1 AÚSA 2009 APIMEC IT

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43 Associação Duratex e Satipel Fato Relevante de associação da Duratex com a Satipel Denominação da empresa resultante: Duratex S.A. Emissão de ações da Satipel a serem atribuídas aos acionistas da Duratex, conforme segue: 1 ação DURA3 bloco de controle: 3, ações SATI3 1 ação demais acionistas DURA3 e DURA4: 2, ações SATI3 Ações listadas no Novo Mercado da Bovespa com free float mínimo de 40% Outubro/09: Novo ticker de negociação DTEX3 (deixam de existir os códigos de negociação DURA3, DURA4 e SATI3) Política de Dividendo mínimo: 30% do lucro líquido ajustado 1

44 Associação Duratex e Satipel Estrutura Societária Atual (em milhões de ações) Controladores Duratex Outros Acionistas Controladores Satipel Outros Acionistas 60,9 M (48,0%). 51,9 M ON. 9,0 M PN 65,8 M (52,0%). 1,7 M ON. 64,1 M PN 77,8 M ON (71,3%) 31,3 M ON (28,7%) 126,7 M ou 100,0% 109,1 M ou 100,0% Resultante Controladores Duratex Controladores Satipel Outros Acionistas 181,3 M (39,6%) 77,8 M (17,0%) 198,8 M (43,4%) Nova 457,9 M ou 100,0% DTEX3 2

45 Associação Duratex e Satipel Comitê de Integração criado para conduzir os principais aspectos relativos a integração Comitê de Integração GT1 Assuntos Florestais GT2 Comercial GT3 Controladoria GT4 Finanças GT5 Previdência Privada GT6 Gente e Gestão GT7 Industrial Madeira GT8 - Instalações GT9 - Jurídico GT10 Logística GT11 Marketing / Comunicação GT12 - Suprimentos GT13 - Tecnologia GT14 - Societário GT: Grupo de Trabalho 3

46 Associação Duratex e Satipel Boa receptividade no mercado 27,00 26,00 25,00 24,00 23,00 22,00 21,00 20,00 19,00 18,00 17,00 16,00 15,00 DURA : Fechamento anterior ao anúncio de associação 0/1 3/6 8/6 12/6 17/6 22/6 25/6 30/6 3/7 8/7 14/7 17/7 22/7 27/7 30/7 4/8 7/8 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 SATI3 0/1 3/6 8/6 12/6 17/6 22/6 25/6 30/6 3/7 8/7 14/7 17/7 22/7 27/7 30/7 4/8 7/ Ibovespa 0/1 3/6 8/6 12/6 17/6 22/6 25/6 30/6 3/7 8/7 14/7 17/7 22/7 27/7 30/7 4/8 7/8 Valor de Mercado (em R$M) Var % Duratex 2.479, ,6 44% Satipel 611, ,7 88% Soma das Partes 3.090, ,3 52% 4

47 Vantagens Competitivas Criação da Maior Empresa do Segmento de Painéis de Madeira Reconstituída do Hemisfério Sul Força das marcas e diversidade de produtos Ganhos de escala Geração de Valor Operação Sustentável Complementaridade das operações Auto-suficiência em madeira Diversificação geográfica 5

48 Vantagens Competitivas Ganhos de escala NOVA DURATEX PAINÉIS (em m 3 /ano) MDP MDF Chapa de Fibra Revestimento (em m 2 /ano) BP FF Pintura Piso Laminado (em m 2 /ano)* Componentes (em m 2 /ano) Área Florestal (em ha) DECA (em peças/ano) Metais Louças * Piso laminado feito a partir de chapas de MDF. 6

49 Vantagens Competitivas Ganhos de escala (capacidade em 000 m³/ano): 8ª Maior Empresa de Painéis do Mundo * * Fonte: estimativa Duratex * Capacidade predominante: painéis de OSB 7

50 Vantagens Competitivas Ganhos de escala (capacidade em 000 m³/ano) 7ª Maior Fabricande de Louças do Mundo 7,6 7,0 7,0 6,2 5,1 10,0 12,0 13,0 29,5 28,0 Capacidade em milhões de peças / ano Fonte: estimativa Duratex Segmento de Metais Sanitários entre os 10 maiores do Mundo 8

51 Vantagens Competitivas Complementaridade das Operações (capacidade em 000 m³/ano) + 3,9 milhões de m 3 /ano MDF MDP Chapa de Fibra Total da Indústria MDF MDP Chapa de Fibra Fonte: estimativa Duratex 9

52 Vantagens Competitivas Diversificação Geográfica Brasília Uberaba SATIPEL Linhares Mirassol Agudos DURATEX Botucatu DURATEX Ubá Favorece a Logística de Atendimento aos Mercados Arapongas Itapetininga DURATEX São Paulo Bento Gonçalves Taquari SATIPEL MDF - DURATEX - SATIPEL MDF (Implantação 2009) - DURATEX MDP - DURATEX - SATIPEL HardBoard / Chapa de Fibra - DURATEX Pólo Moveleiro Florestas 10

53 Vantagens Competitivas Auto-Suficiência em Madeira Terras com florestas plantadas: 209 mil ha: Regiões: SP, MG e RS Auto-suficiência no fornecimento de madeira: Estratégico para a atividade Baixa distância entre florestas e fábricas Adoção das melhores práticas no plantio, manutenção e colheita florestal: Substituição de pinus por eucalipto Viveiro de mudas Emprego de engenharia genética Florestas certificadas (FSC) e ISO Importante diferencial competitivo 11

54 Vantagens Competitivas Força das Marcas e Diversidade de produtos Marca: Design: Escala de produção: 7,0 milhões peças/ano de louças em 05 unidades: 02 SP, 01 RS, 01 PE e 01 RJ 15,8 milhões peças/ano de metais sanitários em 02 unidades (SP) 48 linhas de produtos voltados aos segmentos luxo, médio e popular Cobertura nacional de vendas Extensa rede de assistência pós-venda: 246 pontos de assistência técnica 12

55 Vantagens Competitivas Força das Marcas e Diversidade de produtos KIT BRASIL: Solução Inovadora em resposta à nova demanda para construção de 1 Milhão de habitações populares. Cliente Design e qualidade Deca Duratex Faturamento adicional em um novo segmento Construtoras Menor tempo de instalação, padronização da montagem, ganhos de escala Itens que compõem o KIT BRASIL Preço Lavatório Integrado c/ torneira Torneira de Cozinha Torneira Tanque Registro Gaveta Registro Pressão R$ 350 Acabamento Reg. Pressão Bacia Sanitária com caixa 13

56 Cenário Favorável Melhora dos Indicadores 21 Fonte: Bacen Taxa de Juros (em % aa) Disponibilidade de Crédito no Mercado Governo, Indústria, Habitação, Rural, Comércio, Pessoas Físicas Fonte: Bacen (em R$ bilhões) 1.278, , dez- 03 jun- 04 dez- 04 jun- 05 dez- 05 jun- 06 dez- 06 jun- 07 dez- 07 jun- 08 dez- 08 jun dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 Desemprego (em %) Massa Salarial (em R$ milhões) Fonte: Bacen Fonte: IBGE , dez- 03 jun- 04 dez- 04 jun- 05 dez- 05 jun- 06 dez- 06 jun- 07 dez- 07 jun- 08 dez- 08 jun jun/08 a mai/09 14

57 Cenário Favorável Melhora dos Indicadores Índice de Confiança do Consumidor (base 100) Salário Mínimo (em R$) Fonte: FGV 111, , , Fonte: Bacen CAGR 12,8% Fonte: FGV 90 set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 dez-06 mar-07 jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun /mar 15

58 Cenário Favorável Potencial de Crescimento da Construção Civil Medidas de Incentivo à Construção Governo Federal Receita Líquida* das Construtoras Integrantes do IMOB** Aumento do limite de financiamento, através do FGTS, de R$350 mil para R$500 mil; Desoneração tributária para materiais de construção (redução do IPI) prorrogado até dezembro/09; (em R$ milhões) Disponibilidade de crédito imobiliário; Aumento dos prazos de financiamento; Elevado déficit habitacional: 7,2 milhões de unidades * 2006, 2007 e 2008: soma das receitas das respectivas empresas consenso Bloomberg ** Índice Setorial da Construção do Bovespa que inclui: Agra, BR Malls, Brookfield, CCDI, Cyrela, Gafisa, MRV, PDG, Rossi, Tecnisa e Tenda) Financiamentos Imobiliários via FGTS (em R$ milhões) Financiamentos via SBPE (em R$ milhões) Fonte: CBIC e CEF Fonte: BACEN e ABECIP jul/08 a jun/ jul/08 a jun/09 16

59 Cenário Favorável Consumo Total de Painéis no Brasil (em 000 m 3 ) MDP 1.908, , , , , ,7 512,3 559, T09 2T09 MDF 1.826, , , , , ,4 472,1 528,8 Fonte: ABIPA T09 2T09 17

60 Cenário Favorável Consumo per Capita de Painéis no Mundo (em m 3 /ano) Europa 46 EUA China MDF MDP Brasil Austrália 2007 EUROPA, 2008 (estimado) EUA, BRASIL,CHINA e AUSTRÁLIA. Fontes: EPF, Abipa e Wikipedia 18

61 Destaques Capacidade Industrial Instalada e Taxa de Ocupação no 2T09 da Duratex Chapa de Fibra 94% 6,0% m 3 /ano (1) MDP 75% 25,0% m³/ano (2) MDF 90% 10,0% m³/ano (3) Metais Sanitários 81% 19,0% mil peças/ano (4) Louças Sanitárias 77% 23,0% mil peças/ano (1) Desativada a unidade de Chapas Jundiaí com capacidade de m³/ano. Capacidade anterior: m³/ano (2) Com associação da Satipel, a capacidade de MDP passará a 1,9 milhão de m 3 (3) Não consideradas as novas capacidades de 800 mil m 3 da Duratex e 350 mil m 3 da Satipel, em fase de ramp-up (4) Capacidade em fase de expansão para 18 milhões de peças anuais. Conclusão estimada:

62 Desempenho Financeiro Recorrente Comparativo Semestral Recorrente (valores em R$ milhões) 1S2008 1S2009 Var % 1S2009 Destaques DFs: DX + ST Receita Líquida 900,9 807,1-10,4% 1.039,6 Lucro Bruto 363,5 305,4-16,0% 381,6 Margem Bruta 40,3% 37,8% - 36,7% EBITDA 270,6 207,8-23,2% 269,5 Margem Ebitda 30,0% 25,7% - 25,9% Lucro Líquido 137,6 97,5-29,2% 118,1 ROE 17,2% 11,1% - 10,3% Destaques Balanço: Caixa 777,0 400,1-48,5% 458,8 Dívida de Curto Prazo 229,6 485,9 111,6% 587,3 Dívida de Longo Prazo 543,9 444,6-18,3% 817,0 Endividamento Total 773,5 930,4 20,3% 1.404,3 Patrimônio Líquido 1.644, ,0 8,8% 2.320,3 Indicadores: Dívida Líquida -3,5 530,4 945,5 Dívida Líquida / PL 29,6% 40,7% Caixa Líquido Dívida Líquida / EBITDA 1,13 1,56 * 1S2009: EBITDA dos últimos 12 meses * 20

63 Destaques Estrutura Financeira Equilibrada S2009 1S2009 Destaques Financeiros (em R$ milhões) DX + ST Caixa 574,6 752,7 598,1 400,1 458,8 Ativo Circulante 1.138, , , , ,3 Ativo Total 2.375, , , , ,9 Endividamento Curto-Prazo 359,4 246,2 435,1 485,9 587,3 Passivo Circulante 601,0 563,3 832,8 847,1 789,1 Endividamento Longo-Prazo 258,8 424,6 649,4 444,6 817,0 Exigível a Longo Prazo 377,8 630,0 808,5 609, ,7 Patrimônio Líquido 1.395, , , , ,3 Indicadores de Risco Liquidez Corrente 1,90 2,41 1,59 1,27 1,63 PL / Ativo Total 59% 57% 51% 55% 52% Dívida / Dívida + PL 31% 30% 39% 34% 38% Dívida Líquida 43,6-81,9 486,4 530,4 945,5 Dívida Líquida / PL 3,1% -5,3% 28,1% 29,6% 40,7% Dívida Líquida / EBITDA 0,10-0,15 0,87 1,13 1,56 * * 1S2009: EBITDA dos últimos 12 meses 21

64 Destaques Origem da Receita Líquida no 1º Semestre de 2009 Distribuição Geográfica das Vendas Receita Líquida por Área de Negócios Mercado Interno 92,2% MDP 12,4% Mercado Externo 7,8% MDF/HDF/SDF/ Piso Laminado 30,6% Chapa de Fibra 15,0% R$ 807,1 M Metais Sanitários 24,2% Louças Sanitárias 17,8% Segmentação das Receita Líquida Outros Outros 4,4% Vendas Técnicas 3,3% 58,0% Indústria Moveleira 57,4% Atacadista 6,9% Home Center 16,4% 2,5% 42,0% Revenda 54,6% Revenda 30,1% Construção Civil 4,8% Construção Civil 19,6% 22

65 Destaques Eventos de Natureza Não Recorrente (em R$ milhões) 1T08 2T08 3T08 4T T09 2T09 EBITDA Reportado 127,8 160,3 141,7 129,5 559,3 94,2 104,6 ITENS NÃO RECORRENTES 0,0 17,6 (8,7) (10,3) (1,4) (7,6) (1,4). Recuperação de Impostos - 24, , Despesas processo de aquisição IS e CMC - (3,5) (1,9) - (5,4) - -. Despesas com Implantação SAP - (1,4) - (1,9) (3,3) - -. Provisões cíveis e trabalhistas - (1,6)* - - (1,6) - -. Fornecimento futuro energia - - (6,8) (6,8) (13,6) - -. Desativação Jundiaí - - (1,6)* (1,6) (7,6) * (1,4) EBITDA RECORRENTE 127,8 142,7 150,4 139,8 560,7 101,9 105,9 LUCRO LÍQUIDO Reportado 72,2 75,9 98,2 67,6 313,9 46,9 45,0 EFEITO NO LUCRO dos eventos não recorrentes 0,0 10,5 9,6 (6,4) 13,6 (4,8) (0,9) LUCRO LÌQUIDO RECORRENTE 72,2 65,4 88,6 74,0 300,2 51,6 45,8 * Eventos incidentes no CPV, os demais, nas linhas operacionais. 23

66 Desempenho Desempenho Financeiro Recorrente (últimos 5 trimestres) Receita Líquida (R$ milhão) & Margem Bruta (%) EBITDA (R$ milhão) & Margem (%) 40,4% 40,6% 39,9% 37,7% 38,0% 473,5 517,4 495,2 393,8 413,3 142,7 150,4 30,1% 29,1% 28,2% 25,9% 25,6% 139,8 101,9 105,9 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Lucro Antes do I.R. (R$ milhão) Lucro Líquido (R$ milhão) 112,5 125,7 103,0 69,2 80,9 65,4 88,6 74,0 51,6 45,8 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 24

67 Desempenho Desempenho Financeiro Recorrente (últimos 5 trimestres) Volume Expedido (em 000 m 3 ) 330,4 351,9 318,4 244,7 281,3 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Receita Líquida (R$ milhão) & Margem Bruta (%) EBITDA (R$ milhão) & Margem (%) 41,2% 39,7% 38,6% 37,8% 37,0% 299,7 325,8 309,0 229,3 238,7 31,9% 30,3% 95,5 98,9 29,2% 28,2% 26,8% 90,2 64,6 63,9 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 25

68 Desempenho Desempenho Financeiro Recorrente (últimos 5 trimestres) Volume Expedido (em 000 peças) T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Receita Líquida (R$ milhão) & Margem Bruta (%) EBITDA (R$ milhão) & Margem (%) 39,1% 173,8 42,2% 191,7 42,0% 186,3 37,5% 39,4% 164,5 174,5 27,2% 26,9% 26,6% 47,2 51,5 49,6 22,7% 24,1% 37,3 42,0 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 26