Políticas, Normas e Procedimentos Publicação de Nova Política

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1 Políticas, Normas e Procedimentos Publicação de Nova Política Comunicamos a nova "Política de Negociação de Valores Mobiliários de Emissão Própria", conforme abaixo. A presente política de negociação com valores mobiliários da LAEP Investments Ltd. ( Companhia ) tem por objetivo estabelecer diretrizes e procedimentos a serem observados pela Companhia, por todos os seus acionistas controladores diretos ou indiretos, diretores, membros do conselho de administração, do conselho fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas, criados por disposição estatutária, ou por quem quer que, em virtude de seu cargo, função ou posição na companhia, suas controladoras, controladas ou coligadas tenha conhecimento de informação relativa a ato ou fato relevante ( Pessoa Vinculada ), para a negociação de valores mobiliários de emissão da Companhia, ou a eles referenciados, e com base no disposto na instrução CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme alterada, assegurando a adoção de mecanismos que assegurem a mencionada transparência a todos os interessados, bem como assegurando o correto fluxo de informações ( Política de Negociação ). Compete ao Diretor de Relações com Investidores da LAEP Investments Ltd., Sr. Eduardo Aguinaga de Moraes, ao Diretor de Relações com Investidores da Parmalat Brasil, Sr. Ivan Zarur, e ao Compliance Officer da LAEP Investments, Dr. Ralph Sapoznik, a implantação geral dos procedimentos necessários à observância das regras e à administração geral da Política de Negociação. ADESÃO As Pessoas Vinculadas deverão aderir à presente Política de Negociação mediante assinatura do Termo de Adesão (Anexo 2) e, caso possuam algum valor mobiliário de empresas que de qualquer maneira relacionam-se com a Companhia ou suas controladas e coligadas, deverão preencher também a Declaração de Participação Acionária (anexo 3). O Termo de Adesão também deverá ser assinado por aqueles que venham a ser Pessoas Vinculadas no ato de contratação, eleição, promoção ou transferência.

2 POLÍTICA DE NEGOCIAÇÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS DE EMISSÃO PRÓPRIA I DEFINIÇÕES E ADESÃO 1. Nos termos dos parágrafos 1º e 4º da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada, e da regulamentação editada pela Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ), em destaque o artigo 13 da Instrução CVM nº 358/2002 e as Instruções CVM nº 369/2002 e nº 449/2007, cumpre, entre outros, aos acionistas controladores, membros do conselho de administração, do conselho fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas criados por disposição estatutária, gerentes e empregados de empresas do Grupo que tenham acesso freqüente a Informações Relevantes e outros que qualquer das empresas do Grupo considerem necessário ou conveniente, guardar sigilo sobre qualquer informação relevante que ainda não tenha sido divulgada, obtida em razão de cargo e capaz de influir de modo ponderável na cotação de Valores Mobiliários, sendo vedado valer-se da informação para obter, para si ou para outrem, vantagem no mercado de valores mobiliários. Assim, nos termos do artigo 15 da Instrução CVM nº 358/2002, a Companhia adotará a presente Política de Negociação. 2. Ainda, o artigo artigo 27 d da Lei nº 6.385, de 07 de dezembro de 1976, conforme alterada, tipifica como crime contra o mercado de capitais a utilização de Fato Relevante ainda não divulgado ao mercado, de quem tenha dele conhecimento e do qual deva manter sigilo, capaz de propiciar, para si ou para outrem, vantagem indevida, mediante negociação, em nome próprio ou de terceiro, com Valores Mobiliários. 3. A adoção da presente Política de Negociação objetiva fixar parâmetros e limites específicos para a negociação com Valores Mobiliários por parte de seus destinatários, mantendo-se, contudo, a vedação absoluta de utilização de informação em relação a Fato Relevante, ainda não divulgado, para obter, para si ou para outrem, vantagem no mercado de valores mobiliários. 4. As definições utilizadas na presente Política de Negociação têm os seguintes significados:

3 a) Acionistas Controladores Significa os acionistas controladores da Companhia, diretos ou indiretos. b) Aconselhamento Significa a prestação de aconselhamento, assistência ou qualquer espécie de consultoria sobre investimento nos Valores Mobiliários. c) Administradores Significa os membros do conselho de administração e da diretoria, ou de qualquer órgão consultivo ou deliberativo da Companhia, de suas controladoras, controladas ou coligadas, atuando em nome próprio ou da Companhia, bem como qualquer indivíduo que exerça ou possa exercer qualquer atitude discricionária ou tenha acesso a informações advindas de seu cargo de gerência ou gestão, incluindo sem limitação gerentes executivos e cargos afins. d) Bolsas de Valores Significa a Bolsa de Valores de São Paulo S.A. BVSP ( Bovespa ) e quaisquer outras bolsas de valores ou mercados organizados de negociação em que a Companhia tenha Valores Mobiliários admitidos à negociação, especialmente a Bolsa de Valores de Luxemburgo Luxembourg Stock Exchange ( LSE ). e) Companhia Significa a LAEP Investments Ltd. f) Conselheiros Significa os membros do conselho fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas que venham a ser criados por disposição estatutária na Companhia. g) CVM Significa a Comissão de Valores Mobiliários. h) Dias de Pregão Significa os dias em que haja pregão para negociação de ações na LSE ou de BDRs na Bovespa. i) Compliance Officer Significa o indivíduo indicado pela Diretoria da Companhia para exercer as atribuições previstas na regulamentação da

4 CVM e designado para acompanhar e fiscalizar o cumprimento da Política de Negociação e da Política de Divulgação. j) Ex-Administradores Significa os administradores que se afastarem da administração da Companhia antes da divulgação pública de negócio ou fato iniciado durante o período de gestão. k) Fato Relevante Significa qualquer (i) decisão dos Acionistas Controladores; (ii) deliberação da assembléia geral ou dos Administradores; ou (iii) qualquer outro fato de caráter políticoadministrativo, técnico, negocial ou econômico-financeiro, ocorrido ou relacionado aos negócios da Companhia que possa influir de modo ponderável na: (i) cotação dos Valores Mobiliários ou a eles referenciados; (ii) decisão dos investidores de comprar, vender ou manter esses Valores Mobiliários; ou (iii) decisão dos investidores de exercer quaisquer direitos inerentes à condição de titular dos Valores Mobiliários ou a eles referenciados. Relação exemplificativa de situações que podem configurar Fato Relevante encontra-se no artigo 2º da Instrução CVM nº 358/2002. l) Grupo Significa toda e qualquer Sociedade Controlada e/ou Coligada na qual a LAEP Investments Ltd. possua, ou venha a adquirir, direta ou indiretamente, participação societária, incluindo: (i) Lácteos do Brasil S/A; (ii) Parmalat Brasil S/A Indústria de Alimentos; (iii) INTEGRALAT Integração Agropecuária S/A; (iv) Só Nata Indústria e Comércio de Produtos Alimentícios S/A; (v) ASTER Holdings S/A; (vi) PRLT S/A Indústria de Alimentos; (vii) INTEGRALAT Agro-Negocios Ltda.; (viii) In Vitro Brasil Ltda; e (ix) Cyagra do Brasil. m) Instrução CVM nº 358/2002 Significa a Instrução nº 358, editada em 03 de janeiro de 2002, pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conforme alterada pelas Instruções CVM nº 369, de 11 de junho de 2002, e nº 449, de 15 de março de n) Negociação Direta Significa a negociação com Valores Mobiliários que ocorra por conta e ordem de Pessoa Vinculada ou a beneficie diretamente,

5 tais como aquelas efetuadas em Bolsas de Valores, cujo comitente final seja Pessoa Vinculada, ou negociações privadas que tenha como uma das partes uma Pessoa Vinculada. o) Negociação Indireta Significa a negociação com Valores Mobiliários que tenha como beneficiária Pessoa Vinculada, tais como aquelas realizadas por Sociedades Controladas por Pessoa Vinculada, fundo de investimento exclusivo de Pessoa Vinculada, ou por meio de terceiros com quem alguma Pessoa Vinculada tenha contrato de fidúcia ou administração de carteira ou ações. p) Pessoas Vinculadas Significa a Companhia, os acionistas detentores do Poder de Controle, direto e indireto, Diretores, membros do Conselho de Administração e do Conselho Fiscal e de quaisquer outros órgãos com funções técnicas ou consultivas, Sociedades Controladas e/ou sob controle comum e respectivos acionistas detentores do Poder de Controle, membros da administração e de órgãos com funções técnicas ou consultivas, que tenham aderido expressamente à Política de Negociação e estejam obrigados à observância das regras nela descritas. Outras pessoas que a Companhia ou o Grupo considere conveniente poderão aderir à presente Política de Negociação, adquirindo a condição de Pessoas Vinculadas, tais como assessores, auditores, consultores, advogados, prestadores de serviço ou quaisquer outros colaboradores que possam vir a ter acesso a quaisquer informações sobre a Companhia ou o Grupo. q) Poder de Controle Significa o poder efetivamente utilizado para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos órgãos da Companhia, de forma direta ou indireta, de fato ou de direito. Há presunção relativa de titularidade do controle em relação a pessoa ou ao grupo de pessoas vinculado por acordo de acionistas ou sob controle comum que seja titular de ações que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistas presentes nas 3 (três) últimas assembléias gerais da Companhia, ainda que não seja titular das ações que lhe assegurem a maioria absoluta do capital votante.

6 r) Prazo Razoável Significa os seguintes prazos: (i) em relação à divulgação das informações trimestrais (ITR) e anuais (DFP e IAN), quando tiverem decorrido 5 (cinco) Dias de Pregão, contados do dia de divulgação do Fato Relevante, inclusive, ou da data de publicação ou disponibilização dessas informações no Sistema IPE da CVM/Bovespa; e (ii) em relação às demais hipóteses de divulgação de Fato Relevante, quando tiverem decorrido 2 (dois) Dias de Pregão, contados do dia de divulgação do Fato Relevante, inclusive. s) Plano Individual de Investimento Significa os planos individuais que contêm a intenção de investimento das Pessoas Vinculadas, com recursos próprios, a longo prazo, em Valores Mobiliários, arquivados na sede da Companhia nos termos do Item VII da Política de Negociação. t) Política de Divulgação Significa a Política de Divulgação de Informações Relevantes e Preservação de Sigilo em relação à qual o presente documento constitui-se como Anexo 1. u) Política de Negociação Significa a Política de Negociação de Valores Mobiliários de Emissão Própria. v) Sociedades Coligadas Sociedades com participação de 10% (dez por cento) ou mais no capital uma da outra, sem deter o controle. w) Sociedades Controladas Significa as sociedades controladas da Companhia, diretas ou indiretas, que tenham ou venham a ter tal qualidade nos termos da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976 ("Lei das Sociedades por Ações"). x) Valores Mobiliários Significa: (i) qualquer valor mobiliário de emissão da Companhia, tais como ações, debêntures, notas promissórias, bônus de subscrição; bem como (ii) qualquer título, contrato ou acordo referenciado a qualquer valor mobiliário de emissão da companhia, tais como contratos de derivativos e/ou opções de compra e venda futura.

7 5. Deverão assinar o Termo de Adesão à presente Política de Negociação, conforme modelo no Anexo 2, tornando-se Pessoas Vinculadas para os fins aqui previstos: (i) Acionistas Controladores; (ii) Administradores; (iii) Conselheiros; (iv) Ex-Administradores; (v) gerentes, executivos e empregados do Grupo que tenham acesso freqüente a Informações Relevantes e outros que a Companhia considere necessário ou conveniente. 6. As obrigações previstas na presente Política de Negociação são igualmente aplicáveis às pessoas listadas no parágrafo anterior integrantes do Grupo, Sociedades Controladoras e Sociedades Controladas da Companhia. II OBJETIVO 7. O objetivo da presente Política de Negociação é estabelecer as regras que deverão ser observadas pelas Pessoas Vinculadas relativas à negociação de Valores Mobiliários. As regras desta Política de Negociação definem períodos nos quais as Pessoas Vinculadas deverão abster-se de negociar com Valores Mobiliários de modo a evitar o questionamento com relação ao uso indevido de Informações Relevantes não divulgadas ao público. A Política de Negociação foi elaborada nos termos da Instrução CVM nº 358/ Quaisquer dúvidas em relação às disposições da presente Política de Negociação, da regulamentação aplicável editada pela CVM e/ou em relação à possibilidade de se realizar ou não determinada negociação deverão ser esclarecidas juntamente ao Compliance Officer. III VEDAÇÕES À PRESTAÇÃO DE ACONSELHAMENTO 9. A prestação de Aconselhamento por Pessoas Vinculadas, a título oneroso ou gratuito, deve ser limitada aos períodos em que as Pessoas Vinculadas não tenham conhecimento de qualquer informação relacionada a Fato Relevante ainda não divulgado. IV VEDAÇÕES À NEGOCIAÇÃO 10. As Pessoas Vinculadas somente podem efetuar Negociação Direta ou Indireta com Valores Mobiliários de acordo com a presente Política de Negociação.

8 11. Anteriormente à divulgação ao público de Fato Relevante, nos termos da Política de Divulgação, é vedada a negociação, prestação de Aconselhamento ou assistência de investimento em Valores Mobiliários por parte das Pessoas Vinculadas que tenham conhecimento de tal Fato Relevante e/ou da data de sua divulgação. 12. As Pessoas Vinculadas que se afastarem de cargos na administração de qualquer empresa do Grupo anteriormente à divulgação de Fato Relevante originado durante seu período de gestão, não poderão negociar com Valores Mobiliários até: (i) o encerramento do prazo de 12 (doze) meses contado da data de seu afastamento, ou (ii) a divulgação ao público do Fato Relevante. 13. Estão abrangidas nas vedações desta Política de Negociação as negociações realizadas direta e indiretamente por Pessoas Vinculadas, excluídas aquelas realizadas por fundos de investimento dos quais as Pessoas Vinculadas sejam quotistas, desde que não sejam fundos de investimento exclusivos ou fundos de investimento cujas decisões de negociação do administrador ou gestor da carteira sejam diretamente influenciadas pelas Pessoas Vinculadas. 14. As Pessoas Vinculadas deverão assegurar que aqueles com quem mantenham relação comercial, profissional, familiar, ou de confiança, não negociem Valores Mobiliários quando tiverem acesso a Informações Relevantes não divulgadas. Para tanto, as Pessoas Vinculadas envidarão seus melhores esforços para que todos que tenham acesso a Informações Relevantes firmem Termo de Adesão. 15. É vedada a negociação com Valores Mobiliários pelas Pessoas Vinculadas nas seguintes hipóteses: (i) se estiver em curso processo de aquisição ou venda de ações de emissão de qualquer empresa do Grupo; (ii) caso tenha sido celebrado qualquer acordo ou contrato visando à transferência do controle acionário da Companhia ou de qualquer empresa do Grupo ou outorgada opção ou mandato para o mesmo fim; ou (iii) se existir a intenção de promover a incorporação, cisão, fusão, transformação ou reorganização societária da Companhia, enquanto isto não tiver se tornado público por meio da divulgação de Fato Relevante.

9 16. As vedações para negociação com Valores Mobiliários devem ser observadas pelas Pessoas Vinculadas até a divulgação do Fato Relevante ao público. No entanto, tais vedações serão mantidas, mesmo após a divulgação do Fato Relevante, na hipótese em que eventuais negociações com Valores Mobiliários pelas Pessoas Vinculadas possam interferir em prejuízo de empresas do Grupo ou de seus acionistas com o fato associado ao Fato Relevante. 17. Mesmo após sua divulgação ao público, o Fato Relevante deve continuar a ser tratado como não tendo sido divulgado até que tenha decorrido Prazo Razoável para que os participantes do mercado o tenham recebido e processado o Fato Relevante. V PERÍODO DE NÃO NEGOCIAÇÃO 18. As Pessoas Vinculadas deverão abster-se de realizar quaisquer negociações com Valores Mobiliários no período de 15 (quinze) dias que anteceder a divulgação das informações trimestrais (ITR) e anuais (DFP e IAN) exigidas pela CVM. VI REGRAS AFEITAS À POLÍTICA DE NEGOCIAÇÃO 19. As Pessoas Vinculadas que desejarem negociar com Valores Mobiliários deverão aderir expressamente à Política de Negociação por meio de Termo de Adesão (Anexo 2) e observar as seguintes limitações: a) Abster-se de negociar Valores Mobiliários quando ainda não tiver decorrido Prazo Razoável para assimilação de Fato Relevante divulgado. b) Não realizar negociações com Valores Mobiliários de forma privada. c) Informar previamente à Companhia, na pessoa do Compliance Officer, a corretora a ser utilizada em qualquer negociação envolvendo Valores Mobiliários. d) Não negociar em 1 (um) único dia ou, somados, em 3 (três) dias consecutivos, mais do que 3% (três por cento) do volume total

10 negociado nos últimos 5 (cinco) Dias de Pregão, incluindo os dias em que foram realizadas as respectivas negociações. e) Orientar e envidar os melhores esforços para que (i) o cônjuge ou companheiro; (ii) o descendente; e (iii) qualquer outro dependente incluído na declaração anual de imposto de renda somente negociem Valores Mobiliários nos períodos em que a Pessoa Vinculada esteja autorizada a negociar Valores Mobiliários. f) Abster-se de negociar Valores Mobiliários sempre que a referida negociação puder interferir nas condições dos negócios relacionados, em prejuízo dos acionistas da Companhia ou dela própria, ainda que (i) após a divulgação de Fato Relevante; ou (ii) de acordo com o Programa Individual de Investimento. 20. A Companhia manterá em seu escritório, no Brasil, a relação das pessoas que firmarem o Termo de Adesão, com as respectivas qualificações, cargo ou função, endereço e número de inscrição no Cadastro Nacional de Pessoas Jurídicas (CNPJ) ou Pessoas Físicas (CPF). 21. Sempre que houver alterações nos dados cadastrais, os subscritores dos Termos de Adesão deverão comunicá-las imediatamente à Companhia, na pessoa do Compliance Officer, que atualizará a relação e a manterá sempre à disposição da CVM. 22. Os Termos de Adesão deverão permanecer arquivados no escritório da Companhia, no Brasil, enquanto seus signatários mantiverem vínculo com a Companhia, e por, no mínimo, 5 (cinco) anos após o seu desligamento. VII REGRAS AFEITAS À POLÍTICA DE NEGOCIAÇÃO 23. As Pessoas Vinculadas que tiverem seus Planos Individuais de Investimento aprovados pela Companhia, em conformidade com as especificações abaixo, poderão negociar Valores Mobiliários na pendência de divulgação de Fato Relevante, não obstante terem de observar todas as obrigações constantes da presente Política de Negociação.

11 24. O Plano Individual de Investimento: a) Não poderá ser arquivado pela Pessoa Vinculada que tiver conhecimento quanto ao Fato Relevante ainda não divulgado ao mercado, assim como durante o prazo de 15 (quinze) dias que antecederem a divulgação dos formulários ITR, DFP e IAN. b) Deverá ser arquivado com 30 (trinta) dias de antecedência do início de qualquer negociação com Valores Mobiliários pela Pessoa Vinculada. c) Ser estabelecido com período de validade não inferior a 12 (doze) meses. d) Conter, de forma aproximada, o volume de recursos a serem investidos ou a quantidade de Valores Mobiliários a serem negociados durante o período de sua duração. e) Estabelecerá o compromisso irrevogável e irretratável da Pessoa Vinculada de investir valores previamente estabelecidos, indicando mensalmente: (i) o volume de recursos próprios que pretende investir em Valores Mobiliários no período; e (ii) a quantidade de Valores Mobiliários que pretende adquirir no período. f) Estabelecerá (i) a obrigação de prorrogação do compromisso de compra dos Valores Mobiliários, mesmo após o encerramento do período originalmente previsto de vinculação de Pessoa Vinculada, na pendência de Fato Relevante não divulgado ao mercado, e durante os 15 (quinze) dias que antecederem a divulgação dos formulários ITR, DFP e IAN; e (ii) a obrigação das Pessoas Vinculadas reverterem à Companhia quaisquer perdas evitadas ou ganhos auferidos em negociações com Valores Mobiliários decorrentes de eventual alteração nas datas de divulgação dos formulários ITR, DFP e IAN, apurados por meio de critérios razoáveis a serem definidos no próprio Plano Individual de Investimento. 25. O Compliance Officer poderá recusar o arquivamento de proposta de Plano Individual de Investimento que esteja em desacordo com a presente Política de Negociações ou com a regulamentação em vigor. 26. Uma vez aprovado o Plano Individual de Investimento, o Compliance Officer deverá disponibilizá-lo, quando requerido, às Bolsas de Valores, à CVM, e a

12 qualquer outra autoridade que regule a negociação dos Valores Mobiliários. 27. As Pessoas Vinculadas deverão manter os Valores Mobiliários adquiridos pelo período mínimo de 90 (noventa) dias antes de efetuar qualquer outra negociação com estes Valores Mobiliários, ressalvadas negociações decorrentes de (i) empréstimo de títulos e valores mobiliários; ou (ii) de situações plenamente circunstanciadas, justificadas e previamente autorizadas pelo Compliance Officer. 28. Presumir-se-ão incluídas no Plano Individual de Investimento, independentemente de previsão, a subscrição ou a aquisição de ações em virtude do exercício de opções concedidas pela Companhia sob plano de opção de compra de Valores Mobiliários previamente aprovado em assembléia geral de acionistas da Companhia. VIII ALTERAÇÕES 29. As alterações aos termos da Política de Negociação devem ser imediatamente informadas aos aderentes pelo Compliance Officer. 30. A Política de Negociação não poderá ser aprovada ou alterada na pendência de Fato Relevante ainda não divulgado. Situações excepcionais envolvendo negociações de Valores Mobiliários previamente apresentadas à consideração do Compliance Officer poderão ser autorizadas, observados os limites legais e regulamentares. 31. A Companhia poderá, observado o período em que vigorar a restrição acima indicada, promover alterações à presente Política de Negociação, as quais serão prontamente comunicadas pelo Compliance Officer às Pessoas Vinculadas, que deverão tomar ciência expressa e por escrito das alterações, à CVM, às Bolsas de Valores e entidades de mercado nas quais os Valores Mobiliários estejam admitidos à negociação, passando a se aplicar a cada um na data de ciência das alterações. IX DISPOSIÇÕES GERAIS 32. É sempre permitido às Pessoas Vinculadas realizar aquisição privada de

13 ações de emissão de qualquer empresa do Grupo por meio do exercício de opções de compra aprovadas em assembléia geral ou outras modalidades autorizadas no âmbito destas empresas. A aquisição, manutenção e alienação de ações adquiridas nessas condições deverão observar o disposto no plano aprovado pela Assembléia Geral. 33. No ato da assinatura do Termo de Adesão, as Pessoas Vinculadas deverão informar às empresas do Grupo, na pessoa do Compliance Officer, suas intenções de negociação e investimento com as ações de emissão da Companhia, ficando obrigadas a comunicar imediatamente qualquer mudança nos planos que tenham sido informados. 34. A Companhia poderá estabelecer períodos de não negociação com Valores Mobiliários adicionais aos previstos nesta Política de Negociação, aplicáveis às Pessoas Vinculadas, devendo notificar imediatamente as Pessoas Vinculadas. 35. A negociação com Valores Mobiliários por Pessoas Vinculadas durante os períodos de não negociação, conforme previstos nesta Política de Negociação, poderá ser excepcionalmente autorizada pela Diretoria da Companhia, mediante solicitação apresentada por escrito contendo a justificativa da necessidade da negociação. 36. Quaisquer violações desta Política de Negociação verificadas pelas Pessoas Vinculadas deverão ser comunicadas imediatamente à Companhia, na pessoa do Compliance Officer. X OBRIGAÇÃO DE INDENIZAR 37. As Pessoas Vinculadas responsáveis pelo descumprimento de qualquer disposição constante desta Política de Negociação se obrigam a ressarcir a Companhia e/ou outras Pessoas Vinculadas, integralmente e sem limitação, de todos os prejuízos que a Companhia e/ou outras Pessoas Vinculadas venham a incorrer e que sejam decorrentes, direta ou indiretamente, de tal descumprimento. São Paulo, 06 de novembro de 2007.

14 ANEXO 1 POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES RELEVANTES E PRESERVAÇÃO DE SIGILO I DEFINIÇÕES APLICÁVEIS A ESTA POLÍTICA 1. As definições utilizadas na presente Política de Divulgação terão os seguintes significados dados na Política de Negociação de Valores Mobiliários de Emissão Própria. II - OBJETIVO 2. Objetivo da presente Política de Divulgação é estabelecer as regras que deverão ser observadas pelo Diretor de pelo Diretor de Relações com Investidores e demais Pessoas Vinculadas no que tange à divulgação de Informações Relevantes e à manutenção de sigilo acerca de Informações Relevantes que ainda não tenham sido divulgadas ao público. A Política de Divulgação da Companhia foi elaborada nos termos da Instrução CVM nº 358/ Quaisquer dúvidas em relação às disposições da presente Política de Divulgação, da regulamentação aplicável editada pela CVM e/ou sobre a necessidade de se divulgar ou não determinada informação ao público deverão ser esclarecidas juntamente ao Compliance Officer. III ADESÃO 4. Deverão aderir à presente Política de Divulgação, as Pessoas Vinculadas, além dos gerentes e funcionários da Companhia que tenham acesso freqüente a Informações Relevantes e outros que a Companhia considere necessário ou conveniente. 5. A Companhia manterá em sua sede a relação das Pessoas Vinculadas e suas respectivas qualificações, indicando cargo ou função, endereço e número de

15 inscrição do Cadastro Nacional de Pessoas Físicas e/ou Pessoas Jurídicas, atualizando-a sempre que houver qualquer alteração. IV DEVERES E RESPONSABILIDADES 6. A comunicação de Informações Relevantes à CVM e às Bolsas de Valores deve ser feita imediatamente por meio de documento escrito, descrevendo detalhadamente os atos e/ou fatos ocorridos, indicando, sempre que possível, os valores envolvidos e outros esclarecimentos. 7. A Informação Relevante deve ser divulgada ao público por meio de anúncio publicado nos jornais utilizados pela Companhia, podendo o anúncio conter a descrição resumida da Informação Relevante, desde que indique endereço na Internet onde esteja disponível a descrição completa da Informação Relevante, em teor no mínimo idêntico ao texto enviado à CVM e Bolsas de Valores. 8. Sempre que for veiculada Informação Relevante por qualquer meio de comunicação, inclusive informação à imprensa ou em reuniões de entidades de classe, investidores, analistas ou com público selecionado, no País ou no exterior, a Informação Relevante será divulgada simultaneamente à CVM, Bolsas de Valores e ao público investidor em geral. 9. Qualquer Pessoa Vinculada que tenha conhecimento de atos ou fatos que possam configurar Informação Relevante deverá proceder à comunicação imediata ao Compliance Officer. 10. As Pessoas Vinculadas que tiverem conhecimento de Informação Relevante, sempre que se certifiquem de omissão na divulgação de Informações Relevantes, após decorridos 03 (três) dias úteis do recebimento pelo Diretor de Relações com Investidores de comunicação escrita e protocolada enviada por Pessoa Vinculada, sem que tenha havido qualquer manifestação por parte do Diretor de Relações com Investidores, deverão comunicar a Informação Relevante diretamente à CVM, observado sempre o disposto na Seção V seguinte. 11. A Informação Relevante deverá, preferencialmente, ser divulgada antes do

16 início ou após o encerramento dos negócios nas Bolsas de Valores. Caso as Bolsas de Valores não estejam operando simultaneamente, a divulgação será feita observando o horário de funcionamento das Bolsas de Valores localizadas no Brasil. V EXCEÇÃO À IMEDIATA DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÃO RELEVANTE 12. Os atos ou fatos que constituam Informação Relevante poderão deixar de ser divulgados se a sua revelação puder colocar em risco interesse legítimo da Companhia, confirmado pelo Diretor de Relações com Investidores. 13. A Companhia poderá decidir por submeter à apreciação da CVM questão acerca da divulgação ao público de Informação Relevante que possa colocar em risco interesse legítimo da Companhia. 14. Sempre que a Informação Relevante ainda não divulgada ao público tornarse do conhecimento de pessoas diversas das que (i) tiveram originalmente conhecimento; e/ou (ii) decidiram manter sigilosa a Informação Relevante, ou, caso se verifique que ocorreu oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade negociada dos Valores Mobiliários, o Compliance Officer deverá providenciar para que a Informação Relevante seja imediatamente divulgada à CVM, Bolsas de Valores e público. VI DEVER DE GUARDAR SIGILO EM RELAÇÃO A INFORMAÇÃO RELEVANTE 16. As Pessoas Vinculadas devem guardar sigilo acerca de Informações Relevantes que ainda não tenham sido divulgadas, às quais tenham acesso em razão do cargo ou posição que ocupam, até que tais Informações Relevantes sejam divulgadas ao público, bem como zelar para que subordinados e terceiros de sua confiança também o façam. 17. Mesmo após a sua divulgação ao público, a Informação Relevante deve ser considerada como não tendo sido divulgada até que tenha decorrido tempo razoável para que os participantes do mercado tenham recebido e processado a Informação Relevante.

17 18. As Pessoas Vinculadas não devem discutir Informações Relevantes em lugares públicos. Da mesma forma, as Pessoas Vinculadas somente deverão tratar de assuntos relacionados à Informação Relevante com aqueles que tenham necessidade de conhecer a Informação Relevante. 19. Quaisquer violações desta Política de Divulgação verificadas pelas Pessoas Vinculadas deverão ser comunicadas imediatamente à Companhia, na pessoa do Diretor de Relações com Investidores. 20. Caso qualquer Pessoa Vinculada verifique que uma Informação Relevante ainda não divulgada ao público tornou-se do conhecimento de pessoas diversas das que (i) tiveram originalmente conhecimento; e/ou (ii) decidiram manter sigilosa a Informação Relevante, ou, ainda, que ocorreu oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade negociada dos Valores Mobiliários, tais fatos deverão ser imediatamente comunicados à Companhia, na pessoa do Diretor de Relações com Investidores. VII PENALIDADES 21. As Pessoas Vinculadas obrigam-se a respeitar e cumprir todas as disposições da presente Política de Divulgação, estando o descumprimento sujeito às penalidades previstas na regulamentação aplicável. São Paulo, 06 de novembro de 2007.

18 ANEXO 2 TERMO DE ADESÃO À POLÍTICA DE NEGOCIAÇÃO E POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO PARA CONTROLADORES, ADMINISTRADORES, FUNCIONÁRIOS E TERCEIROS. Eu, (nome e cargo)..., declaro que tomei conhecimento dos termos e condições da Política de Negociação e da Política de Divulgação da LAEP Investments Ltd., aprovadas em reunião do Conselho de Administração, em conformidade com os termos da Instrução CVM no 358, de 03 de janeiro de Subscrevendo o presente formalizo a minha adesão à Política de Negociação e Política de Divulgação da Companhia, comprometendo-me a cumprir com todos os seus termos e condições, adotando, nas situações de dúvida, a posição mais conservadora possível. Local...,...,... Ass.:

19 ANEXO 3 DECLARAÇÃO DE PARTICIPAÇÃO ACIONÁRIA À LAEP Investiments Ltd Ref.: Negociação de Administradores e Pessoas Ligadas Art. 11 Instrução CVM nº 358/2002 Declaro que em.../.../... ( ) ocorreram somente as seguintes operações com valores mobiliários, de acordo com o artigo 11 da Instrução CVM nº 358/2002. Denominação da Companhia: Nome: Qualificação: Saldo Inicial Valor Mobiliário/ CPF/CNPJ: % de participação Características dos Títulos Quantidade Mesma Espécie/Classe Total Movimentações no Mês Valor Características dos Mobiliário Títulos (2) Saldo Final Intermediário Operação Dia Quantidade Preço Compra Total Compras Venda Total Vendas Volume (R$) (3)