O maior portfólio de serviços logísticos do Brasil. Apresentação Institucional Maio de 2013
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- Carolina Delgado Carreiro
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1 O maior portfólio de serviços logísticos do Brasil Apresentação Institucional Maio de 2013
2 JSL: Transportadora que se transformou no maior portfólio de serviços logísticos com posicionamento único no Brasil 2 Forte histórico de crescimento com sólidas vantagens competitivas JSL em números Faturamento LTM R$ 4,7 bilhões 23,5% orgânico CAGR Logística 26,3% Mais de 350 clientes ativos 16 setores da economia Vantagens competitivas Maior portfólio de serviços logísticos do País Atuação diversificada Resiliência nos negócios Capacidade de cross-selling Flexibilidade na gestão expansão do capex Atuação em todo território nacional e na América Latina Ampla presença geográfica Ampla capilaridade na venda de ativos 170 filiais em 18 estados e 4 países Mais de colaboradores 14 Centros de Distribuição pelo Brasil 1 (CLI) Centro Logístico Intermodal 1 Porto Seco e 1 REDEX Rede de 29 Concessionárias e 16 lojas de Seminovos da JSL 45 pontos de venda JSL Concessionárias - Leves JSL Concessionárias - Pesados Seminovos JSL - Leves Seminovos JSL - Pesados
3 Maximização do valor de venda Entender para Atender Modelo de Negócios da JSL 1 4 Precificação e fechamento contrato Formação do preço: - Preço de Aquisição do ativo - Depreciação - Remuneração de Capital - Valor Residual do ativo ao final do contrato - Custos Operacionais - Rateio Despesas - Impostos - Margem esperada Estrutura dos contratos: - Contratos de 2 a 10 anos - Reajustes anuais de preços - Volume mínimo garantido - Multa por cancelamento - Ativos específicos: obrigatoriedade de compra em caso de rescisão antecipada Revenda do ativo ao final do contrato Rede de Seminovos - 16 lojas em 8 estados Rede de Concessionárias - 29 lojas em 4 estados Sul Melhoria do processo de icompra e venda RJ Serviços Dedicados¹ 52,2% Menor depreciação ¹ Porcentagem da Receita Bruta de Serviços da JSL nos últimos 12 meses. O 1,5% restante refere-se a Outros. Capex atrelado a contrato Segurança na geração de caixa Ganhos de escala na aquisição Uso de linhas específicas: Cargas Gerais¹ 7,7% Financiamento e aquisição dos ativos Gestão e Terceirização de Frotas¹ 26,7% Transporte de Passageiros¹ 11,9% - BNDES FINAME - Leasing Financeiro - Caminhões - Ônibus - Máquinas e equipamentos - Veículos leves - Equipamentos importados - Banco paga direto ao fornecedor Prestação de Serviços Diversificação de clientes e setores Oportunidades de Cross Selling: Serviços Dedicados Cargas Gerais Gestão e Terceirização Transporte de Passageiros 2 3 Forte poder de negociação Maior Portfólio de Serviços 3
4 4 Novo contrato com o setor automotivo: R$ 350 milhões global Operação asset light, com foco na gestão e inteligência 100% da operação logística interna da Fábrica de Resende/RJ Investimento: R$ 15 milhões Prazo: 60 meses Porto marítimo e Aeroporto (importação e exportação) Linha TGX - importado. recebimento. armazenamento. sequenciamento 1 Gestão do centro logístico a. Recebimento b. Conferência c. Sequenciamento d. Transporte para fábrica Inbound 2 Logística Interna da Fábrica a. Recebimento das peças b. Conferência c. Sequenciamento d. Abastecimento das linhas de montagem e. Planejamento logístico f. Separação de peças g. Planta piloto / protótipo 3 Operação de SKD a. Recebimento das partes semimontadas b. Manuseio c. Conferência d. Armazenagem e. Embalamento para exportação f. Carregamento dos contêineres 4 Operação de CKD a. Recebimento de peças e acessórios b. manuseio c. conferência d. armazenagem e. Embalagem para exportação f. carregamento dos contêineres
5 5 Gestão e Terceirização de Frotas com Serviços Exemplo: Laboratorial 2. Transporte de materiais biológicos para hospitais, clínicas e laboratórios 3. Coleta domiciliar de exames com carro e motorista 4. Locação de veículos para força de vendas 1. Transporte de materiais do almoxarifado para laboratórios 5. Transporte de equipamentos operacionais do cliente Rastreamento da frota via satélite
6 6 Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e Transporte de Passageiros Mineração Carregamento de minério Transporte de passageiros Locação e veículo com motorista a disposição do cliente Manutenção da estrada Transporte do minério Central de transportes Rastreamento via Satélite 24hs e Telemetria Gerenciamento de resíduos Descarga do minério
7 VOLKSWAGEN WICKBOLD Casos de otimização nas operações Agora Resultados Alcançados Redução de 10% do custo logístico Acompanhamento em tempo real Redução no tempo de entrega Melhoria na logística reversa Melhor exposição da marca Wickbold Uniformidade nas entregas Antes Desenvolvimento de Projeto Logístico Otimização das rotas Padronização e customização dos veículos Motoristas contratados pela JSL, uniformizados e treinados Desmobilização de ativos 25% 18% Célula de Inteligência Logística 16% Otimização da Ocupação Redução do Custo Logístico Redução do Tempo de Permanência nas Fábricas Melhoria Fidelidade de Entrega 11% Foco no Transporte Inbound Otimização na ocupação das rotas existentes Inclusão de 100% dos fornecedores no Milk-Run Utilização de veículos especiais Implantação de centros de consolidação de cargas Padronização de embalagens Rodotrem 7
8 Relacionamento de longo prazo, com ampliação de negócios e reconhecimento do mercado Sólido relacionamento com clientes e diversificação da receita Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor nos últimos 12 meses Relacionamentos com clientes no mercado brasileiro há mais de 50 anos Atualmente mais de 350 clientes + de 16 setores 50 maiores clientes representam menos de 65% da receita bruta de Serviços nos últimos 12 meses Nenhum cliente representa mais do que 7% da receita bruta de serviços Papel e Celulose Automobilístico 1º Mineração e Alimentos e Siderurgia Bebidas 1º 1º Elétrico e Bioenergia Outros 2º 57 anos 8 serviços 18 anos 5 serviços 32 anos 3 serviços 40 anos 7 serviços 4 anos 2 serviços 5 anos 2 serviços 35 anos 7 serviços 18 anos 5 serviços 29 anos 5 serviços 21 anos 5 serviços 4 anos 1 serviço 19 anos 8 serviços 23 anos 3 serviços 17 anos 7 serviços 11 anos 8 serviços 16 anos 6 serviços 4 anos 1 serviço 3 anos 2 serviços 10 anos 9 serviços 17 anos 4 serviços 10 anos 4 serviços 14 anos 8 serviços 3 anos 2 serviços 11 anos 3 serviços 2 anos 2 serviços 17 anos 8 serviços 4 anos 2 serviços 10 anos 2 serviços 3 anos 2 serviços 3anos 4 serviços Rankings correspondem à classificação da JSL e Schio, nos respectivos segmentos, no Prêmio ILOS de Logística 2012, tradicional premiação que reconhece as melhores empresas do setor 8
9 9 Clientes mais seletivos na escolha do parceiro logístico O que os clientes buscam: Confiança na execução da operação: mitigação de riscos de desabastecimento da cadeia produtiva e do mercado consumidor Agilidade, flexibilidade, escala e capacidade financeira para acompanhar o crescimento das operações dos clientes Inovação na busca de novas soluções visando ao ganho de eficiência Mitigação de riscos legais: passivos trabalhistas e tributários A JSL tem posicionamento único no mercado brasileiro para atender todas estas demandas
10 Necessidade do Cliente Estrutura de atendimento ao cliente Cliente Diretoria Executiva Coord. Serviço 1 Gestor do Contrato Coord. Serviço 2 Autonomia Gerencial Agilidade na tomada de decisões Estratégias compartilhadas com executivos do cliente Gestão exclusiva do contrato Objetivo Superar a expectativa do cliente referente aos serviços contratados, aumentando assim nosso relacionamento comercial. Fase de Projeto, Gestão Corporativa e Implantação Operação Resultado 10
11 11 Sólido histórico de Crescimento Elasticidade x PIB Comprovado histórico de crescimento CAGR JSL 10-12: +16,7% CAGR PIB 10-12: +2,0% 8,4x 33,6x Receita líquida (em R$ milhões) ,2x 5,0x 30,3% ,5% 16,2% -0,2% -0,2% ¹ Receita deflacionada pela inflação do PIB 2,7% 13,5% 0,9% Crescimento PIB real Crescimento Receita Bruta Serviços¹ LTM Orgânico Aquisições Fonte: Companhia Por que a JSL cresce? Crescimento natural da economia em geral Momentos em que os clientes enfrentam dificuldades, necessitando aumentar sua competitividade e otimizar a alocação de seus recursos (capital e humano) Carência de operadores logísticos no Brasil JSL dispõe de soluções customizadas, histórico de entrega, escala e o maior portfólio de serviços no Brasil
12 Evolução da Matriz de Modais Previsão de Mudanças na Matriz de Modais (% de TKU¹ movimentado) Sem o Transporte de Minério (Ferroviário) Previsão Divulgada em JSL atua em um raio médio que não compete, mas sim promove a integração do todo ¹ Toneladas por quilômetro útil Fonte: Diretrizes da Política Nacional de Transporte Hidroviário, Brasília/DF Dezembro de 2010 CNT, maio de 2012 Confederação Nacional do Transporte 12
13 Cenário Atual Frota Brasileira Idade Média da Frota Nacional Tamanho da frota de empresas Idade Média 16,6² (anos) Idade Média EUA: 7 Anos¹ Empresas 9 anos³ Autônomos 22 anos³ 21 ou + anos 4 40,6% 16 a 20 anos 4 8,7% 11 a 15 anos 4 11,9% 6 a 10 anos 4 14,2% Até 5 anos 4 24,6% Total de transportadoras* : ³ 6 a 15 veículos 11% 2 a 5 veículos 36% Mais de 16 veículos 5% 1 veículo 48% Frota Nacional de Caminhões: unidades² Frota de caminhões e cavalos da JSL: unidades com idade média de 2,1 anos ¹ Fonte: DTNA 2012 ² Fonte: Balanço Semestral FENABRAVE 06/2012 ³ Fonte: ANTT 2013 (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT) 4 DENATRAN (2012) MAN (dados 2011) (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT) * Transportadoras autônomas ( ), empresas ( ) e cooperativas (329) 13
14 Guidance 2013 Receita bruta de prestação de serviços logísticos de R$ 3,540 bilhões a R$ 3,660 bilhões, crescimento de 15% a 19%, respectivamente, sobre 2012 EBITDA Consolidado de R$ 700 milhões a R$ 720 milhões, sendo de R$ 680 milhões a R$ 700 milhões da Logística e R$ 20 milhões das Concessionárias Investimento bruto aproximadamente de R$ 1,0 bilhão e líquido de R$ 700 milhões Destaques (R$ milhões) 2013E Receita bruta de prestação de serviços logísticos a variação da receita bruta de bruta de Serviços em relação a 2012 de +15% a +19% EBITDA Consolidado 700 a 720 1) Logística 680 a 700 2) Concessionárias 20 Investimento Bruto Total ) Renovação líquido 110 Investimento 440 Receita com Revenda usual de ativos¹ (330) 2) Expansão 475 3) Outros (TI, benfeitorias, etc.) 115 Total Investimento Líquido 700 ¹ A Companhia espera uma receita de R$ 330 milhões de Revenda Usual de Ativos e um aumento de R$ 10 milhões em Ativos Disponibilizados para Venda 14
15 15 Governança Corporativa Composição Acionária Outros membros da família Simões Fernando Antonio Simões Free float Ações em tesouraria Membros da Administração Novo Mercado 100% ações ON, sendo 29% de Free Float e 1,0% em Tesouraria 100%Tag Along 6,7 % 9,6 % 52,8 % 28,8% 1,0 % Total de Ações ON: ,1 % Comitê Financeiro e de Suprimentos Conselho Fiscal Código de Ética Estrutura de Gestão Conselho de Administração 5 membros, sendo 2 independentes Conselho Fiscal Auditoria Externa Comitê Financeiro e de Suprimentos 3 membros, sendo 1 independente Presidente Comunicação e Relacionamento com o Cliente Auditoria Interna Diretoria Executiva Administrativo e Financeiro Concessionárias Novos Projetos Gente e S-SSMA Comercial Operações de Transporte Operações e Serviços
16 Prêmios e Reconhecimentos recebidos em 2012 Destaques Prêmio Troféu Transparência 2012 Anefac / Fipecafi / Serasa Experian JSL eleita uma das 20 empresas com maior transparência na divulgação de suas demonstrações financeiras, a partir de análise de mais de balanços Eleita a primeira na categoria "Faturamento até R$ 5 bilhões" Outros Prêmio CENIBRA Fornecedor Destaque 2010 na categoria transporte de Madeira Instituto Ambiental Biosfera Diploma e Medalha de Destaque Empresarial Brasileiro em Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentável Anuário da Época Negócios 360º 1º Lugar no Setor de Transportes, entre mais Programa de Excelência Whirlpool 1º Lugar na Categoria Transporte de Matéria-Prima de 200 empresas analisadas Prêmio ILOS de Logística. Tradicional premiação que reconhece os prestadores de serviços logísticos de maior destaque no mercado brasileiro. Melhor Operadora Logística brasileira pelo quarto ano consecutivo Benteler Automotive Melhor Fornecedor do Ano 2010 (categoria comercial) Prêmio de Fornecedor Destaque de Grupo Fleury JSL reconhecida por sua criatividade e inovação, com 25 sugestões de melhorias implementadas ao processo logístico do Grupo Fleury Prêmio Negócio do Ano - Ig/Insper Revista Transporte Moderno 1º Rodoviário de Cargas 1º Transporte Cargas e Serviços (CS Brasil) 3º colocada na categoria Melhor Retorno ao Acionista, pela aquisição da Rodoviário Schio Prêmio TOP do Transporte 2012 Prêmio Volkswagen Supply Award Melhor Fornecedor do ano (categoria de Transportes) Eleita como empresa Top do Transporte 2012 junto a clientes da indústria automotiva Um dos melhores websites de RI na América Latina 16
17 Considerações Finais Líder absoluta na prestação de serviços Forte histórico de crescimento e segurança na geração de caixa Escala relevante na aquisição de ativos e insumos Atuação diversificada em vários setores da economia Flexibilidade operacional e capacidade de customização Histórico de longos relacionamentos com vários clientes Elevado padrão de Governança Corporativa com ações no Novo Mercado 17
18 MUITO OBRIGADO! ANEXOS
19 Serviços Dedicados: Desenvolvimento/implantação do projeto e execução das operações 19 Exemplo: Papel e Celulose 1 Colheita e carregamento de madeira Aterro industrial 3 Entrega de matéria-prima Inbound 5 Expedição Outbound Transporte de resíduos 2 Transporte de madeira Locação de veículos Transporte de produtos acabados 4 Movimentação e gestão de estoques Logística Interna Dragagem 6 Movimentação de estoques e carregamento de navios e barcaças
20 Schio: Serviços Dedicados - Integração logística desde a fábrica até o ponto de venda de varejo Setor Alimentos Fábrica Fornecedores 2 Transferência das fábricas para CD s Armazém Seco e de temperatura controlada 3 Gestão de Armazém Controle dos Produtos Venda direta para clientes. 1 Entrega de matéria prima inbound 4 Cross Docking Clientes Grande SP, RJ, Norte e Nordeste 5 Distribuição Urbana: Entrega para os Clientes Finais Rastreamento da frota via satélite Digitação de NF s e emissão de faturas Cadastro eletrônico de estoque 6 Logística Reversa de Produtos vencidos/avariados 20
21 Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e Transporte de Passageiros 21 Automotivo 2 Coleta de peças. 1 Transporte de funcionários. Movimentação interna e montagem de kits. Locação de veículos. 4 Movimentação e gestão de estoques. Logística interna. 5 Expedição. 3 Entrega de matéria prima. Digitação de notas e emissão de faturas. Cadastro eletrônico do estoque.
22 22 Responsabilidade Socioambiental Alguns projetos socioambientais com efetivo apoio e participação do Instituto Julio Simões: Iniciativas que minimizam os impactos ambientais: Programa de redução das emissões de gases de efeito estufa Renovação da frota em até 3 anos Treinamento de condução econômica Mais de pessoas beneficiadas direta e indiretamente Mais de 65 cidades atendidas pelos projetos Programa Pela Vida Conscientização de mais de motoristas para prevenção de acidentes nas rodovias brasileiras e na melhoria da saúde e qualidade de vida em 2011 Redução do consumo de lubrificantes Sistema de otimização de rotas Manutenção preventiva de veículos Redução no consumo de água Descarte adequado de resíduos Certificação ISO 14001
23 Mercado de Capitais Desempenho Acionário JSLG3 x Ibovespa (IPO até 28/03/2013) Composição do Free Float JSLG3 R$ 8,00 IBOV JSLG3 R$ 16, ,0% IBOV ,8% Free Float: 28,8% 7% 4% 21% ASIA EUA LOCAL 9% EUROPA 59% OUTROS JSLG3 IBovespa Data Base: 31/03/2013 Cobertura de Analistas Liquidez Médias Diárias Ágora Credit Suisse Banco do Brasil Empiricus Banco Votorantim Brasil Plural BES Lopes Filho Bradesco Planner BTG Pactual CGD Securities Coinvalores Santander Nau Total de 16 Instituições Preço Alvo Médio = R$ 15,37 Neutra 30% Compra 70% Indicador 2010¹ ² Volume (R$ milhões) 1,48 1,44 2,90 4,19 Nº de Negócios Quantidade de Ações (mil) ¹ Após período de Green Shoe ² Até 28/03/2013 Distribuição de Dividendos e JCP JCP de R$ 14,8 milhões, pagos em 17/01/2013, e dividendos de R$ 3,7 milhões, a serem deliberados em AGO de 26/04/2012. Total de R$ 18,5 milhões (valor bruto), R$ 0,0861 por ação Distribuição de 100% do dividendo mínimo obrigatório de
24 Mercado Potencial Perfil de empresas do mercado brasileiro¹ Mercado Potencial ~ 350 empresas (Acima de R$ 1 bilhão) ~3 15 mil a 20 mil empresas de empresas (entre R$400MM e R$ (entre 1 bilhão) R$ 20 a R$ 400MM) 15 a 20 mil de empresas +3 milhões de empresas (entre R$ (até 20 R$ a 20MM R$ 400MM) de receita) O faturamento da JSL representa cerca de 2% dos gastos logísticos dos seus 100 maiores clientes² no Brasil +3 milhões de empresas (até R$ 20MM) Fonte: BM&FBOVESPA e Valor 1000 Existe um enorme mercado de clientes em potencial ainda a ser explorado pela JSL, assim como grande potencial para incrementar cross selling dentro dos atuais clientes ¹ Segmentadas pelo faturamento. ² 100 maiores clientes em faturamento, não considera clientes do setor público. Dos 100 maiores clientes da JSL, 21 são médias empresas, 18 são empresas que faturam entre R$ 0,4mm e R$ 1 bilhão, e 61 são empresas faturam acima de R$ 1 bilhão 24
25 ² Pesquisa realizada em dezembro de 2009 pela ASLOG (Associação Brasileira de Logística) e enviada a aproximadamente 7 mil contatos individuais sendo que 66% dos respondentes são de empresas que registraram faturamento anual acima de R$ 100 milhões 25 Oportunidades de Mercado Principais motivos para a terceirização¹: Reduzir custos 81% Baixa penetração dos PSLs¹ nos gastos logísticos Menor investimento em ativos Maior eficiência 72% 73% Outros 89,4% Logística 10,6% Outros 89,8% Focar no core business 73% PSL 10,2% Melhor qualidade 72% Fonte: ILOS 2010 Maior flexibilidade nas operações 66% Maior know-how para geração de novas soluções 53% Melhor controle das atividades ¹Fonte: Terceirização Logística no Brasil COPPEAD 2008 amostra: 118 empresas 89% 46% Crescente desejo das empresas de terceirizarem seus serviços logísticos 2 Desejam terceirizar seus serviços logísticos Características dos PSLs¹ - Total de 130 empresas em Faturamento total de R$ 40,0 bilhões em 2010: Receita média de R$ 308 milhões por empresa 66% Buscam parceiros com experiência no setor - Média de funcionários por empresa em % Buscam parceiros de logística com expertise no modal rodoviário e de origem nacional Fonte: Revista Tecnologística/ILOS ¹ Prestador de Serviços Logísticos
26 Sólido histórico no fechamento de novos contratos R$ 1,8 bilhão em novos contratos em 2012 (58% via cross selling) Receita Global (R$ mm) CONSOLIDADO % SERVIÇOS DEDICADOS¹ GESTÃO E TERCEIRIZAÇÃO Pesados e Máquinas (13%) % 4% GESTÃO E TERCEIRIZAÇÃO Veículos Leves (10%) % Cargas Gerais 172 Prazo médio (meses) Margem EBITDA 28,1% 23,8% 75,8% 60,3% 5,4% Valor Residual 47,4% 53,2% 34,6% 66,3% 47,9% TIR 17,5% ¹Inclui 2% de Transporte de Passageiros Contínuo crescimento mesmo com a desaceleração do crescimento econômico em 2012 Ritmo de fechamento semelhante ao ano de 2011, comprovando a resiliência do crescimento da Companhia Análise de sensibilidade: variação do valor residual em 10 p.p. varia a TIR em apenas 2,0 p.p. 26
27 Rating elevação em todos os ratings e emissões, e nova atribuição 27 Fitch Ratings S&P braa- Grau de investimento A (bra) 25/05/2012 A+ (bra) 05/12/ /04/2013 Grau especulativo Destaques da S&P: A S&P atribuiu rating de credito corporativo braa- na Escala Nacional Brasil à JSL, devido ao foco na melhora na estrutura de capital da companhia e do perfil de endividamento, além da diversificação das fontes de financiamento. Destaques da Fitch Ratings: O aumento das classificações reflete a eficiência da JSL em expandir seu fluxo de caixa das operações nos últimos anos, apesar da desaceleração do crescimento econômico do país. As ações de rating também consideram a melhora da posição competitiva da companhia, devido aos investimentos. [...]. O compromisso da companhia em manter forte posição de liquidez frente às suas obrigações de curto prazo também é uma consideração importante para os ratings.
28 JSL Logística: Resultados Financeiros Reportados (R$ milhões) Receita Bruta Total (Serviços + Venda de Ativos) EBITDA-Adicionado (EBITDA-A)¹ CAGR 09-12: 26,6 % Receita de Serviços Recorde CAGR 09-12: 32,8% Receita Bruta de Serviços Receita Bruta de Venda de Ativos Receita Líquida Total Lucro Líquido¹, ² CAGR 09-12: 26,3% CAGR 09-12: 14,1% ¹ Relacionadas às aquisições da Schio e Simpar Concessionárias, IR diferido da TGABC, projetos especiais dentre outros ² Considera alíquota de 34,0% para R$ 1,0 milhão no 1T12, R$ 0,5 milhão no 4T12, R$ 0,3 milhão no 1T13 e R$ 4,3 milhões nos últimos 12 meses. 4 Efeito Vendas de Ativos com Gestão 28
29 29 Investimentos - JSL Logística (R$ milhões) Investimento Realizado 1T13 Flexibilidade no gerenciamento do Investimento de Renovação pela baixa idade média da frota. Em relação ao Investimento de Expansão ressaltamos que está atrelado ao fechamento de novos contratos Perfil do investimento bruto: 55,3% em expansão 89,0% em Serviços Dedicados e Gestão e Terceirização O Capex de expansão contribui apenas parcialmente para a receita e a geração de caixa do ano em que é executado, pois depende do momento em que os novos contratos são fechados, tendo em vista que os mesmos possuem um período de implantação que varia de 90 a 120 dias (gastos sem receita) Contribuição plena dos contratos fechados em um determinado ano acontece somente nos anos seguintes, onde tenhamos um ano completo operando na sua maturidade 74,2% em veículos pesados e 25,8% em veículos leves
30 JSL Logística e JSL Concessionárias de Veículos: Negócios Independentes, porém complementares Resultados da JSL Concessionárias de Veículos (ex-simpar Concessionárias) incorporados à JSL a partir de fev/12 Principais números da JSL Concessionárias de Veículos: Volume e Mix de Veículos Vendidos (unidades) Receita Bruta e Mix da Receita (R$ milhões) 88% Leves ~ 12% Pesados ~ 60% Leves 22% Pesados EBITDA¹ recorrente de R$ 7,4 milhões (margem de 3,0%) e Lucro Líquido² de R$ 1,9 milhão, apresentando um crescimento de mais de 3x no EBITDA e reversão do prejuízo líquido em relação ao 1T12 ¹Exclui efeitos não recorrentes de R$ 0,6 milhão no 1T13. 2 Considera alíquota de 34% para R$ 0,1 milhão no 1T13. 30
31 Composição Dívida Líquida Endividamento - JSL Consolidada (R$ milhões) 73% da divida líquida atrelada aos ativos operacionais 63% da Dívida Líquida é atrelada a TJLP/PRÉ- FIXADA 37% da Dívida Líquida é atrelada ao CDI ¹Aquisição de veículos leves via recursos próprios para um giro mais eficiente da frota O custo médio da dívida líquida foi de 8,6% a.a. no 1T13, e o custo no final do período, em 31/03/2012, era de 8,5% a.a. Base:31/03/2013 AGÊNCIAS RATING ANTERIOR ATUAL PERSPECTIVA FITCH RATINGS Rating elevação em todos os ratings e emissões Rating Nacional de Longo Prazo 'A(bra)' 'A+(bra)' Estável IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Probabilidade de Inadimplência do Emissor) 'BB-' 'BB' Estável 3ª e 5ª emissão de Debêntures 'A-(bra)' 'A(bra)' Estável Parâmetros de Alavancagem Dívida Líquida¹/ EBITDA-A² EBITDA-A²/ Juros Líquidos² 1T13 2,6x 4,5x Covenants Máx 3,0 x Mín 2,0 x Caixa e aplicações¹/ Dívida Bruta CP¹ 0,9x N.A. S&P Escala Nacional Brasil - 'braa-' Estável ¹ Final do Período ² Últimos 12 meses recorrente EBITDA-A ou EBITDA Adicionado - corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da companhia de cumprir com suas obrigações financeiras 31
32 32 Resultados Consolidados JSL Consolidada Resultado JSL Consolidada (R$ milhões) JSL Logística JSL Concessionárias 1T13 Eliminações/ Reclassificações JSL Consolidada JSL Logística JSL Concessionárias 12 meses Eliminações/ Reclassificações JSL Consolidada Receita Bruta 913,7 273,5 (6,6) 1.180, , ,0 (33,9) 4.690,9 Receita Líquida 814,3 249,6 (6,6) 1.057, , ,6 (33,9) 4.208,8 Lucro Bruto 137,8 45,1-183,0 532,9 187,0-719,9 Margem Bruta 16,9% 18,1% - 17,3% 17,2% 16,4% - 17,1% EBIT recorrente 83,1 5,9-89,0 301,7 20,6-322,3 Margem EBIT recorrente 10,2% 2,4% - 8,4% 9,7% 1,8% - 7,7% Lucro Líquido recorrente 28,1 1,9-29,9 89,2 4,3-93,6 Margem Líquida recorrente 3,4% 0,7% - 2,8% 2,9% 0,4% - 2,2% EBITDA recorrente 165,0 7,4-172,4 603,9 26,9-630,8 Margem EBITDA recorrente 20,3% 3,0% - 16,3% 19,5% 2,4% - 15,0% EBITDA-A recorrente 229,8 9,8-239,6 861,3 35,4-896,7 Margem EBITDA-A recorrente 28,2% 3,9% - 22,7% 27,8% 3,1% - 21,3%
33 Fluxo de Caixa Livre (R$ milhões) - JSL Logística ¹EBITDA recorrente desconsidera os efeitos de despesa não recorrentes ²Considera o custo não caixa da revenda usual de ativos e CPC06 ³Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada FCFF antes do Capex de Expansão-Juros Financeiros Líquido/EV¹ 13,2% 5,5% 6,5% ¹Preço da ação R$ 16,40 33
34 Retorno das operações ROIC 30/12/2012 (R$ milhões) Total Operações com mais de 12 meses de faturamento Operações com menos de 12 meses de faturamento Operações com menos de 12 meses de faturamento Receita Líquida 2.975, ,4 204,1 784, ,3 Total Exercício simulando todas as operações em estágio maduro (mais de 12 meses de faturamento) EBIT 304,5 396,6 (92) 112,3 508,9 Margem EBIT 10,2% 14,3% -45,1% 14,3% 14,3% (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT)-A 213,2 277,6 (64,4) 78,6 356,2 (=)Capital Investido - B 2.829,2 2204,8 624,4 624, ,2 ROIC - A/B 7,5% 12,6% -10,3% 12,6% 12,6% EBITDA Recorrente 589,6 576,0 13,5 163,1 739,1 Margem EBITDA Recorrente 19,8% 20,8% 6,6% 20,8% 20,8% Lucro Líquido Recorrente 90,9 195,0 (104,2) 41,2 236,2 Margem Líquida Recorrente 3,1% 7,0% -51,1% 5,2% 6,6% Dívida líquida 2.170, ,2 714,1 714, ,3 Dívida líquida/ebita-a 2,52 1,80 12,98 3,49 2,78 Lucro por Ação 0,42 0,90 n.a. 0,19 1,09 Valor da Ação (28/12/2012) 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 P/E 33,4 15,6 n.a. 73,7 12,9 EV/EBITDA dos últimos 12 meses 8,8 7,8 n.a. 23,0 7,0 ROE 9,6% 20,5% n.a. n.a. 24,9% 34
35 Nossa Identidade Organizacional 35
36 Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros, inflação e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). JSL S.A. Relações com Investidores Fone: (11) / Fax: (11) ri@jsl.com.br
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