Grupo Energisa. Apresentação Institucional e Financeira 1º semestre de Agosto de 2012

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1 Grupo Energisa Apresentação Institucional e Financeira 1º semestre de 2012 Agosto de 2012

2 Apresentação 1. Grupo Energisa 2. Aspectos Operacionais 3. Aspectos Financeiros 4. Estratégia 2

3 3 1. Grupo Energisa

4 Grupo Energisa 107 anos de história... Registro em Bolsa em 1907 O Grupo Energisa tem foco em: Distribuição de energia elétrica Geração de energia por meio de fontes renováveis Comercialização e serviços correlatos de geração, transmissão e distribuição de energia Energisa Paraiba Energisa Borborema Energisa Sergipe 5 concessões de distribuição de energia 2 empresas de serviços 14 projetos de geração (453 MW): 95 MW em operação; 158 MW em construção; e 200 em desenvolvimento. Energisa Nova Friburgo Energisa Minas Gerais Área atendida: Km 2 População: 6,7 milhões de habitantes 3,5 % Brasil 10,4 % Nordeste Distribuidoras PCHs Eólicas Termelétricas 4

5 Estrutura Societária A Energisa detêm 100% das suas subsidiárias, exceto nos empreendimentos de biomassa em operação (85% dos 60 MW). Gipar / Itacatu Família Botelho CV= 72% CT= 35% FIP da Serra CV= 22% CT= 53% Mercado CV= 6% CT= 12% Distribuição Serviços Geração Energisa Minas Gerais Energisa Sergipe Energisa Paraíba Energisa Comercializadora Energisa Soluções Geração Rio Grande PCH Cristina Eólicas RN 31 MW 4 MW 150 MW (construção) Energisa Nova Friburgo Energisa Borborema PCH Zé Tunin Eólicas BA Biomassa SP e MS 8 MW 90 MW 170 MW (construção) (desenvolvimento) (110 desenvolvimento) 5 CV = Capital Votante / CT= Capital Total

6 Destaques Financeiros 1º semestre de 2012 Sólidos fundamentos de crédito e investimento + 14,6% 6M12 Receita Bruta 6M12: R$ 1.955,7 mm Últimos 12 meses: R$ 3.795,9 mm Saldo de Caixa e Aplicações Financeiras: R$ 818,2 mm 2,6 vezes (Dívida líquida / EBITDA Ajustado 12 meses) + 24,2% 6M12 EBITDA Ajustado 6M12: R$343,1 mm Dívida Líquida: R$ 1.694,2 mm Últimos 12 meses: R$ 657,8 mm (com Notas Perpétuas) + 28,9% 6M12 Lucro Líquido 6M12: R$ 125,5 mm Últimos 12 meses: R$ 240,2 mm Prazo Médio Dívida: 4,0 anos Custo Médio da Dívida: 119% do CDI 6 Crescimentos em relação aos 6M2011. EBITDA Ajustado = Resultado dos serviços + depreciação + acréscimos moratórios.

7 7 2. Aspectos Operacionais

8 Mercado em constante crescimento Crescimento relevante e sustentado, característica de regiões com forte desenvolvimento; Mais de 142 mil domicílios ligados pelo programa Luz para Todos ; Evolução da base de consumidores (+ 5,2% sobre 6M11) é um importante pilar de sustentação do crescimento das vendas de energia. Número de Consumidores (mil) Distribuição % Consumidores e Vendas CAGR Jun12/Jun08: 4,3% 43% Distribuidora Nº Consumidores GWh EMG 16,1% 14,7% ENF 3,8% 4,3% ESE 25,5% 29,5% EPB 47,6% 43,3% 19% Sudeste 81% Nordeste EBO 7,0% 8,2% Jun 2T1212 Total 100,0% 0% 100,0% 0% 8

9 Forte base de consumo Energia Vendida a Consumidores Cativos cresceu 7,3% em 6M12 e a Energia Total Distribuída aumentou 6,0%; e Segmentos residencial e comercial (de maior contribuição à margem de EBITDA) representam 68% das receitas e 58% da energia distribuída no mercado próprio. Energia Elétrica Distribuída (GWh) Receita de Energia por Classe de Consumidores Residencial 45,5% Industrial 15,2% Comercial 22,5% M11 6M12 Consumidor Livre e Outros Mercado Próprio Outros 12,7% Rural 4,1% 9

10 Perdas de Energia (%) Energisa Consolidada e Energisa Paraíba Perdas consolidadas: 10,8%. Exceto a Energisa Paraíba (EPB), nenhuma distribuidora do Grupo opera com perdas superiores a 11%; O Grupo Energisa manteve no 2T12 o foco e as ações gerenciais visando a contínua redução de perdas de energia elétrica nas suas distribuidoras (melhoria de 0,83 ponto percentual nos últimos 12 meses findos em junho de 2012). Perdas de Energia Consolidadas (%) 20,4 20,2 14,4 14,5 5,1 5,5 18,1 17,5 16,3 13,4 13,7 13,4 13,0 12,5 11,1 10,8 5,2 4,7 4,2 2,8 2,5 9,3 8,9 8,2 8,3 8,2 8,4 8, Jun 2012 Técnica Comercial Energisa Paraíba 10

11 Perdas Totais de Energia Sistema Elétrico Brasileiro Energisa Nova Friburgo detém o segundo melhor desempenho em perdas de energia no setor elétrico brasileiro; Energisa Borborema e Energisa Sergipe possuem as menores perdas de energia na região Nordeste. Percentual de Perdas Totais do Sistema Elétrico Global em 2011 (Média das Distribuidoras Brasileiras = 13,7%) 29,9 31,6 33,0 21,0 21,6 22,4 16,6 18,0 19,1 19,7 13,6 13, ,8 Média 13,7 % 9,4 9,9 10,0 10,2 10,2 10,3 10,4 10,8 11,5 12,1 12,2 2,76 5,4 5,8 7,0 7,1 7,6 8,2 8,5 CPF AES CFLO ENERGISA NF L PIRAPETINGA ELEKTRO CELESC ENERGISA BO CPFL PAULISTA COPEL ENERGISA MG RGE AES SUL ENERGISA SE CEMIG BANDEIRANTE ELETROPAULO COSERN CEB CELG COELCE ESCELSA COELBA ENERGISA PB CELPE CEEE CEMAT AMPLA CEMAR LIGHT ENERSUL CEAL CELPA CEPISA 11 Fonte: ABRADEE / Energisa

12 Perdas de Energia (%) Últimos 10 anos 25,0 Evolução das Perdas de Energia no Sistema Elétrico Global das Distribuidoras Brasileiras vis-à-vis as Perdas das Distribuidoras do Grupo Energisa 20,0 21,1 15,0 10,0 5,0 15,1 13,1 13,7 12,5 11,1 10,6 10,2 9,7 9,2 8,1 7,6 5,4 Energisa PB Sistema Elétrico Brasileiro Energisa Consolidada Energisa SE Energisa MG Energisa BO Energisa NF 0,

13 13 3. Aspectos Financeiros

14 Dados Financeiros Consolidados 1º semestre EBITDA Ajustado - R$ milhões (1) + 24% Receita Líquida -R$ milhões + 15% M11 6M12 Lucro Líquido R$ milhões 6M11 6M12 97,4 + 29% 125,5 6M11 6M12 (1) EBITDA Ajustado = Resultado dos serviços + depreciação + acréscimos moratórios. 14

15 Dados Financeiros Consolidados (continuação) Composição do EBITDA Ajustado por empresa (R$ milhões) 94,0 19,6 38,1 11% 6% 9,1 33,2 3% 10% 343,1 100% 149,1 27% 43% Dívida Líquida / EBITDA Ajustado EPB ESE EMG EBO ENF Outras Energisa Consolidada 1,9x 2,4x 27 2,7x 2,6x 2,1x 1,9x Mesmo com o impacto negativo das revisões tarifárias nas suas distribuidoras e investimentos intensos em geração, a Energisa mantém alavancagem adequada T12 6M12 15 Com Perpétuo Sem Perpétuo

16 Perfil Conservador de Endividamento Junho de 2012 Dívida de curto prazo representa apenas 10,2% do total das dívidas consolidadas; Custo médio de endividamento de 119% do CDI e prazo médio de 4,0 anos. Dívida Líquida Consolidada (R$ milhões) Indexação da dívida CDI 33,4% Taxa Fixa 13,6% TJLP 5,6% IPCA 2,1% (612) (716) (564) (747) (818) ¹ 2012¹ USD 45,3% Caixa Dívida curto prazo Dívida longo prazo (1) Considera o Bond Perpétuo. (2) Swap de USD para BRL até o vencimento. 16

17 Perfil Conservador de Endividamento (continuação) Caixa/Aplicações financeiras suficientes para cobrir fluxo de amortização de dívidas até o início de Caixa/Aplicações Financeiras e Amortização de Dívidas Bancárias e de Emissão (*) - R$ milhões Jun/ Após 2017 Caixa Dívida 17 (*) Não inclui parcelamento de impostos, fundo de pensão e Notas Perpétuas (US$ 200 mm com direito a recompra a partir de jan/16). Com a reclassificação contábil das Notas Perpétuas, a Energisa tem o direito de recompra a 101% do par desde janeiro de 2012.

18 Política de Dividendos A política estabelecida pelo Conselho de Administração para os próximos 3 anos, até que se definam as oportunidades de crescimento e observada a manutenção dos ratings, é distribuir entre 25% e 50% do lucro do exercício. Payout de Dividendos % (ESA) Dividendos recebidos das Subsidiárias Dividendos (R$ milhões) M2012 EMG ENF ESE EPB EBO ESO ECOM M2012 Outros Total Dividendos (R$ milhões) Prudência na distribuição de dividendos em períodos de maiores investimentos. 18

19 Recentes Emissões de Dívidas Debêntures da Energisa S/A: R$ 400 milhões emitidos em julho de 2012, em duas séries. A primeira série (R$ 129 milhões) com vencimento em 5 anos (julho de 2017), com custo de CDI mais 1,3% ao ano e a segunda série (R$ 271 milhões) com vencimento em 7 anos (julho de 2009), com o custo de IPCA mais 6,15% ao ano. Os recursos serão destinados à expansão dos negócios da companhia, principalmente na área de geração de energia ; e Notas Perpétuas da Energisa S/A: USD 200 milhões emitidos em janeiro de 2011, resgatáveis a partir do 5 ano, custo de USD + 9,5% ao ano, sendo os juros passíveis de diferimento a critério da emissora. 19

20 Ratings Avaliação de risco corporativo e de emissões pelas principais agências de rating. Nacional Global Último Agência Empresa Rating Perspectiva Rating Perspectiva Relatório Energisa S/A braa- Estável BB Estável Jul/12 Energisa Sergipe braa- Estável BB Estável Jul/12 Standard & Poor s Energisa Paraíba braa- Estável BB Estável Jul/12 Notes Units (*) - - BB Estável Ago/11 FIDC II Energisa braaaf Estável - - Fev/12 FIDC III Energisa 2008 braaaf Estável - - Jun/11 Energisa S/A Aa3.br Estável Ba2 Estável Dez/11 Moody s Notes Units (*) - - Ba2 Estável Dez/11 Notas Perpétuas Híbridas (**) - - Ba2 Estável Dez/11 Debênture Energisa 5ª emissão Aa3.br Estável Ba2 Estável Mai/12 Energisa S/A A(bra) Etá Estável BB- Etá Estável Dez/11 Energisa Sergipe A+(bra) Estável BB Estável Dez/11 Energisa Paraíba A+(bra) Estável BB Estável Dez/11 Energisa Minas Gerais A+(bra) Estável BB Estável Dez/11 Fitch Notes Units (*) - - BB Estável Dez/11 Notas Perpétuas Híbridas (**) - - BB- Estável Dez/11 Debênture Energisa 3ª emissão A(bra) Estável - - Dez/11 Debênture ESE 1ª emissão A(bra) Estável - - Dez/11 Debênture CVM 476 (***) A+(bra) Estável - - Dez/11 20 (*) Energisa Sergipe e Energisa Paraíba (Bond de 7 anos vencendo em julho de 2013); (**) Notas Perpétuas emitidas pela Energisa S/A em janeiro de 2011; (***) Debêntures Paraíba 1ª Emissão, Debêntures Sergipe 2ª Emissão e Debêntures Minas Gerais 7ª Emissão.

21 21 4. Estratégia

22 Investimentos 1º semestre de 2012 Montante: R$ 198,8 milhões, dos quais R$ 42,3 milhões em geração de energia renovável. Investimentos por Área (R$ milhões) Focos principais: p Distribuição 75,6% Geração 21,3% Outros 3,1% 1) Investimentos em PCH s (Pequenas Centrais Hidrelétricas): R$ 31,9 milhões; 2) Investimento em Usinas Eólicas no RN: R$ 10,4 milhões; 3)Investimentos das Distribuidoras: R$ 150,3 milhões; 4) Outros investimentos: R$ 6,2 milhões. 22

23 Investimentos Previstos O Grupo Energisa intensificou seus investimentos em geração de energia renovável e continuará buscando junto ao BNDES financiamento superior a 70% para geração e 50% para distribuição. Fluxo de Investimentos do Grupo Energisa (R$ milhões) Distribuição Geração Serviços e outros R$1.629 milhões de investimentos nos próximos três anos (R$ 927 milhões em geração de energia renovável) 23

24 Investimentos em Geração PPA s de longo prazo firmados com contrapartes de excelente crédito (distribuidoras de energia elétrica e empresas de reconhecida qualidade de crédito). Capacidade Instalada (MW) Expectativa de evolução Unidade PCHs Caju, Santo Antônio, São Sebastião do Alto e Cristina UTE's Santa Cândida e Vista Alegre Renascença I, II, III, IV e V.S. Miguel Zé Tunin Novas UTE's Santa Cândida e Vista Alegre Sobradinho Projetada Tipo PCH UTE Biomassa Parque Eólico PCH UTE Biomassa Parque Eólico Início da Operação Em operação Em operação Set/13 Fev/13 Abr/14 e Abr/15 - % Contratado 100% 100% 93% 100% - Obs.: Sobradinho ainda em fase de definição quanto ao início de construção. Contratado Em desenvolvimento 24

25 Investimentos em Geração (continuação) Investimento Eólicas REN I a IV/VSM (R$ milhões) Mesmo em um ambiente de baixas tarifas nos mercados livre e regulado, a Energisa consegue estruturar investimentos em geração com taxas de retorno compatíveis com seu risco. Investimento Cogeração Tonon (R$ milhões) TIR² 18% TIR² 19% Total Valor de Total Aquisição (1) Investimento PCH Zé Tunin (R$ milhões) TIR² 15% Total (¹) Pagamento previsto para o 2T12 (²) TIR Acionista Obs. Sobradinho ainda em fase de definição quanto ao início de construção. 25

26 26 Muito Obrigado!

27 Contatos Maurício Perez Botelho Diretor Financeiro e de Relações com Investidores mbotelho@energisa.com.br Cláudio Brandão Silveira Diretor de Finanças Corporativas claudiobrandao@energisa.com.br Carlos Aurélio Martins Pimentel Gerente de Relações com Investidores caurelio@energisa.com.br João Gabriel Ratton Gerente de Operações Estruturadas joao.gabriel@energisa.com.br No Rio de Janeiro (RJ): Av. Pasteur 110 / 6º andar Tl Tel.: (21) Fax.: (21) Internet: stockinfo@energisa.com.br i 27