Estudo Especial. Evolução do EC Bahia Finanças e Marca 2008/2012

Transcrição

1 Estudo Especial Evolução do EC Bahia Finanças e Marca 2008/2012 1

2 Sumário Introdução... pg 04 Análise do Balanço Patrimonial... pg 05 Highlights... pg 06 Principais Indicadores... pg 16 Valor da Marca... pg 27 Conclusão... pg 31 2

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4 Introdução O presente estudo visa analisar a evolução das finanças e da marca do Esporte Clube Bahia, entre os anos 2008 e Para chegar às principais conclusões, dividimos o Estudo em duas partes, conforme abaixo: 1) Levantamento dos dados a partir de análise dos Balanços financeiros dos últimos 5 anos, que nos foram entregue pelo próprio Clube; 2) Formulação de indicadores que sejam relevantes para a análise da evolução econômico-financeira do clube e sua comparação com os demais players do mercado. A seguir a primeira parte do Estudo: 4

5 EC BAHIA ANÁLISE DO BALANÇO PATRIMONIAL E DEMOSTRATIVO DE RESULTADOS 5

6 Highlights - Crescimento das Receitas em 267% nos últimos 5 anos; - Crescimento dos Ativos em 207% em 5 anos; - Crescimento de 177% dos Investimentos no Futebol em 4 anos; - Crescimento de 140% do Endividamento Líquido em 4 anos; - Redução de 21% da relação entre Endividamento Líquido e Receitas em 4 anos. Importante salientar que os dados de balanço referentes a 2008 possuem pouca abertura das contas, dificultando uma melhor análise; Nível de Disclosure das informações vem melhorando gradativamente ano a ano, até atingir um patamar satisfatório em 2012; 6

7 EC BAHIA - Evolução das Principais contas do Balanço / R$ Mil CONTA ATIVO ATIVO CIRCULANTE Caixa e Bancos Contas a Receber Adiantamentos Outras Contas ATIVO NÃO CIRCULANTE Realizável a Longo Prazo Mútuo - Bahia S/A Depósito Judicial Despesas Antecipadas Outras Contas a Receber

8 CONTA Investimentos Imobilizado Intangíveis Custo Formação Atletas Outros intangíveis TOTAL ATIVO PASSIVO Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos Bancários Adiantamentos Obrigações Trabalhistas e Previd Obrigações Fiscais e Tributárias Provisões trabalhistas / Cíveis Acordos Trabalhistas Cessões Direitos Econômicos/Federat Tributos Parcelados Outras contas a pagar Receitas a apropriar

9 CONTA Passivo Não Circulante Créditos Coligada e controlada Empréstimos e Financiamentos Adiantamento Clube dos Treze Impostos/Timemania /Parcelam IPTU Adiantamento de Clientes Receitas a apropriar Outros PATRIMÔNIO SOCIAL Reserva Déficit Acumulado Déficit do Período TOTAL PASSIVO

10 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONTA RECEITA BRUTA Jogos de Futebol Televisionamento / Pay per view Publicidade / Patrocínio / Royalties Sócios Premiação em campeonatos Loterias Mecanismo de solid. / clube formador Negociação de atletas Outras Receitas (-) Impostos sobre Receitas RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA

11 Evolução das Receitas Totais - R$ Milhões 70 66, , ,2 20,

12 CONTA CUSTOS OPERACIONAIS Custo da atividade de futebol nd Pessoal / encargos / Benefícios nd Empréstimo/Negociação de Atletas nd Baixa/Liberação de Atletas nd Amortização de Direitos Federativos nd Viagens e Hospedagem nd Aluguéis Imóveis nd Taxas Federação nd Serviços de Terceiros nd Manutenção e Reformas nd -285 Atividade esportiva nd Realização de Jogos nd Gerais nd Custos da atividade de Marketing nd Pessoal / encargos / Benefícios nd Ações de Marketing nd Serviços de Terceiros nd Outras nd

13 CONTA Custos manutenção da sede Pessoal / encargos / Benefícios Administrativas e Gerais Custos Administrativos Pessoal / encargos / Benefícios Administrativas e Gerais Depreciação / Amortização Serviços de Terceiros Financeira Líquida Despesas Tributárias Outros Outros Custos nd Pessoal / encargos / Benefícios nd Custos Atletas Formação nd Outras Receitas e Despesas Venda de Bens Líquida RESULTADO DO PERÍODO

14 Evolução do Resultado líquido - R$ Milhões 0,0-2,0-4,0-3,1-6,0-8,0-10,0-12,0-9,9-14,0-16,0-18,0-20,0-14,5-18,

15 Evolução do Prejuízo anual em relação às Receitas totais 0% -10% -5% -20% -30% -40% -50% -48% -50% -60% -70% -80% -80%

16 EC BAHIA PRINCIPAIS INDICADORES 16

17 PRINCIPAIS INDICADORES CONTA ENDIVIDAMENTO Endividamento total Ativo Circulante Realizável a longo prazo Passivo Circulante Exigível a Longo Prazo Endividamento / Receita operacional nd 143% 178% 158% 92% Receitas com o Futebol nd , , , ,9 Despesas com o Futebol nd , , , ,9 Resultado operacional do Futebol nd , , , ,0 17

18 Evolução do Endividamento - R$ Milhões ,4 61, , , ,

19 Evolução da Relação Endividamento / Receita anual 2,00 1,80 1,60 1,43 1,78 1,58 1,40 1,20 1,00 0,80 0,92 0,60 0,40 0,20 0,

20 CONTA Despesas com o Futebol Despesas com o Futebol nd Despesas c/ o futebol / Total de Despesas nd 61,4% 72,9% 74,2% 82,1% Despesas c/ o futebol / Total de Receitas nd 107% 104% 106% 81% Despesas com Pessoal Despesas com Pessoal / Encargos / Benefícios nd Despesas com Pessoal / Total de Despesas nd 63% 46% 53% 60% Despesas com Pessoal / Total de Receitas nd 110% 65% 75% 59% Despesas Financeiras Despesas Financeiras Líquidas nd Despesas Financeiras Líquidas / Total de despesas nd 3% 5% 10% 14% Despesas Financeiras Líquidas / Total de Receitas nd 5% 7% 14% 14% 20

21 CONTA Distribuição dos Custos Em R$ Custo da atividade de futebol nd Custos da atividade de Marketing nd Custos manutenção da sede nd Custos Administrativos nd Outros Custos nd Total nd Em % do total Custo da atividade de futebol nd 61% 73% 74% 73% Custos da atividade de Marketing nd 2% 3% 5% 2% Custos manutenção da sede nd 2% 3% 1% 1% Custos Administrativos nd 7% 11% 17% 20% Outros Custos nd 28% 9% 3% 3% Total 0,0 100% 100% 100% 100% 21

22 Evolução da Distribuição das despesas totais 1% 100% 90% 80% 70% 13% 9% 3% 9% 12% 3% 5% 17% 5% 21% 3% 60% 50% 40% 76% 76% 73% 76% 30% 20% 10% 0% Futebol Marketing Administrativos Outros 22

23 CONTA Distribuição das Receitas Em R$ Receitas com TV nd Receitas com Jogos nd Receitas com Publicidade nd Receitas com Sócios nd Receitas com Jogadores nd Outras Receitas nd Total de Receitas nd Em % do total Receitas com TV nd 33% 28% 41% 44% Receitas com Jogos nd 54% 51% 33% 17% Receitas com Publicidade nd 11% 18% 11% 14% Receitas com Sócios nd 1% 0% 6% 6% Receitas com Jogadores nd 0% 0% 0% 13% Outras Receitas nd 1% 3% 8% 6% Total de Receitas nd 100% 100% 100% 100% 23

24 Evolução da Distribuição das Receitas totais 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 11% 33% 54% 1% 1% 3% 18% 28% 51% 8% 6% 11% 41% 33% 6% 13% 6% 14% 44% 17% Jogos TV Publicidade / Patrocínio Sócios Atletas Outros 24

25 Receitas e Dívida por torcedor Estimativa de nº de torcedores - Milhões 2,22 2,26 2,31 2,36 2,40 Dívida por torcedor nd 11,5 15,9 24,8 25,5 Receita por torcedor nd 8,0 8,9 15,7 27,7 Evolução da Relação Dívida e Receita por torcedor 30,0 24,8 25,5 27,7 25,0 20,0 15,9 15,7 15,0 10,0 11,5 8,0 8,9 5,0 0,

26 CONTA Capital Circulante Líquido , , , , ,6 (Ativo circulante - Passivo Circulante) Índice de liquidez CORRENTE (a curto prazo) 0,03 0,13 0,14 0,46 0,64 (Ativo circulante / Passivo Circulante) Índice de liquidez geral 0,08 0,07 0,37 0,53 0,61 (AC+ARLP/PC+PELP) Índice de solvência geral 0,98 0,47 0,57 0,65 0,70 (AT/PC+PELP) Índice de Endividamento Geral 0,98-0,12 0,24 0,45 0,57 Ativo total - Patrimônio Líquido / Ativo Total Endividamento a curto prazo 1,0 2,1 1,8 1,5 1,4 (PC + ELP)/Ativo Multiplicador do Capital Próprio (MKP) -49,8-0,9-1,3-1,8-2,3 Ativo Total/ Patrimônio Líquido MKP = AT/PL Taxa de retorno dos ativos -3,4% -110,3% -29,9% -23,3% -2,8% Lucro líquido / Ativo Total Taxa de retorno do Capital Próprio -169% -98% -39% -42% -7% Lucro líquido / PL 26

27 EC BAHIA VALOR DA MARCA 27

28 Valor da Marca Bahia O cálculo do valor da marca de um clube leva em consideração uma série de variáveis que vão desde os dados financeiros até o potencial de consumo dos torcedores, mercado em que o clube está inserido, etc. Entre 2009 e 2012 o Bahia foi, segundo dados da Consultoria BDO, o clube Brasileiro com maior valorização da marca no Brasil. Em 2009 a Marca Bahia estava avaliada em R$ 13,6 milhões, o que colocava o clube na 20ª posição Nacional. Em 2012 o valor da Marca atingiu R$ 55 milhões, um crescimento de 304% em 3 anos, tornando o clube o 15º do Ranking Nacional. No mesmo período, o crescimento médio dos 17 clubes mais valiosos foi de 53%. 28

29 EC BAHIA - Evolução do Valor da marca - R$ Milhões 60 55, , ,6 20,

30 Valorização anual do valor da marca a % 50% 40% 59% 30% 20% 10% 0% Bahia 15% 17 maiores 30

31 Conclusão Os últimos 4 anos foram de substancial melhoria nas condições financeiras do EC Bahia. As receitas em 2012 atingiram um patamar recorde de R$ 66,7 milhões, impulsionadas pelas receitas com transmissão de TV e Pay per view, e também por um substancial crescimento das receitas com publicidade, patrocínio e royalties. O aumento das Receitas do EC Bahia nos últimos 5 anos é o maior entre os 17 maiores clubes do País, atingindo 267%, o que abriu especo para um crescimento dos Gastos com o Futebol de 177% no período, e ainda assim uma redução do déficit em 2012 da ordem de 83%. Neste ponto, é importante uma atenção especial ao crescimento das despesas financeiras, que se mantém em um patamar de 14% das receitas totais nos últimos 2 anos. Outra melhora importante foi notada na relação entre as Despesas com o futebol e as receitas totais, que caíram de um patamar de 107% em 2009 para 81% em Essa é uma importante referência de sustentabilidade e eficiência da gestão do futebol, sendo o nível de 60% internacionalmente considerado como ideal. No Brasil, a média dos 17 maiores clubes é de 85%. O Endividamento líquido do clube subiu 140% nos últimos 5 anos, patamar bastante inferior ao crescimento das receitas, o que gerou uma grande melhoria na 31

32 relação Dívida / Receitas, que caiu 21% nos últimos 4 anos, passando de 143% em 2009 para 92% em Entre os 17 maiores clubes Brasileiros, somente 3 possuem relação Dívida / Receitas inferior a 100%. Por último, chama bastante a atenção o forte crescimento do valor da marca do Bahia, que passou de R$ 13,6 milhões em 2009 (20ª do Brasil) para R$ 55 milhões em 2012 (15ª do Brasil), uma elevação de 304% em apenas 3 anos. Este é o maior crescimento entre os 17 maiores clubes do Brasil e muito superior ao crescimento médio do mercado no período, que foi de apenas 53%. É nítida a melhora das condições financeiras do clube nos últimos 4 anos, mesmo que ainda estejam em um patamar aquém do desejável. A manutenção do clube na elite do Futebol brasileiro, a volta à Fonte Nova, e um aumento do aproveitamento do elevado potencial de consumo da fanática torcida do Bahia devem garantir um crescimento sustentado das receitas futuras do clube. Porém, é imperativo que esse crescimento de receitas seja utilizado para manter o difícil equilíbrio entre a necessidade de investimentos crescentes no futebol e a manutenção de uma situação financeira favorável que mantenha a trajetória de queda do endividamento do clube, aumentando a capacidade futura de investimento e, consequentemente, o nível de competitividade dentro de campo. 32

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