Celso Petrucci Economista pela Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado FECAP Iniciou as atividades em crédito imobiliário em 1976, na Diretoria

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2 Celso Petrucci Economista pela Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado FECAP Iniciou as atividades em crédito imobiliário em 1976, na Diretoria de Programas Habitacionais da Nossa Caixa/Nosso Banco; Sócio das empresas Petrucci Consultoria Empresarial, SScore Gerenciamento de Risco de Crédito e Nova Securitização Iniciou atividades sindicais no Secovi SP Sindicato da Habitação em 1983, desde 2007 é Economista Chefe da entidade; Representa o Secovi SP em: Grupos de Trabalho junto ao Governo Federal, Banco Central, Ministérios, Abecip, ANBIMA, BM&FBovespa e outras entidades; É diretor executivo da Comissão Nacional da Indústria Imobiliária da CBIC; Representante Técnico e Conselheiro Suplente do Conselho Curador do FGTS Conselheiro Suplente e Titular do Conselho Curador do FGTS pela Confederação Nacional do Comércio Representante do Secovi SP e da CBIC na negociação da Lei /04 Patrimônio de Afetação; Professor em Cursos da UniSecovi, UBS e ESPM.

3 Perspectivas do Mercado Imobiliário 17/06/2015 Celso Petrucci Economista Chefe do Secovi SP

4 Entendendo o Mercado Até / Mercado desregulado Lei (BNH) e (Incorporação Imobiliária) Lei FGTS(hoje 8.036/90) Extinção do BNH Novo marco regulatório Lei Abertura capital das incorporadoras Programa MCMV Programa MCMV fase 2

5 Economia

6 Taxa de Juros e Inflação 25,0 Evolução em (%) a.a. 20,0 15,0 10,0 5,0 11,75 6,40 13,75 8,46 0,0 IPCA SELIC (META) Fonte: IBGE E BACEN *2015 previsão FOCUS 05/06/15

7 Saldo de Empregos Formais Brasil Todas as Atividades Com Ajuste* Em milhares de novos postos de trabalho Média = % 397 *acertos que são encaminhados ao Ministério do Trabalho e Emprego após a publicação das pesquisas Fonte: MTE

8 Saldo de Empregos Formais Brasil Construção Civil Com Ajuste* Em milhares de novos postos de trabalho Média = % 106 *acertos que são encaminhados ao Ministério do Trabalho e Emprego após a publicação das pesquisas Fonte: MTE

9 PIB do Brasil (variação anual) 7,6% 5,7% 6,0% 5,0% 4,4% 4,0% 3,9% 3,1% 3,1% 2,7% 1,3% 1,2% 1,8% 0,3% 0,2% 0,1% * FHC (2º Mandato) Lula (1º Mandato) Lula (2º Mandato) Dilma (1º Mandato) Média anual de crescimento 2,25% 3,5% 4,6% 2,13% Fonte: BACEN

10 Rendimento Habitual Nominal da População Ocupada Referente a 6 Regiões Metropolitanas Em Valores (R$) MÉDIO MEDIANO Fonte: IBGE

11 Financiamento Imobiliário

12 Financiamento Imobiliário SBPE R$ Bilhões Construção e Aquisição Apesar do cenário macroeconômico pouco expansivo em 2014, os financiamentos para aquisição e construção de imóveis continuaram crescendo 56,2 79,9 82,8 3,4% 109,2 112,9 30,0 34,0 2,2 3,0 4,9 9,3 18, Fonte: Abecip e BCB

13 Financiamento Imobiliário SBPE efgts Fonte: Abecip e BCB

14 Endividamento das Famílias no Sistema Financeiro Nacional (%) Desde 2012, o endividamento das famílias vem crescendo exclusivamente em função do crédito habitacional Endividamento total Endividamento sem Habitacional Endividamento Habitacional 21,5 18,4 24,5 21,0 32,2 29,1 27,2 25,0 3,2 3,5 4,1 5,0 35,4 28,8 6,6 45,5 46,1 43,4 41,7 39,2 30,4 31,0 30,5 29,7 28,4 15,8 17,7 12,9 10,7 8,8 Fonte: Abecip

15 Inadimplência SBPE (%) Contratos com mais de 3 prestações em atraso 4,2% Hipoteca e Alienação Fiduciária Alienação Fiduciária 1,3% 3,1% 1,0% 2,6% 2,1% 2,0% 1,8% 1,7% 1,2% 1,2% 1,4% 1,4% 1,3% 1,4% 1,3% Mais de 95% dos contratos ativos utilizam a Alienação Fiduciária como forma de garantia Fonte: Abecip

16 Outros Fundings Saldo (R$ Bilhões) Fonte: Abecip

17 Financiamento Imobiliário SBPE R$ Bilhões Fonte: Abecip

18 Volume Financiado Primeiro Quadrimestre Fonte: Abecip e BCB

19 Financiamento Imobiliário SBPE R$ Bilhões Construção 35,2 32,2 31,4 24,4 28,1 16,2 13,9 1,4 2,9 4,5 9,3 7, _04 Fonte: Abecip e BCB

20 Financiamento Imobiliário SBPE R$ Bilhões Aquisição 49,0 46,2 34,8 35,3 10,0 6,7 3,7 0,8 0,8 1,1 2,3 3,8 0,8 1,2 5,5 14,6 8,8 22,9 15,9 28,9 19,9 27,9 12,9 12, _04 Novos Usados Fonte: Abecip e BCB

21 Financiamento Imobiliário SBPE Em mil unidades Aquisição _04 Novos Usados Fonte: Abecip e BCB

22 Mercado Imobiliário

23 Entidades que Realizam Pesquisa ENTIDADE 1 ADEMI AL Maceió REGIÕES PESQUISADAS 2 ADEMI BA Salvador, Lauro de Freitas, Camaçari e Feira de Santana 3 SINDUSCON CE RM de Fortaleza 4 ADEMI ES / SINDUSCON ES Vitória, Vila Velha, Serra e Cariacica 5 ADEMI GO RM de Goiânia ( Goiânia e Ap. de Goiânia) 6 SINDUSCON MG Belo Horizonte 7 SINDUSCON MT Cuiabá 8 SINDUSCON PB RM de João Pessoa 9 SINDUSCON PR Curitiba 10 ADEMI PE / SINDUSCON PE RM de Recife 11 ADEMI RJ Rio de Janeiro 12 SINDUSCON RS Porto Alegre 13 SINDUSCON RN RM Natal 14 SINDUSCON SC Joinville 15 SECOVI SP RM de São Paulo Até a data da tabulação das pesquisas, Ademi ES/Sinduscon ES e Sinduscon RN ainda não tinham os dados do 1T15 Fonte: CBIC/CII Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

24 Dados Consolidados Total apurado pelas pesquisas realizadas no país. Para manter a mesma base de comparação, foram desconsiderados da análise e dos totais, os dados de Vitória e região, Cuiabá, Curitiba e Joinville.

25 Comparativo dos Lançamentos Residenciais Região Pesquisada Unidades Lançadas 1T13 Unidades Lançadas 1T14 Variação % Unidades Lançadas 1T15 Variação % Maceió % 391 Salvador e Região % % RM de Fortaleza % % Vitória e Região % N.D. N.D. RM de Goiânia % % Cuiabá N.D. 312 N.D % Belo Horizonte % % RM de João Pessoa % % Curitiba % 892 9% RM de Recife % % Rio de Janeiro % % Porto Alegre % % Joinville N.D. 465 N.D % RM de São Paulo % % Total Ajustado % % Fonte: CBIC/CII Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

26 Comparativo das Vendas de Imóveis Residenciais Novos Região Pesquisada Unidades Vendidas 1T13 Unidades Vendidas 1T14 Variação % Unidades Vendidas 1T15 Variação % Maceió % % Salvador e Região % % RM de Fortaleza % % Vitória e Região % N.D. N.D. RM de Goiânia % % Cuiabá N.D. 923 N.D % Belo Horizonte % 711 2% RM de João Pessoa % % Curitiba N.D N.D % RM de Recife % % Rio de Janeiro % % Porto Alegre % 896 3% Joinville N.D. 481 N.D % RM de São Paulo % % Total Ajustado % % Fonte: CBIC/CII Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

27 Comparativo dos Lançamentos e Vendas no 1T15 Região Pesquisada Unidades Lançadas 1T15 Unidades Vendidas 1T15 Diferença de lançtos. e vendas Maceió Salvador e Região RM de Fortaleza Vitória e Região N.D. N.D. N.D. RM de Goiânia Cuiabá Belo Horizonte RM de João Pessoa Curitiba RM de Recife Rio de Janeiro Porto Alegre Joinville RM de São Paulo Total Ajustado No 1T15 foram vendidas unidades residenciais a mais do que unidades lançadas, indicando uma redução do estoque.

28 Unidades Residenciais Lançadas Projeção para 2015 Em mil unidades 1% 5% 18,0 17,8 16,8 24% 12,8 2% 8% 108,2 110,0 101,6 24% 77,3 64,5 1T12 1T13 1T14 1T15 12, _E Elaboração: Dpto. Economia do Secovi SP

29 Unidades Residenciais Comercializadas Projeção para 2015 Em mil unidades 1% 23,9 23,6 26% 7% 102,9 9% 111,8 23% 86,2 7% 80,4 17,4 16,3 64,1 1T12 1T13 1T14 1T15 16, _E Elaboração: Dpto. Economia do Secovi SP

30 Lançamentos e Vendas de Imóveis Residenciais Em mil unidades 108,2 110,0 111,8 102,9 101,6 86,2 77,3 80, _E Lançadas Vendidas Elaboração: Dpto. Economia do Secovi SP

31 Lançamentos e Vendas Acumulado em 12 Meses Em mil unidades Dez/11 128,6 Dez/11 114,1 dez/11 Média Lançamentos = 110,3 mil Média Vendas = 102,6 mil fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 Nov/13 115,2 Nov/13 113,6 Mar/15 97,6 Lançamentos Vendas Média Lançamentos Média Vendas out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 out/14 dez/14 fev/15 Mar/15 85,0 Elaboração: Dpto. Economia do Secovi SP

32 Comparativo do IVV médio no ano Região Pesquisada IVV Médio 1T13 IVV Médio 1T14 Variação % IVV Médio 1T15 Variação % Maceió 3,9% 2,0% 49% 7,7% 285% Salvador e Região 5,2% 5,8% 12% 8,1% 40% RM de Fortaleza 6,7% 5,3% 21% 4,7% 11% Vitória e Região 6,5% 8,7% 34% N.D. N.D. RM de Goiânia 5,8% 6,3% 9% 6,1% 3% Cuiabá N.D. 8,5% N.D. 3,1% 64% Belo Horizonte 12,8% 8,4% 34% 6,9% 18% RM de João Pessoa 5,5% 5,4% 2% 6,4% 19% Curitiba N.D.* N.D.* N.D. N.D.* N.D.* RM de Recife 13,5% 8,7% 36% 4,9% 44% Rio de Janeiro 9,8% 5,5% 44% 5,4% 2% Porto Alegre 6,4% 8,3% 30% 8,4% 1% Joinville N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. RM de São Paulo 9,4% 6,5% 31% 3,9% 40% Média Ajustada 7,9% 6,2% 21% 6,3% 0,5% Fonte: CBIC/CII Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

33 Comparativo da Oferta Atual Região Pesquisada Oferta Final Março/2013 Oferta Final Março/2014 Variação % Oferta Final Março/2015 Variação % Maceió % % Salvador e Região % % RM de Fortaleza % % Vitória e Região % N.D. N.D RM de Goiânia % % Cuiabá N.D % Belo Horizonte % % RM de João Pessoa % % Curitiba N.D N.D N.D. N.D N.D RM de Recife % % Rio de Janeiro % % Porto Alegre % % Joinville N.D N.D % RM de São Paulo % % Total Ajustado ,2% % Fonte: CBIC/CII Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

34 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 Oferta Disponível Em mil unidades Jan/12 89,6 Jan/13 90,6 Ago/13 75,3 Oferta Final média Elaboração: Dpto. Economia do Secovi SP Mar/15 100,3 Oferta Média= 86,7 mil

35 Oferta por Fase de Obra Na Planta Em Construção Prontos 14% 30% 56% Mar/2015 No gráfico foram considerados os dados das entidades que segmentam a pesquisa por fase de obra, que são as regiões de: Salvador e Região; RM de Goiânia; Belo Horizonte; RM de Recife; Rio de Janeiro; Porto Alegre; e Maceió. Essas regiões somam 40,5 mil unidades em oferta, o que equivale a 40% do total ofertado (100,3 mil unidades). Elaboração: Dpto. Economia do Secovi SP

36 Oferta por Fase de Obra Março/2015 Região Pesquisada Imóveis na Planta Imóveis em Construção Imóveis Prontos Oferta Total Salvador e Região RM de Goiânia Belo Horizonte RM de Recife Rio de Janeiro Porto Alegre Maceió Total Região Pesquisada Imóveis na Planta Imóveis em Construção Imóveis Prontos Oferta Total Salvador e Região 40% 42% 18% 100% RM de Goiânia 33% 42% 25% 100% Belo Horizonte 22% 67% 11% 100% RM de Recife 36% 57% 7% 100% Rio de Janeiro 19% 68% 12% 100% Porto Alegre 22% 73% 5% 100% Maceió 45% 49% 6% 100% Total 30% 55% 14% 100% Elaboração: Dpto. Economia do Secovi SP

37 Preço Médio M² de Área Privativa Em Mil R$ R$ 9,3 R$ 8,0 R$ 6,4 R$ 6,0 R$ 5,6 R$ 5,1 R$ 4,9 Média = R$ 5,9 mil R$ 4,3 R$ 3,8 Rio de Janeiro RM São Paulo RM RM Recife Curitiba Cuiabá RM Fortaleza Goiânia Joinville RM João Pessoa Fonte: CBIC/CII Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

38 Mercado Imobiliário de São Paulo

39 Lançamentos Residenciais acumulados em 12 meses e variação % do PIB real Mil Unidades ,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 2,0% PIB real em % Lançamentos Cidade de São Paulo Fonte: Embraesp/Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

40 Comportamento do Mercado nos últimos anos Cidade de São Paulo Em mil unidades 39,0 38,2 38,1 34,5 31,6 28,5 34,2 34,0 22,6 24,9 25,7 20,2 23,8 28,3 36,6 32,8 35,8 35,9 28,3 27,0 33,3 21, Lançamentos Vendas Fonte: Embraesp/Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

41 Lançamentos de Imóveis Residenciais Cidade de São Paulo Mil Unidades Média = 31,9 39,0 34,5 31,6 38,2 38,1 1% 34,2 34,0 22,6 24,9 25,7 28,5 23% 6,8 5, Q14 1Q15 Fonte: Embraesp / Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

42 Lançamentos de Imóveis Residenciais Cidade de São Paulo VGL Valor Global Lançado Em R$ Bilhões Média = 18,6 14,3 15,0 17,8 22,1 18,1 14,3 20,0 22,6 18,0 22,6 13% 19,7 48% 4,2 2, Q14 1Q15 Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP Atualizado pelo INCC DI de abril/2015

43 Participação (%) dos lançamentos residenciais por número de dormitórios no total lançado em unidades Cidade de São Paulo Tipologia Média 1 Dorm. 5% 7% 4% 1% 4% 6% 11% 17% 17% 28% 32% 12% 2 Dorms. 40% 30% 29% 32% 34% 46% 49% 46% 50% 40% 42% 40% 3 Dorms. 33% 36% 31% 32% 38% 33% 32% 29% 23% 25% 21% 30% 4 Domrs. 22% 27% 37% 34% 24% 15% 8% 7% 10% 7% 5% 18% Maior Participação Menor Participação Fonte: Embaresp / Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

44 Comercialização de Imóveis Residenciais Novos Cidade de São Paulo Mil Unidades Início do IPO Crescimento do Mercado Fatores positivos PMCMV Elevação Preços Ajuste de mercado Fase 2 MCMV 20,2 23,8 28,3 36,6 32,8 35,8 35,9 28,3 27,0 33,3 35% 21,6 17% 5,9 4, Q14 1Q15 Média = 24,1 Média = 35,3 Média = 29,5 46% 16% Fonte: DEE Secovi SP

45 Lançamentos e Vendas de Imóveis Residenciais Cidade de São Paulo Acumulado 12 meses Mil Unidades Ago/08 45, Ago/08 43,1 Ago/09 27,0 Abr/15 32, Jul/09 25,0 Abr/15 20, Lançamentos Vendas Fonte: Embraesp e Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

46 Participação (%) das vendas residenciais por número de dormitórios no total comercializado em unidades Cidade de São Paulo Tipologia Média 1 Dorm. 8% 3% 7% 2% 3% 6% 11% 14% 16% 25% 28% 11% 2 Dorms. 33% 35% 33% 37% 33% 40% 42% 47% 50% 44% 46% 40% 3 Dorms. 35% 35% 33% 31% 39% 35% 32% 30% 27% 23% 21% 31% 4 Domrs. 24% 27% 28% 30% 26% 19% 15% 9% 8% 8% 5% 18% Maior Participação Menor Participação Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

47 Comercialização de Imóveis Residenciais Novos Cidade de São Paulo VGV Valor Global de Vendas Em R$ Bilhões Média = 16,7 12,6 14,3 15,9 20,1 17,3 17,2 19,9 16,8 16,1 20,9 42% 12,2 33% 3,5 2, Q14 1Q15 Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP Atualizado pelo INCC DI de abril/2015

48 VSO* acumulado em 12 meses Cidade de São Paulo Em % Média = 58,4% 46% 51% 60% 65% 62% 70% 70% 57% 57% 62% 42% 57% 30% 40% abr/14 abr/15 *Vendas Sobre Oferta: UV = unidades vendidas / DI = unidades distratadas / OFi = oferta inicial (em unidades) / UL = unidades lançadas Fonte: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

49 Oferta X Preço m² de Área Útil Cidade de São Paulo Abr/ Dez/ Set/ Abr/ Dez/ Set/ jan/04 jun/04 nov/04 abr/05 set/05 fev/06 jul/06 dez/06 mai/07 out/07 mar/08 ago/08 jan/09 jun/09 nov/09 abr/10 set/10 fev/11 jul/11 dez/11 mai/12 out/12 mar/13 ago/13 jan/14 jun/14 nov/14 abr/15 Oferta Final Preço m2 Fonte: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

50 Variação de Preços Matriz de custo Capacidade de pagamento do comprador Oferta / Demanda

51 Região Metropolitana de São Paulo

52 Lançamentos de Imóveis Residenciais Região Metropolitana de São Paulo Mil Unidades 70,8 67,4 8% 62,1 63,0 60,1 56,4 32,6 55,5 Média = 53 Mil 53,5 29, ,1 28,6 21,9 27,9 25,9 22,0 33,7 34,7 28,2 5,6 8,8 9,0 22,6 24,9 25,7 39,0 34,5 38,2 38,1 31,6 34,2 34,0 28,5 2,1 4,4 2,2 2, T14 1T15 Unidades Lançadas janeiro a abril de 2015 São Paulo Outras Cidades Total RMSP Cidade de São Paulo Outras Cidades Fonte: Embraesp / Elaboração: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

53 Cidades com mais unidades residenciais lançadas º Guarulhos º Barueri* º Osasco As 6 cidades concentram 76% das unidades 6º S.C.S º S. André lançadas nas outras cidades da Região Metropolitana 4º S.B.C * Alphaville, Barueri e Tamboré Fonte: Embraesp / Elaboração: GeoSecovi e DEE

54 Vendas de Imóveis Residenciais Região Metropolitana de São Paulo Mil Unidades 65,2 29,3 52,8 50,9 24,5 23,9 58,4 25,1 29% 41,3 19, Unidades Vendidas janeiro a abril de 2015 São Paulo ,9 28,3 27,0 33,3 21,6 Outras Cidades Total RMSP MSP OUTROS Fonte: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

55 Oferta Final Outras Cidades Mil Unidades Dez/12 18,1 Abr/15 16, Média = 14, Jun/10 11, Fonte: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

56 VSO Acumulado em 12 meses RMSP Outras Cidades Em % Média = 54,7% 56,8 54,1 54,8 55,3 55,1 55,6 55,8 55,9 54,3 54,8 53,8 53,4 51,1 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 *Vendas Sobre Oferta: UV = unidades vendidas / DI = unidades distratadas / OFi = oferta inicial (em unidades) / UL = unidades lançadas Fonte: Departamento de Economia e Estatística Secovi SP

57 Preço Médio Lançamentos Residenciais Verticais na Cidade de São Paulo abril/2015

58 Comparativo da variação de 12 meses da Embraesp x FIPE/ZAP 45,00% 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 6,37% 0,79% Embraesp Fipe/Zap Fonte: Embraesp e Fipe/ Elaboração: Secovi SP 58

59 Preço médio anual da Embraesp por m² de área útil Município de São Paulo Imóveis Verticais Novos 2,7 3,1 3,2 3,5 3,2 3,6 3,9 5,2 6,6 7,2 8,7 9,2 9, * Var % do Preço e Var % Real em relação ao ano anterior 33% 27% 16% 20% 10% 12% 11% 7% 23,8% 6% 2% 4,7% 17,7% 0,8% 8% 10,7% 4,8% 0,4% 5,0% 3,8% 3,2% 1,0% 5,7% 12,9% * Preço Var% Real Fonte: Embraesp / Elaboração: Secovi SP Considerando a variação dos últimos 12 meses até abr/15

60 Variação dos índices em 2015 Variação anual Acumulado de janeiro a abril de 2015 Preço Médio Imóveis Residenciais 2,37% IPCA 4,56% INCC DI 2,32%

61 Potencial de Demanda

62 Condição de Ocupação dos Domicílios Particulares Permanentes Em % 74,8 74,5 69,9 69,4 Em 2013, eram 65,1 milhões de domicílios 17,7 17,9 4,9 5,1 7,1 7,2 Próprio Já Quitado Em Aquisição Alugado Cedido Fonte: IBGE

63 Crescimento da Classe Média Recentemente o Brasil foi estabelecido como um país de classe média Mais de 50% da população pertence à classe média, com grande potencial de consumo Classe Social em milhões de pessoas Classe A Classe B Classe C Classe DE 6,4 7,0 65,9 96,2 65,9 96,2 10,5 11,2 100,3 69,6 100,3 69, Total: 175 Milhões Total: 195 Milhões As classes mais ricas (A e B) também obtiveram um rápido crescimento Elaboração: Ministério da Fazenda

64 Arranjos Familiares com Parentesco Part.% Var% = 58% Var% = 20% Var% = 35% Var% = 15% Unipessoal Casal c/filhos Casal s/filhos Mulher s/cônjuge com filho Fonte: IBGE

65 População por Faixa Etária Fonte: IBGE / Elaboração Abecip

66 Demanda por Novas Moradias Fonte: IBGE / Elaboração: Abecip

67 Simulador de Financiamentos Caixa (no Brasil) Valor do Imóvel (R$ mil) Total de simulações ( jun a dez 2014) Participação % Procura por Idade Total de simulações ( jun a dez 2014) Participação % ,1 13% ,1 41% ,8 19% ,3 14% ,0 9% Maior ,7 4% Total ,0 100% 0 < idade ,1 17% 26 < idade ,3 45% 36 < idade ,7 23% 46 < idade ,3 11% 56 < idade ,1 4% 65 > idade 282,5 1% Total ,0 100% Renda (R$ mil) Total de simulações ( jun a dez 2014) Participação % Até ,6 2% de a ,1 23% de a ,3 32% Acima de ,0 43% Total ,0 100% Fonte: Caixa

68 Perspectivas para 2015/2016 Expectativa de mudança no rumo da política econômica; Necessidade de contenção de gastos públicos; Fase 3 do MCMV (estágio atual); Recursos da Caderneta de Poupança e FGTS; Mercado Imobiliário: Deverá focar na oferta não vendida e lançar menos; A partir do 2S15 (mais otimistas) ou 1S16 (mais pessimistas) o mercado poderá refletir as mudanças na economia.

69 Obrigado! Celso Petrucci

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