O USO DE INDICADORES FINACEIROS NA DETECÇÃO DE FRAUDES NO CIRCULANTE

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1 O USO DE INDICADORES FINACEIROS NA DETECÇÃO DE FRAUDES NO CIRCULANTE Marcelo Alvaro Macedo Brasil - Doutor em Ciências Contábeis (UFRJ-RJ) malvaro.facc.ufrj@gmail.com Fernando Cesar da Cunha Mattos Brasil - Mestre em Ciências Contábeis (UGF-RJ) Fernando.mattos@fazenda.mg.gov.br PALAVRAS-CHAVE: Indicadores Contábeis; Irregularidades Fiscais; Regressão Logística. Área Temática: Fiscalidade Metodologia aplicada: Case/Field Study

2 2 RESUMO O presente trabalho tem como objetivo principal avaliar a possibilidade da utilização de indicadores contábeis no planejamento das ações fiscais da Secretaria de Estado da Fazenda de Minas Gerais, pois, com a implementação do SPED (Sistema Público de Escrituração Digital), que disponibiliza as informações contábeis das empresas contribuintes mineiras, a Administração Pública tem a disposição uma gama considerável de dados que poderão subsidiar a tomada de decisão dos gestores públicos. Foram escolhidos indicadores financeiros de curto prazo utilizados pela literatura. Os mesmos foram aplicados nas demonstrações contábeis das empresas, após sua divisão em dois grupos: o primeiro de empresas sem irregularidades fiscais no curto prazo, e o segundo de empresas com estas irregularidades. Com base nos resultados apurados, após a aplicação do modelo proposto, verificou-se a elevação da possibilidade de acerto dos 40% iniciais para 94,2%. Dessa forma, com a utilização de quatro indicadores financeiros, o referido modelo permitirá a seleção das empresas com irregularidades e representará um instrumento valioso para a Administração Tributária do Estado de Minas Gerais. PALAVRAS-CHAVE: Indicadores Contábeis; Irregularidades Fiscais; Regressão Logística. 1 INTRODUÇÃO A sociedade moderna vem atravessando um período de mudanças rápidas e complexas com a consolidação de várias tendências, como a internacionalização da economia e da consciência ecológica, a formação de grandes blocos econômicos, os novos padrões tecnológicos e a revolução da informação. Neste ambiente turbulento e em constates evoluções, observa-se na citação de Druker (1980, p.33), nesses tempos uma empresa deve manter-se ágil, forte e sem gordura, capaz de suportar esforços e tensões e capaz também de se movimentar rapidamente e aproveitar as oportunidades, que o uso da Tecnologia da Informação pode ser decisivo dentro do contexto econômico, em virtude de sua rápida difusão e respostas, propicia aplicações no nível estratégico das organizações.

3 3 A Secretaria de Estado da Fazenda de Minas Gerais (SEF/MG) em conjunto com a Secretaria da Receita Federal implantou e disponibilizou, a partir de janeiro de 2008, um novo sistema de banco de dados com informações sobre contribuintes do Imposto sobre a Circulação de mercadorias e serviços de transportes interestaduais e intermunicipais e de comunicação - ICMS (SPED Sistema Público de Escrituração Fiscal), sendo o conteúdo apresentado refere-se a informações fiscais e movimentações contábeis. A pesquisa proposta busca levantar as informações contábeis dos contribuintes do Estado de Minas Gerais, de maneira a subsidiar o Plano de Fiscalização, com o intuito de selecionar empresas com indícios de sonegação o que possibilitaria, direcionar os esforços da fiscalização nestas empresas visando o crescimento da receita tributária. Desta forma, pretende-se levantar indicadores que possibilitem identificar as mudanças no comportamento fiscal dos contribuintes e os principais focos de sonegação, especificamente a identificação de indícios que apontem para a redução de arrecadação tributária, buscando um maior controle fiscal das operações tributadas pelo Imposto de Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS). O uso de indicadores e o estabelecimento de padrões de comportamento tributário facilitam o processo de tomada de decisões, possibilitando que se atue tempestivamente, realizando ações corretivas, adicionais e estratégicas para alcançar os objetivos e expectativas de crescimento da receita tributária. À medida que se transforma informação disponível em conhecimento, será possível identificar as reais ameaças e oportunidades, desencadeando as ações decorrentes e transformando-as em diferenciais estratégicos de gestão. Para aprimorar o trabalho de monitoramento fiscal dos setores econômicos, faz-se necessário ainda um estudo detalhado do ambiente externo, analisando os principais indicadores econômicos e o comportamento fiscal das grandes empresas envolvidas. Neste sentido, devese ter uma visão ampla da informação elaborada, criando novas estratégias de trabalho e gerenciamento das informações. 2 REFERENCIAL TEÓRICO 2.1 Indicadores de Análise das Demonstrações Financeiras Segundo com Matarazzo ( 2003) os índices são na realidade dados extraído da relação entre contas ou mesmo grupo de contas do balanço patrimonial, sendo que sobre estes são aplicadas

4 4 as técnicas de análise, com a finalidade de fornecer uma ampla situação financeira das organizações, podendo-se construir a avaliação das instituições. Para Matarazzo (2003, p. 147) os índices devem ser vistos como (...) a relação entre contas ou grupo de contas das demonstrações financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa.. Neste contexto, Silva (200 6, p. 216) retrata que os índices financeiros são na realidade as relações entre contas ou grupos de contas das demonstrações financeiras, sendo que estas têm como finalidade o fornecimento de informações consideradas como não fáceis de serem visualizadas de modo direto nas demonstrações financeiras. Na prática os analistas procuram fazer com que cada variável tenha um numero maior de informações possíveis, de modo, que por meio de um número de índices se consiga realmente analisar de forma rápida e também objetiva o maior numero de informações para uma organização (FOSTER, 1986). Matarazzo ( 2003, p.153) retrata que um um índice é como uma vela acessa num quarto escuro. Para o autor, um índice por si só não tem o condão de fornecer uma base satisfatória para análise de medida para vários aspectos econômicos e financeiros das organizações, sendo, portanto, necessário que outras informações sejam acrescentadas. Assim, os índices extraídos dos balanços patrimoniais deverão sempre ser comparados a um índice denominado como padrão, sendo o mesmo adotado para cada ramo específico, permitindo, que o analista compare todo o desempenho da organização em relação ao segmento praticado (MATARAZZO, 2003). Para Matarazzo (2003, p. 148) não é importante realizar o cálculo de um grande número de índices para se alcançar um bom resultado em relação à análise, o que realmente é necessário é a apresentação de um conjunto de índices que realmente possibilitem a situação real da organização. Assim, Matarazzo (2003, p. 149) retrata que (...) a análise de empresas industriais e comerciais através de índices tradicionais deve ter, no mínimo, quatro, e não é preciso estender-se além de onze índices.. De modo teórico os índices acabam representando realmente a capacidade da organização em pagar as suas dívidas. Assim, torna-se necessário analisar o fator temporal. Neste contexto, os vencimentos dos ativos não são coincidentes com os do passivo, portanto a capacidade real de pagamento apenas será conhecida apenas por meio da gestão diária do fluxo de caixa de entradas e saídas.

5 5 Deste modo, a utilização dos índices para uma organização é de extrema importância, pois, por meio deles é possível a realização de uma verdadeira análise da situação financeira da empresa Indicadores de Liquidez Nos dias atuais verifica-se as diferentes mudanças no cenário econômico, provocando, consequentemente, vários fatores, sendo, possível destacar o constante processo de globalização, alterações na legislação fiscal, tributária e a taxa de juros, que tendem a afetar de forma direta ou indireta o sistema financeiros das organizações (OLIVEIRA et al, 2005). Como meio de se identificar tanto o sucesso como o fracasso de uma empresa, necessário analisar a liquidez e, consequente, rentabilidade, tendo, sempre como base o resultado econômico, vendas e também investimentos (OLIVEIRA et al, 2005). Ainda neste raciocínio, Assaf Neto e Silva (1997, p.13) cita que: Uma administração inadequada do capital de giro, resulta normalmente em sérios problemas financeiros [...]. Continua o autor esclarecendo que: O termo giro refere-se aos recursos correntes (curto prazo) da empresa [...] e conclui que O capital de giro ou capital circulante é representado pelo ativo circulante [...]. Na administração do capital de giro entende-se que o controle das contas dos elementos de giro (ativos e passivos circulantes) é fundamental para a manutenção de determinado nível de rentabilidade e liquidez (ASSAF NETO e SILVA, 1997, p. 15). Assaf Neto e Silva (1997, p.29) cita que: Um importante indicador de liquidez empresarial é o volume de capital circulante líquido, que é medido [...] : Capital Circulante Líquido (CCL) = Ativo Circulante(AC) Passivo Circulante(PC) Importante salientar que a avaliação da liquidez com base no valor do CCL não é suficiente para conclusões mais definitivas, sendo necessário que se trabalhe complementarmente com índices financeiros de liquidez, que relacionam também valores correntes compatíveis entre si (ASSAF NETO e SILVA, 1997). Assim, os indicadores de liquidez têm como finalidade mediar a capacidade da organização em pagar as suas dívidas, isto é, sua habilidade em cumprir em dia suas obrigações assumidas. (MARION 2006). A liquidez se divide em: liquidez geral; liquidez corrente, liquidez seca e liquidez imediata. Assim, passa-se a analisar cada uma delas: Liquidez Geral: a presente serve para analisar a saúde financeira a curto e longo prazo da organização, indicando, portanto, se a mesma possui ativo circulante e

6 6 realizável em longo Prazo, sendo utilizado para demonstrar a segurança financeira da instituição a longo prazo, revelando, assim, a capacidade de assumir todos os seus compromissos. Segundo Assaf Neto (2007, p. 191) a fórmula a ser utilizada é a seguinte: Liquidez Geral (LG) = Ativo circulante (AC) + Relizável a longo prazo Passivo Circulante (PC) + Exigível a longo prazo Segundo Silva (2006, p.307) a interpretação do índ ice de liquidez geral é no sentido de quanto maior, melhor, mantidos constantes os demais fatores. Liquidez Corrente: a presente acaba indicando quanto existe em dinheiro mais bens, e também os direitos realizáveis em curto prazo, principalmente quando comparado com as obrigações a serem pagas no mesmo período, sendo que, segundo Assaf Neto (2007, p. 191) quanto maior a liquidez corrente mais alta se apresenta a capacidade da empresa em financiar suas necessidades de capital de giro. Assim, a fórmula a ser utilizada é a seguinte: Liquidez Corrente (LC) = Ativo circulante (AC) Passivo circulante (PC) Importante salientar que a figura acima demonstra que quanto maior for a liquidez, consequentemente, maior será a retenção de dinheiro aplicado no capital de giro da instituição. Liquidez Seca: a presente segundo Silva (2006, p. 314) indica quanto a empresa possui em disponibilidades, aplicações financeiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face a seu passivo circulante. Diante do raciocínio dos índices de liquidez geral e corrente, verifica-se que quanto maior melhor. Assim, a fórmula a ser utilizada é a seguinte: Liquidez Seca (LS) = Ativo circulante (AC) estoques Passivo circulante (PC) A variante adequada para a avaliação da situação de liquidez da organização acaba por eliminar o estoque do numerador, demonstrando, portanto se a empresa viesse a sofre uma paralisação de suas vendas ou seu estoque se torna totalmente obsoleto, quais seriam as reais chances de suas dívidas serem saldadas com disponível e duplicatas a receber. Liquidez Imediata: segundo Marques et al (2008, p. 49) avalia aquela garantia somente a partir de recursos financeiros disponíveis, ou seja, caixa, bancos e aplicações prontamente conversíveis em dinheiro.. Diante do raciocínio dos índices de liquidez, verifica-se que quanto maior melhor. Assim, a fórmula a ser utilizada é a

7 7 seguinte: Indicadores de Rotatividade Liquidez Imediata (LI) = Disponibilidade Passivo circulante (PC) Este grupo de indicadores tem a finalidade de avaliar a rotação dos recursos e conforme Braga (1990) nas operações das empresas, os investimentos retornam sob a forma de moeda corrente e neste entendimento busca-se conhecer o tempo que os capitais investidos se convertem em dinheiro. Assim sendo, com os indicadores de rotatividade, de acordo com Braga (1990, p. 141) visa determinar o giro dos recursos aplicados pela empresa, tendo como objetivo último o estabelecimento de condições idéias na rotação desses recursos, de forma a facilitar, ao máximo, a obtenção de um resultado positivo (lucro) Ainda reforça Marques et al (2008, p.55) que os quocientes de atividade abrangem as medidas de rotação (giro) por período (em geral um ano) das contas operacionais Resumindo, Braga (1990) conclui que na interpretação dos indicadores de rotatividade, procura-se apurar quantas vezes um capital médio se renova na empresa, durante um exercício, ou seja, quanto tempo esses recursos demoram a ser renovados. Existem vários indicadores de rotatividade, mas para o desenvolvimento desta foi utilizado os seguintes índices: Rotação dos Estoques; Rotação de Contas a Receber e Rotação de Contas a Pagar. A escolha destes indicadores foi motivada pelo fato de que estes aferem o ciclo operacional, ciclo econômico e o ciclo financeiro. Conforme Marques et al (2008, p. 59) o ciclo operacional refere-se ao período de tempo decorrente entre as compras de matérias primas ou mercadorias e o recebimento de suas vendas, ou seja, analise feita pela Rotação dos Estoques e Rotação de Contas a Receber. Continua Marques et al (2008, p. 59) definindo o ciclo econômico como sendo o intervalo de tempo compreendido entre as transações econômicas de compra e venda. Nesta condição a análise do indicador Rotação dos Estoques permite um conhecimento deste ciclo. Em relação ao ciclo financeiro, Marques et al (2008) define como sendo o espaço de tempo entre o pagamento das compras e o recebimento das vendas. E complementando este entendimento, Assaf Neto (2007, p. 205) afirma que o ciclo financeiro é determinado

8 8 basicamente pela diferença entre o número de dias do ciclo operacional e o prazo médio de pagamentos a fornecedores - Rotação dos Estoques O referido indicador demonstra quantas vezes o estoque se renova durante o exercício. Segundo Braga (1990, p. 143) quanto maior a rotação dos estoques, melhor será a situação da empresa, uma vez que tal fato estará indicando um alto grau de comercialização de seus produtos. Marques et al (2008) afirma que o aumento deste giro reduz o investimento médio necessário para a sua manutenção. - Rotação de Contas a Receber é ( ) é O presente índice representa quantas vezes se renova as contas a receber de clientes. Assim, de acordo com Marques et al (2008, p 56) quanto maior o giro das contas a receber durante o período, melhor para a companhia, dado que seu prazo de cobrança diminui. Continua Marques et al (2008) ressaltando que o amento deste giro reduz o investimento. - Rotação de Pagamentos é í / Segundo Braga (1990, p.144) essas relações indicam o número de vezes em são renovadas as dívidas com fornecedores da empresa e, também os prazos médios que os fornecedores concedem à empresa para pagamento de suas compras. Marques et al (2008) afirma que quanto menor a rotação das contas a pagar melhor para empresa, pois desta forma, com a dilatação dos prazos de pagamentos a fornecedores, este acabam financiando as operações da entidade. Assim, a rotação é importante para a empresa, pois, de acordo com Braga (1990), é por meio destes indicadores que se sabe quantos vezes um capital médio se renova e se a rotação é ou não adequada.

9 9 Para Ferreira (2004, p. 8) Por intermédio desses índices, pode-se apurar o número de renovações, durante o exercício, do capital médio aplicado em determinado elemento patrimonial. Segundo Marion (2002, p. 467) é por meio da rotatividade que se verifica a velocidade de recebimento das vendas, bem como, a renovação de estoque. Para o mesmo autor, quanto mais lento for o pagamento das compras, desde que não corresponda a atrasos, melhor Indicadores Modelo Fleuriet Com o objetivo de desenvolver métodos de análises das demonstrações com enfoque diferenciado, a Fundação Dom Cabral da Universidade Católica de Minas Gerais, iniciou os estudos com a constituição de um grupo de trabalho conduzido por Michel Fleuriet. Brasil e Brasil (1997) ressalta que este perfil levou a uma reestruturação do enfoque da análise contábil tradicional, que privilegiava muito mais uma visão estática da empresa do que sua dinâmica operacional. A análise tradicional das demonstrações financeiras está voltada para a solvência, pelos índices de liquidez, que tem sua importância para uma situação particular, ou seja, quando se pretende avaliar o grau de liquidez de uma empresa, verifica-se que em caso da mesma vir a encerrar suas atividades, a liquidação de seus ativos é suficiente para cobrir seus compromissos (passivos). Critério de análise que se distancia muito de um padrão de avaliação quando se almeja avaliar a situação visando sua perpetuação, antecipando pelas análises, possíveis dificuldades futuras de ordem financeira diante do quadro econômico que a empresa apresenta. Com essa nova abordagem, a empresa é um organismo vivo, agindo num ambiente em constantes mudanças. Cresce, desenvolve-se e aumenta seu valor patrimonial, criando, portanto, riqueza para o país e emprego para os cidadãos, ressalta Brasil e Brasil (1997, p. 1-2), colocando a questão com outro enfoque: Como pode a empresa continuar a saldar seus compromissos, mantendo-se em funcionamento? Para dar resposta a esta questão, conforme Brasil e Brasil (1997, p. 2-3), sugeriram os seguintes passos: Tornar a contabilidade funcional ou seja, reclassificar as contas de acordo com sua funcionalidade, agrupando-as conforme suas relações com as operações da empresa, e não apenas pelo grau de liquidez; Dar à contabilidade um enfoque sistêmico, o que significa que, no âmbito de cada demonstrativo e entre si (subsistemas e sistema), tem-se que conceituar um modelo, na ótica financeira, que abarque a empresa como um todo.

10 10 Ao clássico conceito de Capital de Giro Líquido (CDG), o modelo de Fleuriet adicionou dois conceitos básicos que estruturam o modelo: Necessidade de Capital de Giro (NCG) ou Investimento em Giro (IOG) e Efeito Tesoura, que será visto em seguida, consiste no eixo em torno do qual giram as análises do modelo O Modelo Fleuriet Um Modelo Dinâmico de Análise Econômico-Financeira A estrutura tradicional do balanço patrimonial de uma empresa apresenta-se disposta, pela organização e agrupamento das contas, segundo dois critérios básicos: um se refere à origem (fonte) PASSIVO e à aplicação ATIVO dos recursos ou fundos e o outro, está relacionado com os prazos, curto e longo prazo, em que se encontram esses recursos dentro do patrimônio da empresa, conforme sua origem ou destinação Configurada de acordo com a legislação societária, o Quadro 1 abaixo, mostra esta estrutura do balanço patrimonial, utilizada na análise financeira tradicional: Quadro 1 - Estrutura do balanço patrimonial Conteúdo do Balanço Ativo Passivo Ativo Circulante Ativo Não Circulante, dividido em: - Realizável a Longo Prazo - Investimentos - Ativo Imobilizado - Ativo Intangível Passivo Circulante Passivo Não Circulante Patrimônio Líquido, dividido em: - Capital Social - Reservas de Capital - Ajustes de Avaliação Patrimonial - Reservas de Lucro - Lucros (ou Prejuízos) Acumulados Fonte: Iudícibus (2010) Como mencionado, esta estrutura na forma disposta mostra-se limitada para uma análise dinâmica da situação econômico-financeira das empresas, tendo em vista que esta análise requer uma classificação das contas de acordo com o seu conteúdo, sua funcionalidade, relativamente às atividades desenvolvidas pela empresa, daí Brasil e Brasil (1997, p.5) definilas em três grupos de contas: as estratégicas, aquelas que estão vinculadas à alta administração da empresa; as operacionais, que guardam relação com as atividades da empresa, como será

11 11 exposto a seguir; e, as táticas que representam aquelas de curto e curtíssimo prazo, geralmente a cargo da tesouraria da empresa. Com essa nova definição a estrutura mostrada no quadro 2 passa a ser representada da seguinte maneira no quadro 2: Quadro 2 - Estrutura do balanço patrimonial classificação funcional Tático Tático Operacional Operacional Estratégico Estratégico Fonte: Brasil e Brasil (1997) Assaf Neto (2007) expõe que pode-se definir como cíclico todos os elementos patrimoniais diretamente vinculados ao ciclo operacional da empresa. Qualquer alteração que venha a ocorrer em seu volume de atividade (produção e vendas), ou em seus prazos operacionais, afeta diretamente o montante dos ativos e passivos cíclicos.. Salientam Fleuriet, Kehdy e Blanc (1980, p.13) que algumas contas, quando analisadas isoladamente ou em relação ao conjunto de outras contas, apresentam movimentação tão lenta que podem ser consideradas como "permanentes ou não-cíclicas" (realizável a longo prazo; investimentos; reserva de lucros, etc.). Outras, em contrapartida, apresentam movimento "contínuo e cíclico", bem de acordo com o ciclo operacional da empresa (estoques; clientes; fornecedores; etc.). Finalmente, existem as que não estão relacionadas diretamente ao ciclo operacional, essas contas apresentam movimento descontínuo ou errático" (d isponível; títulos negociáveis; duplicatas descontadas, etc.). Diante dessas novas conceituações, o balanço patrimonial fica estruturado conforme Quadro 3. Quadro 3 - Balanço patrimonial adaptado do Modelo Fleuriet

12 12 A T I V O Circulante Financeiro (errático) (ACF) P A S S I V O + P L Circulante Financeiro (errático) (PCF) Operacional (cíclico) (ACC) Operacional (cíclico) (PCC) Fonte: Fleuriet, Kehdy e Blanc (1980) Na definição financeira clássica, o Capital de Giro Líquido, ou simplesmente Capital de Giro (CDG), ou Capital Circulante Líquido (CCL), define -se como: CDG = ativo circulante passivo circulante. Conforme Fleuriet, o capital de giro é um conceito econômico-financeiro e não uma definição legal, constituindo uma fonte de fundos permanente utilizada para financiar a Necessidade de Capital de Giro da empresa (FLEURIET; KEHDY; BLANC, 1980, p. 18). Segundo Fleuriet, Kehdy e Blanc (1980, p. 14), quando, no ciclo financeiro, as saídas de caixa ocorrem antes das entradas de caixa, a operação da empresa cria uma necessidade de aplicação permanente de fundos, que se evidencia no balanço por uma diferença positiva entre o valor das contas cíclicas do ativo e das contas do passivo. Essa diferença entre as contas cíclicas do ativo e do passivo é o que se definiu como Necessidade de Capital de Giro (NCG) definida pela expressão: NCG = ativo cíclico (ACC) passivo cíclico (PCC). Da diferença entre as demais contas (não cíclicas) do ativo e do passivo circulantes, ou seja, entre o ativo e passivo errático, decorre o conceito de Saldo de Tesouraria ou Tesouraria (T), definido pela expressão: T = ativo errático (ACF) passivo errático (PCF). (FLEURIET; KEHDY; BLANC, 1980). Considerando que o CDG = Ativo Circulante (AC) Passivo Circulante (PC) e que o Ativo e o Passivo Circulantes podem ser desdobrados pelos grupos de contas cíclicas e de financeiras, tem-se: CDG = (ACC + ACF) (PCC + PCF) que equivale a CDG = ACC + ACF PCC PCF, reagrupando obtém-se: CDG = (ACC PCC) + (ACF PCF), ou seja: CDG = NCG + T, o que permite expressar a variável Tesouraria como a diferença entre o Capital de Giro e a Necessidade de Capital de Giro: T = CDG NCG A Relação entre a Necessidade de Capital de Giro (N CG) e a Atividade Econômica da Empresa. Como mencionado anteriormente, a Necessidade de Capital de Giro é função do nível de

13 13 atividade de uma empresa. Seu aumento tanto pode ocorrer em períodos de rápido crescimento como também em períodos de queda nas vendas. Quando a empresa experimenta um rápido crescimento de suas vendas, a Necessidade de Capital de Giro pode crescer proporcionalmente mais que o autofinanciamento, sendo necessário, neste caso, fontes externas de recursos até que se alcance um novo equilíbrio econômico-financeiro. Do contrário, o Saldo de Tesouraria se tornará cada vez mais negativo, evoluindo para o que Fleuriet denominou "efeito tesoura" (FLEURIET; KEHDY; BLANC, 1980, p. 46). Ressalta ainda que, de modo geral, o efeito tesoura ocorre quando estão presentes as seguintes condições: As vendas da empresa crescem a taxas anuais elevadas. A relação ΔNCG/Vendas mantém-se, substancialmente, mais elevada do que a relação Autofinanciamento/Vendas, durante o período de crescimento das vendas. Considerase que ambas as relações sejam positivas. Durante o período de crescimento das vendas, as fontes externas, que aumentam o Capital de Giro, são utilizadas somente para novos investimentos em bens do ativo permanente que, por sua vez, diminuem o Capital de Giro. Somam a essas condições, as seguintes apontadas por Brasil e Brasil (1997, p. 60): endividamento de perfil de retorno inadequado; imobilização excessiva; prejuízos e distribuição excessiva de dividendos. Do exposto, decorre que o autofinanciamento da empresa deve ser suficiente para financiar, pelo menos, os aumentos de sua necessidade de capital de giro (NCG), concluem Fleuriet, Kehdy e Blanc (1980, p. 50). Para saber se uma empresa corre o risco de entrar sob efeito tesoura é preciso conhecer (FLEURIET; KEHDY; BLANC, 1980, p. 52): Seu ciclo financeiro. Sua taxa de autofinanciamento corrente em porcentagem do faturamento. Como expressado, a Necessidade de Capital de Giro é função do nível de atividade da empresa, especificamente, proporcional às vendas, desde que seu ciclo financeiro permaneça constante. 3 METODOLOGIA Este capítulo destina-se a apresentar o tipo e as técnicas de pesquisa, a definição das variáveis pesquisadas, a população e amostra utilizadas, a forma como foi

14 14 realizada a coleta e tratamento dos dados estatísticos, as hipóteses de pesquisa e suas limitações. 3.1 Classificação Conforme a sua natureza, essa referida pesquisa é descritiva, explicativa e quantitativa. Segundo Gil (1995, p. 45) as pesquisas descritivas tem como objetivo primordial a descrição das características de determinada população ou fenômeno ou estabelecimento de relações entre variáveis.. Neste trabalho procura-se a associação entre variáveis sendo a variável dependente, a possibilidade de ter ou não irregularidades tributárias, e as variáveis independentes, indicadores contábil-financeiros, e corroborando com esta idéia, Richardson (2009 p. 70) cita que é freqüentemente aplicado nos estudos descritivos, naqueles que provocam descobrir e classificar a relação entre variáveis, bem como nos que investigam a relação entre variáveis, bem como nos que investigam a relação de causalidade entre fenômenos. Desta forma, esta pesquisa não é apenas descritiva, mas também explicativa, pois de acordo com Gil (1995) quando se pretende determinar uma relação entre as variáveis, a pesquisa descritiva se aproxima da explicativa, desta forma, Gil (1995, p. 46) define que pesquisas explicativas são aquelas pesquisas que têm como preocupação central identificar os fatores que determinam ou contribuem para ocorrência dos fenômenos e continua: uma pesquisa explicativa pode ser a continuação de outra descritiva, posto que a identificação dos fatores que determinam um fenômeno exige que este esteja suficientemente descrito e detalhado. E para atender aos objetivos desta pesquisa, faz-se necessário a utilização de pesquisa quantitativa, que segundo Martins e Theóphilo (2009 p. 107), as pesquisas quantitativas são aquelas em que os dados e as evidências coletados podem ser quantificados, mensurados e enfatiza que os dados são filtrados, organizados e tabulados, enfim, preparados para serem submetidos a técnicas e/ou testes estatístico. Neste trabalho, conforme descritos nos objetivos, os dados estudados serão preparados, tabulados e aplicado um modelo estatístico, regressão logística, o que caracteriza plenamente a pesquisa quantitativa, ainda reforçando o entendimento, Richardson (2009 p. 70) cita que o método quantitativo, como o próprio nome indica, caracteriza-se pelo emprego da quantificação tanto nas modalidades de coleta de informações, quanto no tratamento delas por meio de técnicas estatísticas.

15 Universo e Amostra A população de pesquisa foi constituída junto ao cadastro de contribuintes do Estado de Minas Gerais, sendo classificadas como aptas as empresas que dispunham de escrita contábil regular com informações contábeis disponíveis e que pertençam a carteira de empresas sujeitas a acompanhamento e monitoramento fiscal pelos auditores fiscais do Estado de Minas Gerais. A população total que compõe este grupo de empresas totaliza empresas. O processo de amostra foi não probabilístico e de acordo com Richardson (2009) o tipo de amostra utilizada foi a intencional ou de seleção racional. Segundo Martins e Theóphilo (2009) na amostragem intencional é escolhido intencionalmente um grupo de elementos que irão compor a amostra. O investigador se dirige, intencionalmente, a grupos de elementos dos quais se deseja opinião. A escolha da amostra ocorreu na condição de que a empresa tenha escrita contábil e que tenha passado por um processo de verificação fiscal, pois para validação da pesquisa, faz-se necessário a constatação efetiva da ocorrência do procedimento fiscal para apuração de irregularidade tributária nos grupos de curto prazo. Com base neste entendimento, a pesquisa foi feita na base de dados de autuações do Conselho de Contribuintes de Minas Gerais e nas denúncias espontâneas protocoladas nas delegacias fiscais de Minas Gerais sendo selecionadas trinta e uma empresas que se submeteram aos procedimentos fiscais com o uso da contabilidade e que apresentaram irregularidades nas contas de curto prazo. Completando a base de dados desta pesquisa, foram utilizadas as informações contábeis de vinte e uma empresas, Contribuintes de Minas Gerais, que sofreram procedimentos fiscais e não foram encontrados irregularidades nas contas de curto prazo para buscar, de forma comparativa, as divergências possíveis entre seus indicadores contábil-financeiros. Observa-se a necessidade de aplicar os procedimentos de auditoria nas demonstrações contábeis para que possa validar a eficácia da análise e, sendo que, para o desenvolvimento do trabalho fiscal faz-se necessário uma programação da administração tributária da SEF/MG que se manifesta por meio de ordem de serviço onde prevê todas as atividades a serem desenvolvidas pelo Auditor Fiscal. Mediante a isso, apesar de termos uma população de empresas que são monitoradas pelo corpo fiscal da SEF/MG, apenas parte dessas empresas foram auditadas e uma pequena proporção utilizou a contabilidade como material fonte na elaboração e constatação do ilícito tributário.

16 16 Dessa forma essa limitação não permite uma escolha livre ou aleatória, pois devido à necessidade essencial de auditar a empresa, ficamos limitados à escolha de empresas que já tiveram suas auditorias fiscais efetuadas. 3.3 Coleta de Dados Os dados foram coletados junto à administração tributária do Estado de Minas Gerais, especificamente junto ao Conselho de Contribuintes de Minas Gerais e das Delegacias Fiscais, no período de 2005 a 2009, referentes a trabalhos com resultado em que a exigência de saldo credor da conta caixa foi constatada. Com essas informações, busca-se a aplicação de determinados indicadores econômicofinanceiros que de acordo com Assaf Neto (2007, p. 62) enfatiza que estes indicadores procuram relacionar elementos afins das demonstrações contábeis de forma a melhor extrair conclusões sobre a situação da empresa. Com este entendimento, utiliza-se determinados indicadores com uma abordagem de análise sistematizada, ou seja, adota-se uma análise específica com a utilização dos seguintes indicadores: Capital Circulante Líquido (CCL) Liquidez Corrente (LC) Liquidez Seca (LS), Liquidez Imediata (LI) Rotação dos Estoques Rotação de Clientes Rotação de Pagamentos Necessidade de Capital de Giro (NCG) Ressalta-se que no caso dos indicadores CCL e NCG foram divididos pelo ativo total (AT) para se tornarem valores relativos e os indicadores de rotatividade: PMRE, PMRC e PMRP foram consolidados e utilizados no cálculo do Ciclo Financeiro (CF) que será utilizado como uma das variáveis de análise, sendo o mesmo conhecido pela seguinte fórmula: CF = PMRE + PMRC - PMRF A escolha destes indicadores foi motivada pelo fato de que estes índices são, em suas relações e as interpretações, envolvem grupos de curto prazo, quer no ativo como no passivo. Ou seja, os indicadores acima avaliam as situações econômicas e financeiras das contas de curto prazo

17 17 e considerando que no ativo circulante encontram-se a origens dos recursos utilizados nos pagamentos de tributos onde, também, se encontram as mais diversas fraudes fiscais. 3.4 Instrumentos de Análise dos Resultados Nesta fase e com o auxílio do software SPSS 18.0 explica-se a avaliação dos dados produzidos pela aplicação das fórmulas relativas aos indicadores nos demonstrativos contábeis das empresas utilizadas na pesquisa Teste de Diferença de Média Inicialmente esta pesquisa identificou dois grupos de empresas. Um grupo formado por entidades que sofreram um processo de verificação fiscal e que foi concluído sem a constatação de irregularidade tributária de curto prazo que totalizou em 21 empresas e no outro grupo refere-se às empresas com a ocorrência de infringência tributária no grupo de curto prazo que totalizou 31 empresas. Esta pesquisa se utilizou do Teste de Hipóteses e segundo Fávero et al (2009, p.110) O objetivo do teste de hipótese é fornecer um método que permita verificar se os dados amostrais trazem evidências que apoiam ou não uma hipótese formulada.. Continua Fávero et al (2009, p.110), Quando os testes assumem premissas sobre a distribuição de parâmetros da população, são denominados testes paramétricos. Os testes paramétricos analisam suposições sobre parâmetros populacionais, tais como média e a normalidade da distribuição e para avaliar a normalidade foi utilizado o teste de Shapiro- Wilk (FÁVERO et al, 2009). O teste de Shapiro-Wilk testa se uma variável possui ou não uma distribuição normal e para tanto, o teste considera a hipótese nula a amostra que provem de uma população normal e a hipótese alternativa a amostra que não provém de uma população normal, ainda, admite o nível de significância de 5% e de acordo com o resultado a amostra será considerada como uma distribuição normal ou não (FÁVERO et al, 2009). Com a rejeição da amostra para uma distribuição normal, a amostra foi submetida a testes não-paramétricos que são uma alternativa aos testes paramétricos quando as condições de aplicações destes não se verificam (FÁVERO et al, 2009). O teste não-paramétrico utilizado nesta pesquisa foi o de Mann-Whitney, que segundo Fávero et al (2009, p. 163) o teste tem característica voltada para duas amostras independentes em

18 18 que a variável deve ter medida em escala ordinal ou quantitativa e a mediada que o tamanho da amostra cresce a distribuição de Mann-Whitney aproxima-se de uma distribuição normal padrão. Com a utilização do software SPSS versão de número 18 é possível avaliar as variáveis com base no teste Mann-Whitney Regressão Logística Este trabalho utilizou a regressão logística para avaliar a possibilidade de conhecer os indicadores contábil-financeiros que tenham a melhor possibilidade de auxiliar a Administração Fazendária de Minas Gerais na seleção de contribuintes com possibilidade de irregularidades fiscais usando como base das informações a análise dos dados contábeis. No modelo logístico, usamos os valores de uma série de variáveis independentes para predizer a ocorrência de irregularidades (variável dependente). Como usamos uma série de variáveis independentes, trata-se de um problema multivariável. Os modelos de regressão acabam por estabelecer a relação entre uma variável, respondendo, assim, a uma ou mais variáveis totalmente independentes ou explanatórias. Em relação à Regressão Logística a variável dependente se demonstra como uma resposta discreta, sendo que se apresenta como binária. Segundo Fávero et al (2009, p. 440): A regressão logística é uma técnica estatística utilizada para descrever o comportamento entre uma variável dependente binária e variáveis independentes métricas ou não métricas A Regressão Logística acaba sendo usada para descrever a relação entre a ocorrência ou não de um evento de interesse, bem como, um conjunto de variáveis explanatórias e conforme Fávero et al (2009, p. 440): [...] destina-se a investigar o efeito das variáveis pelas quais os indivíduos, objetos ou sujeitos estão expostos sobre a probabilidade de ocorrência de determinado evento de interesse Desta forma, conforme Fávero et al (2009, p.440) [...] a popularidade desta técnica advém não apenas da possibilidade de prever a ocorrência de eventos de interesse, mas também da capacidade de apresentar a probabilidade de sua ocorrência, [...] Concluindo, a Regressão Logística destina a verificar a probabilidade de ocorrência de um evento e a identificar as características dos elementos de cada grupo determinado pela variável categórica. (FÁVERO et al, 2009, p. 441).

19 19 4 ANÁLISES DOS RESULTADOS 4.1 Análise Estatística A proposta deste capítulo é analisar os resultados obtidos na aplicação dos testes realizados no modelo explicitado no capítulo anterior, interpretando seus significados sob a ótica da literatura pertinente e demonstrando sua adequação aos objetivos inicialmente traçados. Na sequência das análises das variáveis, aplicou-se o teste de Shapiro-Wilk e os resultados estão listados no quadro 4. Observa-se que na coluna Sig. (nível de significância) e para base de análise considera-se a amostra paramétrica ou que a distribuição é normal, quando os valores nas duas situações, 0 ou 1 sejam, concomitantemente, superior a 0,05. Neste caso, conclui-se que a hipótese nula é rejeitada, pois em nenhuma das situações ocorreu à condição possível para enquadrá-la como uma amostra paramétrica, ou seja, observa-se que há normalidade da amostra apenas para a SIT = 0 dos indicadores CCL e NCG, pois são superiores a 0,05, para os demais esta suposição não se aplica o que impossibilita a aplicação deste teste.. Assim sendo, fez-se os testes para amostras não paramétricas, que no caso desta pesquisa foi adotado o teste de Mann-Whitney. Quadro 4 Teste de Normalidade SIT Shapiro-Wilk Statistic df Sig. CCL 0,972 21,770 1,883 31,003 NCG 0,913 21,063 1,594 31,000 CF 0,859 21,006 1,609 31,000 LC 0,752 21,000 1,643 31,000 LI 0,732 21,000 1,770 31,000 LS 0,693 21,000 1,844 31,000

20 20 Quadro 5 - Hipóteses Sumário dos Testes O quadro 5 acima apresenta os resultados dos testes segundo a metodologia de análise de Mann-Whitney. Quando o p-valor do teste (coluna sig.) é maior do que o nível de significância (5%) se aceita a H0 de que as médias dos dois grupos são iguais. Para p-valores inferiores a 5% pode-se rejeitar esse H0. Logo, observa-se que para as variáveis CCl, NCG e LI tem-se que as diferenças nos valores médios não são estatisticamente significativos, ou seja, a média dessas variáveis são iguais nos dois grupos. Porém, para os indicadores CF, LC e LS observa-se diferenças estatísticas significativas entre os grupos analisados. Isso quer dizer que essas variáveis são relevantes na análise de fraudes fiscais, segundo o teste de diferenças de média Mann-Whitney. Em continuidade aos testes, iniciou-se a tabulação dos dados para aplicação da regressão logística, o quadro 6 mostra os resultados dos parâmetros estimados. Na coluna Sig. observa-

21 21 se a significância das variáveis. Neste caso em questão, observa-se que as variáveis CCL, CF, LI e NCG não apresentaram significância para o modelo, pois os p-valores são maiores que o nível de significância de 5%. Quadro 6 1 Resultado do Modelo 95% C.I.for EXP(B) B S.E. Wald df Sig. Exp(B) Lower Upper Step 1 a CCL 15,667 8,323 3,543 1, ,677,524 7,743E13 NCG -10,519 6,598 2,541 1,111,000,000 11,175 CF -,004,005,494 1,482,997,987 1,006 LC 1,353,697 3,762 1,052 3,868,986 15,173 LI 4,123 3,116 1,752 1,186 61,765, ,663 LS -14,381 5,957 5,828 1,016,000,000,067 Const 9,083 4,066 4,991 1, ,688 a. Variable(s) entered on step 1: CCL, NCG, CF, LC, LI, LS. Com base no resultado anterior em que se verificou a pouca significância das variáveis CF, LI e NCG, foi retirado do modelo a variável CF (menos significativa) No quadro 7 abaixo ocorreram algumas alterações que merecem destaques: No caso da variável CCL e NCG observa-se que as mesmas aproximaram-se de ser considerada significante. O que se conclui que a retirada da variável CF, melhorou a performance do modelo. Ainda assim, verifica-se que a variável LI está muito distante de ser considerada significante. Quadro 7 Resultado do Modelo

22 22 95% C.I.for EXP(B) B S.E. Wald df Sig. Exp(B) Lower Upper Step 1 a CCL 16,978 8,875 3,659 1,056 2,362E7,658 8,472E14 NCG -11,933 6,900 2,991 1,084,000,000 4,907 LC 1,521,708 4,608 1,032 4,576 1,141 18,341 LI 4,035 2,719 2,203 1,138 56,542, ,061 LS -15,611 6,092 6,567 1,010,000,000,025 Constant 9,699 4,246 5,219 1, ,836 a. Variable(s) entered on step 1: CCL, NCG, LC, LI, LS. Com a verificação do progresso do primeiro modelo para o segundo modelo, foi retirado a variável LI e constatou-se o seguinte: No quadro 8, o SPSS apresenta a importância das variáveis do modelo, ou seja, todas as variáveis foram consideradas importantes, pois na coluna sig., os valores ficaram abaixo de 5%, demonstrando, assim, que todas a variáveis são relevantes. Quadro 2 Importância Relativa das Variáveis Independentes Score df Sig. Step 0 Variables CCL 4, ,027 NCG 2, ,102 LC 5, ,016 LS 14, Overall Statistics 22, Quadro 9 Tabela de Classificação Observed Predicted SIT 0 1 Percentage Correct Step 1 SIT , ,5 Overall Percentage 94,2 a. The cut value is,600 No quadro acima, verifica-se que o percentual de acerto das empresas com irregularidades, com a aplicação deste modelo é de 93.5% e o percentual global é de 94,2%, o que se apresenta como um excelente nível de acerto.

23 23 O que se pode concluir que para o grupo de irregularidades que inicialmente tínhamos um percentual de acerto por volta dos 60% foi aumentado em 33,5% o que possibilita uma maior possibilidade de detecção de empresas com situação irregular. Com relação a SIT = 0, ou seja, empresas em situação regular, verifica-se que há um acréscimo dos aproximados 40% iniciais de possibilidade de acerto para 95,2%, o que aumentaria a possibilidade de seleção mais criteriosa. Com relação à significância das variáveis, observa-se no quadro 25, que as quatro variáveis utilizadas foram consideradas significativas, pois na coluna sig. todas ficaram abaixo de 0,05. Desta maneira o modelo a ser sugerido como forma possível de predição de irregularidades fiscais será composto das seguintes variáveis: CCL; NCG; LC; LS. Neste sentido, constatou-se que as variáveis acima ajudam a explicar se a empresa tem ou não fraude fiscal no curto prazo relacionada com os seus demonstrativos contábeis, pois os indicadores apresentam comportamentos diferentes, tanto para a situação de irregularidade fiscal como para situação regular, sendo então favorável a sua utilização no planejamento fiscal de seleção das empresas irregulares. Quadro 10 Resultado do Modelo 95% C.I.for EXP(B) B S.E. Wald df Sig. Exp(B) Lower Upper Step 1 a CCL 15,717 7,590 4,288 1, ,056 2,319 1,932E13 NCG -13,484 6,179 4,762 1,029,000,000,253 LC 1,782,721 6,111 1,013 5,940 1,446 24,392 LS -12,130 4,573 7,037 1,008,000,000,042 Constant 7,726 3,359 5,292 1, ,241 a. Variable(s) entered on step 1: CCL, NCG, LC, LS. 5 CONCLUSÃO Em virtude do recebimento das informações contábeis por ocasião da implementação do SPED contábil, a Administração Fazendária de Minas Gerais encontra-se de posse de uma gama de informações que necessitam serem trabalhadas para que a mesma possa auxiliar no

24 24 processo de tomada de decisão do corpo gerencial da SEF/MG com o objetivo de selecionar, dentro da sua população de empresas que são controladas, entidades com possibilidade de irregularidades fiscais. Dessa forma, este estudo objetivou analisar e propor alguns indicadores financeiros que possibilitem a administração da SEF/MG, identificar e selecionar empresas com possibilidade de fraudes fiscais de curto prazo. Ficou também esclarecido na revisão bibliográfica que este estudo focou nos indicadores de liquidez e de rotatividade e, também, ampliação do conhecimento com o modelo dinâmico de Fleuriet. Conhecido os indicadores aplicou-se o teste estatístico de Shapiro-Wilk para verificar a normalização das variáveis e após constatar que as mesmas não eram normais, utilizou-se o teste Mann-Whitney, método não-paramétrico, que avaliou a eficácia das variáveis no desenvolvimento do modelo, sendo, portanto com base nesta análise rejeitado os indicadores CCL, NCG e LI, pois as médias destes indicadores não apresentavam diferenças para cada situação (regularidade ou irregularidade). Assim sendo, as var iáveis CF, LC e LS foram aceitas pelo teste Mann-Whitney, indicando que estas são relevantes na análise de fraudes fiscais. Finalmente aplicou-se a regressão logística que após alguns ajustes, mostrou que o uso de determinados indicadores financeiros aumentaria de 40% para 94,2% de possibilidade de identificação de empresas com irregularidades fiscais. Nesta modelo inicialmente utilizou-se de todas as variáveis, mas o resultado não se mostrou significativo, pois alguns indicadores não apresentavam significância estatística. Após a retirada dos indicadores CF e LI, o modelo apresentou um resultado satisfatório e com os indicadores CCL, NCG, LC e LS são possíveis a SEF/MG aplicá-los em sua base de dados contábeis e com o resultado selecionar as empresas com possíveis irregularidades e encaminhá-las para o planejamento da ação fiscal. Observou-se que tanto no teste de Mann-Whitney como no teste de regressão logística as variáveis LC e LS foram consideradas significativas na possibilidade de identificação de irregularidades fiscais. Desta forma, este estudo contribuirá de forma positiva e inovadora na SEF/MG, pois com aplicação deste modelo possibilitará ao corpo gerencial uma metodologia de seleção com base nos demonstrativos contábeis.

25 25 Ainda nesta linha de raciocínio, esta metodologia de análise poderá ser disponibilizada para as demais unidades da federação com o intuito de detectar irregularidades fiscais com base na escrita contábil. Finalmente cabe salientar que a presente dissertação não esgota o assunto. Há outros estudos que podem aperfeiçoar o foi efetuado. Em especial, recomenda-se que a metodologia aplicada nesta pesquisa se estenda para uma amostra maior e com a ampliação do uso de outros indicadores o que possibilitaria uma maior eficácia e até mesmo uma abrangência maior das irregularidades fiscais detectáveis. REFERÊNCIAS ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômicofinanceiro. 8. ed. São Paulo: Atlas, ; SILVA, C. A. T., Administração do Capital de Giro, 8. ed. São Paulo: Atlas, BRAGA, H. R. Demonstrações Financeiras. Estrutura. Análise e Interpretação. 2. ed. São Paulo: Atlas, BRASIL, H. V.; BRASIL, H. G. Gestão financeira das empresas: um modelo dinâmico. 3. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, DRUCKER, P. F. Pioneiras, Administrando em tempos turbulentos. São Paulo: FÁVERO, L. P. et al. Análise de Dados Modelagem Multivariada para Tomada de Decisões. 1. ed. São Paulo: Campus, FERREIRA, R. J. Análise das demonstrações contábeis. Rio de Janeiro: Ed. Ferreira, 2004 FLEURIET, M.; KEHDY, R.; BLANC, G. A dinâmica financeira das empresas brasileiras: um novo método de análise, orçamento e planejamento financeiro. 2. ed. Belo Horizonte: Edições Fundação Dom Cabral, 1980.

26 26 GIL, A. C. Métodos e Técnicas de Pesquisa Social. 4. ed. São Paulo: Atlas, GITMAN, L. J. Princípios de administração financeira. 7. ed. São Paulo: Harbra, MARION, J. C. Contabilidade empresarial. 12. ed. São Paulo: Atlas, MARTINS, G. de A.; THEÓPHILO, C. R. Metodologia da Investigação Científica para Ciências Sociais aplicadas. 2. ed. São Paulo: Atlas, MATARAZZO, D. C. Análise Financeira de balanços. 6. ed. São Paulo: Atlas MARQUES, Jose A. V. da C. et al. Análise Financeira das Empresas. 1. ed. Rio de Janeiro: Feitas Bastos, Uma proposta para a análise integrada da liquidez e rentabilidade das empresas. Revista Contabilidade & Finanças - USP, São Paulo, Edição Especial, p , 30 junho Análise Dinâmica do Capital de Giro: O Modelo Fleuriet. Revista de Administração de Empresas, ERA/FGV, maio/junho, OLIVEIRA, L. M. de; et al. Manual de contabilidade tributária. 4. ed. São Paulo: Atlas, RICHARDSON, R. J. Pesquisa Social: Métodos e Técnicas. 3. ed. São Paulo: Atlas, SÁ, A. L. de. Fraudes contábeis. 2. ed. Rio de Janeiro: Ediouro, Contabilidade básica. Rio de Janeiro: Ediouro, Sá, A. M. L. de. Dicionário de contabilidade. 8. ed. São Paulo: Atlas, SILVA, L. M. da. Apuração e prevenção de fraudes contábeis. Rio de Janeiro: SINFRERJ, 1999.