Política de Gestão de Riscos das Carteiras e Fundos de Investimento geridos pela UBS Brasil

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1 UBS Brasil Av. Brig. Faria Lima, 4440, 10º andar Itaim Bibi - CEP: São Paulo - SP Tel Política de Gestão de Riscos das Carteiras e Fundos de Investimento geridos pela UBS Brasil Classificação Público Data 24 June 2016 Versão Status Aprovada

2 Informações do Documento Versões Versão Data Status Mudanças e Comentários jun. 16 Aprovado Documento Inicial UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 2 of 9

3 Sumário 1. Introdução Objetivos Definições Risco de Mercado Risco de Liquidez Risco de Concentração Risco de Contraparte Risco Operacional Risco de Crédito Delineamento... Error! Bookmark not defined. 2. Procedimentos e Metodologias Carteiras Administradas Riscos de Mercado, Liquidez e Crédito Riscos de Concentração Riscos Operacionais Risco de Contraparte Fundos de Investimentos Risco de Mercado Risco de Liquidez Risco de Crédito Risco de Concentração Riscos Operacionais Risco de Contraparte Governança do Processo de Monitoramento Atribuições e Prerrogativas Organograma Relatórios e Frequências Revisão da Política... 9 UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 3 of 9

4 1. Introdução 1.1. Objetivos O objetivo da presente Política de Monitoramento de Riscos das Carteiras ( Política ) é viabilizar o monitoramento, a mensuração e o ajuste permanente dos riscos inerentes às carteiras de valores mobiliários sob gestão da UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. ( UBS Administradora ), através do estabelecimento de processos que visem à identificação e ao acompanhamento da exposição aos riscos de mercado, de liquidez, de concentração, de contraparte, operacionais e de crédito relevantes para as referidas carteiras de valores mobiliários Definições Risco de Mercado Risco de perda absoluta ou em relação a determinado indexador causado pela oscilação do preço dos ativos pela negociação diária nos mercados abertos de bolsa ou balcão Risco de Liquidez Risco de perda causado pela impossibilidade de negociação de determinado ativo devido à falta de oferta ou demanda Risco de Concentração Risco de perda causada por exposição a instrumentos financeiros que possuem o mesmo emissor em comum Risco de Contraparte Risco de perda causado pela impossibilidade de determinada contraparte não honrar suas obrigações contratuais Risco Operacional Risco de perda causado por falhas de processo Risco de Crédito Risco de perda causado pela impossibilidade do tomador do instrumento financeiro de crédito em honrar o pagamento conforme contratado. Delineamento Para alcançar os objetivos apresentados, são listados na presente Política as metodologias utilizadas para realização do monitoramento dos riscos citados e os limites de exposição utilizados tanto para carteiras administradas, quanto para os fundos de investimento. UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 4 of 9

5 Também é apresentada a governança relativa aos procedimentos relativos ao monitoramento de riscos, como o organograma das pessoas envolvidas na gestão de riscos e respectivas atribuições e prerrogativas, com que frequência os relatórios da exposição ao risco são emitidos e frequência com que a presente Política é revisada. 2. Procedimentos e Metodologias Os procedimentos e as metodologias foram estabelecidos conforme as especificidades de cada uma das soluções disponibilizadas pela UBS Administradora aos seus clientes, quais sejam carteiras administradas ou fundos de investimento Carteiras Administradas As carteiras administradas pela UBS Administradora possuem 6 perfis de risco estabelecidos ( Perfis de Risco ) conforme procedimento de cadastro dos clientes, o qual é revisado a cada 2 anos. São os perfis: Preservação de Capital, Conservador, Moderado, Growth, Agressivo, Equity. Os critérios para definição dos procedimentos e metodologias de monitoramento aplicáveis às carteiras administradas são determinados em função da do Perfil de Risco definido para cada carteira de cliente durante o processo de suitability Riscos de Mercado, Liquidez e Crédito. Para avaliação dos riscos de mercado, liquidez e crédito, cada instrumento financeiro recebe uma pontuação de suitability de produto em seu processo de aprovação. Essa pontuação é avaliada previamente a cada operação de aquisição realizada por carteira tendo como parâmetro o limite de pontuação estabelecido por Perfil de Risco. Caso a pontuação seja superior ao limite pré-estabelecido, o gerente de conta deve alertar o cliente acerca da ausência ou desatualização de perfil ou da sua inadequação, com a indicação das causas da divergência e obter declaração expressa do cliente de que está ciente da ausência, desatualização ou inadequação de perfil. São formatos aceitos para que essa declaração seja realizada, o contato pessoal ou através do uso de qualquer meio de comunicação, seja sob forma oral, escrita, eletrônica ou pela rede mundial de computadores. Caso o instrumento financeiro não tenha cobertura pela equipe da UBS Administradora, uma confirmação deve ser colhida junto ao cliente, também observando-se os formatos citados, para que o ativo possa ser adquirido em carteira. Além disso, cada carteira de ativos é avaliada diariamente em relação a sua composição por classes de ativo. Essa avaliação consiste em verificar se a composição obedece a limites de alocação determinados previamente por Perfil de Risco. Caso a alocação não seja adequada ao limite, o cliente é informado para que se proceda o enquadramento. No entanto, caso haja uma persistência no desenquadramento, uma confirmação deve ser colhida junto ao cliente, observando-se os formatos citados acima. Finalmente, os instrumentos financeiros que implicam em assunção de risco de crédito pelo cliente possuem ratings internos limites aprovados pela Reunião de Crédito, em que participam o gestor de crédito, a equipe de risco, o responsável por risco de crédito e o responsável pela área de investimentos. O monitoramento da exposição global da UBS Administradora a estes produtos aprovados é diariamente efetuado de forma 1 A política interna de suitability está descrita no documento 'UBS Brazil Investment, Advisory and Product Suitability Policy for Wealth Management Clients' UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 5 of 9

6 independente pelo 'Credit Risk IB/WM 2, enquanto o monitoramento da exposição individual das carteiras é realizado em conjunto com a análise de exposição aos riscos de concentração Riscos de Concentração Conforme descrito no Manual de Procedimentos e Controles Internos Instrução CVM 558, as carteiras são avaliadas trimestralmente conforme sua exposição ao mesmo tipo de ativo e ao mesmo emissor. Os limites para tais exposições são estabelecidos conforme políticas globais do Grupo UBS Riscos Operacionais Os controles de riscos operacionais referentes aos processos que regem a administração de carteiras e gestão de fundos de investimentos pela UBS Administradora estão descritos no documento Manual de Procedimentos e Controles Internos Instrução CVM Risco de Contraparte O risco de contraparte é mitigado nas operações realizadas em bolsa de valores, visto que as bolsas de valores atuam como contraparte central garantindo as operações. Para as operações que envolvem ativos de balcão, uma lista de contrapartes é previamente aprovada para operar na Reunião Gerencial de Corretoras, com o objetivo de mitigar o risco de contraparte no processo de liquidação das operações. Operações com derivativos sem garantia não são aprovadas, eliminando, portanto o risco de contraparte nessa modalidade de operação Fundos de Investimentos Os fundos de investimentos geridos pela UBS Administradora possuem política interna de investimentos que se submete aos respectivos regulamentos dos fundos, às regras da própria UBS Administradora e às restrições regulatórias aplicáveis. As políticas internas de investimento são criadas de acordo com o Perfil de Risco do(s) investidor (es), no caso de fundos reservados ou restritos, ou o grau de qualificação do público alvo de cada fundo no caso de fundos que não sejam restritos ou reservados Risco de Mercado Os limites de risco de mercado, quando cabíveis, são definidos a partir da política de investimento dos fundos e normalmente são expressos por tracking error no caso dos fundos mútuos ou por value at risk máximo, considerando-se os limites por classe de ativo, no caso dos fundos reservados ou reservados. A avaliação do risco de mercado é feita diariamente e, em caso de desenquadramento, gestores e os responsáveis pela área de investimentos e pela administração fiduciária são informados para que a justificativa para a ocorrência e o plano de ação com prazo para reenquadramento sejam providenciados. Caso o prazo não seja respeitado, o caso é levado para o comitê de Wealth Management, fórum em que o caso será apresentado e uma solução discutida Risco de Liquidez A cada instrumento financeiro aprovado para compor as carteiras dos fundos de investimentos geridos pela UBS Administradora é associado um índice de liquidez que se baseia no volume de negociação correspondente no 2 Conforme organograma apresentado em 3.2 UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 6 of 9

7 mercado financeiro. Os índices de liquidez se subdividem em 5 níveis: liquidação em até 1 dia (L1), entre 1 e 7 dias (L2), entre 8 e 40 dias (L3), entre 41 e 100 dias (L4) e acima de 100 dias (L5). Os fundos que não sejam exclusivos ou reservados possuem limites expressos para os níveis de liquidez mínimos associados a cada índice de forma que respectivos prazos de resgate possam ser honrados com segurança. Já para os fundos reservados e exclusivos, por apresentarem maior grau de customização, o controle de liquidez é utilizado para que depósitos em margem e pagamentos de ajustes possam ser efetuados de maneira segura. A periodicidade desses monitoramentos é diária Risco de Crédito Os instrumentos financeiros que implicam em assunção de risco de crédito pelo fundo possuem ratings internos e limites aprovados pela Reunião de Crédito, em que participam o gestor de crédito, a equipe de risco, o responsável por risco de crédito e o responsável pela área de investimentos. O monitoramento da exposição global da UBS Administradora a estes produtos aprovados é diariamente efetuado de forma independente pelo 'Credit Risk IB/WM' 3, enquanto o a exposição individual dos fundos, quando pertinente, é limitada por emissor, por família de instrumentos e por nível de rating interno, com periodicidade de monitoramento diária Risco de Concentração Os limites de concentração por instrumento financeiro, quando cabíveis, são definidos nas respectivas políticas de investimentos dos fundos de investimentos geridos pela UBS Administradora. A avaliação do risco de concentração é feita diariamente e, em caso de desenquadramento, gestores e os responsáveis pela área de investimentos e pela administração fiduciária são informados para que a justificativa para a ocorrência e o plano de ação com prazo para reenquadramento sejam providenciados. Caso o prazo não seja respeitado, o caso é levado para o comitê de Wealth Management, fórum em que o caso será apresentado e uma solução discutida Riscos Operacionais Os controles de riscos operacionais referentes aos processos que regem a administração de carteiras e gestão de fundos pela UBS Administradora estão descritos no documento Manual de Procedimentos e Controles Internos - Instrução ICVM Risco de Contraparte Para a execução das operações dos fundos de investimentos geridos pela UBS Administradora, as corretoras a serem contratadas como intermediárias e os respectivos limites são aprovados na Reunião Gerencial de Corretoras, em que participam os responsáveis pela execução, gestão, riscos, crédito e área de investimentos. O critério de aprovação é baseado num ranking por nível de serviço. Além disso, na Reunião Gerencial de Corretoras, são definidas quais contrapartes podem ser utilizadas para operações de balcão. No caso de operações com derivativos, os fundos de investimentos geridos pela UBS Administradora somente operam com garantia e, portanto, se submetem aos controles e processos de margem da própria BM&F Bovespa. 3 Conforme organograma apresentado em 3.2 UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 7 of 9

8 3. Governança do Processo de Monitoramento A governança do processo de monitoramento envolve as atribuições e prerrogativas das pessoas envolvidas na gestão de riscos, o organograma dos cargos de como essas equipes estão organizadas e os relatórios e respectivas frequências referentes à gestão de riscos pela instituição. Além disso, faz parte da governança o processo de revisão da política de riscos Atribuições e Prerrogativas O processo de gestão de riscos é realizado por diferentes linhas de defesa, sendo que a primeira linha de defesa, que está inserida no dia a dia das operações, é responsável diretamente pelo monitoramento de riscos das atividades de fundos de investimento e carteiras, além de escalar eventos relevantes ou deficiências de controle ao WM Operating Officer do Grupo UBS no Brasil. A segunda linha de defesa se reporta ao responsável por Compliance & Operational Risk Control do Grupo UBS no Brasil e monitora, periodicamente, se os controles da primeira linha estão sendo efetivamente realizados, além de ser responsável pela definição de controles e questionamento dos resultados obtidos pela primeira linha. Uma supervisão de todo o processo é efetuada de maneira independente pelo Chie Financial Officer/ Chie Risque Officer ("CRO"), que é o diretor responsável pela unidade de negócios perante o regulador e tem a prerrogativa de definir ações sobre os eventos relevantes ou deficiências encontradas pela primeira linha, além de reforçar que as definições executadas pela segunda linha sejam efetivamente aplicadas. Os três responsáveis Chief of Staff, Operating Officer; Compliance & Operational Risk Control e Chief Financial Officer/ CRO se reportam diretamente ao Chief Executive Officer ("CEO") da institução localmente. De forma alinhada com os processos globais da instituição, existe ainda uma terceira linha de defesa, representada pelo Global Internal Audit ("GIA"), que avalia independentemente a eficácia do desenho, a operacionalização da avaliação de riscos e a metodologia de governança Organograma O organograma abaixo mostra como estão organizadas as pessoas envolvidas nos processos de monitoramento de riscos dos fundos de investimentos e carteiras da UBS Administradora e sua independência em relação à área de negócios. UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 8 of 9

9 Country Head / CEO Chief Financial Officer / CRO Head of C&ORC WM Operating Officer WM CEO Head of Market and Credit Risk Head of Op. Risk Control WM Compliance WM BR&RM IPS BR&RM Credit Risk IB / WM Risk Control Specialist IT Risk Supervisão 2ª linha 1ª linha Área de Negócios 3ª linha - GIA 3.3. Relatórios e Frequências Os relatórios e frequências pertinentes ao processo de monitoramento de riscos são gerados conforme descrito no capítulo Procedimentos e Metodologias, sendo que o CRO apresenta, mensalmente, no Brazil Risk Control Committee ("BRCC"), órgão interno de governança de que participa o diretor responsável pela gestão de recursos da UBS Administradora, o relatório da exposição a risco de cada carteira de valores mobiliários sob gestão, o qual contém um diagnóstico dos resultados de todos os controles executados no período de forma que eventuais ações ou decisões possam ser tomadas para ajustar a exposição a risco das carteiras e fiquem registradas. Todas as discussões e tomadas de decisão realizadas através dos comitês acima são devidamente registradas em Atas de Reunião Revisão da Política A presente Política será revisada anualmente ou sempre que se observarem mudanças relevantes nas condições descritas acima. Neste último caso, a UBS Administradora deverá envidar os seus melhores esforços para refletir as mudanças o mais breve possível. UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. Page 9 of 9