AGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA ANEEL

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1 AGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA ANEEL RESOLUÇÃO NORMATIVA N o, DE DE DE 2011 Dispõe sobre a constituição de garantias pelas concessionárias, permissionárias e autorizadas de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica e dá outras providências. O DIRETOR-GERAL DA AGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA ANEEL, no uso das suas atribuições regimentais, de acordo com a deliberação da Diretoria, tendo em vista o disposto nos arts. 63 e 64 do Decreto nº , de 26 de fevereiro de 1957, art. 28 da Lei nº 8.987, de 13 de fevereiro de 1995, no art. 14 da Lei nº 9.427, de 26 de dezembro de 1996, no art. 4º do Anexo I do Decreto nº 2.335, de 6 de outubro de 1997, no art. 1º da Lei nº , de 17 de dezembro de 2002, no art. 11 da Lei nº 9.074, de 7 de julho de 1995, no art. 19 do Decreto nº 2.003, de 10 de setembro de 1996, o constante do Processo nº / e considerando que: as contribuições recebidas na Audiência Pública n. XXX/2010, realizada no período de xx a xx de xxxxxxxx de 2011, permitiu a coleta de subsídios e informações para o desenvolvimento deste regulamento, resolve: Art. 1º Estabelecer regras e procedimentos para a solicitação de anuência prévia relativa à constituição de garantias por concessionárias, permissionárias e autorizadas do setor elétrico, bem como os critérios de dispensa dessa anuência e as hipóteses de vedação. CAPÍTULO I DAS DISPENSAS DE ANUÊNCIA Art. 2º As concessionárias e permissionárias de serviço público de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica poderão oferecer garantia constituída pelos direitos emergentes da outorga desde que não haja risco de comprometimento da operacionalização e continuidade do serviço, na forma prevista no art. 28 da Lei nº 8.987, de 1995, ficando dispensadas de anuência prévia as seguintes operações: I constituição de garantias necessárias para a participação em leilões de empreendimentos regulamentados pela ANEEL; II constituição de pacote de garantias necessário para viabilizar a estruturação de financiamentos relacionados a projeto (project finance) de empreendimento de geração ou transmissão licitado pela ANEEL, ressalvada a obrigatoriedade de anuência prévia para a constituição da garantia prevista pelo art. 5º, II desta Resolução e observadas as restrições legais e contratuais para a eventual transferência de ações que resulte em mudança do controle societário;

2 III dação de recebíveis em garantia até o valor necessário para garantir o pagamento de Contratos de Compra e Venda de Energia Elétrica (CCVEE) e Contratos de uso de redes de Transmissão ou Distribuição (CUST e CUSD, respectivamente); e IV dação de recebíveis em garantia voltada à captação de recursos, desde que o nível de endividamento do agente não supere, em nenhuma hipótese, qualquer dos seguintes limites: Dívida Líquida Esperada / LAJIDA UDM < 3,0; Dívida Líquida Esperada / LAJIDA UVM < 3,0; Dívida Líquida Esperada / [LAJIDA UDM (-) Investimentos UDM] < 4,0; Dívida Líquida Esperada / [LAJIDA UVM (-) Investimentos UVM] < 4,0; Dívida Líquida Esperada < {[LAJIDA UDM (-) Investimentos UDM] x Prazo Remanescente da Concessão ou Permissão}; e Dívida Líquida Esperada < {[LAJIDA UVM (-) Investimentos UVM] x Prazo Remanescente da Concessão ou Permissão}. a) os cálculos constantes deste inciso são válidos desde que: (i) o LAJIDA seja positivo, (ii) as adições de investimentos superem as baixas e (iii) a taxa de juros básica da economia SELIC seja menor ou igual a 25% ao ano; b) as definições dos conceitos utilizados nas fórmulas previstas neste inciso e as respectivas contas da contabilidade regulatória estão apresentadas no Anexo a esta Resolução, bem como na planilha eletrônica APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls que será disponibilizada no sítio da ANEEL; c) a concessionária ou permissionária dará conhecimento da operação à Superintendência de Fiscalização Econômica e Financeira SFF, por meio do envio da planilha eletrônica APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls pelo sistema Duto ANEEL, no prazo máximo de 10 (dez) dias, a contar da celebração do contrato de financiamento ou empréstimo; d) a Superintendência de Fiscalização Econômica e Financeira (SFF) procederá à atualização do arquivo eletrônico indicado na alínea b sempre que houver alteração das contas da contabilidade regulatória; e e) a dispensa prevista neste inciso não se aplica ao agente que estiver em atraso com o prazo de envio do Balancete Mensal Padronizado (BMP) previsto pela Instrução Geral nº 5 do Manual de Contabilidade do Setor Elétrico, até que regularize sua situação perante a ANEEL. Art. 3º Os produtores independentes e autoprodutores de energia elétrica poderão constituir garantias sem anuência prévia da ANEEL, nos termos da Lei nº 9.074, de 07 de julho de 1995, do Decreto nº 2003, de 10 de setembro de 1996, e dos respectivos atos de outorga. 1º Além do financiamento das obras ou serviços de que trata o art. 19 do Decreto 2.003/96, esta dispensa alcança também operações comerciais realizadas após a entrada em operação da central geradora, ressalvada a vedação legal de alienação de bens reversíveis. 2º A execução das garantias previstas no caput não poderá comprometer a continuidade da operação da central geradora. EJFD

3 3º Dependerá de anuência prévia da ANEEL: I - a transferência de ações ou cotas que resulte na mudança do controle societário, observado regulamento específico; e II - a remoção ou a alienação dos bens instalações utilizados na produção de energia elétrica a partir do aproveitamento de potencial hidráulico e as linhas de transmissão associadas. Art. 4º Os sócios de concessionárias ou permissionárias de serviço público de geração, transmissão ou distribuição de energia elétrica poderão, sem anuência prévia da ANEEL, oferecer em garantia ações ou cotas, desde que não exijam qualquer tipo de contraprestação da respectiva concessionária ou permissionária e que essa possibilidade não seja vedada pelo ato constitutivo da sociedade. Parágrafo único. Na hipótese de execução dessa garantia, a efetiva transferência a terceiros das ações ou cotas que resulte em alteração de controle dependerá de prévia anuência da ANEEL, conforme dispõe o art. 27 da Lei nº 8.987, de CAPÍTULO II DA OBRIGATORIEDADE DE ANUÊNCIA Art. 5º Dependerão de anuência prévia da ANEEL, a ser solicitada conforme procedimento estabelecido no artigo 8º desta Resolução, as seguintes operações realizadas por concessionária ou permissionária de serviço público de geração, transmissão ou distribuição de energia elétrica: I dação de recebíveis em garantia por agente cujo nível de endividamento ultrapasse qualquer dos limites estabelecidos no inciso IV do art. 2º desta Resolução; II o oferecimento de aval ou fiança por Transmissora ou Geradora em favor de sociedade de propósito específico da qual participe, cujo objetivo seja garantir o financiamento de empreendimento de energia elétrica licitado; público; e III a alienação fiduciária de bens que não estejam efetivamente em função do serviço IV oferecimento de outras garantias em operações financeiras, comerciais ou de qualquer outra espécie, pertinentes ao serviço público de energia elétrica, que não tenham sido dispensadas ou vedadas por esta Resolução. CAPÍTULO III DAS VEDAÇÕES Art. 6º Fica vedado o oferecimento em garantia assim como a alienação fiduciária de bens vinculados à concessão ou à permissão do serviço público de geração, transmissão ou distribuição de energia elétrica, com exceção da hipótese prevista pelo artigo 5º, inciso III, desta Resolução. EJFD

4 Art. 7º Fica vedado às concessionárias e permissionárias de serviço público de geração, transmissão ou distribuição de energia elétrica o oferecimento de: I aval ou fiança, com exceção da operação prevista pelo art. 5º, inciso II, desta Resolução; e bens. II garantias flutuantes e qualquer outra forma de comprometimento inespecífico de CAPÍTULO IV DA INSTRUÇÃO DO PROCESSO Art. 8º O requerimento de anuência prévia para oferecimento de garantias por parte de concessionários ou permissionários de serviço de energia elétrica será dirigido à SFF, contendo, de forma clara e objetiva, as seguintes informações: I - o cedente e o beneficiário da garantia; II - espécie da garantia pretendida, descrevendo suas características gerais; III - valor da garantia e da captação pretendida, encargos e prazo da operação; IV destinação e plano de aplicação dos recursos garantidos; V fatos que justificam a pretendida operação; VI efeitos decorrentes da eventual execução da garantia; VII planilha eletrônica APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls, nas hipóteses de dação de recebíveis em garantia; VIII - minuta do instrumento a ser celebrado; e IX Informações adicionais que o agente considere relevante para a análise da ANEEL. 1º O requerente deverá demonstrar que os encargos da operação são compatíveis com os praticados pelo mercado, consoante a fonte de recursos utilizada. 2º Na emissão de valores mobiliários de dívida garantidos por recebíveis, o requerimento deverá ser instruído complementarmente com a minuta do prospecto e a escritura de distribuição dos títulos. 3º O requerimento de anuência prévia para oferecimento de garantia entre partes relacionadas deverá ser instruído, adicionalmente, com as informações requeridas pela Resolução Normativa nº 334, de 21 de outubro de º O requerimento de anuência prévia protocolado sem os requisitos estabelecidos por este artigo poderá ser arquivado. Art. 9º A anuência prévia concedida pela ANEEL terá validade de 180 (cento e oitenta) dias para títulos e valores mobiliários de dívida e de 60 (sessenta) dias para as demais espécies de financiamento ou empréstimo, a contar da publicação do Despacho de anuência. EJFD

5 Parágrafo único. Transcorrido o prazo do caput sem a assinatura do contrato de financiamento ou empréstimo, o agente deverá submeter novo requerimento de anuência prévia à ANEEL. CAPÍTULO V DAS DISPOSIÇÕES GERAIS Art. 10. É de exclusiva responsabilidade da delegatária a gestão quanto à necessidade e à oportunidade de operações financeiras, bem como a determinação dos valores envolvidos na operação. Art. 11. Na eventualidade de descumprimento das obrigações contraídas pelas concessionárias, permissionárias ou autorizadas de serviço de energia elétrica, não caberá aos agentes financiadores intentar qualquer ação ou reivindicar direito contra a ANEEL ou o Poder Concedente. Art. 12. O contrato celebrado entre o agente e seus credores não poderá conter qualquer dispositivo que atribua à ANEEL a obrigação de pagar a eventual indenização da reversão diretamente aos credores, nem qualquer outra obrigação de dar, fazer ou não fazer. Parágrafo único. Comunicações enviadas exigindo que o poder concedente pague eventuais indenizações diretamente a credor de agentes do setor elétrico serão arquivadas. Art. 14. Fica revogada a Resolução nº 521, de 17 de setembro de Art. 15. Esta Resolução entra em vigor na data de sua publicação. NELSON JOSÉ HÜBNER MOREIRA EJFD

6 ANEXO 1. Definições, informações adicionais e contas da contabilidade regulatória utilizadas Data-Base: Será a data do BMP mais recente enviado pelo agente à ANEEL antes da assinatura do contrato de financiamento, dentre os balancetes correspondentes às seguintes datas: de 31 de março, 30 de junho, 30 de setembro ou 31 de dezembro. A partir da informação da Data-Base, a planilha eletrônica APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls apresentará as referências de datas dos BMP s necessários, bem como as pastas nas quais devem ser inseridos. Selic: Taxa média anual ponderada e ajustada das operações de financiamento lastreadas em títulos públicos federais, calculada diariamente e apresentada no sítio do Banco Central do Brasil - Neste endereço eletrônico, o Agente deve obter o fator mensal correspondente ao mês da Data-Base e inseri-lo no arquivo APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls que fará a conversão para a taxa anual. Prazo Remanescente da Concessão ou da Permissão: Quantidade de anos restante para o término da outorga, representado pela diferença em anos entre a data prevista de extinção dos contratos de concessão ou permissão e a Data-Base. EBITDA ou LAJIDA UDM e UVM: Earns Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ou Lucro antes de Juros (Resultado Financeiro), Impostos (Tributos sobre a Renda), Depreciação e Amortização. Adicionalmente, também são estornados o Resultado de Equivalência Patrimonial e o Resultado Não Operacional. O LAJIDA expressa a geração operacional bruta de caixa ou a quantidade de recursos monetários gerados pela atividade fim da concessionária ou da permissionária. O LAJIDA será calculado para 2 (dois) períodos. O primeiro envolverá a geração de caixa dos doze meses anteriores à Data-Base EBITDA UDM (janeiro do ano N+1 a dezembro do ano N+1, abril do ano N a março do ano N+1, julho do ano N a junho do ano N+1 ou outubro do ano N a setembro do ano N+1). O segundo período contemplará o EBITDA gerado entre o 24º (vigésimo quarto) mês e o 13º (décimo terceiro) mês anteriores à Data-Base EBITDA UVM (janeiro do ano N a dezembro do ano N, abril do ano N-1 a março do ano N, julho do ano N-1 a junho do ano N ou outubro do ano N-1 a setembro do ano N). Código BMP Descrição (-) 61 Resultado Operacional (-) 615.0X.X.X.53 Depreciação (-) 615.0X.X.X.55 Amortização Investimentos ou Capex UDM e UVM: Capital Expenditures ou gastos com investimentos com recursos próprios, o Capex será baseado simplificadamente pela soma das variações do Ativo Imobilizado em Serviço Bruto, Ativo Imobilizado em Curso, Obrigações Especiais do Ativo Imobilizado em Serviço Bruto e Obrigações Especiais do Ativo Imobilizado em Curso, deduzida opcionalmente do incremento de valores reavaliados do ativo imobilizado e das obrigações especiais ocorrido nos períodos pertinentes de cálculos de endividamento (UDM e UVM). Os gastos com investimentos serão calculados para os mesmos períodos explicados no EBITDA, de forma que serão utilizados na análise os valores do Capex UDM e o Capex UVM.

7 Código BMP 132.0X.X X.X.9 Descrição Imobilizado em Serviço Imobilizado em Curso (-) Ágio na Incorporação de Sociedade Controladora 223.0X.X X.X.9 Participações e Doações Imobilizado em Serviço Participações e Doações Imobilizado em Curso Dívida Bruta na Data-Base: Somatório dos valores dos passivos existentes na Data-Base que detenham contas específicas no Manual de Contabilidade do Setor Elétrico de: i) Empréstimos e Financiamentos; ii) Títulos e Valores Mobiliários; iii) Coligadas e Controladas ou Controladora; iv) Programas de Recuperação Fiscal; v) Déficits com o Fundo de Previdência Privada e; vi) Proventos a Pagar. Código BMP Descrição Endividamento Bancário em Moeda Estrangeira (-) Encargos de Dívidas - Moeda Estrangeira (-) Empréstimos de Curto Prazo - Moeda Estrangeira (-) Debêntures - Moeda Estrangeira (-) Empréstimos e Financiamentos - Moeda Estrangeira (-) Outras Captações de Recursos de Terceiros - Moeda Estrangeira (-) Encargos de Dívidas - Moeda Estrangeira (-) Debêntures - Moeda Estrangeira (-) Empréstimos e Financiamentos - Moeda Estrangeira (-) Outras Captações de Recursos de Terceiros - Moeda Estrangeira Endividamento Bancário em Moeda Nacional (-) Encargos de Dívidas - Moeda Nacional (-) Empréstimos de Curto Prazo - Moeda Nacional (-) Debêntures - Moeda Nacional (-) Empréstimos e Financiamentos - Moeda Nacional (-) Outras Captações de Recursos de Terceiros - Moeda Nacional (-) Encargos de Dívidas - Moeda Nacional (-) Debêntures - Moeda Nacional (-) Empréstimos e Financiamentos - Moeda Nacional (-) Outras Captações de Recursos de Terceiros - Moeda Nacional Dívidas Tributárias (Refis, Paes, Paex,...) (-) Tributos e Contribuições Sociais - Parcelamento

8 (-) Tributos e Contribuições Sociais - Parcelamento Dívidas com Fundo de Pensão (-) Benefícios Pós-Emprego - Dívidas (-) Benefícios Pós-Emprego - Dívidas Dívidas com Partes Relacionadas (apenas empréstimos de mútuos) (-) Coligadas e Controladas ou Controladora (-) Coligadas e Controladas ou Controladora Proventos a Pagar (-) Dividendos Declarados e Juros sobre o Capital Próprio Dívida Bruta Ajustada na Data-Base: Os itens de ajuste para a Dívida Bruta serão os valores existentes na Data-Base e contemplam: (i) Custos e Encargos Setoriais em Atraso; (ii) Custos e Encargos Setoriais Renegociados; (iii) Tributos com Recolhimento em Atraso; (iv) Parcela de passivos contidos nas contas e que não seja efetivamente Empréstimos de Mútuos a Pagar e; (v) Derivativos a Pagar que não estejam contidos nas contas de Empréstimos e Financiamentos. Ativos Financeiros: Somatório, na Data-Base, das contas Disponibilidades, Aplicações Financeiras, Fundos Vinculados e Derivativos a Receber. Os valores de Ativos Financeiros na Data-Base serão calculados automaticamente a partir da inserção dos BMP s na planilha eletrônica APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls, exceto eventualmente para Derivativos a Receber. No caso dos Derivativos a Receber, o agente pode inseri-los pelo montante existente na Data-Base, caso eles não estejam contidos nas contas mencionadas no início dessa parágrafo. Código BMP Descrição 111 Disponibilidades Aplicações Financeiras Títulos e Valores Mobiliários Fundos Vinculados Títulos e Valores Mobiliários Fundos Vinculados Dívida Líquida na Data-Base: Dívida Bruta Ajustada na Data-Base deduzida dos Ativos Financeiros. Dívida Líquida Esperada: Dívida Líquida na Data-Base (i) acrescida da Captação em Estudo e (ii) descontadas as Amortizações de dívida previstas com os recursos da Captação em Estudo, desconsiderando-se a variação monetária e os juros incorridos após a Data-Base. O agente que já estiver abaixo do limite previsto pelo artigo 3º para captação sem necessidade de anuência prévia pode incluir parcialmente ou não incluir na planilha as informações relativas às Amortizações previstas com os recursos da Captação em Estudo (item ii).

9 Por outro lado, caso essas amortizações de dívida previstas com os recursos da captação em estudo (item ii) sejam necessárias para o enquadramento do agente aos limites de dispensa de anuência prévia, o agente deverá discriminar individualmente os 9 (nove) maiores valores de cada linha de dívida e, em seguida, somar o restante. Para os empréstimos e financiamentos, deve-se detalhar o nome da instituição financeira, volume financeiro na Data-Base, linha, indexador e juros. Para os títulos e valores mobiliários, informar o tipo de instrumento de dívida (debêntures, notas promissórias, bonds, notes...), volume, número da emissão, série (caso existente), indexador e juros. A discriminação deve ser suficiente para a sua identificação nas demonstrações contábeis ou, preferencialmente, no Relatório de Informações Trimestrais RIT. Os valores de LAJIDA, Investimentos e Dívida Bruta serão calculados automaticamente a partir da inserção dos BMP s na planilha eletrônica APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls. 2. Planilha Eletrônica APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls

10 AGENTE: Companhia Brasileira de Energia GARANTIA DE RECEBÍVEIS - CÁLCULO DE LIMITES Data-base: 30-set-11 Vencimento da Concessão: 10-jan-16 Prazo Remanescente em Anos da Concessão: 4,28 Fator Mensal da Selic na Data-base: 1, Selic Anualizada: 10,85% TESTE PARA AVERIGUAR SE OS BMP's INSERIDOS SÃO OS DOS PERÍODOS CORRETOS Pastas Pertinentes Bmp A-1 mmm Bmp A-1 dez Bmp A mmm Bmp A dez Bmp A+1 mmm Todos Datas dos BMP's Devidos 30/09/09 31/12/09 30/09/10 31/12/10 30/09/11 Datas dos BMP's Inseridos 30/09/09 31/12/09 30/09/10 31/12/10 30/09/11 Resultado OK OK OK OK OK OK R$ Mil R$ Mil EBITDA UDM DÍVIDA LÍQUIDA NA DATA-BASE EBITDA UVM (+) Captação em Estudo Bco/Linha: FIDC IV CAPEX UDM - Simplificado extraído do BMP Index/Juros: IGPM + 5% (-) Reavaliações do AIS Bruto: 30/09/2010 a 30/09/2011 (2.000) Prazo: 5 anos (+) Reavaliações das Obrigações Especiais: 30/09/2010 a 30/09/ Amortização: ( ) SAC; ( X ) Price; ( ) Outro, discriminar CAPEX UDM - Simplificado Ajustado CAPEX UVM - Simplificado extraído do BMP (-) Amortizações Previstas com a Captação em Estudo: (12.000) (-) Reavaliações do AIS Bruto: 30/09/2009 a 30/09/2010 (1.500) (-) Debêntures - 3ª Emissão - 106% CDI (7.000) (+) Reavaliações das Obrigações Especiais: 30/09/2009 a 30/09/ (-) Banco XYZ - Capital de Giro - 115% CDI (5.000) CAPEX UVM - Simplificado Ajustado (-) Linha 03 (-) Linha 04 DÍVIDA BRUTA NA DATA-BASE: (-) Linha 05 (+) Passivos Setoriais Correntes em Atraso (-) Linha 06 (+) Passivos Setoriais Renegociados (-) Linha 07 (+) Tributos Correntes em Atraso (-) Linha 08 (-) Parcela e que não é referente a Mútuo (2.000) (-) Linha 09 (+) Derivativos a Pagar não inclusos nas contas anteriores (-) Linha 10 DÍVIDA BRUTA AJUSTADA NA DATA-BASE: DÍVIDA LÍQUIDA ESPERADA Ativos Financeiros do BMP (+) Derivativos a Receber não inclusos na conta anterior ATIVOS FINANCEIROS R$ Mil Capacidade de Endivi- LIMITES Índice na Data-base Índice Pós-captação damento Incremental Capt 1: (DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA UDM) < 3,0 x 1,66 x ,22 x Capt 2: (DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA UVM) < 3,0 x 2,08 x ,78 x Capt 3: [DÍVIDA LÍQUIDA / (EBITDA UDM - CAPEX UDM)] < 4,0 x 2,13 x ,85 x Capt 4: [DÍVIDA LÍQUIDA / (EBITDA UVM - CAPEX UVM)] < 4,0 x 2,72 x ,64 x Capt 5: [EBITDA UDM (-) Capex UDM] x Prz Reman. Conc. (-) Dív. Líq. Data-Base Capt 6: [EBITDA UVM (-) Capex UVM] x Prz Reman. Conc. (-) Dív. Líq. Data-Base CAPACIDADE DE ENDIVIDAMENTO INCREMENTAL: CAPTAÇÕES EM ESTUDO (-) AMORTIZAÇÕES PREVISTAS: RESULTADO: ANUÊNCIA PRÉVIA DISPENSADA Antes do envio do arquivo eletrônico APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls à ANEEL pelo Agente Regulado, este deverá proceder à alteração do nome do arquivo conforme o formato a seguir: Nome do arquivo APLRECnnnn_SIGLA_cccc_A.xls em que: APL padrão do DUTO;

11 REC identifica a aplicação; nnnn número de quatro algarismos que identifica o agente junto ao DUTO; SIGLA sigla do agente; cccc número seqüencial da operação proposta de captação com garantia de recebíveis, sendo que para todos os agentes, o número inicial será 0001 e; A caractere que identifica a versão do arquivo enviado referente a uma mesma operação de captação. Assim, quando um arquivo precisar ser reenviado, o Agente Regulado deverá usar uma letra diferente ("B", "C", "D",...) a cada reenvio.