APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS 4º TRIMESTRE DE 2007

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1 APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS 4º TRIMESTRE DE 2007 Teleconferência Português 25 de março o de :00 (Horário rio de Brasília) 10:00 (East Time) Tel.: Replay: Código: MULTIPLAN

2 Disclaimer Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililáros S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 2

3 APRESENTAÇÃO DA EMPRESA DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 4T07 ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO 3

4 Quem Somos Shoppings de Qualidade (Same Store Rent/m /m²) 4T % % Liderança a no Setor (R$ milhões) Iguatemi Multiplan BRMalls Iguatemi Multiplan BR Malls Fonte: Relatório de cada empresa Receita Bruta EBITDA Ajust. FFO Ajust. Fonte: Relatório de cada empresa 55% Baixo Risco Participação, Adm.. e Controle Gerencial 90% 66% 45% 42% 33% Fonte: Multiplan Altos Retornos % TIR Shopping Novo >15% TIR Expansões >20% Iguatemi Multiplan BR Malls Participação Média M 4T07 # SC >= 50% Part.. 4T07 Fonte: Relatório de cada empresa Projeto Multi-Uso BarraShoppingSul 4

5 Controle dos Shopping Centers Líderes L de Mercado Números que confirmam a liderança a em cada cidade RS PR DF SP MG RJ 7 3 AL 1 # Shopping % ABL Total NOI/m² 2007 Shoppings em Operação Vendas 2007 R$ M Taxa de Ocupação 1 MorumbiShopping 65,78% m² R$/m² 782,2 99,4% 1º 2 BarraShopping 51,07% m² R$/m² 926,6 97,0% 1º * Pesquisas realizadas entre 2005 e 2007 por IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall em cada cidade Top Of Mind * 3 New York City Center 50,00% m² 417 R$/m² 134,7 98,9% 1º ** 4 BHShopping 80,00% m² R$/m² 498,9 94,4% 1º 5 DiamondMall 90,00% m² 973 R$/m² 230,9 95,4% 5º 6 Pátio Savassi 83,81% m² 813 R$/m² 177,9 99,0% 7º 7 ParkShopping 59,98% m² 720 R$/m² 492,2 98,0% 1º 8 RibeirãoShopping 76,17% m² 566 R$/m² 310,0 98,9% 1º 9 Shopping AnáliaFranco 30,00% m² 885 R$/m² 392,9 94,3% 16º 10 ParkShoppingBarigüi 84,00% m² 524 R$/m² 374,5 98,1% 1º BarraShoppingSul (BIG) 100,00% m² 0 R$/m² 0,0 100,0% N/A Sub-Total 65,61% m² 926 R$/m² 4.320,8 97,4% Shoppings em Desenvolvimento 11 BarraShoppingSul 100,00% m² 12 Shopping VilaOlímpia 30,00% m² 13 Shopping Maceió 50,00% m² Total 66,15% m² ** Considerado parte integrante do BarraShopping Em operação Em desenvolvimento 5

6 Parceria com Ontario Teachers Pension Fund Credibilidade Composição Societária ( ações) a Patrimônio de aproximadamente US$100 bi Experiência mundial no setor imobiliário Padrões Globais de Governança Corporativa Free-Float 25% MTP & Peres 40% Ontario 35% Ações ON 19% Ações PN 16% US$ MM Empresa País Valor de Mercado Unibail-Rodamco França/Holanda Simon Property Group EstadosUnidos Land Securities Inglaterra British Land Inglaterra Cadillac Fairview Canadá General Growth Properties EstadosUnidos Metrovacesa Espanha Ivanhoe Cambridge Canadá Kimco Realty Corporation Inglaterra Hammerson Inglaterra Fonte: BNDES (2007) Canary Wharf,, Londres Toronto Eaton Center, Toronto 6

7 APRESENTAÇÃO DA EMPRESA DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 4T07 ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO 7

8 Receita Bruta (R$ 000) Destaques Financeiros Despesas de Sede (R$ 000) +33,4% ,6% ,8% ,9% T06 4T EBITDA Ajustado (R$ 000) 4T06 4T Lucro Líquido L Ajustado (R$ 000) +47,5% ,2% ,8% ,4% T06 4T T06 4T

9 Vendas Shoppings (R$ 000) Destaques Operacionais * Receitas de Aluguel (R$ 000) (Mínimo+complementar+quiosque) +20,7% ,2% ,4% ,4% T06 4T Same Store Sales/m² (R$/m²) 4T06 4T Same Store Rent/m /m² (R$/m²) +15,9% ,6% ,4% ,0% T06 4T T06 4T * Considerando 100% de participação nos shoppings 9

10 Receita Bruta Receita Bruta (R$ 000) 4T07 Receita Bruta (R$ 000) Receita Bruta 4T06 Locação de Lojas Serviços Cessão de Direitos Estacionamento Venda de Imóveis Outras Receita Bruta 4T07 Receita Bruta 2006 Locação de Lojas Serviços Cessão de Direitos Estacionamento Venda de Imóveis Outras Receita Bruta ,8% +33,4%

11 Receita de Locação Receita de Locação (R$ 000) 4T Outras; 0,3% Venda de Imóveis; 0,1% Estacionamento; 11,9% Cessão de Direitos; 4,5% Locação; 68,6% Mínimo; 83,3% Serviços; 14,6% Merchandising; 11,9% Complementar; 4,8% Locação 4T06* Mínimo +16,5% Complementar Merchandising Locação 4T07 Por Shopping MorumbiShopping 22,6% ParkShopping 7,7% DiamondMall 8,5% New York City Center 1,9% Shopping AnáliaFranco 4,8% ParkShoppingBarigüi 9,4% *Desconsiderando o aumento do Contas a Receber (R$ 5.1 MM) BarraShopping 19,8% RibeirãoShopping 6,0% BHShopping 14,6% Pátio Savassi 4,6% BarraShoppingSul 0,0% 11

12 ,0 % 6 4,0 % 6 2,0 % 6 0,0 % 5 8,0 % 5 6,0 % 5 4,0 % 5 2,0 % EBITDA e FFO Ajustados EBITDA Ajustado (R$ 000) 4T EBITDA Ajustado & Margem EBITDA 65,8% 64,8% ,1% ,8% +26,8% 4T06 4T EBITDA Ajustado Margem EBITDA EBITDA 4T06 Shopping Estacionamento Imobiliário Desenvolvimento Efeito da equivalência Outros resultados operacionais EBITDA 4T07 FFO Ajustado (R$ 000) +67,7% EBITDA Margem Shopping ,2% Estacionamento ,6% Imobiliário ,8% Desenvolvimento (8.349) 0,0% Efeito da equivalência 54-0,5% Outros resultados ,0% Resultados Operacionais ,8% ,5% T06 4T

13 Endividamento Dívida Bruta (R$ 000) Curto Prazo Longo Prazo R$ 800 M R$ 700 M R$ 600 M R$ 500 M R$ 400 M R$ 300 M R$ 200 M R$ 100 M - Dívida Bruta/EBITDA Ajustado 31,8 x 1,9 x 5,2 x 3,9 x 3,9 x 5,5 x 3,2 x 3,1 x 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 Dívidas (Bancos) Dívidas (Não-Bancos) (#.#x) Dívida Bruta/EBITDA Trimestre Dívida Líquida L (R$ 000) Indexadores IGP-M 28% ( ) TJLP 20% INPC 1% IPCA 51%

14 APRESENTAÇÃO DA EMPRESA DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 4T07 ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO 14

15 2 0,0 % 1 8,0 % 1 6,0 % 1 4,0 % 1 2,0 % 1 0,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % 9,5 M 8,5 M 7,5 M 6,5 M 5,5 M 4,5 M ,0 % 1 1,0 % 1 0,0 % 9,0 % 8,0 % 7,0 % 6,0 % 5,0 % 2 5 0,0 B i 2 0 0,0 B i 1 5 0,0 B i 1 0 0,0 B i 5 0,0 B i 0,0 B i 2 2,0 % 2 0,0 % 1 8,0 % 1 6,0 % 1 4,0 % 1 2,0 % 1 0,0 % Cenário rio: Brasil, Varejo e SC s Inflação sob controle 9,3% 7,7% IPCA - Índice de Preço do Consum. IGP-DI - Índice de Preço Geral 12,1% 7,6% Fonte: IBGE/FGV 5,7% 1,2% 3,8% 3,1% 7,9% 4,5% Maior poder de compra Renda Média (R$/mês) Desemprego 9,7% ,9% 9,4% 8,4% Fonte: IBGE/PNAB Evolução das Vendas de SC s (Maior que no varejo) Vendas Shopping Centers Vendas Varejo 25,0% ,4% Aumento do Crédito 16,3% Crédito ao Consum. (R$) Taxa de Juros 88,0 Bi 17,7% 18,5% 113,0 Bi 155,0 Bi 192,0 Bi 13,2% 235,0 Bi 11,3% Fonte: BACEN Mais Shoppings 317 5,6 M ABL (m²) Unidades ,2 M 6,3 M 346 7,5 M 367 8,2 M 15,8% 16,0% 13,3% 9,3% 9,3% 9,6% -3,7% 4,8% 6,2% Fonte: IBGE/FGV Vendas no varejo - % SC 14% 15% 15% 18% 19% Fonte: ABRASCE Fonte: ABRASCE 15

16 Expansões (Taxa de Ocupação - % ABL MTE) Potencial de Crescimento Novos Shoppings (Falta de Shoppings ABL/ 000 Hab.) 97,4% 1.872,2 94,2% 95,4% 96,0% 96,1% 1.127,9 Estratégias de Crescimento 212,9 81,0 43, Retorno (TIR) 19% 16% Aquisições Minoritárias Expansões Projeto Multi-Uso Novos Shoppings Aquisição de Shoppings EUA Canadá França México Brasil Fonte: ABRASCE Aquisições Minoritárias rias (Participações a serem adquiridas % ABL) MTE 65,6% PREVI 12,6% Outros 6,8% A.FRANCO 7,0% FAPES 3,2% SISTEL 2,9% USIMINAS 1,8% 13% Baixo Médio Alta Risco Aquisições de Terceiros (Mercado Pulverizado - % ABL Própria) 5,3% 4,5% 78,4% 3,1% 2,6% 2,1% 1,8% 2,0% Fonte: ABRASCE, BNDES e empresas Savoy BRMalls Multiplan Sonae Aliansce Brascan/Malzoni Iguatemi Outros 16

17 Uso dos Recursos Uso de Recursos IPO 2S Capex/ IPO Descrição Revitalizações na BHS, RBS, BRS, MBS, PKS, DMM, NYCC, SAF, PKB, PSV Desenvolvimento de Shopping % BSS, SVO, Maceió Expansão de Shopping % BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, RBS Compra de Terreno % Barra da Tijuca (RJ), Jundiaí (SP) Aquisição de Shopping e Aquisições Minoritárias % PSV, PSS (MBS), Solução (MBS) Capital de Giro % Geral Total % Destaques: Novo shopping em desenvolvimento: ShoppingMaceió,, além m dos 2 jáj em construção Aquisições de participações minoritárias: rias: MorumbiShopping Novas expansões: Antecipação de 109% da ABL planejada até 2009, com 10 projetos no pipeline Aquisição/op ão/opção de terrenos: MorumbiShopping, Pátio P Savassi, Shopping VilaOlímpia, BarraShoppingSul, RibeirãoShopping, ShoppingMaceió e outras opções assinadas. Legenda: BHS: BHShopping; RBS: RibeirãoShopping; BRS: BarraShopping; MBS: MorumbiShopping; PKS: ParkShopping; DMM: DiamondMall; NYCC: New York City Center; SAF: Shopping AnáliaFranco; PKB: ParkShoppingBarigüi; i; PSV: Pátio Savassi; BSS: BarraShoppingSul; SVO: Shopping VilaOlímpia ShoppingMaceió BHShopping Expansão MorumbiShopping Terreno Pátio P Savassi 17

18 Desenvolvimento de Expansões e Shoppings 320 m² +58% ABL Própria 340 m² 352 m² 354 m² Projetos em Andamento 372 m² 385 m² 406 m² 406 m² BarraShoppingSul: 100% Locado! Detalhes do Projeto (MTE %) Inauguração Set/08 Participação 100,0% ABL (m²) m² Cessão de Direitos R$ 30,8 M Investimento R$ 199,5 M NOI 1º ano R$ 25,2 M 257 m² Desenvolvimento de novos Shoppings Expansões em Shoppings NOI 3 º ano R$ 32,0 M Atual 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 2S11 2S14 1S15 Expansão ABL % Inauguração BHShopping Expansão m² 80,00% set/09 RibeirãoShopping Expansão m² 76,17% nov/08 Shopping AnáliaFranco Expansão m² 30,00% abr/09 ParkShopping Exp. Adequação m² 59,98% out/08 ParkShopping Exp. Frontal m² 59,98% jun/09 ParkShopping Espaço Gourmet m² 59,98% abr/10 ParkShoppingBarigüi Expansão II m² 84,00% nov/11 ParkShoppingBarigüi Espaço Gourmet m² 84,00% ago/08 BarraShopping Expansão VII m² 51,07% nov/09 DiamondMall Expansão II m² 90,00% abr/09 BarraShoppingSul Expansão m² 100,00% dez/14 Shoppings ABL % Inauguração BarraShoppingSul m² 100,00% set/08 Shopping VilaOlímpia m² 30,00% mai/09 Shopping Maceió m² 50,00% jul/10 Total m² 71,28% Shopping VilaOlímpia: Ancorado pela Localização ão! Detalhes do Projeto (MTE %) Inauguração Mai/09 Participação 30,0% ABL (m²) m² Cessão de Direitos Investimento NOI 1º ano NOI 3 º ano R$ 22,6 M R$ 51,9 M R$ 7,7 M R$ 9,1 M * Durante a construção, a participação da Multiplan é de 42%. Devido a uma permuta, após a inauguração a participação será de 30% 18

19 Shopping Maceió: Expandindo para o Nordeste Dados Operacionais Localização Dados Financeiros Maceió-AL (MTE %) Cessão de Direitos R$ 10,5 M R$ 82,6 M Inauguração Jul/10 Investimento Participação 50,0% NOI 1º ano R$ 9,5 M m² NOI 3º ano R$ 12,3 M ABL (m²) Racional Alianç Aliança estraté estratégica Localizaç Localização privilegiada Futuro projeto multimulti-uso Escassez de empreendimentos de qualidade Alagoas foi o estado que teve o 2º 2º maior crescimento em vendas do varejo em 2007 (IBGE) Informaç Informações Complementares Projeto moderno Mix diversificado e com qualidade TIR > 20% (nominal e desalavancada) desalavancada) 19

20 Aquisição Minoritária: ria: Mais dos Melhores Potencial de Aquisição Minoritária ria Minoritários Participação ABL PREVI 12,61% m² Anália Franco 7,02% m² FAPES 3,24% m² SISTEL 2,95% m² USIMINAS 1,81% m² IRB 1,47% m² FUNCEF 1,26% m² Malucelli 1,06% m² Outros (<1%) 2,99% m² Total 34,40% m² Multiplan 65,60% m² Racional da Aquisição Qualidade inquestionável Baixo Risco Alto crescimento Direito de Preferência Redução de Custos Projetos Futuros Preço R$ 120,0 M % Adquirido 10,1% NOI 100% (2008) R$ 77,7 M TIR (nominal) 15,1% Track-Record Record: : Aquisições de Grande Porte Período Shoppings ABL Adquirido Preço 1ºNOI/Preço 1T06 3T06 BRS, NYCC, MBS, RBS, BHS, PKS, PKB BRS, NYCC, MBS, RBS, BHS, PKS, PKB, SAF, DMM m² R$ 674,8 M 14,6% m² R$ 240,0 M 12,2% 4T06 DMM, RBS m² R$ 88,0 M 13,2% 2T07 PKB, PSV m² R$ 164,4 M 7,0% Total m² R$ 1.167,2 M 12,8% Legenda Sigla MBS BRS NYCC BHS DMM PSV PKS RBS SAF PKB Shopping MorumbiShopping BarraShopping New York City Center BHShopping DiamondMall Pátio Savassi ParkShopping RibeirãoShopping Shopping AnáliaFranco ParkShoppingBarigüi 20

21 Aquisição de Terreno na Barra da Tijuca (RJ) Racional Área valorizada Último terreno disponível Domínio da Multiplan Alinhado com a estratégia Preço: : R$ 100 milhões m² m 1 Península nsula 2 Supermercado Wal-Mart 3 Centro Empresarial BarraShopping 4 BarraShopping 5 New York City Center 6 Cidade da MúsicaM 21

22 Terrenos: Futuros Projetos Multi-Uso Aquisições de Terrenos (2007) Data fev/2007 fev/2007 mar/2007 abr/2007 ago/2007 set/2007 set/2007 set/2007 Acordo MorumbiShopping Terreno MorumbiShopping Terreno RibeirãoShopping Terreno MorumbiShopping Terreno Pátio Savassi Terreno MorumbiShopping Terreno Shopping VilaOlímpia Terreno Campo Grande Terreno Total Preço R$ 7,2 M R$ 11,8 M R$ 17,0 M R$ 6,0 M R$ 2,5 M R$ 0,8 M R$ 7,0 M R$ 0,4 M R$ 52,7 M Projetos Multi-Uso: MorumbiShopping MorumbiShopping Estoque de Terrenos Localização ParkShoppingBarigüi BarraShoppingSul RibeirãoShopping Campo Grande Shopping AnáliaFranco MorumbiShopping Total % 90% 100% 100% 50% 36% 100% 68% Não contempla os terrenos opcionados ou com contratos de permuta Tipo Apart-Hotel Res., Com., Hotel Res., Com., Medical Residencial Residencial Comercial Área 843 m² m m² m m² m m² m m² m m² m m² m VGV 100% R$ 18,7 M R$ 152,6 M R$ 320,3 M R$ 59,5 M R$ 391,4 M R$ 24,9 M R$ 967,4 M Adquirido em ago/2006 R$ 2,7 M Adquirido em dez/2006 R$ 19,8 M 22

23 ,0 2-0,0 4-0,0 6-0,0 8-0,1-0,1 2 0,0 4 0, ,0 2-0,0 4-0,0 6-0,0 8-0,1-0,1 2-0, ,5% ,9% Grande Potencial de Valorização Resultados acima das projeções Comparativo: EBITDA 196-7,6% 211-0,7% Comparativo: Receita ,8% 321-4,6% ,0% Multiplan Credit-Suisse Santander UBS Pactual Bulltick Bradesco ,0% 195-8,1% ,9% Multiplan Credit-Suisse Santander UBS Pactual Bulltick Bradesco Coberturas Sell-Side Side (Preço o : R$18,87 24/mar/08 Valor: R$2,8 Bi) R$ M PA (Valoriz.) Receita Líquida na na EBITDA Ajust na na Lucro Líquido Ajust na na FFO Ajust na na Receita Líquida na na na EBITDA Ajust Lucro Líquido Ajust na na na FFO Ajust na na na Receita Líquida EBITDA Ajust Lucro Líquido Ajust. (1) FFO Ajust Receita Líquida EBITDA Ajust Lucro Líquido Ajust FFO Ajust Receita Líquida EBITDA Ajust Lucro Líquido Ajust FFO Ajust Média Receita Líquida EBITDA Ajust Lucro Líquido Ajust FFO Ajust (jan-08) R$ 35,00 +85,5% (dez-07) R$ 38, ,4% (nov-07) R$ 40, ,0% (out-07) R$ 39, ,7% (set-07) R$ 36,00 +90,8% R$ 37,60 +99,3% 23

24 Contato RI Armando d Almeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores Hans Christian Melchers Gerente de Planejamento e Relações com Investidores Tel.: (21) Fax: (21) ri@multiplan.com.br 24