Financiamento e garantias em contratos de concessão e PPPs. Lucas Navarro Prado

Transcrição

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2 Financiamento e garantias em contratos de concessão e PPPs Lucas Navarro Prado Goiânia,

3 Objetivo desta palestra Apresentar visão geral sobre financiamento e garantias em Concessões e PPPs Discutir alguns desafios e pontos de atenção a partir da experiência de casos concretos Examinar especificamente a questão da garantia contra o risco de não pagamento da contraprestação pública em PPPs

4 Investir ou não investir?... Financiar ou não financiar? A decisão de abrir mão de liquidez hoje pressupõe a expectativa de ganho futuro e uma análise de Risco x Retorno Adequado gerenciamento de riscos é fundamental para a viabilidade do projeto de infraestrutura

5 Mapeamento e gerenciamento de riscos do projeto Concessões e PPPs estão sujeitas a diversas incertezas Demanda, disponibilidade, pagamento de contraprestação pública, modificação unilateral do contrato pelo Poder Público, erro de projeto, não execução ou baixa performance pelo contratado, câmbio, inflação, taxa de juros etc. Fatores agravantes Contratos de longo prazo Valores vultosos Instituições fragilizadas e/ou pouco eficientes

6 Perspectiva do Poder Público Exigência de aporte mínimo inicial (equity) skin in the game Exigência de garantia de execução do contrato (seguro-garantia, penhor de títulos público, fiança bancária, depósito) Exigência de seguros Restrições à alienação de ativos ou de controle da SPE Sistema de fiscalização e monitoramento Sistema de penalidades e de remuneração por incentivos Possibilidade de alteração unilateral do contrato Possibilidade de intervenção pelo Poder Público Possibilidade de extinção antecipada

7 Perspectiva da concessionária Garantia de equilíbrio econômico-financeiro Procedimento, metodologia e alocação de riscos Mecanismo técnico e célere para resolução de conflitos: arbitragem Reversão de bens e indenizações no encerramento contratual Procedimento e metodologia Project finance non recourse (ou limited recourse) Contrato EPC Turn-key lump sum Pacote de seguros e/ou outras garantias contra riscos nãogerenciáveis No caso de PPPs, garantia de pagamento da contraprestação pública

8 Perspectiva do financiador Covenants financeiros ICD = Índice de Cobertura da Dívida 1,3 (excepcionalmente, 1,2) Restrição à alienação de ativos (depende de autorização) Restrição à distribuição de dividendos (primeiros anos) Exigência de capital próprio 20% Cessão de recebíveis da concessão em garantia Constituição de conta reserva Penhor de ações (controle da SPE) e previsão de Step in rights Exigência de seguros Contrato EPC / Turn-key lump sum Possibilidade de recebimento de indenizações diretamente do Poder Público No caso de PPPs, possibilidade de emissão do empenho em nome dos financiadores

9 Risco político de não pagamento da contraprestação Fatores agravantes incertezas em razão do longo prazo do contrato reputação de mau pagador da Administração Pública regime de precatório impenhorabilidade de bens públicos No âmbito da Administração são diversas as causas que podem levar ao não pagamento da contraprestação ausência de previsão na LOA contingenciamento falta de limite financeiro etc.

10 Art. 8º da Lei Federal de PPP Art. 8º As obrigações pecuniárias contraídas pela Administração Pública em contrato de parceria público-privada poderão ser garantidas mediante: I vinculação de receitas, observado o disposto no inciso V do art. 167 da Constituição Federal; II instituição ou utilização de fundos especiais previstos em lei; III contratação de seguro-garantia com as companhias seguradoras que não sejam controladas pelo Poder Público; IV garantia prestada por organismos internacionais ou instituições financeiras que não sejam controladas pelo Poder Público; V garantias prestadas por fundo garantidor ou empresa estatal criada para essa finalidade; VI outros mecanismos admitidos em lei.

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12 ADENDO GARANTIAS EM PPP

13 Parcerias Público-Privadas: Garantias Contratuais Resíduos Sólidos Município de Cotia-SP Edital de Concorrência nº 003/2009 Parceria público-privada, na modalidade de concessão administrativa. Objeto: prestação dos serviços públicos de limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos no Município de Cotia. Garantia de pagamento: Cláusula Para fins de garantir o pagamento da remuneração devida pelo Município, será aberta pelo Município, concomitante com a celebração do contrato, uma CONTA GARANTIA, a qual deverá ter, permanentemente, um saldo mínimo de 03 vezes o valor médio das 3 últimas contraprestações devidas.

14 Parcerias Público-Privadas: Garantias Contratuais Resíduos Sólidos Município de Jacareí-SP Edital de Concorrência nº 013/2008 Parceria público-privada, na modalidade de concessão administrativa Objeto: prestação do serviço público de limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos do Município de Jacareí: Garantia de pagamento: Cláusula Para garantia de pagamento da contraprestação pecuniária mensal devida à concessionária, o poder concedente constituirá garantia correspondente a 18 vezes o valor da contraprestação pecuniária mensal

15 Parcerias Público-Privadas: Garantias Contratuais Resíduos Sólidos Município de Embu-SP Concorrência nº 007/2010 Parceria público-privada, na modalidade concessão administrativa. Objeto: prestação dos serviços públicos de limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos. Garantia de pagamento: Cláusula 24.1 será aberta pelo Município, concomitante com a celebração do contrato, uma conta garantia no banco, a qual deverá ter, permanentemente, um saldo mínimo de 3 vezes o valor médio das 3 últimas contraprestações devidas.

16 Parcerias Público-Privadas: Garantias Contratuais Água e Esgoto Esquema geral de vinculação de receitas Banco Arrecadador A Usuários Contas de água e esgoto Banco Arrecadador B Concedente / Conta de livre movimento Contraprestação Confirmação do pagamento: / Garantia liberada Banco Arrecadador /Agente Fiduciário Conta Vinculada Em caso de Inadimplemento: Execução da Garantia Concessionária (SPE)

17 Funcionamento da Garantia Repasse do saldo da conta vinculada, após transferência da contraprestação mensal à concessionária Concedente Encaminhamento de Notificação pelo Inadimplemento Transferência do valor da contraprestação mensal Na mesma data da transferência Concessionária Agente Fiduciário Concessionária Vencimento da Fatura. Concedente Não Pagamento 2º ao 5º dia útil após vencimento Em até um dia útil após o recebimento da Notificação Tempo máximo para acesso da garantia: 6 dias Inadimplemento Adimplemento Pagamento Inexistência de Notificação pelo Inadimplemento Liberação dos valores dados em Garantia Concessiónária Agente Fiduciário Concedente 2º ao 5º dia útil após vencimento Em até um dia útil após o recebimento da Notificação (no mesmo dia, se recebida até às 13:00)

18 Parcerias Público-Privadas: Garantias Contratuais Iluminação Pública Município de São João de Meriti Concorrência nº 002/2014 Parceria público-privada, na modalidade concessão administrativa. Objeto: operação, ampliação, modernização e gestão do Sistema de Iluminação Pública Municipal e Prédios Públicos. Garantia de pagamento: vinculação de receitas O pagamento das faturas, devidamente atestadas, será feito pelo PODER CONCEDENTE, utilizando os recursos orçamentários e financeiros consignados em seu orçamento referente à CONTRIBUIÇÃO DE ILUMINAÇÃO PÚBLICA CIP Os pagamentos das faturas relacionadas às CONTRAPRESTAÇÕES PECUNIÁRIAS MENSAIS serão feitos mediante conta vinculada, conforme ANEXO 10 deste CONTRATO. Garantia de pagamento: fundo garantidor Cláusula 13.1 corresponderá, a no mínimo, 3 parcelas de contraprestação pecuniária mensal integralizadas em caução em dinheiro, que deverão compor o Fundo Garantidor das Parcerias Público-Privadas FGP, na forma da Lei Municipal de PPP, do Decreto nº 5577, de 29 de outubro de 2013.

19 Parcerias Público-Privadas: Garantias Contratuais Iluminação Pública Município de São Paulo Concorrência em andamento Parceria público-privada, na modalidade concessão administrativa. Objeto: modernização, otimização, expansão, operação, manutenção e controle remoto e em tempo real da infraestrutura da REDE MUNICIPAL DE ILUMINAÇÃO PÚBLICA. Garantia de pagamento: vinculação de receitas Os valores da COSIP transitarão em conta vinculada, contratada junto a INSTITUIÇÃO DEPOSITÁRIA (CONTRATO DE CONTA VINCULADA). CONCESSIONÁRIA pofr rescindir a CONCESSÃO na hipótese de não instituição ou não manutenção da referida conta pelo PODER CONCEDENTE, bem como não cumprimento das obrigações por ele assumidas no âmbito do CONTRATO DE CONTA VINCULADA. PODER CONCEDENTE assegurará que a distribuidora local de energia elétrica direcione para a conta vinculada os valores da COSIP PODER CONCEDENTE assegurará, ainda, a existência de recursos orçamentários suficientes para os pagamentos devidos à CONCESSIONÁRIA nas hipóteses em que as projeções de arrecadação da COSIP se mostrarem insuficientes