ESTUDO DE CASO ENVOLVENDO DECISÃO DE PRODUZIR OU COMPRAR: O CASO DAS MÁQUINAS SCHULTZ S.A - MS

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1 ESTUDO DE CASO ENVOLVENDO DECISÃO DE PRODUZIR OU COMPRAR: O CASO DAS MÁQUINAS SCHULTZ S.A - MS Mariano Yoshitake Carlos Pedrosa Júnior João Agnaldo do Nascimento Antonio Lopo Martinez Brasil, Salvador Estado da Bahia. Fundação Visconde de Cairu yoshitake@uol.com.br Palavras-chave: decisão de produzir ou comprar, análise financeira, custo incremental. Tema do trabalho: O Custo e a Tomada de Decisões Recursos audiovisuais: data show

2 ESTUDO DE CASO ENVOLVENDO DECISÃO DE PRODUZIR OU COMPRAR: O CASO DAS MÁQUINAS SCHULTZ S.A - MS Tema do trabalho: O Custo e a Tomada de Decisões Resumo: Este estudo analisa o clássico estudo de viabilidade entre produzir ou comprar em razão de outras pesquisas indicarem que uma visão parcial com utilização de conceitos aplicáveis a curto prazo poderem levar o gestor a tomar decisões desastrosas a longo prazo em razão de não considerar os efeitos quantitativos utilizados nas metodologias existentes na contabilidade de custos. Utilizou-se das metodologias de (1) custos totais e investimento total, (2) custo incremental e análise de investimento e as considerações sobre esses conceitos segundo interpretação do National Asscociation of Accountants (statement n.º 5 criteria for make or buy decisions). Os resultados evidenciam que o uso do enfoque de custo incremental e análise de investimento pode ser aplicável para decisões de produzir ou comprar a curto prazo, porém se tal decisão envolver compromisso de investimento a longo prazo, a análise precisa ser baseada no enfoque de custos totais e investimento total.

3 1 - Introdução Este estudo analisa o clássico estudo de viabilidade entre produzir ou comprar em razão de outras pesquisas indicarem que uma visão parcial com utilização de conceitos aplicáveis a curto prazo poderem levar o gestor a tomar decisões desastrosas a longo prazo em razão de não considerar os efeitos quantitativos utilizados nas metodologias existentes na contabilidade de custos. Utilizou-se das metodologias de (1) custos totais e investimento total, (2) custo incremental e análise de investimento e as considerações sobre esses conceitos segundo interpretação do National Asscociation of Accountants (statement n.º 5 criteria for make or buy decisions). Os resultados evidenciam que o uso do enfoque de custo incremental e análise de investimento pode ser aplicável para decisões de produzir ou comprar a curto prazo, porém se tal decisão envolver compromisso de investimento a longo prazo, a análise precisa ser baseada no enfoque de custos totais e investimento total. 2 - Descrição do caso 2.1 Formulação do problema A MS é uma empresa brasileira do ramo de máquinas operatrizes com variadas aplicações nas indústrias em geral. Dos gastos gerais de fabricação da MS, 20% são devidos ao grande uso de um certo tipo de ferramenta, codificado como FMO. Devido à relevância desse custo, a administração da MS designou o Sr. J. Araújo, Controller Divisional, a proceder a um estudo de viabilidade de produzir ou continuar comparando a FMO e apresentou os seguintes dados e informações: Compras necessárias em 20x2 = 100 mil unidades. Volume de compras deve aumentar 20% em 20x3 e 40% em 20x4 (tomando por base o ano de 20x2). custo unitário de compras, de R$4.000 por unidade, permanece fixo durante o ano de 20X2, porém será reajustado no início de 20X3 em mais de 30%, e no início de 20X4 o aumento é de 25%. Quanto aos custos relacionados com as atividades de compras, o Controller preparou as seguintes estimativas para os próximos 3 exercícios (em milhares de R$): Custo de Compras 20X2 20X3 20X4 Fretes e Seguros R$3,00 4,00 6,00 Armazenagem R$4,00 5,00 8,00 Custos dos Departamentos: Compras R$10,00 11,00 16,00 Controle de qualidade R$ 2,00 3,00 6,00 Recebimento e Manuseio R$5,00 7,00 10,50 Total Custo de Compras R$24,00 30,00 46,50

4 As despesas administrativas foram alocadas com base em rateios gerais, cabendo as seguintes parcelas para as atividades de Compras : 20X2 = R$ 6,00; 20X3 = R$ 7,00 e 20X4 = R$ 10,00 (valores em milhares de R$). Quanto aos investimentos, na alternativa Comprar o Sr. J. Araújo determinou que haveria necessidade de suprimentos para manutenção de estoques com giros de 4 vezes ao ano. Quanto ao capital de giro, o Controller apontou a necessidade de financiamento de 1 mês para todos os custos relacionados com Compras. Com o auxílio dos departamentos de Engenharia e Compras, o Sr. J. Araújo completou suas estimativas para a alternativa produzir, que apresentamos a seguir: a) Custos Variáveis Por Unidade Matérias primas R$1.500 Matérias primas R$ 700 Custos Variáveis (20X2) R$2.200 Os custos acima, a partir de 19x3 sofrerão aumentos uniformes nos 2 anos, à saber: matérias - primas = 50% e mão de obra direta = 40%. Quanto aos custos indiretos de fabricação variáveis (CIF-VARIÁVEL), relacionados com a capacidade atual, a estimativa para 20x2 é de R$ 300 por unidade, sofrendo aumentos uniformes nos próximos 2 anos de 60%. b) Custos Indiretos de Fabricação e Despesas Administrativas Os demais CIF e as despesas administrativas aumentarão cumulativamente nos 2 anos, exceto as despesas pré-operacionais, nas seguintes bases e taxas. Custos Indiretos de Fabricação 20X2 20X3 20X4 Mão-de-obra indireta R$15,00 20,00% 22,22% Manutenção e materiais R$10,00 20,00% 25,00% Gerais de fábrica R$17,00 17,65% 25,00% Pré-Operacionais R$58, Despesas Administrativas R$80,00 25,00% 20,00% c) Investimentos e Capital de giro São necessários equipamentos e instalação, cujo investimento deve ser feito no início do projeto (isto é, 19x1). Tais investimentos têm a mesma duração do projeto, ou seja, 3 anos. Os equipamentos custam R$ 140,00 e as instalações R$ 10,00 (milhares de R$). O capital de giro deve ser suficiente para um giro de estoque de 4 vezes ao ano e imobilização de 1 mês para os custos de mão-de-obra direta e custos gerais de fabricação. Se a decisão for produzir internamente a ferramenta FMO, a empresa

5 utilizará um espaço ocioso para essa finalidade. O custo estimado para a ocupação e arranjo técnico do novo setor foi de R$ 183,30 mil, a ser desembolsado no primeiro ano Análise e avaliação da proposta Neste tópico são apresentados três cálculos: 1. Elaboração de estudos de viabilidade das alternativas Produzir ou Comprar. 2. Demonstração dos principais detalhes dos cálculos efetuados. 3. Apresentação de conclusões quanto aos resultados do estudo de viabilidade. CUSTOS TOTAIS ALTERNATIVA COMPRAR TABELA 1 Valores em milhares de R$ 20X2 20X3 20X4 Compra de ferramentas unidades Valor das Compras R$ 400,00 624,00 910,00 Custo das Compras: Fretes e Seguros R$ 3,00 4,00 6,00 Armazenagem 4,00 5,00 8,00 Custo: departamento de compras 10,00 11,00 16,00 Custo: depto. de controle de 2,00 3,00 6,00 qualidade Custo do Recebimento e manuseio 5,00 7,00 10,50 Total - Custo de Compras R$ 24,00 30,00 46,50 Total Custos Incrementais R$ 424,00 654,00 956,50 Custos administrativos (alocação) R$ 6,00 7,00 10,00 Custos Totais de compras R$ 430,00 661,00 966,50 Detalhes dos cálculos Valor das Compras 20X2 = R$ x 100 = R$ 400,00 mil 20X3 = R$ x 120 x 1,30 = R$ 624,00 mil 20X4 = R$ x 140 x 1,30 x 1,25 = R$ 910,00 mil

6 CUSTOS TOTAIS ALTERNATIVA PRODUZIR TABELA II Valores em milhares de R$ 20X2 20X3 20X4 Produção de ferramenta unidades Custos Variáveis: Matérias-primas R$ 150,00 270,00 472,50 Mão-de-obra direta 70,00 117,60 192,08 Total Custos Variáveis R$ 220,00 387,60 864,58 Custos indiretos de fabricação Mão-de-obra direta 15,00 18,00 22,00 Manutenção e Suprimentos 10,00 12,00 15,00 Gerais de Fábrica 17,00 20,00 25,00 Pré Operacionais 58, Total Custos Indireto Fabricação R$ 100,00 50,00 62,00 Total Custos Incrementais R$ 320,00 437,60 726,58 CIF Variável (custos da capacidade atual) R$ 30,00 57,60 107,52 Despesas de administração R$ 80,00 100,00 120,00 Custos totais de produção R$ 430,00 595,20 954,10 Detalhes dos cálculos Custos Variáveis 20X3 Matérias-primas R$ x 120 x 1,50 = R$ 270,00 Mão-de-obra direta R$ 700 x 120 x 1,40 = R$ 117,60 CIF Variável R$ 300 x 120 x 1,60 = R$ 57,60 20X4 Matérias-primas R$ x 140 x 1,50 x 1,50 = R$ 472,50 Mão-de-obra direta R$ 700 x 140 x 1,40 x 1,40 = R$ 192,08 CIF Variável R$ 300 x 140 x 1,60 x 1,60 = R$ 107,52 TABELA III INVESTIMENTO PRODUZIR 20X2 20X3 20X4 Investimento incremental Equipamentos R$140, Instalações R$ 10, Capital de giro: Estoques R$ 50,00 40,00 67,50 Mão de Obra 7,70 11,30 17,80 Custos Gerais 9,60 7,50 12,30 R$ 66,70 58,80 97,60 Total de Investimento Incremental R$ 216,70 58,80 97,60 Uso de espaço 183, Total Investimento R$ 400,00 58,80 97,60

7 Investimento Incremental Equipamentos e instalações depreciados pela vida útil do projeto (3 anos) sendo: Equipamentos, valor de R$ 140,00 e Instalações, no valor de R$ 10,00 O investimento total necessário é de R$ 150,00 depreciado anualmente pelo valor de R$ 50,00, ou R$ 150 / 3 = R$ 50,00. Capital de Giro a) Estoques O giro de estoques é de 4 vezes ao ano. b) Mão-de-obra Representa uma imobilização de um mês, ou seja, 1/12 dos custos de mão-de-obra direta e indireta. c) Custos gerais de fabricação Calculados como 1/12 dos gastos gerais necessários à produção. Detalhes dos cálculos Estoques 20X2 = R$150 x 4 = R$ 50, X3 = R$ x 4 = R$ 40, X4 = R$ 472, x 4 = R$ 67,50 12 Mão-de-obra 20X2 = (R$ ) / 12 = R$ 7,10 (arredondados) 20X3 = (R$ 117, ) / 12 = R$ 11,30 20X4 = (R$ 192, ) / 12 = R$ 17,80 (arredondados) Custos Gerais 20X2 = (R$ ) / 12 = R$ 9,60 (arredondado) 20X3 = (R$ 57, ) / 12 = R$ 7,50 (arredondado) 20X4 = (R$ 107, ) / 12 = R$ 12,30 (arredondado)

8 ALTERNATIVA COMPRAR TABELA IV INVESTIMENTO NECESSÁRIO 20X2 20X3 20X4 Investimento Incremental Capital de giro: - manutenção de estoque R$ 141,30 76,70 100,80 - custos de compra 2,00 2,50 3,90 Total Investimento incremental R$ 143,30 79,20 104,70 Detalhes dos Cálculos: 1) Manutenção de estoque : rotação 4 vezes ao ano 20X2 = R$ 424,00 x 4 12 = R$ 141,30 (arredondados) 20X3 = R$ 654,00 424,00 x 4 = R$ 76,70 (arredondados) 12 19X4 = R$ 956,60 654,00 x 4 = R$ 100,80 (arredondados) 12 2) Custo de compras Financiamento de um mês para todos os custos relacionados com a compra 20X2 = R$ 24,00 / 12 = R$ 2,00 20X3 = R$ 30,00 / 12 = R$ 2,50 20X4 = R$ 46,50 / 12 = R$ 3,90 (arredondado) ENFOQUE DE CUSTOS TOTAIS E INVESTIMENTO TOTAL TABELA V Fluxo de Caixa REF. 20X2 20X3 20X4 Produzir A Custos totais de Tabela II R$ 430,00 R$ 595,20 R$ 954,10 produção B - Depreciações Tabela III R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 C Custos dedutíveis do IR (A + B) R$ 480,00 R$4 645,20 R$ 1.004,10 D Dedução do IR (35% x C) R$ 168,00 R$ 225,80 R$ 351,40 E Saída Líquida de Caixa (A D) R$ 262,00 R$ 369,40 R$ 602,70

9 FLUXO DE CAIXA COMPRAR F Custos Totais de compra Tabela I R$ 430,00 R$ 661,00 R$ 966,50 G Dedução do IR (35% x F) R$ 150,50 R$ 231,40 R$ 338,30 H Saída Líquida de Caixa (F G) R$ 279,50 R$ 429,60 R$ 628,30 Fluxo de Caixa Geral REF. 20X2 20X3 20X4 I - Saída líquida de caixa: Por produzir E 262,00 369,40 602,70 Por comprar H 279,50 429,60 628,20 Economia de caixa por produzir 17,50 60,20 25,50 J Investimentos: Para produzir --x 97,60 Para comprar --x-- (79,20) (104,70) Investimento adicional de comprar Diferencial do Fluxo de Caixa (I J) Investimentos em 20X1 Tabela III Tabela IV --x-- (20,40) (7,10) 17,50 80,60 32,60 Para produzir Tabela III R$ 400,00 Para comprar Tabela IV R$ 143,30 Investimento adicional produzir R$ 256,70 Como o investimento previsto será feito no início do projeto, e adotando uma taxa de retorno após o imposto de renda de 10%, avaliaremos o projeto pelo cálculo do valor presente líquido da alternativa produzir a saber: Valor Presente Líquido = Valor do Investimento / (1 + taxa de retorno) n VLP = I (1 + t) n onde: VLP = Valor Presente Líquido I = Valor do Investimento t = Taxa de Retorno n = Período de Tempo (em anos) Para facilidade de cálculo, o fator I / (1 + t) n é obtido de uma tabela de valor presente e a fórmula pode ser apresentada da seguinte forma: VLP = (I) (Fator) ou VLP = Investimento x Fator

10 O fator, em cada ano, a ser utilizado será: 20X2 20X3 20X4 (n = 1) (n = 2) (n = 3) Fator 0,9091 0,8264 0,7514 VLP = (R$ 256,70) + R$ 27,50 (0,9091) + R$ 80,60 (0.8264) + R$ 32,60 (0,7514) VLP = (R$ 256,70) + R$ 15,90 + R$ 66,60 + R$ 24,50 VLP = (R$ 149,70) (Nota: Os valores calculados acima foram arredondados) Decisão: Como o VLP resultou em valor negativo, a recomendação seria Comprar. ENFOQUE DE CUSTO INCREMENTAL E ANÁLISE DE INVESTIMENTO - TABELA VI Fluxo de Caixa REF. 20X2 20X3 20X4 Produzir A Custos Incrementais Tabela II R$ 320,00 R$ 437,60 R$ 726,58 B - Depreciações Tabela III R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 C Custos dedutíveis do IR (A + B) R$ 370,00 R$ 487,60 R$ 776,58 D Dedução do IR (35% x C) R$ 129,50 R$ 170,70 R$ 271,80 E Saída Líquida de Caixa (A D) R$ 190,50 R$ 266,90 R$ 454,78 FLUXO DE CAIXA COMPRAR F Custos Incrementar Tabela I R$ 424,00 R$ 654,00 R$ 956,50 G Dedução do IR (35% x F) R$ 148,40 R$ 228,90 R$ 334,80 H Saída Líquida de Caixa (F G) R$ 275,60 R$ 425,10 R$ 621,70 Fluxo de Caixa Geral REF. 20X2 20X3 20X4 I Saída líquida de caixa: Por produzir E 190,50 266,90 454,78 Por comprar H 275,60 425,10 621,70 Economia de caixa por produzir R$ 85,10 R$ 158,20 R$ 166,92 J Investimentos: Para produzir --x 58,80 97,60 Para comprar --x-- 79,20 104,70 Investimento adicional de comprar Diferencial do Fluxo de Caixa (I J) Tabela III Tabela IV --x-- (20,40) (7,10) R$ 85,10 R$ 178,60 R$ 174,02

11 Investimentos em 20X1 Para produzir Tabela III R$ 216,70 Para comprar Tabela IV R$ 143,30 Investimento adicional produzir R$ 73,40 Para o investimento inicial feito em 20X1, a uma taxa de retorno de 10%, o valor presente líquido da alternativa produzir será: VLP = (R$ 73,40) + R$ 85,10 (0.9091) + R$ 178,60 (0.82,64) + R$ 174,02 (0,7514) VLP = (R$ 73,40) + R$ 77,40 + R$ 147,60 + R$ 130,80 VLP = R$ 282,40 Decisão: Sendo positivo o resultado do VLP, a decisão a ser tomada com base nos números seria produzir Conclusões O resultado da análise financeira pelo enfoque de Custos Totais e investimento total indica que a melhor alternativa é a Compra, uma vez que o VLP do projeto resultou em valor negativo. O mesmo caso, porém, analisado pelo enfoque do Custo incremental e análise de investimento mostra que a alternativa a ser selecionada é a de Produzir, pois seu VLP resultou em valor positivo. Examinado os motivos dessas diferenças, verificamos que o método do Custo incremental não levou em conta o desembolso de Caixa de R$ 183,30 mil pelo uso de espaço na área de produção, no primeiro ano. Essa saída de caixa não existe na alternativa Comprar. Segundo o National Association of Accountants, em seu Statement no. 5: Criteria for Make-or-Buy Decisions) (New York, ), o enfoque incremental pode ser aplicável para decisões de produzir ou comprar no curto prazo, porém se tal decisão envolve compromisso de investimento de longo prazo, a análise deve ser baseada no enfoque de Custos Totais e Investimento Total. Tendo em vista que o método de Custos Totais e Investimento Total, no caso em estudo, abrange todos os compromissos da MS no decorrer do período de 3 anos do projeto, portanto de longo prazo, e com base nos pronunciamentos do NAA, concluímos que a melhor decisão seria a da Compra. Assim, a análise com base no custo incremental poderia levar a empresa a uma situação desastrosa no longo prazo, uma vez que não considera os efeitos quantitativos totais da alternativa produzir.

12 BIBLIOGRAFIA BECKER, Edward A., KIM, K.J. Direct Material Variances: Review of the Mix and Yield Variance. Issues in Accounting Education, Spring DEAKIN, Edward B. Cost Accounting in a Capital lntensive Economy. Todays, CPA, North Texas University, April/May DIETEMANN, Gerard J. Measuring Productivity in a Service Company. Management Accounting, Treasurer Bay Path Jr. College, February, DILTS, David M. e RUSSELL, Grant W. Accounting for the Factory of the Future. Management Accounting, April EDWARDS, James B. e HEARD, Julie A. Is Cost Accounting the N.º 1 Enemy of Productivity? Management Accounting, June HILTON, Ronald H. et al. Product Pricing, Accounting Costs and Use of Product - Costing Systems. The Accounting Review, April HOWELL, Robert A., SOUCY, Stephen R. Cost Accounting in the New Manufacturing Environment. Management Accounting, August MAGALHÃES, Joilson J. L & YOSHITAKE, Mariano. Intranet e a Regionalização das Decisões Empresariais. São Paulo, Revista UNICSUL, ano 2, n.º 3, dezembro de YOSHITAKE, Mariano. Manual de Controladoria Financeira. São Paulo: IOB, 1984 Teoria do controle de gestão. São Paulo: São Paulo: Ibradem, 1984.