Equilíbrio atuarial e financeiro dos planos de benefícios e as tendências da próxima década

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1 Encontro com os participantes da Fapes Equilíbrio atuarial e financeiro dos planos de benefícios e as tendências da próxima década Felinto Sernache Rio de Janeiro 24 de fevereiro de Towers Watson. All rights reserved.

2 Fontes de renda de aposentadoria Previdência Social Previdência Privada Aplicações financeiras pessoais INSS Benefício limitado Empresa e Indivíduo Benefício complementar de aposentadoria Indivíduo Benefício complementar de aposentadoria 2

3 Evolução do benefício máximo da Previdência Social 100% 90% 80% 70% Salário mínimo: Cr$ Benefício INSS: Cr$ (17,7 salários mínimos) 60% 50% 40% 30% 20% 10% %

4 Evolução do benefício máximo da Previdência Social 100% 90% 80% 70% Salário mínimo: R$ 510 Benefício INSS: R$ (6,7 salários mínimos) 60% 50% 40% 30% % 10% %

5 Tipos de planos de aposentadoria 321 planos 354 planos Benefício Definido Contribuição Definida Contribuição Variável 396 planos Fonte: Previc 5

6 Temas dominantes nos planos de previdência na próxima década d o estudo da Towers Watson 6

7 Desenho dos planos Flexibilidade da contrapartida da empresa nos planos CD/CV Os perfis de investimentos t e a responsabilidade d compartilhada das decisões Os programas ciclos de vida Formas alternativas de pagamento de benefícios de renda 7

8 O custeio dos planos de benefícios e os desafios do atuário numa avaliação atuarial Métodos de financiamento VPB = Valor presente do benefício Ciclo de Aposentadoria Data de Admissão Data de Aposentadoria Ciclo Pensão por Morte 8

9 O equilíbrio de um plano se dá quando... PATRIMÔNIO + CONTRIBUIÇÕES BENEFÍCIOS + DESP. ADM. 9

10 Custeio dos planos Determinação da taxa de desconto Longevidade geracional Fontes de desequilíbrio e os desafios da próxima década 10

11 Definição da taxa de desconto Até 3% 4,00% a 4,75% 5,00% a 5,75% 6,00% Até 3% 4,00% a 4,75% 5,00% a 5,75% 6,00% Até 3% 4,00% a 4,75% 5,00% a 5,75% 6.00% Até 3% 400% 4,00% a 475% 4,75% 5,00% a 5,75% 600% 6,00% 11

12 Risco de longevidade O aumento da longevidade Em e os planos de previdência 2020 idosos 13,7% da população terá mais de 60 anos. Hoje temos 9,8% 4,6 milhões será o excedente feminino. Hoje é de 3,6 milhões 12

13 Uma pessoa de 60 anos sobrevive em média até... Tábua Idade d média (anos) AT ,64 86,53 AT 83 82,62 86,32 AT 49 78,48 82,02 Masculino Feminino 13

14 Longevidade geracional Expectativa de vida de um homem aos 55 anos de idade Idade em 2010 RP RP Geracional Nascido em ,2 28,8 Nascido em ,22 29,7 Nascido em ,2 30,5 Nascido em ,2 31,2 Tábua RP-2000M, Escala AA, ano base 2000, ano cálculo 2010 Fonte: Towers Watson 14

15 Impactos nas obrigações atuariais Plano BD Passivo Atuarial Total (31/12/2010): R$ milhões Hipóteses: taxa de desconto 6% / tábua AT-1983 Ativos Assistidos Quantidade Idade Média (anos) Serviço Médio (anos) 19 - Salário / Benefício Médio (R$) 2.800, ,00 15

16 Impactos nas obrigações atuariais Alteração da tábua de mortalidade de AT-1983 para AT-2000 = 6% R$ milhões R$ milhões Redução da taxa de desconto de 6% para 5% R$ milhões = 12,2% 2% R$ milhões Redução da taxa de desconto de 6% para 4% = 27,2% R$ milhões R$ milhões 16

17 As fontes de desequilíbrio Mais comuns Conjunturais Mudanças nas hipóteses econômicas e atuariais Alteração no regulamento do plano Imprevistas Incorporação de expurgos inflacionários Reajuste dos benefícios acima dos índices previstos no regulamento Incorporação ao valor do benefício de componentes não previstos nos regulamentos dos planos 17

18 Equacionamento do déficit Formas de equacionamento Aumento do valor das contribuições em vigor Instituição de contribuição adicional, inclusive para os assistidos Redução do valor dos benefícios a conceder Observar a proporção das contribuições normais vertidas no exercício em que o déficit foi apurado Olha a paridade aí gente! 18

19 Temas dominantes na governança dos planos de previdência i 19

20 Investimentos O novo ambiente financeiro Sofisticação das políticas de investimentos A blindagem dos componentes BD dos planos Uso intensivo de modelos matemáticos de apoio à gestão: estudos de imunização, otimização e ALM 20

21 Novo ambiente financeiro: sofisticação das Políticas de Investimentos Atualmente as Políticas de Investimentos contemplam Alocações estratégicas nas subclasses da renda fixa: prefixados, pós-fixados e indexados à inflação Exposição desejada ao risco de crédito Diversificação em renda variável: Small, Mid e Large Caps As Políticas de Investimentos devem contemplar Adoção de investimentos alternativos (Resolução CMN /09/2009): Fundos de Investimentos Imobiliário, de Participações, de Investimento em Empresas Emergentes e Fundos Multimercado Desafio é saber como essas classes se correlacionam Praticamente t impossível sem o uso de modelos matemáticos 21

22 Comunicação Uso intensivo de tecnologia na educação financeira, previdenciária e tributária 22

23 Comunicação Adoção de mídias sob medida para cada público o desafio de gerenciar as demandas das gerações Y e Z Preparação para o pós-carreira antes tarde do que muito tarde!!! 23

24 Administração A eficiência operacional de sistemas totalmente integrados 24

25 Montagem do plano de ação Organização da pauta Desenho dos Planos Custeio dos Planos Investimentos Comunicação Administração 25

26 Montagem do plano de ação Desenho dos Planos Identificação dos riscos Flexibilidade da contrapartida - planos CD e CV Perfis de investimentos e a responsabilidade compartilhada das decisões Os programas ciclos de vida Dispensa ação imediata. Formas de pagamento de benefícios de renda Custeio dos Planos Determinação da taxa de desconto Longevidade geracional Convergência das hipóteses ecônomicas (Previc x Contábil)? Importante e urgente! Ação imediata. Uso do superávit e equacionamento do déficit Investimentos Novo ambiente financeiro A blindagem dos componentes BD dos planos Comunicação Administração Uso intensivo de tecnologia Adoção de mídias Geração Y e Z Eficiência operacional de sistemas integrados Padronização internacional nas perfomance dos investimentos?? Importante! Não urgente.? 26

27 Montagem do plano de ação Identificação Dashboard dos riscos Agenda Desenho dos Planos Flexibilidade da contrapartida - planos CD e CV Perfis de investimentos e a responsabilidade compartilhada das decisões Os programas ciclos de vida Formas de pagamento de benefícios de renda 1 Determinação da taxa de desconto 2 A blindagem dos componentes BD dos planos 45 minutos 45 minutos Custeio dos Planos Investimentos Comunicação Administração Determinação da taxa de desconto Longevidade geracional Convergência das hipóteses ecônomicas (Previc x Contábil) Uso do superávit e equacionamento do déficit Novo ambiente financeiro A blindagem dos componentes BD dos planos Uso intensivo de tecnologia Adoção de mídias Geração Y e Z Eficiência operacional de sistemas integrados Padronização internacional nas perfomance dos investimentos??? 3 4? Eficiência operacional de sistemas integrados Longevidade operacional 5 Adoção de mídias Geração Y e Z? 6? 7 Padronização internacional na perfomance dos investimentos Outros 45 minutos 30 minutos 30 minutos 30 minutos 15 minutos 27