistemas de mensagens instantâneas e de webmail externo) Os integrantes da SDA devem seguir ao código de conduta da empresa. Não há controle de meios de comunicação alternativo. 8.7 Como são verificados os procedimentos que visem ao combate à lavagem de dinheiro feitos pelos seus distribuidores. 13

14 Através da análise de ficha cadastral e formulário Know your client em conjunto com o administrador, BTG Pactual. 8.8 Caso a empresa desenvolva outras atividades, descreva sua política de chinese wall e de que forma é garantida a proteção de informação entre departamentos que não estejam envolvidos no mesmo projeto ou linha de negócio. Não há. 8.9 No caso de a empresa utilizar serviços de administração, controladoria ou custódia prestados por empresa do mesmo grupo econômico, como se garante a segregação entre a área prestadora de serviço e a gestão de carteiras? A SDA é uma empresa independente somente responsável pela gestão. Administração e custódia são responsabilidade do BTG Pactual e Banco Itaú, respectivamente. Descreva as regras e os procedimentos para monitoramento da divisão 8.10 de ordens, especificação de comitentes e operações entre carteiras. Caso uma operação seja feita para mais de um fundo, ela será dividida proporcionalmente ao P.L. do fundo respeitando os limites de risco. O responsável pelo rateio é o próprio gestor da estratégia e obedece a proporção de alavancagem e mandato dos diferentes fundos Descreva as regras e procedimentos de monitoramento das operações realizadas fora de plataformas eletrônicas de negociação, enfatizando estabelecimento de preços e fontes de referência utilizadas. Somente operamos ativos registrados em bolsa Existe algum agente externo (ex.: consultoria), além do administrador, envolvido na verificação da adesão a limites de risco, limites legais ou regulamentares das posições dos fundos sob gestão da Empresa? Não Descreva como são tratados os conflitos de interesse resultantes da participação ou atuação dos sócios ou executivos em outros negócios, bem como de sua eventual participação em Conselhos Fiscais e de Administração. Os sócios são dedicados exclusivamente a SDA Descreva as regras para o tratamento de soft dollar tais como recebimento de presentes, cursos, viagens, etc. Conforme manual de conduta em anexo, os integrantes da SDA não podem receber presentes ou benefícios com valor acima de R$ 1.000,00 no período de um ano A empresa recebe comissões para alocação por investimentos em títulos e valores mobiliários distribuídos em balcão? Quais as regras? Favor tratar o assunto de rebates de taxas de administração e performance sobre fundos investidos pagos ao gestor de forma específica. Não São realizados testes periódicos para verificação de conformidade com políticas internas? Com que freqüência? Sim, diariamente. 9 - Questões Jurídicas e Legais 14

15 9.1 Descreva como são tratadas as questões jurídicas e legais da empresa (departamento jurídico próprio ou consultoria de terceiros) Além da consultoria jurídica do BTG Pactual (administrador dos fundos), possuímos contrato com a empresa Taunay, Sampaio e Rocha Advogados. 9.2 A empresa ou algum de seus dirigentes já foram punidos pela CVM ou pelo Banco Central? Se positivo, informar o número do processo. NÃO 9.3 Existe algum processo contra a Empresa ou algum de seus dirigentes na CVM ou no Banco Central? NÃO 10 - Anexos 10.1 Resumo Profissional Sim X Não 10.2 Manual de Risco Sim X Não 10.3 Manuais de Marcação a Mercado Sim X Não 10.4 Manual de Compliance Sim X Não 10.5 Código de Ética e Conduta Sim X Não 10.6 Manual de Política de Exercício de Sim X Não Direito de Voto (Proxy Voting) 10.7 Relatório de Rating Sim Não X 15

16 Seção II - Informações sobre o Fundo de Investimento 1 - Informações Gerais/Cadastrais 1.1 Nome SDA HEDGE FIM 1.2 CNPJ / Data de início 24/9/ Classificação CVM MULTIMERCADOS 1.5 Classificação ANBID Multimercado Multiestratégia 1.6 Código ANBID Classificação tributária (CP/LP/Ações) Longo-Prazo 1.8 Público alvo Investidores que almejem rentabilidade acima do CDI 1.9 O Regulamento prevê, explicitamente, adequação à Resolução nº 3.456, do CMN? Não 1.10 Exclusivo para Investidor qualificado? Não 1.11 Conta Corrente (banco, agência, nº) Banco Itaú- 341 Ag / c/c: Conta CETIP (nº) Administração (Indique contato para informações). BTG Pactual Serviços Financeiros (Gustavo Piersanti BTG) 1.14 Custódia (Indique contato para informações). Banco Itaú S.A (Gustavo Piersanti BTG) 1.15 Controladoria (Indique contato para informações). BTG Pactual Serviços Financeiros (Gustavo Piersanti BTG) 1.16 Auditoria externa (Indique contato para informações). Ernst & Young (Gustavo Piersanti BTG) 1.17 Cotização: abertura ou fechamento? Fechamento 1.18 Regras para aplicação e resgate. 16

17 Aplicação (datas, horários, cotização e Horário limite aplicação: 14:00hs. liquidação) Cotização: D+0 Carência/Tempo mínimo para Não há permanência (lock-up period) e eventuais penalidades para resgates antes do término desse período. Resgate (datas, horários, cotização e Horário limite resgate: 14:00hs. liquidação) Cotização: D+0; Pagamento D+1 Aplicação inicial mínima R$ 5.000,00 Aplicação máxima por cotista 30% do PL do Fundo. Aplicação adicional mínima R$ 5.000,00 Resgate Mínimo R$ 5.000, Taxa de Entrada (upfront fee) Não há 1.20 Taxa de Saída (redemption fee) Não há 1.21 Taxa de Administração 2,0% a.a 1.22 Taxa de Administração máxima 4,0% a.a, conforme regulamento. Efetiva é 2%, pois não compra quotas de outros fundos Taxa de Performance % 20% Benchmark Freqüência Linha-d água CDI Provisionada diariamente e paga semestralmente. Sim 1.24 Qual o custo total estimado do Fundo (em percentual do PL), excluindo-se as taxas de Administração e de Performance? Corretagem: 0,6% a.a. Custódia: 0,02% Outras: 0,03% Total: 0,65% a.a. aproximadamente 1.25 Quais as regras de rebate de taxas para distribuidores/alocadores? Possuímos tabela padrão para todos os distribuidores, conforme abaxo: Tx. Adm. Tx. Perf. Até 60 mil. 30% 20% 60 à 120 mil.32,5% 20% + de 120 mil. 37,5% 25% 1.26 Há algum consultor ou prestador de serviço (exceto administração, custódia e auditoria externa) contratado diretamente pelo Fundo? 17

18 Não há. 2 - Informações Qualitativas Perfil Descreva o Fundo no que tange à estratégia, ao objetivo de rentabilidade e à política de investimento. O objetivo de rentabilidade é superar o benchmark (CDI). Através de uma gestão ativa, usa estratégias de baixa correlação com o movimento direcional dos mercados. Opera ativamente nos mercados de câmbio, renda fixa e ações, assim como na negociação de volatilidade entre os mercados. Desta forma aproveita-se de uma significativa sinergia para a negociação e modelagem de derivativos Descreva as alterações significativas na estratégia ou na política de investimento no histórico do Fundo. Não houve alterações Peer Group: Cite três dos principais fundos concorrentes e o seu diferencial estratégico do Fundo ou do estilo de gestão. Sul América Dinâmico, Capitânia e Neo Multiestratégia Cite as premiações, ratings e rankings Não recebemos rating, porém recebemos as seguintes classificações: Valor Invest - Dezembro 2009: SDA Hedge FIM recebe pela quarta vez 5 estrelas da S&P Star Ranking por sua gestão nos últimos 3 anos. Valor Invest, setembro de 2009: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão no período de 3 anos pela S&P Star Ranking (Revista Valor Investe) Valor Invest, abril de 2009: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão no período de 3 anos pela S&P Star Ranking (Revista Valor Investe) Valor Invest, dezembro de 2008: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão no período de 3 anos pela S&P Star Ranking (Revista Valor Investe) Valor Invest, julho de 2007: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão na categoria de multimercados nos últimos 3 anos (Revista Valor Investe) Gazeta Invest 2007, abril de 2007: Fundo SDA Hedge recebeu 5 diamantes por sua gestão na categoria multimercados no ano de Gazeta Invest 2006, maio de 2006: Fundo SDA Hedge recebeu 5 estrelas por sua gestão na categoria de multimercados nos últimos 3 anos. Ranking Estadão Melhores Gestores por nicho, 25 de outubro de 2004 (Estadão Investimentos). Revista ISTOÉ Dinheiro, 7 de janeiro de 2004: Fundo SDA Hedge em 4º lugar entre os mais rentáveis de Ranking Thomson Invest Tracker, novembro de 2003: Fundo SDA Hedge entre os 10 mais rentáveis Equipe de Gestão do Fundo Cite os profissionais envolvidos na gestão (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção IV) 18

19 Luiz Vasconcellos Sócio-Diretor Guilherme Schiller Sócio-Diretor Carlos Mello Sócio-Diretor Fernando Palermo Sócio-Gestor Philipe Guimarães Sócio-Gestor Cite o histórico de alterações significativas na equipe Os gestores são os mesmos desde o lançamento do fundo. Tivemos a inclusão de Fernando Palermo (2004), Philipe Guimarães (2008), Felipe Teatini (2009) na equipe de gestão. Vale ressaltar que todos foram formados na casa Estratégias e Carteiras Quanto aos mercados em que opera, o Fundo pode ser caracterizado como: Brasil (exclusivamente) X Brasil (predominantemente) especifique Global especifique Caso o Fundo invista no exterior, descreva os principais ativos e instrumentos utilizados Descreva as regras, procedimentos e limites específicos de gestão para o Fundo (ex.: stop loss, stop gain, concentração de ativos, aluguel de ativos etc). Conforme Manual de Risco em anexo Qual a política do fundo em relação às operações de day trade? Não há. Porém os resultados de day trade correspondem a menos de 5% do histórico das operações Uso de Derivativos Com que objetivo(s) são utilizados derivativos: minimizar os riscos e otimizar os ganhos, gerando baixa volatilidade e retornos consistentes. Proteção de carteira ou de posição sim X não Mudança de remuneração/indexador sim X não Estratégias combinadas (floors, caps, collars, spreads, straddles, sim X não box, financiamentos com termo etc.) Alavancagem sim X não 19

20 Mercados em que são utilizados derivativos: Juros sim X não Câmbio sim X não Ações sim X não Commodities sim não X Em Bolsas: Com garantia sim X não Sem garantia: sim não X Em balcão: Com garantia sim X não Sem garantia: sim não X Compra de Cotas de Fundos de Investimento de fundos de terceiros? sim não X de fundos do gestor? sim não X 20