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1 Page 1 of 5 Globo.com notícias esportes entretenimento vídeos buscar na globo.com ok central do assinante assine a globo.com todos os sites editorias Primeira Página Blogs e Colunas Brasil Carros Celebridades Ciência e Saúde Cinema Concursos e Emprego e Negócios Esporte Games Mundo Música Planeta Bizarro Política Pop & Arte Previsão do tempo Quadrinhos Rio de Janeiro São Paulo Tecnologia VC no G1 Vestibular e Educação Infográficos Fotos Vídeos Todas as notícias G1 especiais Amazônia Eleições Brasil Eleições EUA Guia de carreiras Mais Especiais serviços Guia Cultural Rio Guia Cultural SP Dicionário on-line Downloads Alerta de Notícias Indicadores financeiros G1 no seu celular G1 no seu site / blogs e colunas / carlos alberto sardenberg RSS carlos alberto sardenberg Direita e esquerda contra o pacote econômico Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 29 de Setembro de 2008 às 18:19 Ideologias contrárias se encontraram na rejeição ao pacote. Pessoal da esquerda, no Partido Democrata, votou contra porque acha não se pode dar dinheiro do povo aos banqueiros. Pessoal da direita, no Partido Republicano, votou contra porque isso de o governo administrar uma crise financeira é como o governo controlar a economia ou seja, socialismo. Ora, quando duas posições contrárias dão no mesmo voto, uma das duas está errada, ou as duas estão equivocadas ao mesmo tempo sendo esta a que ocorreu. A consequência: ao não salvar o sistema financeiro, a decisão afeta todos os que dependem do sistema, que é a toda a sociedade. O de esquerda atira no banqueiro e acerta no bancário que vai perder o emprego. Diz o conservador: o mercado que se vire e o mercado se vira provocando recessão e desemprego. Plano de ajuda não passa: um erro brutal nos EUA Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 29 de Setembro de 2008 às 16:40 Vamos falar claramente: ao rejeitar o plano de resgate financeiro, os 228 deputados americanos estão cometendo um erro histórico que, se não for reparado a tempo, vai impor consequências dramáticas para as economias americana e mundial. O episódio mostra também o fracasso das lideranças políticas. O pacote tinha o apoio do presidente George W. Bush, dos candidatos McCain e Obama, das principais lideranças do Partido Democrata, majoritário na Câmara, e de muitas das melhores lideranças do Partido Republicano. McCain atuou mal desde o início, sabendo da importância do pacote, mas querendo dar a impressão de que era contra. Já as declarações de Obama de agora à tarde, tentando se aproveitar eleitoralmente da situação, foram muito ruins. Passa a impressão de que não foi convencido do que pode acontecer sem o pacote. A única esperança é que a política nunca pára. Certamente, há lideranças americanas (e mundiais) conscientes do tamanho do problema. E é tão grande essa problema que chega a ser impensável que não encontrem uma saída. Mas se já cometeram muitos atos impensados ao longo da história. Europa também poderá precisar de pacote Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 29 de Setembro de 2008 às 09:24 O programa de resgate do sistema financeiro, finalmente aprovado pelas lideranças políticas americanas, é praticamente o mesmo que havia sido derrubado na reunião de quinta passada entre o presidente Bush, os candidatos Obama e McCain e as mesmas lideranças políticas. Tirante algumas concessões simbólicas, o programa é o mesmo. O que teria levado à aprovação? Primeiro, o medo do que pudesse acontecer, caso não houvesse pacote. Segundo, o afastamento de McCain e de parte dos republicanos do processo de negociação. O desastre econômico americano cai inevitavelmente nas costas dos republicanos, que governam o país há oito anos. McCain estava tentando atirar essa culpa sobre outros ombros, mas a coisa não funcionou. O terceiro ponto a favor do acordo foi que lideranças políticas dos dois partidos, assumindo justamente a posição de liderança, decidiram formatar o plano como entendem ser o melhor e depois buscar o voto dos parlamentares. Diz o jornal New York Times, a propósito, que a votação de hoje na Câmara de Representantes (Deputados) será bem difícil. A ver. De todo modo, parece que o pacote, aprovado, será parte da solução e não toda a solução. Parece que não acaba mais a sequência de grandes bancos que entram em dificuldades. Os governos europeus estão repetindo a primeira fase do governo americano, a de tentar administrar caso a caso, resgatar banco a banco. Mas cada vez mais analistas e líderes políticos sustentam que a Europa precisará aplicar um amplo programa como esse que será votado nos EUA. Pacote precisa ser grande e vir a tempo Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 26 de Setembro de 2008 às 13:56 Voltando ao ponto central dessa história: por mais insuficiente que seja o plano de resgate de US$ 700 bilhões para o sistema financeiro americano, ele tornou-se indispensável, pela própria expectativa criada em torno de sua aprovação. A rejeição agora criaria uma situação muito pior, pois passaria a indicação de que as autoridades não são capazes de agir contra a crise. Isso vira um cada um por si, ambiente no qual o crédito simplesmente desaparece. Não apenas o crédito entre bancos, que já seria grave, mas quem tiver dinheiro em caixa não vai querer se arriscar em nenhuma operação de empréstimo ou de invstimento ou consumo, pois o prognóstico passa a ser de uma recessão dura, global, na sequência de um colapso financeiro. Esse entendimento o de que não fazer o plano é, de longe, a pior hipótese ainda é o melhor estímulo para que o pacote seja afinal aprovado no Congresso americano. Mas o tempo é importante. Como dizem muitos economistas, o plano precisa ser grande e sair a tempo. E já está atrasado. Deputados republicanos e JohnMcCain parecem estar usando essa premência para enfiar algumas coisas no pacote. É um jogo baixo. Podem provocar um desastre imenso. Aliás, tudo considerado, fica a impressão de que alguma coisa os líderes mais sensatos vão conseguir montar neste final de semana. Resgate ameaçado? Os mercados vão tremer Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 25 de Setembro de 2008 às 20:31 Uma reviravolta no final do dia, em Washington: o acordo para o plano de resgate do sistema financeiro, que era dado como certo pelos líderes do Congresso, voltou para o terreno da dúvida depois da reunião do presidente Bush com Obama, McCain e representantes dos dois partidos. Democratas estão acusando o governo e o candidato McCain pelo problema. O senador democrata Christopher Dodd, presidente do Comitê dos Bancos, que havia anunciado o acordo mais cedo, comentou agora à noite que parece que eles querem um plano para resgatar McCain. Disse ainda que não era coisa boa que o processo fosse atrasado por causa de teatro político. Parece que McCain e Bush não conseguiram unir os republicanos em torno do plano com as modificações incluídas pelos democratas. Se for assim, e se isso perdurar até amanhã cedo, vai ser o inferno nos mercados mundiais. (26) comentários» Permalink / plantão SEG, 29/09/ h43 são paulo Correção: prisão na Marginal 18h34 são paulo Jovem de 19 anos é espancado na Rua 25 de Março 18h32 ções nos eua McCain pede aos parlamentares 'esforço imediato' para aprovar o pacote 18h20 economia e negócios Gordon Brown muito decepcionado com rejeição do plano de resgate nos EUA categoria busque neste blog procurar favoritos G1 Rádio CBN Sardenberg.com arquivo Setembro 2008 Agosto 2008 Julho 2008 Junho 2008 Maio 2008 Abril 2008 Março 2008 Fevereiro 2008 Janeiro 2008 Dezembro 2007 Novembro 2007 Outubro 2007 Setembro 2007 Agosto 2007 Julho 2007 Junho 2007 Maio 2007 Abril 2007 Março 2007 Fevereiro 2007 Janeiro 2007 Dezembro 2006 Novembro 2006 Outubro 2006

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A imprensa americana de hoje e os noticiários online indicam que houve avanços nos termos do projeto de lei que dará base ao plano de se gastar US$ 700 bilhões de dinheiro público para salvar instituições bancárias. Segundo o New York Times, por exemplo, o pacote avançou depois que o governo Bush concordou com dois pontos essenciais para os democratas: limites aos vencimentos dos executivos dos bancos que aceitarem a ajuda governamental e, mais importante, uma regra pela qual as instituições resgatadas teriam de entregar ações ao governo, como uma espécie de garantia. Quando a situação melhorasse e as ações dos bancos voltassem a se valorizar, o governo venderia os papéis e recuperaria seu dinheiro. O presidente Bush já havia concordado com uma comissão para fiscalizar a aplicação dos US$ 700 bilhões. Se for isso, o acordo está a caminho. As ressalvas e mudanças respondem ao estado de espírito do país, capturado pelas pesquisas. Sondagem do Wall Street Journal e da rede de tevê NBC indicou uma pequena maioria pela rejeição do plano. Para 33% dos eleitores americanos, o plano é ruim, pois se trata de simplesmente salvar banqueiros ricos. Mas 31% aprovam o pacote, com 28% dizendo não ter opinião. Foi por isso que o presidente Bush foi à tevê ontem, no horário nobre. Para tentar ganhar apoio. E também para assumir responsabilidades, como queriam os democratas. Resumo da ópera. Bush e seu pessoal colocaram uma faca no pescoço dos democratas: ou é esse pacote, o dele, ou o país quebra. Os democratas entenderam a urgência e a usaram para impor mudanças. Para isso mesmo serve o parlamento. (2) comentários» Permalink Disputas no mercado, enquanto o Congresso negocia Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 23 de Setembro de 2008 às 18:34 Tem gente no Brasil que comprou dólares, na especulação de que a crise iria piorar e o real se desvalorizar fortemente. Quando o governo americano anunciou o plano de resgate e quando o Banco Central brasileiro vendeu dólares, aquela aposta perdeu. Mas os que haviam comprado dólares ficam esperando a oportunidade de algumas altas da moeda americana para desmontarem suas posições. Idem para petróleo nos mercados mundiais. Muita gente comprou esperando o melhor, ou seja, o encaminhamento da solução para a crise, o afastamento da ameaça de uma recessão severa e, logo, a econmia voltando a queimar mais gasolina. E assim vai o mercado nestes dias. Mas o fator essencial, o que vai mudar as coisas, é o plano de resgate em negociação no Congresso americano. Isso é que vai ditar o rumo das coisas a partir da semana que vem. E deve ser um rumo melhor. (9) comentários» Permalink Um negócio no cassino Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 23 de Setembro de 2008 às 18:15 Eis um exemplo de como o mercado continua funcionando: a Votorantim Celulose e Papel (VCP) informou hoje que contratou um financiamento com o JP Morgan no valor de US$ 1,8 bilhão, para comprar ações da Aaracruz. JP Morgan é um dos grandes bancos americanos e um que parece estar fora do furacão. Tanto que, no início da crise, comprou banco de investimentos, Bear Stearns, o primeiro a pedir água. Não há mais informações sobre as condições do empréstimo. No mercado, os juros subiram. E todo modo, eis como a economia brasileira se liga ao coração do sistema financeiro, ali onde está o furacão. E um exemplo de como o grande cassino também funciona para o bem. (3) comentários» Permalink O pacote vai sair Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 23 de Setembro de 2008 às 10:16 Só há uma base para as quedas dos mercados ontem e no início desta manhã: a desconfiança e/ou medo de que o Congresso americano não aprove o pacote de resgate do sistema financeiro. Se, por outro lado, você admitir que a liderança política americana pode ser tudo menos louca, então concluirá que o pacote vai sair e que a situação estará sob administração. O noticiário vindo dos EUA confundiu as coisas. Tomem o Washington Post: Congresso em luta pelo plano de resgate, diz sua principal reportagem. Negociações sobre o plano de resgate avançam no Congresso, diz o New York Times. Curioso que, na substância, os dois jornais dizem a mesma coisa. Que a negociação avançou em alguns pontos importantes como a criação de um órgão para supervisionar a aplicação dos US$ 700 bilhões e ainda estava pendente em outros, como limitar a remuneração dos executivos de bancos que aceitassem a ajuda do governo. Um pegou pelo que avançou, outro pelo que empacou. Mas, gente, vamos nos entender: não existe a menor possibilidade de não sair o pacote. Há divergências sobre o alcance, as modalidades, mas também o entendimento de que não há outra saída fora do plano de capitalização dos bancos. Congresso, governo e lideranças econômicas dos EUA também sabem que o tempo é curto. Ou seja, dentro de poucas semanas, o Tesouro americano estará comprando os tais ativos podres. A menos que alguém descubra outra solução genial ou a menos que todos resolvam pular no buraco da recessão por puro sadomasoquismo. (17) comentários» Permalink Nota de banco relativa a post sobre o Lehman Brothers Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 22 de Setembro de 2008 às 20:19 A propósito do post Lehman pode arrastar bancos em todo o mundo, o The Bank of New York Mellon pede que se divulgue o seguinte: Foi incorretamente divulgado que o The Bank of New York Mellon é um dos maiores credores sem garantias do Lehman. Esta informação não é verdadeira. Nosso papel tem sido tão somente atuar como agente fiduciário para determinadas ofertas de títulos do Lehman Brothers. Nós não temos nenhuma exposição de crédito com o Lehman. ( ) Como agente fiduciário, nós controlamos e efetivamos o pagamento de juros e principal entre o emissor da dívida e seus investidores. (7) comentários» Permalink Uma semana sem emoções. Ainda bem Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 22 de Setembro de 2008 às 10:49 Esta deverá ser uma semana de acomodações, sem grandes lances agudos, como quebradeiras e/ou novos pacotes. Nos EUA, há dois movimentos a observar. O Congresso, de maioria democrata, precisa votar o pacote de resgate do sistema financeiro proposto pelo governo republicano. A expectativa indica que a votação deve sair até o próximo final de semana. Nos meios financeiros, segue o processo de saneamento e depuração. Algumas notícia de agora cedo: o bancão inglês Barclays manifestou interesse em partes do Lehman Brothers, que está em concordata. Seriam operações na Europa. Já o bancão japonês Mitsubishi disse que vai comprar de 10% a 20% do capital do Morgan Stanley, um dos dois grandes bancos de investimentos que sobraram em Wall Street. O presidente da seguradora AIG, que recebeu uma linha de crédito de US$ 85 bilhões do governo americano, disse que não vai precisar de todo esse dinheiro. Disse ainda que em uma semana sai a lista de partes sadias que serão vendidas para cobrir prejuízos. É o mercado se ajeitando. Em resumo, o ambiente básico é o seguinte: o mundo não acabou, ou o fim do mundo foi ao menos adiado por um bom tempo. Assim, segue a vida: preços do petróleo e comodities sobem porque, afinal, a economia não vai afundar e as pessoas

3 Page 3 of 5 seguem de carro. (8) comentários» Permalink Sistema financeiro é a alma da economia real, não pode quebrar Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 19 de Setembro de 2008 às 13:48 Sobre o pacote anunciado pelo governo americano, dê uma olhada aqui no post publicado em 18 de setembro. A idéia é basicamente a mesma. O governo desistiu do tratamento da crise na base do caso a caso, porque obviamente não estava funcionando. Havia uma ameaça de crise sistêmica. O que é isso? É quando a falta de confiança leva a um congelamento do sistema de crédito. Não é que falta dinheiro, mas falta confiança para emprestar e investir e comprar. Exemplo: um banco não financia o outro porque o outro pode estar para quebrar e não se sabe se o governo vai ou não resgatar. A atuação do banco central dos EUA, o Fed, e do Tesouro, salvando umas instituições, deixando outras irem à falência, acabou por criar uma dúvida atroz: quem é resgatável, quem não é? Na dúvida, não se faz negócio com ninguém. De outro lado, investidores e pessoas comuns começam a tirar seu dinheiro de bancos e fundos, por medo de quebra. (Muitos internautas me enviaram s perguntando se deviam tirar o dinheiro deste ou daquele banco). Consumidores não gastam por medo de ficar sem dinheiro ou por falta de crédito. Exemplo: 90% dos carros vendidos no Brasil são a crédito. Ou seja, uma crise do sistema financeiro paralisa a economia real. Por isso, não pode quebrar. (6) comentários» Permalink Quem comprou ações na quarta já ganhou 15% Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 19 de Setembro de 2008 às 13:29 Vejam vocês: quem comprou ações na Bovespa na quarta-feira, o pior dia dos mercados mundiais em décadas, está ganhando hoje algo como 15%. Na quarta-feira (17), esse investidor seria um louco. Hoje, corajoso e visionário. (2) comentários» Permalink A crise por aqui Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 18 de Setembro de 2008 às 20:23 Eis mais um exemplo de como a crise financeira chega ao Brasil: o Banco do Brasil já reduziu os prazos e aumentou os juros nas operações de crédito ao comércio exterior. O BB capta recursos no exterior para financiar exportadores brasileiros. E a captação lá fora ficou mais cara. A taxa de juros subiu cerca de dois a três pontos percentuais ao ano. Até agora, o BB já financiou US$ 8 bilhões para o comércio externo. É o banco om maior participação nesse setor. O BB havia anunciado planos de financiar até US$ 14 bilhões neste ano, mas não deverá mais atingir a meta. Pessoal do mercado diz que as linhas externas diminuiram, os prazos ficaram mais curtos e os juros, mais altos. Os bancos aqui estão repassando essa situação. Estão também reduzindo o volume de financiamento por empresa. (11) comentários» Permalink Citi se explica Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 18 de Setembro de 2008 às 18:41 A propóstio do post aqui publicado em 15 de setembro último, o Citibank enviou a seguinte nota para este blog: O Citibank N.A. está listado no processo de concordata do Lehman Brothers como um agente fiduciário de aproximadamente US$ 138 bilhões em bônus da Lehman Brothers Holdings Inc. O papel do banco neste assunto é apenas administrativo e não representa uma exposição do Citi ao Lehman como credor ou como garantidor. Qualquer afirmação em contrária é falsa. A atual exposição líquida do Citi para com a Lehman Brothers Holdings Inc. e suas subsidiárias é pequena e está sendo administrada de uma forma ordenada. (1) comentário» Permalink Economistas propõem um Proer à brasileira para os EUA Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 18 de Setembro de 2008 às 11:46 A melhor proposta para a administração da crise financeira partiu de dois ex-presidentes do Fed, o banco central dos EUA, Paul Volcker e Alan Greenspan na verdade, dois ícones do mundo econômico. O primeiro debelou a superinflação que assolava os EUA nos anos 70. O segundo, sucessor de Volcker, comandou anos de extraordinário crescimento. A proposta: o governo americano criaria uma empresa pública, cujo objetivo é absorver os créditos, seguros e investimentos podres dos bancos. A empresa compra esses papéis podres e com isso fornece capital novo aos bancos, cujos balanços podem ser então saneados. Isso restaura a confiança nos bancos e afasta a ameaça de crise sistêmica, quando os investidores retiram seu dinheiro do sistema. Há precedentes. Em 1989, o governo americano criou a Resolution Trust Corporation (RTC), com a função de sanear o mercado imobiliário pois é, a atual crise imobiliária é uma repetição! Na ocasião, parecida com hoje, cooperativas de crédito habitacional (tipo empresas de caderneta de poupança) foram à ruína em consequência de empréstimos duvidosos a clientes duvidosos para compra da casa própria. Eram 750 cooperativas, pequenas e espalhadas por todo o país. A RTC absorveu cerca de US$ 400 bilhões de papéis podres dessas cooperativas. Quando a crise passou, a RTC vendeu os títulos, recuperou US$ 275 bilhões e foi fechada. Portanto, ficou para o contribuinte americano um calote de US$ 125 bilhões. E esse é o problema para uma nova RTC. Quanto dinheiro público seria necessário gastar no início do processo? É praticamente impossível calcular, mas certamente é muito. Até aqui, os bancos registraram nos balanços perdas de US$ 500 bilhões e muita gente acha que ainda há outros US$ 500 bilhões por aparecer. Portanto, a conta inicial vai para um trilhão de dólares, que equivale ao dobro do déficit projetado do governo americano neste ano. Mas os bancos já repuseram parte da perda dos 500 bilhões e poderão repor mais com as fusões e compras em andamento. Além disso, esse saneamento é o que o governo americano já está fazendo com os resgates das agências hipotecárias e da seguradora AIG. Apenas está fazendo caso a caso, e nunca se sabe quando o governo intervirá. Com uma empresa específica para isso e um programa aprovado pelo Congresso, fica mais seguro. Sabem qual o país que fez um programa desse tipo há pouco tempo? O Brasil, com o Proer (para o saneamento dos bancos privados) e o Proes, para os bancos públicos estaduais. Deu certo, assim como dera nos EUA. A justificativa é a seguinte: a sociedade e a economia perdem menos com a intervenção (e perdem de modo mais organizado) do que ao deixar ocorrer uma sequência de falências desorganizadas, abalando todo o sistema financeiro e comendo poupanças, investimentos e fundos de pensões. (23) comentários» Permalink A Bovespa vale mais que 45 mil pontos Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 17 de Setembro de 2008 às 18:58 Na última crise global, em 2001, o Brasil exportava menos de US$ 60 bilhões ao ano. Neste ano, deve exportar algo como US$ 190 bilhões. Em 2001, as reservas do Banco Central eram de US$ 36 bilhões de dólares. Hoje, passam de US$ 208 bilhões. Nesse tipo de crise, sempre há fuga de dólares, que provocam uma desvalorização do real. Assim, a dívida externa, no valor equivalente em reais, fica mais cara. Hoje, a dívida externa do setor público está em torno dos US$ 90 bilhões. Se o dólar vai de R$ 1,60 a R$ 2,00, por exemplo, a dívida vai de R$ 144 bilhões para R$ 190 bilhões. Mas o governo tem as reservas de US$ 208 bilhões. Se o dólar se valoriza, o valor das reservas em reais também aumenta. Como as reservas são superiores à dívida, hoje o governo ganha dinheiro, em reais, com a valorização do dólar. Essa foi uma das mais cruciais mudanças ocorridas na economia brasileira: de carente de dólar, o país passou a ter sobras da moeda americana. Além disso, sempre comparando com 2001, o país tem hoje uma inflação menor e mais bem controlada, graças ao regime de metas, agora em seu nono ano. Igualmente, dez anos seguidos de superávit primário levaram a uma

4 Page 4 of 5 redução da dívida pública em relação ao Produto Interno Bruto. Em resumo, é verdade que esta crise apanha o Brasil em condição muito superior. Por outro lado, as contas externas brasileiras foram favorecidas por um período excepcional de crescimento da economia mundial. Todos os países cresceram e demandaram produtos nos quais o Brasil tinha capacidade, como alimentos e certas comodities. Isso levou ao extraordinário crescimento das exportações e aos consequentes superávits comerciais. O Banco Central adquiriu essas sobras de dólares, pagou dívida externa e formou as reservas, hoje um poderoso seguro. Ora, a crise de crédito vai levar o mundo todo a uma desaceleração forte, com recessão em alguns países. Assim, o Brasil vai perder exportações, os preços de nossos produtos já estão em queda forte. (Leia mais) Tudo considerado, o bom estado da macroeconomia faz com que o país seja mais resistente às crises. Antes, o Brasil entrava em recessão; hoje, cresce menos. Depende de capitais externos, mas tem base interna mais sólida. Resumindo: a Bovespa não valia os 73 mil pontos da euforia. Mas vale mais que os 45 mil do fechamento desta quarta-feira (17). (19) comentários» Permalink Crise afeta o Brasil, e muito Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 17 de Setembro de 2008 às 11:54 Eis como a crise mundial chega ao Brasil, em primeiro lugar. Aliás, já chegou: pela falta e/ou encarecimento de capitais e financiamentos para novos investimentos. Um exemplo que interessa diretamente: as empresas brasileiras que já ganharam licitações da Petrobrás para a construção de navios e sondas de exploração de petróleo estão, neste momento, negociando financiamentos de bancos internacionais. Segundo reportagem do jornal Valor Econômico de hoje, bancos estrangeiros suspenderam, provisoriamente, por enquanto, operações para financiar R$ 12 bilhões operações que já estavam em andamento. Isso porque, no mercado internacional, a taxa de juros pela qual os bancos captam dinheiro subiu fortemente, pela simples razão de que há menos dinheiro disponível. Eis um exemplo da alta dos juros. A companhia brasileira Braskem fechou recentemente um financiamento internacional, pagando taxa de juros de 1,75% ao ano acima da Libor, taxa de juros que os bancos cobram entre si no mercado de Londres. É a taxa de referência. Pois bem, no empréstimo que fez à seguradora AIG, o Fed, banco central dos EUA, cobrou Libor mais 8,5% ao ano. Outro exemplo: o risco Brasil, que havia caído para 190 pontos, subiu para perto dos 350 pontos isso significa que as empresas brasileiras, ao tomarem empréstimos externos, pagam agora a taxa de juros dos títulos americanos, mais 3,5% ao ano, contra 1,9% antes da crise. Para um país que necessita de capitais para novos investimentos e que não os tem no país a crise financeira internacional afeta, e muito. (136) comentários» Permalink Loucura ou coragem? Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 16 de Setembro de 2008 às 17:52 Quando o Federal Reserve, Fed, o banco central dos EUA, e o governo americano decidiram não colocar dinheiro público no Lehman Brothers, nem financiar uma operação de salvamento, o economista Paul Kruger escreveu: logo saberemos se as autoridades foram corajosas ou loucas. Pela segunda-feira sangrenta nos mercados mundiais, parecia que tinham feito uma loucura. Pelo andamento de hoje, parece que foram corajosas. As soluções de mercado começaram a aparecer. A concordata protege o banco de investimento de uma liquidação selvagem e deu tempo para que as negociações de venda continuassem. O bancão inglês Barclays prosseguiu nas negociações e, ao que parece, acertou a compra de partes boas do Lehman, como era seu projeto inicial. Com uma vantagem agora, depois da concordata: está saindo mais barato. Também a solução de mercado se move para salvar a corretora de seguros AIG, embora desta vez com uma mãozinha das autoridades monetárias. Ocorre que muitos bancos comerciais são credores da corretora, cuja quebra, portanto, espalharia mais desastre do que a de um banco de investimento, como o Lehman. Para muitos analistas, o Fed e o governo americano fizeram uma roleta russa ao apostar na solução de mercado. Até aqui, escaparam. Se não tiverem que puxar o gatilho mais uma vez. (14) comentários» Permalink Lehman Brothers pode arrastar bancos em todo o mundo Postado por Carlos Alberto Sardenberg em 15 de Setembro de 2008 às 09:43 Qual é o medo maior hoje em Wall Street? É saber quais outros bancos estão expostos ao Lehman Brothers e quanto estão expostos. Ou seja, saber quais bancos financiaram o Lehman de alguma forma, comprando títulos ou fazendo empréstimos diretos, agora sob o risco de não serem pagos. Por isso, o crédito interbancário some da praça: ninguém sabe quem será levado junto com o Lehman. Ao solicitar a concordata, o Lehman Brothers listou dívidas de US$ 613 bilhões uma quantia espantosa. Lembre-se: o Bank of America comprou o Merryl Linch, maior que o Lehman, por apenas US$ 50 bilhões. No requerimento formal de concordata, o Lehman Brothers também listou bancos que têm créditos não assegurados. Entre estes, o maior empréstimo direto é de um banco japonês chamado Aozora, de Tóquio, que tem US$ 463 milhões pendurados no Lehman. Seguem-se outro banco japonês, o Mizuho, (US$ 289 milhões), o americano Citibank, com US$ 275 milhões, e o BNP Paribas, que emprestara US$ 250 milhões. Dá bem uma idéia de como a crise é global. Há ainda dezenas de outros bancos nessa situação, de credores não assegurados, muitos japoneses, mas também instituições chinesas, de Hong Kong, e de Taipei e Cingapura. Além disso, o Lehman Brothers informou ter uma dívida de US$ 155 bilhões (!) em bônus, ou seja, em títulos que foram vendidos para seus clientes, investidores do mundo todo. Esses bônus sempre têm garantia de um outro banco, que se torna fiduciário dos títulos. E os diretores do Lehman informaram que entre esses bancos fiduciários estão o Citi, de novo, e o Bank of New York. A questão é saber até que ponto esses bancos têm proteção contra as perdas ocasionadas pela concordata do Lehman Brothers. Por isso, os bancos centrais do mundo, além de instituições privadas internacionais, estão oferecendo linhas de crédito de curto prazo para apoiar bancos que não conseguem tomar dinheiro no sistema normal, dada a desconfiança generalizada. Quebrar essa desconfiança esse é o principal objetivo dos bancos centrais. Para aliviar um pouco o caso, este dado: o Lehman Brothers informou ter ativos de US$ 639 bilhões, valor um pouco superior ao das dívidas. Resta saber a qualidade desses ativos e sua liquidez. Enquanto isso, segurem-se! (79) comentários» Permalink «Posts anteriores globo.com notícias esportes entretenimento vídeos

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