Release de Resultados 2T07

Tamanho: px
Começar a partir da página:

Download "Release de Resultados 2T07"

Transcrição

1

2 Página 2 de 28 BRMALLS anuncia EBITDA de R$27,5 milhões no 2T07, um aumento de 125% em relação ao 2T06 Rio de Janeiro, 7 de Agosto de 2007 A BRMALLS Participações S.A.(Bovespa: BRML3), a maior empresa integrada de Shopping Centers do país, com um portfólio composto por 27 shoppings, e a maior prestadora de serviços de administração e comercialização de shopping centers no Brasil, administrando e comercializando 38 shoppings, anuncia seus resultados do 2º trimestre de 2007 (2T07). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado ao contrário, são apresentadas em Reais (R$), e as comparações referem-se ao 2º trimestre de 2006 (2T06). As tabelas com os resultados em Legislação Societária (BRGAAP) estão disponíveis ao final deste documento. Destaques Financeiros e Operacionais do 2T07 A receita líquida consolidada de aluguel e serviços da BRMALLS totalizou R$41,2 milhões (R$19,0 milhões no 2T06), um aumento de 117,5% comparado ao mesmo período do ano anterior. As receitas líquidas acumuladas no 1S07 alcançaram, por sua vez, R$72,2 milhões, um aumento de 94,0% em relação a mesmo período do ano passado. O EBITDA ajustado do trimestre foi de R$27,5 milhões, um crescimento de 125,4% em relação aos R$12,2 milhões do 2T06. O EBITDA ajustado acumulado do semestre foi de R$49,9 milhões, 107,0% maior que no 1S06. A Margem EBITDA ajustada cresceu de 64,4% no 2T06 para 66,8% no 2T07 e de 69,1% no 1S07 versus uma margem de 64,7% no primeiro semestre de O EBITDA ajustado pro forma (não auditado) para o primeiro semestre de 2007, incluindo todas as aquisições como se estas tivessem ocorrido no dia 1º de Janeiro de 2007, alcançou R$94,1 milhões, um aumento de 290,4% sobre o mesmo período do ano passado, com a margem EBITDA ajustada pro forma alcançando 78,2%. A receita bruta pro forma (não auditada) foi de R$120,3 milhões para o 1S07, um aumento de 200,0% em relação ao 1S06. O NOI para o trimestre foi de R$32,4 milhões, um aumento de 109,8% em relação ao 2T06. O FFO ajustado foi, por sua vez, de R$33,1 milhões, um aumento de 321,7% em relação ao 2T06. Durante o segundo trimestre de 2007, a BRMALLS concluiu 12 aquisições, adquirindo 15 novas participações em 9 novos shoppings, aumentando o seu ABL próprio em 76 mil m 2. Depois do final do trimestre a BRMALLS concluiu 3 outras aquisições com as quais adquiriu participação em 7 novos shoppings adicionando mais 70 mil m 2 de ABL próprio ao seu portfolio. Em suma, desde o final do primeiro trimestre de 2007, a BRMALLS cresceu seu ABL próprio em 70,6%, de 207,0 mil m 2 para 353,1 mil m 2. Desde o começo do ano a BRMALLS vem agindo de forma a se tornar a companhia mais eficiente do setor no país. Durante o 2T07, a empresa conseguiu elevar a margem NOI à uma média de 86,2%, 11% acima da margem média do mesmo período do ano passado. Página 2 de 28

3 Página 3 de 28 Destaques Operacionais e Financeiros Subseqüentes Após o final do 2T07, a BRMALLS concluiu 3 novas aquisições, adicionando 7 shopping centers ao seu portfólio, que agora possui 27 shoppings, superando todos os seus pares do setor no Brasil e consolidando a sua posição de liderança em termos de ABL total e próprio. No dia 16 de Julho, a BRMALLS concluiu a maior transação de M&A do ano na indústria com a aquisição de um excelente portfolio de 4 shoppings localizados no estado do Rio de Janeiro ( Aquisição da In Mont ). Com essa aquisição, a BRMALLS consolidou sua posição como empresa líder no setor de Shopping Centers no estado do Rio de Janeiro, com um total de 6 shoppings no Rio e 168,1 mil m 2 de ABL total. A transação foi extremamente relevante para o nosso portfolio, pois adicionou ao mesmo 72,900 m 2 de ABL total e 66,859 m 2 de ABL próprio e aproximadamente 50% do nosso NOI projetado para o final de 2007 (Mais informações sobre esta transação na seção Estudos de Caso deste Release). Para financiar estas aquisições, a BRMALLS recorreu as seguintes alternativas de financiamento: (i) Em 23 de julho, a BRMALLS emitiu debêntures locais denominadas em Real, captando R$320 milhões. Todas as debêntures são simples, não conversíveis em ações e da espécie quirografária. A emissão foi realizada em duas séries, sendo que a primeira era composta por debêntures, e a segunda por , todas com valor nominal unitário de R$10.000,00. A primeira série é remunerada pela variação do CDI (Certificado de Depósito Interbancário), mais 0,50% por ano durante sete anos, com pagamentos semestrais e vencimento em 15 de julho de A segunda série é remunerada pela variação do IPCA (índice de preços ao consumidor), mais 7,90% por ano durante nove anos, com pagamentos anuais, com vencimento em 15 de julho de A BRMALLS recebeu os proventos em 30 de julho, e captou R$20 milhões a mais que o valor esperado inicialmente. Com essa emissão, a Companhia reduziu significativamente o seu custo médio de captação. A Standard & Poors atribuiu rating A+ para esta operação em moeda local e de BB- em escala global. (ii) No dia 30 de Julho, a BRMALLS assinou um empréstimo ponte de R$550 milhões com o Itaú BBA, UBS Pactual e o Citibank para financiar a aquisição da In Mont. O empréstimo matura em 6 meses e a BRMALLS tem a opção de estendê-lo por mais quatro anos e meio. O custo do empréstimo é de CDI+0,40% a.a. para os primeiros seis meses, CDI+0,60% a.a. para os seis meses subseqüentes e, nos próximos anos, os custos aumentam anualmente. A Taxa Interna de Retorno (TIR) nominal desalavancada da Aquisição da In Mont, foi de 14,8% e a TIR 50% alavancada foi de 15,8% No dia 3 de Agosto de 2007 a BRMALLS fez uma parceria com o Iguatemi para adquirir uma participação de 4,85% no shopping esplanada onde cada uma das companhias deterá 50% de participação da companhia que detem a propriedade do shopping. Esta parceria demonstra a consistente disciplina financeira da BRMALLS sempre tentando evitar aumentos significativos nos preços de aquisição. Página 3 de 28

4 Página 4 de 28 Comentários do Presidente e Destaques do 2T07 A BRMALLS foi capaz, mais uma vez, de obter resultados excepcionais e estamos todos muito orgulhosos disso. Continuamos a ter avanços significativos na melhoria de nossos processos, sistemas e controles e estas medidas já começam a refletir na melhoria das nossas margens NOI. Continuamos montando um time de profissionais jovens e motivados que está contribuindo enormemente para o crescimento da companhia. Participamos de 12 novas operações, mais do que todos os nossos competidores juntos e adicionamos 9 novos shoppings ao nosso crescente portfolio. A nossa ação fechou o trimestre a R$25,8, 72% acima do preço de IPO. Também fomos capazes de acessar o mercado de dívida local, através da emissão de debêntures denominados em reais, diminuindo nosso custo de dívida em aproximadamente 200 bps. Obtivemos um ótimo desempenho financeiro neste trimestre. Nosso NOI subiu 109,8% em comparação com o 2T06, e nosso EBITDA ajustado apresentou crescimento de 125%. Nosso FFO cresceu 321,7%, para R$33,1 milhões no trimestre, quando comparado ao 2T06. Quando olhamos para o EBITDA ajustado pro forma (não auditado), que considera todas as aquisições efetuadas este ano como se estas tivessem ocorrido no dia 1º de Janeiro, a BRMALLS registrou um crescimento de 304% sobre o 2T06, alcançando R$49,4 milhões. Acreditamos que estes números darão aos nossos investidores uma idéia mais clara do verdadeiro tamanho de nosso portfolio atual. A margem EBITDA pro forma foi de 78,3%. Colocando isto em perspectiva, nosso EBITDA pro forma para o 1S07 de R$94 milhões foi 290,4% maior que o nosso EBITDA do ano de 2006 como um todo. Também obtivemos bastante progresso na melhoria de nossos processos, sistemas e controles. Planejamos terminar uma revisão de todos os nossos processos internos até o final deste ano. Além disso, iremos implementar o sistema ERP da Oracle em nossa sede até Outubro e pretendemos começar a expandir este sistema para todos os nossos Shoppings assim que esta implementação em nossa sede estiver concluída. A BRMALLS será a primeira empresa do setor a ter todos os seus shoppings interconectados através de um robusto sistema de TI. Nós fomos capazes de manter a liderança no processo de consolidação da indústria através de uma estratégia disciplinada e focada de aquisições. Crescemos nosso portfólio de 7 para 27 shoppings, elevando nossa ABL total de 235 mil m 2 para 788 mil m 2, e nossa ABL próprio de 90 mil m 2 para 353 mil m 2. Já investimos mais R$1,4 bilhão este ano (dos quais R$156 milhões foram pagos durante o 1T07 e R$187 milhões foram pagos durante o 2T07) e continuamos bastante otimistas em relação ao nosso pipeline de aquisições. Mais uma vez, na medida em que aumentamos o nosso portfolio, iremos nos beneficiar cada vez mais de ganhos de escala e de alavancagens operacionais. Finalmente, apesar de o mercado financeiro local ter sentido as turbulências que ocorreram recentemente nos mercados financeiros globais, continuamos bastante otimistas em relação a economia brasileira. Continuamos acreditando que a combinação de taxas de juros decrescentes com um ambiente econômico estável e um aumento crescente da oferta de crédito ao consumidor irá aumentar ainda mais o consumo, especialmente para as classes de média e baixa renda, o que reforça nosso foco em diversificação geográfica e de renda. Carlos Medeiros CEO BR Malls Página 4 de 28

5 Página 5 de 28 Destaques Financeiros Visão Geral A BRMALLS é líder do setor de shopping centers no Brasil em termos de Área Bruta Locável (ABL). Atualmente detém participações em 27 shopping centers, totalizando 787,9 mil m 2 de ABL total e 353,1 mil m 2 de ABL próprio. A participação média da BRMALLS nestes shoppings é de 44,8%. A BRMALLS é a única empresa nacional do setor estrategicamente diversificada tanto em termos geográficos quanto por faixa de renda. BRMALLS é também a maior prestadora de serviços de administração, comercialização, marketing e consultoria para shopping centers, centros comerciais e centros empresariais. A companhia atende 38 shoppings que totalizam 1.108,3 mil m2 de ABC. Demonstração de Resultados Consolidados (Em milhares de R$, exceto 2T07 AV 2T06 AV (%) 1S07 AV 1S06 AV (%) percentuais) (%) (%) (%) (%) Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços , ,5 115, , ,8 91,4 Impostos e Contribuições , ,5 82, , ,8 57,1 Receita Líquida de Vendas e/ou , ,0 117, , ,0 94,0 Serviços Custos de Bens e/ou Serviços Vendidos , ,3 55, , ,7 36,1 Resultado Bruto , ,7 147, , ,3 122,2 Com Vendas , ,9 14, , ,9 66,8 Gerais e Administrativas , ,6 1079, , ,1 958,6 Administrativas , ,7 372, , ,2 349,4 Despesas de Pessoal , ,8 547, , ,7 404,7 Serviços Prestados - Pessoas , ,1 422, , ,3 430,9 Jurídicas Serviços Prestados - Pessoas Físicas -8 0,0-6 0,0 38,1-21 0,0-12 0,0 75,6 Serviços Prestados , ,2 205, , ,2 176,2 Concessionárias Materiais de Uso e Consumo -69-0, ,3 13, , ,3 18,2 Outras Despesas Administrativas , ,3 349, , ,8 378,2 Crédito Presumido - PIS/COFINS ,9 13 0,1 9546, ,1 25 0,1 6013,2 Depreciações e amortizações , ,7 9469, , ,7 8295,4 Despesas legais e tributárias , ,2 6487, , ,3 3330,6 Financeiras , ,6 1329, , ,9 2704,6 Receitas Financeiras , ,0 315, , ,8 159,9 Despesas Financeiras , ,6 621, , ,7 489,3 Resultado da Equivalência Patrimonial ,7 0 0,0 0, ,1 0 0,0 0,0 Despesas/Receitas operacionais , ,1 1048, , ,0 1160,8 Resultado Operacional , ,5-261, , ,3-175,6 Resultado Não Operacional Líquido 189 0, ,1-811, , ,2-381,5 Resultado Antes , ,4-260, , ,1-174,7 Tributação/Participações Provisão para CSLL , ,6-40, , ,1-9,2 Provisão para Imposto de Renda , ,0-38, , ,4-29,0 Participação Minoritários Página 5 de 28

6 Página 6 de 28 Lucro/Prejuízo do Período , ,2-354, , ,8-242,4 Receita Bruta de Aluguel e Serviços Nossa receita bruta de aluguel e serviços para o 2T07 foi de R$43,8 milhões, um aumento de 115,0% (R$23,4 milhões) em relação aos R$20,4 milhões registrados no 2T06. Este crescimento deve-se primordialmente à consolidação da receita bruta dos shoppings adquiridos recentemente, que foi de R$14,2 milhões no 2T07. A receita bruta excluindo-se as novas aquisições teve um crescimento de R$3,5 milhões quando comparada ao segundo trimestre de 2006, devido ao aumento das receitas do Norte Shopping. Os R$5,7 milhões restantes foram atribuídos ao crescimento da nossa receita de serviços que, no 2T07, incorporou as receitas que não eram parte do nosso portfólio no 2T06. Como no semestre passado, a receita bruta dos novos shoppings foi incorporada proporcionalmente ao número de dias em que a BRMALLS deteve a propriedade do ativo no semestre, como mostrado na figura abaixo. É importante salientar que a grande maioria das receitas provenientes dos shoppings adquiridos neste ano ainda não está refletida nos resultados do 2T07. Alguns dos shoppings não incluídos nos números consolidados são: Shopping Tamboré (100,0%); Top Shopping (35,0%); Big Shopping (13,0%); Minas Shopping (1,0%); Niterói Plaza (100,0%); Fashion Mall (82,4%); Ilha Plaza (82,5%); e Rio Plaza (100,0%) Número de dias que as receitas de cada um dos shoppings adquiridos durante o 2T07 foram contabilizados em nossas receitas consolidadas Abril Maio Junho 1º de Abril - Shopping ABC (91 dias) 13 de Abril - Shopping Piracicaba - Amazonas Shopping - Shopping Iguatemi Belém (79 dias) 1º de Maio - Shopping Iguatemi Maceió (61 dias) 21 de Maio - Shopping Curitiba (41 dias) 22 de Maio - Shopping Natal (40 dias) Detalhamento da receita bruta: i. A receita de aluguel aumentou R$12,6 milhões, ou 82,7%, sendo que R$9,2 milhões desse total veio da consolidação das receitas dos shoppings adquiridos recentemente, e o valor remanescente (R$3,4 milhões) resultou do crescimento orgânico dos shoppings que já estavam no portfolio ii. As taxas de cessão registraram crescimento de R$3,6 milhões, devido, principalmente, a: (i) aluguel dos últimos espaços vagos da expansão do Norte Shopping; e (ii) contabilização das receitas de taxas de cessão de alguns dos shoppings adquiridos que possuíam critérios contábeis diferentes para o reconhecimento desta receita. iii. A receita de estacionamento subiu R$1,3 milhão, principalmente em função do aumento no número de shopping centers que cobram taxa de estacionamento Página 6 de 28

7 Página 7 de 28 iv. As receitas de serviços aumentaram R$5,8 milhões devido à contabilização das receitas de três empresas prestadoras de serviço que a BRMALLS adquiriu em outubro de 2006 e março de 2007 (EGEC, DACOM e DEICO) A tabela abaixo apresenta a composição da nossa receita bruta de aluguel e serviços: Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 2T07 % Total 2T06 %Total (%) 1S07 %Total 1S06 % Total (%) Aluguéis , ,0 82, , ,6 65,2 Taxa de Cessão , ,0 573, , ,5 334,9 Estacionamento , ,8 33, , ,2 29,4 Taxa de Transferência 103 0,2 85 0,4 20, , ,9-45,7 Prestação de Serviços , , , , ,3 1135,6 Outras 231 0,5 93 0,5 146, , ,5 39,4 Total , ,4 Abertura das receitas de aluguel: Prestação de Serviços Taxa de 14,3% Transferência 0,2% Outras 0,5% % de Vendas 8,5% Estacionamento 11,7% Taxa de cessão 9,5% Aluguéis 63,7% Mínimo 78,0% Mall& Merchandising 13,6% Custo de aluguel e serviços O custo de aluguel e serviços da BRMALLS aumentou aproximadamente R$3,4 milhões, ou 55,3%, alcançando R$9,5 milhões em 30/6/2007, contra R$6,1 milhões no mesmo período em Os custos aumentaram porque: i. A folha de pagamento cresceu R$1,8 milhões aproximadamente, como reflexo dos funcionários que eram parte das empresas de serviço adquiridas (EGEC, DACOM e DEICO) ii. A depreciação aumentou, aproximadamente, em R$1,0 milhão devido aos novos ativos adicionados ao portfolio Página 7 de 28

8 Página 8 de 28 iii. Um aumento de aproximadamente R$1,7 milhões em outros custos relacionados aos shoppings recém adquiridos e as companhias de serviços recém consolidadas. Outros custos incluem, majoritariamente, custos legais e fiscais destes shopping centers. Lucro Bruto Como resultado do que foi descrito acima, o nosso lucro bruto atingiu a marca de R$31,7 milhões no 2T07, um crescimento de R$18,9 milhões, ou 147,2%, em relação ao 2T06. Foi possível elevar nossa margem bruta de 67,7% no 2T06 para 76,9% no 2T07, um aumento de 13,7%. Receitas (Despesas) Operacionais As despesas operacionais, excluindo amortização e despesas não recorrentes (tais como despesas relacionadas ao IPO, às aquisições e aos custos de reestruturação) atingiram R$10,3 milhões no 2T07, um aumento de R$7,9 milhões quando comparado ao mesmo período em As principais razões para esse aumento nas despesas operacionais recorrentes foram: i. Aumento de R$3,6 milhões em despesas com pessoal devido à contratação de novos funcionários para atender ao crescimento da companhia ii. Aumento na despesa de depreciação no valor de R$3,3 milhões devido ao aumento da nossa base de ativos iii. Aumento em outras despesas de R$1,5 milhão em despesas recorrentes tais como aluguel, utilities, e material de escritório. iv. Um crédito fiscal sobre serviços efetuados a BRMALLS no valor de R$1,2 milhões As despesas operacionais, incluindo despesas de amortização do ágio das aquisições de companhias que detinham participação em shopping centers, totalizaram R$18,9 milhões no 2T07. Todas as despesas não recorrentes são deduzidas no cálculo do EBITDA ajustado. As despesas não recorrentes relacionadas ao IPO e aos custos de reestruturação contabilizados como despesas operacionais totalizaram R$5,2 milhões. Resultado Financeiro Líquido A BRMALLS apresentou uma despesa financeira líquida de R$23,3 milhões no 2T07, versus R$1,6 milhão para o mesmo período de O resultado financeiro aumentou R$11,9 milhões, devido principalmente a investimentos feitos com os recursos obtidos no IPO e a receita das debêntures do Shopping Araguaia, cujo fluxo de receitas, por nossos métodos contábeis, é contabilizado por nós como receita financeira. As despesas financeiras aumentaram R$33,6 milhões devido aos honorários pagos a consultores financeiros (R$28,7 milhões) durante o processo do IPO, os quais foram apropriados como despesas financeiras não recorrentes. Além disso, os juros de nossa dívida atual totalizaram, aproximadamente, Página 8 de 28

9 Página 9 de 28 R$4,9 milhões e o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) e o CPMF foram responsáveis pelo saldo restante. EBITDA O EBITDA e o EBITDA ajustado no 2T07 totalizaram R$22,3 milhões e R$27,5 milhões, respectivamente. O EBITDA ajustado apresentou crescimento de 125,4% em relação ao mesmo período em A margem EBITDA ajustada, por sua vez, foi de 66,8% para o 2T07, e de 64,4% para o 2T06. O EBITDA ajustado pro forma (não auditado) para o 2T07, considerando as aquisições que ocorreram até o dia 30 de Junho de 2007 como se tivessem sido feitas no dia 1º de Janeiro deste ano foi de R$94,1 milhões, um aumento de 290,4% em relação ao mesmo período do ano passado. A Margem EBITDA ajustada pro forma foi de 78,2% no 1S07 contra 64,7% no 1S06. O EBITDA ajustado foi calculado retirando-se as despesas não recorrentes conforme descritas abaixo: Reconciliação do EBITDA 2T2007 2T2006 Var.(%) Lucro(Prejuízo) Operacional (14.257) ,6 (+) Amortização de Ágio (+) Depreciação ,3 (+) Receita (Despesa) Financeira ,40 (=) EBITDA ,9% (+) Despesas não recorrentes do IPO (+) Debêntures (Araguaia) (+) Outras Despesas não recorrentes EBITDA Ajustado ,4% 1 Inclui despesas com reestruturação e aquisições Impostos Os impostos de renda e de Contribuição Social caíram 38,9%, de R$2,6 milhões no 2T06 para R$1,6 milhões no 2T07 devido a um extensivo planejamento fiscal que facilitou encontrarmos o melhor tratamento para o calculo de imposto de renda mais benéfico a empresa levando em consideração a grande amortização de ágio e outras vantagens fiscais. O imposto de renda total como um percentual da receita bruta no 2T06 foi de 12,6% contra 3,6% no 2T07. Lucro (Prejuízo) Líquido A BRMALLS apresentou um prejuízo líquido no 2T07 de R$15,5 milhões, comparado a um lucro líquido de R$6,0 milhões no mesmo período em O lucro líquido ajustado para o 2T07 foi de R$18,4 milhões, um crescimento de 201,2% sobre o 2T06. O lucro líquido ajustado não inclui as mesmas despesas não recorrentes relacionadas ao IPO, novas aquisições e reestruturação da Companhia. CAPEX Página 9 de 28

10 Página 10 de 28 O CAPEX de manutenção para o trimestre totalizou R$5,4 milhões, sendo que R$3,4 milhões foram utilizados na expansão do Norte Shopping, e, R$230 mil, no processo de revitalização do Shopping Delrey. O R$1,8 milhão restante foi alocado ao pagamento restante das duas empresas de consultoria trabalhando na implementação os novos sistemas de TI em nossa sede. O CAPEX relacionado a novas aquisições totalizou R$187 milhões no 2T07. Quando adicionadas ao desembolso de caixa relacionado às aquisições do 1T07, a BRMALLS utilizou, no semestre, um total de R$343 milhões. Desde o começo do ano, incluindo-se as operações que ocorreram após o final do segundo trimestre, a BRMALLS desembolsou um total de R$1,456 bilhão em aquisições de participações em Shoppings. Dívida Total e Disponibilidades Nosso endividamento de curto e longo prazo em 30 de Junho de 2007 totalizou R$8,1 milhões e R$162.0 milhões, respectivamente, uma redução de R$ 4,0 milhões e R$12,3 milhões em relação a posição de 30 de Junho de Estas reduções são devidas ao pré-pagamento da dívida com o Banco ABC Brasil em maio de As disponibilidades em 30 de junho de 2007 totalizaram R$ 517,6 milhões, refletindo os recursos levantados com o IPO. Após o final do trimestre, no dia 23 de Julho, a BRMALLS subscreveu debêntures em reais no total de R$320 milhões, como explicado anteriormente. Recebemos os recursos em 30 de Julho e levantamos R$20 milhões a mais do que prevíamos inicialmente. Adicionalmente, no dia 30 de Julho, a BRMALLS assinou um empréstimo ponte no total de R$550 milhões com o Itaú BBa, UBS Pactual e Citibank para financiar as últimas aquisições como também já detalhamos anteriormente. IGP-M 86% US$ 12% R$ 2% Página 10 de 28

11 , Página 11 de 28 Cronograma de Amortização (R$000) Amortization Schedule (R$ 000) Principais Indicadores de Performance CONSOLIDADO - BRMALLS 2T2007 2T2006 Var. (%) NOI (R$000) ,8 Margem% 86,2 77,8 10,8 NOI/m² (mensal) 61,0 58,1 5,0 Aluguéis ,7% Aluguéis/m² 52,6 57,6 (8,6) EBITDA Ajustado , ,4 Margem EBITDA Ajustado 66,8% 64,4% 3,6% FFO Ajustado , ,7 FFO Ajustado/m² 62,5 29,6 101, Same Store Sale/m² 830,7 758,5 9,5 Same Store Rent/m² 43,9 46,7-6,1 Taxa de Ocupação 95,5 96,4-0,9 Inadimplência (portfolio original) 8,5% 4,7% 80.9% Custos de Ocupação como % de vendas 12,7%% 11,4% 11,9 Receitas como % das vendas 5,05% 5,6% (2,7%) Outras Despesas como % das vendas 7,2% 5,7 26,3 Nosso NOI para os shoppings próprios mais do que dobrou quando comparamos os valores obtidos no 2T07 com os do 2T06. O NOI alcançou R$32,4 milhões, um aumento de 109,8% ou R$15,4 milhões em relação ao ano passado. As razões principais deste aumento foram a incorporação dos números dos shoppings adquiridos, o fluxo de receitas advindo da expansão do NorteShopping e o crescimento orgânico de nosso portfolio pré existente. A Margem NOI também teve um aumento significativo, de 77,8% no 2T06 para 86,2% no 2T07 na medida em que melhoramos a eficiência dos shoppings que administramos. Página 11 de 28

12 Página 12 de 28 Página 12 de 28 O NOI/m 2 aumentou em 5,0% um montante menor que o do NOI devido ao fato que não contabilizamos o NOI de cada um dos shoppings adquiridos pelo período integral mas reconhecemos o aumento em ABL total. O índice same store sales/m 2 aumentou significativamente em 9,5% visto que as vendas do varejo no Brasil continuam a ter uma forte performance. O índice same store rent/m 2, por outro lado, caiu em 6,1% visto que adicionamos novos shoppings ao nosso portfolio com taxas de vacância maiores e contratos de aluguel que precisarão ser melhor negociados. As taxas de ocupação caíram pouco, 0,9%, de 96,4% no 2T06 para 95,5% no 2T07, enquanto os custos de ocupação aumentaram para 12,7% durante o 2T07, comparado aos 11,4% do 2T06. O FFO ajustado (funds from operations) no 2T07 foi de R$33,1 milhões, um aumento de 321,7% em relação aos R$7,9 milhões do 2T06. Similarmente ao EBITDA ajustado, o FFO ajustado não inclui as despesas não recorrentes do IPO, de aquisições e SG&A relacionadas a reorganização da empresa. Nossas aquisições Desde o início do ano adquirimos participações em shopping centers, em média, com Taxas de Retorno Internas desalavancadas estimadas de aproximadamente 15,4%. A BRMALLS utiliza o método de discounted cash flow para avaliar seus investimentos e sempre parte de premissas conservadoras para calcular os fluxos de caixa futuros para cada um dos shoppings adquiridos. Nós também temos como meta alavancar em 50% as aquisições. Desde nossa última divulgação de resultados, continuamos nossa estratégia de aquisição liderando o processo de consolidação na indústria. Mantivemos nossa abordagem disciplinada em relação à oportunidades de aquisição focadas em transações criativas, com um TIR mínimo de 14,5% (nominal e desalavancado) para estas aquisições. Durante o 2T07 concluímos 12 transações, investindo R$394 milhões, e não participamos de 3 oportunidades cujo preço nos traria retornos menores que nosso limiar mínimo. Seguindo esta regra, estabelecemos também parcerias com a Ancar na aquisição do Shopping Natal, e a recentemente anunciada parceria com o Iguatemi no deal do Shopping Esplanada, em ambos os casos com o objetivo de evitar concorrência e pressão para over pricing. Nossos Racionais para Aquisições: Aquisição de participação de 0,7% no Shopping ABC em 1 de abril de 2007: O Shopping ABC possui 99% de suas ações controladas por fundos de pensão, com boas perspectivas de venda no futuro. O Shopping ABC já era administrado pela BRMalls, o que tende a facilitar nossas aquisições. A aquisição da pequena participação de 0,7% no Shopping ABC, conferirá à BRMALLS o Direito de Preferência em qualquer venda. O Shopping ABC é um shopping de presença muito forte em São Paulo, com uma ABL total de aproximadamente 50 mil m 2. Aquisição da Empresa Patrimonial Industrial em 13 de abril de 2007: Esta foi uma transação que nos permitiu adquirir uma participação em quatro shoppings: 8,5% no Shopping Piracicaba, 12,2% no Shopping Iguatemi Belém, 11,1% no Amazonas Shopping e 16,6% no Shopping Iguatemi Maceió.

13 Página 13 de 28 A aquisição deste portfólio melhorou significativamente nossa participação em shopping centers da BRMALLS. Cada um desses shoppings é líder em suas regiões, e são geograficamente distribuídos pelo país (2 na região norte, 1 na região sudeste e 1 na região nordeste). Com a aquisição dos 4 shopping centers, a BRMALLS consolidou sua posição de liderança como a maior companhia de shopping centers do Brasil e a única com uma real presença nacional. Além disso, tanto o Shopping Iguatemi Belém quanto o Shopping Amazonas já têm suas expansões programadas. A BRMALLS detém uma participação de 53% na expansão do Shopping Amazonas e uma participação proporcional na expansão programada para o Shopping Iguatemi Belém. Em nosso valuation do Amazonas Shopping, também incluímos na projeção uma expansão esperada de 10 mil m² de ABL. Após a aquisição, a BRMALLS foi capaz de intervir no projeto, aumentando a expansão programada para 13,5 mil m², gerando um upside em relação ao valuation original. Além disso, a presença nos seguintes shoppings facilitou a aquisição de participações adicionais de 3% no Shopping Piracicaba, 6,1% no Amazonas Shopping e 17,6% no Shopping Maceió. Aquisição do Shopping Tamboré em 18 de maio de 2007: Esta transação incluiu a aquisição de uma participação de 100% no Shopping Tamboré, 100% da expansão já planejada, e de outros ativos relacionados ao shopping. A aquisição também conferiu à BRMALLS o direito de comercializar e administrar o Shopping Tamboré. O valuation inicial considerou uma expansão de 15 mil m² de ABL. Depois que a BRMalls assumiu o controle do shopping e revisou o projeto, concluímos que esta expansão pode atingir 25 mil m², gerando uma valorização em relação à análise inicial. O Shopping Tamboré foi altamente atraente para a BRMALLS, uma vez que a aquisição de 100% de participação no shopping e o controle da administração e comercialização de serviços, possibilita à BRMalls implementar seu estilo de administração e executar rápida e efetivamente todas as mudanças necessárias para aumentar a rentabilidade. Além disso, o portfólio adquirido não irá gerar despesas indiretas para a BRMALLS, permitindo a consolidação de 100% do NOI adicional ao nosso EBITDA, sem incorrer em nenhuma despesa adicional. Aquisição do Shopping Natal em 22 de maio e 29 de junho de 2007: A BRMALLS adquiriu inicialmente 35,9% da participação do Shopping Natal, aumentando sua participação em 9,1%, em 29 de junho de A BRMALLS formou uma parceria com a ANCAR S.A visando consolidar sua participação no Shopping Natal. Cada empresa possui 50% de participação na companhia que controla 90% do shopping. Por sermos um dos principais acionistas, temos a oportunidade de prestar serviços ao shopping. Com a aquisição, aumentamos o nosso portfolio no nordeste, possuindo participação em 3 shoppings da região. A forma que negociamos este deal mostra nossa disciplina em relação à nossa estratégia de aquisições, evitando a competição e, consequentemente, aumento de preços. Aquisição do Shopping Curitiba em 23 de maio e 28 de junho de 2007: BRMalls adquiriu inicialmente 20% da participação no shopping Curitiba, aumentando sua participação em 15% em 28 de junho. Após a aquisição, os fundos de pensão ficaram com os 65% restantes da participação no Shopping e, devido a esta, pudemos começar a prestar serviços de administração e comercialização para o shopping, criando ainda mais oportunidades para futuras Página 13 de 28

14 Página 14 de 28 aquisições. Este deal aumentou consideravelmente a presença de nosso portfolio em Curitiba, onde hoje temos participação em 2 dos 5 maiores shoppings da região. Este shopping irá também diversificar nosso portfólio em termos de faixas de renda, devido ao fato que o Shopping Curitiba e o Shopping Estação são voltados para consumidores de classes sociais diferentes. A proximidade dos dois shoppings é uma ótima oportunidade para alavancagem operacional e de ganhos de escala. Aquisição do Top Shopping em 22 de Junho de 2007: O Top Shopping é o único shopping de Nova Iguaçu e é considerado o principal da região da Baixada Fluminense. A cidade é o Segundo município mais populoso no estado do Rio de Janeiro e o décimo no Brasil. A BRMalls acredita que o shopping pode ser beneficiado por empreendimentos imobiliários futuros voltados a classe média. A empresa já prestou serviços de marketing para o Top Shopping. Essa aquisição é outro exemplo de como somos capazes de usar nossos serviços para gerar oportunidades de aquisição. Adicionalmente, o deal incluiu o direito sobre 100% de participação sobre uma área de m2 de um terreno destinado a futuras expansões. Aquisição do Minas Shopping e Big Shopping em 3 de Julho de 2007: A base acionária do Minas Shopping é altamente diluída e composta, principalmente, por fundos de pensão. Ao adquirir 0,98% de participação no shopping, a BRMALLS terá o Direito de Preferência em qualquer venda futura. A expansão do Minas Shopping já foi planejada e irá adicionar 7 mil m 2 de ABL ao shopping. A inauguração está prevista para 2008, e, além disso, há uma área no terceiro andar que pode vir a ser expandida. Aquisição do Niterói Plaza Shopping, Fashion Mall, Rio Plaza Shopping e Ilha Plaza em 16 de Julho de 2007: A BRMALLS adquiriu 100% do Niterói Plaza Shopping, 82,36% do Fashion Mall, 82,50% do Ilha Plaza Shopping e 100% do Rio Plaza Shopping. A BRMALLS também adquiriu 100% do capital social das empresas que atualmente prestam serviço de administração e comercialização para os shoppings mencionados. O preço acordado foi R$ 832 milhões, do qual se deduzirá a dívida existente (aproximadamente R$30 milhões). A aquisição deverá ser concluída em até 90 dias após a assinatura do acordo. Essa aquisição consolidou a posição da BRMALLS como a maior empresa integrada de Shopping Centers do Rio de Janeiro. Adicionamos mais 4 shoppings ao nosso portfólio do Rio, incluindo um dos 5 maiores do estado (Niteroi Plaza) e também o mais focado no público da classe alta (Fashion Mall), totalizando 6 shopping no estado. A empresa acredita que há oportunidade de melhoria em três do quatro shoppings adquiridos. Acreditamos trazer melhorias significativas a rentabilidade do Fashion Mall, Rio Plaza e Ilha Plaza ao aumentar a taxa de ocupação e melhorando a margem NOI a médio prazo. Com a aquisição, a BRMALLS aumentou seu NOI pro-forma em aproximadamente 50% para 2007, aumentando o poder de barganha da empresa com os lojistas e fornecedores, e também nos permite diluir os custos de overhead e investimentos em tecnologia por uma base de ativos mais ampla. (ler a seção de Estudos de Caso para uma análise mais detalhada desta aquisição. Aquisição do Shopping Explanada em 3 de Agosto de 2007 O Shopping Esplanada é o mais importante de Sorocaba. A região vem demonstrando um forte crescimento econômico, aumentando ano após ano, o montante investido em sua economia. A base Página 14 de 28

15 Página 15 de 28 de acionistas do shopping é composta, basicamente, por fundos de pensão, o que nos dá a oportunidade de aumentar nossa participação em cada venda futura que vier a ocorrer. Adicionalmente, o shopping já tem uma expansão programada de 8,3 mil m 2 de ABL a ser inaugurada em A BRMALLS comprou 4,85% do Esplanada em parceria com o Iguatemi (IESC), onde cada uma das companhias tem 50% de participação na companhia controladora do shopping. Mais uma vez a BRMALLS demonstrou sua disciplina financeira e sua capacidade de elaborar parcerias com outras companhias do setor para evitar um aumento de preços. Estudos de Caso Estudo de Caso: Shopping Estação A BRMALLS sempre utiliza premissas conservadoras ao analisar e modelar suas possíveis aquisições. No caso do Shopping Estação, nossas projeções de fluxo de caixa nos deram um retorno nominal e desalavancado esperado de 15,0%. Como a BRMALLS alavancou essa aquisição, o TIR nominal e alavancado esperado foi de 21,0%. Estamos acompanhando de perto a performance do shopping nos últimos seis meses de forma a compará-la com as nossas projeções de cash flow e percebemos que o shopping já ultrapassou as projeções de nossa equipe de M&A. A BRMALLS projetou uma receita bruta para o 1S07 de R$5,4 milhões. O shopping apresentou uma receita bruta para este período de R$9,4 milhões, um aumento de 74,1% em relação ao nosso modelo. Em relação ao NOI para 2007, inicialmente trabalhamos com uma projeção, para o 1S07 de R$4,5 milhões, e o shopping apresentou, para este período um NOI de R%7,8 milhões com margens de 81,0%, uma performance 135,6% superior ao que modelamos. Estudo de Caso: Aquisição Recente No dia 16 de Julho a BRMALLS anunciou a aquisição de 4 shoppings no estado do Rio de Janeiro. Os shoppings e nossa respectiva participação nos mesmos são os seguintes: (i) (ii) (iii) (iv) 100,00% do Niterói Plaza Shopping 82,36% do Shopping Fashion Mall 82,50% do Ilha Plaza Shopping e 100,00% do Rio Plaza Shopping A BRMALLS também adquiriu a companhia que presta serviços aos quatro shoppings e irá administrar e comercializar todos os seus ativos. Dos 4 shoppings, o Niterói Plaza é o mais rentável, com um NOI em 2006 e margem NOI de R$33,3 milhões e 86,0%. O shopping esta estrategicamente localizado no centro de Niterói, bem perto da balsa que conecta o Rio a cidade de Niterói e a Estação de Ônibus Central do Rio de Janeiro. O Página 15 de 28

16 Página 16 de 28 shopping tem uma forte geração de caixa e já tem uma expansão planejada para 2009 de 4,5 mil m 2 que irá aumentar o ABL atual em 13%. A expansão ira adicionar, também, uma torre comercial de m 2 de área privada e um VGV estimado de R$23 milhões. Nós acreditamos nas seguintes vantagens desta aquisição: Oportunidades de melhorarmos mais a Margem NOI Os proprietários atuais não recebem parte das receitas de estacionamento pois as mesmas são repassadas em sua totalidade ao condomínio. A BRMALLS irá tentar mudar esta situação e adaptar o cash flow do estacionamento as mesmas regras utilizadas em todos seus outros shoppings Adicionalmente, depois da próxima expansão, o shopping ainda terá outros 6 mil m 2 de ABL (1,5 andares) disponíveis para futuras expansões. Este upside não foi considerado em nosso valuation Todos os outros 3 shoppings são casos claros de turnarounds. O Fashion Mall, por exemplo, esta localizado na região nobre de São Conrado, que conecta a sofisticada zona sul do Rio de Janeiro a Barra da Tijuca, um bairro em rápida expansão. O Shopping enfrenta grande competição com o shopping Leblon, inaugurado quase um ano atrás. Apesar do Shopping Leblon ser uma ameaça real ao Fashion Mall, o shopping já está vendo locatários que o haviam trocado pelo Shopping Leblon, voltarem. O Shopping Ilha Plaza, no bairro Jardim Guanabara, na Ilha do Governador, uma cidade do Estado de Rio de Janeiro. O shopping esta localizado ao lado do Aeroporto Internacional do Rio de Janeiro. O Ilha Plaza foi o primeiro shopping no bairro a trazer importantes e conhecidas lojas de varejo para a região. O Shopping foi afetado significativamente pela atual crise aérea do Brasil, que foi responsável pela demissão de mais de 2000 funcionários o que afetou diretamente a renda da classe média que vive no bairro. O shopping esta, hoje, sendo agressivamente preenchido por lojas âncora para melhorar seu mix de locatários. A BRMALLS espera que o fluxo de consumidores aumente devido ao melhor mix de locatários e a redução das taxas de vacância. O Rio Plaza está localizado no bairro do Botafogo, perto do centro da cidade do Rio. O shopping foi inaugurado em novembro de 1994 e começou como um outlet varejista. A estratégia de outlet foi recentemente substituída e o shopping se tornou o maior centro gastronômico da zona sul do Rio de Janeiro, com destaques como o Outback, Gula-Gula, Fiammetta, Joe&Leos e America. O shopping está localizado perto de diversos centros empresariais e tem o maior fluxo de consumidores durante a hora do almoço. O Rio Plaza apresentou baixas margens NOI em 2006 (35,0%) e já está tendo sucesso no processo de redefinição estratégica. Todos os shoppings acima já estão em um período de recuperação desde o começo do ano como mostrado pela comparação do NOI do 2T07 com o do 2T06. PORTFOLIO CONSOLIDADO EVOLUÇÃO HISTÓRICA DO NOI E NOI 2T06 X 2T07 Página 16 de 28

17 Página 17 de 28 70,000 60,000 13,3% 50,000 40,000 30,000 20,000 10, Q2006 1Q2007 Expansões A BRMALLS continua com sua agressiva estratégia de expansões, pois acreditamos se tratar de uma excelente oportunidade para aumentarmos nossas receitas. As expansões em shopping centers aumentam o tráfego na área original do shopping, apresentam menores riscos, e são projetadas somente quando existe uma demanda previamente identificada. As expansões também aumentam as fontes de receitas com a adição de novas lojas e, normalmente, tem uma proporção de rentabilidade melhor balanceada entre as lojas âncora e lojas satélite. Expansões previstas para 2007 e 2008: Expansão do Goiânia Shopping A expansão irá adicionar m² de ABL ao shopping, incluindo m² destinados a lojas satélites, m² para lojas âncora, 246 m² para a área de entretenimento, e m² para o prédio comercial. O Goiânia Shopping está localizado em uma parte privilegiada de Goiânia que apresenta uma alta densidade demográfica aliada a um dos mais altos índices de crescimento econômico da cidade. A BRMALLS investirá R$18,4 milhões neste projeto com 50% de participação. A inauguração deste projeto é esperada para o segundo semestre de Expansão do Shopping Caxias do Sul A expansão irá acrescentar m² de ABL ao shopping, incluindo aproximadamente m² para lojas âncora, m² para a área de entretenimento e megastores e m² destinados a lojas satélites. Há ainda o espaço destinado ao conceito Lifestyle Center. O Shopping Caxias do Sul cobre uma região composta por 56 cidades da parte nordeste do estado do Rio Grande do Sul. Não existem outros shopping centers em Caxias do Sul, portanto, o Shopping Caxias do Sul não tem competidores Página 17 de 28

18 Página 18 de 28 diretos em sua área de atuação. Os baixos índices de vacância e de inadimplência, a falta de opções de entretenimento e a alta concentração de turistas na região foram os grandes motivadores que levaram a BRMALLS investir R$ 14,9 milhões neste projeto, com 45,5% de participação. Expansão do Amazonas Shopping Está expansão irá acrescentar m² de ABL ao shopping que está localizado na capital turística da Amazônia, Manaus, classificada pelo IBGE como o 4 PIB do país. O projeto irá adicionar mais lojas âncoras ao atual mix de lojas e também vai revitalizar a estrutura do shopping existente. O montante necessário para este projeto ainda não foi estimado. A BRMALLS terá 53% de participação no mesmo. A inauguração está prevista para Expansão do Shopping Belém Esta expansão irá adicionar 2.700m² de ABL ao shopping. Expansão do Shopping Estação: Esta futura expansão irá adicionar 3,6 mil m 2 de ABL ao shopping, dos quais já temos 100%. A inauguração está prevista para Expansão do Shopping Iguatemi Maceió: Esta futura expansão irá adicionar m 2 de ABL ao shopping, do qual possuímos 25% da ABL total. A inauguração esta prevista para Expansão do Shopping Tamboré: A expansão do Shopping Tamboré irá aumentar seu ABL em 50% ( m 2 ) e sua inauguração está prevista para A BRMALLS deverá investir aproximadamente R$47 milhões neste projeto que irá fortalecer a posição do shopping como o maior e mais completo da região, devido ao ajuste do mix de lojas, trazendo novas lojas âncoras e satélites, e proporcionando estacionamento para aproximadamente carros. Página 18 de 28

19 Página 19 de 28 Além do plano de expansão já traçado, espera-se construir 5 torres comerciais e estacionamento para carros, totalizando m 2 de área disponível para venda. A aquisição do shopping Tamboré incluiu um potencial de construção de m 2 em uma área adjacente ao shopping. Expansão do Top Shopping A BRMalls possui 100% de participação nos m 2 o de terra destinado à expansão, que é uma boa oportunidade para melhorar o atual mix de lojas e também para alavancar um equilíbrio mais rentável entre as lojas âncoras e satélites. Além disso, o shopping será revitalizado, melhorando a estrutura existente. Expansão do Big Shopping A expansão irá adicionar m² de ABL ao shopping. Esse projeto inclui a chegada de novas lojas âncoras. Além disso, existe a possibilidade de mais uma expansão adicionando mais 8, 119 m² ao shopping. A BRMalls possui 13% de participação nessa expansão. Expansão do Minas Shopping A expansão irá adicionar m² de ABL ao shopping, que planeja uma futura expansão para a implementação de salas de cinema e torres comerciais. A BRMalls possui 0.98% de participação nessa expansão. Novos Empreendimentos Mooca: Em 25 de julho de 2007, a BRMALLS assinou acordo com a Construtora São José definindo os termos e condições gerais que nortearão o desenvolvimento, a implementação e a exploração conjunta de um Shopping Center, que será administrado e comercializado pela BRMALLS, localizado na Av. do Estado, no bairro da Móoca, na cidade de São Paulo. O shopping center terá inicialmente aproximadamente m2 de ABL com participação de 60% da BRMALLS. O investimento total estimado é de aproximadamente R$129 milhões, sendo a BRMALLS responsável por 60% deste valor. A inauguração está prevista para junho de O shopping estará localizado em um terreno de aproximadamente 70mil m² no bairro da Mooca. A área de m² inicialmente projetada para o shopping poderá dobrar com futuras expansões. A BRMALLS acredita que a Mooca está localizada em uma região com grande poder aquisitivo, sendo ocupada principalmente pela classe alta e média. Além disso, a região tem poucos shoppings na zona de maior relevância do bairro. O tamanho do empreendimento o posiciona como o maior da região, atraindo uma enorme quantidade de comunidades e ganhando potencial de eficiência operacional. O shopping incluirá uma área destinada ao conceito de lifestyle center introduzido com sucesso pela BRMalls no mercado brasileiro através da expansão do NorteShopping. Este conceito valoriza espaços a céu aberto, paisagismo destacado, com áreas destinadas a restaurantes, lazer e entretenimento incorporando o estilo de vida dos moradores da região. Devido ao nosso forte relacionamento com lojistas no Brasil diversas lojas já demonstraram interesse no shopping. Performance da Ação Página 19 de 28

20 R$/Ação Volume Negociado - R$mil Página 20 de 28 Desde o IPO em Abril, a ação da BRMALSS ( BRML3 ) valorizou-se em 72,3% no preço enquanto o índice BOVESPA ( IBOV ) aumentou 17% neste mesmo período. O Volume médio de negociações da ação gira em torno de R$12,2 milhões, desde o IPO Oferta Pública Apr 10-Apr Apêndice 12-Apr 16-Apr 18-Apr 20-Apr 24-Apr 26-Apr 30-Apr 3-May 7-May 9-May 11-May Volume BRML3 Ibov 15-May 17-May 21-May 23-May 25-May 29-May 31-May 4-Jun 6-Jun 11-Jun 13-Jun 15-Jun 19-Jun 21-Jun 25-Jun 27-Jun 29-Jun Atualmente a BRMALLS tem participação em 27 shopping centers, totalizando 787,9 mil m 2 de ABL total e 353,1 mil m 2 em ABL própria. A participação média da BRMALLS é de 44,8%. Somados, nossos shoppings possuem aproximadamente lojas e foram visitados por cerca de 290 milhões pessoas Página 20 de 28

21 Página 21 de 28 em A BRMALLS é a única empresa com presença nacional em todas as regiões do Brasil, atendendo a consumidores de todas as diferentes classes de renda. 7% 14% 13% 1 14% 13% 53% 56% Participação em Shopping Center Participação e prestação de Serviços %da BR Malls no ABL próprio 1 1 Shopping em construção 12% 11% No 2T06, a BRMALLS tinha 7 shoppings em seu portfólio próprio (e um em construção, Shopping Independência), chegando aos atuais 27, principalmente durante o segundo trimestre deste ano. Prestamos serviços para 20 dos nossos 27 shoppings. A tabela abaixo mostra informações dos shoppings nos quais detemos participação acionária: Shopping Estado ABL Total % ABL Próprio # de Vagas Página 21 de 28

22 Página 22 de 28 Participação Lojas Shopping Recife PE , NorteShopping RJ , Niterói Plaza 1 RJ , Shopping Vila Lobos SP , Shopping ABC SP , Amazonas Shopping AM , Minas Shopping 1 MG , Shopping Del Rey MG , Shopping Iguatemi Belem PA , Shopping Curitiba PR , Pantanal Shopping MT , Shopping Tamboré SP , Shopping Campo Grande MS , Fashion Mall 1 RJ , Top Shopping RJ , Shopping Iguatemi Maceio AL , Shopping Piracicaba SP , Shopping Estação PR , Shopping Caxias do Sul RS , Gôiania Shopping GO , Ilha Plaza 1 RJ , Big Shopping MG , Natal Shopping RN , Araguaia Shopping GO , Rio Plaza 1 RJ , Shopping Independência 1 MG , n/a Shopping Esplanada SP , ,500 Total , ,996 Nota 1: 1T2007 Página 22 de 28

23 Página 23 de 28 Os serviços que oferecemos, através de nossas subsidiárias EGEC, DACOM e DEICO, de administração, comercialização e marketing, para 38 shoppings e business centers, nos posicionam como o maior provedor de serviços para shopping centers do país. Oferecemos (i) serviço de administração para 25 shoppings centers e 4 business centers; (ii) serviços de comercialização e marketing para 32 shoppings; e (iii) serviços de consultoria para 3 shoppings. A tabela abaixo mostra os serviços e os shoppings que prestamos serviços: Shopping Centers em que Estado ABC ABL Lojas Visitantes Tipo de Serviço Detemos Participação (m²) (m²) Norte Shopping RJ 98,2 77, ,8 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Recife PE 78,4 61, ,0 Comercialização/Mall&Merchandising Shopping Estação PR 54,6 52, ,4 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Del Rey MG 59,3 37, ,4 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Campo Grande MS 57,4 28, ,0 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Villa Lobos SP 27,3 27, ,0 Comercialização/Mall&Merchandising Shopping Independência MG 23,3 23,1 164 n/a Administração/Comercialização/Mall&merchandising Araguaia Shopping GO 19,9 19, ,6 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Goiânia Shopping GO 19,3 16, ,3 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Iguatemi Caxias do Sul RS 27,6 14, ,8 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Tamboré SP 42,4 32, ,0 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Piracicaba SP 27,6 27, ,2 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Amazonas Shopping AM 40,3 36, ,6 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping ABC SP 48,7 46, ,0 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Top Shopping RJ 18,1 18, ,6 Comercialização/Mall&Merchandising Shopping Curitiba PR 27,6 23, ,2 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Niterói Plaza Shopping RJ 34,2 31, ,4 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Fashion Mall RJ 14,1 14, ,6 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Ilha Plaza Shopping RJ 20,3 20,3 98 7,2 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Rio Plaza Shopping RJ 6,6 6,6 50 2,3 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Centers de Terceiros Estado ABC ABL Lojas Visitantes Tipo de Serviço (m²) (m²) Shopping Vitória ES 37,7 37, ,8 Consultoria West Shopping Rio RJ 30,9 30, ,0 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Iguatemi Campina Grande PB 15,9 15,9 95 4,8 Comercialização/Mall&Merchandising Center Shopping Rio RJ 12,7 12, ,4 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Crystal Plaza PR 12,3 11, ,0 Comercialização/Mall&Merchandising Liberty Mall DF 5,3 5,3 61 3,0 Administração/Comercialização/Mall&merchandising I-Fashion RJ 2,5 2,5 36 0,6 Gerenciamento de Marketing Maxi Shopping Jundiaí SP 37,0 35, ,4 Comercialização/Mall&Merchandising Shopping Butantã SP 15,8 14, ,0 Comercialização/Mall&Merchandising Shopping Aldeota CE 30,2 11, ,3 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Jaraguá Araraquara SP 11,0 8,8 80 2,4 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Jaraguá Indaiatuba SP 7,9 6,2 55 1,9 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Jaguará Brasil SP 7,0 7,0 53 1,1 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Shopping Jaguará Conceição SP 1,9 1,7 40 1,0 Administração/Comercialização/Mall&merchandising Centros Comerciais e Estado ABC ABL Lojas Visitantes Tipo de Serviço Empresariais (m²) (m²) Cittá América RJ 27,7 27, ,4 Administração Itaipu MultiCenter RJ 23,6 23, ,8 Administração Centro Empresarial Mario RJ 48,6 48, Administração Henrique Simonsen Cittá Office RJ 39,8 39,8 - - Administração Total Página 23 de 28

Dezembro de 2008 BRML3

Dezembro de 2008 BRML3 Dezembro de 2008 BRML3 0 BRMALLS: A Visão Geral Visão Geral da Companhia NorteShopping Maior Empresa de Shopping Centers da América Latina 34 shopping centers 5 shopping centers em desenvolvimento e 11

Leia mais

DIRECIONAL ANUNCIA RECORDE HISTÓRICO DE VENDAS NO 3T09

DIRECIONAL ANUNCIA RECORDE HISTÓRICO DE VENDAS NO 3T09 Divulgação de Resultados 3T09 DIRECIONAL ANUNCIA RECORDE HISTÓRICO DE VENDAS NO 3T09 - VENDAS CONTRATADAS DE R$242,7 MILHÕES NO 3T09, COM VSO 45% - - EBITDA DE R$35,0 MILHÕES, COM 31,1% DE MARGEM EBITDA

Leia mais

Transcrição Teleconferência Resultados 3T07 Trisul 14 de Novembro de 2007

Transcrição Teleconferência Resultados 3T07 Trisul 14 de Novembro de 2007 Boa tarde, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência dos resultados referentes ao 3T07 da. Hoje nós temos a presença do Sr. Jorge Cury Neto, Diretor Presidente, Sr. Marco Antonio Cattini

Leia mais

COMENTÁRIO DE DESEMPENHO

COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 1. DESTAQUES O ano de 2015 está demonstrando ser muito desafiador, apresentando um cenário macroeconômico incerto, onde as expectativas do mercado preveem redução do PIB, aumento da inflação e da taxa

Leia mais

Transcrição da Teleconferência Resultados do 3T09 - Inpar 18 de novembro de 2009

Transcrição da Teleconferência Resultados do 3T09 - Inpar 18 de novembro de 2009 Transcrição da Teleconferência Resultados do 3T09 - Inpar 18 de novembro de 2009 Bom dia, e obrigada por aguardarem. Sejam bem-vindos à teleconferência da Inpar para discussão dos resultados referentes

Leia mais

Resultados 3T06 8 de novembro de 2006

Resultados 3T06 8 de novembro de 2006 PUBLICIDADE CAIXA CRESCEU 49% BASE DE ASSINANTES BANDA LARGA CRESCEU 35% MARGEM DE EBITDA ATINGIU 29% São Paulo, O UOL (BOVESPA: UOLL4) anuncia hoje os resultados do 3T06. As demonstrações financeiras

Leia mais

estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio. APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS 3º TRIMESTRE DE 200 Teleconferência Português 13 de Novembro de 200 11:00 (Horário de Brasília) 09:00 (East Time) Tel.: +55 11 2188-0188 Replay: +55 11 2188-0188 Código: MULTIPLAN

Leia mais

FII ABC Plaza Shopping (ABCP11)

FII ABC Plaza Shopping (ABCP11) Objeto do Fundo O Fundo tem por objeto o desenvolvimento e a comercialização de empreendimentos imobiliários, através da aquisição de bens imóveis destinados à revenda ou a incorporações imobiliárias,

Leia mais

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 bilhões de 2011, um aumento de 10,6% no período, segundo

Leia mais

Resultados do 2T09. Teleconferência de Resultados

Resultados do 2T09. Teleconferência de Resultados Resultados do 2T09 Teleconferência de Resultados Destaques do 2T09 2 Destaques do 2T09 em linha com a estratégia geral da Companhia Nossas conquistas do 2T09 são refletidas nos resultados da Companhia

Leia mais

Início das obras para a segunda expansão do Shopping Cidade Jardim, adicionando aproximadamente 7 mil m 2 de ABL - 90% negociada.

Início das obras para a segunda expansão do Shopping Cidade Jardim, adicionando aproximadamente 7 mil m 2 de ABL - 90% negociada. Aviso Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas

Leia mais

Divulgação de Resultados 3T15

Divulgação de Resultados 3T15 São Paulo - SP, 4 de Novembro de 2015. A Tarpon Investimentos S.A. ( Tarpon ou Companhia ), por meio de suas subsidiárias, realiza a gestão de fundos e carteiras de investimentos em bolsa e private equity

Leia mais

DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS DE 2009 E DO 4T09. 24 de Março 2010

DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS DE 2009 E DO 4T09. 24 de Março 2010 DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS DE 2009 E DO 4T09 24 de Março 2010 Destaques Financeiros e Operacionais de 2009 e do 4T09 As vendas nos Shopping Centers da Companhia tiveram um crescimento no ano de 14,1%; Taxa

Leia mais

Felipe Oliveira, JPMorgan:

Felipe Oliveira, JPMorgan: Felipe Oliveira, JPMorgan: Bom dia a todos. Minha pergunta é em relação ao nível de despesa operacional, se você acredita conseguir, ao longo dos próximos trimestres, capturar no seu resultado operacional

Leia mais

Apresentação Institucional. Segundo Trimestre de 2007

Apresentação Institucional. Segundo Trimestre de 2007 Apresentação Institucional Segundo Trimestre de 2007 Aviso Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de

Leia mais

Abril Educação S.A. Informações Pro Forma em 31 de dezembro de 2011

Abril Educação S.A. Informações Pro Forma em 31 de dezembro de 2011 Informações Pro Forma em 31 de dezembro de 2011 RESULTADOS PRO FORMA NÃO AUDITADOS CONSOLIDADOS DA ABRIL EDUCAÇÃO As informações financeiras consolidadas pro forma não auditadas para 31 de dezembro de

Leia mais

São Carlos reporta aumento de 20% no lucro, vs. 3T10 Portfólio valoriza 26% em 12 meses e NAV atinge R$ 41/ação

São Carlos reporta aumento de 20% no lucro, vs. 3T10 Portfólio valoriza 26% em 12 meses e NAV atinge R$ 41/ação 1 / 15 São Carlos reporta aumento de 20% no lucro, vs. 3T10 Portfólio valoriza 26% em 12 meses e NAV atinge R$ 41/ação A São Carlos Empreendimentos e Participações SA anuncia hoje seus resultados do terceiro

Leia mais

DESTAQUES NO PERÍODO. Dados Financeiros (R$ x 1.000)

DESTAQUES NO PERÍODO. Dados Financeiros (R$ x 1.000) Blumenau SC, 27 de julho de 2007 A Cremer S.A. (Bovespa: CREM3), distribuidora de produtos para a saúde e também líder na fabricação de produtos têxteis e adesivos cirúrgicos, anuncia hoje seus resultados

Leia mais

SINCOR-SP 2015 DEZEMBRO 2015 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS

SINCOR-SP 2015 DEZEMBRO 2015 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS DEZEMBRO 20 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS 1 Sumário Palavra do presidente... 3 Objetivo... 4 1. Carta de Conjuntura... 5 2. Análise macroeconômica... 6 3. Análise do setor de seguros 3.1. Receita

Leia mais

COMENTÁRIO DE DESEMPENHO

COMENTÁRIO DE DESEMPENHO COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 1. DESTAQUES A Receita dos Serviços de Locação da Ouro Verde registrou novamente crescimento significativo, de 25,0% na comparação com o 1S13. A receita líquida total, incluindo

Leia mais

PRÉVIA DOS RESULTADOS OPERACIONAIS 3T15

PRÉVIA DOS RESULTADOS OPERACIONAIS 3T15 PRÉVIA DOS RESULTADOS OPERACIONAIS 3T15 No 3T15, lançamentos consolidados atingem R$606,8 milhões, com vendas brutas de R$682,0 milhões. As vendas líquidas encerraram o 3T15 em R$492,8 milhões, alcançando

Leia mais

COMENTÁRIO DE DESEMPENHO

COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 1. DESTAQUES O ano de 2016 começou com o cenário macroeconômico muito parecido de 2015, uma vez que o mercado continua com tendências negativas em relação a PIB, inflação e taxa de juros. Novamente a Ouro

Leia mais

Instituto Odeon - Filial Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 e relatório de revisão dos auditores independentes

Instituto Odeon - Filial Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 e relatório de revisão dos auditores independentes Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de e relatório de revisão dos auditores independentes Relatório de revisão dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Administradores

Leia mais

Transcrição da Teleconferência Resultados do 2T08 Trisul (TRIS3 BZ) 15 de agosto de 2008

Transcrição da Teleconferência Resultados do 2T08 Trisul (TRIS3 BZ) 15 de agosto de 2008 Operadora: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência de resultados do 2T08 da Trisul. Hoje nós temos a presença do Sr. Jorge Cury Neto, Diretor-Presidente, Sr. Marco Antônio Mattar,

Leia mais

Magazine Luiza S.A. Divulgação de Resultados do 4 o Trimestre de 2011

Magazine Luiza S.A. Divulgação de Resultados do 4 o Trimestre de 2011 Magazine Luiza S.A. Divulgação de Resultados do 4 o Trimestre de 2011 São Paulo, 22 de março de 2012 - Magazine Luiza S.A. (BM&FBOVESPA: MGLU3), uma das maiores redes varejistas com foco em bens duráveis

Leia mais

Contato RI. Teleconferência de Resultados do 2T06

Contato RI. Teleconferência de Resultados do 2T06 29 de Agosto de 2006 - GP Investments, Ltd ( GP Investments ou Companhia ) [BOVESPA: GPIV11], um dos líderes no mercado de private equity no Brasil anuncia um lucro líquido de US$4,9 milhões e receitas

Leia mais

Apresent n a t çã ç o o d a M ul u t l i t p i la l n Março 2009

Apresent n a t çã ç o o d a M ul u t l i t p i la l n Março 2009 Apresentação da Multiplan Março 2009 Quem Somos Shopping Centers de Qualidade Aluguel Mesmas Lojas 3T08 (R$/m² ) Liderança no Setor (R$ milhões) 3T08 +48% 244 +5% 232 111 BRMalls Multiplan Iguatemi 89

Leia mais

Bovespa: BBDC3, BBDC4 Latibex: XBBDC NYSE: BBD

Bovespa: BBDC3, BBDC4 Latibex: XBBDC NYSE: BBD PRESS RELEASE Bovespa: BBDC3, BBDC4 Latibex: XBBDC NYSE: BBD Segunda-feira, 3/5/2004 Divulgação dos Resultados do 1 º trimestre 2004 O Banco Bradesco apresentou Lucro Líquido de R$ 608,7 milhões no 1 º

Leia mais

SINCOR-SP 2016 ABRIL 2016 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS

SINCOR-SP 2016 ABRIL 2016 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS ABRIL 2016 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS 1 2 Sumário Palavra do presidente... 4 Objetivo... 5 1. Carta de Conjuntura... 6 2. Estatísticas dos Corretores de SP... 7 3. Análise macroeconômica...

Leia mais

Rodobens é destaque no website Infomoney

Rodobens é destaque no website Infomoney Rodobens é destaque no website Infomoney Por: Conrado Mazzoni Cruz 19/04/07-09h55 InfoMoney SÃO PAULO - Atualmente, falar sobre o mercado imobiliário brasileiro é entrar na discussão sobre um possível

Leia mais

O Lucro Líquido do 1T12 foi de R$2,5 MM, superior em R$10,7 MM ao prejuízo do 1T11, de R$8,2 MM negativos.

O Lucro Líquido do 1T12 foi de R$2,5 MM, superior em R$10,7 MM ao prejuízo do 1T11, de R$8,2 MM negativos. São Paulo, 13 de maio de 2013 - A Unidas S.A. ( Companhia ou Unidas ) anuncia os seus resultados do primeiro trimestre de 2012 (). As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto

Leia mais

Banco ABC Brasil Relações com Investidores Transcrição da Teleconferência de Resultados do 1T13 03 de maio de 2013

Banco ABC Brasil Relações com Investidores Transcrição da Teleconferência de Resultados do 1T13 03 de maio de 2013 Banco ABC Brasil Relações com Investidores Transcrição da Teleconferência de Resultados do 1T13 03 de maio de 2013 APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS DO 1º TRIMESTRE DE 2013 Bom dia a todos e obrigado por participarem

Leia mais

3T11 Teleconferência de Resultados

3T11 Teleconferência de Resultados 3T11 Teleconferência de Resultados 16 de novembro de 2011 A GP Investments apresenta seus resultados de private equity excluindo as participações de não-controladores com o objetivo de refletir a sua participação

Leia mais

HSBC Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Curto Prazo Over II - CNPJ nº 08.915.208/0001-42

HSBC Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Curto Prazo Over II - CNPJ nº 08.915.208/0001-42 HSBC Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Curto Prazo Over II - CNPJ nº 08.915.208/0001-42 (Administrado pelo HSBC Bank Brasil S.A. - Banco Múltiplo CNPJ nº 01.701.201/0001-89) Demonstrações

Leia mais

AGÊNCIA ESPECIAL DE FINANCIAMENTO INDUSTRIAL FINAME RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 31 DE DEZEMBRO DE 2008

AGÊNCIA ESPECIAL DE FINANCIAMENTO INDUSTRIAL FINAME RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 31 DE DEZEMBRO DE 2008 AGÊNCIA ESPECIAL DE FINANCIAMENTO INDUSTRIAL FINAME RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 31 DE DEZEMBRO DE 2008 Senhor acionista e demais interessados: Apresentamos o Relatório da Administração e as informações

Leia mais

DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T05 e 2005

DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T05 e 2005 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T05 e 2005 Americana SP, 23 de março de 2005 A VIVAX S.A. (Bovespa: VVAX11), ou Companhia, segunda maior operadora de TV a Cabo do Brasil, em número de assinantes, e uma das principais

Leia mais

LOJAS RENNER DIVULGA R$ 511,4 MILHÕES DE RECEITA LÍQUIDA TOTAL NO 3T08

LOJAS RENNER DIVULGA R$ 511,4 MILHÕES DE RECEITA LÍQUIDA TOTAL NO 3T08 LOJAS RENNER DIVULGA R$ 511,4 MILHÕES DE RECEITA LÍQUIDA TOTAL NO 3T08 Porto Alegre, 30 de outubro de 2008 LOJAS RENNER S.A. (Bovespa: LREN3), segunda maior rede de lojas de departamentos de vestuário

Leia mais

ECONÔMICAS E PROFISSIONAIS

ECONÔMICAS E PROFISSIONAIS MAPA DE PERSPECTIVAS ECONÔMICAS E PROFISSIONAIS 2016 Worldwide leaders in specialist recruitment ÍNDICE EDITORIAL METODOLOGIA DA INVESTIGAÇÃO PERFIL DOS ENTREVISTADOS O CENÁRIO MACROECONÔMICO INVESTIMENTO

Leia mais

SINCOR-SP 2015 NOVEMBRO 2015 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS

SINCOR-SP 2015 NOVEMBRO 2015 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS NOVEMBRO 20 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS 1 Sumário Palavra do presidente... 3 Objetivo... 4 1. Carta de Conjuntura... 5 2. Análise macroeconômica... 6 3. Análise do setor de seguros 3.1. Receita

Leia mais

Porto Seguro Anuncia Lucro Líquido de R$ 44,2 milhões no 4T04 Crescimento de 22% dos Prêmios Auferidos em 2004

Porto Seguro Anuncia Lucro Líquido de R$ 44,2 milhões no 4T04 Crescimento de 22% dos Prêmios Auferidos em 2004 Porto Seguro Anuncia Lucro Líquido de R$ 44,2 milhões no 4T04 Crescimento de 22% dos Prêmios Auferidos em 2004 São Paulo, 25 de fevereiro de 2005 - A Porto Seguro S.A. (Bovespa: PSSA3) anuncia hoje seus

Leia mais

(Os números financeiros estão em Reais e baseados nas demonstrações financeiras consolidadas da Embrapar) EBITDA 464,6 354,2 527,7 13,6% 49,0%

(Os números financeiros estão em Reais e baseados nas demonstrações financeiras consolidadas da Embrapar) EBITDA 464,6 354,2 527,7 13,6% 49,0% Rio de Janeiro, RJ, Brasil, 26 de abril de 2006 Embratel Participações S.A. (Embratel Participações ou Embrapar ) (NYSE:EMT;BOVESPA:EBTP4, EBTP3) detém 99,0 porcento da Empresa Brasileira de Telecomunicações

Leia mais

Análise Mensal do Comércio Varejista de Belo Horizonte

Análise Mensal do Comércio Varejista de Belo Horizonte Abril/15 A mostra o desempenho dos negócios do comércio no mês de Março/2015 e identifica a percepção dos empresários para o mês de Abril/2015. O mês de março mostrou mais uma queda no faturamento dos

Leia mais

CSHG Desenvolvimento de Shoppings Populares FII

CSHG Desenvolvimento de Shoppings Populares FII CSHG Desenvolvimento de Shoppings Populares FII Agosto de 2014 Objetivo do Fundo O CSHG Desenvolvimento de Shoppings Populares FII tem como objetivo auferir ganhos pelo investimento em shopping centers,

Leia mais

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO A QGEP Participações iniciou o ano de 2011 com uma sólida posição financeira. Concluímos com sucesso a nossa oferta pública inicial de ações em fevereiro, com uma captação líquida

Leia mais

Apresentação Institucional. Novembro 2015

Apresentação Institucional. Novembro 2015 Apresentação Institucional Novembro 2015 Seção 1 Visão Geral da Unidas Visão Geral da Unidas 3ª maior empresa brasileira de aluguel de carros em frota total, com cobertura nacional em soluções para terceirização

Leia mais

São Carlos Reporta Crescimento no 3T09: FFO cresce 26% para R$ 0,32/ação, com margem de 57%

São Carlos Reporta Crescimento no 3T09: FFO cresce 26% para R$ 0,32/ação, com margem de 57% 1 de 18 páginas São Carlos Reporta Crescimento no 3T09: FFO cresce 26% para R$ 0,32/ação, com margem de 57% São Paulo, Brasil - 13 de novembro de 2009 A São Carlos Empreendimentos e Participações S.A.

Leia mais

Apresentação de Resultados 1T08. 19 de Maio de 2008

Apresentação de Resultados 1T08. 19 de Maio de 2008 Apresentação de Resultados 1T08 19 de Maio de 2008 Agenda A Companhia Resultados Operacionais Resultados Financeiros 2 Operação Virtual Canal Lojas A Companhia Globex S.A. Globex Utilidades S.A.: operadora

Leia mais

ITR - Informações Trimestrais - 31/03/2011 - Sonae Sierra Brasil S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

ITR - Informações Trimestrais - 31/03/2011 - Sonae Sierra Brasil S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração

Leia mais

Apresentação Unidas. Maio 2014

Apresentação Unidas. Maio 2014 Apresentação Unidas Maio 2014 Seção 1 Visão Geral da Unidas Visão Geral da Unidas 2ª maior empresa brasileira de aluguel de carros em frota total, com cobertura nacional em soluções para terceirização

Leia mais

ANEXO III PROPOSTA ECONÔMICO FINANCEIRA DA SABESP PARA A REGIÃO METROPOLITANA DA BAIXADA SANTISTA - RMBS MUNICÍPIO DE SANTOS

ANEXO III PROPOSTA ECONÔMICO FINANCEIRA DA SABESP PARA A REGIÃO METROPOLITANA DA BAIXADA SANTISTA - RMBS MUNICÍPIO DE SANTOS ANEXO III PROPOSTA ECONÔMICO FINANCEIRA DA SABESP PARA A REGIÃO METROPOLITANA DA BAIXADA SANTISTA - RMBS MUNICÍPIO DE SANTOS 1 Sumário 1. Equilíbrio econômico-financeiro metropolitano...3 2. Proposta econômico-financeira

Leia mais

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 bilhões de 2011, um aumento de 10,6% no período, segundo

Leia mais

LOJAS RENNER S.A. RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015 (2T15 ) LOJAS RENNER S.A.

LOJAS RENNER S.A. RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015 (2T15 ) LOJAS RENNER S.A. Resultados 2T15 LOJAS RENNER S.A. Companhia constituída em 1965 e de capital aberto desde 1967. Capital totalmente pulverizado desde 2005, com 100% de free float, sendo considerada a primeira corporação

Leia mais

Apresentação Institucional. Maio de 2007

Apresentação Institucional. Maio de 2007 Apresentação Institucional Maio de 2007 Aviso Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários

Leia mais

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 bilhões de 2011, um aumento de 10,6% no período, segundo

Leia mais

Electro Aço Altona S/A

Electro Aço Altona S/A Electro Aço Altona S/A Companhia Aberta de Capital Autorizado CNPJ n.º 82.643.537/0001-34 IE n.º 250.043.106 Rua Eng.º Paul Werner, 925 CEP 89030-900 Blumenau SC Data base: 30 de Junho de 2011 1 Destaques

Leia mais

Gostaria agora de passar a palavra ao Sr. Alexandre Afrange, que iniciará a apresentação. Por favor, Sr. Afrange pode prosseguir.

Gostaria agora de passar a palavra ao Sr. Alexandre Afrange, que iniciará a apresentação. Por favor, Sr. Afrange pode prosseguir. Operadora: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência dos resultados referentes ao 2T08 da Le Lis Blanc. Estão presentes conosco o Sr. Alexandre Afrange, Presidente, e o Sr. Marcelo

Leia mais

MonteCarmo Shopping. Uma grande oportunidade de negócio esperando por você

MonteCarmo Shopping. Uma grande oportunidade de negócio esperando por você MonteCarmo Shopping Uma grande oportunidade de negócio esperando por você Localização privilegiada, identidade com o público local, arquitetura diferenciada e exclusivo conceito lifestyle, que integra

Leia mais

CAPITAL DE GIRO: ESSÊNCIA DA VIDA EMPRESARIAL

CAPITAL DE GIRO: ESSÊNCIA DA VIDA EMPRESARIAL CAPITAL DE GIRO: ESSÊNCIA DA VIDA EMPRESARIAL Renara Tavares da Silva* RESUMO: Trata-se de maneira ampla da vitalidade da empresa fazer referência ao Capital de Giro, pois é através deste que a mesma pode

Leia mais

O mercado monetário. Mercado Financeiro - Prof. Marco Arbex. Os mercados financeiros são subdivididos em quatro categorias (ASSAF NETO, 2012):

O mercado monetário. Mercado Financeiro - Prof. Marco Arbex. Os mercados financeiros são subdivididos em quatro categorias (ASSAF NETO, 2012): O mercado monetário Prof. Marco A. Arbex marco.arbex@live.estacio.br Blog: www.marcoarbex.wordpress.com Os mercados financeiros são subdivididos em quatro categorias (ASSAF NETO, 2012): Mercado Atuação

Leia mais

Outras Receitas (Despesas) Operacionais A tabela a seguir detalha os principais itens desta rubrica, em R$ milhões.

Outras Receitas (Despesas) Operacionais A tabela a seguir detalha os principais itens desta rubrica, em R$ milhões. Desempenho Operacional e Financeiro Consolidado As informações contidas neste comunicado são apresentadas em Reais e foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil que compreendem

Leia mais

CARTA DE GESTÃO Opportunity Fundo de Investimento Imobiliário

CARTA DE GESTÃO Opportunity Fundo de Investimento Imobiliário Prezado(a) investidor(a), É com satisfação que apresentamos o relatório do administrador do referente ao período de Janeiro e Junho de 2013. 1. Constituição, Objetivos e Início das Operações O foi constituído

Leia mais

Apresentação da Companhia e Discussão do Resultados do 1T05

Apresentação da Companhia e Discussão do Resultados do 1T05 Apresentação da Companhia e Discussão do Resultados do 1T05 Safe Harbor Statement Certas declarações na apresentação a seguir estão relacionadas com resultados futuros, que são considerados como projeções,

Leia mais

Indicadores de Risco Macroeconômico no Brasil

Indicadores de Risco Macroeconômico no Brasil Indicadores de Risco Macroeconômico no Brasil Julho de 2005 Risco Macroeconômico 2 Introdução: Risco Financeiro e Macroeconômico Um dos conceitos fundamentais na área financeira é o de risco, que normalmente

Leia mais

31 de Março 2010 Divulgação dos Resultados Pro Forma do ano de 2009

31 de Março 2010 Divulgação dos Resultados Pro Forma do ano de 2009 31 de Março 2010 Divulgação dos Resultados Pro Forma do ano de 2009 CRIAÇÃO DA MULTIPLUS S.A. Ao longo do segundo semestre de 2009 a TAM S.A. concluiu a montagem de sua subsidiária, a Multiplus S.A., que

Leia mais

SINCOR-SP 2016 FEVEREIRO 2016 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS

SINCOR-SP 2016 FEVEREIRO 2016 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS FEVEREIRO 2016 CARTA DE CONJUNTURA DO SETOR DE SEGUROS 1 Sumário Palavra do presidente... 3 Objetivo... 4 1. Carta de Conjuntura... 5 2. Estatísticas dos Corretores de SP... 6 3. Análise macroeconômica...

Leia mais

IFRS TESTE DE RECUPERABILIDADE CPC 01 / IAS 36

IFRS TESTE DE RECUPERABILIDADE CPC 01 / IAS 36 IFRS TESTE DE RECUPERABILIDADE CPC 01 / IAS 36 1 Visão geral O CPC 01 é a norma que trata do impairment de ativos ou, em outras palavras, da redução ao valor recuperável de ativos. Impairment ocorre quando

Leia mais

A TELE NORTE CELULAR PARTICIPAÇÕES S.A. DIVULGA O RESULTADO DO QUARTO TRIMESTRE DE 2000 E DO ANO DE 2000

A TELE NORTE CELULAR PARTICIPAÇÕES S.A. DIVULGA O RESULTADO DO QUARTO TRIMESTRE DE 2000 E DO ANO DE 2000 TELE NORTE CELULAR PARTICIPAÇÕES S.A. João Cox Vice Presidente de Finanças e Diretor de Relações com Investidores jcox@telepart.com.br 0XX61-429-5600 Leonardo Dias Gerente de Relações com Investidores

Leia mais

Teleconferência de Resultados São Carlos (SCAR3 BZ) Resultados do 2T12 7 de agosto de 2012

Teleconferência de Resultados São Carlos (SCAR3 BZ) Resultados do 2T12 7 de agosto de 2012 OPERADORA: Bom dia. Sejam bem-vindos à teleconferência da São Carlos sobre os resultados do segundo trimestre de 2012. Estão presentes hoje conosco os senhores Felipe Góes, diretor-presidente da São Carlos;

Leia mais

Eólica Faísa V Geração e Comercialização de Energia Elétrica S.A.

Eólica Faísa V Geração e Comercialização de Energia Elétrica S.A. Balanço patrimonial em 31 de dezembro Ativo 2012 2011 Passivo e patrimônio líquido 2012 2011 (Não auditado) (Não auditado) Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa (Nota 4) 415 7 Fornecedores

Leia mais

Apresentação de Resultados 3T11

Apresentação de Resultados 3T11 Apresentação de Resultados 3T11 Aviso Legal Aviso Legal O presente documento não deve em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento nas Units. Antes de investir nas Units,

Leia mais

Unidade II. Unidade II

Unidade II. Unidade II Unidade II REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA NAS ORGANIZAÇÕES Neste módulo, estudaremos como ocorre a reestruturação financeira nas empresas, apresentando um modelo de planejamento de revitalização, com suas características

Leia mais

! Revisão de conceitos importantes! Fluxo com VRG diluído! Fluxo com VRG no final do contrato! Comparação com outras alternativas de financiamento

! Revisão de conceitos importantes! Fluxo com VRG diluído! Fluxo com VRG no final do contrato! Comparação com outras alternativas de financiamento CAVALCANTE & COMO MONTAR O FLUXO DE CAIXA EM! Revisão de conceitos importantes! Fluxo com VRG diluído! Fluxo com VRG no final do contrato! Comparação com outras alternativas de financiamento Autores: Francisco

Leia mais

LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O MB HORIZONTE FIC FIA

LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O MB HORIZONTE FIC FIA LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O CNPJ: Informações referentes a Janeiro de 2016 Esta lâmina contém um resumo das informações essenciais sobre o As informações completas sobre esse fundo podem ser

Leia mais

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 bilhões de 2011, um aumento de 10,6% no período, segundo

Leia mais

2º trimestre de 2014. Resultados do. 1º trimestre de 2012. Resultados do. Relações com Investidores: Frederico Villa CFO e DRI. Teleconferência 2T14:

2º trimestre de 2014. Resultados do. 1º trimestre de 2012. Resultados do. Relações com Investidores: Frederico Villa CFO e DRI. Teleconferência 2T14: Resultados do 1º trimestre de 2012 Resultados do 2º trimestre de 2014 Relações com Investidores: Frederico Villa CFO e DRI Derek Tang Gerente Renato Campos Trainee Fernanda Sallum Estagiária ri@brmalls.com.br

Leia mais

Segundo Trimestre de 2008 Relatório de Resultados e Informações Financeiras Suplementares

Segundo Trimestre de 2008 Relatório de Resultados e Informações Financeiras Suplementares Segundo Trimestre de 2008 Relatório de Resultados e Informações Financeiras Suplementares Teleconferência Inglês 14 de Agosto de 2008 10:30 (horário de Brasília) 9:30 (horário de NY) Tel.: +1 (973) 935-8893

Leia mais

Procuramos empreendedores com as seguintes características:

Procuramos empreendedores com as seguintes características: SOBRE A ALPARGATAS Quem nunca usou um Bamba? Ou uma calça US Top, um tênis Rainha, uma sandália Havaianas, ou jogou com uma bola Topper? A Alpargatas e suas marcas estiveram e estarão sempre presentes

Leia mais

DECLARAÇÃO DO INVESTIDOR

DECLARAÇÃO DO INVESTIDOR DECLARAÇÃO DO INVESTIDOR Eu, [nome completo do adquirente], [qualificação completa, incluindo nacionalidade, profissão e número de documento de identidade oficial e endereço], na qualidade de investidor

Leia mais

INVESTCO S.A. PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO

INVESTCO S.A. PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO INVESTCO S.A. PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO Aos Srs. Acionistas Investco S.A. Anexo I - Comentários dos Diretores da Companhia Contas dos Administradores referentes ao exercício social encerrado em 31.12.2012.

Leia mais

COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO

COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO Uberlândia MG, Maio de 2013 A Algar Telecom, Companhia completa e integrada de telecomunicações e TI, detentora da marca CTBC, divulga seus resultados do 1º Trimestre

Leia mais

00009-4 PANATLANTICA SA 92.693.019/0001-89

00009-4 PANATLANTICA SA 92.693.019/0001-89 NOTA 01 - CONTEXTO OPERACIONAL A Companhia, com sede em Gravataí (RS) e unidade industrial em Glorinha (RS), tem por objeto a industrialização, comércio, importação, exportação e beneficiamento de aços

Leia mais

INVESTIMENTO A LONGO PRAZO 1. Princípios de Fluxo de Caixa para Orçamento de Capital

INVESTIMENTO A LONGO PRAZO 1. Princípios de Fluxo de Caixa para Orçamento de Capital 5 INVESTIMENTO A LONGO PRAZO 1. Princípios de Fluxo de Caixa para Orçamento de Capital 1.1 Processo de decisão de orçamento de capital A decisão de investimento de longo prazo é a decisão financeira mais

Leia mais

Transcrição da Teleconferência São Carlos (SCAR3 BZ) Resultados do 3T09 16 de novembro de 2009

Transcrição da Teleconferência São Carlos (SCAR3 BZ) Resultados do 3T09 16 de novembro de 2009 Operadora: Bom dia. Sejam bem-vindos à teleconferência da São Carlos sobre os resultados do terceiro trimestre de 2009. Estão presentes hoje conosco os senhores Rolando Mifano, presidente da São Carlos,

Leia mais

MELHORES PRÁTICAS DA OCDE

MELHORES PRÁTICAS DA OCDE MELHORES PRÁTICAS DA OCDE PARA A TRANSPARÊNCIA ORÇAMENTÁRIA INTRODUÇÃO A relação entre a boa governança e melhores resultados econômicos e sociais é cada vez mais reconhecida. A transparência abertura

Leia mais

DESTAQUES DO ANO. Receita Líquida de R$ 662,5 milhões, 15,9% acima de 2013. Geração de caixa operacional de R$ 95,5 milhões e CAPEX de R$ 12,5 milhões

DESTAQUES DO ANO. Receita Líquida de R$ 662,5 milhões, 15,9% acima de 2013. Geração de caixa operacional de R$ 95,5 milhões e CAPEX de R$ 12,5 milhões Blumenau SC, 11 de fevereiro de 2015 A Cremer S.A. (BM&FBovespa: CREM3), fornecedora de produtos para cuidados com a saúde nas áreas de primeiros socorros, cirurgia, tratamento e higiene, anuncia seus

Leia mais

1S14 RESEARCH. Mercado pressiona por redução nos valores de locação MERCADO DE ESCRITÓRIOS - OVERVIEW. Indices Econômicos.

1S14 RESEARCH. Mercado pressiona por redução nos valores de locação MERCADO DE ESCRITÓRIOS - OVERVIEW. Indices Econômicos. RESEARCH 1S14 MERCADO DE ESCRITÓRIOS - OVERVIEW Mercado pressiona por redução nos valores de locação A economia brasileira teve mais um ano difícil em 2013 o que vem se repetindo em 2014. Mesmo com cenário

Leia mais

Tele Nordeste Celular Participações S.A. Anuncia os Resultados de 1998

Tele Nordeste Celular Participações S.A. Anuncia os Resultados de 1998 Contatos: Tele Nordeste Celular Mário Gomes 0xx81.216.2592 Fabíola Almeida 0xx81.216.2594 Octavio Muniz 0xx81.216.2593 Tele Nordeste Celular Participações S.A. Anuncia os Resultados de 1998 Brasília, Brasil

Leia mais

ITR - Informações Trimestrais - 30/09/2014 - CYRELA COMMERCIAL PROPERTIES SA EMP PART Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

ITR - Informações Trimestrais - 30/09/2014 - CYRELA COMMERCIAL PROPERTIES SA EMP PART Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração

Leia mais

Análise de Conjuntura

Análise de Conjuntura Análise de Conjuntura Boletim periódico da Consultoria Legislativa da Câmara dos Deputados Os textos são da exclusiva responsabilidade de seus autores. O boletim destina-se a promover discussões sobre

Leia mais

Relatório Gerencial do 3º Trimestre de 2014 CSHG Realty Development FIP. list.imobiliario@cshg.com.br

Relatório Gerencial do 3º Trimestre de 2014 CSHG Realty Development FIP. list.imobiliario@cshg.com.br CSHG Realty Development FIP list.imobiliario@cshg.com.br Com objetivo de participar do investimento em projetos de desenvolvimento imobiliário nos segmentos de shopping centers, edifícios corporativos

Leia mais

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0

Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 Em plena expansão no País, a indústria de Shopping Centers do Brasil fechou o ano de 2012 com um faturamento de R$ 119,5 bilhões, antes os R$ 108,0 bilhões de 2011, um aumento de 10,6% no período, segundo

Leia mais

Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Trisul (TRIS3 BZ) 16 de março de 2010

Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Trisul (TRIS3 BZ) 16 de março de 2010 Operadora: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência dos resultados do 4T09 da Trisul. Hoje nós temos a presença do Sr. Jorge Cury Neto, Diretor Presidente, e Sr. Marco Antônio Mattar,

Leia mais

BTG Pactual XIII CEO Conference

BTG Pactual XIII CEO Conference BTG Pactual XIII CEO Conference Fevereiro 2012 Agenda Visão Geral Magazine Luiza Principais Eventos em 2011 Expectativas para 2012 2 Visão Geral Magazine Luiza Liderança de Mercado Uma das maiores redes

Leia mais