AMUNDI FUNDS Dynarbitrage Forex

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1 Formatted Table AMUNDI FUNDS Dynarbitrage Forex Prospecto Simplificado - Novembro 2010 Este prospecto simplificado contém informações sobre o Amundi Funds Dynarbitrage Forex, um subfundo (o "SubFundo") do Amundi Funds (o "Fundo"), um agrupamento de fundos presentemente organizado sob a forma de sociedade de investimento de capital variável (SICAV) e criado em 18 de Julho de 1985 como fundo de investimento mútuo não constituído em sociedade ("Fundo de Investimento Aberto") ao abrigo da lei do Luxemburgo e qualificado como organismo de investimento colectivo em valores mobiliários (OICVM) ao abrigo da Parte I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de A sede social é em 5 allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. O Fundo encontra-se registado sob o número B na Conservatória de Registo Comercial da comarca do Luxemburgo. Formatted Table O Fundo integra um vasto número de outros subfundos, conforme descritos no prospecto integral do Fundo. Para mais informações, consultar o prospecto integral do Fundo em vigor. Sempre que os termos em maiúsculas não se encontrem definidos no presente documento, a respectiva definição consta do prospecto integral do Fundo. Para mais informações sobre os valores mobiliários detidos por este Subfundo, consultar o mais recente relatório anual ou semestral do Fundo. O prospecto integral do Fundo e os últimos relatórios anuais e semestrais podem ser obtidos gratuitamente junto da Amundi Luxembourg ou junto do Representante local do país em questão. As subscrições apenas se podem basear no prospecto em vigor e no documento local de oferta em vigor (se aplicável), conforme autorizados pela Autoridade de Supervisão do país em questão. Em caso de inconsistência, ambiguidade ou discrepância com reflexos no significado de qualquer expressão ou frase em qualquer tradução, prevalece a versão inglesa. 1

2 Amundi Funds Dynarbitrage Forex PARTE A: INFORMAÇÕES DE CARÁCTER GERAL Introdução aos Subfundos de Rendimento Absoluto Excepto se, por outra forma, referido na descrição de um Subfundo específico e sempre dentro de todos os limites de investimento aplicáveis (v. "Outras Informações: Poderes e Limites de Investimento"), aplicam-se aos Subfundos os princípios seguintes: - cada Subfundo pode investir em instrumentos derivados financeiros para efeitos de cobertura e de gestão eficiente da carteira, mas na observância, em termos de valores subjacentes, do(s) limite(s) de investimento previstos na respectiva política de investimento; - cada Subfundo está, também, autorizado a, na observância das condições e limites estabelecidos nos pontos 1.4 a 1.6 do Capítulo XX "Outras Informações: B - Restrições Adicionais de Investimento" do prospecto integral, utilizar técnicas e instrumentos relacionados com valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário. Introdução aos Subfundos de Rendimento Absoluto - Arbitragem Dinâmica Forex Os Subfundos Dynarbitrage Forex são Subfundos consagrados ao mercado monetário dinâmico. Para alcançar o objectivo de rendibilidade, o Gestor de Investimento assume posições estratégicas e tácticas, bem como de arbitragem, em todos os mercados de divisas. Descrição geral das estratégias utilizadas por estes Subfundos: Data de lançamento: 3 de Outubro de 2005 O processo de investimento baseia-se numa abordagem equilibrada entre as posições estratégicas (horizonte superior a 6 meses) e as posições tácticas (horizonte inferior a 1 mês), assim como numa gestão activa da volatilidade do mercado de divisas. Distribuição estratégica de longo prazo pelos principais blocos monetários: A alocação do investimento pelos principais blocos monetários (conforme definidos relativamente a cada Subfundo) baseia-se num modelo de avaliação fundamental das taxas de câmbio associado à procura de oportunidades de carry (diferenciais de taxas de juro de curto prazo); um comité de especialistas da Sociedade Gestora contribui para melhorar esta alocação do investimento. Distribuição estratégica de longo prazo pelos principais blocos monetários; Distribuição estratégica de longo prazo por todas as outras moedas, incluindo os mercados monetários emergentes: Estas estratégias baseiam-se num modelo de avaliação fundamental das taxas de câmbio associado à procura de rendimentos (diferenciais de taxas de juro) Este modelo quantitativo é completado com análises feitas por um comité de especialistas responsáveis pela avaliação dos riscos económico, financeiro e político dos vários países envolvidos. O comité reúne uma vez por mês. Negociação táctica quantitativa: São sistematicamente assumidas posições direccionais de curto prazo nos mercados de divisas com base nas recomendações decorrentes de um modelo de previsão estatística. Apenas são consideradas as divisas em relação às quais haja um mercado líquido. Gestão da volatilidade: A gestão da volatilidade visa satisfazer um duplo objectivo: tirar partido das tendências da dinâmica da volatilidade do mercado e proteger o Subfundo de desenvolvimentos exagerados. A gestão da volatilidade tem duas vertentes: gestão da convexidade cambial (gama) em horizontes de investimento de prazo relativamente curto (inferiores a 3 meses); os instrumentos de investimento incluem, entre outros, straddles e strangles; arbitragem da volatilidade implícita no segmento longo da curva de volatilidade (superior a 6 meses); os instrumentos de investimento incluem, entre outros, swaps de volatilidade, contratos forward de volatilidade e swaps de correlação. Excepto se, por outra forma, referido na descrição de um Subfundo específico e sempre dentro de todos os limites de investimento aplicáveis (v. "Outras Informações: Poderes e Limites de Investimento") e do limite global do valor de exposição (VaR), aplicam-se aos Subfundos os princípios seguintes. Cada Subfundo investe em moedas de países membros da OCDE e de países não-membros da OCDE; Cada um dos Subfundos pode investir nos instrumentos seguintes: instrumentos de mercado monetário; instrumentos derivados financeiros; derivados incorporados; aquisições e alienações temporárias de títulos; Cada Subfundo pode investir os seus saldos residuais denominados na respectiva moeda de base em: instrumentos de mercado monetário: notas, obrigações governamentais negociáveis e obrigações próximas da maturidade; acordos de recompra; certificados de depósito. 2

3 Pretende-se obter para os saldos de caixa dos Subfundos um rendimento tão próximo quanto possível da taxa diária capitalizada referida no objectivo de investimento de cada Fundo, sem tentar excedê-la. Cada Subfundo pode investir até 10% dos seus activos líquidos em unidades de participação/acções de OICVMs e/ou de outros OICs. Objectivos e política de investimento A estratégia deste Subfundo consiste em ter uma presença activa nos mercados de divisas. O Subfundo tem por objectivo a obtenção de uma rendibilidade 2 % acima da EONIA diária composta num horizonte de investimento mínimo de 2 anos (antes de consideradas as despesas de operação e de gestão). Na perspectiva do objectivo de rendibilidade a 1 ano, a carteira é gerida diariamente por forma a respeitar um valor de exposição confirmado (ex-post VaR) com nível de confiança de 95 % abaixo do limite de 6%. Tal significa que, estatisticamente e em condições normais de mercado, o Subfundo é organizado por forma a que a rendibilidade num ano não seja inferior ao respectivo objectivo em mais de 6% com um nível de confiança de 95 %. A alocação de risco é determinada com base num valor de exposição projectado (ex-ante Var) anualizado, objecto de cálculo diário, com nível de confiança de 95 %, entre 0 e 7,5%. As moedas que compõem cada bloco de divisas são as seguintes: bloco "Estados Unidos" - USD; bloco matérias-primas - CAD, AUD, NZD, ZAR (África do Sul); bloco "Europa" - EUR, SEK, DKK, NOK, CHF, ISK (Islândia) e GBP; bloco "Japão" - JPY e KRW. Os investimentos são efectuados dentro dos seguintes limites de exposição aos riscos de mercado: exposição ao risco de taxa de juro - mercados monetários apenas num intervalo de duração modificada de [0, +0,5]; exposição aos mercados de capitais - ; risco cambial - gestão activa do risco cambial até 100 % do Valor de Exposição (VaR); Valor de Exposição - 6% ao ano (intervalo de confiança de 95 %, conforme acima referido). O indicador de referência deste Subfundo é a taxa "EONIA". A moeda de denominação do Subfundo é o euro. Perfil de risco Os Subfundos de Rendimento Absoluto envolvem, essencialmente, uma exposição ao Risco de Taxas de Juro, ao Risco de Crédito e aos riscos de pagamento antecipado associados às obrigações. Além disso, os activos destes Subfundos também podem ser afectados por flutuações de mercado devido aos investimentos em instrumentos financeiros e em acções. Cada um dos Subfundos de Rendimento Absoluto é objecto de monitorização estatística. Contudo, tal monitorização não é, em circunstância alguma, garantia de uma rendibilidade mínima. Os Investidores são informados de que poderão não reaver parte ou a totalidade do seu investimento inicial. Os principais riscos identificados relativamente a este Subfundo são o Risco Cambial, Risco de Taxas de Juro, Risco de Crédito, Risco de Mercado, Risco de Liquidez, Risco de Transacções com Derivados, Risco de Estratégia de Gestão e de Investimento e Risco de Volatilidade. De uma forma geral, nenhum dos Subfundos de Rendimento Absoluto procura um efeito de alavancagem através dos compromissos que os derivados acima referidos implicam. Contudo, a verdade é que, em termos absolutos, podemos considerar qualquer Subfundo que recorra a instrumentos derivados, seja qual for o motivo para tal, como integrando um efeito de alavancagem implícito. Além disso, nos termos da Lei de 20 de Dezembro de 2002, o Fundo não está autorizado a contrair empréstimos, excepto com carácter temporário, nomeadamente, aqueles empréstimos que tenham em vista viabilizar a aquisição de bens imobiliários essenciais à prossecução directa da sua actividade, bem como empréstimos back-to-back no quadro da aquisição de divisas. De notar que as Acções não são objecto de garantia ou de protecção do capital, além de não ser certo que as Acções sejam resgatadas pelo mesmo preço a que foram subscritas. Perfil do investidor típico À luz destes objectivos e estratégias de investimento, estes Subfundos são adequados para os Investidores que pretendam proteger o seu rendimento das flutuações associadas à volatilidade. O objectivo deste Subfundo consiste em obter um rendimento total estável através de uma combinação de juros e de valorização do capital. Um investimento neste Subfundo não é um depósito num banco ou noutra instituição depositária garantida. O investimento poderá não ser adequado para todos os investidores. O Subfundo não pretende ser um programa de investimento completo, pelo que, ao tomar uma decisão de investimento relativamente ao Subfundo, os Investidores deverão tomar em consideração os seus objectivos de investimento e as suas necessidades financeiras numa perspectiva de longo prazo. Um investimento neste Subfundo deve ser considerado como um investimento de longo prazo. O Subfundo não deve ser utilizado como um veículo de negociação. 3

4 Classes de Acções / Aplicação dos rendimentos As Acções do Subfundo estão divididas em várias Classes disponíveis para diferentes grupos de investidores. Além disso, as Acções podem subdividir-se em Acções de Distribuição e Acções de Capitalização. As Acções de Capitalização retêm e reinvestem automaticamente todos os rendimentos atribuídos ao Subfundo, enquanto as Acções de Distribuição distribuem tais rendimentos sob a forma de um dividendo. Tal dividendo pode ser pago por meio de transferência para a sua conta bancária ou por meio de cheque remetido para o seu domicílio e, em ambos os casos, na moeda especificada (tome devida nota do facto de os custos com a transferência bancária e o câmbio de moeda estrangeira serem suportados pelo investidor). As Acções de Capitalização nominativas e escriturais poderão ser a forma mais eficiente para os investidores gerirem a sua conta. Com efeito, estas Acções permitem aos investidores remeter instruções de conversão ou resgate por carta, telefax ou telex sem necessidade de proceder à devolução de Certificados de Acções. Classe de Acções Categorias de Acções disponíveis* Pagamento do dividendo de Acções de Distribuição * C = Acções de Capitalização / D = Acções de Distribuição Investidores autorizados Subscrição inicial mínima Subscrição seguinte mínima Classe AE C / D Setembro Todos os investidores. Classe SE C / Todos os investidores. Acções apenas disponíveis através de uma rede de distribuidores especificamente autorizados pelo Conselho de Administração. Classe Clássica H (H) C / Todos os investidores. Acções apenas disponíveis através de uma rede de distribuidores especificamente autorizados pelo Conselho de Administração. Diferença relativamente à Classe S: comissão de subscrição reduzida. Classe ME C / GPFs e OICVMs, OICs ou mandatos italianos autorizados pelo Conselho de Administração. Classe IE C / D Setembro Investidores institucionais a investir por conta própria ou em nome de pessoas singulares no quadro de um esquema de poupança colectiva ou equiparável ou OICVMs. Classe OE C / Investidores institucionais especificamente autorizados pelo Conselho de Administração. Equivalente em EUR a USD Equivalente em EUR a USD Comissões e despesas Comissões cobradas aos investidores: Classe de Acções subscrição máxima conversão máxima Classe AE 4,50% 1,00% Classe SE 3,00% 1,00% Classe Clássica H 1,00% 1,00% Classe ME 2,50% 1,00% Classe IE 2,50% 1,00% Classe OE 5,00% 1,00% resgate máxima / Despesas operacionais directamente imputadas ao Subfundo e reflectidas no Valor Patrimonial Líquido: Classe de Acções gestão máxima administração máxima distribuição máxima Taxe d abonnement* desempenho Classe AE 0,80% 0,30% ao ano do VPL / 0,05% ao ano Classe SE 0,90% 0,30% ao ano do VPL / 0,05% ao ano 20% sobre a Classe 1,10% 0,30% ao ano do VPL / 0,05% ao ano Base de Desempenho: Clássica H EONIA + 2% Classe ME 0,30% 0,25% ao ano do VPL / 0,01% ao ano Classe IE 0,40% 0,10% ao ano do VPL / 0,01% ao ano Classe OE / 0,10% ao ano do VPL / 0,01% ao ano / * ver parágrafo "Fiscalidade do Fundo". 4

5 Conforme ilustrado no quadro acima, à Gestão deste Subfundo foi acrescentada uma Desempenho. A estrutura desta Desempenho define-se do modo seguidamente descrito. A rendibilidade do Subfundo em questão é calculada com base na variação do Valor Patrimonial Líquido por Acção de cada Classe ( Desempenho excluída) multiplicada pelo número de Acções do dia. O desempenho de cada Classe é comparado com a Base de Desempenho. A Base de Desempenho composta é aplicada aos montantes investidos ao longo do período em questão (isto é, o Valor Patrimonial Líquido no início de tal período, acrescido/diminuído das subscrições/resgates líquidos que tenham lugar ao longo do mesmo período). Cada saldo líquido (subscrições - resgate num dia x) contribuirá para a constituição de uma provisão para a Desempenho ao longo do ano ou para o montante da Desempenho devida no final do exercício. O período considerado relativamente ao Subfundo (o "Período") corresponde ao ano fiscal do Fundo. Generalidades: - se, ao longo do Período, a Classe em Questão obtiver uma rendibilidade superior à Base de Desempenho do Subfundo, a componente variável da Gestão será igual a 30 % da diferença entre a rendibilidade acumulada pela Classe em Questão e a Base de Desempenho composta acumulada; - se, a qualquer momento, durante o Período, a Classe de Acções em questão atingir uma rendibilidade superior à Base de Desempenho calculada desde o início do mesmo Período, tal diferencial de rendibilidade será objecto de uma provisão para efeitos de Desempenho por ocasião do cálculo do valor de resgate (ou seja, do Valor Patrimonial Líquido por Acção da Classe de Acções em questão); - se, no Período, a Classe de Acções em questão obtiver uma rendibilidade inferior à Base de Desempenho acima referida, a componente variável da Gestão será igual a zero; - se, entre dois valores de resgate, o Subfundo obtiver uma rendibilidade inferior à Base de Desempenho, qualquer provisão previamente constituída será ajustada (redução da provisão), sendo o limite superior do ajustamento representado pela soma das alocações prévias efectuadas desde o início do exercício; - a referida componente variável apenas será definitivamente devida no encerramento de cada Período e no caso de, nesse Período, a Classe de Acções em questão ter obtido uma rendibilidade superior à respectiva Base de Desempenho; - a Desempenho acima referida será levada directamente à demonstração de resultados de cada Classe de Acções do Subfundo; - o método de cálculo da Desempenho será verificado por um auditor independente. Fiscalidade - Fundo No Luxemburgo, o Fundo não se encontra sujeito a quaisquer impostos sobre rendimentos ou mais-valias. O Fundo apenas se encontra sujeito a uma taxa de assinatura (taxe d abonnement). Esta taxa, paga trimestralmente com base no Valor Patrimonial Líquido do Fundo no final do período de calendário relevante, é de 0,05% ao ano (0,01 % no caso das classes I, classes M, classes O e dos Subfundos de Reserva e de Mercado Monetário). Os juros e dividendos recebidos pelo Fundo podem ser objecto, no país de origem, de retenções na fonte não recuperáveis. Fiscalidade - Accionistas Ao abrigo da legislação luxemburguesa em vigor, não são aplicados impostos a rendimentos ordinários ou a mais-valias. Apenas os investidores residentes no Luxemburgo se encontram sujeitos a impostos locais. Contudo, em conformidade com o disposto na Directiva da União Europeia sobre Poupança, em vigor desde 1 de Julho de 2005, determinados Subfundos são objecto de uma retenção de imposto, sempre que um agente de pagamento do Luxemburgo entregue somas a título de dividendo ou de resgate de acções a investidores com residência noutro Estado-Membro. Excepto se os investidores que sejam pessoas singulares solicitarem expressamente a respectiva integração no sistema de troca de informações da Directiva da União Europeia sobre Poupança, tais montantes a título de dividendos ou de resgates ficarão sujeitos à taxa de retenção de 20% até 31 de Dezembro de 2010 e de 35% a partir dessa data. Os potenciais investidores deverão obter informações e, se adequado, aconselhamento sobre leis e regulamentos (nomeadamente, nos domínios da fiscalidade e do controlo de divisas) aplicáveis à subscrição, compra, detenção e resgate de Acções no respectivo país de nacionalidade, residência ou domicílio. Cálculo do Valor Patrimonial Líquido (VPL) e Divulgação dos Preços O Valor Patrimonial Líquido (VPL) por Acção do Subfundo é calculado no Luxemburgo em cada Dia de Cálculo e datado do Dia de Negociação (o Dia Útil anterior ao Dia de Cálculo). Dia Útil significa qualquer dia em que os bancos se encontrem abertos para expediente no Luxemburgo. O VPL por Acção de cada Dia de Negociação será disponibilizado pelo Agente Administrativo, assim como pela agência Reuters e, se assim decidido pelo Conselho de Administração, será publicado num qualquer jornal de circulação nacional de cada país em que se encontre autorizada a distribuição ao público do Fundo. Subscrições, resgates e conversões de Acções Em conformidade com os Estatutos, as acções podem ser vendidas ou resgatadas (e/ou convertidas) em qualquer Dia de Negociação, pelo respectivo Preço de Negociação (Valor Patrimonial Líquido). As ordens de subscrição, resgate ou conversão de Acções podem ser apresentadas por fax, telex ou via postal, quer directamente ao Fundo, quer a um distribuidor autorizado. A atribuição de Acções será executada na observância do calendário/horário abaixo (horas do Luxemburgo). 5

6 TEMPOS DE NEGOCIAÇÃO Dia de negociação D 14:00 Dia de cálculo D : D + 2 D + 3 D + 4 PRAZO-LIMITE CONFIRMAÇÃO PAGAMENTO COMUNICAÇÃO DO VPL Além disso, a atribuição de Acções ficará pendente da recepção pelo Depositário das somas libertas no prazo de quatro Dias Úteis a contar do Dia de Negociação relevante. Em caso de não liquidação atempada, o pedido de subscrição poderá caducar ou ser cancelado. Todos os pedidos de subscrição serão devidamente confirmados por meio de notas de execução. Excepto se por outra forma e claramente especificado, as Acções serão resgatadas ao Preço de Negociação calculado na moeda de denominação do Subfundo. Na ausência de instruções específicas, as Acções emitidas serão Acções de Capitalização escriturais da Classe Clássica. Se, num qualquer Dia de Negociação, o Fundo receber pedidos de resgate (ou de conversão) de Acções que igualem ou ultrapassem 10 por cento do número de Acções ou dos activos do Subfundo relevante, o Fundo poderá declarar o diferimento de tais resgates (ou conversões) até um Dia de Negociação em que todos ou determinados investimentos do Subfundo tenham sido vendidos. A conversão de Acções de uma Classe de um Subfundo em Acções de outra Classe do mesmo ou de outro Subfundo só é permitida no caso do investidor preencher todas as condições exigidas pela Classe em que pretenda a conversão. Excepto em caso de suspensão ou diferimento do direito de resgate ou de compra de Acções dos Subfundos relevantes, uma vez efectuada uma ordem de conversão, esta não poderá ser cancelada pelo investidor. O Fundo pode proceder, temporariamente, à suspensão ou restrição da emissão, resgate ou conversão de Acções, conforme se revele necessário à protecção dos interesses dos Accionistas. Proibição de Late Trading e de Market Timing As práticas de Late Trading e de Market Timing são expressamente proibidas conforme detalhadamente descrito no prospecto integral do Fundo. Rendibilidade do Subfundo A rendibilidade do Subfundo é apresentada na Parte B - Estatísticas em anexo ao presente. A rendibilidade respeita ao ano fiscal do Fundo (1 de Julho a 30 de Junho). Os novos investidores poderão consultar os relatórios periódicos mais recentes ou aceder ao portal da Internet da Amundis Funds Informações complementares importantes Forma jurídica: Autoridade Supervisora: Sociedade Gestora: Gestor de Investimento: Promotor e Distribuidor: Agente Depositário, Administrador Central e Agente de Pagamento Principal: Auditor independente: O Subfundo é um subfundo do Amundi Funds, um agrupamento de fundos constituído como "sociedade de investimento de capital variável" ao abrigo da Parte I da Lei de 20 de Dezembro de 2002 sobre organismos de investimento colectivo. Commission de Surveillance du Secteur Financier ( supervisão do sector financeiro), Luxemburgo ( Amundi Luxembourg, 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. Amundi, na sua sede (90, boulevard Pasteur, F Paris, França) ou na sua filial de Londres (41 Lothbury, London EC2R 7HF, Reino Unido). Amundi, 90, boulevard Pasteur, F Paris, França CACEIS Bank Luxembourg, 5 allée Scheffer, L-2520 Luxemburgo. PricewaterhouseCoopers s.a.r.l., 400 route d Esch, L-1471 Luxemburgo. Assembleia de Accionistas: A Assembleia Geral Anual de Accionistas do Fundo reúne no Luxemburgo às 11:00 da última sexta-feira de Outubro de cada ano (caso tal dia seja um Dia Útil no Luxemburgo, reúne no Dia Útil seguinte no Luxemburgo). Para mais informações, contactar Amundi Luxembourg, 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburgo. 6

7 PARTE B - ESTATÍSTICAS Acções de Capitalização AMUNDI FUNDS DYNARBITRAGE FOREX - C Moeda de denominação: EUR RENDIBILIDADE EM 30/06/10 ATENÇÃO Rendibilidades passadas não garantem resultados futuros. O valor de um investimento pode aumentar ou diminuir consoante as flutuações de mercado e o investidor pode perder o montante originalmente investido. O Rácio Total de Despesas não inclui as comissões de subscrição e de resgate. Os dados relativos a transacções devem ser analizados à luz da estratégia de investimento do SubFundo. As rendibilidades são calculadas tomando em consideração os rendimentos líquidos. RENDIBILIDADE EM 30/06/10 Rendibilidades 1 ano 3 anos 5 anos AMUNDI FUNDS DYNARBITRAGE FOREX - C 2,87% 6,13% % EONIA 0,36% 7,11% - COMISSÕES COBRADAS AO OICVM ENTRE 01/07/09 E 30/06/10 Rácio total de despesas (excluindo Comissões de Desempenho) 1,15 Rácio total de despesas (incluindo Comissões de Desempenho) 1,25 INFORMAÇÕES SOBRE TRANSACÇÕES ENTRE 01/07/09 E 30/06/10 Rácio de rotatividade da carteira 3,66 DATA DE PUBLICAÇÃO 21/10/10 7