Resultados 4T15. Fevereiro de 2016

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1 Resultados 4T15 Fevereiro de 2016

2 Aviso Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica. Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional. Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação. 2

3 Destaques do 4T15 TRÁFEGO: O tráfego consolidado pró-forma 1, excluindo a Ponte e MSVia, apresentou decréscimo de 2,8% no 4T15. ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA: O número de usuários da STP expandiu-se 9,2%, em relação a dezembro de 2014, atingindo mil tags ativos. EBITDA AJUSTADO: O EBITDA pró-forma ajustado na mesma base 2 apresentou crescimento de 0,4%, com margem de 59,8% (-3,6 p.p). LUCRO LÍQUIDO: O Lucro Líquido na mesma base 2 atingiu R$ 249,9 milhões, decréscimo de 19,1% no 4T15. DIVIDENDOS: A diretoria da CCR propôs ao Conselho de Administração a distribuição de dividendos de ~ R$ 0,28/ação, a ser aprovado em Assembleia Geral Ordinária de Incluindo o tráfego proporcional da Renovias ² Valores mesma base excluem: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e MSVia; (ii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) excluiu-se Controlar, ViaRio e VLT. 3

4 Principais Indicadores 4T15 IFRS Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T14 4T15 Var % Pró-forma 4T14 4T15 Var % Receita Líquida , ,1 10,8% 1.743, ,6 12,3% Receita Líquida ajustada mesma base , ,1 5,9% 1.689, ,5 6,5% EBIT ajustado 3 746,8 682,2-8,7% 841,8 755,6-10,2% Mg. EBIT ajustada 4 48,9% 40,3% -8,6 p.p. 48,3% 38,6% -9,7 p.p. EBIT mesma base 2 670,3 656,9-2,0% 768,3 728,4-5,2% Margem EBIT mesma base 2 45,5% 42,1% -3,4 p.p. 45,5% 40,5% -5,0 p.p. EBITDA ajustado ,1 984,5-4,1% 1.153, ,0-3,9% Mg. EBITDA ajustada 4 67,2% 58,2% -9,0 p.p. 66,2% 56,6% -9,6 p.p. EBITDA ajustado mesma base 2 941,5 955,4 1,5% 1.071, ,4 0,4% Mg. EBITDA ajustada mesma base 2 63,9% 61,2% -2,7 p.p. 63,4% 59,8% -3,6 p.p. Lucro Líquido 383,9 244,8-36,2% 383,9 244,8-36,2% Lucro Líquido mesma base 2 308,9 249,9-19,1% 308,9 249,9-19,1% 1- A receita líquida exclui a receita de construção. 2- Valores na mesma base excluem: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e MSVia; (ii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos exacionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) adicionalmente no lucro e nas comparações pró-forma, excluiu-se Controlar, ViaRio e VLT. 3- Calculado somando-se Receita Líquida, Receita de Construção, Custo dos Serviços Prestados e Despesas Administrativas. 4- As margens EBIT e EBITDA ajustadas foram calculadas por meio da divisão do EBIT e EBITDA pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção, dado que este é um requerimento do IFRS. 5- Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga. 4

5 Tráfego Variação Trimestral (Pró-forma*) Consolidado - VEQ Excluindo Ponte e MSVia (-2,8%) T10 4T11 4T12 4T13 4T14 4T15 Receita e tráfego 4T15 X 4T14 (%) 1,3 2,7 1,9 7,2 1,6 3,5 1,1 10,3 3,7-2,2-3,1-1,5-2,5-2,0-0,9-10,7 AutoBAn NovaDutra Rodonorte ViaLagos ViaOeste Renovias Rodoanel SPVias Tráfego * Informações incluindo a Renovias, que é contemplada no método pró-forma. Receita de Pedágio 5

6 Análise da Receita (Pró-forma*) Receita Operacional Bruta MSVia 3,8% ViaQuatro 3,0% RodoAnel 3,0% Barcas 1,9% Renovias 2,0% ViaLagos 1,4% TAS 1,0% Outros 3,6% AutoBAn 24,7% Breakdown de Receita Bruta 13% 15% 20% 23% 87% 85% 80% 77% STP 3,9% SPVias 7,4% RodoNorte 8,2% Aeroportos 8,7% ViaOeste 12,1% NovaDutra 15,4% Meios de Pagamento de Pedágio 4T12 4T13 4T14 4T15 Pedágio Outras 33% 31% 31% 31% 67% 69% 69% 69% * Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto. 4T12 4T13 4T14 4T15 Meios Eletrônicos À Vista 6

7 Evolução dos Custos IFRS (4T15 X 4T14) Custos Totais (R$ milhões) Custos caixa na mesma base: R$ 523 MM 17% (13)% 347% 22% Custos caixa na mesma base: R$ 608 MM (+9,9%) % 31 8% 17% 4% (8) (521) (9) T14 Depreciação e Amortização Serviços de Terceiros Custo de Outorga e Desp. Antecipadas Custo com Pessoal Custo de Construção Provisão de Manutenção Outros Custos 4T15 Novos Negócios e Ponte Aquisição TAS 4T15 Mesma Base Construção de Marginais e Duplicação Custos Diretos, TAS, BH Airport e NovaDutra Dissídio Obras Realizadas (Novos Negócios) Redução das Provisões na RodoNorte, AutoBAn e ViaOeste SPVias no 4T14, Verba de Fiscalização e Campanhas Publicitárias 7

8 EBITDA Pró-forma* Em R$ milhões Mesma base 4T14 R$ MM Mg. de 66,2% Mg. de 56,6% Mesma base 4T15 R$ MM (+0,4%) Mg. de 59,8% (41) EBITDA Pró-forma 4T14 EBITDA Pró-forma 4T15 Novos Negócios e Ponte Não-recorrentes EBITDA Pró-forma * 4T15 Mesma Base * Ajuste excluindo: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e MSVia; (ii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) excluiu-se Controlar, ViaRio e VLT. 8

9 Resultado Financeiro IFRS Em R$ milhões Var. do CDI médio 4T15 X 4T14 = +3,0p.p. Dívida Bruta = R$ 14,1 bi (+23,0%) 47% (55,7) (19,3) 72,1 (45,7) 16,9 (78,8) (8,6) (416,4) (283,0) (12,7) (1,4) Resultado Financeiro Líquido 4T14 Resultado com Operação de Hedge Variação Monetária sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures Variação Monetária sobre Obrigações com o Poder Concedente Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção e Obrigações com o Poder Concedente Juros sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas Valor Justo de Operação com Hedge Outros Resultado Financeiro Líquido 4T15 9

10 Lucro Líquido Em R$ milhões Mesma base R$ 309 MM Mesma base R$ 250 MM (-19%) (1) Lucro Líquido 4T14 Lucro Líquido 4T15 Novos Negócios e Ponte Não-recorrente (IR) Lucro Líquido 4T15 Mesma Base* * Ajuste excluindo: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e MSVia; (ii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) excluiu-se Controlar, ViaRio e VLT. 10

11 Endividamento em 31 de dezembro de 2015 Cronograma de amortização (R$ milhões) A partir de A 2020 partir de 2020 CDI USD Outros CDI USD Outros Posição de endividamento e alavancagem Endividamento bruto por indexador USD 13,2% TJLP 12,4% IPCA 18,7% Sem hedge CDI 55,8% Endividamento bruto hedgeado por indexador Com hedge Dívida bruta total : R$ 14,3 bi (R$15,8 bi pró-forma) TJLP 12,4% IPCA 3,5% USD 2,0% Dív. Líquida / EBITDA: 3,2X (3,0X pró-forma) CDI 82,1% 11

12 Estrutura e Amortização da Dívida Amortizações Emissões desde out/15 Amortizações (R$ MM) SPVias CPC* RodoAnel Oeste CCR* MSVia* AutoBAn Metrô Bahia* ViaOeste Barcas TOTAL AMORTIZAÇÃO TOTAL nov/15: assinatura de LP do VLT (BNDES) de R$ 747 mi. Houve desembolso de R$ 650 mi; dez/15: assinatura de LP do Metrô Bahia (BNDES) de R$ 2,0 bi. Houve desembolso de R$ 1,0 bi; dez/15: aprovação de LP (BNDES) para a MSVia, de R$ 2,3 bi; dez/15: assinatura de empréstimo-ponte na BH Airport (BNDES), de R$ 405 mi. Houve desembolso de R$ 50 mi; dez/15: R$ 400 mi na CCR; 42% já foram equacionados jan/16: R$ 1,2 bi na CPC; e jan/16: R$ 110 mi na CCR. * Vencimentos já equacionados por meio de emissões ou assinaturas de contratos com o BNDES. 12

13 Captações 4T15 Empresa Emissão Valor (R$ MM) Dívida Custo Médio Vencimento NovaDutra out/15 120,0 Empréstimo 4131 LIBOR 3M + 1,69% a.a. out/17 ViaOeste out/15 116,4 Empréstimo 4131 LIBOR 3M + 2,50% a.a. out/17 CCR dez/15 400,0 Debêntures 124,10% do CDI dez/18 SAMM out/15 54,0 Nota Promissória 107,80% do CDI abr/16 Barcas out/15 191,0 Nota Promissória 113,00% do CDI abr/16 ViaRio out/15 400,0 Debêntures CDI + 3,50% a.a. abr/16 ViaRio nov/15 130,0 CCB CDI + 3,91% a.a. abr/16 VLT nov/15 620,9 BNDES TJLP + 3,44% a.a. nov/35 VLT nov/15 29,0 BNDES 6,14% a.a. nov/35 Metrô Bahia out/15 500,0 Debêntures CDI + 2,20% a.a. out/19 Metrô Bahia dez/ ,9 BNDES TJLP + 3,18% a.a. out/42 Total 3.612,2 Empresa Emissão Valor (US$ MM) Dívida Custo Médio Vencimento CCR USA nov/15 25,0 Credit Facility LIBOR 6M + 3,45% a.a nov/17 CCR España nov/15 30,0 Credit Facility LIBOR 6M + 2,30 a.a nov/17 Total 55,0 13

14 Endividamento O índice de alavancagem reflete a necessidade de investimentos nos novos negócios... Div. Líquida / EBITDA LTM R$ MM ,0 1,9 2,0 2, ,3 2,4 2,5 2, , , , ,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1, T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 3T15 4T15 Dados Pró-forma IFRS10 e 11-2,0 Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)... que ainda não possuíam geração de caixa no fechamento do exercício. 14

15 Investimentos e Manutenção Realizados R$ MM Obras de Melhorias Ativo Intangível Equipamentos e Outros Manutenção Realizada 4T15 4T15 4T15 4T15 AutoBAn 25,8 8,5 34,3 5,4 0,0 NovaDutra 37,5 5,2 42,6 13,6 0,0 ViaOeste 31,3 7,7 39,1-0,4 0,0 RodoNorte (100%) 67,5 1,2 68,7 3,1 0,0 ViaLagos 1,7 0,4 2,1 0,0 0,0 SPVias 4,2 3,1 7,3 10,3 0,0 ViaQuatro (60%) 4,3 2,6 6,9 0,0 1,0 Renovias (40%) 0,3 0,6 0,9 3,4 0,0 RodoAnel (100%) 1,8 1,3 3,1 3,1 0,0 SAMM 12,1 4,3 16,4 0,0 0,0 ViaRio 2 (33,33%) 29,6 0,0 29,6 0,0 0,0 Quito 12,5 0,4 12,8 0,0 0,0 San José 11,8 0,2 12,0 0,0 0,0 Curaçao 9,4 0,0 9,4 0,0 0,0 Barcas 0,5 0,4 0,9 0,0 0,0 VLT (24,88%) 22,4 0,7 23,0 0,0 21,8 Metrô Bahia 250,5 1,2 251,7 0,0 200,5 BH Airport 84,7 23,9 108,5 0,0 0,0 MSVia 105,9 24,4 130,3 0,0 0,0 STP (34,24%) 3,7 24,6 28,3 0,0 0,0 Outras 3-3,4 11,6 8,2 0,0 0,0 Consolidado 713,9 122,3 836,2 38,3 223,3 1- Os investimentos realizados pela Companhia, que serão reembolsados pelos poderes concedentes como contraprestação pecuniária ou aporte, compõem o ativo financeiro. 2- Para 100% do projeto, o investimento total no 4T15 foi de R$ 220,8 milhões, dos quais R$ 29,6 milhões referentes à parcela da Concessionária e R$ 191,2 milhões ao subsídio do Poder Concedente. 3- Inclui CCR, TAS, CPC, SPCP e Eliminações. Total Custo com Manutenção Ativo Financeiro 1 Controladas em Conjunto 4T15 15

16 Investimentos e Manutenção Previstos 2016 Investimentos Estimados Manutenção Estimada 2016 (E) - R$ MM Total Metrô Bahia 2.614, , ,4 0,0 MSVia 591,9 0,0 591,9 0,0 BH Airport (100%) 715,8 0,0 715,8 0,0 ViaRio (33,33%) 176,7 134,8 41,9 3,7 VLT (24,88%) 111,9 83,1 28,8 0,0 NovaDutra 180,5 0,0 180,5 47,1 AutoBAn 148,4 0,0 148,4 50,5 RodoNorte (100%) 235,2 0,0 235,2 25,1 ViaQuatro (60%) 357,0 0,0 357,0 0,0 ViaOeste 136,2 0,0 136,2 12,3 SPVias 51,4 0,0 51,4 24,9 ViaLagos 21,9 0,0 21,9 2,9 STP (34,24%) 15,2 0,0 15,2 0,0 RodoAnel Oeste (100%) 77,7 0,0 77,7 7,7 SAMM 39,6 0,0 39,6 0,0 Quito (50%) 58,0 0,0 58,0 0,0 San José (48,75%) 72,9 0,0 72,9 0,0 Curaçao (100%) 69,6 0,0 69,6 0,0 Barcas (100%) 5,4 0,0 5,4 0,0 Renovias (40%) 10,5 0,0 10,5 29,8 TAS 14,9 0,0 14,9 0,0 Outras* 160,7 0,0 160,7 (25,3) Total 5.866, , ,8 178,8 * Inclui CCR, CPC, SPCP e eliminações. Contribuições Poderes Concedentes Total líquido Custo com Manutenção 16

17 Wrap-up Apesar do cenário macro desafiador em PIB +0,1% -4,1% Câmbio (R$/US$) 3,66 3,90 Selic 11,75% 14,25% Produção Industrial -3,2% -8,3% Desemprego 4,3% 6,9% Tráfego CCR² +2,5% -2,7% EBITDA CCR³ +7,3% +4,8% ¹ Boletim Focus de 19/02/16. ² Mesma base: excluindo Ponte e MSVia em ³ Mesma base: excluindo novos negócios e não-recorrentes descritos nos releases do 4T14 e 4T15. 17

18 Wrap-up MSVia: início da cobrança de pedágio em 14/09/15 (37 dias antes do previsto) Metrô Bahia: início da operação comercial em 2/01/16. Linha 1 completa, com 8 estações e 12 km de extensão, em operação comercial desde 11/02/16 Sucesso na captação de R$ 3,8 bi somente no 4T15 BNDES: R$ 5,5 bi equacionados (R$ 1,7 bi já desembolsados) R$ 3,6 bi de investimentos e manutenção realizados em 2015 R$ 1,05 bi de dividendos pagos aos acionistas em 2015 Aquisições: (i) 70% da TAS; (ii) participação adicional no Aeroporto de Quito e no operador do referido aeroporto e; (iii) aumento de participação na ViaQuatro VLT e ViaRio: previsão de início da operação comercial em abril e maio de 2016, respectivamente... A CCR continuou a fazer investimentos e aumentar o escopo de seus negócios. 18

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