FACULDADE DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS Adriano José Pereira, Ricardo Dathein

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1 FACULDADE DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS Adriano José Pereira, Ricardo Dathein A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais na inserção internacional da produção industrial brasileira Texto para Discussão Nº 04/2012 Fevereiro 2012

2 Universidade Federal do Rio Grande do Sul Reitor: Carlos Alexandre Netto Vice-Reitor : Rui Vicente Oppermann Diretor da Faculdade de Ciências Econômicas: Hélio Henkin Chefe do Departamento de Ciências Econômicas: Karen Stallbaum Departamento de Ciências Econômicas Av. João Pessoa, 52 - Porto Alegre - RS Tel.: (51) decon@ufrgs.br Projeto Pastas Projetado e elaborado pela Gráfica UFRGS Capa: Lucianna Pisani e Natalia Vittola Núcleo de Publicações da Faculdade de Ciências Econômicas Tel.: (51) tdeconomia@ufrgs.br Coord. Núcleo de Publicações: Ricardo Dathein Acompanhamento editorial: Isabel Cristina Pereira dos Santos Editoração: Thainá Ribeiro Loureiro Normalização: Lílian Maciel DADOS INTERNACIONAIS DE CATALOGAÇÃO NA PUBLICAÇÃO (CIP) Responsável: Biblioteca Gládis W. do Amaral, Faculdade de Ciências Econômicas da UFRGS P436i Pe reira, Adriano José A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais na inserção internacional da produção industrial brasileira / Adriano José Pereira, Ricardo Dathein. -- Porto Alegre : UFRGS/FCE/DECON, f.: Il. -- (Texto para Discussão / Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Faculdade de Ciências Econômicas ; n. 04/2012) 1. Economia brasileira. 2. Empresatransnacional. 3. Inovação tecnológica. 4. Comércio exterior. I. Dathein, Ricardo. II. Título. III. Série. CDU Segundo a lei nº 9610/98 e o Código Penal no Artigo 184, é vedada a reprodução, por qualquer meio, desta apostila didática, sendo somente permitida com autorização do professor-autor ou da Gráfica UFRGS. A cópia não autorizada é punível com sanções administrativas e penais. GRÁFICAUFRGS Rua Ramiro Barcelos, 2500 CEP: PortoAlegre, RS Telefones: (51) / Fax: (51) grafica@ufrgs.br/graficadaufrgs@yahoo.com.br Direção: Jussara Smidt Porto Núcleo de Editoração e Criação: ObertiAmaral Ruschel (Coordenador), Felipe Raskin Cardon (Revisor), Guilherme Gutierres Suman, Júlia Gonçalves Silva, Cássio Cypriano Vasconcellos, Carolina Rodrigues Lobato, Karine Ferreira, Fernanda Smaniotto Netto, Laura Martins. (Bolsistas) Projeto Teses e Dissertações: João Alberto Vargas Impressão Digital: Luis Carlos Espindula (Coordenador), Lucas do Carmo Regio, Marco Aurélio T. O. de Almeida, Alfredo Freitas de Lima. Impressão Off-Set: Eliezer Felipe da Silva (Coordenador), Marcos Queiroz Ricciardi, Verlei Ricardo Fontoura Bettencourt, Ramiro Bastos Barros, Diogo Larré, Alessandro Eilert Pompeo, Adriano Fontoura dos Santos, Almoxarifado: Paulo Eduardo Maciel, Vladimir Saval Pires Laboratório de Reciclagem de Papel: Paulo César Rocha e Maria da Glória A. dos Santos Acabamento: Nilton Schergl da Silva (Coordenador), Faustino Machado de Freitas, Márcio Martins Carvalho, Luiz Henrique Dias, Maicon V. da Conceição. Administração: Lylian Olinto Corrêa (Coordenadora), Melina Olinto Dreyer da Silva. (Bolsistas) Assistente Administrativo: Cirila dos Santos Ferreira da Cruz Atendimento e Orçamento: Joseane Ranzolin Recepção: Maira Joselaine Brito Reis.

3 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais na inserção internacional da produção industrial brasileira* Adriano José Pereira** Ricardo Dathein*** Resumo: O artigo analisa a influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais (ETNs) na inserção internacional da produção industrial brasileira entre 1995 e 2005, com base em dados dos Censos de Capitais Estrangeiros do Banco Central do Brasil. Estuda-se em que medida a maior inserção internacional das ETNs tem contribuído para a evolução do comércio exterior de produtos brasileiros industrializados, dado o crescimento dos fluxos de investimento estrangeiro direto (IED) para o Brasil e a importância do comércio intrafirma para as estratégias corporativas dessas empresas. Conclui-se que a expressiva participação das ETNs no comércio exterior brasileiro, acentuada pelo crescimento do comércio intrafirma, revela um incremento da dependência de decisões estratégicas das ETNs para a inserção internacional da produção industrial do país, a qual tem se caracterizado pelas assimetrias comerciais no que se refere ao seu conteúdo tecnológico. Palavras-chave: Economia brasileira. Empresas transnacionais. Comércio exterior. Comércio intrafirma. Conteúdo tecnológico. Abstract: This study is an analysis of the influence that the international trade pattern of Transnational Corporations (TNCs) had on the international insertion of Brazilian industrial production among 1995 and 2005, based on data from the Census of Foreign Capitals of Central Bank of Brazil. The object of the study is in what extent the largest international insertion of TNCs has contributed to the evolution of Brazilian industrialized products international trade, given the growing Foreign Direct Investment (FDI) flows to Brazil and the importance of intra-firm trade to the corporative strategies of these companies. It has been concluded that the significant participation of TNCs in Brazilian international trade, enhanced by the growing intrafirm trade, reveals an increasing dependency on strategic decisions of TNCs for the international insertion of the country s industrial output, which has been characterized by commercial asymmetries concerning their technological content. Keywords: Brazilian economy. Transnational corporations. International trade. Intrafirm trade. Technological content. JEL Classification: F14; L10; O14. * Os autores agradecem ao Banco Central do Brasil pela cessão de dados não publicados dos Censos de Capitais Estrangeiros, necessários para a elaboração da pesquisa. ** Professor adjunto do Departamento de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Santa Maria (UFSM). adrianojpereira@yahoo.com.br *** Professor associado do Departamento de Ciências Econômicas e do Programa de Pós-Graduação em Economia (PPGE) da Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS). ricardo.dathein@ufrgs.br 3

4 Adriano José Pereira, Ricardo Dathein 1 Introdução Com o aprofundamento do processo de abertura das economias, as empresas transnacionais (ETNs) passaram a desempenhar um papel crescentemente relevante na dinâmica produtiva e de comércio exterior de diferentes países, tanto em função das suas dimensões quanto das suas capacidades inovativa, produtiva e comercial favoráveis, se comparadas às demais empresas (uninacionais ou domésticas). No caso brasileiro, a combinação de políticas orientadas para o mercado (abertura)- -reestruturação produtiva, na forma como se processou nos anos 1990, levou a uma crescente desnacionalização da economia, dado o atraso relativo da indústria nacional, já muito desnacionalizada, no que tange às formas produtivas e organizacionais que vinham sendo adotadas nos países desenvolvidos desde a década de 1980 (GONÇAL- VES, 1999). No entendimento de Kupfer (2005), em relação à origem do capital industrial no Brasil, a década de 1990 deve ser dividida em dois períodos: de desestatização, entre 1991 e 1996, com transferência de receita das empresas estatais para empresas privadas, nacionais e estrangeiras; e de desnacionalização, entre 1996 e 1999, quando se deu a transferência de propriedade de empresas privadas nacionais para estrangeiras. As condições macroeconômicas internas favoráveis, somadas ao crescimento dos fluxos internacionais de investimento estrangeiro direto (IED) e às privatizações, teriam sido os fatores que, em conjunto, explicariam em grande parte a desnacionalização na segunda metade da década de O aumento da penetração das ETNs na indústria nacional, durante os anos 1990, a despeito de ter integrado a economia brasileira ao cenário internacional (sobretudo na região, via Mercosul), aumentou sua dependência das decisões das ETNs, à medida que houve uma crescente desnacionalização (LAPLANE et al., 2000; GONÇALVES, 2003). Nesse mesmo sentido, Arbix e Mendonça (2005) entendem que as políticas liberalizantes dos anos 1990, em seu conjunto, resultaram no aumento da dependência da importação de tecnologia, pois houve um incremento da desnacionalização da indústria e dos serviços. Vários trabalhos trataram da inserção internacional da produção industrial brasileira, a partir do processo de abertura econômica, enfocando aspectos relativos à importância do conteúdo tecnológico do comércio exterior, com ênfase no papel desempenhado pelas ETNs. 1 Em síntese, pode-se afirmar que as principais conclusões desses estudos são as seguintes: a despeito da maior inserção das ETNs no comércio internacional, se comparadas às empresas domésticas, aquelas têm se caracterizado pela predominância de estratégias de busca de mercado e de recursos naturais (DUNNING, 1994; CEPAL, 2004), bem como por assimetrias comerciais, em que predominam as exportações de produtos de menor conteúdo tecnológico; ao passo que, no caso das importações, destacam-se os produtos de maior conteúdo tecnológico. 1 Laplane e Sarti (1999a); Sarti e Laplane (2002); De Negri e Laplane (2005); CEPAL (2004); Hiratuka (2000); De Negri (2005a); Coutinho, Hiratuka e Sabbatini (2005). 4

5 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais... Nesse sentido, identificar a contribuição das ETNs para o comércio exterior dos países hospedeiros, considerando-se a importância do conteúdo tecnológico da produção, auxilia na compreensão dos mecanismos de inserção internacional de economias como a brasileira, cuja estrutura produtiva tem alto grau de influência dessas empresas, sobretudo no que se refere ao setor industrial. Este artigo analisa as principais tendências da inserção internacional da economia brasileira entre 1995 e 2005, especificamente no que se refere ao desempenho do comércio exterior das ETNs da indústria de transformação, por atividade econômica, considerando as empresas de capital estrangeiro (total) e as empresas com capital estrangeiro majoritário. Para tanto, foi realizado o exame dos padrões de comércio intrafirma e das propensões a importar e a exportar, com divisão por intensidade tecnológica da produção, a partir dos dados dos Censos de Capitais Estrangeiros do Bando Central de 1995, 2000 e A participação dos produtos manufaturados no total das exportações, classificados por intensidade tecnológica (OECD, 2009), tem sido utilizada como um importante indicador da inserção internacional das estruturas produtivas das diferentes economias. O comércio intrafirma, por sua vez, reflete a forma como as empresas estrangeiras têm organizado suas estratégias corporativas (sobretudo comerciais e produtivas) de inserção em diferentes mercados, e como isso tem afetado o comércio exterior das economias, principalmente das que possuem alto grau de desnacionalização, como a brasileira. Como objetivo principal, procura-se identificar em que medida a maior inserção internacional das ETNs tem contribuído para a evolução do comércio exterior de produtos industrializados, dado o crescimento dos fluxos de IEDs para o Brasil desde meados da década de Mais especificamente, pretende-se apontar as relações existentes entre a hierarquia organizacional ( governança corporativa ) (WILLIAMSON, 1989) adotada pelas ETNs, expressa no comércio intrafirma, e seu efeito sobre o desempenho do comércio exterior da produção industrial nacional. Este artigo está dividido em três seções, além desta introdução. A segunda seção aborda o papel das ETNs no comércio exterior brasileiro, com ênfase no período A terceira seção analisa as relações comerciais intrafirma, nas atividades econômicas da indústria de transformação brasileira. A última seção é reservada à conclusão. 2 A inserção das ETNs da indústria de transformação brasileira no comércio internacional Uma das principais expectativas relacionadas à política de maior atração de IEDs a partir da década de 1990 era a de aumentar a intensidade tecnológica das exportações brasileiras, o que implicava a necessidade de reestruturação produtiva da indústria nacional, por meio de um maior acesso às tecnologias mais avançadas. O objetivo central era tornar a indústria nacional mais competitiva, como condição fundamental para promover a retomada do desenvolvimento econômico. Nesse mesmo processo, a melhoria da estrutura produtiva nacional deveria contribuir positivamente para uma redução gradual da importação de produtos de maior intensidade tecnológica (BARROS; GOLDENSTEIN, 1997). 5

6 Adriano José Pereira, Ricardo Dathein Além de promover a substituição de importações de produtos de conteúdo tecnológico mais elevado, esse processo visava inserir a produção industrial nacional em mercados mais dinâmicos. Em suma, a expectativa era de que a crescente desnacionalização levaria a uma maior internacionalização da produção industrial nacional, sobretudo com elevação das exportações de produtos de maior conteúdo tecnológico para os mercados dos países desenvolvidos. A forma de inserção internacional adotada, a partir de políticas orientadas para o mercado, tinha como um de seus principais objetivos tornar a economia brasileira mais competitiva, com empresas menos eficientes eliminadas pelo acirramento da concorrência. Em função das características estruturais da economia brasileira, o resultado esperado direcionava para uma crescente desnacionalização, em virtude do maior aporte de capitais e da maior capacidade inovativo-competitiva e de inserção internacional das ETNs, principalmente daquelas que se encontravam de longa data presentes na economia nacional. Enquanto a internacionalização consiste no processo de maior abertura e participação da economia no cenário internacional (comércio, investimentos etc.), a desnacionalização se expressa na transferência, parcial ou total, da propriedade do capital nacional. No caso brasileiro, esses dois processos ocorreram de forma inter-relacionada, durante a década de No entanto, conforme observam Laplane, Coutinho e Hiratuka (2003, p. 9), [...] no caso brasileiro, a internacionalização da indústria assumiu a forma de processo de desnacionalização e não de conquista de novos espaços no mercado mundial. Por isso, para esses autores, o processo consistiu em uma internacionalização do mercado doméstico brasileiro, ou seja, uma internacionalização introvertida (SARTI; LAPLANE, 2002). 2 Para Gonçalves (1999), o papel da estabilização foi restrito na atração de IEDs na segunda metade da década de 1990, ao contrário do que ocorreu com a desregulamentação, que proporcionou a abertura de várias atividades, sobretudo de serviços, ao capital estrangeiro. Ou seja, a expectativa de rentabilidade teve um peso maior do que a estabilidade de preços na atração de IEDs. Nesse contexto, as privatizações e o tamanho do mercado desempenharam um papel ainda mais significativo. Ainda que o setor terciário tenha sido o principal destino dos fluxos de IEDs para a economia brasileira, desde meados dos anos 1990 (à exceção de 2004), a indústria aumentou sua participação relativa. 3 A trajetória de participação das ETNs em importantes atividades econômicas da indústria de transformação brasileira tem contribuído, 6 2 A questão principal era a inserção mais dinâmica em mercados de países desenvolvidos, com o crescimento das exportações de produtos de maior conteúdo tecnológico, o que não ocorreu conforme as expectativas. O Brasil tem apresentado uma tendência a superávits sucessivos e crescentes nos produtos de baixa e média-baixa intensidade tecnológica (de US$ milhões, em 2000, para US$ milhões em 2009), e de déficits, também sucessivos e crescentes, nos produtos de alta e média-alta intensidade tecnológica (de US$ milhões, em 2000, para US$ milhões em 2009) (BRASIL, 2010). 3 A participação do setor terciário no total de IEDs destinados ao Brasil foi de 75,86%, em 1996, para 38,36% em 2008, ao passo que o setor secundário aumentou sua participação de 22,70% para 31, 93% no mesmo período. O destaque fica por conta do setor primário, cuja participação no total de IEDs foi de 1,44%, em 1996, para 29,61% em 2008 (BCB, 2010, 2011a, 2011b).

7 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais... em grande medida, para manter a atratividade dos IEDs, aliada à ampliação do mercado a partir da abertura econômica. Um dos propósitos da maior atração de IEDs era a aposta no capital produtivo internacional como um dos instrumentos para alavancar o crescimento econômico após mais de uma década de estagnação, através da melhoria da estrutura produtiva da indústria nacional e da maior inserção no mercado internacional, dado o papel de agentes globais desempenhado pelas ETNs. Deve-se ressaltar que, apesar da criação de condições macroeconômicas e institucionais favoráveis ao aumento do fluxo de IEDs, os resultados daí decorrentes dependem das estratégias adotadas pelas ETNs, a partir da importância das filiais dentro de suas estruturas corporativas, ou seja, da forma como essas empresas se inserem nos mercados de destino. Em relação à importância das ETNs para o comércio exterior brasileiro, De Negri (2005a) observa que uma das estratégias possíveis para países como o Brasil incrementar sua política de exportações de produtos intensivos em tecnologia, implica aproveitar as potencialidades das ETNs, considerando-se que essas ocupam um papel de destaque, normalmente liderando os seus mercados. Ou seja, o comércio exterior das ETNs caracteriza um importante canal de inserção internacional das economias dos países hospedeiros, tanto mais relevante quanto maior for a participação daquelas empresas na produção de bens comercializáveis. Como um dos resultados da política de atração do capital estrangeiro, o fluxo de IEDs destinados à indústria de transformação, na segunda metade da década de 1990, concentrou-se naquelas atividades que já tinham sua estrutura produtiva desnacionalizada, ou seja, nas quais as ETNs já possuíam uma importante participação, na maior parte das vezes majoritária. 4 Entre 1996 e 2005, a maior parte dos fluxos de IEDs (chegando a cerca de dois terços do total, nos anos de 2000, 2002 e 2004) destinados à indústria de transformação brasileira foi direcionada para quatro atividades econômicas: fabricação de produtos alimentícios e de bebidas; fabricação de produtos químicos (inclusive farmacêuticos); fabricação de máquinas e equipamentos; e fabricação e montagem de veículos auto motores, reboques e carrocerias (BCB, 2011b). 5 Essas são atividades cuja trajetória na economia brasileira tem sido marcada pela forte presença das ETNs, demonstrando que há uma relação positiva dos fluxos de IED no tempo, ainda que não se trate de um pro- 4 Entre 1980 e 1995 as atividades econômicas de produção metalúrgica, de material elétrico, eletrônico e de comunicação, mecânica, produção de veículos automotores, química, alimentos e bebidas responderam por cerca de 70% dos investimentos e reinvestimentos estrangeiros diretos realizados na indústria de transformação no Brasil. Juntas, essas atividades foram responsáveis por cerca de 90% do fluxo de IEDs para a indústria de transformação brasileira em 2000 e cerca de 75% em 2008 (BCB, 2011b). 5 Entre 2006 e 2008 há uma significativa queda da participação dessas atividades no total do fluxo de IEDs destinados à indústria de transformação brasileira, acompanhada de um crescimento acentuado da participação de atividades de média-baixa e baixa intensidade tecnológica (metalurgia básica; fabricação de coque, refino de petróleo, elaboração de combustíveis; fabricação de celulose, papel e produtos de papel; fabricação de artigos de borracha e plástico; produtos de metal - exclusive máquinas e equipamentos). À medida que surgem novas oportunidades, os IEDs têm sido redirecionados, ainda que permaneça a importância daquelas atividades com trajetórias de investimento de longo prazo (BCB, 2010, 2011a, 2011b). 7

8 Adriano José Pereira, Ricardo Dathein cesso linear, tendo em vista que esses investimentos são afetados por um conjunto de determinantes, internos (country-specific) e externos (a partir das estratégias corporativas). Conforme dados do Banco Central do Brasil (BCB, 2010), o ingresso de IEDs na indústria de transformação brasileira, no período , revela uma mudança de destino, ainda que permanecendo majoritariamente vinculado às atividades tradicionais. Entre 2001 e 2003, a maior parte dos IEDs (chegando a mais de 70% em 2001) destinou-se às atividades econômicas de alta e média-alta intensidades tecnológicas, com destaque para as indústrias química e automobilística. A partir de 2004, a produção de produtos de baixa e média-baixa intensidades tecnológicas passou a ser o foco principal dos ingressos de IED na indústria brasileira (chegando a mais de 70% em 2007 e 2008), com destaque para a fabricação de produtos alimentícios e bebidas (em 2004 e 2005), metalurgia básica e fabricação de papel e celulose (em 2006), e fabricação de produtos de metal (exclusive máquinas e equipamentos) (em 2007 e 2008). Esses fluxos constituem uma evidência de que as estratégias de busca de mercado e de recursos naturais, adotadas pelas ETNs na indústria de transformação brasileira, tem sido um fator importante para a atração de IEDs, como havia sido identificado por alguns estudos (LAPLANE; SARTI, 1999; HIRATUKA, 2003; CEPAL, 2004; DE NEGRI, 2005a e 2005b). O potencial de consumo do mercado interno e regional (Mercosul e Aladi), 6 aliado à estrutura produtiva diversificada e, em grande medida, desnacionalizada, contribuíram para essa postura por parte das ETNs da indústria de transformação brasileira. Essas são as mesmas estratégias que têm norteado a atuação das ETNs desde o início do processo de substituição de importações (PSI), ainda que tenha ocorrido uma série de mudanças estruturais e institucionais nesse período, tanto na economia brasileira como nos países sedes das principais ETNs aqui instaladas. A estratégia produtiva das ETNs, via aumento no IED ao longo da década de 1990 e início dos anos 2000, atrelada principalmente ao atendimento do mercado local e regional, explica, em grande parte, porque as ETNs instaladas no Brasil têm participação reduzida de seus produtos de média-alta e alta intensidade tecnológica na pauta de exportações para países desenvolvidos. Portanto, [...] características de liderança das transnacionais não são, por si só, garantia de que o país possa, por meio delas, entrar em mercados de maior conteúdo tecnológico. [...] Assim, o fato dos investimentos estrangeiros no Brasil serem essencialmente market seeking pode reduzir o potencial impacto positivo das ETNs na balança comercial brasileira. (DE NEGRI, 2005a, p. 19). O fato de que as ETNs têm uma maior probabilidade de exportar, tanto em função da tecnologia empregada na produção, quanto do acesso aos canais de comercialização não disponíveis para as firmas domésticas (DE NEGRI; LAPLANE, 2005) (o comércio intrafirma é o principal exemplo), no caso brasileiro, tem contribuído para a geração de déficits comerciais, especificamente no que se refere aos produtos intensivos 8 6 Como observam Sarti e Sabbatini (2003) e De Negri (2005a), o Mercosul e os países da Aladi têm sido o principal destino das exportações brasileiras de produtos de média e alta intensidade tecnológica, desempenho que estaria baseado nas exportações das filiais de ETNs instaladas no Brasil.

9 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais... em tecnologia. Esses canais têm sido importantes para incentivar as exportações e, principalmente, as importações das ETNs instaladas no Brasil. Na contramão do crescimento e da importância do comércio internacional de produtos de média-alta e alta intensidade tecnológica, 7 as filiais de ETNs instaladas no Brasil têm se caracterizado, predominantemente, por estratégias de busca de mercado e de recursos naturais, em detrimento da busca de eficiência (com maior inserção nos mercados mais competitivos) e de ativos tecnológicos (CEPAL, 2004). As avaliações otimistas acerca do potencial de geração de divisas do comércio internacional das filiais brasileiras partiam da hipótese de que os investimentos diretos estrangeiros dos anos 1990 generalizariam as filiais globalizadas 8 e de que estas seriam fortemente superavitárias. (LAPLANE et al., 2000, p. 85). Ainda que a década de 1990 tenha sido marcada por um aumento da participação das ETNs tanto na estrutura produtiva quanto no comércio exterior brasileiro, isso não significou, conforme Coutinho, Hiratuka e Sabbatini (2005), uma melhora na inserção externa do Brasil. Como observado anteriormente, as filiais brasileiras se caracterizaram por serem compradoras de produtos das redes corporativas (comércio intrafirma), bem como tiveram seus investimentos voltados para o mercado nacional e regional. O aumento da participação das empresas de capital estrangeiro (ECE) no comércio exterior brasileiro revela a crescente importância dessas empresas para uma maior inserção da economia brasileira no cenário internacional. Ressalte-se que o crescimento da participação das ECE, tanto em relação às importações quanto às exportações brasileiras, esteve, entre 1995 e 2005 (Tabela 1), em grande medida, associado ao crescimento do comércio entre empresas controladas e/ou coligadas (intrafirma). Tabela 1 - Empresas de Capital Estrangeiro (ECE) total e com participação majoritária Brasil 1995, 2000 e 2005 (em 31/12) Ano Número de empresas Número de empregados (média anual) Participação no total das exportações (%) Participação no total das importações (%) Exportações intrafirma no total das exportações das ECE (%) Importações intrafirma no total das importações das ECE (%) ECE - Total ,76 38,76 41,75 44, ,36 56,56 63,32 57, ,91 61,80 61,11 55,74 ECE com participação majoritária ,22 31,43 30,48 41, ,35 49,26 47,95 55, ,44 51,00 48,89 48,19 Fonte: Elaborada pelos autores a partir dos dados originais de BCB (2010, 2011a, 2011b). 7 Em 2007, os produtos de alta e média-alta intensidade tecnológica representaram mais de 60% do comércio de produtos manufaturados entre os países da Organization for Economic Co-Operation and Development - OECD (OECD, 2009). 8 Filiais globalizadas são aquelas que se caracterizam pelo fornecimento de componentes e/ou produtos finais, numa estrutura de global sourcing, e que costumam desempenhar importante papel nas redes corporativas, inclusive no que se refere às inovações. Conforme os autores, poucas são as filiais de ETNs no Brasil que se enquadram nessa situação. 9

10 Adriano José Pereira, Ricardo Dathein Tomando como referência os dados dos Censos de Capitais Estrangeiros do BCB de 1995, 2000 e 2005, identifica-se um expressivo crescimento (178,5%) do número de empresas de capital estrangeiro (ECE-total), entre 1995 e No caso das empresas com participação majoritária do capital estrangeiro (ECE-majoritário), 9 também ocorre grande crescimento, apesar de menos expressivo (97,3%), indicando que houve uma maior tendência, pelo menos em termos quantitativos, de aumentar a participação ao invés do controle sobre os ativos produtivos. O grande volume de recursos destinados às privatizações e às fusões e aquisições (F&A) constitui parte fundamental da explicação desse processo. À medida que o crescente fluxo de IEDs para a economia brasileira, nos anos 1990, elevou o seu grau de desnacionalização, também passou a exercer maior influência sobre o comércio exterior do país. Entre os anos de 1995 e 2005, enquanto as exportações totais do Brasil cresceram 155%, as exportações das empresas com participação estrangeira aumentaram 199%. Para o mesmo período, as importações totais cresceram 47%, enquanto as importações das empresas com participação estrangeira elevaram-se em 135%. A participação das empresas de capital estrangeiro no total das exportações passou de 46,76%, em 1995, para 54,91% em 2005 (Tabela 1), sendo que esse acréscimo relativo se deveu basicamente ao crescimento das exportações intrafirma. A participação de suas importações, no mesmo período, passou de 38,76% para 61,80%. Portanto, enquanto em 1995 e 2000 a participação das suas exportações era maior do que das suas importações, em 2005 isso se inverteu. Para as ECE-majoritário, partindo de uma participação equivalente em 1995 (aproximadamente 31%), também houve grande diferenciação a maior para a participação das importações, em 2000 e 2005, alcançando 51,00% das importações totais do país nesse último ano. Isso ocorreu porque, apesar de as exportações das ECE terem crescido mais do que as importações, essas últimas aumentaram substancialmente mais do que as importações totais do país, relativamente aos aumentos das exportações. Esse grande aumento de importações, ressalte-se, tinha se concentrado fortemente no período , quando a participação das importações das ETNs, em relação ao total das importações brasileiras, cresceu mais do que as suas exportações, de forma que o comércio intrafirma das ETNs teve um impacto relativamente desfavorável na balança comercial brasileira. 10 Entre 1995 e 2000, a quantidade de empresas com participação majoritária do capital estrangeiro praticamente dobrou, ao passo que, entre 2000 e 2005, houve uma redução do número de empresas nessa condição (mas um importante aumento do número de empregados), ainda que as ECE, em sua totalidade, tenham registrado no período ( ) 10 9 As empresas de capital estrangeiro (ECE-total) são instituições com participação estrangeira acima de 10% do capital votante ou 20% do capital total; ao passo que as ECE-majoritário são instituições controladas por não residentes sediadas no país, ou seja, aquelas de cujo capital social participam não residentes com mais de 50% do capital votante (BCB, 2010). 10 Apesar de a participação das importações das ECE no total das importações ser maior do que a das exportações em 2005, o valor das exportações das ECE foi de US$ 65 bilhões, enquanto o valor de suas importações foi de US$ 45 bilhões, resultando um saldo positivo de US$ 20 bilhões.

11 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais... um crescimento de 54,4%. 11 Entre 2000 e 2005, para o total das ECE, com exceção do número de empregados (com crescimento de 22,4%) e do aumento da participação no total das importações, os demais indicadores apresentaram diminuição. No caso das empresas com participação majoritária do capital estrangeiro, ao contrário, o único indicador que apresentou redução entre 2000 e 2005 foi o da participação das importações intrafirma. Essa situação demonstra o aumento da importância das ECE-majoritário no comércio exterior brasileiro nesse período, inclusive relativamente às ECE-total. Portanto, o período foi marcado pela confirmação da tendência de aumento da participação das ECE-majoritário, tanto no total das exportações como no das importações. Mesmo com uma pequena redução do número de empresas, mas mais concentradas (com um número médio de empregados 25% maior em 2005, relativamente a 2000), as ECE-majoritário foram responsáveis por mais da metade (51,00%) das importações na economia brasileira em Houve também, no período , um grande aumento da participação do comércio intrafirma, em todos os indicadores (Tabela 1). Esse processo ocorreu fundamentalmente no período Com isso, para as ECE-total, enquanto em 1995 as exportações intrafirma representavam 19,5% das exportações brasileiras, e as importações, 17,1%, em 2005 esses indicadores alcançaram um terço do comércio exterior brasileiro (33,6% para as exportações e 34,4% para as importações). Especificamente para as ECE-majoritário, os indicadores dobraram de magnitude. As suas exportações intrafirma passaram de 9,5% das exportações brasileiras, em 1995, para 20,7% em 2005, enquanto as importações se elevaram de 12,9%, em 1995, para 24,6% em A redução da participação do comércio intrafirma no total das importações das ECE-majoritário, de 2000 para 2005, indica que essas empresas ampliaram suas fontes de fornecimento globalizado fora da sua estrutura corporativa, apesar de 48,19% (2005) ainda ser um valor muito alto. A combinação de aumento da participação no total das importações da economia brasileira com redução na participação nas importações intrafirma revela que as ECE-majoritário da indústria de transformação brasileira ampliaram seus canais de comercialização, entre 2000 e 2005, no que se refere às importações. No caso das exportações, ao contrário, essas firmas aprofundaram dentro da estrutura corporativa seus canais de comercialização. Em suma, a abertura econômica e a reestruturação produtiva promovidas na economia brasileira durante a década de 1990 contribuíram para elevar os níveis de desnacionalização da indústria nacional, o que fez com que as ETNs ampliassem a sua participação no comércio exterior brasileiro, com destaque para o comércio intracorporativo. 11 Interessante notar que, em 1995, a maior participação no capital integralizado era de residentes, que respondiam por 51,6% do total. Em 2000, houve inversão, e a maior participação passou a ser de não residentes, com 57,3% do total, explicitando a tendência dos investidores externos em procurar participar de empresas brasileiras de forma majoritária. (BCB, 2011a) Os dados do Censo de 2005 (BCB, 2011b) revelam uma reversão dessa tendência observada no Censo de

12 Adriano José Pereira, Ricardo Dathein 3 O comércio intrafirma das ETNs e sua inserção no comércio exterior brasileiro O aumento do comércio intrafirma demonstra, de acordo com Baumann (1996), uma tendência de crescimento integrado do processo produtivo, configurando uma necessidade de maior complementaridade entre unidades produtivas em diferentes países. Esse cenário caracterizaria, conforme o autor, uma importante mudança nas formas de competição. A interação entre agentes de diversos países, obedecendo a estrutura decisória de uma mesma empresa, com decisões sendo tomadas a partir das estratégias da empresa, cada vez menos sujeita às determinações das políticas nacionais, leva a um encurtamento do ciclo do produto, a uma transição da competição em termos de produto para um cenário de competição em termos de tecnologia de processo, crescentes custos em pesquisa e desenvolvimento de produtos e formação de alianças estratégicas entre firmas competidoras. (BAUMANN, 1996, p ). Dessa forma, amplia-se a capacidade das ETNs de construírem vantagens competitivas, sobretudo em função dos benefícios decorrentes da múltipla localização. Nessa perspectiva, os fatores country-specific continuam sendo fundamentais para a definição das estratégias de busca (market, resource, efficiency e asset seeking) por parte das ETNs (DUNNING, 1994; 1997). No entanto, são as estratégias corporativas (firm-specific) que definem, em última instância, a ênfase no tipo de busca considerada mais apropriada, levando em conta tanto as condições de origem quanto de destino dos IEDs. Tanto no que se refere ao plano patrimonial quanto ao comercial, a expectativa de uma crescente internacionalização da estrutura produtiva industrial da economia brasileira, iniciada na década de 1990, se caracterizou por assimetrias; de um lado, em função da crescente desnacionalização e, de outro, em função do alto grau de propensão a importar por parte das filiais de ETNs instaladas no Brasil, principalmente no que se refere a produtos intensivos em tecnologia (SARTI; LAPLANE, 2002). A predominância das estratégias de busca de mercado e de recursos naturais, por parte das filiais de ETNs no Brasil, foi fator fundamental para que se estabelecessem tais assimetrias. 12 Por sua vez, a forma como se deu o crescimento da participação dos produtos de média-alta e alta intensidade tecnológica no comércio exterior brasileiro tem estado relacionada à crescente desnacionalização da economia, a partir da segunda metade da década de 1990, principalmente no que se refere às importações. 12 Conforme CEPAL (2004, p. 121), Os investimentos atraídos historicamente pelo Brasil na busca de mercados ou recursos naturais tiveram um papel importante na industrialização do país e em sua consolidação como grande exportador de produtos básicos (commodities). No entanto, os benefícios desse tipo de investimento são limitados em relação a alguns dos objetivos pelos quais o Brasil tem demonstrado interesse, principalmente o aumento de sua competitividade internacional em produtos tecnológicos mais sofisticados. 12

13 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais... Com a maior entrada de IEDs, não se confirmou uma importante expectativa, também relacionada à política econômica de abertura e reestruturação produtiva: a transição de estratégias de busca de mercado e de recursos naturais, em direção às estratégias de busca de eficiência e de ativos tecnológicos. 13 O Brasil recebe muito pouco IED em busca de eficiência ou de ativos tecnológicos, o que explica uma grande parte de seu desempenho relativamente baixo entre os grandes mercados receptores de IED, em comparação com outros países dessa categoria, como a China. (CEPAL, 2004, p ). Como observa De Negri (2005a, 2005b), a origem do capital exerce influência sobre o volume e o conteúdo tecnológico do comércio exterior brasileiro. As ECE exportam e importam mais produtos com maior conteúdo tecnológico, se comparadas a empresas nacionais em condições similares. De fato, as ETNs têm confirmado sua maior inserção internacional, porém, contribuindo para a geração de sucessivos déficits no comércio de produtos de maior intensidade tecnológica, ou seja, com resultados opostos à expectativa de inserção dinâmica nos mercados demandantes de produtos tecnologicamente mais intensivos. As relações comerciais intrafirma das ECE (Tabela 2) apresentaram, tanto para as exportações como para as importações, um crescimento expressivo de 1995 para 2000, para a grande maioria das atividades econômicas da indústria de transformação brasileira, compatível com o aumento da participação dessas empresas no comércio exterior brasileiro. Nesse período, dos 23 setores, em 18 houve aumento de sua participação nas exportações (para 2 não houve modificação), enquanto para 20 setores houve crescimento de sua participação nas importações. 14 Confirmava-se assim, a expectativa de maior inserção da economia nacional no comércio internacional, ainda que condicionada à dependência das estratégias corporativas, sobretudo produtiva e comercial, das ETNs. 13 De acordo com CEPAL (2004), em 2003, os 50 maiores grupos estrangeiros não financeiros, com participação majoritária, atuantes no Brasil, concentravam-se nas atividades de telecomunicações, setor automotivo, energia elétrica, alimentos e bebidas, petróleo e gás e comércio varejista. Esses caracterizavam-se, segundo a fonte, predominantemente, pelas estratégias de busca de mercado e de recursos naturais. Cabe ressaltar que, conforme CEPAL (2004), 400 das 500 maiores ETNs têm filiais no Brasil. 14 Nesse período, a valorização cambial forçou o resultado nesse sentido. 13

14 Adriano José Pereira, Ricardo Dathein Tabela 2 Comércio exterior intrafirma das empresas de capital estrangeiro (ECE total), por atividade econômica (CNAE 1.0) da indústria de transformação, conforme a intensidade tecnológica da produção Brasil 1995, 2000 e 2005 (em %) Indústria de transformação Atividade econômica Exportações intrafirma/total Importações intrafirma/total Baixa e média baixa intensidade tecnológica Alimentos e bebidas 28,06 82,48 68,79 28,05 48,48 50,81 Produtos do fumo 65,20 81,58 34,69 35,08 40,18 17,06 Produtos têxteis 17,03 37,39 17,81 17,50 23,28 27,44 Vestuário e acessórios 52,05 69,15 60,85 10,62 14,34 4,22 Prod. do couro, art. e calçados 8,78 25,48 13,65 7,60 26,28 4,00 Produtos de madeira 38,51 45,06 60,28 20,92 15,68 14,14 Celulose, papel e prod. de papel 65,11 76,37 82,98 35,84 46,41 32,16 Ed., impressão e reprod. de grav. 27,08 46,69 36,28 15,25 19,17 46,42 Coque, petróleo e outros combust. 0,00 0,00 99,47 0,00 100,00 97,02 Artigos de borracha e plástico 55,19 74,27 43,39 53,13 49,80 33,64 Minerais não metálicos 24,74 29,77 24,74 22,10 32,72 33,87 Metalurgia básica 34,58 71,87 41,05 17,09 38,54 5,79 Produtos de metal 67,21 47,65 47,89 21,37 45,95 58,49 Móveis e indústrias diversas 39,73 25,72 53,34 26,39 61,88 57,29 Reciclagem 0,00 0,00 28,81 0,00 3,46 63,93 Alta e média-alta intensidade tecnológica Produtos químicos 37,97 62,93 64,39 51,92 66,46 64,61 Máquinas e equipamentos 47,47 63,56 67,36 54,03 72,47 56,67 Máquinas p/escrit. e equips. inform. 88,50 58,27 1,48 75,51 49,88 52,13 Máquinas, apars. e mats. elétricos 31,01 67,35 60,76 43,25 72,75 55,82 Mat. eletrôn. e equips. de comunic. 50,13 81,09 47,72 35,03 56,99 41,50 Equips. méds., ótics., autom., relógs. 26,69 69,38 57,80 42,29 59,35 59,71 Veícs. automs., rebs. e carrocerias 57,68 73,76 77,83 45,99 61,79 70,46 Outros equip. de transporte 5,80 9,20 23,85 30,89 24,44 31,67 Indústria- total 44,60 64,57 59,54 42,31 56,00 55,14 Fonte: Elaborada pelos autores a partir dos dados originais de BCB (2010, 2011a, 2011b). Mesmo se mantendo patamares elevados em relação ao ano de 1995, de 2000 para 2005 houve redução da participação tanto das exportações (em 13 setores) como das importações (também em 13 setores) intrafirma no total das exportações e importações das ECE. No entanto, em outros dez setores houve ainda maior crescimento, tanto para exportações quanto para importações intrafirma. Desse modo, em termos médios, o patamar da indústria de transformação, tanto de exportações quanto de importações intrafirma, cresceu substancialmente no período total (1995 a 2005) e alcançou um nível muito elevado, sempre um pouco maior para as exportações. Por exemplo, cinco setores 15 possuem mais de dois terços de suas exportações como intrafirma, e dois 16 ultrapassam esse patamar para as importações Alimentos e bebidas; celulose e papel; coque, petróleo e outros combustíveis; máquinas e equipamentos; e veículos automotores, reboques e carrocerias. 16 Coque, petróleo e outros combustíveis; e veículos automotores, reboques e carrocerias.

15 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais... Em relação às ECE-majoritário (Tabela 3), entre 1995 e 2000 também houve aumento médio substancial da relação das exportações intrafirma com o total das exportações dessas firmas. Em 17 setores ocorreu esse aumento, com redução para apenas 5 setores. Em relação às importações, houve crescimento em 18 setores, e redução em 5. De 2000 para 2005, ocorreu aumento dessa relação para as exportações em 7 setores, e queda para 16 setores. Em relação às importações, o crescimento ocorreu em 8 casos, e redução em outros 14. No entanto, o patamar médio alcançado em 2005 é substancialmente superior ao de 1995 (e maior para as exportações), sendo inferior em 7 setores para as exportações e em 11 setores para as importações. Em 2005, para 8 setores mais de dois terços das exportações são intrafirma, enquanto em 5 esse patamar é alcançado para as importações. Desses, em 4 casos 17 o elevado percentual ocorre tanto para exportações quanto para importações. Tabela 3 Comércio exterior intrafirma das empresas de capital majoritário estrangeiro (ECE majoritário), por atividade econômica (CNAE 1.0) da indústria de transformação, conforme a intensidade tecnológica da produção Brasil 1995, 2000 e 2005 (em %) Indústria de transformação Atividade econômica Exportações intrafirma/total Importações intrafirma/total Baixa e média baixa intensidade tecnológica Alimentos e bebidas 30,30 88,05 70,03 36,47 57,17 53,75 Produtos do fumo 65,20 86,97 31,65 35,08 40,32 17,79 Produtos têxteis 14,66 45,21 17,24 22,42 35,64 29,64 Vestuário e acessórios 52,69 69,06 64,82 10,81 13,64 4,49 Prod. do couro, art. e calçados 18,37 41,61 17,08 22,57 48,10 6,49 Produtos de madeira 57,78 48,70 70,10 23,14 18,01 15,46 Celulose, papel e prod. de papel 16,27 29,53 72,12 60,82 49,95 41,83 Ed., impressão e reprod. de grav. 31,18 59,25 45,73 25,37 26,08 71,50 Coque, petróleo e outros combust. 0,00 0,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Artigos de borracha e plástico 56,31 76,79 48,36 58,85 56,07 36,02 Minerais não metálicos 23,21 30,34 30,17 23,33 34,32 38,90 Metalurgia básica 45,40 47,10 46,63 22,66 44,34 9,57 Produtos de metal 64,45 48,39 52,21 27,85 54,53 61,29 Móveis e indústrias diversas 39,64 33,55 74,45 36,68 64,54 73,87 Reciclagem 100,00 0,00 19,95 0,00 3,46 64,20 Alta e média-alta intensidade tecnológica Produtos químicos 40,76 69,13 67,22 55,43 69,64 66,95 Máquinas e equipamentos 51,52 59,21 70,50 58,41 74,58 57,12 Máquinas p/escrit. e equips. inform. 87,98 58,27 1,68 80,14 51,55 54,96 Máquinas, apars. e mats. elétricos 30,68 68,51 59,61 46,77 75,05 57,39 Mat. eletrôn. e equips. de comunic. 53,97 81,31 48,20 45,08 59,43 37,17 Equips. méds., ótics., autom., relógs. 27,47 69,73 58,85 46,50 60,18 58,89 Veícs. automs., rebs. e carrocerias 56,76 76,84 76,56 46,16 62,54 73,11 Outros equip. de transporte 23,16 48,76 30,33 94,45 85,56 37,80 Indústria- total 47,98 72,05 61,75 49,42 63,11 57,52 Fonte: Elaborada pelos autores a partir dos dados originais de BCB (2010, 2011a, 2011b). 17 Coque, petróleo e outros combustíveis (com relação de 100% em 2005); móveis e indústrias diversas; produtos químicos; e veículos automotores, reboques e carrocerias. 15

16 Adriano José Pereira, Ricardo Dathein Para o conjunto da indústria de transformação, observa-se que a participação do comércio intrafirma é, em média, um pouco maior para o caso das empresas com participação majoritária do capital estrangeiro (ECE-majoritário) (comparando-se as Tabelas 2 e 3). Relativamente ao que ocorre quando se considera o comércio intrafirma do total das ECE na economia brasileira (Tabela 1), essa diferença é substancialmente maior na indústria. Isso é um indício de que, no caso da indústria de transformação, o comércio intrafirma teria uma relação positiva, via ampliação de canais de comercialização, com o aumento do controle do capital estrangeiro, o que demonstra a importância das hierarquias organizacionais (estrutura de governança corporativa ), como condicionante das estratégias adotadas pelas filiais de ETNs nesse setor da economia brasileira. Ou seja, por mais que as políticas macroeconômicas tenham condicionado a atração de IEDs, elas não determinaram o comportamento micro-organizacional (corporativo) das ETNs, dado que essas atuam em vários ambientes competitivos, e com isso viabilizam a adoção de diferentes estratégias de busca. Independentemente da intensidade tecnológica, na maioria dos casos as atividades econômicas apresentam elevados níveis de comércio intrafirma. No entanto, observa-se que as atividades de maior intensidade tecnológica 18 possuem níveis de comércio (de exportações e de importações) intrafirma mais elevados, em regra, do que as atividades de menor intensidade, tanto para as ECE-total quanto para as ECE-majoritário. Para o total da indústria de transformação, a participação das exportações intrafirma nas suas exportações totais é maior do que a participação das importações intrafirma nas suas importações totais. 19 O mesmo ocorre para a maior parte das atividades de menor intensidade tecnológica. Entretanto, em geral o contrário ocorre para os setores de maior intensidade tecnológica, para os quais o indicador das importações é que é maior. As propensões a exportar e a importar 20 da indústria manufatureira brasileira elevaram-se substancialmente entre 1995 e 2005 (Tabelas 4 e 5). Para as ECE-total, as propensões a exportar em 1995, 2000 e 2005 são maiores do que as propensões a importar, o que também ocorre, em maior magnitude, para as atividades de menor intensidade tecnológica. No entanto, para as atividades de maior conteúdo tecnológico, em geral ocorre o contrário, com maiores propensões a importar. Para as ECE-majoritário, as propensões a exportar tornaram-se superiores em Para as atividades de menor intensidade tecnológica, em geral e em todo o período, as propensões a exportar são maiores. Quanto às atividades de maior conteúdo tecnológico, em oposição, são as propensões a importar que são superiores Considerando-se as diferenças, ainda que pouco expressivas, entre a classificação adotada pela Secretaria de Comércio Exterior do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (Secex/MDIC) e a adotada pelo BCB, para a divulgação das estatísticas relativas às atividades econômicas da indústria de transformação, que limitam um maior detalhamento da análise, adota-se uma agregação, a partir da Tabela 2, das atividades de alta e média-alta intensidade tecnológica de um lado, e das atividades de média-baixa e baixa intensidade de outro. Apesar das limitações decorrentes da agregação proposta, entende-se que não há prejuízos para uma caracterização do padrão de comércio exterior adotado pelas ECE na indústria de transformação brasileira, objeto central de análise deste artigo. 19 Menos para as ECE-majoritário em Valor das exportações ou das importações em relação à receita operacional líquida.

17 A influência do padrão de comércio exterior das empresas transnacionais... Apesar de as atividades de alta e média-alta intensidade tecnológica apresentarem, em geral, uma maior propensão a importar do que a exportar (Tabela 4), a produção de máquinas e equipamentos (em 1995, 2000 e 2005), montagem de veículos automotores, reboques e carrocerias (em 2000 e 2005) e outros equipamentos de transporte (em 2000 e 2005) apresentam comportamento distinto. Observe-se que a atividade de produção de máquinas e equipamentos possui níveis de propensão a exportar e a importar e de importação e exportação intrafirma acima da média da indústria, compatíveis com estruturas altamente integradas. Por sua vez, a atividade de montagem de veículos automotores, reboques e carrocerias possui níveis de propensão a exportar que se elevaram entre 1995 e 2005, o que se explica, em grande medida, em função de que a produção nacional tem como um dos focos o mercado regional, explicação válida também para o caso da produção de outros equipamentos de transporte. Tabela 4 Propensão a exportar e a importar das empresas de capital estrangeiro (ECE total), por atividade econômica (CNAE 1.0) da indústria de transformação - Brasil 1995, 2000 e 2005 (em %) Indústria de transformação Propensão a exportar Propensão a importar Atividade econômica Baixa e média baixa intensidade tecnológica Alimentos e bebidas 13,05 28,84 20,42 7,29 6,81 4,78 Produtos do fumo 39,47 39,76 75,13 5,37 3,24 3,13 Produtos têxteis 18,26 13,75 22,77 14,76 17,85 14,02 Vestuário e acessórios 6,36 1,96 3,85 18,47 6,35 5,83 Prod. do couro, art. e calçados 61,01 58,28 54,79 8,45 10,07 6,56 Produtos de madeira 46,86 30,34 28,44 5,08 15,56 9,74 Celulose, papel e prod. de papel 36,80 37,56 44,18 6,64 11,50 9,34 Ed., impressão e reprod. de grav. 0,40 0,78 3,04 6,07 9,70 11,64 Coque, petróleo e outros combust. 11,08 28,08 4,51 25,25 28,39 80,47 Artigos de borracha e plástico 17,55 14,94 9,37 14,98 18,12 13,74 Minerais não metálicos 12,04 12,43 16,99 5,48 7,63 7,84 Metalurgia básica 31,91 38,24 26,73 10,66 10,89 11,21 Produtos de metal 13,36 15,08 9,49 14,81 14,84 9,15 Móveis e indústrias diversas 7,42 12,52 33,48 11,33 16,50 18,02 Reciclagem 0,00 0,18 0,81 2,30 1,43 0,99 Alta e média-alta intensidade tecnológica Produtos químicos 8,22 8,07 9,81 18,22 23,81 27,98 Máquinas e equipamentos 17,45 22,54 36,26 12,55 18,27 22,29 Máquinas p/escrit. e equips. inform. 7,30 6,59 15,85 10,25 53,75 58,51 Máquinas, apars. e mats. elétricos 11,41 18,46 15,72 11,43 23,76 26,87 Mat. eletrôn. e equips. de comunic. 4,08 9,62 22,63 28,65 32,03 42,96 Equips. méds., ótics., autom., relógs. 6,10 12,55 19,52 26,34 31,35 21,75 Veícs. automs., rebs. e carrocerias 9,83 21,47 26,56 11,27 21,18 15,47 Outros equip. de transporte 20,87 70,87 61,56 25,41 42,37 46,16 Indústria- total 14,17 21,71 23,05 12,96 19,17 20,20 Fonte: Elaborada pelos autores a partir dos dados originais de BCB (2010, 2011a, 2011b). Nota: Receita operacional líquida (ROL) convertida para reais pela taxa de câmbio R$/US$- comercial-venda-média de cada ano. Propensão a exportar = valor das exportações/rol. Propensão a importar = valor das importações/rol. 17

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