Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 a MERCADOS Bolsa O Ibovespa teve mais um dia de volatilidade nos negócios, influenciado pelo vencimento do Ibovespa futuro e das opções sobre o índice e também pelos dados divulgados nos Estados Unidos (Livro Bege). No fechamento do pregão, o índice registrou queda de 1,38% recuando para pontos. O volume financeiro foi de R$ 15,8 bilhões. A agenda econômica desta quinta-feira vem concentrada nos dados dos Estados Unidos com destaque para o mercado de trabalho e índice de preços ao consumidor. No Brasil, nenhum indicador para hoje. As bolsas internacionais mostram recuperação forte nesta quinta-feira na zona do euro e no fechamento dos mercados asiáticos. No final desta manhã, sai a divulgação dos estoques semanais de petróleo nos EUA e os contratos operam em baixa. A Bovespa seguirá influenciada pelos dados externos e pelos próximos passos do embate político doméstico. Câmbio Depois de forte alta na terça-feira, o dólar recuou com dados ruins divulgados para a economia americana, que reduzem a expectativa de uma mexida nos juros do país no curto prazo. No fim, o dólar à vista indicou perdas de 1,39%, a R$ 3,8180, enquanto a moeda para novembro cedeu 2,08%, aos R$ 3, Juros Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 46,710 (1.4) 3.7 (6.6) Ibovespa Fut. 47, (7.2) (5.7) Nasdaq 4,783 (0.3) DJIA 16,925 (0.9) 3.9 (5.0) S&P 500 1,994 (0.5) 3.9 (3.1) MSCI 1,653 (0.5) 4.5 (3.3) Tóquio 18, Xangai 3, Frankfurt 9,916 (1.2) Londres 6, (4.5) Mexico 44,064 (0.6) India 27, (1.8) Rússia 863 (0.4) Dólar - vista R$ 3.81 (2.1) (3.4) 43.5 Dólar/Euro $ (5.2) Euro R$ 4.37 (1.3) (1.0) 36.0 Ouro $1, (0.1) Petróleo Brent $49.15 (0.2) 1.6 (14.3) Petróleo WTI $46.64 (0.0) 3.4 (12.4) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa BRPR3 2.1% BRAP4 2.0% NATU3 1.8% Os juros futuros tiveram um dia de queda, em um pregão sem grandes novidades no âmbito político e com o dólar em queda. No fechamento, o DI para jan/16 apontava 14,341%, de 14,370% no ajuste anterior, enquanto para jan/19, a taxa marcava mínima de 16,03%, de 16,14% no ajuste anterior. FIBR3 VALE5 OIBR3 RUMO3 CSNA3-8.4% -7.2% -4.7% 1.5% 1.3% BVMF3-4.0% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Novos pedidos seguro-desemprego 10-out 270 mil 263 mil 09:30 Seguro-desemprego 3-out 2200 mil 2204 mil 09:30 IPC (m/m) Setembro -0,20% -0,10% 09:30 IPC exc alimentos e energia (m/m) Setembro 0,10% 0,10% 09:30 IPC (a/a) Setembro -0,10% 0,20% 09:30 Índice Empire State de manufatura em NY Outubro -8-14,67 09:30 IPC exc alimentos e energia (a/a) Setembro 0,018 0,018 09:30 Índice IPC NSA Setembro 237, ,316 09:30 IPC Principal (SA) Setembro 243, ,693 11:00 Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Outubro -2-6 MRFG % Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Petrobras (PETR4): Três comunicados importantes A empresa divulgou nas últimas horas comunicados versando sobre a suspensão da emissão de debêntures, a busca de um sócio para a Petrobras Distribuidora e um novo poço na área de Libra, que amplia a visão sobre o reservatório. Os dois primeiros comunicados mostram as dificuldades que a Petrobras enfrenta neste momento para levantar recursos. Isso decorre das incertezas sobre economia brasileira e também acerca da própria empresa. No primeiro comunicado, a Petrobras informou à CVM que suspenderá por 60 dias a distribuição de debêntures que estava em curso, devido a condições adversas do mercado. Com isso, todos os pedidos realizados por clientes de varejo serão cancelados. Normalmente, as empresas fazem isso quando as taxas requeridas pelo mercado ficam muito acima daquelas que a emissora está disposta a pagar. A oferta que está sendo suspensa é de R$3 bilhões em debêntures simples, divididos em três séries, uma delas incentivada e destinada a investidores de varejo. Os juros seriam definidos no procedimento de bookbuilding, mas limitados a CDI + 1,85% para a primeira série. Para a segunda série o rendimento seria dado pela taxa interna de retorno do Tesouro IPCA+ com juros semestrais, com vencimento em 15 de agosto de 2022 mais 0,8%. Para a terceira série, o retorno é limitado a 1,60% mais a taxa interna de retorno do Tesouro IPCA+ com vencimento em 15 de agosto de O bookbuilding seria realizado no dia 16 de outubro. O segundo comunicado foi sobre a decisão da diretoria em buscar de um sócio estratégico para a Petrobras Distribuidora, seguramente em função das dificuldades de mercado para a emissão de ações. Esta questão será avaliada pelo Conselho de Administração em sua próxima reunião. A BR Distribuidora controla 7,9 mil postos próprios e franqueados, cujas vendas representam 37,9% do mercado brasileiro de combustíveis. Em 2014, a BR tinha um patrimônio líquido de US$4,6 bilhões e obteve naquele ano um lucro líquido de US$481 milhões. Finalmente, a Petrobras informou que na perfuração do quarto poço na área de Libra (présal da Bacia de Santos) foram encontrados hidrocarbonetos (expressão usada para identificar óleo e gás). No momento, a Petrobras está perfurando dois outros poços na mesma área, sendo que em um deles já encontrou petróleo. O segundo poço ainda está na fase inicial da perfuração. Já foi adquirido um FPSO (sigla em inglês para unidade flutuante de produção, armazenamento e transferência de óleo) com capacidade para processar Página 2

3 diariamente 50 mil barris de óleo e quatro milhões de m3 de gás, para realizar os testes de longa duração na área. Para a fase de produção, está em licitação um FPSO com capacidade de 180 mil barris/dia de petróleo e 12 milhões de m3/dia de gás. O consórcio que detém a concessão da área de Libra é formado pela Petrobras, que é a operadora e tem participação de 40%, além de outras empresas petrolíferas europeias e chinesas. Nossa recomendação para PETR4 é de Manutenção com Preço Justo de R$15,00. Esta ação já caiu 63,2% nos últimos doze meses e 20,6% neste ano. Paraná Banco S.A. (PRBC4) Cancelamento de ações e novo programa de recompra O Conselho de Administração do Paraná banco autorizou ontem (14) (i) o encerramento do programa de recompra de ações iniciado em 31 de março de 2015, por meio do qual foram adquiridas ações preferenciais de emissão do banco; o (ii) cancelamento destas ações adquiridas; e (c) a abertura de novo programa de recompra de ações de emissão da companhia, para permanência em tesouraria e posterior alienação ou cancelamento, pelo qual poderão ser adquiridas até ações preferenciais. O retorno para os acionistas pelo cancelamento é de 2,5%. Banco Daycoval (DAYC4) Novo laudo de avaliação não altera preço da OPA O Daycoval recebeu ontem (14) um novo laudo de avaliação econômica do banco elaborado pelo Santander, no âmbito da oferta pública unificada para aquisição de ações (OPA) e posterior fechamento de capital. Não houve alteração do valor econômico determinado no laudo anterior, entre R$ 6,88 e R$ 7,56/ação. Segundo o banco, o novo laudo atende aos ajustes necessários exigidos pela CVM e a BM&FBovespa. Opinião: Como já amplamente informado trata-se da oferta pública unificada para a aquisição de até a totalidade das ações preferenciais de emissão do banco, de titularidade de seus acionistas não controladores (i) para fins do cancelamento do registro de companhia aberta e (ii) para fins da saída do banco do segmento especial de listagem da BM&FBovespa denominado Nível 2 de Governança Corporativa. O registro da OPA encontra-se em processo de análise na CVM. Conforme inicialmente informado, serão adquiriridas, no âmbito da Oferta o montante total de até ações, sendo (i) ações correspondentes à totalidade das ações detidas pelos acionistas não controladores da companhia; e (ii) ações correspondente à totalidade das ações detidas pelos membros da administração da companhia, pelo preço de R$ 10,00/ação. As principais razões são econômicas, dado que o Página 3

4 banco vem sendo negociado abaixo do seu valor patrimonial e com estreita liquidez. O prazo estimado para a conclusão da Oferta é de quatro e seis meses. O banco divulga seu resultado do 3T15 no dia 05 de novembro após o fechamento do mercado. Ontem suas ações fecharam cotadas a R$ 8,79/ação (Valor de Mercado de R$ 2,1 bilhões) com alta de 10,2% este ano, a 0,81x seu valor patrimonial e com P/L de 6,4x para Embraer (EMBR3) Entrega de 21 jatos comerciais e 30 executivos no 3T15 No 3T15, a Embraer entregou 21 jatos para o mercado de aviação comercial e 30 para o de aviação executiva, totalizando 51 jatos. O número é 50% maior do que o apresentado no mesmo período do ano passado, quando foram entregues 34 aeronaves sendo 19 comerciais e 15 executivas. Do total de 21 aeronaves comerciais, 20 são do modelo E175 e 1 do modelo E195. Dos 30 jatos executivos, 21 são jatos leves e 9 grandes. Em 30 de setembro de 2015, a carteira de pedidos firmes a entregar (backlog) totalizava USD 22,1 bilhões. O maior pedido anunciado no período veio da SkyWest, Inc. para 18 jatos E175, com valor estimado de USD 800 milhões com base nos atuais preços de lista. Os aviões serão operados pela SkyWest Airlines por meio de uma emenda no acordo de compra de capacidade (CPA - Capacity Purchase Agreement, em inglês) com a United Airlines. Composição da Carteira de Pedidos da Aviação Comercial ao final de set/15: Pedidos firmes: 1688 Opções: 698 Entregas: Pedidos firmes a entregar: 530 Ontem a ação da Embraer encerrou cotada a R$ 25,08 acumulando alta de 3,2% no ano. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (4.000) (568) (419) (2.222) (3.315) out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 Fonte: Ibovespa, dados até 09/10/2015 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 9/10/15 30 dias Mês Ano Saldo 711, , ,8 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (20.000) (50.000) (80.000) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido ( ) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Sexta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Outubro 0,61% 16/10/ :00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/out 0,63% 10:15 EUA Produção industrial (m/m) - AS Setembro -0,20% -0,40% 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Setembro 77,40% 77,60% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Setembro -0,20% -0,50% 06:00 EURO Balança comercial SA Agosto 22,0 bi. 22,4 bi. 06:00 EURO Balança comercial (não sazonal) Agosto 31,4 bi. 06:00 EURO IPC (m/m) Setembro 0,20% 0,00% 06:00 EURO IPC (a/a) Setembro -0,10% -0,10% Segunda-feira 08:25 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 19/10/ :00 BR Balança comercial semanal 17/out 12:00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Outubro :00 EURO Produção de construção (m/m) Agosto 1,00% 07:00 EURO Produção de construção (a/a) Agosto 1,80% 00:00 CH Vendas no varejo (a/a) Setembro 10,80% 10,80% 00:00 CH Produção industrial (a/a) Setembro 6,00% 6,10% 00:00 CH PIB (a/a) 3T 6,80% 7,00% 00:00 CH PIB sazonal (t/t) 3T 1,80% 1,70% Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 15/out 0,79% 20/10/ :00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Outubro 0,65% BR Confidência industrial CNI Outubro 35,7 10:30 EUA Construção de casas novas Setembro 1138 mil 1126 mil 10:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Setembro 1,10% -3,00% 10:30 EUA Licenças para construção Setembro 1155 mil 1170 mil 10:30 EUA Alvarás de construção (m/m) Setembro -1,30% 3,50% 06:00 EURO Conta corrente (sazonal) Agosto 22.6b 06:00 EURO Conta corrente (não sazonal) Agosto 33.8b 07:00 EURO Dív Gov/Índice PIB 6/jul 91,90% Quarta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Outubro 0,39% 21/10/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Outubro 9,57% BR Taxa Selic 21/out 14,25% 09:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 16/out 07:00 EURO Dív Gov/Índice PIB 6/jul 91,90% Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7