RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2005

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1 RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2005 Srs. Acionistas Os resultados obtidos pela EcoRodovias consolidam definitivamente a nossa posição entre as principais companhias em gestão de concessão de rodovias. Nossa principal meta é a de sermos a mais rentável e eficiente companhia nesse segmento. Entre as ferramentas para o alcance deste objetivo destacamos nosso comprometimento com a prestação de serviços diferenciados, a incessante procura de ganhos de produtividade e o contínuo processo de controle e redução de custos. Em 2005, nossa margem EBIT de 45,7% e a margem EBITDA de 67,5%, foram bastante superiores às das principais empresas deste segmento. O nosso lucro líquido apresentou um crescimento de 30,8% em relação a 2004, somando R$ 152 milhões. Sobre a gestão organizacional, continuamos sistematicamente aprimorando as nossas práticas da boa Governança Corporativa. Em 2005, fizemos um amplo diagnóstico sobre nossos processos de gestão, implantando novos procedimentos dentro de modelos ideais de governança. Na área social e ambiental desenvolvemos ações que vão desde campanhas educativas sobre segurança nas estradas e combate ao tráfico de animais silvestres, até programas de educação ambiental junto a escolas públicas. O recém-criado Projeto Ecoviver começa com o ano letivo de 2006 em 40 escolas localizadas nos municípios por onde passam as rodovias administradas pelas nossas concessionárias. O programa deverá dobrar o número de escolas até De modo gratificante, contribuímos com a sociedade através da distribuição de riquezas na forma de impostos, contribuições, salários e dividendos. Neste ano foram gerados recursos da ordem de R$ 200 milhões. Estamos preparados para a expansão de nossas operações, através de participações em novas licitações de concessões rodoviárias e de oportunidades de aquisições de empresas que possam agregar valor, sem prejuízo de nossa rentabilidade. Por mais este ano de conquistas, queremos expressar nosso agradecimento e o nosso sincero reconhecimento aos acionistas, colaboradores do grupo EcoRodovias, usuários, prestadores de serviços, financiadores, parceiros da sociedade civil e do poder público. São Paulo, 10 de fevereiro de 2006 A Administração

2 Apresentação A EcoRodovias, o segundo maior grupo de concessões rodoviárias no Brasil, administra 936 km de malha rodoviária, por onde passam 42 milhões de veículos por ano e mais de 40% de toda a carga nacional movimentada para exportação e importação. Suas concessionárias ligam os três mais importantes portos brasileiros aos maiores centros de produção e consumo nacional. Nossas concessionárias são: A Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. opera o Sistema Anchieta Imigrantes, a ligação entre a região metropolitana da capital do Estado de São Paulo com o Porto de Santos (o maior da América Latina), o Pólo Petroquímico de Cubatão, as indústrias do ABCD,,a Baixada Santista e litoral Paulista. Com 176 km de extensão e movimento anual de cerca de 30 milhões de veículos pedagiados, é de vital importância para a economia brasileira, pois atende ao mais importante corredor de exportação da América Latina. A Concessionária Ecovia Caminho do Mar S.A. opera a ligação da cidade de Curitiba ao Porto de Paranaguá (o maior porto exportador de grãos do País), por meio da rodovia BR 277 e acesso à cidade de Matinhos e ao balneário de Praia de Leste, totalizando 136 km de concessão. Nestes trechos trafegam cinco milhões de veículos por ano, sendo 30% desse movimento de veículos de cargas. A Empresa Concessionária Rodovias do Sul Ecosul foi criada em 1998 e administra a maior malha rodoviária do Brasil, conhecida como Pólo Rodoviário de Pelotas/RS, com 624 km de estradas federais. A concessão reúne cinco trechos vitais para as economias regional e nacional, sendo o maior deles o corredor do Mercosul (BR 116). Cerca de 45% dos 6 milhões de veículos que trafegam anualmente pelas rodovias administradas pela Ecosul são veículos de carga que se destinam ao porto do Rio Grande. Além disto, a Ecosul é o principal acesso para turistas uruguaios e argentinos em direção ao litoral brasileiro, o que amplia sua relevância econômica. A EcoRodovias possui ainda, 12,75% da STP-Serviços e Tecnologia de Pagamentos, cujo objetivo é desenvolver negócios relacionados com o sistema de cobrança eletrônica de pedágio em âmbito nacional, possuindo cerca de 538 mil usuários, com expectativa de atingir 1 milhão até Concessões Rodoviárias A deterioração das rodovias brasileiras e a falta de recursos públicos para recuperálas deram início ao Programa Brasileiro de Concessões Rodoviárias na década de 90, após a promulgação de leis que regulamentaram os processos de licitação e contratos entre a administração pública e o setor privado (Lei n o 8666, Lei nº 8987). Também foram estabelecidas as regras para a União ceder aos estados e municípios a administração e operação de determinadas rodovias federais, que também foram objeto de licitação (Lei nº 9277). Como resultado, a iniciativa privada assumiu a responsabilidade pela recuperação, manutenção, melhoria, ampliação e operação das rodovias existentes. Não há subsídios públicos e os contratos definem a tarifa de pedágio e o critério de reajustes. Além disso, os usuários passaram a ter direito a serviços gratuitos de socorro médico, mecânico e de guinchos, com rigorosas exigências quanto à qualidade e tempo de atendimento.

3 Desde então, 9,8 mil quilômetros de rodovias, ou 6,4% da malha rodoviária nacional pavimentada de 160 mil quilômetros, são administrados por 36 concessionárias nos estados da Bahia, Espírito Santo, Minas Gerais, Rio de Janeiro, São Paulo, Paraná e Rio Grande do Sul. Para 2006 existem expectativas para a conclusão da licitação de 7 novos lotes de rodovias federais e a retomada dos programas estaduais de concessão rodoviárias. Destaques Em junho de 2005, a EcoRodovias aumentou a participação na Ecosul, passando a deter ações ordinárias, representativas de 73,5% do capital total dessa concessionária. Até então, a participação era de 50%. Em abril 2005, deu início a operação do CSC - Centro de Serviços Compartilhados. Este Centro é responsável pela unificação da gestão e da prestação de serviços das áreas administrativa, financeira e de informática das concessionárias. Adotou-se um novo modelo de gestão por processos que, através da racionalização e da implantação de indicadores de desempenho, trouxe ganhos de escala e uniformidade à atuação das concessionárias, fortalecendo ainda mais a estrutura corporativa. A EcoRodovias implantou o seu código de conduta empresarial em dezembro de Este documento, entre outros temas, informa sobre a visão que a empresa tem do negócio de concessão de rodovias, relaciona entre os seus princípios básicos a equidade, a responsabilidade e a transparência, descreve como deve ser conduzido o convívio com o seu público de relacionamento e descreve as normas para sua ação empresarial. Em dezembro de 2005 foi definido o projeto de alinhamento da identidade visual da EcoRodovias e suas concessionárias. Unificar a percepção que nossos usuários têm de nossa marca, provocando a identificação imediata das rodovias que compõem o grupo, foi uma das razões que levou a EcoRodovias e suas controladas a reformular sua identidade visual, que a partir de 2006 passa a ser adotada em todas as empresas.

4 Comentário de Desempenho Consolidado As demonstrações financeiras da EcoRodovias apresentam a Concessionária Ecovias dos Imigrantes consolidada a partir de junho de Visando facilitar a comparação entre os dois períodos, comentamos adicionalmente o resultado pro - forma, o qual considera a Concessionária Ecovias dos Imigrantes para os 12 meses de Abaixo os principais indicadores econômico-financeiros, tanto em base contábil como em base pró-forma: Em R$ milhões Destaques Pró-Forma Contábil Tráfego Total (1) Em milhões R$ Receita bruta 557,7 492,6 344,7 Receita líquida 528,2 464,8 324,5 Custos e despesas administrativas 286,6 238,2 172,0 EBIT 241,6 226,6 152,5 (+) Depreciação e amortização 114,8 103,8 71,4 EBITDA 356,4 330,4 223,9 Margem EBITDA 67,5% 71,1% 69,0% Lucro líquido 152,0 116,3 104,9 Dívida líquida 267,1 424,2 (1) em milhares de eixos equivalentes Tráfego Em base pró-forma, o tráfego medido pelo conceito de eixos equivalentes teve uma ligeira queda de 0,36% ano devido principalmente à diminuição de circulação de veículos de carga, notadamente no Paraná e Rio Grande do Sul. Como todas as rodovias do grupo interligam portos e pólos produtores, especialmente agrícolas, o tráfego está diretamente ligado às safras que em 2005 apresentaram resultados bastante inferiores aos do ano anterior, ocasionadas principalmente pelas adversidades climáticas que afetaram as lavouras de milho e soja no Paraná e Rio Grande do Sul. Receita Bruta A receita operacional bruta em 2005 totalizou R$ 557,7 milhões, um crescimento de 61,8% comparativamente aos R$ 344,7 milhões do ano anterior. Essa diferença expressiva deve-se ao fato da Ecovias ter passado a ser consolidada ao balanço contábil somente a partir de Junho de 2004.

5 Em base pró-forma, a receita operacional bruta teve um crescimento de 13,2% sobre os R$ 492,6 milhões de Desse montante, a arrecadação do pedágio representa a maior parte com R$ 537,3 milhões (crescimento de 13% em relação a 2004). Essa evolução deve-se principalmente aos ajustes tarifários ocorridos nas concessionárias. As receitas acessórias, representam 5% do total de receitas e receberam incremento de 19,6% entre 2004 (base pró-forma) e 2005, passando de R$ 17,1 milhões para R$ 20,4 milhões. Impostos sobre Arrecadação e Serviços Os impostos sobre arrecadação e serviços totalizaram R$ 29,4 milhões, despesa 45,5% superior comparativamente aos R$ 20,2 milhões de Em base pro-forma, os impostos sobre arrecadação e serviços tiveram aumento de 5,7% sobre os R$ 27,8 milhões de 2004 Custos Operacionais e Despesas Administrativas Os custos e despesas administrativas contábeis tiveram uma variação de 66,6%, passando de R$ 172 milhões em 2004 para R$ 286,6 milhões em 2005, devido a consolidação da Ecovias a partir de junho de Comparativamente ao resultado pró-forma de 2004, essa variação representou 25,8%, sendo que o maior impacto sobre essa elevação deve-se ao aumento do custo de manutenção em função do amplo programa de melhoria na qualidade e conforto das rodovias sob a administração das concessionárias do grupo EcoRodovias. Este programa incluiu a revisão e análise de 100% dos pavimentos das rodovias e seus sistemas de sinalização e segurança. Fez parte deste programa a aquisição de usina de asfalto que permitirá a redução de custos a médio e longo prazo, uma vez que produzirá asfalto de melhor qualidade e durabilidade. Por outro lado, a centralização, a partir de 2005, de todos os serviços administrativos, financeiros e de informática (TI) em um só Centro de Serviços Compartilhados, que atende a todas as concessionárias do sistema, proporcionou a otimização e um maior controle sobre os custos e despesas administrativas. Em 2006, o CSC vai se transformar em uma unidade jurídica independente com capacidade para atender futuras concessionárias que venham a integrar a EcoRodovias. EBIT & EBITDA O EBIT (receita líquida custo operacionais despesas gerais e administrativas) de 2005, no valor de R$ 241,6 milhões, teve um crescimento de 58,4% sobre o EBIT contábil e 6,62% sobre o EBIT pró-forma de Esse crescimento do EBIT demonstra uma estabilidade nos níveis de custos e despesas operacionais em relação à receita. O EBITDA (EBIT + depreciação & amortização), no valor de R$ 356,4 milhões, foi superior em 59,2% sobre os R$ 223,9 milhões do EBITDA contábil, e 7,9% sobre o EBITDA pró-forma de A margem EBITDA, de 67,5%, teve queda de 3,6 p.p. em relação à margem pró-forma de 2004 (71,1%).

6 Lucro Líquido O lucro do ano de 2005 totalizou R$ 152 milhões, sendo 38,9% superior ao lucro contábil e 30,7% superior ao lucro pró-forma de Além do impacto do crescimento do EBITDA, o crescimento do lucro sofreu impacto também da forte apreciação do real em relação ao dólar no ano de 2005, a qual reduziu substancialmente as despesas financeiras da companhia. Endividamento A dívida total da EcoRodovias em 31 de dezembro de 2005 somava R$ 267,1 milhões, uma redução de 37% comparada aos R$ 424,1 milhões reportados em Essa redução deve-se tanto às amortizações de financiamentos realizadas em 2005, como da valorização do real frente ao dólar no ano, uma vez que cerca de 60% do endividamento da EcoRodovias está constituído em dólar americano. A companhia possui política de hedge para a parcela da dívida com vencimento de 1 ano. Aproximadamente 90% da dívida total consiste de financiamentos obtidos junto ao Banco Inter-Americano de Desenvolvimento (BID) e ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), através de uma operação estruturada de project finance firmada em março de A amortização dessas linhas será efetuada até 2011, o que proporciona à EcoRodovias uma grande flexibilidade no gerenciamento de seu fluxo de caixa. Investimentos O total de investimentos em 2005 foi de R$ 84,9 milhões, 78% superior ao ano de 2004 e em linha com os cronogramas de investimentos das concessionárias. Responsabilidade Social A EcoRodovias considera que a natureza de seu negócio traz também em seu gene um poderoso diferencial: a promoção do desenvolvimento sustentável que concilia os interesses econômicos, sociais e ambientais. Até 2004, a Responsabilidade Social da EcoRodovias foi demonstrada por meio de ações pontuais junto às comunidades lindeiras, nas áreas de educação ambiental e educação para o trânsito. Foram criados Comitês de Responsabilidade Social em cada uma de suas concessionárias, com o objetivo de avaliar e propor projetos dentro dos focos estabelecidos. A partir de 2005, o grupo deu um salto qualitativo e passou a olhar a Responsabilidade Social como um modelo de gestão que integra sua relação com as diferentes partes interessadas, levando a desenvolver uma série de atividades internas e externas de reestruturação dessa área. Entre elas, destacam-se: Aplicação dos Indicadores Ethos de Responsabilidade Social na radiografia da gestão da empresa sob a ótica da Responsabilidade Social; Diagnóstico de uma amostra de comunidades lindeiras às rodovias das concessionárias, como base para o estabelecimento de uma política de relacionamento comunitário mais efetiva;

7 Avaliação técnica dos projetos em andamento, como o PRA Programa de Redução de Acidentes e do convênio com universidades; Disseminação da nova postura empresarial junto a fornecedores, por meio de workshops; Elaboração do primeiro projeto sócio-cultural próprio da holding, a ser implantado a partir de 2006, e que tem como foco a educação ambiental de crianças das escolas públicas do ensino fundamental- Projeto Ecoviver; Para acompanhar os movimentos de Responsabilidade Social Empresarial no Brasil, a EcoRodovias associou-se ao Instituto Ethos de Empresas e Responsabilidade Social, além de integrar o grupo de empresas que participam dos diálogos de construção do ISO A importância dada pela holding à Ecologia é tão destacada que o prefixo Eco faz parte de sua marca. É uma demonstração cristalina dos princípios e posturas exigidos pelos acionistas em favor da preservação dos recursos ambientais e da disposição de veiculá-los publicamente. A primeira grande obra construção da Pista Descendente da Rodovia dos Imigrantes executada pela Ecovias dos Imigrantes, concessionária do grupo EcoRodovias, é um testemunho eloqüente da seriedade de propósitos da empresa. Todos os investimentos em infra-estrutura, serviços e operação foram acompanhados por ações de responsabilidade social e ambiental. Capital Humano A política de recursos humanos tem como objetivo criar uma uniformização dos benefícios e procedimentos relativos à gestão de pessoas entre as concessionárias do grupo EcoRodovias. A empresa busca atrair, formar e manter bons profissionais, aprimorando sua capacidade por meio de programas de desenvolvimento gerencial, de integração e motivação, relacionados à prestação de serviço público com mentalidade empresarial. A EcoRodovias acredita que colaboradores motivados e atendidos em suas necessidades de desenvolvimento profissional e pessoal, contribuem para a excelência da qualidade dos serviços oferecidos aos usuários das rodovias. Os resultados das pesquisas de clima organizacional, realizadas em 2005, resultaram positivamente para o correto diagnóstico e avaliação dos projetos a serem desenvolvidos para a melhoria contínua do processo de gestão. Desde abril de 2004 a holding e suas concessionárias adotam o Plano de Participação nos Resultados (PPR). Para ter direito ao benefício, é necessária a ocorrência de duas condições simultâneas: a) que a empresa tenha tido resultados econômico-financeiros de forma a permitir a distribuição; b) que o colaborador tenha participado da formação desse resultado por meio do cumprimento de suas respectivas metas no período.. Em 2005, o quadro do grupo EcoRodovias registrou o total de colaboradores diretos e colaboradores indiretos. Auditoria Independente

8 Em atendimento à determinação da Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, sobre a necessidade de divulgação de informações sobre a prestação de outros serviços pelo auditor que não sejam auditoria externa, informamos que, no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2005, não contratamos nossos Auditores Independentes para trabalhos diversos daqueles relacionados com os serviços de auditoria externa das demonstrações financeiras.