IPS PB FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII

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1 IPS PB FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII (CNPJ nº / ) (Administrado pela BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.) (CNPJ nº / ) Demonstração do fluxo de caixa - Método direto Semestre findo em 30 de junho de 2016 Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Em R$ Alugueis de Imóveis ,63 Pagamentos Despesas de Condomínio ( ,00) Pagamento de Serviços Especializados ( ,08) Pagamento da Taxa de Administração ( ,02) Pagamento de Tributos (13.799,42) Pagamento Demais Despesas Administrativas ( ,70) Caixa Líquido das Atividades Operacionais ,41 Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento Em R$ Compra de Títulos de Renda Fixa ( ,00) Recebimentos de Restituições Pagamentos Parcelas Imóveis ,14 Venda de Títulos de Renda Fixa ,65 Pagamentos de Obrigações de Securitizações de Recebíveis ( ,10) Aplicações em Cotas de Fundos de Investimentos Financeiros ( ,68) Resgates em Cotas de Fundos de Investimentos Financeiros ,27 Caixa Líquido das Atividades de Investimento ( ,72) Variação Líquida de Caixa e Equivalentes de Caixa ,31 Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Semestre 348,01 Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Semestre ,32 1

2 IPS PB FUNDO DE INVESTIMENTO IMOIBILIÁRIO - FII (CNPJ-MF nº / ) Relatório do Administrador: BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A, com sede na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Iguatemi, 151, 19º andar, Itaim Bibi, inscrita no CNPJ sob nº / , na qualidade de Administradora do IPS PB FUNDO DE INVESTIMENTO IMOIBILIÁRIO - FII ( Fundo ), em conformidade com o Artigo n. 39 da Instrução desta CVM n. 472, de 31 de outubro de 2008, apresentamos o relatório referente ao exercício social findo em 31 de dezembro de I Descrição dos negócios realizados no semestre, especificando, em relação a cada um, os objetivos, os montantes dos investimentos feitos, as receitas auferidas, e a origem dos recursos investidos, bem como a rentabilidade apuradas no período. No 1º semestre de 2016 o Fundo não realizou nenhum novo negócio. O fundo continua detentor das participações que foram adquiridas no segundo semestre de 2015: 33% do Shopping Paralela, localizado em Salvador/BA; 52,5% de participação no Shopping Crystal Plaza, localizado em Curitiba/PR; 22,5% de participação no West Shopping, localizado no Rio de Janeiro/RJ e 22,5% de participação no Center Shopping Rio, localizado em Rio de Janeiro/RJ. Os Shoppings distribuíram ao Fundo os valores discriminados na tabela abaixo nos meses de Janeiro a Junho de O valor da distribuição representa o NOI dos shoppings subtraídos dos investimentos realizados no período em cada shopping. Receitas Auferidas (R$ mil) 2015 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 1S 2016 Shopping Paralela - Distribuição Líquida West Shopping - Distribuição Líquida Shopping Crystal - Distribuição Líquida Center Shopping Rio - Distribuição Líquida Total Receita Auferida II Programa de investimentos para o semestre seguinte Por se tratar de um fundo de gestão ativa, a Gestora continua buscando novas oportunidades de investimento nos segmentos comerciais de renda. A Gestora, no entanto, analisa com cautela novos investimentos, por entender que embora existam boas oportunidades em determinados segmentos, em outros a forte correção de preços ainda não foi concluída. 2

3 III Informações, acompanhadas das premissas e fundamentos utilizados em sua elaboração, sobre: a) conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário em que se concentrarem as operações do Fundo, relativas ao semestre findo: O primeiro semestre de 2016 confirmou que o ano de 2016 será muito desafiador para o varejo. Indicadores de vendas de diversos setores apresentaram quedas significativas no período, impactando diretamente o custo de ocupação dos lojistas. Por esta razão, visando reestabelecimento da saúde financeira dos lojistas, shoppings tiveram que recorrer a descontos, pontuais e temporários, e flexibilizações nos termos dos contratos de forma a manter suas operações. Além disso, estes centros comerciais, a fim de atrair o fluxo de consumidores, buscaram trazer novas operações geradoras de fluxo, como restaurantes e lazer, com condições comerciais bastante favoráveis aos lojistas. Apesar de ter impactado todo o mercado de shoppings, os ativos mais maduros, em localizações mais consolidadas e voltados a um público mais qualificado, foram os menos impactados devido a sua relevância para os lojistas. Outro impacto latente do cenário descrito neste período com a queda de vendas foi o aumento da inadimplência de aluguel e de condomínio por parte dos lojistas. Este impacto para os empreendedores é, na maior parte dos casos, dobrado, já que, além de não receber o aluguel devido, ainda precisa aportar o condomínio dos lojistas inadimplentes para que o mesmo possa cumprir com suas obrigações. No entanto, últimos indicadores econômicos mostram que a economia pode estar finalmente se recuperando, o que já deve ser sentido pelo mercado de shoppings no segundo semestre. No mês de Junho, por exemplo, já podemos verificar uma melhora nos indicadores de vendas e inadimplência, corroborando para o otimismo para os próximos meses. b) As perspectivas da administração para o semestre seguinte: Com o cenário econômico mais desafiador, a Vinci acredita que interessantes novas oportunidades de aquisição surgirão e permanece otimista com a evolução dos negócios do Fundo. c) o valor de mercado dos ativos integrantes do patrimônio do fundo, incluindo o percentual médio de valorização ou desvalorização apurado no período, com base na última análise técnica disponível, especialmente realizada para esse fim, em observância de critérios que devem estar devidamente indicados no relatório: Ativos R$ Resultados Nota (s) Títulos e Valores Mobiliários , ,86 Cotas de Fundos de Investimentos , ,86 (i) Investimentos , ,16 Imóveis - Propriedade para Investimentos , ,16 (ii) Total , ,02 3

4 (i) As aplicações em cotas de fundos de investimento são atualizadas, diariamente, com base no valor da cota divulgado pela administradora do Fundo onde os recursos são aplicados. ii) As aplicações em imóveis para renda (edificações, terrenos e benfeitorias) estão demonstrados pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais especializados com qualificação reconhecida e formalmente aprovados pela Administração do Fundo e pelos cotistas. IV Relação das obrigações contraídas no período Em 30 de junho de 2016 o Fundo possui as seguintes obrigações a pagar: R$ % S/PL Médio Obrigações por Securitização de Recebiveis ,94 133,77% Obrigações por Aquisição de Imóveis ,11 12,04% Taxa de Administração ,14 0,01% Taxa de Fiscalização CVM ,29 0,01% Auditoria Externa 4.051,72 0,00% Cetip 1.695,00 0,00% Diversas 377,77 0,00% Soma ,97 12,06% V Rentabilidade nos últimos 3 (três) semestres O valor do patrimônio líquido médio, o valor da cota e a rentabilidade do Fundo no período foram os seguintes: Data Valor da Cota Rentabilidade em % Fundo Patrimônio Liquido Médio Semestral R$ Semestral Acumulada (*) R$ mil 29/09/ , ,00 31/12/ , ,43-5, ,32 30/06/ , ,10 33, ,09 4

5 VI Encargos debitados do Fundo Os encargos debitados ao Fundo e seus percentuais em relação ao patrimônio líquido médio são os seguintes (em milhares de Reais): Descrições 1º semestre º semestre 2015 Valor % PL Médio Valor % PL Médio Despesas de Serviços do Sistema Financeiro ,76 0, ,38 0,23 Taxa de Fiscalização CVM ,52 0, ,90 0,01 Custodia ,83 0, ,54 0,20 Cetip ,51 0, ,94 0,02 Despesas Bancárias 25,90 0,00-0,00 Despesas de Serviços Tecnicos Especializados ,57 0, ,42 0,05 Auditoria Externa 2.672,41 0, ,31 0,00 Consultoria e Assessoria ,16 0, ,80 0,03 Advocatícios ,00 0, ,31 0,02 Despesas com Taxa de Administração ,58 0, ,17 0,38 Taxa de Administração/Gestão ,58 0, ,17 0,38 Outras Despesas Administrativas 4.093,71 0, ,79 0,01 Anbima 2.593,79 0,00-0,00 Cartorária 1.023,25 0, ,79 0,01 Correspodencia e relatórios 163,97 0,00-0,00 Expedição 312,70 0, ,00 0,00 Soma ,62 0, ,76 0,67 Rodrigo Martins Cavalcante - Diretor de Fundos CPF (MF)