Recuperação Econômica e Geração de Empregos no Brasil Pós-Crise

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1 Recuperação Econômica e Geração de Empregos no Brasil Pós-Crise Henrique de Campos Meirelles Outubro de 20 1

2 Brasil entrou na crise forte, com fundamentos macroeconômicos sólidos 2

3 US$ bilhões Reservas Internacionais política de acumulação de reservas internacionais desde 2004 ago/ 205, Fonte: Banco Central 3

4 % a.a. Inflação na meta 10 metas cumpridas sistematicamente desde IPCA (12 meses) Ago 6,17% Dez 03 Jun 04 Dez 04 Jun 05 Dez 05 Jun 06 Dez 06 Jun Dez Ago Fontes: Banco Central e IBGE 4

5 % ao ano Taxa de Juros Real taxa de juros descontadas as expectativas de inflação mínimos históricos ,3% Fontes: BM&F Bovespa e Banco Central (Focus) 5

6 % do PIB Dívida Pública Líquida 53 51,3 53, ,2 48, , ,9 41, Dez 02 Dez 03 Dez 04 Dez 05 Dez 06 Dez Ago Fonte: Banco Central 6

7 Classe média Mercado Doméstico Robustecido 25 milhões de pessoas entraram na classe média 7

8 Classe média 53% da população são parte da classe média 8

9 % da população Classes de Renda classe de renda média classe de renda baixa 50 42,4 41,6 44,1 45,5 48,2 50,2 52,3 53, ,2 30,4 27,9 24,4 23,0 20,8 18,4 18, Jun 02 Jun 03 Jun 04 Jun 05 Jun 06 Jun Jun Jun Fonte: FGV-CPS 9

10 0,5717 0,5680 0,5620 Desigualdade de Renda 0,60 0,6001 0,5937 0,5947 0,5957 índice de Gini 0,5886 0,5829 0,58 0,56 0,5546 0,54 0,52 0, Fonte: FGV-CPS 10

11 Criação de Empregos Formais 8,65 milhões de empregos formais criados desde 2003 Fonte: Banco Central 11

12 2004 = 100 Massa Salarial massa salarial real / : +2,5% Fonte: IBGE 12

13 2004 = 100 Renda Média salário real / : +1,9% Fonte: IBGE 13

14 20 = 100 Vendas no Comércio 155 dados dessazonalizados comércio varejista Ago / : +0,7% Ago /Ago : +4,7% Fonte: IBGE 14

15 % do PIB Operações de Crédito operações de crédito do sistema financeiro 45, recorde histórico 25 21, Fonte: Banco Central 15

16 crescimento anual % Crescimento do PIB 6 5 média de períodos selecionados ,7 % ,9 % Fonte: IBGE 16

17 % Demanda Doméstica x Oferta 9,0 7,5 6,0 4,5 3,0 1,5 0,0-1,5-3,0-4,5 variação frente a igual trimestre do ano anterior 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T demanda doméstica PIB 9,3 6,8 Fonte: IBGE 17

18 % Investimento variação frente a igual trimestre do ano anterior 20 19, T 03 3T 03 1T 04 3T 04 1T 05 3T 05 1T 06 3T 06 1T 3T 1T 3T Fonte: IBGE 18

19 Como o Brasil Enfrentou a Crise 19

20 variação anual % Crise: Impactos no PIB Mundial e no Comércio Global ,7 9,2 6 4,9 5, , PIB mundial Comércio internacional -11, Fonte: FMI 20

21 Diagnóstico Correto da Crise colapso do sistema internacional de crédito 1) escassez de crédito no Brasil cerca de 20% do crédito provinha de captação no mercado externo 2) deslocamento de demanda para o mercado doméstico por empresas do Brasil que captavam no exterior 3) exposição de empresas em derivativos deteriorou as condições de crédito 4) estagnação do mercado interbancário desestruturou os repasses entre bancos 21

22 Consequências colapso do sistema internacional de crédito 1) aperto generalizado de crédito em reais 2) forte restrição de crédito a exportadores 3) diminuição da atividade econômica em setores sensíveis a crédito 4) estresse severo de instituições pequenas e médias 5) bancos grandes com exposição em derivativos 22

23 Depósitos Compulsórios Montante dos depósitos compulsórios dos bancos no BCB no final de agosto: R$ 259,4 bilhões Fonte: Banco Central 23

24 Medidas Anti-Crise Injeção de liquidez em moeda nacional Redução de depósitos compulsórios: R$ 99,8 bilhões Liquidez a instituições menores: R$ 42,2 bilhões Criação do recibo de Depósito bancário (RDB) com garantias de até R$ 20 milhões pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC) Fonte: Banco Central 24

25 Medidas Anti-Crise Injeção de liquidez em moeda estrangeira Leilões a exportadores: US$ 24,4 bilhões Venda de dólares no mercado à vista: US$ 14,5 bilhões Leilões de swaps cambiais: US$ 33 bilhões Recente liquidação da posição em swap cambial do Banco Central Fonte: Banco Central 25

26 R$ bilhões Concessões de Crédito (Média Diária) Impacto e Recuperação 7,5 7,1 média diária - 7,1 média diária Mar- 7,1 7,3 6,7 6,3 5,9 5,5 Mar Mai Nov Mar Mai * Fonte: Banco Central 26

27 O Brasil na saída da crise 27

28 US$ bilhões Reservas Internacionais 200 ago/ 205,1 22/out 233,1 patamar recorde Fonte: Banco Central 28

29 % a.a. Inflação sob controle 10 8 expectativas de mercado 4,34% 20 4,30% 6 IPCA (12 meses) Fontes: Banco Central e IBGE 29

30 = 100 Produção Industrial 130 projeção Mar Mai Nov Mar Mai Fontes: IBGE e Focus (BCB) 30

31 % Utilização da Capacidade Instalada dados dessazonalizados ,6 85,9 86,1 86,7 85,4 84,0 79,9 78,0 77,6 78,3 79,4 81,3 82, Mar Mai Nov Mar Mai Fonte: FGV 31

32 milhares Produção de Automóveis Mar Mai Nov Mar Mai Fonte: Anfavea 32

33 milhares Vendas de Automóveis Mar Mai Nov Mar Mai Fonte: Fenabrave 33

34 População Brasileira e Retomada Econômica 34

35 2004 = 100 Massa Salarial massa salarial real ampliada Jun /Jun : +5,3% (massa salarial, programas de proteção social e benefícios previdenciários) massa salarial real / : +2,5% salário real / : +1,9% Fonte: IBGE 35

36 2006 = 100 Massa Salarial Ampliada e Vendas de Supermercados 120 vendas de supermercados massa salarial real ampliada Fonte: ABRAS e IBGE (com ajuste sazonal) 36

37 % população ativa no setor * Desemprego orial: Comércio e Serviços de Conserto 6 dados dessazonalizados, média móvel de seis meses (conserto de automóveis, eletrodomésticos e bens pessoais) 5,5 5 4,5 4 3,5 3 Mai Mai Mai Fonte: IBGE * empregada no setor ou com último emprego no setor 37

38 % população ativa no setor * Desemprego orial: Serviços Domésticos 6 dados dessazonalizados, média móvel de seis meses 5,5 5 4,5 4 3,5 3 Mai Mai Mai Fonte: IBGE * empregada no setor ou com último emprego no setor 38

39 % população ativa no setor * Desemprego orial: Construção 6 dados dessazonalizados, média móvel de seis meses 5,5 5 4,5 4 3,5 3 Mai Mai Mai Fonte: IBGE * empregada no setor ou com último emprego no setor 39

40 % população ativa no setor * Desemprego orial: Indústria e Energia 6 dados dessazonalizados, média móvel de seis meses (setor de energia inclui produção e distribuição) 5,5 5 4,5 4 3,5 3 Mai Mai Mai Fonte: IBGE * empregada no setor ou com último emprego no setor 40

41 % Desemprego , Fev Mar Abr Mai Jun Ago Out Nov Dez Fonte: IBGE 41

42 % Desemprego 13 13,0 meses de setembro ,5 10,9 9,7 10,0 9,0 8 7,7 7, Fonte: IBGE 42

43 % Taxa de Desemprego *dados dessazonalizados 13 Brasil ,8* 9,6* 7 Estados Unidos Área do Euro 7,8* 5 3 Jun 02 Jun 03 Jun 04 Jun 05 Jun 06 Jun Jun Fontes: IBGE, BLS e Eurostat 43

44 Criação de Empregos Formais 8,7 milhões de empregos gerados desde janeiro de mil empregos perdidos durante a crise 1 milhão de vagas criadas desde fevereiro Fonte: MTE (CAGED) 44

45 milhares de empregos Criação de Empregos Formais Fev Mar Abr Mai Jun Ago Fonte: MTE (CAGED) 45

46 Henrique de Campos Meirelles Outubro de 20 46