Nova Abordagem da Formação do Preço do Mercado de Curto Prazo de Energia Elétrica. XIV Simpósio Jurídico ABCE Élbia Melo 23/09/2008

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1 Nova Abordagem da Formação do Preço do Mercado de Curto Prazo de Energia Elétrica XIV Simpósio Jurídico ABCE Élbia Melo 23/09/2008

2 Agenda O Conceito de Preço em um Mercado Qualquer O Conceito de Preço no Mercado de Energia Elétrica Panorama do Mercado de Energia Elétrica Desafios Atuais 2

3 Princípios da Economia Pessoas enfrentam tradeoffs O custo de um produto é o que você desiste para obtê-lo Agentes (pessoas) racionais pensam na margem Agentes respondem a incentivos O comércio pode melhorar a situação de todos Os mercados são, em geral, uma boa forma de organizar a atividade econômica Os governos podem, às vezes, melhorar os resultados do mercado O padrão de vida de um país depende de sua capacidade de produzir bens e serviços Os preços sobem quando o governo emite moeda demais A sociedade enfrenta um tradeoff de curto prazo entre inflação e emprego 3

4 Conceitos-chave Escassez Eficiência Equidade Custo de oportunidade Alterações marginais Economia de mercado Falha de mercado Externalidade Poder de mercado Produtividade Inflação Curva de Phillips 4

5 Conceitos-chave PRINCIPAIS PREÇOS DA ECONOMIA INFLAÇÃO (preço dos bens) CAMBIO (preço da moeda estrangeira) JUROS (preço do dinheiro) SALÁRIOS (preço da força de trabalho) 5

6 O Papel dos Preços Disposição marginal a comprar X Disposição marginal a vender dos agentes econômicos 6

7 O Papel dos Preços Os preços refletem as expectativas dos agentes econômicos (animal spirits) 7

8 Conceitos-chave PREÇO E CUSTO Os preços resultam da disposição marginal a comprar e a vender dos agentes econômicos, não refletem necessariamente os custos e dependem de: Estrutura de mercado (monopólio, concorrência perfeita, regulado, livre) Tipo de bem/serviço (substituto, complementar, essencial) Custo: reflete o custo de produção de um bem que somado a uma margem de lucro resultaria em preço 8

9 Volatilidade dos Preços Evolução do IBOVESPA - Mês Evolução do IBOVESPA - Ano 9 Fonte: BOVESPA

10 Evolução do IBOVESPA - Semana Volatilidade dos Preços 08/09/ /09/ /09/ /09/ /09/ Fonte: BOVESPA

11 PLD - Resultados A alta do PLD em janeiro de 2008 e suas conseqüências para o mercado, induziram a discussão de dois assuntos importantes para o aprimoramento do mercado de curto prazo: - O mecanismo de garantias financeiras - O processo de formação do PLD 11 Fonte: CCEE dados até Agosto de 2008

12 Preços spot Abril-Junho 2008 Fonte: ERSE, Set/08, Boletim mensa

13 Agenda O Conceito de Preço em um Mercado Qualquer O Conceito de Preço no Mercado de Energia Elétrica Panorama do Mercado de Energia Elétrica Desafios Atuais 13

14 O Papel dos Preços em Mercados de Energia Elétrica Alocação dos custos e benefícios econômicos (compradores e vendedores) Sinalização de comportamentos (escassez e abundância) Informação relevante e suficiente para os tomadores de decisão Ajustes das condições implícitas da demanda e do suprimento Redução das distorções individuais dos Agentes (reflete o ponto de vista dos Agentes marginais que apresentam melhor percepção filtragem da informação) 14

15 Formação do Preço em Mercados de Energia Elétrica Geradores são despachados por ordem de mérito até atender a carga total do sistema Em mercados de energia elétrica predominam duas formas para se formar o preço: Leilões: preços (p) e quantidades (q) ofertadas por geradores e agentes de consumo Otimização: preço indicado, minimização do custo esperado futuro de geração Preço de equilíbrio é chamado de preço spot Reflete as condições operativas e de equilíbrio entre oferta e demanda de energia elétrica (t) (conceito e não empresa) 15

16 Formação do Preço em Mercados de Energia Elétrica Atualmente o Brasil adota a formação do preço a partir de modelos de otimização 16

17 São responsabilidades da CCEE Apuração/cálculo do PLD semanal utilizando os modelos computacionais NEWAVE e DECOMP Divulgação Semanal do PLD Contabilização e Liquidação Mensais com base no PLD PLD - Apuração 17

18 PLD - Apuração Conceito da Determinação do CMO Base para Cálculo do PLD Usar Água Hidrelétrica OK Decisão? Déficit de Energia (corte de carga) OK Não usar água Termelétrica Vertimento (desperdício) custo total custo imediato custo futuro 18

19 PLD - Apuração Fatores que influenciam o PLD: Afluência hidrológica Projeções de crescimento de carga Expansão do parque gerador Combustível das termelétricas Requisitos mínimos de armazenamento de energia de cada submercado, necessários ao atendimento pleno da carga (Curva de Aversão ao Risco) Parâmetros econômicos (taxa de desconto, custo do déficit) Limites de intercâmbio de transmissão Disponibilidade, custo variável e inflexibilidade das usinas térmicas despachadas centralizadamente Disponibilidade, dados operativos, histórico de vazões das usinas hidrelétricas despachadas centralizadamente 19

20 PLD - Resultados A alta do PLD em janeiro de 2008 e suas conseqüências para o mercado, induziram a discussão de dois assuntos importantes para o aprimoramento do mercado de curto prazo: - O mecanismo de garantias financeiras - O processo de formação do PLD 20 Fonte: CCEE dados até Agosto de 2008

21 Agenda O Conceito de Preço em um Mercado Qualquer O Conceito de Preço no Mercado de Energia Elétrica Panorama do Mercado de Energia Elétrica Desafios Atuais 21

22 Histórico do Mercado Livre - ANEEL estabelece condições para acesso aos sistemas de T/D -Primeiro contrato entre um consumidor livre e um vendedor -Instituição da Convenção do Mercado Atacadista de Energia Elétrica - Em dezembro ocorre o primeiro ciclo de contabilização e liquidação do MAE - Novo modelo setorial - Criação da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) que substitui o MAE - Regulamentação da Comercialização de Energia Elétrica - Mercado em fase - Regulamentação da comercialização de energia de fontes incentivadas - Primeiros contratos entre comercializadores e consumidores especiais - Desenvolvimento de nova metodologia para o cálculo de garantias financeiras - ANEEL estabelece regras para comercialização de energia -Intervenção da ANEEL no Mercado Atacadista de Energia (MAE) -Em julho ocorre o segundo ciclo de contabilização e liquidação do MAE 22

23 Evolução do Mercado Livre 27,71% da energia do SIN é comercializada no Mercado Livre Considerou-se no consumo do mercado livre: Consumidor Livre (CL), Autoprodutor (APE), Livre-Cativo (CHESF, FURNAS e ELETRONORTE) Participação do Mercado Livre no SIN 23 Fonte: CCEE dados de Julho de 2008

24 Mercado Livre em julho de 2008 Dentre os 27,71% da energia comercializada no mercado livre, os CL s representam 63,23% desse mercado 24 Fonte: CCEE dados de Julho de 2008

25 Nº de Consumidores Livres Evolução dos Consumidores Livres Foram registrados em jul/2008, 667 CL s representando 1064 cargas cadastradas no SCL Cargas Cadastradas de CL Os dados de Consumidores Livres e Especiais não foram segregados nos meses anteriores a jun/ Fonte: CCEE dados de Julho de 2008

26 Histórico de Consumidores Livres Agentes e Ativos ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 Média Adesões Desligamentos Total de Agentes Modelagens Desmodelagens Total de Ativos A média de Consumidores (livres e especiais) nos últimos 12 meses na CCEE é de 680 Agentes e 1080 cargas. Em 2007, esta média foi de 664 e 1046, respectivamente. Volta ao mercado cativo em decorrência da elevação do PLD e da dificuldade dos consumidores em realizar contratos de compra de energia falta de ofertas de geração. 26 Fonte: CCEE dados de Julho de 2008

27 Agenda O Conceito de Preço em um Mercado Qualquer O Conceito de Preço no Mercado de Energia Elétrica Panorama do Mercado de Energia Elétrica Desafios Atuais 27

28 Proposta de Garantias Financeiras Metodologia atual Metodologia proposta Metodologia proposta 28

29 Proposta de Garantias Financeiras Mecanismo Atual Proposta Regra se baseia no histórico do Agente (3 últimos débitos) A Regra avalia o risco atual/futuro de exposição do Agente ao Mercado de Curto Prazo, considerando as 6 próximas LF Os montantes aportados de GF por todos os Agentes (devedores e credores) são muito diferentes do montante de GF executáveis Menor distância entre GF calculadas e executáveis Penalidade prevista pela ANEEL pela REN nº63/2004 Penalidade adicional aplicável pela CCEE na contabilização 5% do montante não aportado e, na reincidência, início de desligamento do agente por descumprimento de obrigação Divulgação para ANEEL dos Agentes que não aportaram GF Divulgação adicional dos Agentes que não aportaram GF para todos os agentes da CCEE Registro ex-post de contratos transfere riscos bilaterais para o mercado Incentivo à contratação ex-ante (5 meses) aumentando a segurança financeira do mercado Fator de Ajuste que visa adequar os montantes de GF à LF é definido pelo CAd sem influência e conhecimento dos Agentes Método mais transparente, previsível e gerenciável pelo Agente (aporte de GF ou contratação) 29

30 Preço de Liquidação das Diferenças - PLD Em meados de 2007 a CCEE e os agentes de mercado iniciaram debates sobre o processo de formação do preço do mercado de curto prazo A elevação do PLD no início de 2008 intensificaram as discussões sobre o tema Em maio de 2008, a CCEE organizou o Workshop Internacional Formação de Preço de Energia Elétrica no Mercado de Curto Prazo, com o objetivo de se criar um ambiente de discussão e fomentar idéias sobre a formação de preços no mercado de curto prazo Os debates ocorridos durante o Workshop evidenciaram a existência de diferentes pontos de vista sobre o processo de formação do PLD 30

31 Visão Geral do Workshop PLD Diferentes pontos de vista sobre a questão O debate prossegue, estando a CCEE coordenando um processo de ampla discussão e estudos com os Agentes na busca de aprimorar a formação do PLD 31

32 Canais de Comunicação com a CCEE Telefone Fax Site: 32

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