Teleconferência de Resultados 4T08 e 2008

Transcrição

1 Teleconferência de Resultados 4T08 e de março de

2 Destaques 2008 Todas as metas para 2008 foram atingidas. Os destaques foram: o crescimento real de vendas, o aumento do EBITDA e a queda significativa das despesas operacionais; As vendas brutas no 4T08 cresceram 15,3%, totalizando R$ 5,9 bilhões. Já as vendas líquidas encerraram o trimestre em R$ 5,1 bilhões, um incremento de 18,8%; No conceito mesmas lojas, vendas brutas e líquidas registraram aumento de 10,4% e 13,7%, respectivamente. No ano, esse desempenho representa um crescimento de 2,6% acima da inflação IPCA; No mesmo conceito, as vendas de produtos não-alimentícios cresceram 11,0% e as vendas de produtos alimentícios aumentaram 10,1%; As despesas operacionais totais do 4T08 caíram 1,7 ponto percentual em comparação com o 4T07, alcançando 18,4% como percentual das vendas líquidas; A margem EBITDA atingiu 7,5% no ano, em linha com o guidance estabelecido para 2008; O EBITDA de Sendas Distribuidora apresentou crescimento de 24,8% no trimestre, atingindo uma margem de 7,8%, O EBITDA do Assai foi de R$ 21,0 milhões no trimestre, com margem de 5,1%; e O lucro líquido pro-forma do Grupo totalizou R$ 298,6 milhões em 2008, 41,6% superior em relação a

3 Claudio Galeazzi Presidente 3

4 Principais iniciativas em 2008 Foco na excelência de processos básicos internos: Estratégia Back to Basics 1. Novo modelo de Gestão baseado na simplicidade, foco, agilidade, integração e empowerment: Unificação das áreas Comercial, Operacional e Marketing Fortalecimento das regionais com a criação da Diretoria de Regionais Integração da área de Tecnologia e Cadeia de Suprimentos 2. Maximização dos ativos existentes 3. Foco nos Pilares de Vendas: sortimento, pricing, comunicação e serviços 4. Busca por ganhos de eficiência através de grupos de trabalho multidisciplinares 5. Fortalecimento da estrutura de Capital 6. Agressiva remuneração variável 4

5 Diretrizes para 2009 Quatro princípios básicos para 2009: 1. Manter a qualquer custo a saúde econômica e financeira da Companhia Princípio Soberano 2. Buscar market share 3. Controlar as despesas (com cenário de crescimento = 0) 4. CAPEX Política de Investimentos reativa 5

6 José Roberto Coimbra Tambasco Vice-Presidente Comercial Operacional 6

7 Highlights da Performance de Vendas Desempenho de Vendas (Janeiro e Fevereiro/ 2009): acima das nossas expectativas crescimento de nº de tickets crescimento de ticket médio 1. Alimentos / Higiene & Limpeza: mercado cresce consumidor não apresenta mudanças significativas de comportamento Companhia mantém ganhos de market share 2. Não - alimentos Consumidor mais cauteloso: atento a preços e condições de pagamentos Eletro-Eletrônicos: crescimento moderado Bazar (Utilidade Domésticas), Têxtil, Drogarias, Postos: crescimentos expressivos 7

8 Highlights da Performance de Vendas & Iniciativas recentes 3. Centro Oeste / Nordeste: reversão da tendência de vendas especialmente no Nordeste, desde último trimestre de Reforço na Comunicação: Parcerias com fornecedores Vantagens competitivas com a FIC 5. Expansão: foco nos formatos Atacarejo (Assai) e de proximidade (Extra Fácil) 8

9 Caio Mattar Vice-Presidente Real Estate 9

10 Plano de Investimento 2009 Plano de Investimento CAPEX (R$ milhões) 1. Prioridades de Investimento independente da Crise: TI e Logística SAP/ERP-Oracle 1400,0 1200,0 1000, Expansão: bandeiras Extra Fácil e Assai 2. Criação da área M&A - Focada em retorno e sinergia com o negócio 800,0 600,0 400,0 503 e atenta às oportunidades do mercado. 200,0 0,0 3. Expressiva expansão de lojas relacionadas à geração de caixa e busca por altos retornos. Principal métrica é o ROIC (e) 4. Expansão: Extra.com.br, postos, drogarias e Real Estate Plano de Investimento máximo de aproximadamente R$ 1,2 bilhões 10

11 Real Estate e Extra.com.br Real Estate Estrutura pronta e focada no mercado imobiliário Estamos definindo melhor forma de operar: subsidiária ou spin-off Projetos imobiliários em desenvolvimento: galerias, centros comerciais etc. Extra.com.br Resultados 2008: Crescimento em vendas foi de 168% em relação à 2007 Participação de 1,7% das vendas totais do GPA Lucro líquido positivo em 2008 Principais iniciativas em 2008: Modernização da plataforma tecnológica Lançamento do novo layout do site, ações em mídias especializadas e aumento do sortimento disponível Entrega mais rápida da Internet 11

12 Hugo A. Jordão Bethlem Vice-Presidente da Cadeia de Suprimentos e TI 12

13 Ganhos de Eficiência e Redução de Estoques Ganhos de Eficiência Ganhos de eficiência através de grupos de trabalho multidisciplinares: Racionalização e controle de Despesas Redução dos níveis de estoques Recuperação do segmento de não-alimentos Reversão da tendência de resultados negativos no Nordeste Ainda existem ganhos importantes a serem capturados em ,00% 20,00% 15, 0 0 % 10, 0 0 % 5,00% 0,00% Despesas Operacionais % das Vendas Líquidas 21,2 % -2,4 pp 18,8 % Redução de Estoques Realização de iniciativas para minimizar a necessidade de working capital Redução dos níveis de estoques através de esforços direcionados para escoar produtos com baixo giro (slow-movers) Implantação do ORDER 75% dos pedidos automáticos, planejamento sistêmico das ofertas e eliminação das interferências manuais das lojas. 38,0 36,0 34,0 32,0 30,0 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 Dias de estoque em Venda Líquida (Dezembro) 37,1 31,4-5,7 dias

14 Investimentos em TI e Logística Investimento em Tecnologia Investimentos da ordem de R$ 150 a 200 milhões em 2009: Implantação do SAP Financeiro em Janeiro/ 2009, permitindo maior agilidade na apuração de resultados e racionalização de processos. Adoção do ERP Oracle Retail com o intuito de gerar maior integração entre as áreas Comercial, Logística, Operações e Marketing. Já começou o processo de desenvolvimento e está previsto a implantação da 1 a fase até o final de 2009 num programa de 3 anos. Adoção do módulo da SAS para Análise de Campanhas pela área de Conhecimento do Consumidor e implantação da ferramenta DemandTec sistema de gestão de preços - contribuindo para aumentar a rentabilidade e competitividade dos preços regulares. Projeto de Outsourcing do data center de TI. 14

15 Negócios Complementares e Global Sourcing Drogarias (143 unidades) Maior operador de drogarias do varejo alimentar brasileiro Mais de 8,4 milhões de tickets por ano Destaques: profissionalização da operação criando uma UN, gestão vertical com sinergia horizontal, renegociação com fornecedores, adequação de sortimento/ serviços e maior rentabilidade Postos de Combustíveis (75 unidades) Foco em preços competitivos e na confiabilidade e qualidade dos combustíveis, que trazem a chancela das marcas e profissionalização da operação criando uma UN Expansão: em lojas das bandeiras Extra e Assai, bem como aquisições de postos independentes em rua, e que poderão trazer sinergias com drogarias e lojas Extra Fácil. Em 2008: volumes de importação (US$ 172 milhões) e exportação (R$ 317 milhões) Destaques: incremento do sortimento (principalmente em não-alimentos); importação de produtos têxtil, eletro e bazar e exportação de diversos produtos brasileiros, incluindo a marca Qualitá para América do Sul, Japão e Arábia Saudita 2009: oportunidades em negociações Global Sourcing 15

16 Enéas César Pestana Neto Vice-Presidente Administrativo Financeiro 16

17 Cumprimento do Guidance 2008 Atingimento de todas as métricas do Guidance em Guidance 2008 Resultados 2008 Vendas Brutas R$ 17,6 bilhões > R$ 20 bilhões R$ 20,9 bilhões Crescimento Nominal 2,8% > 6,5% 8,5% Margem Bruta * 28,0% 26,5%-27,0% 26,4% Despesas Operacionais* (1) 21,1% 19% 18,8% EBITDA* 6,9% 7,5%-8,0% 7,5% Dívida Líquida/EBITDA 1,25x < 1,0x 0,6x Investimentos R$ 1,2 bilhão R$ 733 milhões R$ 503,1 milhões (1) Pro-Forma * percentual da venda líquida 17

18 Desempenho de Vendas Vendas Brutas (R$ milhões) Vendas Líquidas (R$ milhões) ,3% 5.137, ,4 18,2% , , ,8% 4.328, ,7 21,0% , ,9 4T07 4T T07 4T Vendas Brutas e Líquidas cresceram 18,2% e 21,0% no ano, respectivamente; No conceito mesmas lojas, as vendas brutas registraram um incremento de 8,5%, superior ao guidance de 2008 e com crescimento real de 2,6% (deflacionadas pelo IPCA - Índice Geral). Nas vendas líquidas, o crescimento nominal foi de 11,0% e de 6,3%, em termos reais; Alimentos cresceu 7,3%, impulsionada por mercearia e perecíveis e Não-alimentos 12,1%, impulsionada pelas categorias eletro, bazar e drogarias; Destaque para Extra, Pão de Açúcar e CompreBem (especialmente em SP), Extra-Eletro e e-commerce; e Crescimento no ano influenciado por: (i) pricing/ competitividade; (ii) ajuste de sortimento; e (iii) estratégia de marketing mais especializada. Crescimento em 2008 tanto em número de clientes com em ticket médio. 18

19 Lucro bruto e Margem bruta Lucro Bruto (R$ milhões) % de VL 12,4% 1.197, ,2 26,2% 27,7% 13,8% 4.753, ,4 28,0% 26,4% 4T07 4T Em 2008, o lucro bruto atingiu R$ 4,75 bilhões, crescimento de 13,8% em comparação a 2007; Margem bruta atingiu 26,4% em 2008 vs. 28,0% em 2007, em conseqüência dos seguintes fatores: Incorporação da rede Assai (redução de 0,8 p.p.*); Manutenção da estratégia de competitividade e aumento da participação das vendas de eletroeletrônicos (redução de 0,5 p.p*.); e Efeito da mudança para o regime de substituição tributária a partir do segundo trimestre (redução de 0,3 p.p.*). *P.P.: Ponto Percentual 19

20 Despesas Operacionais Despesas Operacionais Totais % das Vendas Líquidas 20,1% 18,4% 21,2% 18,8% 0,7% 3,2% 0,6% 3,3% 0,7% 3,4% 0,6% 3,0% Redução de 2,4 p.p. em relação a ,2% 14,5% 17,1% 15,2% 0,00% 4T07 4T Impostos e Taxas Desp. Gerais e Administrativas Desp. c/ Vendas Em 2008, as despesas operacionais totalizaram R$ 3,28 bilhões, um crescimento de 7,6% em relação às despesas reportadas em 2007 e equivalente a 18,2% das vendas líquidas; As despesas operacionais totais - que incluem impostos e taxas - atingiram 18,8% das vendas líquidas, inferior à meta estabelecida no guidance de 2008, de 19,0%; e Redução obtida em função de um novo modelo de gestão implementado na Companhia (revisão de processos, racionalização de despesas, adequação da estrutura organizacional, criação dos comitês de despesas, etc.) 20

21 EBITDA e Margem EBITDA EBITDA (R$ milhões) % de VL 22,5% 325,1 398,1 7,5% 7,7% 32,5% 1.359, ,0 7,5% 6,9% 4T07 4T Em 2008, o EBITDA pro-forma (que exclui os gastos com reestruturação) totalizou R$ 1,36 bilhão, crescimento de 32,5% em relação ao EBITDA reportado de 2007; Margem EBITDA pro-forma de 7,5% em 2008, em linha com a meta estabelecida (guidance) para o ano: de 7,5% a 8,0%; Resultado alcançado em linha com a estratégia de buscar o equilíbrio entre crescimento de vendas e rentabilidade, além do contínuo controle de despesas; e Margem EBITDA sem o impacto do Assai teria sido de 7,8%. 21

22 Resultado Financeiro (R$ milhões) (1) Receitas Financeiras Despesas Financeiras 4T07 4T08 Var ,4 95,1-4,4% 299,7 296,4 (143,0) (172,1) 20,4% (510,9) (602,1) Var. -1,1% 17,9% Resultado Financeiro (43,6) (77,1) 76,9% (211,2) (305,7) 44,8% (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos. 2008: Receitas financeiras somaram R$ 296,4 milhões, 1,1% inferior a 2007: Diminuição de receita de juros sobre vendas a prazo Despesas financeiras somaram R$ 602,1 milhões, crescimento de 17,9% em relação a 2007: Endividamento bruto maior no período; Correções de provisões de contingências; e Consolidação do leasing das lojas do Assai. 22

23 Perfil da Dívida Perfil da Dívida (R$ milhões) 4T07 % 4T08 % Curto Prazo 643,1 27% 313,7 Empréstimos e Financiamentos Debêntures Longo Prazo 615,2 277,7 27,9 36, ,0 73% 2.087,6 13% 87% Empréstimos e Financiamentos 919, ,9 Debêntures 779,7 779,7 Dívida Bruta Total 2.342,1 100% 2.401,3 100% 2007 Target 2008 Atual Dívida Líquida / EBITDA (x) 1,25x <1x 0,58x Dívida líquida / EBITDA (12 meses) terminou 2008 em 0,58x, melhor do que o guidance de 1x para

24 FIC (Financeira Itaú CBD) Equivalência Patrimonial (R$ milhões) 0,5 2,9 4T07 4T (2,3) -35 (28,9) Participação de 14,2% nas vendas do Grupo, mais de seis milhões de clientes e carteira de recebíveis de R$ 1,6 bilhão; Resultado da equivalência patrimonial em 2008 foi positivo em R$ 2,9 milhões, melhora expressiva em relação ao resultado de R$ 28,9 milhões negativos de 2007; e Para os próximos trimestres, a expectativa é aumentar a participação dos produtos de seguros e serviços financeiros, além da criação de benefícios exclusivos e vantagens para os usuários dos cartões (clube de vantagens). 24

25 Sendas Distribuidora 2 9,00% 2 7,00% 2 5,00% 2 3,00% 2 1,00% 19,00% 17,00% Margem Bruta (%) +1,0p.p. 27,4% 26,4% 29,00% 27,00% 25,00% 23,00% 21,00% 19,00% 17,00% Despesas Operacionais Totais (% de VL) 23,0% -2,5p.p. 20,5% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% Margem EBITDA (%) +3,4p.p. 6,8% 3,4% 15,00% 15,00% 0,00% Em 2008, as vendas brutas da Sendas Distribuidora totalizaram R$ 3,37 bilhões, crescimento de 4,9% em relação a As vendas líquidas tiveram um incremento de 5,2%, totalizando R$ 2,93 bilhões; Margem bruta atingiu 27,4% em 2008, 1,0 p.p. superior a 2007, resultado de um aperfeiçoamento do processo de clusterização iniciado em junho/2007 e negociações com fornecedores locais; Redução de 2,5 p.p. nas despesas operacionais totais como percentual de vendas líquidas; EBITDA atingiu R$ 199,6 milhões em 2008, crescimento de 110,1%, com margem de 6,8%; Lucro líquido totalizou R$ 19,5 milhões negativos, impactado pelo resultado financeiro negativo no montante de R$ 134,7 milhões; O resultado da participação minoritária no ano foi positiva em R$ 8,4 milhões. *P.P.: Ponto Percentual 25

26 Assai Atacadista 18,00% 17,00% 16,00% 15,00% Margem Bruta (%) +2,6p.p. 17,3% 14,7% 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% Despesas Operacionais Totais (% de VL) 10,4% +1,8p.p. 12,2% 30,00% 25,00% 20,00% Margem EBITDA (%) +0,8p.p. 14,00% 13,00% 12,00% 11,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 15,00% 10,00% 5,00% 4,3% 5,1% 10,00% 0,00% 0,00% 4T07 4T08 4T07 4T08 4T07 4T08 Em 2008, as vendas brutas e líquidas atingiram, respectivamente, R$ 1,44 bilhão e R$ 1,26 bilhão; A margem bruta em 2008 foi de 15,4% e o lucro bruto totalizou R$ 194,9 milhões; Despesas operacionais totais totalizaram R$ 147,3 milhões, 11,7% como percentual da venda líquida; e Lucro líquido de R$ 21,8 milhões em 2008, gerando uma participação negativa de minoritários de R$ 8,7 milhões. *P.P.: Ponto Percentual 26

27 Lucro antes do IR e Lucro Líquido Lucro Líquido antes do IR (R$ milhões) Lucro Líquido Pro forma (R$ milhões) % de VL 19,0% 130,0 154,8 94,3% 226,1 439, % de VL -9,2% 112,7 102,3 2,6% 2,0% 41,6% 298,6 210,9 1,4% 1,7% 4T07 4T T07 4T O lucro antes do IR cresceu pro-forma de 2008 quase duplicou, totalizando R$ 439,3 milhões em comparação aos R$ 226,1 milhões em 2007; Em 2008, o lucro líquido pro-forma totalizou R$ 298,6 milhões, crescimento de 41,6%, em comparação ao lucro líquido reportado em 2007; Em 2007, o lucro líquido foi impactado por gastos com reestruturação (R$ 16,4 milhões). Desconsiderando esse efeito, o lucro de 2008 teria crescido 31,4%; e O resultado reflete uma importante melhora operacional da Companhia em relação ao ano anterior (crescimento de vendas e um consistente controle de despesas com a continuidade na revisão de processos). 27

28 CAPEX , , 0 900,0 R$ 980,6 CAPEX (R$ milhões) 112,8 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 10 0, 0 0,0 215,6 652,2 R$ 503,1 109,1 143,0 251, Infra-estrutura Reformas Novas lojas e terrenos Abertura de 31 novas lojas em 2008: 1 Pão de Açúcar, 1 hipermercado Extra, 1 Extra Perto, 1 CompreBem, 14 Extra Fácil, 6 Extra-Eletro e 7 Assai; Crescimento da área de vendas em relação a 2007 foi de 2,3%; Número de lojas 6 conversões de lojas para Assai em 2008: 1 Pão de Açúcar, 2 CompreBem, 2 Sendas e 1 Extra e 1 loja Sendas para o formato ABC CompreBem. Dez m

29 Melhora de Eficiência Operacional Em razão de uma maior disciplina em investimentos e a melhor eficiência operacional alcançada durante o ano, a métrica Retorno sobre Capital Investido (ROIC) atingiu 15,0% no ano. Um crescimento expressivo de mais de 4 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Investimentos (R$ milhões) Endividamento/ EBITDA (x) 1200,1 1000,1 980,6 1,50 1,30 1,25 800,1 600,1 503,1 1,10 0,90 0,70 0,58 400,1 0,50 200,1 0,30 0,1 0, Giro de Ativos (x) ROIC (em %) 1,5 1,3 1,1 1,2 1,4 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 10,3% +4,7p.p. 15,0% 0,9 8,00% 0,7 6,00% 0,5 4,00% 0,3 2,00% 0,1 0,00% Metodologia de Cálculo do ROIC utilizada pela Companhia: ROIC = [Noplat /(Ativo Imobilizado + Capital de Giro)]*(1-Taxa de IR), onde i) Noplat = Ebitda + Participação nos Lucros Funcionários + Depreciação ii) Capital de Giro = contas a receber + estoques fornecedores (para efeito de cálculo do Capital de Giro, não é considerado o Fundo de Recebíveis - FIDC) 29

30 Efeitos da Lei /07 Os efeitos das mudanças das práticas contábeis introduzidas pela Lei /07 estão apresentados a seguir no valor líquido de R$ mil, com destaque àquelas que impactaram, de forma relevante, as demonstrações contábeis da Companhia e suas controladas do exercício que findo em 31 de Dezembro de Vale destacar que esses efeitos não geram impacto no caixa da Companhia: em Legislação Societária (R$ mil) Lucro Líquido consolidado do período antes das alterações introduzidas pela Lei /07 (i) Remuneração de diretores e empregados (ii) Arrendamento Mercantil (iii) Instrumentos Financeiros/ Derivativos (iv) Ativos e passivos monetários qualificados (v) Baixa de ativos diferidos não reclassificáveis (vi) Efeitos decorrentes da Equivalência Patrimonial (vi) Imposto de Renda e contribuição social diferidos Efeitos líquidos decorrentes da aplicação da Lei /07 Lucro Líquido consolidado do período após as alterações introduzidas pela Lei / Reportado (19.437) (3.110) (6.599) (3.539) (2.592) (365) (20.933) 1.979,

31 Efeito integral da lei no Lucro Líquido Reportado Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) 372,7 281,0-20, ,6 Lucro Líquido Reportado Ajustes lei EFETUADOS Amortização do Ágio* Lucro Líquido (lei ) INTEGRAL Sob o efeito integral da lei , o lucro líquido da CBD teria sido de R$ 372,7 milhões em *Valores líquidos de imposto de renda 31

32 Afirmações sobre o futuro Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). Grupo Pão de Açúcar (GPA) Departamento de Fone: (11) Fax: (11) gpa.ri@grupopaodeacucar.com.br 32