Apresentação de Resultados do 4T março 2019
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- Matilde Peixoto
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1 Apresentação de Resultados do 4T18 20 março 2019
2 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
3 9 Premiações no Prêmio Abradee 5 Categorias vencedoras no IASC Aquisição da Ceron e Eletroacre Início da Transformação Digital Nossas conquistas em % Índice de confiança GPTW Transmissoras EPA I e EGO Licenças de Instalação 7concessões entre as melhores no Ranking de Continuidade Aneel Aumento da participação no capital da EMT Revisões tarifárias: EMT, EMS 3e ESE Novos projetos de 2transmissão 40% de valorização (ENGI11) R$ 7,4 bilhões em emissões dívida Aumento de capital privado R$ 568 milhões
4 Destaques Consumo total de energia (cativo + livre) cresce 3,4% no trimestre, e 2,9% no acumulado, superior à média do Brasil (1,0% e 1,1% respectivamente); OPERACIONAIS Perdas totais (12 meses) consolidadas somaram 11,60% da energia requerida em dez/18, 0,24 p.p. abaixo do nível regulatório (desconsiderando Ceron e Acre); Todas as distribuidoras dentro do limite de DEC e FEC, exceto a Ceron no DEC. No ranking de continuidade da Aneel, temos sete distribuidoras do Grupo Energisa entre as dez melhores posicionadas em duas categorias. EBITDA Ajustado (contábil) alcança R$ 1.892,1 milhões no 4T18, e R$ 4.092,3 milhões em 2018, aumentos de 134,6% e 72,5%, respectivamente. EBITDA Ajustado (pro forma) alcança R$ 683,4 milhões no 4T18, e R$ 2.883,7 milhões em 2018, redução de 15,3% e incremento de 21,5%, respectivamente; FINANCEIROS Lucro Líquido (contábil) de R$ 674,5 milhões no trimestre, e de R$ 1.179,7 milhões no ano, crescimentos de 190,0% e 106,0%. Lucro Líquido (pro forma) de R$ 63,1 milhões no trimestre, e de R$ 568,2 milhões no ano, reduções de 72,9% e 0,8%, respectivamente; Dívida líquida totaliza R$ ,7 milhões e indicador dívida líquida/ebitda Ajustado fecha em 2,7x; Investimentos totais fecham 2018 em R$ 1.980,8 milhões, redução de 1,1%. EVENTOS SUBSEQUENTES Encerramento da oferta dos empregados e aposentados da Ceron e do Acre (Energisa passa a deter 95,4% da Ceron e 93,6% do Acre); Exercício de opção de venda pelo BNDESpar de sua participação de 3,29% na Rede Energia, pelo valor de R$ 614,3 milhões. Dividendos adicionais declarados de R$ 54,4 milhões (R$ 0,15/unit), totalizando R$ 387,2 milhões referentes4 ao exercício.
5 Mercado de Energia Energisa apresenta crescimento de 1,8 p.p. acima do Brasil em 2018 % DE CRESCIMENTO POR CONCESSÃO 4º Trimestre 5,6 4,7 4,6 1,0 3,4 3,4 2,9 2,6 2,1 2,0 0,5 0,3 Brasil Energisa EMT EBO EPB ESE ESS EMS EAC ERO EMG ETO ENF % DE CRESCIMENTO POR CONCESSÃO Acumulado 12 meses -0,2 2,9 3,7 3,5 3,2 3,1 2,9 2,7 2,7 2,6 1,1 1,3 0,6-0,1 Brasil Energisa ESS EMS ETO EMT ERO EPB EBO ESE EMG EAC ENF 5
6 Perdas Totais EMS reduz 0,78 p.p. entre dezembro de 2017 e 2018, melhor performance do Grupo EMT fica a apenas 0,30 p.p. da meta regulatória PERDAS TOTAIS (GWh) 12 Meses sem Ceron e Eletroacre 11,77% 11,82% 11,86% 11,59% 11,60% dez-17 mar-18 jun-18 set-18 dez-18 (sem ERO e EAC) 13,57% Perdas em 12 meses Perdas Técnicas (%) Perdas em Perdas 12 meses Não-Técnicas (%) Perdas Totais Perdas (%) Técnicas (%) P ANEEL % Energia Injetada (12 meses) dez/17(*) set/18 dez/18 % Energia dez/17(*) Injetada (12 set/18 meses) dez/18 dez/17(*) dez/17(*) set/18 set/18 dez/18 dez/18 dez/ EMG 10,19 10,05 10,22 EMG 0,20 0,30-0,09 10,39 10,19 10,35 10,05 10,12 10,22 9,62 0, ENF 5,02 4,61 4,61ENF -0,75-0,68-0,66 4,28 5,02 3,93 4,61 3,94 4,61 5, ESE 6,85 7,08 7,11ESE 1,93 2,53 2,53 8,78 6,85 9,61 7,08 9,63 7,11 10,12-0 1, EBO 7,64 6,63 6,65EBO -1,78-0,69-0,79 5,86 7,64 5,95 6,63 5,85 6,65 7,41-1 EPB 10,23 9,57 9,35EPB 2,56 3,17 3,29 12,80 10,23 12,74 9,57 12,64 9,35 12,71-0 2, EMT 9,51 9,46 9,42EMT 4,97 4,93 4,59 14,48 9,51 14,39 9,46 14,01 9,42 13,71 4, 0 EMS 10,00 9,37 9,11EMS 3,44 3,00 3,55 13,44 10,00 12,37 9,37 12,66 9,11 13,52-0 3, ETO 11,41 11,38 11,47 ETO 1,57 1,23 1,78 12,98 11,41 12,61 11,38 13,24 11,47 13,93-0 1, ESS 6,53 6,27 6,17ESS -0,21-0,19 0,22 6,32 6,53 6,08 6,27 6,39 6,17 6,72-0 ERO 11,15 11,15 11,20 ERO 16,99 16,13 16,52 28,14 11,15 27,28 11,15 27,72 11,20 22, , EAC 9,89 9,85 9,85EAC 12,17 10,49 9,86 22,06 9,89 20,34 9,85 19,71 9,85 20, Energisa Consolidada 9,35 9,14 9,07Energisa 4,50 Consolidada4,40 4,50 13,85 9,35 13,54 9,14 13,57 9,07 13,30 0, 4, Energisa Consolidada (sem ERO e EAC) 9,11 8,86 8,78Energisa 2,66 Consolidada 2,73 (sem ERO 2,82 e EAC) 11,77 9,11 11,59 8,86 11,60 8,78 11,84 2, -0 (dez-18 com ERO e EAC) *Valores reclassificados em função de recontabilização de energia da competência de setembro de EAC: Abaixo do limite flexibilizado Perdas Não-Técnicas (GWh) Perdas Técnicas (GWh) % Perdas Totais sobre Energia Injetada 6
7 Inadimplência Indicador abaixo de 1,0% pelo oitavo trimestre consecutivo TAXA DE INADIMPLÊNCIA Distribuidoras Consolidado 12 Meses (com ERO e EAC) +0,86 1,48 Inclui a reversão na ESE; Sem não recorrentes: 0,76%. TAXA DE INADIMPLÊNCIA Distribuidoras Consolidado 12 Meses (sem ERO e EAC) -0,01 0,67 0,66 0,62 dez-17 dez-18 dez-17 dez-18 Taxa de Inadimplência = Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa / Fornecimento Faturado 7
8 Indicadores de Qualidade Todas as distribuidoras legadas abaixo dos limites de DEC e FEC Eletroacre está abaixo dos limites flexibilizados 44,06 DEC (12 meses) 27,61 23,19 25,92 17,12 43,81 35,47 11,45 12,39 13,16 11,89 10,24 24,45 8,13 20,84 9,43 14,80 11,17 10,92 6,66 6,18 6,06 EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS ERO EAC 35,23 FEC (12 meses) Menor nível histórico 19,05 18,01 18,94 8,91 9,48 8,88 9,84 10,64 5,33 3,90 6,55 3,18 5,90 9,13 8,62 4,73 10,31 8,27 4,60 16,69 31,12 Menor nível histórico EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS ERO EAC 8
9 PMSO Pro forma (sem Ceron e Eletroacre) PMSO CONSOLIDADO Pro forma (R$ MM) 4T18 PMSO CONSOLIDADO Pro forma (R$ MM) ANO 746-8,7% -5,2% ,0% +3,8% PMSO 4T17 Corrigido Inflação (1) PMSO Reportado 4T17 Pessoal + Fundo de Pensão + Benefício Pós Emprego Material Serviços Outros PMSO 4T18 PMSO 2017 Corrigido Inflação (1) PMSO Reportado 2017 Pessoal + Fundo de Pensão + Pós Emprego + Pós Emprego Material Serviços Outros PMSO 2018 Pessoal: aumento em função de provisão para PLR (+ R$ 24,1 milhões) e reajustes salariais (+ R$ 27,6 milhões); compensado pela redução em indenizações trabalhistas (R$ 27,6 milhões); Materiais e Serviços: antecipação de plano de manutenção na EMS e maiores projetos de manutenção na EMT; Outros: redução em multas e compensações devido à mudança nas regras de contabilização; (1) IPCA 12 meses findos em dezembro de
10 EBITDA Consolidado EBITDA e EBITDA AJUSTADO Pro Forma (R$ MM) +21,5% EBITDA e EBITDA AJUSTADO Contábil (R$ MM) ,7% ,5% EBITDA Ajustado 2017 Acréscimos moratórios EBITDA 2017 Receita líquida Custos Não Controláveis PMSO Provisões EBITDA SEM NÃO-RECORRENTES Pro Forma (R$ MM) Outras Rec. / Desp. Operac. EBITDA 2018 Acréscimos moratórios Descrição 4T18 4T17 Var. % Var. % (=) EBITDA Pro forma (sem ERO e EAC) 611,5 649,0-5, , ,6 + 27,7 (+) Efeitos não recorrentes* (16,4) (170,7) - 90,4 (302,6) (206,3) + 46,7 (=) EBITDA sem não recorrentes 595,1 478,3 + 24, , ,3 + 25,6 *Ver anexo, para descrição dos efeitos não recorrentes Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados) EBITDA Ajustado Acréscimos Moratórios EBITDA 10
11 Resultado Consolidado RESULTADO LÍQUIDO Pro forma (R$ MM) RESULTADO LÍQUIDO Contábil (R$ MM) -0,8% 106,0% Resultado 2017 EBITDA Resultado Financeiro Impostos Depreciação Resultado RESULTADO LÍQUIDO SEM NÃO-RECORRENTES Pro Forma (R$ MM) Descrição 4T18 4T17 Var. % Var. % (=) Lucro Líquido Pro forma (sem ERO e EAC) 63,1 232,6-72,9 568,2 572,6-0,8 (+) Efeitos não recorrentes* 159,0 (78,6) - 161,3 (83,2) - (=) Lucro Líquido sem não recorrentes 222,1 154,0 + 44,2 729,5 489,4 + 49,1 *Ver anexo, para descrição dos efeitos não recorrentes Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados) 11
12 Endividamento Assunção e reperfilamento das dívidas da Ceron e Eletroacre DÍVIDA LÍQUIDA 3,0 x 3,2 x 3,0 x 2,9 x 2,7 x R$ 423 milhões MTM do bônus de conversão da 7ª emissão CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO (R$ MM) Prazo médio: 5,1 anos dez-17 mar-18 jun-18 set-18 dez-18 Dívida Líq. Consolidada Dívida Líquida/ EBITDA Aj. Caixa em dez/ Após ,13% EVOLUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA BRUTA RATINGS 10,14% 11,41% 9,03% 9,92% 8,18% 8,40% 8,28% 8,05% 8,14% 6,89% 6,39% 6,39% 6,40% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 Agência Classificação Nacional/Perspectiva Classificação Global/Perspectiva Standard & Poor s braaa (estável) BB- (estável) Moody s Aa2.br (estável) Ba2 (estável) Fitch Ratings AAA (bra) (estável) BB+ (estável) Custo bruto da dívida CDI 12
13 Investimentos Investimentos em distribuição R$ milhões foi 7,7% menor que 2017 Media dos investimentos totais últimos quatro anos de R$ milhões CONSOLIDADO (R$ MM) ,1% Outros Obrigações Especiais Ativos não-elétricos Ativos elétricos 13
14 Investimentos 2019 (previstos) Investimentos totais crescem 39% em 2019 Ceron será a 2ª distribuidora a receber mais investimentos Total: milhões Distribuidoras: R$ milhões Ativos elétricos: R$ milhão; Ativos não elétricos: R$ 262 milhões; Obrigações especiais: R$ 582 milhões 605 R$ milhões EMT 225 ERO ETO EMS EAC EPB ESS ESE EMG EBO ENF 1 Transmissão 44 Outros 25% 20% 11% 11% 10% 8% 7% 4% 3% 1% 0% Ativos Elétricos Ativos Não Elétricos Obrigações Especiais 14
15 Regulatório (pro forma, sem Ceron e Eletroacre) EBITDA Regulatório vs. EBITDA Reportado (sem não-recorrentes) Distribuidoras 12 meses (R$ milhões) Pioneiras 12 meses (R$ milhões) Grupo REDE 12 meses (R$ milhões) +29,2% +42,7% +23,2% +24,7% ,6% ,1% ,8% ,9% ,5% ,4% ,0% ,2% dez/15 dez/16 dez/17 dez/18 dez/15 dez/16 dez/17 dez/18 dez/15 dez/16 dez/17 dez/18 Regulatório Reportado (sem não recorrentes) 15 Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados)
16 OBRIGADO Ricardo Perez Botelho Diretor Presidente Tel.: Maurício Perez Botelho VP Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Tel.: mbotelho@energisa.com.br Mariana Rocha Gerente de Relações com Investidores Tel.: mariana.rocha@energisa.com.br
17 Anexo EBITDA Consolidado sem Não Recorrentes Pro Forma (R$ milhões) Descrição Trimestre Acumulado Valores em R$ milhões 4T18 4T17 Var. % Var. % (=) EBITDA Pro forma (sem Ceron e Eletroacre) 611,5 649,0-5, , ,6 + 27,7 (+) Custos rescisórios 7,6 7,2 + 5,6 25,2 29,9-15,7 (+) Plano de saúde (benefício pós-emprego) - 46, ,2 - (+) Adesão ao PERT - 5, ,5 - (+) Sobrecontratação de energia (2016 e 2017) - (36,9) ,2 - (-) Atualização VNR 24,0 179,3-86,6 300,1 211,4 + 42,0 (-) Reversões de PDD extraordinárias (ESE) - 13, ,4 - (-) Recontabilização CVA (EMT, EMS e ESE) ,8 - - (-) Alienação aeronave (EMT) ,9 - (+) Provisão para honorários de êxito (EMT) ,1 - - (=) EBITDA sem não recorrentes (sem Ceron e Eletroacre) 595,1 478,3 + 24, , ,3 + 25,6 Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados)
18 Anexo Lucro Consolidado sem Não Recorrentes Pro Forma (R$ milhões) Trimestre Exercício Descrição (R$ mil) 4T18 4T17 Var. % Var. % (=) Lucro Líquido Pro forma (sem Ceron e Eletroacre) 63,1 232,6-72,9 568,2 572,6-0,8 (+) Custos indenizatórios 5,8 5,3 + 8,9 18,8 22,3-15,8 (+) Plano de saúde (benefício pós-emprego) - 42, ,0 - (+) Sobrecontratação de energia (2016 e 2017) - -25, ,1 - (+) Refis estadual e provisão perdas com crédito de ICMS (EMT) - 98, ,9 - (+) Marcação a mercado debêntures 7ª emissão 165,0 150,0 + 10,0 272,4 150,0 + 81,6 (+) Provisão para honorários de êxito (EMT) ,5 - - (-) Atualização VNR - 120, ,9 - (-) Reversões de PDD extraordinárias (ESE) - após AVP - 68, ,3 - (-) Alienação aeronave (EMT) ,3 - (-) Adesão ao PERT - 20, ,9 - (-) Constituição de ativo fiscal (ESA controladora) - 138, ,9 - (-) Recontabilização CVA (EMT, EMS e ESE) ,0 - - (-) Reversão de provisão de ativo financeiro indenizável (EMT, EMS e ESE) ,5 - - (-) Migração fundo de pensão (ESE) 11, ,8 - - (=) Lucro Líquido sem não recorrentes (sem Ceron e Eletroacre) 222,1 154,0 + 44,2 729,5 489,4 + 49,1 Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados)
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