Apresentação Institucional DEZ. 2014

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1 Apresentação Institucional DEZ. 2014

2 Missão e Objetivos Missão Nossa missão é ser uma empresa de excelência na gestão de recursos próprios e de terceiros com foco no mercado brasileiro de renda variável e wealth management através do modelo de partnership. Objetivos Entregar retornos consistentes no longo prazo através de dedicação absoluta, alinhamento e ética. 2

3 Estrutura Organizacional Gestores com grande experiência no mercado de capitais. Grande parte do time de investimentos atua em conjunto a mais de 6 anos na Perfin Investimentos. Comitê Executivo (Ralph Gustavo Rosenberg, José Roberto Ermírio de Moraes Filho, Alexandre Sabanai, Gaspar Gasparian Neto) Conselho Consultivo (Décio Goldfarb, Luis Cláudio Garcia de Souza, Luis de Oliveira Perego, Rodney McLauchlan) Wealth Management Investimentos Comercial e Operações Portfolio Managers Daniel T. Chaves Gaspar G. Neto Rodrigo Bonafé Chief Investment Officer Ralph Gustavo Rosenberg Co PM / Head of Research Alexandre Sabanai Chief Operations Officer José Roberto Ermírio de Moraes Filho Análise Cesar N. Fincatti Rodrigo L. Gama André Facury Felipe Ferreira Análise Vitor Paschoal Rodson Heringer Trading Isaias Limonge Relação com Investidores André Madeira Hugh A. Harley Suporte Pedro Ganemian Risco Maurizio Casalaspro Sistema Lote 45 Compliance Cristiano Almudi Controller Fabiana Traldi Advogado Freitas Leite Advogados Miguel Prado Eric Inoue 3

4 Experiência dos Profissionais Perfin Asset MCA SANTANDER SAFRA QUELUZ Ralph G. Rosenberg BANK BOSTON ASSET UNIBANCO RXZ INVESTIMENTOS Alexandre Sabanai FGV NEO André Vieira Facury ITAÚ RXZ INVESTIMENTOS CSHG Eric Inoue SAFRA SANTANDER ASSET Felipe Ferreira BNP PARIBAS ITAÚ MAUÁ INVEST BRADESCO Isaias B. Limonge Miguel Prado WHIRPOOL ITAUUNIBANCO Rodson Heringer CSHG SPX ITAÚ BBA Vitor Paschoal SANTANDER ASSET CZARNIKOW GPS André Madeira RIO BRAVO INVESTIMENTOS DOUTORADO CLAREMONT CA FINANCIAL Hugh Anthony Harley MERRILL LYNCH MCKINSEY José Roberto Moraes ITAÚ SAFRA ITAÚ BBA Maurizio Casalaspro BANK BOSTON ASSET JP MORGAN Cristiano Almudi VOTORANTIM Fabiana Traldi Pedro Ganemian Proprietary and Confidential 4

5 Crescimento do AUM da Asset Base de cotistas formada por pessoas físicas, bancos, fundações, distribuidores, family offices e endowments. Thousands Base de Investidores (Asset Management) Asset Management Wealth Management Total AUM Oct. 07Oct. 08Oct. 09Oct. 10Oct. 11Oct. 12Oct. 13 Set. 14 Proprietary and Confidential 5

6 Equipe de Gestão e Análise Expertise i. Especialização da equipe cobrindo os mesmos setores e empresas (analistas ~7 anos / gestores ~14 anos) ii. Network Segmentação Setorial com ~ 125 empresas sob cobertura i. Contato frequente com top management, controladores e conselheiros administrativos e fiscais das empresas sob cobertura ii. iii. iv. Acesso diferenciado aos setor industrial, comércio e serviço através do Grupo Votorantim, Fiesp, Advisory Board, Insper e empresáriosclientes da Perfin Analise da cadeia de valor e da dinâmica da indústria através do contato com clientes, fornecedores, competidores e órgão regulador das empresas analisadas Contato com analistas de sellside e buyside para checar expectativas de consenso e contrarian views Disciplina e Organização i. Cronograma de prioridade de análise de empresas (foco ~40 empresas) ii. Padronização através do Template de Investimento (inhouse model) iii. Suporte da análise Top Down (Reunião Macro Mensal) iv. Comitê Semanal de Investimento 6

7 Modelos de Avaliação de Empresas Objetivo: i. valoração quantitativa dos fundamentos dos negócios de cada empresa. Método: i. Fluxo de caixa descontado a valor presente tanto para o acionista como para a firma ii. iii. Risco Retorno: Utilizamos o fluxo de caixa descontado para o acionista em empresas maduras com fluxo de dividendos estável Utilizamos o fluxo de caixa descontado para a firma em empresas com forte crescimento onde a alavancagem é crescente i. Upside potencial por DCF ii. iii. iv. IRR% 15% a 20% nominal em reais Margem de Segurança Análise de Sensibilidade para avaliar downside risk e potencial de perda permanente de capital Análises Complementares: i. Valor de Liquidação: distress, real estate, commercial properties e conglomerados ii. Multiplos de Transação similares (exemplo: cap rate%) 7

8 Tese de Investimento e Construção do portfólio Processo de Investimento Construção do Portfólio Long Only 1. Perfil do Investimento Compound x Cash Cow Asset Light x Capital Intens. Value x Growth Local x Export Driven Mature x Nascent Stages 3. Case de Investimento Descrição do Negócio Projeção de DCF Comparação de Múltiplos 5. Tese de Investimento Visão do analista Visão do Consenso 2. Prazo de Investimento Triggers Momentum 4. Consenso de Mercado Consenso Buy side Consenso Sell Side Price action movers Indicadores Técnicos Suposições implícitas 6. Convergência da Tese de Investimento Fatores chave Triggers Market trends Convergência Riscos Seleção de setores e empresas Análise Top Down Universo de cobertura ampliado 125 empresas Discussão de prioridade do universo de cobertura e agenda da equipe de gestão Foco na análise Bottom Up 40 empresas Mapeamento de Oportunidade Apresentação da Tese de Investimento no Comitê de Gestão (semanal) Long Only Portfólio Construction 815 empresas 8

9 Modelos de Avaliação de Empresas 9

10 Portfolio Returns to Price framework Low Returns Cycle (ROE, ROIC, etc) High Cheap Price (PB, PE, etc) Expensive Proprietary and Confidential 10

11 Anexos DEZ

12 Perfin Long Short FIQ FIM LONG SHORT FIQ FIM IFMM LONG SHORT FIQ FIM IFMM LONG SHORT FIQ FIM IFMM LONG SHORT FIQ FIM IFMM LONG SHORT FIQ FIM IFMM jan/10 1,70% 0,78% jan/11 0,88% 0,41% jan/12 1,22% 1,36% jan/13 0,76% fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 Ano % CDI Acumul. 1,02% 0,76% 0,82% 0,35% 1,02% 1,11% 1,73% 1,27% 1,49% 1,27% 1,22% 14,66% 150% 73,49% 0,39% 0,65% 0,28% 0,59% 0,73% 0,86% 0,89% 0,84% 1,11% 0,82% 1,00% fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 0,57% 0,56% 1,26% 0,38% 0,90% 0,58% 0,38% 0,84% 1,23% 0,96% 0,47% 0,38% 0,76% 1,78% fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 1,41% 1,73% 0,99% 0,72% 1,04% 1,95% 1,74% 1,30% 1,10% 1,59% 1,12% 0,64% 1,28% 0,61% fev/13 0,87% mar/13 0,08% abr/13 0,87% mai/13 0,87% jun/13 0,63% jul/13 1,54% ago/13 0,74% set/11 0,80% 1,41% out/11 1,33% 0,86% nov/11 0,48% 0,83% dez/11 1,67% 0,68% set/12 out/12 nov/12 dez/12 1,00% 1,62% 0,79% 0,89% 0,71% 1,07% 0,56% 1,28% set/13 out/13 nov/13 dez/13 0,14% 0,84% 1,00% 0,15% 9,24% 95% 37,04% Ano % CDI Acumul. 10,22% 88% 91,22% 11,16% 96% 52,34% Ano % CDI Acumul. 16,20% 193% 13,43% 160% Ano 7,17% % CDI 89% 1,01% 0,45% 0,60% 0,50% 0,94% 0,46% 0,73% 0,93% 0,53% 0,86% 1,85% 1,19% 4,79% 116% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 1,06% 0,26% 0,40% 0,55% 1,10% 0,38% jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Ano % CDI 0,83% 0,38% 0,42% 1,16% 1,56% 0,01% 6,14% 57% 122,19% 72,79% Acumul. 138,13% 81,06% Acumul. 152,76% 0,36% 0,31% 0,29% 0,33% 0,90% 0,74% 0,83% 0,73% 0,78% 0,07% 1,33% 0,48% 7,55% 70% 103,20% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% LONG SHORT FIQ FIM IFMM CDI Retorno Acumulado 15/10/ /12/2014 Últimos 12 Meses Últimos 36 Meses Desde o Início Perfin LS IFMM Perfin LS IFMM Perfin LS IFMM Retorno 6,26% 7,41% 32,42% % CDI 58,16% 68,81% 108,98% Retorno Anualizado 9,81% > Retorno Mensal 1,56% 1,33% 1,95% < Retorno Mensal 1,06% 0,07% 1,06% Meses acima do CDI 25% 25% 61% Meses abaixo do CDI 75% 75% 39% Volatilidade anualizada 2,45% 2,00% 2,12% Índice de Sharpe 0,35 PL Estratégia 31/12/ PL Médio Estratégia ,33% 152,76% 103,20% 112,01% 151,79% 102,55% 10,06% 13,73% 10,34% 1,85% 8,91% 2,03% 0,53% 4,72% 1,21% 61% 66% 39% 39% 34% 61% 1,82% 4,94% 1,98% 0,55 0,73 0, % out/07 out/08 out/09 out/10 out/11 out/12 out/13 out/14 Fonte: Base de dados Perfin Investimentos e Quantum 12

13 Perfin Long Short Plus FIQ FIM jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 Ano % CDI Acumul. LS PLUS FIQ FIM 0,21% 0,47% 0,55% 1,80% 0,20% 2,33% 4,68% 95% 4,68% 1,91% 3,96% 7,38% 11,49% 2,51% 0,21% 5,36% 5,36% LS PLUS FIQ FIM LS PLUS FIQ FIM LS PLUS FIQ FIM jan/12 1,48% fev/12 1,81% mar/12 2,48% abr/12 1,22% mai/12 0,92% jun/12 1,48% jul/12 3,36% ago/12 2,81% set/12 1,63% out/12 2,82% nov/12 1,07% dez/12 1,25% Ano 24,72% % CDI 294% Acumul. 30,56% 11,13% 4,34% 1,98% 4,17% 11,86% 0,25% 3,21% 1,72% 3,71% 3,56% 0,71% 6,05% 7,40% 88% 1,64% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 Ano % CDI Acumul. 0,94% 1,31% 0,36% 1,19% 1,21% 1,88% 2,34% 0,89% 0,92% 0,98% 1,36% 0,29% 6,92% 86% 39,59% 1,95% 3,91% 1,87% 0,78% 4,30% 11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% 3,27% 1,86% 15,50% 14,11% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Ano % CDI Acumul. 2,92% 0,08% 0,13% 0,31% 1,41% 0,10% 0,77% 0,02% 0,02% 1,27% 2,09% 0,85% 2,20% 20% 42,66% 7,51% 1,14% 7,05% 2,40% 0,75% 3,76% 5,01% 9,78% 11,70% 0,95% 0,07% 8,52% 2,91% 16,61% 50% Retorno Acumulado 25/07/ /12/2014 Últimos 12 Meses Últimos 36 Meses Desde o Início 40% 30% 20% 10% 0% 10% 20% LS PLUS FIQ FIM CDI 30% Jul11 Nov11 Mar12 Jul12 Nov12 Mar13 Jul13 Nov13 Mar14 Jul14 Nov14 Perfin LS IBOV Perfin LS IBOV Perfin LS IBOV Retorno 2,50% 0,66% 36,85% % CDI 23,23% 123,86% Retorno Anualizado 11,02% > Retorno Mensal 2,09% 9,78% 3,36% < Retorno Mensal 2,92% 11,70% 2,92% Meses acima do CDI 25% 64% Meses abaixo do CDI 75% 36% Volatilidade anualizada 4,94% 24,92% 4,25% 13,53% 42,66% 16,61% 117,77% 4,73% 10,87% 5,14% 11,13% 3,36% 11,49% 11,86% 2,92% 11,86% 47% 62% 53% 38% 22,29% 4,87% 23,79% Correlação com Ibovespa 0,16 0,33 0,44 Índice de Sharpe 0,46 0,30 PL Estratégia 31/12/ PL Médio Estratégia Fonte: Base de dados Perfin Investimentos e Quantum 13

14 Perfin Institucional FIQ FIA INST. FIQ FIA INST. FIQ FIA INST. FIQ FIA abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 Ano Acumul. 1,44% 4,48% 2,13% 3,54% 3,91% 1,69% 0,74% 1,59% 3,45% 14,61% 14,61% 4,17% 11,86% 0,25% 3,21% 1,72% 3,71% 3,56% 0,71% 6,05% 5,52% 5,52% jan/13 1,26% fev/13 0,25% mar/13 1,21% abr/13 0,57% mai/13 0,48% jun/13 3,80% jul/13 4,00% ago/13 2,19% set/13 2,76% out/13 3,53% nov/13 0,27% dez/13 2,38% Ano 1,24% Acumul. 16,02% 1,95% 3,91% 1,87% 0,78% 4,30% 11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% 3,27% 1,86% 15,50% 20,16% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Ano Acumul. 8,94% 0,54% 2,06% 1,06% 1,01% 2,86% 0,17% 2,87% 6,74% 0,84% 2,64% 4,16% 8,03% 6,70% 7,51% 1,14% 7,05% 2,40% 0,75% 3,76% 5,01% 9,78% 11,70% 0,95% 0,07% 8,52% 2,91% 22,48% 30% 20% 10% 0% 10% 20% 30% INST. FIQ FIA IBrX Retorno Acumulado 31/03/ /12/2014 Últimos 12 Meses Últimos 36 Meses Desde o Início Perfin INST IBOV Perfin INST IBOV Perfin INST IBOV Retorno 6,43% 0,66% 6,70% 22,48% +/ Ibovespa 5,77% 29,19% Retorno Anualizado 2,38% 8,82% > Retorno Mensal 2,87% 9,78% 4,00% 9,78% < Retorno Mensal 8,94% 11,70% 8,94% 11,86% Meses acima do Ibovespa 42% 59% Meses abaixo do Ibovespa 58% 41% Volatilidade anualizada 12,30% 24,92% 12,97% 29,52% Correlação com Ibovespa 0,86 0,74 PL Estratégia 31/12/ PL Médio Estratégia % mar12 jul12 nov12 mar13 jul13 nov13 mar14 jul14 nov14 Fonte: Base de dados Perfin Investimentos e Quantum 15

15 Perfin Foresight FIQ FIA FORESIGHT FIQ FIA FORESIGHT FIQ FIA FORESIGHT FIQ FIA FORESIGHT FIQ FIA jan/10 1,92% 4,65% jan/11 5,06% 3,94% jan/12 7,96% 11,13% jan/13 1,88% fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 Ano 3,00% 4,97% 0,39% 7,11% 6,04% 12,08% 3,92% 5,57% 7,15% 1,52% 2,71% 42,96% 1,68% 5,82% 4,04% 6,64% 3,35% 10,80% 3,51% 6,58% 1,79% 4,20% 2,36% fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 2,17% 3,42% 3,21% 2,09% 1,33% 6,60% 2,89% 1,21% 1,78% 3,58% 2,29% 3,43% 5,74% 3,96% fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 5,13% 5,12% 1,60% 4,05% 2,08% 3,49% 3,88% 4,34% 1,98% 4,17% 11,86% 0,25% 3,21% 1,72% fev/13 0,63% mar/13 2,58% abr/13 2,52% mai/13 0,38% jun/13 6,32% jul/13 3,99% ago/13 0,83% set/11 3,68% 7,38% out/11 4,22% 11,49% nov/11 3,01% 2,51% dez/11 1,28% 0,21% set/12 out/12 nov/12 dez/12 4,32% 1,53% 1,60% 2,69% 3,71% 3,56% 0,71% 6,05% set/13 out/13 nov/13 dez/13 2,84% 3,40% 0,39% 2,39% 1,04% Ano 14,33% 18,11% Ano 41,06% 7,40% Ano 5,18% 1,95% 3,91% 1,87% 0,78% 4,30% 11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% 3,27% 1,86% 15,50% Acumul. 133,70% 5,63% Acumul. 100,21% 22,72% Acumul. 182,41% 17,00% Acumul. 197,05% 29,86% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Ano Acumul. FORESIGHT FIQ FIA 8,85% 0,56% 2,05% 1,06% 1,00% 2,84% 0,16% 2,84% 6,72% 0,83% 2,63% 4,14% 7,96% 173,39% 7,51% 1,14% 7,05% 2,40% 0,75% 3,76% 5,01% 9,78% 11,70% 0,95% 0,07% 8,52% 2,91% 31,91% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 50% FORESIGHT FIQ FIA IGPM + 6% Retorno Acumulado 19/05/ /12/2014 Últimos 12 Meses Últimos 36 Meses Desde o Início Perfin FS IBOV Perfin FS IBOV Perfin FS IBOV Retorno 6,41% 0,66% 35,36% +/ Ibovespa 5,74% 48,88% Retorno Anualizado 10,62% > Retorno Mensal 2,84% 9,78% 7,96% < Retorno Mensal 8,85% 11,70% 8,85% Meses acima do Ibovespa 42% 61% Meses abaixo do Ibovespa 58% 39% Volatilidade anualizada 12,26% 24,92% 11,68% Correlação com Ibovespa 0,86 0,82 PL Estratégia 31/12/ ,53% 173,39% 31,91% 205,30% 4,73% 16,39% 5,63% 11,13% 33,88% 15,40% 11,86% 27,83% 24,80% 64% 36% 22,29% 22,72% 29,52% 0,77 PL Médio Estratégia % mai08 mai09 mai10 mai11 mai12 mai13 mai14 Fonte: Base de dados Perfin Investimentos e Quantum 16

16 Performance Attribution Others Total Others Total Os resultados mostrados nos gráficos são brutos de taxas de administração e performance Proprietary and Confidential 17

17 Performance Attribution Outros Total Others Total Os resultados mostrados nos gráficos são brutos de taxas de administração e performance Proprietary and Confidential 18

18 Performance Attribution Others Total Os resultados mostrados nos gráficos são brutos de taxas de administração e performance Proprietary and Confidential 19

19 Conselho Consultivo CONSELHO CONSULTIVO Décio Goldfarb Atual membro do conselho de administração da Marisa S.A. Ingressou no conglomerado Marisa em 1974, foi administrador da Marisa Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários entre 1977 e 1996 e assumiu a VicePresidência do grupo entre 1992 e Além das atividades exercidas na Companhia, atuou como administrador dos fundos de investimento Albatroz, GLD e Flip, entre 1994 e Participou do lançamento de ações na BOVESPA das empresas Petrobrás, Agrale, Aquatec, Petroflex, Eletropaulo, Varig, Borella, Transparaná, Agroceres, Telebrasília, Telebrás, Copene, entre outras. Luis Cláudio Garcia de Souza Fundador e CEO da Financial Crédito, sendo responsável pela administração e posicionamento estratégico da mesma, atual Presidente do Conselho de Administração da RB Capital, a qual fundou em 1998, sob a marca de Rio Bravo Investimentos, onde também atuou como CEO e CIO. Anteriormente foi Sócio e Membro do Comitê Executivo do Banco Pactual, onde coordenou sucessivamente as áreas: Comercial, Distribuição, e Finanças Estruturadas. Quando no Pactual, fundou a UBF Garantias & Seguros, uma das principais seguradoras de crédito e finanças do mercado brasileiro, em jointventure com a Swiss Re, atualmente a maior resseguradora do mundo, que veio posteriormente a patrocinar, como sócia e investidora âncora, o início das operações da Rio Bravo Investimentos, empresa da qual Luis Claudio foi acionista fundador. Antes de se unir ao Banco Pactual, Luis Claudio foi Diretor Executivo e Sócio do BBM Banco da Bahia Investimentos e CEO das suas operações de seguros. De 1977 a 1981, foi gerente do Banco Real em Nova York. Foi ainda membro do Conselho da Bovespa por dois mandatos e diretor da Federação Nacional de Seguradoras (Fenaseg). Formado em engenharia civil pela Escola Politécnica da PUC/Rio de Janeiro (1974) e mestre em engenharia de sistemas e transportes pelo Massachusetts Institute of Technology (1975). 20

20 Conselho Consultivo CONSELHO CONSULTIVO Luis de Oliveira Perego Atual sócio da Perfin Investimentos e Membro do Conselho de Regulação e Melhores Práticas para Atividade de Gestão de Patrimônio Financeiro da Anbima. Anteriormente foi diretor executivo dos Bancos Fibra, entre 2001 e 2002, Banco BMC, entre 1995 e 1999, e Banco Votorantin, entre 1988 e Formado em engenharia pela Universidade Presbiteriana Mackenzie (1982) e com pósgradução pela FGV (1985). Rodney McLauchlan Atual Sênior Advisor da Sateri Holdings Limited (uma empresa do grupo Royal Golden Eagle International Group), baseada em Shanghai; do escritório de Advocacia Shearman & Sterling, baseado em Nova York; Eve Partners, empresa de aconselhamento financeiro, sediada em Atlanta, focada em transportes e logística. Sócio fundador da Legacy Trust Company (2002), um multi family office baseado na Florida. Anteriormente foi Managing Director do Deutsche Bank e CEO do banco para a América Latina (1999); vicepresidente executivo do Bankers Trust Corporation e membro de seu Comitê de Gestão e diretor da BT Alex Brown Securities (1997); cohead of BT Securities Global Investment Bank (1995); cohead of BT Asian Investment Bank (1994); chairman of Bankers Trust International (1989) tendo iniciado sua carreira no Bankers Trust em Além disso, participa como membro do Conselho Executivo de PósGraduação da The Wharton School at The University of Pennsylvania e membro do conselho do Lyric Opera House of Chicago e Chairman of The Bolles School Board of Trustees. Formado em Economia na Universidade Federal do Rio de Janeiro (1975), com MBA em Finanças pela The Wharton School, University of Pennsylvannia (1978) e possui cidadania norteamericana, inglesa e brasileira. 21

21 Resumos Profissionais GESTORES Alexandre Sabanai Formado em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas (EAESP), iniciou sua carreira em 2001 no BankBoston Asset Management na área de renda variável onde desenvolveu seu trabalho na mesa de operações, na gestão de estratégias de arbitragem e em análise fundamentalista de empresas; integrante da equipe eleita em 2002, 2003 e 2004 pela revista Exame como melhor gestor de fundos de ações. Em 2005, transferiuse para a corretora do Unibanco como analista de ações de telecom onde foi premiado runnerup team pela Institutional Investor AllBrazil Research Team; além disso, foi analista responsável pelo Unibanco na colocação primária (IPO) de Cosan. Em 2006, virou sócio da RXZ Investimentos onde estruturou a área de renda variável como Head of Research fazendo a cogestão do fundo de ações com o Roberto Ruhman. A partir deagostode2011passouaser sócio responsável pelo research e cogestão dos fundos abertos da Perfin Investimentos. Ralph Gustavo Rosenberg Formado em Administração de Empresas, com MBA Executivo em Finanças no IBMEC. SócioFundador da Infinity Participações e do Clube de Investimento Infinity, iniciou sua carreira no Banco Safra como trader de equity, transferindose em seguida para a Perfin Investimentos e posteriormente para a Avanti Gestão de Recursos, onde atuou como trader/analista de equity. Desde 2007 é o responsável pela área de gestão da Perfin Investimentos. 22

22 Resumos Profissionais TIME DE ANÁLISE André Vieira Facury Formando em Administração de Empresa pela Fundação Getúlio Vargas. Trabalhou no Centro de Estudos em Finanças (CEFFGV) na elaboração do guia de fundos de investimento Exame 2005, transferindose para a Neo Investimentos onde atuou como analista de risco e compliance. Trabalhou também como analista de equity para a GWI Bank. Em 2007 passou a atuar como analista de empresas na Perfin Investimentos. Eric Inoue Formado em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da USP. Iniciou sua carreira em 2008 no Itaú Unibanco na área de risco. Em 2009 ingressou na RXZ Investimentos onde atuou como controller e trader de ações. Transferiuse para o Credit Suisse HedgingGriffo em 2011 no qual atuou na área de fundos offshore, precificação de ativos e risco. Em maio de 2013, integrou a equipe da Perfin Investimentos. Felipe Ferreira Formado em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas (EAESP), passou nas três provas do CFA Program e será elegível ao CFA Charter após completar o tempo de experiência exigido. Iniciou sua carreira no Banco Safra em 2007, transferindose para o Banco Santander em Após concluir o programa de trainee, ingressou no Santander Asset Management em 2010, onde atuou como analista de ações. Transferiuse para a Perfin Investimentos em março de Miguel C. G. Prado Cursa administração de empresas no Insper Instituto de Ensino e Pesquisa. Trabalhou no research do Brasil Plural e em outubro de 2013 passou a integrar a equipe de análise de ações da Perfin Investimentos. 23

23 Resumos Profissionais TIME DE ANÁLISE Rodson Heringer Formado em Engenharia Elétrica pela Escola de Engenharia de São Carlos (EESCUSP), aprovado no CFA Level 2 e cursando o último semestre do Mestrado Profissional em Finanças e Economia pela Fundação Getulio Vargas (FGVSP). Iniciou sua carreira em 2010 na Whirlpool na área de S&OP (Planejamento Supply Chain). Um ano depois ingressou na área financeira como trainee de Riscos e Finanças no Itaú Unibanco, atuando nas áreas de planejamento estratégico e de controladoria da tesouraria até Setembro de 2013, quando se juntou à equipe da Perfin Investimentos. Vitor Paschoal Formado em Ciências Econômicas pela UNICAMP. Iniciou sua carreira em 2007 no Credit Suisse Hedging Griffo, atuando como analista de equity do fundo Verde. Em 2011 transferiuse para a SPX Investimentos, exercendo a mesma função de analista de equities. Após um ano, ingressou no Banco Itau BBA como analista sell side do setor de Consumo/Varejo, tornandose Sector Head em Transferiuse para a Perfin em maio de TRADER Isaias Blanco Limonge Formado em administração de empresas pela Fundação Getúlio Vargas. Iniciou sua carreira em 2005, com passagem pelo BNP Paribas (Project Finance), Itaú (fundos de investimento private bank) e Mauá Investimentos, atuando como trainee nas áreas de backoffice, risco, comercial e renda fixa. Em 2007 transferiuse para o Bradesco para atuar na tesouraria (mesa internacional e mesa de câmbio), onde permaneceu até agosto de 2010 quando ingressou na Perfin Investimentos como trader. 24

24 Resumos Profissionais WEALTH MANAGEMENT Daniel Augusto Tucci Chaves FormadoemAdministraçãodeEmpresaspelaUSPeaprovadonoCFALevelI.Iniciousuacarreiranaáreade Corporate Banking no Citibank em Atua com fundos de investimento desde 2003 com passagem pela área de gestão de renda fixa da Santander Asset. Ainda no Santander, foi o responsável pela criação da área de business inteligence onde permaneceu até Foi um dos gestores de fund of funds da Santander Asset do início de 2007 até maio de 2008 quando ingressou na Perfin Investimentos. Gaspar Gasparian Neto Formado em Economia pela Universidade de São Paulo (USP), CFA Charterholder. Atua no mercado de investimento desde 1997 com passagem pela BM&F e Síntese Corretora. No período de 2000 a 2004, foi analista sênior de investimentos da Mercer Investment Consulting nos escritórios de São Paulo e Toronto Canadá, sendo responsável pela seleção de fundos e elaboração da política de investimentos para investidores institucionais. De 2004 até fevereiro/2010, atuou no Credit Suisse como Vice President responsável pela seleção e monitoramento de produtos de investimento, desenvolvimento de políticas de investimento e estratégias de alocação para clientes Private. Em março de 2010 passou a integrar a equipe da Perfin Investimentos. 25

25 Resumos Profissionais RELAÇÃO COM INVESTIDORES André Madeira FormadoemAdministraçãodeEmpresaspelaPontifíciaUniversidadeCatólicadeSãoPaulo,iniciousuacarreiraem agosto de 2003 no Santander Asset Management onde permaneceu até 2006, atuando nas áreas de produtos e business intelligence. Em 2006 transferiuse para o Czarnikow Group, para atuar na área comercial da trading. No início de 2007 integrou a área comercial da GPS Planejamento Financeiro, onde atuou até maio de 2009 quando ingressou na Perfin Investimentos. Hugh Anthony Harley Formado em Ciências Econômicas pelo Ibmec/SP, iniciou sua carreira na Rio Bravo Investimentos, atuando nos departamentos administrativo e relacionamento com investidores, na posição de trainee, e trade finance, como gerente de produtos. Interrompeu sua carreira entre os anos de 2006 a 2009 para se formar Doutor em Economia e Ciências Políticas pela Claremont Graduate University na Califórnia. Ainda em 2009 passou a atuar como cogestor da área de Fund of Funds e Economista chefe da Financial Investimentos até juntarse, em Setembro 2011, à Perfin como responsável pela área de distribuição offshore. José Roberto E. Moraes Filho Formado em administração de empresas pelo IBMEC São Paulo. Sócio fundador da Infinity Participações onde participou da seleção, aquisição e gestão da Adts Soluções em Automação e Engenharia Ltd. Trabalhou em investment banking no Banco Merrill Lynch antes de se transferir para a Mckinsey onde permaneceu por mais de um ano. Desde maio de 2009 passou a atuar na área comercial da Perfin Investimentos. 26

26 Resumos Profissionais RISCO E COMPLIANCE Cristiano Almudi Formado em administração de empresas pela PUCSP, iniciou a carreira no BankBoston na área de Middle Office, onde trabalhou com fundos de investimentos locais e offshore. Atuou na tesouraria da empresa Whirlpool S/A, responsável pela área de relacionamento com investidores, controle de operações de câmbio e cartas de fiança da empresa. No banco JP Morgan voltou a atuar na área de Middle Office, na área de controle de clientes estrangeiros, hoje na Perfin atua como responsável da área de compliance e operações. Maurizio Casalaspro Formado em Matemática na USP. Maurizio entrou na Perfin Investimentos em junho de Iniciou a carreira no Itaú como PMO de diversos projetos de risco e como desenvolvedor de calculadoras de risco. Após isso, trabalhou na mesa de operações do Banco Safra, dando suporte aos operadores, desenvolvendo ferramentas de apreçamento e gerindo os relatórios. Antes da Perfin, trabalhou no ItaúBBA como gestor de diversas calculadoras de risco, utilizadas para apreçamento de todas as operações de crédito e derivativos, incluindo IB, Unidades Externas, Tesouraria e Segmento Middle. OPERAÇÕES E ADMINISTRATIVO Fabiana Traldi Formada em Direito pela Faculdade de Direito de Osasco. Iniciou sua carreira no Banco Unibanco na área de controle administrativo da mesa de operações. No Grupo Votorantim atuava na gestão administrativa junto a Vice Presidência. Na área de advocacia teve passagem no Pinheiro e Traldi Advogados Associados contribuindo nas rotinas jurídicas e administrativas. Em Setembro 2010 iniciou na Perfin Investimentos. Pedro Ganemian Cursa Ciências Atuariais na Universidade federal de São Paulo Escola Paulista de Política, Economia e Negócios. Passou a integrar a Equipe da Perfin Investimentos em Abril de

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