Demonstrações financeiras em 28 de fevereiro de 2009 e 29 de fevereiro de 2008

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1 ABCD BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 CNPJ nº / (Administrado pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora Demonstrações financeiras em 28 de fevereiro de 2009 e 29 de fevereiro de 2008

2 ABCD BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 Demonstrações financeiras em 28 de fevereiro de 2009 e 29 de fevereiro de 2008 Conteúdo Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade (não auditada) 3 Parecer dos auditores independentes 4 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

3 DEMONSTRAÇÃO DAS EVOLUÇÕES DO VALOR DA COTA E DA RENTABILIDADE (NÃO AUDITADA) Mês / Ano: 28 de fevereiro de 2009 Nome do Fundo: BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 CNPJ: / Administradora : BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários CNPJ: / Patrimônio Rentabilidade % Valor da Líquido Médio Fundo Índice de Mercado - IBrX-50 (*) Data Cota Mensal Mensal Acumulada Mensal Acumulada 29/02/2008 1, /03/2008 1, (6,29) (6,29) (6,70) (6,70) 30/04/2008 1, ,10 3,17 8,93 1,64 31/05/2008 1, ,80 13,28 7,41 9,17 30/06/2008 1, (10,15) 1,78 (10,26) (2,03) 31/07/2008 1, (11,49) (9,92) (11,56) (13,36) 31/08/2008 1, (6,07) (15,39) (5,98) (18,54) 30/09/2008 1, (8,50) (22,58) (8,55) (25,51) 31/10/2008 0, (25,61) (42,40) (25,86) (44,71) 30/11/2008 0, (3,56) (44,46) (3,51) (46,71) 31/12/2008 0, ,90 (42,29) 4,10 (44,52) 31/01/2009 1, ,22 (39,86) 4,30 (42,14) 28/02/2009 1, (1,04) (40,48) (1,09) (42,77) Conforme definido no regulamento o Fundo utiliza o IBrX-50 Índice Brasil, calculado e divulgado pela BM&F BOVESPA S.A., como índice de mercado - Benchmark. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos. (*) IBrX-50 (Índice Brasil da Bolsa de Valores de São Paulo) foi calculado com o índice médio até o dia 30 de abril de 2008, e a partir dessa data com o índice de fechamento. 3

4 ABCD KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal São Paulo, SP - Brasil Central Tel 55 (11) Fax Nacional 55 (11) Internacional 55 (11) Internet Parecer dos auditores independentes Aos Cotistas e à Administradora do BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 (Administrado pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora São Paulo - SP Examinamos o demonstrativo da composição e diversificação da carteira do BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 em 28 de fevereiro de 2009 e as respectivas demonstrações das evoluções do patrimônio líquido, correspondentes aos exercícios findos em 28 de fevereiro de 2009 e 29 de fevereiro de 2008, elaboradas sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Fundo; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Fundo, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 em 28 de fevereiro de 2009 e as mutações de seu patrimônio líquido, correspondentes aos exercícios findos em 28 de fevereiro de 2009 e 29 de fevereiro de 2008, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 17 de abril de 2009 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Cláudio Rogélio Sertório Contador CRC 1SP212059/O-0 4 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International, uma cooperativa suíça. KPMG Auditores Independentes is a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative.

5 Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira Mês/Ano: 28 de fevereiro de 2009 Nome do Fundo: BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 CNPJ: / Administradora: BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários CNPJ: / Aplicações - Especificações Cotações por Custo Mercado/ % sobre o Espécie/ preço total realização patrimônio forma Quantidade unitário - R$ R$ mil R$ mil líquido Disponibilidades 2 0,01 Banco conta movimento 2 0,01 Aplicações interfinanceiras de liquidez ,70 Letras Financeiras do Tesouro ,70 Cotas de fundos 2.100, ,40 PIBB Fundo Índice Brasil-50 Brasil Tracker 2.100, ,40 Ações ,80 Petróleo Brasileiro S.A. Petrobras PN , ,30 Petróleo Brasileiro S.A. Petrobras ON , ,86 Cia. Vale do Rio Doce PNA , ,57 Cia. Vale do Rio Doce ON , ,71 Banco Bradesco S.A. (a) PN , ,07 Banco Itaú Holding Financeira S.A. PN , ,99 Itausa Investimentos Itaú S.A. PN , ,74 Cia Bebidas das Américas - Ambev PN , ,70 Unibanco União de Banco Brasileiros S.A. UNT , ,59 BMF Bovespa S.A. Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros ON , ,39 Cia. Siderúrgica Nacional ON , ,14 Cia. Energética de Minas Gerais - CEMIG PN , ,83 Gerdau S.A. PN , ,55 Banco do Brasil S.A. ON , ,51 Tele Norte Leste Participações S.A. PN , ,49 Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas PNA , ,23 Redecard S.A. ON , ,22 Centrais Elétricas Brasileira S.A. - Eletrobrás ON , ,02 Bradespar S.A. (a) PN , ,98 Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. ON , ,94 Vivo Participações S.A. PN , ,92 Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás PNB , ,92 Metalúrgica Gerdau S.A. PN , ,87 CPFL Energia S.A. ON , ,82 Perdigão S.A. ON , ,77 JBS S.A. ON , ,63 Net Serviços de Comunicação S.A. PN , ,59 Cia. Brasileira de Distribuição PN , ,57 ALL América Latina Logística S.A. UNT , ,56 Cia. de Concessões Rodoviarias ON , ,53 Eletropaulo Metrop. Elet. São Paulo S.A. PNB , ,52 CESP - Cia Energética de São Paulo PNB , ,49 Natura Cosméticos S.A. ON , ,47 Cia. Paranaense de Energia - Copel PNB , ,44 Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas ON , ,44 Tim Participações S.A. PN , ,37 Lojas Renner S.A. ON , ,34 Lojas Americanas S.A. PN , ,33 Cyrela Brazil Realty S.A. Empreend. Participações ON , ,29 Gafisa S.A. ON , ,25 Braskem S.A. PNA , ,25 Tam S.A. PN , ,24 Sadia S.A. PN , ,22 Votorantim Celulose e Papel S.A. PN , ,22 Cosan S.A. Indústria e Comércio ON , ,20 B2W - Companhia Global do Varejo ON , ,20 Duratex S.A. PN , ,19 Aracruz Celulose S.A. PNB , ,17 Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A. PN , ,10 Rossi Residencial S.A. ON , ,06 Net Serviços de Comunicação S.A. DIR-Subs 143 1, Vivo Participações S.A. DIR-Subs 110 4, Valores a receber 421 1,40 Dividendos e bonificações 14 0,05 Juros sobre capital próprio 407 1,35 Despesas antecipadas 1 - Taxa de fiscalização CVM 1 - Valores a pagar (92) (0,31) Cotas a resgatar (87) (0,29) Outros (5) (0,02) Patrimônio líquido ,00 (a) Títulos de emissão de empresas ligados à Administradora. As notas explicativas da Administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 Demonstrações das Evoluções do Patrimônio Líquido Exercícios findos em 28 de fevereiro de 2009 e 29 de fevereiro de 2008 Nome do Fundo: BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50 CNPJ: / Administradora: BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de CNPJ: / Títulos e Valores Mobiliários Valores em R$ 1.000, exceto o valor unitário das cotas Patrimônio líquido no início do exercício Representado por ,111 cotas a R$ 1, cada Representado por ,499 cotas a R$ 1, cada Cotas resgatadas no exercício ,902 cotas ,375 cotas Cotas emitidas no exercício ,026 cotas (34.858) ,763 cotas (21.069) Variação no resgate de cotas (5.463) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício Resultado do exercício Ações (24.197) Valorização/(desvalorização) a preço de mercado (18.248) Resultado nas negociações (7.329) (3.348) Dividendos e juros sobre capital próprio Cotas de fundos (731) Rendas de aplicações em cotas de fundos de investimento (731) Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários Apropriação de rendimentos Demais despesas (77) (28) Auditoria e custódia (13) (3) Publicação e correspondência (2) (1) Corretagens e taxas (41) (15) Taxa de fiscalização (14) (7) Despesas diversas (7) (2) Total do resultado do exercício (24.921) Patrimônio líquido no final do exercício Representado por ,987 cotas a R$ 1, cada Representado por ,111 cotas a R$ 1, cada As notas explicativas da Administradora são parte integrante das demonstrações financeiras 6

7 Exercícios findos em 28 de fevereiro de 2009 e 29 de fevereiro de Contexto operacional O BRAM Fundo de Investimento em Ações IBrX-50, iniciou suas atividades em 31 de março de 2006, sendo constituído sob forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, destina-se a receber aplicações de Fundos de Investimento, Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas que sejam administrados pelo Banco Bradesco S.A. ou empresas a ele ligadas, e tem por objetivo proporcionar aos seus cotistas rentabilidade que busque acompanhar as variações do IBrX-50, por meio da atuação no mercado de ações. O Fundo deve manter seu patrimônio aplicado em carteira de títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e demais modalidades operacionais disponíveis no mercado financeiro e de capitais. O Fundo poderá investir em instrumentos financeiros derivativos para proteção das posições detidas à vista e posicionamento, vedada a alavancagem. Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido. Os investimentos em fundos não são garantidos pela Administradora, pela Gestora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). A gestão da carteira do Fundo é realizada pela Administradora. 2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis a fundos de investimento. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados. 7

8 3 Práticas contábeis Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se: a. Reconhecimento de Receitas e Despesas A Administradora adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas. b. Cotas de fundos de investimento Os investimentos em cotas de fundos de investimento registrados pelo custo de aquisição e atualizados, diariamente, pelo valor da cota divulgada pelo Administrador. c. Cotas de PIBBS As cotas de PIBBS integrantes da carteira são valorizadas pela cotação de fechamento (até 1º de maio de 2008 pela cotação média) do último dia em que foram negociadas na Bovespa. d. Aplicações interfinanceiras de liquidez As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração. e. Ações As ações integrantes da carteira são valorizadas pela cotação de fechamento (até 1 de maio de 2008 pela cotação média) do último dia em que foram negociadas em bolsas de valores. f. Bonificações Registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificações do valor dos investimentos e, quando consideradas ex-direito nas bolsas de valores são avaliadas conforme acima. 8

9 g. Dividendos/juros sobre capital próprio São contabilizadas em receita por ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas ex-direito. h. Corretagens As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte integrante do custo de aquisição. Na venda são registradas como despesa, na conta de Despesa com corretagens e taxas. 4 Valorização (desvalorização) a preço de mercado Refere-se ao diferencial entre o valor do custo (custo de aquisição ajustado a mercado na data do balanço anterior) e de mercado para os títulos existentes na carteira na data do balanço, que em 28 de fevereiro de 2009, apresentava uma desvalorização no valor de R$ mil (valorização de R$ mil em 2008). Para os títulos negociados no exercício, os diferenciais a mercado compõem o resultado realizado no exercício e são apresentados na conta Resultado nas negociações. 5 Margem de garantia Em 28 de fevereiro de 2009 o Fundo possuía margem depositada em garantia, representada por papéis de sua carteira de ações conforme abaixo: Tipo Espécie Quantidade Valor (R$ mil) PETR4 PN Instrumentos financeiros derivativos No exercício findo em 28 de fevereiro de 2009 o Fundo não realizou operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos. 9

10 7 Gerenciamento de riscos a. Tipos de riscos Mercado O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. Derivativos Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo. Crédito É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no fundo é proporcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados. Sistêmico As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo. 10

11 b. Controles relacionados aos riscos De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR ( Value at Risk ); Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress. 8 Emissão e resgate de cotas a. Emissão Na emissão de cotas do Fundo, o valor da aplicação será convertido pelo valor da cota de fechamento do primeiro dia útil subsequente ao do pedido de aplicação, mediante a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou dependências. b. Resgate Para efeito do exercício do direito de resgate pelo Condômino, as cotas do Fundo terão seu valor atualizado diariamente. No resgate de cotas do Fundo, o valor do resgate será convertido pelo valor da cota de fechamento no primeiro dia útil subseqüente ao da solicitação de resgate e o crédito será efetuado no 4º dia útil subseqüente a solicitação de resgate. 11

12 9 Remuneração da Administradora Taxa de administração O Fundo não possui taxa de administração. 10 Custódia As operações compromissadas estão registradas no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil e as ações e cotas de PIBB estão custodiadas na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). 11 Operações do Fundo com Administradora/Gestora e/ou empresas ligadas O Fundo opera substancialmente por meio da corretora do Grupo Bradesco. 12 Legislação tributária Imposto de renda No resgate de cotas, a base de cálculo do imposto de renda será a diferença positiva entre o valor de resgate e o valor de aquisição, sendo aplicada alíquota de quinze por cento. 13 Política de distribuição dos resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas. 12

13 14 Política de divulgação das informações A divulgação das informações do Fundo será realizada por meio do site e pelo jornal Gazeta Mercantil. 15 Rentabilidade A rentabilidade nos últimos exercícios foi a seguinte: Data Rentabilidade (%) Patrimônio líquido médio - R$ mil Índice de mercado IBrX-50 % Exercício findo em 28 de fevereiro de 2009 (40,48) (42,77) Exercício findo em 29 de fevereiro de , ,41 16 Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 17 Contrato de prestação de serviços A Administradora contratou o Banco Bradesco S.A., para prestar serviços de controladoria e custódia, relativos a este Fundo, de acordo com as normas Legais e Regulamentares. 13

14 18 Política de exercício de direito de voto O Fundo adota como política de exercício de direito de voto pela Administradora em assembléias das companhias nas quais o Fundo detenha participação, que estiverem deliberando sobre assunto de relevante interesse para o Fundo, a critério da Administradora. A Administradora adota política de exercício de direito de voto em assembléias gerais de fundos de investimentos e companhias emissoras dos ativos detidos pelo Fundo, no intuito de defender os interesses do Fundo e dos cotistas. 19 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor Em atendimento à Instrução n 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, registre-se que a Administradora, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes relacionados aos fundos de investimento por ela administrados que não aos serviços de auditoria externa em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa referentes a estes fundos. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. 20 Alterações estatutárias Na Assembléia Geral de Cotista realizada em 27 de junho de 2008, foi deliberada alteração do Regulamento do Fundo, nos artigos relativos à; (i) composição da carteira, incluindo o item, aplicações em Operações Compromissadas, (ii) à prestação dos serviços de administração excluindo o Parágrafo Único do Artigo 9 que trata dos fundos nos quais porventura o Fundo invista não poderão também possuir taxa de Administração; e sobre à política de exercício do direito de voto adotando a política de exercício de direito de voto em assembléias gerais de fundos de investimento e companhias emissoras dos ativos detidos pelo Fundo disponível na sede da Gestora e registrada na Associação Nacional de Bancos de Investimento - ANBID. 14

15 Castoamor Simões Contador CRC 1SP193672/O-5 Robert Jonh Van Dijk Diretor 15